牧原股份2018年财务状况报告-智泽华
牧原股份2018年财务分析结论报告-智泽华
2018年企业存货所占比例较大，经营活动资金缺乏，资产结构并不合 理。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长， 资产的盈利能力没有提高。因此与2017年相比，资产结构趋于恶化。
四、偿债能力分析
从支付能力来看，牧原股份2018年的经营活动的正常开展，在一定程 度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。从企业当期资本结构、借款利 率和盈利水平三者的关系来看，企业增加负债不会增加企业的盈利水平， 相反会降低企业现在的盈利水平。
二、成本费用分析
2018年营业成本为1,207,404.5万元，与2017年的704,899.39万元相比 有较大增长，增长71.29%。2018年销售费用为5,413.97万元，与2017年的 3,884.93万元相比有较大增长，增长39.36%。2018年销售费用增长的同时 收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支 出合理。2018年管理费用为50,033.66万元，与2017年的45,423.48万元相 比有较大增长，增长10.15%。2018年管理费用占营业收入的比例为3.74%， 与2017年的4.52%相比有所降低，降低0.79个百分点。但企业经营业务的营 利能力并没有提高，应注意管理费用支出的合理性。2018年财务费用为 53,826.85万元，与2017年的31,204.86万元相比有较大增长，增长72.5%。
牧原股份2018年财务风险分析详细报告
如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%、25%，应付账 款下降25%，则该企业资金缺口将从268,558.7万元扩大到481,941.09万 元。
(3).未来经营状况改善 单方面改善：
如果该企业的其他应收款再下降25%，则该企业的资金缺口从 268,558.7万元减少到268,310.23万元。如果该企业的销售形势改善，比 如存货减少25%，则该企业的资金缺口从268,558.7万元减少到 123,240.49万元。
3.是否有能力偿还部分债务
该企业在6个月内偿还50%的短期借款有困难，但在一年内能够偿还。 该企业在三年内难以偿还50%的短期借款和50%的非流动负债但在五年内 有可能。
4.未来能否还债（全债务偿还的敏感性） (1).注入新资金
该企业短期借款为471,492.05万元，非流动负债为254,657.22万元， 资本金为208,523.42万元。如果出资人增加20%的资本金，则营运资本将 会增加41,704.68万元，该企业资金实力有很大程度的提高，但要想在一年 内偿还全部短期借款困难很大。
牧原股份2018年风险分析详细报告
一、负债规模测算 1.短期资金需求 该企业经营活动的短期资金需求为82,003.66万元，2018年已经取得 的银行短期借款为471,492.05万元。 2.长期资金需求 该企业长期资金需求为635,352.95万元，2018年已经发生的非流动负 债合计为254,657.22万元。 3.总资金需求 该企业的总资金需求为717,356.61万元。 4.短期负债规模 根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷 款规模为202,933.35万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大 的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是255,741.25万元，实际已经取 得的短期贷款金额为471,492.05万元。 5.长期负债规模 按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内 偿还的贷款总规模为308,549.15万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款 总规模为361,357.05万元，在5年之内偿还的贷款总规模为466,972.85万 元，当前实际的长短期借款合计为911,620.81万元。 二、资金链监控 1.会不会发生资金链断裂 一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链 断裂风险，短期暴露的资金缺口为268,558.7万元。不过，该资金缺口在企 业持续经营 13.46个分析期之后可被盈利填补。该企业投资活动存在资金
牧原股份2018年现金流量报告-智泽华
牧原股份2018年现金流量报告
一、现金流入结构分析
2018年现金流入为3,523,474.91万元，与2017年的2,682,959.29万元相比有较大增长，增长31.33%。企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为1344563.42万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的38.16%。企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加135765.93万元。企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的26.13%。这部分新增借款有71.24%用于偿还旧债。这部分新增借款62.80%用于长期性投资活动。2018年经营现金收益率为10.14%，与2017年的17.8%相比有较大幅度的降低，降低7.66个百分点。
二、现金流出结构分析
2018年现金流出为3,701,064.41万元，与2017年的2,343,145.38万元相比有较大增长，增长57.95%。最大的现金流出项目为购买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的27.58%。
三、现金流动的稳定性分析
2018年，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。2018年，工资性支出有较大幅度增加，现金流出的刚性明显增强。2018年，最大的现金流入项目依次是：提供劳务收到的现金；取得借款收到的现金；收回投资收到的现金；吸收投资收到的现金。最大的现金流出项目依次是：偿还债务支付的现金；接受劳务支付的现金；投资支付的现金；无形资产和其他长期资产支付的现金。
牧原股份2018年财务指标报告-智泽华
0.16
623.79
0.11
5,413.97
0.40 3,884.93
0.39 1,356.32
0.24
50,033.66
3.74 45,423.48
4.52 14,953.97
2.67
53,826.85
4.02 31,204.86
3.11 17,223.55
3.07
二、盈利能力分析
项目名称 营业毛利率 营业利润率 成本费用利润率 总资产报酬率 净资产收益率
2016年
数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
1,338,815.7 7
1,004,241.5 100.00
9
100.00 560,590.7
100.00
1,207,404.5
90.18 704,899.39
70.19 304,444.32
54.31
2,178.33
0.16 1,656.39
第2页 共4页
牧原股份2018年财务指标报告
0.33。2018年流动比率比2017年下降的主要原因是：2018年流动资产为 978,069.82万元，与2017年的874,215.37万元相比有较大增长，增长 11.88%。2018年流动负债为1,358,765.55万元，与2017年的832,301.42万 元相比有较大增长，增长63.25%。流动资产增加速度慢于流动负债的增长 速度，致使流动比率下降。
三元股份2018年财务状况报告-智泽华
三元股份2018年财务状况报告
一、资产构成
1、资产构成基本情况
三元股份2018年资产总额为1,347,543.13万元，其中流动资产为378,621.41万元，主要分布在货币资金、应收账款、存货等环节，分别占企业流动资产合计的50.37%、27.18%和14.97%。非流动资产为968,921.72万元，主要分布在无形资产和固定资产，分别占企业非流动资产的43.71%、26.18%。
资产构成表
2、流动资产构成特点
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的50.65%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资产的投向。企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的27.4%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。
流动资产构成表
3、资产的增减变化
2018年总资产为1,347,543.13万元，与2017年的762,897.87万元相比有较大增长，增长76.63%。
4、资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：无形资产增加377,675.62万元，商誉增加166,237.68万元，应收账款增加38,849.07万元，长期投资增加17,823.07万元，货币资金增加13,891.92万元，固定资产增加11,325.52万元，长期待摊费用增加4,893.04万元，递延所得税资产增加1,883.67万元，存货增加979.57万元，应收票据增加191.41万元，生产性生物资产增加146.05万元，交易性金融资产增加115.66万元，其他非流动资产增加
牧原股份2018-2020年年报财务摘要三大财务报表
筹资活动现金净流量
2,612,406.59 1,036,555.76 264,744.24
现金净增加额
395,774.43 755,171.34 -177,601.14
期末现金余额
1,390,894.53 995,120.10 239,948.76
折旧与摊销
361,528.96 168,434.60 128,534.43
长期股权投资
18,374.67 15,331.79 13,347.94
资产总计
############# 5,288,658.61 ############
同比(%)
131.87
77.22
24.11
流动负债
4,354,341.94 1,816,913.39 ############
牧原股份[002714.SZ] - 财务摘要
2020-12-31 2019-12-31 2018-12-31
报告期
年报
年报
年报
数据来源
合并报表
合并报表
合并报表
利润表摘要
营业总收入
5,627,706.56 2,022,133.25 ############
同比(%)
178.31
51.04
33.32
投资支付的现金
163,020.00 212,900.00 678,100.00
庄园牧场2018年财务分析详细报告-智泽华
庄园牧场2018年财务分析详细报告
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
庄园牧场2018年资产总额为204,810.9万元，其中流动资产为
55,762.95万元，主要分布在货币资金、存货、应收账款等环节，分别占企业流动资产合计的72.29%、15.95%和6.54%。非流动资产为149,047.95万元，主要分布在固定资产和生产性生物资产，分别占企业非流动资产的63.01%、18.14%。
资产构成表
2.流动资产构成特点
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的72.32%，表明企业的支付能力和应变能力较强。不过，企业的货币性资产主要来自于短期借
款及应付票据，应当对偿债风险给予关注。
流动资产构成表
3.资产的增减变化
2018年总资产为204,810.9万元，与2017年的180,371.77万元相比有较大增长，增长13.55%。
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：固定资产增加31,342.16万元，生产性生物资产增加9,448.82万元，其他非流动资产增加6,553.37万元，商誉增加5,869.05万元，无形资产增加5,414.89万元，存货增加1,784.24万元，应收账款增加1,207.12万元，预付款项增加722.01万元，长期待摊费用增加649.22万元，递延所得税资产增加255.95万元，应收票据增加20万元，共计增加63,266.84万元；以下项目的变动使资产总额减少：其他流动资产减少35.53万元，其他应收款减少43.08万元，在建工程减少280.51万元，长期投资减少3,372.07万元，货币资金减少34,455.12万元，共计减少
西部牧业2018年财务分析详细报告-智泽华
西部牧业2018年财务分析详细报告
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
西部牧业2018年资产总额为113,746.49万元，其中流动资产为
49,818.43万元，主要分布在存货、货币资金、应收账款等环节，分别占企业流动资产合计的32.05%、16.07%和15.44%。非流动资产为63,928.07万元，主要分布在固定资产和长期投资，分别占企业非流动资产的67.87%、
15.18%。
资产构成表
2.流动资产构成特点
企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的32.05%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切
关注企业产品的销售前景和增值能力。企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的29.9%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。
流动资产构成表
3.资产的增减变化
2018年总资产为113,746.49万元，与2017年的242,290.35万元相比有较大幅度下降，下降53.05%。
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：预付款项增加2,093.57万元，其他流动资产增加231.65万元，在建工程增加211.75万元，共计增加2,536.98万元；以下项目的变动使资产总额减少：长期待摊费用减少97.4万元，应收票据减少99.3万元，递延所得税资产减少637.21万元，货币资金减少770.07万元，其他非流动资产减少1,438.73万元，无形资产减少2,092.38万元，应收账款减少4,544.8万元，长期投资减少11,525.99万元，其他应收款减少16,617.15万元，生产性生物资产减少18,946.87万元，存货减少37,026.36万元，固定资产减少37,284.58万元，共计减少131,080.83万元。
牧原股份2018年财务分析详细报告-智泽华
牧原股份2018年财务分析详细报告
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
牧原股份2018年资产总额为2,984,186.29万元，其中流动资产为978,069.82万元，主要分布在存货、货币资金、其他流动资产等环节，分别占企业流动资产合计的59.43%、28.41%和11.11%。非流动资产为
2,006,116.47万元，主要分布在固定资产和在建工程，分别占企业非流动资产的67.52%、18.35%。
资产构成表
2.流动资产构成特点
企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的59.43%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的28.41%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但这种应变能力主要是由短期借款及应付票据来支持的，应当对偿债风险给予关注。
流动资产构成表
3.资产的增减变化
2018年总资产为2,984,186.29万元，与2017年的2,404,463.49万元相比有较大增长，增长24.11%。
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：固定资产增加294,764.68万元，在建工程增加218,211万元，存货增加162,283.56万元，其他流动资产增加82,427.86万元，生产性生物资产增加5,934.53万元，长期待摊费用增加3,688.72万元，长期投资增加1,905.72万元，预付款项增加857.19万元，递延所得税资产增加483.25万元，其他应收款增加161.72万元，共计增加770,718.23万元；以下项目的变动使资产总额减少：无形资产减少394.22万元，其他非流动资产减少48,725.34万元，货币资金减少141,875.87万元，共计减少190,995.43万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长
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以下项目的变动使资产总额增加：固定资产增加294,764.68万元，在 建工程增加218,211万元，存货增加162,283.56万元，其他流动资产增加 82,427.86万元，生产性生物资产增加5,934.53万元，长期待摊费用增加 3,688.72万元，长期投资增加1,905.72万元，预付款项增加857.19万元， 递延所得税资产增加483.25万元，其他应收款增加161.72万元，共计增加 770,718.23万元；以下项目的变动使资产总额减少：无形资产减少394.22
项目名称
总资产 流动资产 长期投资 固定资产 其他
资产构成表
2018年
2017年
2016年
数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
2,984,186.2 9
2,404,463.4 100.00
9
1,293,132.3 100.00
1
100来自百度文库00
978,069.82
32.78 874,215.37
牧原股份2018年财务状况报告
牧原股份2018年财务状况报告
一、资产构成 1、资产构成基本情况
牧原股份2018年资产总额为2,984,186.29万元，其中流动资产为 978,069.82万元，主要分布在存货、货币资金、其他流动资产等环节，分 别占企业流动资产合计的59.43%、28.41%和11.11%。非流动资产为 2,006,116.47万元，主要分布在固定资产和在建工程，分别占企业非流动 资产的67.52%、18.35%。
主要资产项目变动情况表
2018年
2017年
2016年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
978,069.82
11.88 874,215.37
135.12 371,817.13
0
27,647.94
7.4 25,742.22
35.25 19,032.65
0
1,354,460.5
1,059,695.8
内部资料，妥善保管
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牧原股份2018年财务状况报告
万元，其他非流动资产减少48,725.34万元，货币资金减少141,875.87万元， 共计减少190,995.43万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长 579,722.8万元。
项目名称
流动资产 长期投资
固定资产
存货 应收账款 货币性资产
36.36 371,817.13
28.75
27,647.94
0.93 25,742.22
1.07 19,032.65
1.47
1,354,460.5 4
1,059,695.8 45.39
5
44.07 649,999.07
50.27
624,008
20.91 444,810.05
18.50 252,283.46
27.82
63.03 649,999.07
0
4
5
581,272.82
38.73 418,989.26
60.04 261,804.78
0
0
0
0
0
0
0
277,829.8
-33.8 419,705.67
326.57 98,390.72
0
二、负债及权益构成 1、负债及权益构成基本情况
牧原股份2018年负债总额为1,613,422.77万元，资本金为208,523.42 万元，所有者权益为1,370,763.52万元，资产负债率为54.07%。在负债总 额中，流动负债为1,358,765.55万元，占负债和权益总额的45.53%；短期 借款为471,492.05万元，非流动负债为254,657.22万元，金融性负债占资 金来源总额的24.33%。
100.00 371,817.13
100.00
581,272.82
59.43 418,989.26
47.93 261,804.78
70.41
0
0.00
0
0.00
0
0.00
993.86
0.10
832.14
0.10
25.77
0.01
0
0.00
0
0.00
0
0.00
0
0.00
0
0.00
0
0.00
277,829.8
1
100.00
1,370,763.5 2
1,273,660.9 45.93
5
52.97 566,144.83
43.78
1,358,765.5 5
45.53 832,301.42
34.61 519,395.07
40.17
254,657.22
8.53 298,501.12
12.41 207,592.42
19.51
2、流动资产构成特点
企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的59.43%，说 明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切 关注企业产品的销售前景和增值能力。企业持有的货币性资产数额较大， 约占流动资产的28.41%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但这种应 变能力主要是由短期借款及应付票据来支持的，应当对偿债风险给予关注。
28.41 419,705.67
48.01 98,390.72
26.46
117,973.34
12.06 34,688.3
3.97 11,595.87
3.12
3、资产的增减变化
2018年总资产为2,984,186.29万元，与2017年的2,404,463.49万元相 比有较大增长，增长24.11%。
16.05
2、流动负债构成情况
企业短期融资性负债所占比例较大，约占流动负债的40.21%，表明企 业的偿债压力较大。企业经营活动派生的负债资金数额较多，约占流动负 债的20.25%。
内部资料，妥善保管
第4页 共8页
牧原股份2018年财务状况报告
3、负债的增减变化情况
2018年负债总额为1,613,422.77万元，与2017年的1,130,802.54万元 相比有较大增长，增长42.68%。2018年企业负债规模有较大幅度增加，负 债压力有较大幅度的提高。
内部资料，妥善保管
第1页 共8页
牧原股份2018年财务状况报告
项目名称
流动资产 存货 应收账款 其他应收款 交易性金融资产 应收票据 货币资金 其他
流动资产构成表
2018年
2017年
2016年
数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
978,069.82
100.00 874,215.37
内部资料，妥善保管
第3页 共8页
项目名称 负债及权益总额 所有者权益 流动负债 非流动负债
牧原股份2018年财务状况报告
负债及权益构成表
2018年
2017年
2016年
数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
2,984,186.2 9
2,404,463.4 100.00
9
1,293,132.3 100.00