浙报传媒并购案例
复盘浙报集团的转型之路
近些年来,在传统媒体一片萧条的时代大背景下,浙报集团逆势增长成为萧条中的一抹亮色,取得了转型的阶段性成功。浙报集团是如何进行转型的?转型的关键点是什么?复盘其转型过程才能够真正找出可以成功借鉴的经验。
一、市场化、资本化:为上市做好准备
我国媒体长期以来采取的是“事业单位企业化管理”的运作模式,本质依然是事业单位体制,一方面导致市场化能力严重不足,另一方面采取自我积累的发展模式而不善于利用资本市场,但浙报集团很早就进行了市场化和资本化的探索。
(一)不断培育市场化能力
首先,建立起较为完善的集团化管理体制。1996年1月15日广州日报报业集团成立,成为我国第一家报业集团,此后全国各地有40余家报业集团成立。报业集团成立之后,集团公司采取什么样的管理体制就成为一个重要问题。大多主要采取三种模式:一是中央级报业集团换了名称但是管理体制并没有进行根本性的变革;二是不少省级报业集团为了避免集团公司内部过度竞争,采取组建集团公司整合旗下媒体的所有经营性业务的模式,这种模式表面上看是节约了资源,但是由于缺乏有效竞争而导致市场化能力较弱;三是建立起集团化母子公司管理体制。这种模式虽然存在一定的资源浪费,但通过内部竞争有效提升了市场化竞争力。
2000年6月25日,浙江日报报业集团成立,其采取的是母子公司管理体制,具体表现为“一媒体一公司,两分开一本账”。“一媒体一公司”是把浙报集团旗下从事经营的部门和单位全部改制成公司,从而更好地发挥其市场主体的积极性、主动性和创造性。当时浙报集团旗下有17报3刊1网站共21家媒体,在实现采编与经营两分离的基础上,经营部门组建为媒体公司。在组织制度上,媒体公司董事长由
浙报传媒高溢价并购边锋浩方案例分析
3、风险因素
除了可辨认资产价值和未来收益预测外，风险因素也是影响商誉减值计算的 重要因素之一。在商誉减值测试中，需要对目标企业的风险因素进行全面分析和 评估，以便准确判断商誉的价值和未来现金流量。
四、结论与建议
通过对天神娱乐高溢价并购案的商誉减值研究，我们可以得出以下结论：首 先，高溢价并购会导致商誉价值评估存在较大的不确定性和主观性；其次，商誉 减值测试需要采用科学的方法和合理的假设对未来现金流量进行预测；最后，风 险因素是影响商誉减值计算的重要因素之一。
三、并购效果
1、财务效果
浙报传媒高溢价并购边锋浩必然会对公司的财务状况产生影响。一方面，通 过并购可以扩大浙报传媒的营收规模，提高其市场份额；另一方面，高溢价会导 致短期内公司财务压力增大。但从长期来看，浙报传媒通过并购优秀的游戏公司， 有利于提高其整体盈利能力。
2、市场效果
通过并购边锋浩，浙报传媒将在游戏市场获得更高的份额，提升市场地位。 同时，浙报传媒可以利用边锋浩在游戏行业的品牌影响力和用户资源，加速其新 媒体转型，提高市场竞争力。
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3、竞争效果
并购边锋浩后，浙报传媒将在游戏行业具备更强的竞争力，进一步缩小与竞 争对手的差距。此外，浙报传媒和边锋浩的结合将产生协同效应，提高整体竞争 力。
四、结论
综合以上分析，浙报传媒高溢价并购边锋浩是一项具有战略意义的举措。通 过这次并购，浙报传媒可以扩展业务范围，提高市场竞争力，加速新媒体转型。 然而，并购过程中也存在一定的风险和挑战，例如整合难度、短期财务压力等。 浙报传媒需审慎应对这些挑战，以实现并购的最大效益。
浙报传媒并购杭州边锋和上海浩方案例研究
浙报传媒并购杭州边锋和上海浩方案例研究飞速发展的互联网等新媒体,不断地蚕食广告市场的份额,给传统媒体的经营带来了极大挑战。同时,中共十七届六中全会、中共十八届三中全会先后提出“鼓励有实力的文化企业跨地区、跨行业、跨所有制兼并重组”、“鼓励传统媒体与新媒体融合”。在此背景下,众多传统媒体文化国企积极寻求转型,并购成为转型的重要路径之一。浙报传媒是报刊企业中并购转型的先行者。
本文选取了浙报传媒对杭州边锋和上海浩方的并购作为案例研究的对象,采用文献研究法、案例研究法、事件研究法、对比分析法展开研究。首先,论文阐述了本研究的选题背景和研究意义,并从并购的动因、绩效和我国企业并购现状、我国报业媒体转型现状四方面展开文献综述。其次,论文分别详细介绍了并购方和标的公司的基本情况、业务状况及财务状况,并对此次并购的过程及结果做了具体说明。再次,论文分别从并购的背景和动机、并购方案及相关风险、并购的绩效评价三个方面展开分析。
分析发现,本次并购方案中对标的公司的估值偏高,并购的短期市场绩效为正,但战略绩效暂不显著。最后,论文总结了本案例对文化国企并购转型和跨行业并购互联网公司两方面的启示。通过本案例研究,本文主要得到以下结论:传统媒体企业并购是经营环境、政策环境、战略动机和高管个人动机等多重因素作用的结果;在基本交易结构受约束的情况下,并购方仍可以增设条款优化交易结构,从而起到降低并购后整合难度的效果;文化国企在并购融资时,虽然能享受并购贷款的融资便利,但在股权融资方面却受到严格的监管和约束;资本市场的热捧不能代表并购转型的最终成功,并购对于传统媒体来说只是转型的开始,并购后的整合更为关键。
盘点文化产业“并购年”
这些 领域 整 合并 购 以用户 和经 营规 模 为核 心 ； 第 二 ，游 戏企业成 为被整合 并购较 为集 中的细 分领
域， 而被 众 多已上 市的文 化产业 相关企业 看 中 ； 第 三， 产业链整 合和互联 网产业并 购成 为两大特 色 。 通过 一系列的并 购 ， 这些 企业既 可扩大既 有优 势 ，
长期以来 ，我 国文化 产业的一 大顽疾 就是市 场集 中度差 、 整体实力弱 。
为改变这 一现状 ， 最 近四 年来 ， 国家 发布推动
业 界专家认为 ，当前国有文化企业在 内部机制 上存在三个影响并购扩张步伐的问题 ： 国有资本出资
人制度不完善导致企业内部并购动力不足 ； 投资决策
程序相对复杂且 ｆ 白 承担投资风险 ； 管理运
文化 体制改革的文件有 １ ５ 个左右 ， 近期 ， 新闻 出版
广电总局三定方案公布 ， 取消 ２ （ ） 项审批职责 ， 文化 创意产业行政 审批将进一步简化 。“ 这 些无 疑都在 传递 着文化产业正在释放其真 正的活力。” 新 元文 智集团总经理刘德 良说 。 放眼 ２ ０ １ ３年的并 购潮 ， 特 征很 明显 ： 首先 ， 电 影院线 、 网络视频 、 影视剧相关 产业 、 广告传媒 等领 域 的深 度 整 合向快 速提 升 行业 集 中度 方向 发展 ，
营机制尚不健全。 “ 归根结底 ， 其实就是大 多数国有文
浙江报业收购边锋游戏 ppt课件
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用户平台价值论——首先回答“贵”
❖ （1）两家公司的棋牌类休闲游戏、线上线下的 三国杀系列智力游戏和电子竞技游戏平台合共有 注册用户2亿，活跃用户2000万，而游戏已经被 证明是互联网上最靠谱的盈利方式。
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用户平台价值论——首先回答“贵”
❖ （2）浙报传媒收购两家公司的耗资总额是32亿 元，其中25亿元由上市公司定向增发募集而来， 另外的7亿元尾款最迟可以到2015年才支付。此 外，工行、中行和中信银行还给了浙报传媒11亿 元的贷款额度。
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用户平台价值论——首先回答“贵”
❖ （3）盛大娱乐方面承诺，两家游戏公司未来三 年内的净利润总和将达到9.5亿元。浙报传媒保 留了7亿元并购尾款，作为盛大的履约保证金。
未来发展趋势
❖ 1、关注浙报收购边锋+浩方后,能否借助 浙报遍布全省的发行网络和媒体资源,产生 不错的协同效应;
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未来发展趋势
❖ 2、边锋和浩方分别作为独立的休闲棋牌类 和竞技对战类平台,会受到腾讯这类综合游 戏平台的冲击;同时竞技对战类平台是单机 游戏时代满足玩家联网对战的产物,在如今 国内竞技游戏网络化的背景下,浩方未来能 否顺利成功升级转型值得关注;
各方对该并购的看法——广州日报
浙报传媒公司情况基本介绍
浙报传媒集团股份有限公司基本情况介绍
一、浙报传媒概述
浙报传媒集团股份有限公司（以下简称“浙报传媒”）前身系上海白猫股份有限公司，2011年，上海白猫重大资产重组及向浙报传媒控股集团有限公司发行股份购买资产后，上海白猫名称变更为浙报传媒集团股份有限公司。浙报传媒注册资本11.88亿元，股份总数11.88亿股。其中，有限售条件的流通股份： A 股0.54亿股；无限售条件的流通股份A股11.34亿股。
浙报传媒是一家媒体经营性资产整体上市的报业集团。公司以投资与经营现代传媒产业为核心业务，主要从事报刊杂志的广告、发行、印刷及新媒体业务。公司负责运营超过35家媒体,拥有500万读者,产业规模居全国同行业前列。公司下属浙江日报连续第三年入选“中国500最具价值品牌”；钱江晚报连续第八年入选“中国500最具价值品牌”，位居浙江纸媒品牌前茅。
截至2015年6月30号，公司2015年上半年实现营业收入15.05亿元，同比增长16.03%,利润总额3.96亿元，同比增长5.15 %归属于上市公司股东的净利润2.83亿元，同比增长0.14%。
二、主要业务板块
中国传媒总产值在2014年突破万亿元大关后继续一路高歌，伴随着“一带一路”、“互联网+”、O2O移动互联网热潮，传媒文化产业的政策红利不断释放，文化产业的创新力和生产力不断提升；从中央到地方，传统报业在断崖式的行业下滑态势中励精图治，纷纷走上了与新兴媒体融合发展之路。公司紧紧抓住传统媒体和新兴媒体融合发展的历史机遇，依托先发优势形成的资本平台、技术平台和用户平台，全面推进实施互联网枢纽型传媒集团战略目标，主要业务板块有新闻传媒、数字娱乐、智慧服务和文化产业投资。
浙报集团瞄准大数据时代 传媒梦工场重投数据挖掘项目
浙报集团瞄准大数据时代传媒梦工场重投数据挖掘项目浙报集团旗下的新媒体战略投资机构传媒梦工场近日投资了知微、优微两个项目，目标直指在社交网络的数据深度挖掘。
“近期以来，很多风投都在关注数据挖掘和分析领域，这将是未来发展的大方向。浙报集团在这块行动很迅速，最看重的还是新媒体领域的话语权和影响力。”近日，浙报集团一位内部人士对记者表示，包括国内知名的早期投资机构创新工场也投资了37Degree和V脉搏等社会化媒体数据挖掘项目。
随着浙报传媒（600633.SH）实现上市，浙报集团旗下坐拥一家上市公司，以及传媒梦工场、新干线传媒投资两家投资机构，在投资界的名声日渐显赫。而之前传媒梦工场投资中国企业家执行主编李岷离职创业的虎嗅网，便广受好评，此次瞄准大数据项目，也体现了这个地方报业集团敏锐目光和不甘于偏安一隅的雄心。
上述人士还透露，虽然知微、优微两个项目，投资额都在几百万，传媒梦工场只占小股，但连投两个数据挖掘项目，可见浙报集团的战略布局十分清晰，关注大数据。
本网记者了解到，知微主要是评估微博的传播影响，一条微博有多大威力，它的传播产生了怎么样的影响，人们的情绪是积极还是消极等。知微还可以分析微博账号的实际影响力。优微是一款微博排序工具，优微开发团队通过数年研究的人工智能技术，对每个用户的微博行为进行个性化处理，形成个人独特的信息需求DNA，根据这个DNA，将用户关注账号的微博内容进行重新排序，优先展示对用户更有价值、用户更加感兴趣的微博内容。
传媒梦工场投资总监杨轩告诉记者，“我们关注社会化网络方面已经很久了，一直在跟踪相关团队。这两个项目的投资在年中的时候就已经敲定，但也等到这个时间点才出手，一方面是社会化网络在中国经过两年多的发展已经有一定的积累，慢慢融入到大众的生活中，它的商业价值真正才开始展现，基于社会化网络的数据挖掘才刚开始；另一方面，这是一个全新
企业管理论文 论盛大《三国杀》(边锋网络)以35亿价格被浙报传媒收购得与失
论盛大《三国杀》（边锋网络）以35亿价格被浙报传媒收购
得与失
《三国杀》作为一款风靡网络的棋牌类游戏，有着他独特的风采。作为网络独家代理的游戏公司—盛大网络游戏公司在《三国杀》这款游戏上可谓付出了诸多心血，就在一切体系都已经日趋成熟，游戏稳定运行的时候，却传出《三国杀》的运营平台边锋网络被浙报传媒以35亿的价格100%股份收购，这对于盛大网络游戏公司是好是坏，借这个机会来探讨一番。
事由背景
首先来分析一下盛大网络游戏公司、三国杀、浙报传媒这三个主要研讨对象的状况。查阅了相关的资料可以了解到
盛大网络：1999年11月盛大成立，推出中国领先概念的图形化网络虚拟社区游戏“网络硅谷”。2001年9月，盛大正式进军在线游戏运营市场，开启大型网络游戏《传奇》公开测试序幕；同年11月，《传奇》正式上市，并迅速登上各软件销售排行榜首。盛大依靠《传奇》这个游戏，迅速在网络游戏新起的中国互联网大地上赚得了第一桶金。依靠游戏的发展，2004年5月，盛大在美国纳斯达克股票市场成功上市。2004年7月盛大战略投资中国领先的在线对战游戏平台运营商--上海浩方在线信息技术有限公司。盛大收购中国领先的棋牌休闲游戏开发运营商--杭州边锋软件技术有限公司。我们可以简要的分析一下盛大网络在收购边锋时已经置备的战略，首先以一个全新的概念打开了发展的大门，紧接着又以专业的眼光选择了《传奇》这一款铸就风云的游戏，盛大可以说是成于传奇，他本身就是一个传奇。2004年，盛大选择了在美国上市，为自己的公司整体定位不单单只是一个游戏公司，想要缔造一种盛大专属的网络环境，看来战略眼光还是很宏大的。2004年，同时也收购了边锋网络游戏，也为日后的《三国杀》棋牌类游戏运营埋下一个伏笔，当年的收购价格是2000万美元，约合1.64亿人民币。
传媒控制资本资本壮大传媒——浙报传媒上市三年的实践与探索
传媒控制资本资本壮大传媒——浙报传媒上市三年的实践与探索
作者：张雪南
来源：《传媒》 2014年第23期
文/张雪南
浙报传媒于2011年9月29日成功在上海证券交易所上市，成为全国第一家媒体经营性资产整体上市的报业集团，也是浙江省第一家上市的国有文化集团。
上市三年来，浙报传媒紧紧抓住并利用好上市这一重要机遇，严格按照资本市场的法律法规要求，秉承“传媒控制资本，资本壮大传媒”的发展理念，加快推进从传统媒体向现代传媒集团的战略转型。围绕以用户为核心的“构建互联网枢纽型传媒集团”的战略目标，不断深化体制机制改革，激发内部创新活力，以资本的力量壮大传媒实力，抢占互联网主阵地，努力构建新闻传媒、数字娱乐、智慧服务和文化产业投资“3+1平台”大传媒产业格局，努力使浙报传媒成为中国最优秀的传媒上市公司。
抢抓机遇搭建资本平台，推动传媒产业创新转型
近年来，随着信息技术的重大变革特别是新媒体的快速发展，国内传媒格局发生了重大变化，传统报业生态环境所遭遇的竞争之激烈、挑战之严峻前所未有。作为一家省级党报集团，如何巩固壮大主流舆论阵地，抢占互联网舆论新兴阵地，全面提升舆论引导能力和科学发展能力，是浙江日报报业集团面临的首要课题。在此背景下，积极推动媒体经营性资产上市，成为浙江日报报业集团贯彻中央和省委关于深化文化体制改革的决策部署、应对传媒格局变化、建设国内一流党报集团的必然选择。
2010年3月19日，中国人民银行会同中宣部、财政部、文化部等9部委联合发布《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》，旨在推动符合条件的传媒文化企业上市。浙江日报报业集团抓住机遇启动借壳上市计划，通过浙报传媒控股集团有限公司将下属报刊传媒类经营性资产整体置入上市公司白猫股份，借力资本平台，为企业在高度竞争的互联网和市场竞争领域争取到了资源整合的主动权。
定向可转债并购案例
定向可转债并购案例
本文将介绍一些定向可转债并购案例，这些案例展示了企业在进行并购时如何利用定向可转债这一金融工具来筹集资金，并实现并购的成功。
第一个案例是浙江天宇科技股份有限公司的定向可转债并购。该公司在2018年发行了总额为10亿元的定向可转债，用于收购一家同行业的企业。通过这种方式，浙江天宇科技成功扩大了自己的规模和市场份额，并为未来的发展奠定了坚实的基础。
第二个案例是中国石化的定向可转债并购。该公司在2019年发行了总额为50亿元的定向可转债，用于收购一家德国化工企业。这次并购使得中国石化成功进入了欧洲市场，并为其未来的全球化经营打下了基础。
第三个案例是中国邮政集团公司的定向可转债并购。该公司在2020年发行了总额为30亿元的定向可转债，用于收购一家国内快递企业。通过这次并购，中国邮政集团成功扩大了自己的业务范围，并进一步提升了其市场竞争力。
这些案例表明，定向可转债在企业并购中发挥了重要的作用，为企业提供了融资的便利和经济效益的提升。未来，随着市场经济的不断发展和金融工具的不断创新，定向可转债有望在企业并购中发挥更加广泛的作用。
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近三年中国并购案例
近三年中国并购案例
近年来，中国并购市场繁荣发展，国内外企业之间的并购交易不断增加，下面为大家总结了近三年中国并购案例。
2019年：
1. 海尔智家并购GE＇s Appliance事业部：2019年1月14日，海尔智家宣布以50亿美元收购美国通用电气的电器业务部门。
2. 浙江上城收购瑞士加德纳：2019年2月12日，浙江上城以60亿美元收购瑞士加德纳。
3. 华为并购上海某数字技术公司：2019年6月12日，华为以2亿美元收购上海某数字技术公司。
4. 比亚迪增持香港上市公司：2019年9月10日，比亚迪以4.62亿港币增持香港上市公司MRI股份有限公司。
2020年：
1. 中信证券收购新光圆成证券：2020年1月13日，中信证券以34.38亿元人民币收购新光圆成证券。
2. 百度收购YY旗下游戏直播业务：2020年11月17日，百度以17.5亿美元收购YY旗下的游戏直播业务。
3. 贝因美并购盒马：2020年12月31日，贝因美以16亿人民币收购盒马鲜生。
2021年：
1. 顺丰控股增持顺丰速运：2021年1月18日，顺丰控股以35.84亿元人民币增持顺丰速运。
2. 中国平安收购中银普惠：2021年5月17日, 中国平安以97.5亿元人民币收购中银普惠。
3. 腾讯收购英国游戏公司Sumo Digital：2021年7月19日，腾讯以7.5亿英镑收购英国游戏公司Sumo Digital。
4. 微信支付收购微客：2021年8月23日，微信支付以10亿元人民币收购微客。
总体来说，近三年中国并购案例涵盖了多个行业，涉及国内外企业，体现了中国企业对于加强国际化战略、提高品牌影响力、优化产业布局等方面的重视。
2012年国家重大事件
2012年中企并购重大事件盘点及展望
2012年，经济回暖推高并购市场，中企海外并购重组意愿增强，本文选出2 012年中企并购事件中，几个比较有代表性的重大并购事件，并展望2013年的并购市场趋势。
境内
一、阿里巴巴集团私有化旗下B2B公司交易规模居互联网首位
2012年2月12日，马云及其一致行动人士宣布以179.29亿港元收购阿里巴巴网络26.55%股权，使其私有化退市，交易完成后阿里巴巴集团等合计持有阿里巴巴网络的股权比例由73.45%增至100%。6月20日，阿里巴巴网络撤销上市地位。
阿里巴巴网络私有化的背后也将使得其免于上市公司的公共监管能力，为日后战略布局调整、集团整体上市将起到重大作用，该笔交易也成为成为2012年互联网行业并购交易规模最大的一起案例。
二、优酷土豆合并开创国内视频网站并购先河
2012年3月12日，优酷与土豆宣布合并，新公司名为“优酷土豆”，优酷网宣布以换股方式收购其竞争对手土豆网100%股权，合并后二者分别持有新公司优酷土豆71.5%和28.5%股权，优酷的ADS将继续在纽交所交易，而土豆普通股与ADS则将在纳斯达克退市，并保留其品牌和平台的独立性，交易额约为10. 4亿美元。三季度，交易完成。
三、苏宁易购收购红孩子挺进母婴电商领域
中国母婴市场和垂直电商市场均处在大发展的时期，但身兼上述两个概念的红孩子运营却并不顺利。2012年9月25日，苏宁易购以6600万美元的价格全资收购母婴B2C平台红孩子。
四、浙报传媒收购杭州边锋、上海浩方转型发力新媒体
2012年6月11日，浙报传媒将月均活跃用户数近2000万的边锋和浩方纳入麾下，成为其试水TMT领域的平台，亦成为传统媒体探索转型的先行者。
某传媒公司并购案例
资产收购
公司购买目标公司的全部或部分资产，但目标公司不再存续。
合资合作
公司与目标公司合资成立新公司，共同经营业务。
并购后的整合计划
01
人力资源整合
优化人员配置，提高人力资源效率 。
财务整合
统一财务管理体系，提高财务管理 效率。
03
02
业务整合
整合双方业务线，实现协同发展。
目标公司简介
目标公司是一家拥有丰富媒体资源的传媒公司，拥有报纸、杂志、电视、广播等多 种媒体平台。
该公司在媒体行业中具有一定的影响力，拥有稳定的受众群体和广告客户基础。
该公司近年来在数字化转型方面取得了一定的成绩，但仍面临市场竞争和盈利压力 。
并购方简介
01 并购方是一家大型综合性企业集团，业务涵盖多 个领域，包括房地产、金融、能源等。
题。
A
B
C
D
沟通机制不健全
并购后，公司内部及与被并购方之间的沟 通机制不够完善，影响工作效率和团队凝 聚力。
风险控制不到位
并购过程中，公司对一些潜在风险预估不 足，导致后期应对措施不够及时有效。
对未来并购活动的启示
加强尽职调查
在并购前应对目标公司进行全面、细 致的尽职调查，确保并购风险在可控 范围内。
重视整合管理
并购后应制定详细的整合计划，优化 资源配置，提高运营效率。
传媒行业并购案例
传媒行业并购案例
传媒行业一直以来都是充满活力和变革的领域，而并购是这个行业中常见的战略之一。以下是一些较为著名的传媒行业并购案例：
一、迪士尼（Disney）收购21世纪福克斯（21st Century Fox）：
时间：2017年12月
交易价值：约524亿美元
背景：迪士尼收购了21世纪福克斯的大部分资产，包括电影制片厂、电视制片厂、有线电视资产等。这使得迪士尼在娱乐行业的规模和内容库方面都有了显著的扩张。
二、康卡斯特（Comcast）收购NBC环球：
时间：2011年1月
交易价值：约300亿美元
背景：康卡斯特通过对NBC环球的收购，拥有了广泛的媒体资产，包括有线电视、广播、电影制作等。这个并购案例显示了传媒公司为了拓展业务范围和提高市场份额而进行的战略性收购。
三、AT&T收购时代华纳（Time Warner）：
时间：2016年10月
交易价值：约854亿美元
背景：AT&T以现金和股票的形式收购了时代华纳，形成了一个整合性的媒体巨头。这一收购案例引发了对媒体行业竞争和反垄断问题的关注。
四、新闻集团（News Corporation）收购道琼斯公司（Dow Jones &
Company）：
时间：2007年8月
交易价值：约60亿美元
背景：新闻集团通过对道琼斯公司的收购，获得了《华尔街日报》等著名财经媒体的所有权。这一案例突显了传统媒体公司为适应数字化时代而进行的战略性收购。
这些案例展示了传媒行业中的并购活动通常涉及广泛的资产，包括电影制作、电视网络、有线电视、广播、新闻出版等多个领域。这些并购旨在通过整合资源、提高效率和拓展市场份额来适应不断变化的行业格局。同时，这些交易也引发了反垄断和市场竞争等方面的关注和争议。
传媒行业并购案例
传媒行业并购案例
【实用版】
目录
一、传媒行业并购背景及原因
1.互联网的迅速发展
2.新兴媒体崛起
3.传统媒体经营挑战
二、政策推动传媒行业并购
1.中共十七届六中全会提出鼓励兼并重组
2.中共十八届三中全会鼓励传统媒体与新媒体融合
3.2014 年中央全面深化改革领导小组通过的相关政策
三、传媒行业并购案例分析
1.传媒信贷、债券与信托等金融工具的应用
2.传媒企业跨地区、跨行业、跨所有制兼并重组的案例
3.传统媒体与新媒体融合的案例
四、传媒并购与融资的意义
1.促进传媒行业的发展
2.提升传媒企业的竞争力
3.推动金融创新
正文
一、传媒行业并购背景及原因
近年来，随着互联网的迅速发展，借助于网络的各类型新兴媒体迅速
崛起，不断地蚕食传统广告市场的份额，给传统媒体的经营带来了极大挑战。在这个背景下，传媒行业的并购成为了一种必然趋势。
二、政策推动传媒行业并购
为了应对这种挑战，我国政府出台了一系列政策鼓励传媒行业的兼并重组。2011 年中共十七届六中全会提出：鼓励有实力的文化企业跨地区、跨行业、跨所有制兼并重组”。2013 年中共十八届三中全会上提出了鼓励传统媒体与新媒体融合”。2014 年，中央全面深化改革领导小组第四次会议审议通过了《关于推动传统媒体与新媒体融合发展的指导意见》，为传媒行业的并购提供了政策支持。
三、传媒行业并购案例分析
在这一政策的推动下，传媒行业出现了许多并购案例。首先，传媒信贷、债券与信托等金融工具在传媒行业的并购中发挥了重要作用。其次，传媒企业跨地区、跨行业、跨所有制兼并重组的案例也屡见不鲜。例如，某传媒公司通过收购外地传媒企业，实现了跨地区的扩张。再次，传统媒体与新媒体融合的案例也逐渐增多。例如，某传统媒体公司通过收购一家新媒体公司，成功实现了新媒体领域的布局。
浙报收购边锋。
30.34 49.49 9.31 4.44 0.13 1.09 0.87 46.22 34.54 3.48 7.24
48.48 88.41 32.86 16.34 0.53 27.26 44.18 52.14 91.56 9.84 27.47
主 营 业 务 状 况
201 4 -12 -31
其他业务 报刊发行业务 商品销售业务 印刷业务 衍生产品 销售业务 广告及网络 推广收入 在线游戏 运营收入 报刊发行收入 其他收入
并购的过程
2012年4月10日消息,浙江传媒集团股价有限公司（简称“浙报传媒”）向上海证券交易 所提交公告称将以非公开的形式发行1.8亿股，募集不超过25亿元资金，用于收购杭州边锋 网络技术有限公司（简称“杭州边锋”）和上海浩方在线信息技术有限公司（简称“上海 浩方”） 浙报传媒拟定非公开发行股份价格不低于定价基准日前二十个交易日股票交易均价的 百分之九十，发行价格不低于 14.10 元/股。 由于公司 2012 年 4 月 4日召开的第六董事会第六次会议通过了 2011 年利润分配方案， 以截至 2011年 12 月 31日的未分配利润向全体股东每 10 股分配现金股利 2 元（含税），共 计分配现金85,946,745.80 元（含税），该议案尚需提交本公司2011 年年度股东大会审议 浙报传媒将以非公开发行和自筹资金两种方式收购杭州边锋和上海浩方100%的股权， 其中杭州边锋的预估值为31.8亿元，而上海浩方的预估值为3.1亿元。 浙报传媒将以非公开的形式发行1.8亿股，募集所得的25亿元资金全部用于收购，股票发行 价为14.1元/股，排除分红后，对应发行价为13.9元/股。 根据中国证券监督管理委员会发行审核委员会2013年1月25日会议审核结果，浙报传媒 集团股份有限公司非公开发行A股股票的申请获得通过。
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收购影响
浙报传媒用投资的放式集聚电影、电视、动漫、演艺、教 育以及分众化专业期刊等内容资源，介入互联网和移动互 联网若干优势平台，其中最令人争议的是浙报传媒收购盛 大网络旗下两家游戏公司的“豪举”，不仅在媒体惹争议， 在中国互联网和投资界也引起震动。浙报传媒作为国内第 一家媒体经营性资产整体上市的报业集团、浙江省第一家 国有文化传媒类上市公司，在持续增强传统媒体业务实力 的同时，借助资本市场平台，通过市场融资、并购重组等 资本运作方式拓展新媒体业务，结合其国企背景，业界在 质疑浙江报业集团慷慨出价的同时，展开了丰富的揣测。
浙江日报传媒集团旗下的传统媒体：
浙报传媒新媒体矩阵：
浙报传媒的旗下公司：
浙报传媒并购案情简介
2012 年 4 月，浙报传媒公告称，拟通过非公开发行与自筹 资金相结合的方式收购杭州边锋网络技术有限公司及上海 浩方在线信息技术有限公司各100%的股权，募集资金总额 不超过25亿。为筹措收购资金，浙报传媒拟定非公开发行 股份价格不低于定价基准日前二十个交易日股票交易均价 的百分之九十。通过此次收购，公司基于互联网已成为传 媒业的基础和主阵地的认识，适时提出并启动了构建互联 网枢纽型传媒集团的战略，加快主业创新转型，经营业绩 逆势增长，公司市值大幅提高。
经济效益
通过上图可以看出，浙报传媒在2012年Q2（第二季度）至 2012年第四季度资产率一直是处于一个波动的状况，负债 比较少，并购对公司资产负债情况产生较大的影响，这说 明浙报传媒公司用于并购的资金占了公司资金大部分，但 从2012年第四季度开始资产负债率开始下降，说明浙报传 媒公司在收购以后对资产和负债的比率做了进一步调整以 达到财务结构的稳定与健康。
浙报传媒并购的时代特点
浙报传媒作为一家传媒性质集团，新闻传媒是公司的立身 之本，公司抓住率先上市的机遇，顺应新媒体发展的方向， 通过深挖媒体价值链条，建立以用户为核心的战略，强化 用户数据库建设，建立高效、及时、精准的新闻资讯传播 模式，将传统的纸质媒体传播方式转型为本地化、移动化、 社区化的现代全媒体传播模式，力争建成国内媒体数量最 多、地域布局合理、产业链完整的传媒产业集群。 传统媒体并购网络游戏、手机游戏等新媒体产业产业成为 并购新趋势。 在新媒体冲击下，传统新闻出版行业利润不断下降，浙传 顺应时代趋势，做出了改革。
浙报传媒并购案例
201214010066武景
浙报传媒简介
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
浙报传媒控股集团有限公司成立于 2002年，前身为浙江日 报报业集团有限公司，是浙江日报报业集团出资设立的全 资子公司。作为统筹运营浙江日报报业集团经营性资产的 市场主体，公司拥有独资、控股子公司30多家，经营业务 包括传媒及相关文化产业、资本运营等领域，产业规模居 全国报业集团前列。浙报传媒主要经营报纸和杂志的发行、 印刷、广告经营和新媒体等业务。 而2013年是国内传媒集团发展分化的分水岭，报业广告出 现了 10%-15% 的下划，报业作为最直接、全面遭遇互联网 冲击的行业，较其他行业更早实现转型已成为市场的普遍 期待。
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