《项目评估》期末考试复习题及参考答案

项目评估复习题

（课程代码242266）

一、名词解释：

1、规模经济：指企业在在合理配置生产要素的前提下，在一定范围内扩大生产规模会带来单位成本的下降，即规模效益递增的现象。

2、转移支付：国民经济内部各部门发生的没有找出国内资源的真正增加或耗费的支付行为。包括：税金、工资、国内借款利息、土地费用。

3、可行性研究：在投资决策之前，对拟建项目进行全面的技术经济分析和论证，以试图对其做出可行或不可行评价的一种可行方法。

4、间接效益：由项目引起的而在直接效益中未得到反映的那部分效益，是由于项目的投资兴建、经营，使配套项目和相关部门因增加产量和劳务量而获得的效益。

5、基础性项目：具有一定自然垄断、建设周期长、投资量大而收益低的基础产业和基础设施项目。

6、投资——经济主体为了获取预期的收益，投入一定量货币资金而不断转化为资产的全部经济活动

7、投资项目——指工程建设项目，即按照规划、决策、设计、施工、竣工验收及投产运营等一系列程序，在规定的建设期、投资预算额及设定的质量标准前提下完成的投资活动与任务。

8、企业资信评估的涵义——是对企业的资质和信用度进行的检验和度量，并科学、客观的作出全面评价的过程。

9、市场需求——指一定时期内、一定条件下、一定范围内，消费者能够购买某种产品（劳务）的总量。

10、市场供给——在一定时期内、一定条件下、在一定市场范围内可提供给消费者的某种商品或劳务的总量。

11、企业的生产规模——是指劳动力、劳动资料和劳动对象以及产品在企业中的集中程度。

12、生产上的规模经济——由于实行生产的专业化、标准化，从而使单位产品成本随规模扩大而降低，使企业实现规模效益

13、经营上的规模经济——由于扩大经营规模，使生产要素得到充分利用，从而增强竞争力，降低经营费用，使企业实现规模效益

14、财务评价——从项目自身的角度出发，分析、计算项目的盈利能力和清偿能力，据以判定项目的经济可行性。

15、国民经济评价——是按“资源配置”的原则，从国民经济的角度出发，用一套国家参数(包括影子价格、影子工资、影子汇率及社会折现率等)来计算分析项目对国民经济的净贡

献，以评估项目经济合理性

16、影子工资——由于项目使用劳动力而使国家和社会付出的代价。具体包括：劳动力的机会成本、劳动力就业或转移而引起社会资源消耗。

17、贸易费用——指物资系统、外贸公司和商业批发等部门花费在物资流通过程中以影子价格计算的费用（长途运费除外）。

18、影子价格——又称“最优计划价格”，指当社会经济处于某种最优状态下，能够反映社会劳动的消耗、资源稀缺程度及对最终产品需求情况的价格。

19、盈亏平衡分析——是通过计算盈亏平衡点(临界点),来分析项目的成本与产销量、利润之间的平衡关系,进而判断风险大小和项目抵抗风险的能力.

20、敏感性分析——是考察与项目有关一个或多个主要因素发生变化时对项目的经济效益指标会产生多大程度的影响的一种分析方法.

二、问答题

1、如何理解项目评估与可行性研究的关系？它们之间有何种联系与区别？

在投资决策之前，对拟建项目进行全面的技术经济分析和论证，以试图对其做出可行或不可行评价的一种可行方法。可行性研究报告是投资前期准备阶段的纲领性文件，是进行其他投资准备工作的主要依据。

项目评估在可行性研究的基础上，根据国家有关条例法规，对拟建项目的建设必要性、建设条件、生产条件、市场需求、工程技术、财务效益和社会效益等进行全面分析论证，并就该项目是否可行提出相应职业判断的一项技术经济评价工作。

1、二者联系

⑴所处的时期相同——投资前期

⑵目的和要求基本相同——都是通过论证分析，判断项目是否可行

⑶工作内容和分析方法基本相同

2、区别

⑴工作先后顺序不同。

可行性研究在前，项目评估在后。

可行性研究为项目评估提供工作基础，项目评估是可行性研究的延伸，深化和再研究。

⑵服务对象不同（行为主体）

可行性研究——是建设单位（投资者）负责组织委托

项目评估——是贷款银行、国家决策部门（审批部门）、专门咨询评估机构负责

⑶立足点不同。

可行性研究——站在直接投资者的角度来考察项目。

项目评估——站在贷款银行或政府部门角度来考察项目。

⑷侧重点不同。

可行性究——侧重于项目必要性、技术可行性、财务效益方面的论证，讲究项目的微观经济效益。

项目评估——侧重于考察项目建设的可能性、宏观经济发展与借款的偿还能力，侧重项目的宏观社会经济效益。

（5）报告撰写内容格式和成果形式不同

可行性究——包括总论、产品市场预测、建设规模、建设条件与方案经济效益评价、结论与建议等

项目评估——包括建设必要性、建设与生产条件、技术方案、经济效益和项目总评估五个方面

⑹所起的作用不同。

可行性研究——投资主体进行投资决策和管理部门审批项目的重要依据。

项目评估——为银行确定贷款与否及决策部门作出决策提供直接、最终的依据。

项目评估是最终决定项目是否可行的关键所在，是最具有法律效力的文件。

2、什么是项目市场分析？为什么要进行项目市场分析？它具体包括哪些内容？

答案：项目市场分析是指通过市场调查和市场预测，对项目产品进行需求分析、供给分析和综合分析。

项目市场分析具有重要意义：（1）项目市场分析是项目评估的重要组成部分，是进行项目评估的前提条件。一个项目其产品必须有市场，投资者才能从中获利。（2）项目供求分析是确定项目规模的重要依据。

内容包括：市场需求分析

市场供给分析

产品分析(竞争力）

价格分析

市场综合分析

3、国民经济评价的含义及主要特点是什么？

答案：国民经济评价——是按“资源配置”的原则，从国民经济的角度出发，用一套国家参数(包括影子价格、影子工资、影子汇率及社会折现率等)来计算分析项目对国民经济的净贡献，以评估项目经济合理性.

国民经济评价采用费用-效益分析方法，即费用与效益比较的理论方法，寻求一定的投入获取最大的产出。

采用“有无对比”方法识别项目的费用与效益

采用影子价格理论方法估算各项费用与效益

采用现金流量方法，使用报表分析

采用内部收益率、净现值等经济盈利指标进行定量的经济效益分析。

4、制约项目生产规模的因素有哪些？

答案：⑴国民经济发展规划、战略布局和产业政策

⑵市场供求情况

⑶行业的技术经济特点和工艺生产能力

⑷资金的来源

⑸生产建设条件

具体包括：①资源的供应。可能从三个方面限制项目：供应量不足（总量或部分重要资源量）；质量达不到项目要求；资源的成本过高（价格、运输成本）②土ea 地、交通、通讯及环境保护等因素的限制③专业化分工与协作条件

⑹经济效益因素（关键因素）

5、什么是项目的不确定性分析？它有什么作用？

答案：在投资项目实施过程中，由于某些市场因素的变动会对项目的经济效益指标产生影响，从而使它们偏离原来的预测值，为测算不确定因素对项目效益的影响程度，运用一定方法对影响项目效益指标的不确定性因素进行计算分析的过程就称为不确定性分析。

作用：（1）明确不确定性因素对项目效益指标的影响范围，从而确定项目效益指标的变动幅度。

（2）确定项目经济评价结论的有效范围，提高项目经济评价结论的可靠性。

（3）明确项目效益指标所允许的因素变化的极限值。

6、简述原材料、燃料、动力供应条件评估的内容。

答案：（1）原材料条件评估

①分析和评价原材料种类、数量、质量

是否符合生产工艺要求.

②分析和评价价格、运费及变动趋势对生产成本的影响.

③分析和评价存储量、设施条件是否合理.

④原材料供应首先立足于国内市场

（2）燃料动力供应条件评估

①分析和评价项目生产所需的各种燃料在种类、质量、数量、来源及供应方式上是否项目生产要求.

②分析和评价供水条件

③分析和评价供电条件.

7、技术评估应遵循哪些原则？

答案：（1）先进性——是指工艺、设备、设计方案及产品方案具有国际水平或领先于我国现有技术水平.

（2）适用性——是指所采用技术必须与项目现有的自然、经济和社会条件协调一致.

结合我国国情,技术上适用性应符合以下条件:

1)有利于合理利用有限资源,降低原材料,尤其是能源消耗.

2)有利于维护生态平衡,减少避免环境污染.

3)有利于改善产品结构,提高产品质量.

4)有利于充分发挥原有的技术装备和力量.

5）符合国家、地区、部门的科技发展政策

总之，讲究适用性就是要因地制宜,量力而行,注重实效.

（3）经济性——在一定消耗水平下，获得最好经济效益

（4）安全、可靠性——项目成败关键。要从社会和劳动保护的角度对项目采用的工艺技术和设备的安全性能有足够把握.

（5）遵守国家有关的技术政策、法规、标准

8、简述投资项目评估的内容

要点：（1）投资项目概况与必要性评估（2）投资项目市场分析（3）投资项目生产规模确定（4）投资项目建设和生产条件评估（5）投资项目技术评估（6）建设项目投资估算与资金筹措（7）建设项目财务数据估算（8）建设项目财务评价（9）建设项目国民经济评价（10）建设项目社会评价（11）项目总评价

9、简述国民经济评价的意义

要点：为了实现加速经济增长，提高经济增长质量和人民生活水平，达到充分就业等社会经济目标，国家在一定时期总要投入一定量的人力、物力和财力资源进行项目建设。而这些项目的建设，受资源的约束，不可能百业俱兴，最佳配置资源就成为最大可能的实现上述社会经济目标的关键所在。国民经济评价是把国民经济作为一个整体来考察项目的，即把项目放在国民经济“一盘棋”上来考察、分析、评价其给整个国民经济所带来的效益和为此而付出的代价。不但考察了项目的内部效益和内部费用，而且考察了项目的外部效益和外部费用。可见，只有进行国民经济评价，才能全面、客观地反映项目经济效果。

10、项目评估与资产评估有何区别？

要点：第一，意义不同。资产评估就是在资产发生交易、转移或变更经营者之前，对其价值进行评定和估算，证明资产的实际价值；而项目评估则是在拟建项目的决策阶段，由责任机关或部门（如银行），对项目的可行性研究报告进行全面的审查与评价过程。

第二，评估对象与范围不同。资产评估的对象是资产；而项目评估的对象则是拟议中的建设项目。

第三，评估目的不同。资产评估的目的是通过说明或证实资产的实际价值，以保证并促进资产的合理流动与组合；而项目评估的目的，则是通过审查可行性研究报告的真伪，为进行项目决策提供依据。

第四，评估机构不同。从事资产评估的机构一般分为三大类，即综合性评估机构（业务

范围含资信评估机构）、专业资产评估机构、兼营或主营资产评估的会计师事务所及管理咨询公司；项目评估的机构主要是银行。

第五，其他方面的不同。如二者在评估内容、程序、方法等方面也有所不同。

11、项目资源条件评估的原则有哪些？

要点：1）资源的开发利用要注意保持生态平衡，达到环境保护的有关要求；2）要遵循多层次、多目标的原则，达到综合利用的要求。3）要注意资源的数量、质量、服务年限、开采方式，利用条件等，达到经济开发的目的和要求。4）对不可再生的资源开发利用要注意保证资源的再生性，达到资源连续补偿的要求。5）要注意技术进步对资源利用的影响，达到最佳利用的要求。

6）对稀缺资源和供应紧张的资源要注意寻找替代产品，以达到满足项目生产的连续性要求。12．项目资源条件评估的内容有哪些？

要点：矿产资源要有国家矿产储备委员会批准的关于资源数量，品位开采价值以及运输条件的报告；分析和评价项目所需要的资源的种类、性质；分析的评价项目所需资源的供应数量、质量、服务年限、开采方式和供应方式，成本高低及运输难易等到；分析和评价技术进步对资源优势利用的影响；分析和评价稀缺资源的供需情况，注意烈属新资源的前景和寻找替代途径；

对农产品资源要分析其质量，供应数量和来源，同时要注意观察农村经济的发展与世界农产品市场的变化。

13、分析一个拟建项目是否具有建设的必要性，主要考察哪些方面？

答：宏观经济环境方面：项目建设是否符合国民经济均衡发展的需要；项目建设是否符合区域经济的需要；项目建设是否符合国家的产业政策。

微观角度考察：项目发起人的背景条件；项目发展概况；项目产品是否市场的要求；项目是否符合企业发展的要求；项目建设是否能将科研成果转化为社会生产力；项目建设是否能取得较好的经济效益、社会效益和环境效益。

14、企业资信评估包含哪些内容？

要点：（一）企业素质评估——资信的基础与内在条件

（1）企业法人和领导班子整体素质的评估

（2）产品素质评估——判断市场生存能力

（3）技术装备素质评估（先进性与适用性、规模的合理与有效、生产能力的协调与平衡）

（4）资产素质评估——获利能力与抗风险能力

（5）管理素质评估——判断运用管理技术的能力

（6）企业行为评估——判断内部凝聚力与团队精神

（二）企业经营管理评估

（1）企业的经济地位评估

（2）企业经营机制评估——是否符合现代企业制度要求

（3）企业生产经营管理评估

（三）企业经营效益评（经济效益）

（1）经济实力评估

（2）生产经营状况——考核经营水平和获利能力）

（3）资产负债情况和偿债能力评估

（四）企业信用评估

（1）借贷资金信用评估

（2）企业经济合同履约信用评

合同履约率＝当期履行合同数/当期应完成合同数

（3）产品信誉评估

（五）企业发展前景评估

近期、远期的发展规划、目标与措施，产品的市场竞争力等

15、项目建设条件评估包括哪些内容？

要点：㈠工程地质条件的评估

——主要审查分析项目所在地段自然物理地质条件对项目建设可能产生影响及影响

程度,从而合理地选择适应的地质条件,保证项目建设,生产稳定性（避开地震强度大、断层、流沙等地段）

㈡水文地质条件评估

——了解所在地地下水文分布、运动规律及物理化学性质,以确定在施工、生产、生活等用水方面保证程度（水质、水量）,由此决定其基础工程、打柱工程施工技术方案的选择.避开洪水泛滥区、采矿塌陷区、滑坡区等，避免地下水位线高于建筑物基准面

㈢厂址条件的评估

1、选址应考虑的因素①自然因素（自然资源与自然条件）;②济经因素（经济实力、基础设施、市场潜力等;③运费和地理位置（寻找最小运费点）；

④社会、政治因素（社会经济发展布局、生态、国家安全、财税政策等）

2、选址一般应遵循的原则

①符合区域与城镇总体规划及生产的要求

②合理布局原则

③合理占用土地，节约用地

④注意环境保护及生态平衡

⑤有利于专业化协作

三、计算题：

1、某大型项目在建设期末投资借款累计数为10000万元，年利率10%，分5年还清，要求等额还本付息，分别计算各年的偿还的本金及利息分别是多少。（计算结果保留整数） 附：（P/A,10%,5）=3.7908

解：等额还本付息额=10000÷(P/A,10%,5)=2638（万元）

2、某中型钢厂投资方案，年产钢12万吨，每吨钢售价500元，单位产品可变成本250元，单位产品税金64元，年固定总成本1500万元，试对产量、销售收入、售价、单位可变成本、生产能力利用率进行盈亏平衡分析。 解：

盈亏平衡点时产量为：

4*

41500108.0651050025064

f

v C Q P C S ?===?----（吨）

盈亏平衡销售价格为： *1500

S 2506443912

f v c

C P C Q =++

=++

= （元） 盈亏平衡单位变动成本为：

*

1500

S 5006431112

f v c

C C P Q =--

=--

=（元） 盈亏平衡生产能力利用率为：

**

8.064

100%100%67.2%12

c Q E Q =?=?=

3. 某企业拟建造一项生产设备，预计建设期1年，所需原始投资200万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值。采用直线法提取折旧。投产后每年增加净利润60万元。行业贴现率为10%。

要求：(1)计算项目计算期内各年净现金流量。 (2)计算项目净现值，并评价其可行性。

注：P/A （10%，6）=4.3553 P/A(10%,1)=0.9091 P/A (10%,5) =3.1699 解：(1)第0年净现金流量(NCF 0)=-200(万元) 第1年净现金流量(NCF 1)=0(万元) 第2-6年净现金流量(NCF2-6) =60+5

200-

=100(万元)

(2)净现值=-200+100×(4.3553-0.9091) =144.62(万元)

评价：由于该项目净现值NPV ＞0，所以投资方案可行。

4、某项目由市场调研得知，销售收入函数为204.0500X X S -=，年变动成本总额206.0180X X V +=,预计年固定成本总额为25万元，试确定该项目的起始规模.最大规模和

最佳规模。

解：依题意，盈亏平衡时，令总效益函数025=--V S ，即

0250000)06.0180(04.050022=-+--X X X X

整理得：0250000032002=+-X X

解之得：13551=X （起始规模），18452=X （最大规模）； 令总效益函数的一阶导数为零，得：1600=X (最佳规模)。

5、某一拟建项目投产后生产甲、乙两产品，正常年份甲、乙两产品的产量分别是100万吨和200万吨。又知：甲产品为外销产品，其离岸价格为150美元/吨，项目到口岸的国内运输费用和贸易费用分别为45元/吨和30元/吨；乙产品为非外贸货物，且属于国内供不应求产品，其市场售价为1000元/吨，国家定价为800元/吨；影子汇率：1美元=8.5元人民币试根据以上资料，计算该项目国民经济评价中正常年份的销售收入。 解：(1)甲产品的影子价格为：150×8.5-45-30=1200元/吨

甲产品的销售收入为：1200×100=120000(万元)

(2)乙产品的影子价格为1000元/吨

乙产品的销售收入为1000×2000=200000(万元)

故该项目正常年份的销售收入为120000+200000=320000(万元)

6、某一拟建项目，其建设期2年，生产期15年，第3年开始投产即达到设计生产能力，以后一直满负荷生产。流动资金投资在第3年一次投入500万元。经估算，该项目在计算期内各年的财务净现金流量情况如下：第1年为-2000万元，第2年为-2500万元，第3年为500万元，第4年至第16年每年各为1000万元，第17年为1800万元。若该项目的行业基准收益率为15%，则该项目的财务净现值率为多少? 附：现值系数简表如下：

解：FNPV=-2000×0.870-2500×0.756+500×0.658+1000×(5.594-2.283)+1800×0.093=177.4(万元)

Ip=2000×0.870+2500×0.756+500×

0.658=3959(万元)

FNPVR=

3959

4.177p

I FNPV

=

=4.48% 答：该项目的财务净现值率为4.48%。

7、某项目有三个方案：①建三个年产1000台的企业；②建二个年产1500台的企业；③建一个年产3000台的企业，其他有关经济指标如下表，若投资基准收益率为12％,项目经营期为10年，要求确定项目的经济规模。

项目三个方案经济指标比较

方案一：A=5000＋600＋4000×0.1770＝6308（元）

方案二：A=4800＋700＋5000× 0.1770 ＝6385（元）

方案三：A=4500＋800＋5500× 0.1770 ＝6274（元）

通过比较可以看出，方案三年费用最低,方案一次之,方案二最高,故应选择方案三. （2）投资收益率法

投资收益率＝收益额／投资额

方案一:投资收益率：120÷1200＝10％

方案二:投资收益率：150÷1500＝10％

方案三:投资收益率：210÷1650＝12.73％

通过比较计算可以看出，方案三投资收益率最高,投资经济效果最好,故应选择方案三.

8、江南木器厂所用木材原由江西某林场供应，现在江西拟新建一木器厂，并由江西某林场供应木材作为原材料，由此江南木器厂所用木材只能通过上海口岸进口供应。木材进口到岸价$180/立方米。上海口岸距离江南木器厂300公里，距离江西拟新建项目700公里；江西某林场距离浙江木器厂500公里，距离拟新建项目100公里。木材影子运费1.20元/立方米公里，贸易费用为货价8%，官方汇率为8.28, 影子汇率换算系数1.08。

试计算拟新建项目耗用木材的影子价格。

解：影子价格SP＝到岸价格（CIF）×影子汇率（SER）＋口岸到原用户的运输费用T5和贸易费用Tr5－供应厂到用户的运输费用T3和贸易费用Tr3 ＋供应厂到拟建项目的运输费用T6和贸易费用Tr6

＝180×8.28×1.08＋（300×1.2＋180×8.28×1.08×8%）－（500×1.2＋180×8.28×1.08×8%）＋（100×1.2＋180×8.28×1.08×8%）＝1618.40（元/立方米）计算得：拟新建项目耗用木材的影子价格为1618.40元/立方米。

9、某项目生产某一新产品，己知下列数据：产品售价12.50元/件，设备成本150万元，营运成本费18万元/年，运行维修费25元/小时，每1000件产品耗时100小时，计划生产年数为10年，具有吸引力的最低收益率12%，10年后设备残值率为10%。试决定盈亏平衡时产品的年产量。

解：设盈亏平衡时的产量为Q，

年收入＝12.5×Q＋1500000×10%×（i/((1+i)n-1)）

年成本费用＝1500000×（i/(1-(1+i)-n)）＋180000＋100/1000×25×Q

当盈亏平衡时，年收入＝年成本费用）

则有 12.5×Q＋1500000×10%×（i/((1+i)n-1)）＝1500000×（i/(1-(1+i)-n)）

＋180000＋100/1000×25×Q

Q＝43695（件）

所以，盈亏平衡时产品的年产量43695件。