投资前先洗理你的大脑
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你 可 能 会 发 现 你 的 大 脑 与 市 场 的 要
瞬 间 的记忆 丧 失
想象 一下 冰 水 的温度 ，最 好将 手 插 在一 捅 冰 水 中 ， 持 一分 钟 ：当然 ， 坚
这很 难 受 ｛ 我们 知道 ， 我们 斌过 了） 现 ：
当 然 ，冰 水 的实 验 只 是 在 实验 室 里 进 行 的 。但是 看 看 今年 共 同 基 金投 资者 的行 为 。 当市 场 一 再 下 跌 之 后 。
大 脑 基 础上 ， 由具 有 “ 理性 ” 维 的 大 思 脑 皮 层逐 渐 演化 而 成 。人 类大 脑 中这 些 进 行 得 较 晚 的 部 分 使 我 们 可 以 预
希望 的股 市又 开 始 重现 生 机 。一 些 电
视 的股 评 家 说 股 市 已跌 近 底 部 ， 林 格 斯潘 终 于恢 复 ｒ控 制力 。于 是 你 又 听
刺 激 会 战 胜 一 切 ，告 诉 你 将 手 拿 出 来 ； 而 一 旦 这 种 不 适 感 消 失 ， 种 然 这 情 绪 的冲 动 也会 消 失 。我们 可能 一 次 被 火 烧 或 被 冻 ，第 二 次 就 会 感 到 畏
缩 ，但 这 种 感 觉 不 会 持 续 很 长 的 时
想 将 来 、 考 重 要 的事 情—— 并 使 我 思 们 真 正 成 为 有 别 于 动 物 的 人 。 问 题
一
些 投 资 者将 投 资 从 股 市 中抽 走 （ 哎
呦 ， 真 冷） ３月份 总共 约 有 １０亿 美 ， ５
维普资讯
忱 １ ）－旱 聒 Ｆ】
思 Ｐ日 日
Ｉ巫
，
ｆ
ｉ扭 转 ｒ颓 势 （ 们 是 多 么健 Ⅱ 我
到这 一社 会 集 团—— 传统 的社 会 群体 行 为 一 将 付 出 的代 价 。想一 想 当体 所 有 的朋 友 都 因 购 买 了 技 术 股 而致 富 ， 独 体 没 有 唯 购 买 技术股 时 的感 受吧 。 同样 ，我 们 盯 紧 了我
钟 的不 适 感 听 上 去 显 然 不 算 什 么 ， 直 到你 将 手 插 到 冰 水 里 ， 时你 的感 官 这
小 ， 毕 竟不 会 蒙 受 损 失 。但 你 还 是 但 禁 不 住 要 偷 偷 地 察 看 股 市 行 情——
并 且 注 意 到 长 时 间 以来 被 认 为 毫 无
的 产 物 。在原 始 “ 感性 ” 哺乳 动 物 的 的
同 。勒 文施 泰 因 说 同样 的 事 情也 发 生
在 股 市上 ： 当进 行 投 资决 定 时 ， 时 “ 有 大 脑 的 两 个 区 域 的 反 应 便 不 一 致
了 。”
理 性 思 维 与 感 性 思 维 的矛 盾
现 在 休又 动 了心 ，但 在 你 准 备跳 下 水 之 前 ，你 应 该 先 审 视 一下 大脑 ，
梅 隆 大 学 的 经 济 学 和 心 理 学 教 授 乔 治 － 文 施 泰 因 ｛ ｅ ｒｅ ｏｗ ｎｔｉ） 勒 Ｇ ｏ Ｌ ｅ ｅ ｓ ｎ ｇ ｅ
的 心 理 学 家 和 行 为 经 济 学 家 发 现 我 们 的 大脑 不 具 备 驾 驭 人 类 自己 创 造
的 市场 的能力 ：
苦 之 后 ．你 的 股 票 投 资 热 情 开 始 消
退 ，而 你 并 不想 重 新 鼓 起 这 种 热 情 ， 现 场 观 望 不 是 更 好 吗 ？尽 管 收 益 较
这 与 人类 的进 化过 程 ，以 及 进化
得 不 充 分有 关 ， 类 大 脑 是 不 断进 化 人
进 行 了 一 次类 似 的实 验 。如 果 他在 等 待 一 星 期 后 再 让 豚 鼠重 新 体 验 痛 苦 ， 它们 便 很 可能 会接 受 这 一请 求 。一 分
是 ， 两者 是相互矛盾 的， “ 性 ” 这 在 理
到 了 那个 旋 律 的 呼唤 ， 狂 的 市 场 的 疯 呼 唤 ， 你 无 法 将 这 甜 蜜 的 、 人 迷 而 令
醉 的旋 律 从你 的脑 海 中 赶走 。
思 维 的表 象 下 面 ， 们 更 原 始 的 感 性 我
思 维 的 本 能一 直 在蠢 蠢 欲 动 ：为避 免 错 误 的决 定 ， 我们 来 了解 一 下 我 们 让 大脑 的缺 陷造 成 的 问题 ：
维普资讯
投资前
先洗理你的大脑
口 文／ ４ 英 寅淑
想 去投 资市 场 之前 ，请 检 查一 下
你 的大 脑 ：也 许 这个 主 意 不坏 只要你 烧 掉 了股 票经 纪 人 的 电话 号码 ， 闭 了 Ａ ｅｉａｅ帐 户 ， 开 始 关 ｍ ｒｒ ｔｄ 并 重 新 发 掘 资 本 市 场 在 过 去 一 年 的 痛
求 极 不相 符 。也 许 首先 对 你 来 说投 资 从 来 就 不 是 件 完 全 Байду номын сангаас智 的事 情 ， 且 并
你 有 充分 的理 由这 样 认 为 。越 来越 多
在 将 你 的手拿 出来 ， 如果 我 们 给你 ５ ０
美 分 ， 下 周 会 再 做 一 次 吗 ？ ？ 了 你 不 为
解 人类 在 股 市 上 的 行 为 ， 国 卡 内 基 美
兢 会 使 我 们 固 执 地 持 有 较 差 的股 票 ， 至 害怕 卖 甚 掉 手 中上涨 的股 票 ， 们 我 会 更 注 重 于 随 机 的 参 考
点 ， 不 是 这 只股 票所 在 而 公 司 的实 际价值 卡 内基 梅 隆 大 学 的 勒 文 施 泰 因
们 购买 股 票 时 的 价 格 ， 这
据 Ａ ＭＧ数 据 服 务 公 司（ Ｍ ＡＧ ｖ ｅ估 计 ． 资 者 仅 在 ４月 ５ ｉ） ｃ 投
月 Ｉ 日之 间 就 又重 新 向 股市 ｓ 了５ ０亿 美 元 。
意 性 带 来 的 困 扰
阵的 极 端 行 为 引 发 了 一 十 问 果 是 我 们 建 立 了这 些 金融 市 Ｐ 它 们 使 我们 产 生 如此 多 的 么
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大 脑 基 础上 ， 由具 有 “ 理性 ” 维 的 大 思 脑 皮 层逐 渐 演化 而 成 。人 类大 脑 中这 些 进 行 得 较 晚 的 部 分 使 我 们 可 以 预
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