期货与期权的区别doc资料
期货与期权的区别
期货与期权的区别权利与义务：期权买卖双方权利和义务不对等，而期货买卖双方权利和义务对等。
期货买卖双方都承担了履约的义务，必须在到期日进行交割。
而期权只有卖方承担履约的义务，买方仅享受权利而不承担义务。
期权和期货的区别：(1)、两者的标的物不同：期权：是以50ETF(代码510050)为标的物的一种买卖权利，期权的买方在买入权利后，便取得了选择权。
在约定的期限内既可以行权买入或卖出标的资产，也可以放弃行使权利;当买方选择行权时，卖方必须履约期货：交易的标的物是标准的期货合约;期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。
因此，这个标的物可以是某种商品(例如黄金、原油、农产品)，也可以是金融工具。
(2)、当事人的权利义务不同：期权：期权是单向合约，期权的买方在支付权利金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利，不必承担义务。
期货：期货合约当事人双方的权利与义务是对等的，也就是说在合约到期时，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务。
持有人必须按照约定价格买入或卖出标的物(或进行现金结算)。
(3)、保证金制度不同：期权：在期权交易中，买方最大的风险仅限于已经支付的权利金，故不需要支付履约保证金。
而期权卖方面临较大风险，因而必须缴纳保证金作为履约担保。
而在我们实际操作中多是做为买方，卖方更多的是在机构。
期货：在期货交易中，无论是多头还是空头，持有人都需要以一定的保证金作为抵押。
(4)、盈亏与风险不同：期权：在期权交易中，投资者的风险和收益是不对称的。
具体为，期权买方承担有限风险(即损失权利金的风险)而盈利则有可能是无限的，期权卖方享有有限的收益(以所获得权利金为限)而其潜在风险可能无限;所以对于个人投资者来说就不建议做卖方了。
期货：期货合约当事人双方承担的盈亏风险是对称的。
(5)、两者的交易方式区分：期权：T+0交易模式，可以做双向交易，可以买涨买跌，合约期限内不会被强制平仓、不会爆仓、不用追加本金。
期权与期货的区别
期权交易与期货交易的区别1. 在功能上的区别期权交易与期货交易都有保值和投机的功能，但是，这两种功能发挥的程度由于受到各种因素的影响，在具体表现上有相当显著的差异。
第一，杠杆作用程度不一样．所谓杠杆作用是指收益或亏损占投入资金的比率。
购买期权合约的最高资金投入量是权利金，而在期货交易中，相同的收益所支付的投资多于期权交易的投资。
因此，期权交易的杠杆作用大于期权交易的杠杆作用；第二，损失限定不一样。
如果预期的价格走势出现相反的变化，期权投资的购买者最大的损失限定在期权支出上，而期货交易的头寸投资面临的直接损失远远大于权利金损失。
2. 在风险与收益关系上的区别对于期货交易者而言，他在建立了期货交易头寸后，如果期货市场价格上升，那么多头持有者就去赚钱，空头持有者就会赔钱；如果期货市场价格下跌，多头就会赔钱，而空头就会赚钱。
因此，在期货交易中，风险与收益是同时并存于交易双方，而且，双方的收益和损失是对等的。
因此，这是一场零和竞赛，交易双方面临的潜在收益和潜在风险是无限的。
与期货交易不同，期权交易的双方在达成交易后，风险与收益并非对称存在，一方有限，一方无限。
例如，投资者预测某项金融资产的价值将上升，但为了避免预测失败，他买入看涨期权。
如果价格走势确如所料，他就会执行看涨期权。
而且，价格越高，潜在收益就越大。
因此，在期权有效期内，潜在收益是无限的，但如果价格下跌，投资者可以放弃执行该期权，无论价格如何下跌，他最大的损失只是付出的权利金。
因此，该投资者承担的风险是有限的。
对于该期权的卖方而言，他所能获取的潜在收益是有限的，最大收益是权利金，而承担的风险是无限的，无论价格涨到什么程度，只要买方依照期权合约的规定要求执行，卖方就要以事先约定的敲定价格相应地建立与买方相对应的空头交易头寸第一，期权和期货交易双方的权利义务是不一样的，在期货交易中，买卖双方都有承担交割义务的要求，对期货交易承担对等的风险和责任，若要免除责任只有到期前平仓一个途径。
期货、期权、远期的区别与联系
区分期货与远期、期权与期货的区别与联系302会计三班xx（一）区别一、基本概念期货——是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。
期权——指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。
远期——合约双方承诺在将来某一天以特定价格买进或卖出一定数量的标的物（标的物可以是大豆、铜等实物商品，也可以是股票指数、债券指数、外汇等金融产品）。
二、期货和期权的区别期权交易与期货交易都以远期交割的合同为标的物，防止市场变动，可提供价格保护。
两者主要区别在于：1、标的物不同：期货交易的标的物是商品或期货合约；而期权交易的标的物则是一种商品或期货合约选择权的买卖权利。
2、投资者权利与义务的对称性不同：期货合同是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务，如果不愿实际交割，则必须在有效期内对冲；期权是单向合约，期权的买方在支付保险金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利，而不必承担义务。
3、履约保证不同：期货合约的买卖双方都要交纳一定数额的履约保证金；而在期权交易中，买方不需交纳履约保证金，只要求卖方交纳履约保证金，以表明他具有相应的履行期权合约的财力。
4、现金流转不同：期权交易中，买方要向卖方支付保险费，这是期权的价格，大约为交易商品或期货合约价格的5％～10％；期权合约可以流通，其保险费则要根据交易商品或期货合约市场价格的变化而变化。
在期货交易中，买卖双方都要交纳期货合约面值5％～10%的初始保证金，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金；盈利方则可提取多余保证金。
5、盈亏的特点不同：期权买方的收益随市场价格的变化而波动，是不固定的，其亏损则只限于购买期权的保险费；卖方的收益只是出售期权的保险费，其亏损则是不固定的。
期权期货期末复习资料(一)2024
期权期货期末复习资料（一）引言概述：期权和期货是金融市场中常见的衍生品，对投资者和交易员来说具有重要的意义。
期末复习资料（一）将带您深入了解期权和期货交易的基本概念和关键要点。
本文将分为五个主要部分进行阐述，每个部分涵盖五到九个小点，帮助您系统地复习期权和期货的知识。
正文：一、期权交易1. 什么是期权及其分类2. 期权交易的基本流程3. 期权交易的风险管理策略4. 期权定价模型和影响因素5. 常见的期权交易策略二、期货交易1. 什么是期货及其特点2. 期货交易的基本流程3. 期货交易的风险管理策略4. 期货合约的定价模型和影响因素5. 常见的期货交易策略三、期权与期货的区别和联系1. 期权与期货的定义和特点对比2. 期权与期货的交易机制对比3. 期权与期货的风险管理对比4. 期权与期货的定价模型对比5. 期权与期货的交易策略对比四、期权和期货市场的监管1. 期权和期货市场的监管机构2. 期权和期货市场的监管规定3. 监管对市场参与者和交易员的要求4. 监管对期权和期货市场的影响5. 监管对期权和期货投资者的保护措施五、期权和期货交易的实践应用1. 期权和期货在股票市场中的实际应用2. 期权和期货在商品市场中的实际应用3. 期权和期货在外汇市场中的实际应用4. 期权和期货在利率市场中的实际应用5. 期权和期货在风险管理中的实际应用总结：本文从期权交易、期货交易、期权与期货的区别和联系、市场监管以及实践应用等五个大点，详细阐述了期权和期货交易的相关知识。
期末复习资料（一）的内容涵盖了期权和期货的基本概念、交易流程、风险管理策略、定价模型和交易策略等关键要点，有助于读者全面理解期权和期货市场的运作机制。
复习本文的内容将帮助您对期末考试做好准备，提高对期权和期货交易的理解和应用能力。
《证券投资学：基本原理与中国实务》第06章——期权
01 其 他 衍 生 证 券 品 种 Ⅰ ： 远 期 合 约 #
远期合约与期货合约的区别
• 交易对象不同 期货交易的对象是标准化合约；远期交易的对象是非标准化合约。 • 功能作用不同
期货交易具有流动性，其主要功能之一是发现价格；远期合约交易 缺乏流动性，所以不具备发现价格的功能。 • 履约方式不同。
实物期权的特点
• 非交易性 实物资产一般不存在交易市场
• 非独占性 许多实物期权可以被多个竞争者共同拥有，因而是可以共享的
• 先占性 先占性是由非独占性所导致的，它是指抢先执行实物期权可获得的先发制人效应，结果表 现为取得战略主动权和实现实物期权的最大价值
• 复合性 各种实物期权存在着一定的相关性，这不仅表现在同一项目内部各子项目之间的前后相关， 而且表现在多个投资项目之间的相互关联
期货交易有实物交割和对冲平仓两种履约方式；远期交易的履约方 式主要是实物交收。
17
01 其 他 衍 生 证 券 品 种 Ⅰ ： 远 期 合 约 #
远期合约与期货合约的区别
• 信用风险不同
期货交易实行每日无负债结算制度，信用风险较小；远期交易从交易达 成到实物交割通常时间较长，此间市场可能发生各种变化，任何不利于履 约的行为都可能出现，信用风险较大。
• 利率期权
是指投资者在支付期权费后取得的在合约到期时以一定的利率（价格）买入或卖出一定面 额的利率工具的权利，通常以政府债券和大额可转让存单等利率工具为标的物。
• 外汇期权
全称外币期货合约选样权，也称货币期权或外币期权。投资者有权在约定的到期日按照双 方事先约定的协定汇率和金额与其交易对手买卖约定的货币。
• 二元期权 具有不连续收益的期权。在到期日标的资产价格若低于执行价格时该期权一文不值，而当 标的资产价格超过执行价格时该期权支付一个固定数额，具有极强的投机性。
期货与期权PPT课件
期货市场的交易品种
总结词
期货市场的交易品种包括商品期货、金融期货和股指期货等。
详细描述
商品期货是最早的期货品种，包括农产品、金属、能源等实物商品。金融期货是衍生品市场的主体，包括利率、 汇率、债券等。股指期货则是以股票指数为标的物的期货合约。这些品种的期货合约具有不同的特点和风险收益 特征，为投资者提供了多样化的选择。
03
期权市场
期权市场的定义与特点
定义
期权市场是买卖期权合约的场所，期权合约是一种金融衍生品合约，赋予买方在 规定期限内按照约定价格买入或卖出标的资产的权利。
特点
期权市场具有高杠杆、低风险、灵活性强等优点，为投资者提供了规避风险和获 取收益的途径。
期权市场的交易品种
按标的资产分类
股票期权、期货期权、外汇期权、利率期权等。
详细描述
期货市场是由买卖双方聚集在一起，按照公开、公平 、公正的原则进行期货合约交易的场所。期货合约是 标准化的，规定了商品的质量、数量、交割时间和地 点等条款。在期货交易中，买方和卖方都需要缴纳一 定比例的保证金，以确保合约履行的可靠性。期货市 场允许买空卖空操作，即双向交易。交易价格是通过 集中竞价形成的，反映了市场供求关系和参与者的预 期。
期货市场的交易制度
总结词
期货市场的交易制度包括保证金制度、逐日盯市制度 、持仓限额制度和大户报告制度等。
详细描述
保证金制度是期货市场的基础制度之一，要求买卖双方 按照规定缴纳一定比例的保证金，以降低违约风险。逐 日盯市制度是指每个交易日结束后，对所有未平仓合约 进行盈亏结算，以控制风险。持仓限额制度和大户报告 制度则是为了防止市场操纵和过度投机而设立的制度， 限制了单个投资者或机构的持仓数量和规模。这些制度 的设立有助于维护市场的公平和稳定。
accumulator
Accumulator“Accumulator”（累股证），因其杠杆效应，在牛市中放大收益，熊市中放大损失，被香港投行界以谐音戏谑为“Ikilyoulater（我迟些杀你）”。
“Accumulator”的全名是KnockOutDiscountAccumulator（KODA），一般由欧美私人银行出售给高资产客户。
累股证其实是一个期权产品，发行商锁定股价的上下限，并规定在一个时期内（通常为一年）以低于目前股价水平为客户提供股票。
一家提供KODA产品买卖的外资银行介绍，一般来说，他们向客户提供较现价低5％~10％的行使价，当股价升过现价3％~5％时，合约就自行终止。
当股价跌破行使价时，投资者必须按合约继续按行使价买入股份，但有些银行会要求投资人要双倍甚至三倍的吸纳股份。
在香港投行界，大型蓝筹股，像中人寿（2628.HK）、中移动（941.HK）还有一些中资银行都是主要挂钩品种，产品期限一般在3个月至一年。
举例来说，假设中移动现价为100港元，KODA合约规定10％折让行使价，3％合约终止价，两倍杠杆，一年有效。
也就是说，尽管中移动目前股价为100港元，但KODA投资者有权在今后的一年中，以90港元行使价逐月买入中移动股份。
如果中移动股价升过103港元，合约就自动终止。
但是如果中移动股价跌破90港元，投资者必须继续以90港元双倍吸纳股份，直至合约到期。
这样的产品在牛市来说，无疑是“天上掉下的馅饼”。
去年股市高峰时，不少股票特别是中资股单日暴涨的不在少数，这对于KODA投资者来说，就像“捡钱”一样，合约也经常在签约后数天甚至是当日自动终止，投资者超短线收益20％的例子不胜枚举。
据统计，2007年，在香港的私人银行中，有超过七成的以KODA形式购买股票。
私人银行的资金占香港散户资金一半以上，客户人数不多，但是金额庞大，而且多采用杠杆借贷。
不过，当市场越走越高，行使价也越来越高，尝到甜头的富人们开始加大筹码，他们似乎不知道风险也在悄悄倍增。
期货与期权-罗孝玲主编
2.期货市场的发展
●大约在13世纪，现货商品交易获得了广泛的发展，许多国家都形成了 中心交易场所、大交易市场以及无数的定期集贸市场。
●1848年3月13日，第一个近代期货交易所——芝加哥期货交易所 （CBOT）成立，这标志着期货交易的开始。
●在期货交易发展过程中，出现了两次堪称革命的变革，一是合约的标准 化，二是结算制度的建立。
●期货交易的交易对象是标准化的期货合约。 ●期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和 地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。 ●期货市场是专门买卖标准化期货合约的市场。 ●根据合约标的物的不同，期货可以分为商品期货和金融期货。
二、期货交易的产生和发展
1.期货市场的产生
●期货交易是商品生产和商品交换发展到一定阶段的产物，是贸易方式长 期演进的结果。 ●最早出现的期货合约商品期货，后来随着经济的发展与金融的创新，衍 生出了金融期货。
期货与期权 第2版
罗孝玲主编
课程简介
• 本书是2006年出版的《期货与期权》的修订版，全书共分八个章节 。全面介绍了商品期货和金融期货的起源和发展以及我国期货市场的 发展历程，阐释了期货市场的经济学功能，描述了期货市场的组织结 构和期货交易流程；在此基础上对套期保值交易、套利交易和期货投 机交易的原理与操作方法进行了详细讲解。本书还结合大量的交易图 例详细介绍了期货价格分析的两种方法——基本面分析法和技术分析 法，并系统地介绍了利率期货、股指期货、外汇期货等三大金融期货 品种。在期权方面，本书在介绍了进行期权的种类、保证金、交易流 程等基础知识后，讲解了经典的期权定价理论，并结合交易案例介绍 了期权的交易策略。
期货与期权 第2版
罗
孝
玲
01
远期、期货、期权.
二、期货合约
2、特点：（1）期货合约是既定的、标准化的， 唯一的变量是价格。（2）期货合约在期货交 易所交易，具有法律效力。（3）期货合约的 履行由交易所担保，不允许私下交易。（4） 期货合约可通过交收现货或进行对冲交易履行 或解除合约义务。
3、种类：金融期货、商品期货等。
二、期货合约
4、期货合约与远期合约的比较
衍生金融工具
衍生金融工具：是在原生金融工具的基
础上派生出来的，其收益依赖于标的资产价格
波动的合约总称。
常见的衍生金融工具有远期合约、期货、
期权等。
一、远期合约
1、定义：远期合约简称远期，是交易双方约 定在未来特定日期按确定的价格购买或者售出 某项资产的书面协议。
2、内容：远期使资产的买卖双方能够消除未 来资产交易的不确定性，是一种重要的套期保 值工具。远期是现金交易，标的物可以为实物 商品也可以是各种金融资产。远期是场外交易， 通常不在交易所内交易，双方都存在违约风险。
（1）合约产生的方式不同：期货合约是由期货 交易所根据市场需求和变化推出的，远期合约 是由商品买卖双方通过协商达成的，是为了满 足双方要求特别制定的合约。 （2）合约内容 的标准化不同：期货合约的内容都是标准化的， 由交易所在合约上做明确的约定，无需买卖双 方自行协商，节约了交易时间、提高了交易效 率，期货合约的唯一变量是价格；远期合约的 条款则是由买卖双方协商约定的，具有很大的 灵活性。
二、期货合约
（6）合约的流动性不同：期货合约在到期前转 让、买卖，可以通过相反的交易，即对冲平仓 来了结履约责任；远期合约受条款个性化的限 制，很难找到交易对手，因此多数情况下只能 等到期时履行合约，进行实物交割，否则就属 于违约。（7）结算方式不同：期货交易每天 都要由结算机构根据当天的结算价格对所有该 品种期货合约的多头和空头计算浮动盈余或浮 动亏损，并在其保证金账户上体现出来，如果 账户出现亏损，使得保证金账户可动用的余
期货、期权合约
期货、期权合约期货和期权合约都是金融衍生品，由各种金融市场提供，以满足不同类型的投资者的不同投资需求。
在这篇文章中，我们将逐步介绍期货和期权合约的具体定义、交易方式以及其中的风险和优点。
一、期货合约期货合约是指投资者同意在未来某个时期以一定的价格买进或卖出一种标的物的协议。
标的物可以是商品、股票、货币，天气、股指等多种金融和非金融产品。
未来卖出或买入的价格早在签约时就已确定，从而有助于投资者规划未来成本和利润。
期货合约的标的物和数量是标准的，交易者必须在特定日期和时间内按照合约的要求购买或销售。
期货交易在市场上非常流行，每天都有大量交易，而且是高风险、高奖励的一种交易方式。
在期货市场中，每个合约都有固定的到期日，到期日为合约的终结日。
在到期前，交易者可以选择买进或卖出合约。
交易者也可以在到期日后选择交割，即交付或接收实物。
在交割前，投资者可以在开仓或平仓的操作下买进或卖出期货合约。
开仓是指第一次购买或出售期货合约，而平仓则是指已经持有一个期货合约的交易者在市场上买进或卖出同样数量的期货合约买方或卖方的操作。
在交割日之前，单方面购买或出售都能获利或亏损。
期货交易的风险非常高，需要投资者具备足够的知识和经验才能交易。
此外，投资者在期货交易中面临着市场风险、价格波动、杠杆风险以及流动性风险等。
然而，期货交易作为一种投资策略，同样也具有很大的优点。
例如，它可以帮助投资者在波动的市场中进行投资，而且也可以提供风险对冲的功能。
二、期权合约期权合约是指投资者在未来特定的日期以一定价格购买或出售某种资产的权利。
资产可以是股票、商品、货币等金融和非金融产品。
与期货合约不同的是，期权合约并不要求交易者实际购买或销售资产。
购买期权合约的投资者可以随时在期限内选择是否执行该订单。
此外，期权合约的定价也是有变化的，这样投资者可以买卖股票不必考虑其在未来的价格变化或是市场波动。
在交易期权合约之前，投资者必须进行货币贡献，即向期权市场支付一笔数倍于合约金额的款项，以保证其财务稳定性。
期货、期权、远期的区别与联系
区分期货与远期、期权与期货的区别与联系11406010302会计三班黄俊豪（一）区别一、基本概念期货——是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。
期权——指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。
远期——合约双方承诺在将来某一天以特定价格买进或卖出一定数量的标的物（标的物可以是大豆、铜等实物商品，也可以是股票指数、债券指数、外汇等金融产品）。
二、期货和期权的区别期权交易与期货交易都以远期交割的合同为标的物，防止市场变动，可提供价格保护。
两者主要区别在于：1、标的物不同：期货交易的标的物是商品或期货合约；而期权交易的标的物则是一种商品或期货合约选择权的买卖权利。
2、投资者权利与义务的对称性不同：期货合同是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务，如果不愿实际交割，则必须在有效期内对冲；期权是单向合约，期权的买方在支付保险金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利，而不必承担义务。
3、履约保证不同：期货合约的买卖双方都要交纳一定数额的履约保证金；而在期权交易中，买方不需交纳履约保证金，只要求卖方交纳履约保证金，以表明他具有相应的履行期权合约的财力。
4、现金流转不同：期权交易中，买方要向卖方支付保险费，这是期权的价格，大约为交易商品或期货合约价格的5％～10％；期权合约可以流通，其保险费则要根据交易商品或期货合约市场价格的变化而变化。
在期货交易中，买卖双方都要交纳期货合约面值5％～10%的初始保证金，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金；盈利方则可提取多余保证金。
5、盈亏的特点不同：期权买方的收益随市场价格的变化而波动，是不固定的，其亏损则只限于购买期权的保险费；卖方的收益只是出售期权的保险费，其亏损则是不固定的。
期货合约与期权合约的区别与应用
期货合约与期权合约的区别与应用一、引言期货合约与期权合约是金融市场中常见的交易工具，它们在风险管理和投资策略中扮演着重要的角色。
本文将详细介绍期货合约和期权合约的区别，并探讨它们在实际应用中的特点和用途。
二、期货合约的定义及特点期货合约是一种标准化的投资工具，约定了买卖交易双方在未来某一特定时间、以特定价格交割一定数量的标的资产。
期货合约的特点如下：1. 标准化：期货合约采用统一的合约规则和交易标的，便于交易和流动性。
2. 保证金交易：交易双方在进行期货合约交易时需要缴纳一定的保证金，以确保履约能力和降低信用风险。
3. 杠杆效应：期货合约采用杠杆交易，使得投资者能以较小的资金量进行大额交易，同时也增加了投资风险。
三、期权合约的定义及特点期权合约是一种购买或出售标的资产的权利，而非义务。
期权合约的特点如下：1. 购买权与出售权：期权合约可分为认购期权和认沽期权，购买认购期权的投资者有权以约定价格在未来特定时间买入标的资产，而购买认沽期权的投资者有权以约定价格在未来特定时间卖出标的资产。
2. 付权金：购买期权合约需要支付一定金额的付权金，而出售期权合约的投资者则收取付权金。
3. 高度灵活：期权合约允许投资者在未来特定时间作出买入或卖出的决定，具有一定的灵活性。
四、期货合约与期权合约的区别1. 权利与义务：期货合约是双方都有义务履行的合约，而期权合约则是一方有权力选择是否履行合约。
2. 交易费用：期货合约的交易费用相对较低，主要包括佣金和交易所费用；而期权合约的交易费用相对较高，包括购买期权合约时支付的权利金和交易佣金。
3. 收益模式：期货合约的收益与标的资产价格的涨跌成正比，投资者可以获得更高的杠杆收益；而期权合约的收益既与标的资产价格的涨跌有关，也与市场波动性和时间价值等因素相关。
4. 时间限制：期货合约通常有固定的交割日期，而期权合约具有行权到期日，未行权的合约将在到期日自动失效。
五、期货合约与期权合约的应用1. 风险管理：期货合约和期权合约常被用于对冲投资组合中的风险，减少价格波动对投资者带来的损失。
期货与期权的区别
期货与期权的区别（一）标的物不同期货交易的标的物是商品或期货合约，而期权交易的标的物则是一种商品或期货合约选择权的买卖权利。
（二）投资者权利与义务的对称性不同期权是单向合约，期权的买方在支付保险金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利，而不必承担义务；期货合同则是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务。
如果不愿实际交割，则必须在有效期内对冲。
（三）履约保证不同期货合约的买卖双方都要交纳一定数额的履约保证金；而在期权交易中，买方不需交纳履约保证金，只要求卖方交纳履约保证金，以表明他具有相应的履行期权合约的财力。
（四）现金流转不同在期权交易中，买方要向卖方支付保险费，这是期权的价格，大约为交易商品或期货合约价格的5％～10％；期权合约可以流通，其保险费则要根据交易商品或期货合约市场价格的变化而变化。
在期货交易中，买卖双方都要交纳期货合约面值5％～10%的初始保证金，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金；盈利方则可提取多余保证金。
（五）盈亏的特点不同期权买方的收益随市场价格的变化而波动，是不固定的，其亏损则只限于购买期权的保险费；卖方的收益只是出售期权的保险费，其亏损则是不固定的。
期货的交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损。
（六）套期保值的作用与效果不同期货的套期保值不是对期货而是对期货合约的标的金融工具的实物（现货）进行保值，由于期货和现货价格的运动方向会最终趋同，故套期保值能收到保护现货价格和边际利润的效果。
期权也能套期保值，对买方来说，即使放弃履约，也只损失保险费，对其购买资金保了值；对卖方来说，要么按原价出售商品，要么得到保险费也同样保了值。
（1）买卖双方的权利义务交易中，买卖双方具有合约规定的对等的权利和义务。
期权交易中，买方有以合约规定的价格是否买入或卖出合约的权利，而卖方则有被动履约的义务。
一旦买方提出执行，卖方则必须以履约的方式了结其期权部位。
（2）买卖双方的盈亏结构交易中，随着价格的变化，买卖双方都面临着无限的盈与亏。
金融期货与期权(名词解释、简答)
金融期货与期权一．名词解释1、期货合约：期货合约引指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。
通常所说的期货[1] 就是指期货合约。
2、认沽期权：认沽期权（Put Options，PUTS）：又称看跌期权、卖出期权、出售期权、卖权选择权、卖方期权、卖权、延卖期权或敲出期权。
是指期权的购买者在期权合约有效期内或行权日，拥有按执行价格卖出一定数量标的物的权利。
3、敞口：“敞口”是指在金融活动中存在金融风险的部位以及受金融风险影响的程度。
“敞口”是金融风险中的一个重要概念，但是与金融风险并不等同。
“敞口”大的金融资产，风险未必很高。
4、股权激励：股权激励是对员工进行长期激励的一种方法，属于期权激励的范畴。
是企业为了激励和留住核心人才，而推行的一种长期激励机制。
有条件的给予激励对象部分股东权益，使其与企业结成利益共同体，从而实现企业的长期目标。
5、对敲：对敲也称为相对委托或合谋，是指行为人意图影响证券市场行情，与他人通谋，双方分别扮演卖方和买方角色，各自按照约定的交易券种、价格、数量，向相同或不同的证券经纪商发出交易委托指令并达成交易的行为，即一方做出交易委托，另一方做出相反交易委托，依事先通谋的内容达成交易。
二．简答4、蝶式期权的特点蝶式套利是利用不同交割月份的价差进行套期获利，由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。
它是一种期权策略，它的风险有限，盈利也有限，是由一手牛市套利和一手熊市套利组合而成的。
（1）.蝶式套利实质上是同种商品跨交割月份的套利；（2）蝶式套利由两个方向相反的跨期套利组成；（3）连接两个跨期套利的纽带是居中月份的期货合约，数量是两端之和；（4）蝶式套利必须同时下达3个买卖指令。
（5）蝶式套利与普通的跨期套利相比，从理论上看风险和利润都较小。
1、期货与远期的区别2、期货与期权的区别（1）买卖双方的权利和义务不同。
期权与期货的定义
期权与期货的定义期权和期货是金融市场中常见的两种衍生品工具，它们被用于管理风险、进行投机交易和实施投资策略。
下面是它们的定义：1. 期权（Options）：期权是一种金融契约，它给予买方在未来某一特定时间或特定时间段内（称为期权期限）以约定价格（称为行权价）购买或卖出某一标的资产的权利，而不是义务。
买方支付给卖方一定的费用（称为期权费），这是买方获得该期权的权利的代价。
- 看涨期权（Call Option）：买方有权在期权到期时以约定的行权价购买标的资产。
如果标的资产的价格高于行权价，买方可以行使该期权并获得利润；如果价格低于行权价，买方可以选择不行使该期权。
卖方则有义务在买方行使期权时按约定的价格出售标的资产。
- 看跌期权（Put Option）：买方有权在期权到期时以约定的行权价卖出标的资产。
如果标的资产的价格低于行权价，买方可以行使该期权并获得利润；如果价格高于行权价，买方可以选择不行使该期权。
卖方则有义务在买方行使期权时按约定的价格购买标的资产。
2. 期货（Futures）：期货是一种金融合约，约定了在未来某一特定时间点按约定价格进行买卖的义务。
合约的买方和卖方需要支付保证金，而非费用。
期货合约的标的资产可以是商品、金融资产（如股票指数、外汇）或其他衍生品。
- 买方：有义务在约定的到期日按约定价格购买标的资产。
如果标的资产的价格高于约定价格，买方可以实现利润；如果价格低于约定价格，买方将承担亏损。
- 卖方：有义务在约定的到期日按约定价格出售标的资产。
如果标的资产的价格低于约定价格，卖方可以实现利润；如果价格高于约定价格，卖方将承担亏损。
总的来说，期权给予买方在未来某一时间内以约定价格买入或卖出标的资产的权利，期货则是买卖双方在未来某一时间点按约定价格进行买卖的义务。
期权更侧重于权利的选择，而期货更侧重于交易的义务。
期权与期货
1.简述期货交易、现货交易、远期交易三者之间的区别和联系。
区别：a)交易的对象不同。
现货交易和远期交易的范围包括所有商品；而期货交易的对象是由交易所制订的标准化合约。
b)交易目的不同。
在现货交易和远期交易中，买方是为了获取商品；卖方则是为了卖出商品，实现其价值。
而期货交易的目的是为了转移价格风险或进行投机获利。
c)交易程序不同。
现货交易中卖方要有商品才可以出卖，买方须支付现金才可购买，这是现货买卖的交易程序。
而期货交易可以把现货买卖的程序颠倒过来，即没有商品也可以先卖，不需要商品也可以买。
而远期交易就是交易双方约定按照一定的价格在未来的某一时间进行交割商品。
d)交易的保障制度不同。
现货交易以《合同法》等法律为保障，合同不能兑现时要用法律或仲裁的方式解决；而期货交易是以保证金制度为保障来保证交易者的履约。
期货交易所为交易双方提供结算交割服务和履约担保，实行严格的结算交割制度，违约的风险很小。
期货交易实行保证金制度。
e)交易方式不同。
现货交易是进行实际商品的交易活动。
交易过程与商品所有权的转移同步进行。
而期货交易是以各种商品期货合约为内容的买卖，整个交易过程只是体现商品所有权的买卖关系，而与商品实体的转移没有直接的联系。
联系：期货交易和远期交易二者都不要求即期交割，或者是通过合约的形式规定于未来某个确定的时间内按约定的价格的数量交割。
现货交易和远期交易要求交易的标的物必须是货，而不是标准化合约。
2.期货市场的功能与特点。
a)价格发现：所谓价格发现，是指利用市场公开竞价交易等交易制度，形成一个反映市场供求关系的市场价格。
具体来说就是，市场的价格能够对市场未来走势作出预期反应，同现货市场一起，共同对作出预期。
b)套期保值：套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
3.金融市场上有哪些种类的交易者？其发挥了什么样的作用？a)企业。
金融期权与金融期货的区别
金融期权与金融期货的区别金融期权与金融期货是金融市场中常见的两种衍生品工具，它们在交易方式、风险特征和市场应用等方面存在着明显的区别。
本文将详细介绍金融期权与金融期货的区别。
一、定义与特点1. 金融期权金融期权是一种约定，在未来某一特定时间和价格，买方有权但无义务以约定价格购买或出售某项金融资产的契约。
金融期权由买方支付一定的权利金给予卖方，并在特定条件下行使权利。
金融期权分为看涨期权和看跌期权两种。
2. 金融期货金融期货是在金融市场上以合约形式进行的交易，标的物为某种金融资产，例如股票指数、利率、外汇等。
金融期货是一种标准化合约，买方和卖方约定在未来某一特定时间按照约定价格交割特定数量的金融资产。
二、交易方式1. 金融期权金融期权交易是一种非交易所交易，多发生在场外市场，例如银行间市场、期货公司或者经纪商间直接进行交易。
买卖双方可以根据约定的权利金和到期日，自行决定是否行使期权权利。
2. 金融期货金融期货交易则是在交易所进行。
买方和卖方通过会员机构进行交易，交易所对标的物进行标准化，规定了合约的交易细则和期货合约的交割规则。
三、风险特征1. 金融期权金融期权相对于金融期货来说，风险更为灵活。
买方在购买期权时，支付的权利金即为其最大风险。
如果市场行情不利，买方可以选择不行使期权，仅损失支付的权利金。
2. 金融期货金融期货的风险与标的物价格的涨跌直接相关。
买方在合约到期时必须履行合约，无论价格是盈利还是亏损。
行使期货合约可能导致更高的风险和潜在的资金损失。
四、市场应用1. 金融期权金融期权的市场应用广泛，投资者可以利用期权交易对冲或进行投机。
期权交易者可以通过看涨期权或看跌期权在行情波动中获利。
投资者还可以使用期权进行风险管理，保护自己的投资组合。
2. 金融期货金融期货的市场应用较为专业，主要由机构投资者和专业交易者参与。
期货交易者经常利用金融期货进行投机和套利。
此外，金融期货也被用于风险管理，投资者可以通过对冲来保护自己的金融风险。
期权与期货的区别
期权与期货的区别标的物不同期货交易的标的物是标准的期货合约；而期权交易的标的物则是一种买卖的权利。
期权的买方在买入权利后，便取得了选择权。
在约定的期限内既可以行权买入或卖出标的资产，也可以放弃行使权利；当买方选择行权时，卖方必须履约。
投资者权利与义务的对称性不同期权是单向合约，期权的买方在支付权利金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利，而不必承担义务；期货合同则是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务。
如果不愿实际交割，则必须在有效期内对冲。
履约保证不同在期权交易中，买方最大的风险限于已经支付的权利金，故不需要支付履约保证金。
而卖方面临较大风险，因而必须缴纳保证金作为履约担保。
而在期货交易中，期货合约的买卖双方都要交纳一定比例的保证金。
盈亏的特点不同期权交易是非线性盈亏状态，买方的收益随市场价格的波动而波动，其最大亏损只限于购买期权的权利金；卖方的亏损随着市场价格的波动而波动，最大收益（即买方的最大损失）是权利金，；期货的交易是线性的盈亏状态，交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损。
套期保值的作用与效果不同期货的套期保值不是对期货而是对期货合约的标的金融工具的实物（现货）进行保值，由于期货和现货价格的运动方向会最终趋同，故套期保值能收到保护现货价格和边际利润的效果。
期权也能套期保值，对买方来说，即使放弃履约，也只损失保险费，对其购买资金保了值；对卖方来说，要么按原价出售商品，要么得到保险费也同样保了值。
操作上国内没有期货期权，可以参照一下权证，他是一种简单的股票期权。
期货的操作就像目前国内3个交易多是品种一样，世界上各个交易所的交易规则没有完全相同，但原理是一样的，你要看你做什么品种，然后具体学习这个交易的所的规则。
期权交易的场所：期权交易场所没有需要特点场所，可以在期货交易所内交易，也可以在专门的期权交易所内交易还可以在证券交易所交易与股权有关的期权交易。
目前世界上最大的期权交易所是全球最大的期权交易所芝加哥期权交易所(Chicago Board Options Exchange, CBOE)；欧洲最大期权交易所是欧洲期货与期权交易所(Eurex)的前身为德意志期货交易所(DTB)与瑞士期权与金融期货交易所(Swiss Options & Financ ial Futures Exchange, SOFFEX)；亚洲方面，韩国的期权市场发展迅速，并且其交易规模巨大，目前是全球期权发展最好的国家，中国香港地区以及中国台湾地区都有期权交易。
期权套保与期货套保的对比
期权套保与期货套保的对比期权与期货都可以用来对冲现货的价格风险（市场风险），在实际应用上有以下几点区别：1、期货的收益率与现货收益率呈线性关系，而期权的这一关系为非线性的。
对于买入看跌期权的套保策略，当标的价格上升的时候，组合由中性Delta变为正Delta，如果不进行调仓，那么此时对冲不完全。
理论上讲，完全对冲策略都将得到等于无风险利率的收益。
期货对冲的无风险益只来自于基差（价格方面）的不断收敛，而期权对冲的无风险收益来自于价格变化和时间价值损益两个方面。
但从我们的从对冲效果上来看，股指期货对冲策略最稳定，套保效果更好，然而简单的期权对冲策略可以在满足套保需求的同时，赚取由收益曲线凸性带来的收益，两者各有利弊。
2、期权套保策略可以在价格对冲的同时实现对波动率的多空。
投资者对市场波动的喜好不一，一般来讲，多数投资者是厌恶风险的，该类投资者更适合买入看跌期权来做套保策略。
如果市场在套保期内波动增大，那么持有的期权通过波动率增加得到额外的收益；反之如果波动率降低，则满足投资者厌恶风险方面的偏好；同理，对于风险喜好的恶投资者则可以通过卖出看涨期权来对冲。
综上，期权不但可以完成价格对冲，还可以做到风险方面对冲，其对冲效果更全面。
3、相对于我国现有的期货保证金制度，期权对冲策略效率更高。
对于机构投资者，我国目前不允许用现货多头来充抵保证金，即机构投资者利用股指期货做对冲时必须以现金最为保证金。
导致，一方面要预留大量现金，限制仓位（据统计，一般机构的Alpha产品的多头仓位不足70% ），另外也会随时收到追加保证金要求（Margin Call ）。
如果用看跌期权对冲，持有者不存在信用风险，也就不需要保证金，此时多头仓位一般可以达到90%，同时也不用担心由于现货价格变动所带来的追加保证金要求。
等量对冲策略介绍在美国最常用的两种套保的策略就是备兑看涨期权组合（以下简称Covered Call）和保护看跌期权组合（以下简称Protective Put ），这两种策略的特点是简单、直观，分别通过做空看涨期权和买入看跌期权来对冲标的的市场风险，其对冲手数比例都是固定的1:1。
股指期权与股指期货的区别
股指期权与股指期货的区别股指期权和股指期货只有一字之差，而股指期权与股指期货一样吗?下面是店铺整理的一些关于股指期权与股指期货的区别的相关资料。
供你参考。
股指期权与股指期货的区别一、权利义务不同。
股指期货赋予持有人的权利与义务是对等的、即合约到期时、持有人必须按照约定价格买入或卖出指数。
股指期权的多头只有权利而不承担义务、空头只有义务而不享有权利。
二、收益风险不同。
期货交易双方承担对等的盈亏风险。
而在期权交易中、期权买方承担有限风险(即损失权利金的风险)、而盈利确有可能无限放大;期权卖方则相反、享有有限收益(以所获得权利金为限)、而其潜在风险很大、因此交易双方在风险收益配比上是不对称的。
三、保证金制度不同。
期货交易、无论是卖方还是卖方、都需要一定的保证金作为抵押。
期权交易中、期权买方不受保证金制度拘束、保证金仅对期权卖方有所要求。
四、杠杆效应不同。
股指期货的杠杆效应主要体现为、利用较低保证金交易较大数额的合约。
期权的杠杆效应则体现在期权本身定价所具有的杠杆性上。
五、套期保值与盈利性的权衡。
股指期货在进行套期保值操作中、规避不利风险同时也放弃了收益变动增长的可能。
股指期权在进行套期保值操作中、锁定管理风险的同时、还预留进一步盈利的空间、即股指往不利方向运动时可及时锁定风险、往有利方向运动时又可以获取盈利。
关于股指期权股票指数期权(股指期权)是在股指期货的基础上产生的，期权购买者付给期权的出售方一笔期权费，以取得在未来某个时间，以某种，买进或卖出某种基于股票指数的标的物的权利。
期权卖方在收取期权买方所支付的权利金之后，在合约规定时间，只要期权买方要求行使其权利，期权卖方必须无条件地履行期权合约规定的义务。
即对于期权卖方而言，除了在成交时向期权买方收取一定的权利金之外，期权合约只规定了其必须履行的义务，而未赋予其任何权利。
股指期货具体特点跨期性股指期货是交易双方通过对股票指数变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易的合约。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
期货与期权的区别（一）标的物不同期货交易的标的物是商品或期货合约，而期权交易的标的物则是一种商品或期货合约选择权的买卖权利。
（二）投资者权利与义务的对称性不同期权是单向合约，期权的买方在支付保险金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利，而不必承担义务；期货合同则是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务。
如果不愿实际交割，则必须在有效期内对冲。
（三）履约保证不同期货合约的买卖双方都要交纳一定数额的履约保证金；而在期权交易中，买方不需交纳履约保证金，只要求卖方交纳履约保证金，以表明他具有相应的履行期权合约的财力。
（四）现金流转不同在期权交易中，买方要向卖方支付保险费，这是期权的价格，大约为交易商品或期货合约价格的5％～10％；期权合约可以流通，其保险费则要根据交易商品或期货合约市场价格的变化而变化。
在期货交易中，买卖双方都要交纳期货合约面值5％～10%的初始保证金，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金；盈利方则可提取多余保证金。
（五）盈亏的特点不同期权买方的收益随市场价格的变化而波动，是不固定的，其亏损则只限于购买期权的保险费；卖方的收益只是出售期权的保险费，其亏损则是不固定的。
期货的交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损。
（六）套期保值的作用与效果不同期货的套期保值不是对期货而是对期货合约的标的金融工具的实物（现货）进行保值，由于期货和现货价格的运动方向会最终趋同，故套期保值能收到保护现货价格和边际利润的效果。
期权也能套期保值，对买方来说，即使放弃履约，也只损失保险费，对其购买资金保了值；对卖方来说，要么按原价出售商品，要么得到保险费也同样保了值。
（1）买卖双方的权利义务交易中，买卖双方具有合约规定的对等的权利和义务。
期权交易中，买方有以合约规定的价格是否买入或卖出合约的权利，而卖方则有被动履约的义务。
一旦买方提出执行，卖方则必须以履约的方式了结其期权部位。
（2）买卖双方的盈亏结构交易中，随着价格的变化，买卖双方都面临着无限的盈与亏。
期权交易中，买方潜在盈利是不确定的，但亏损却是有限的，最大风险是确定的；相反，卖方的收益是有限的，潜在的亏损却是不确定的。
（3）保证金与权利金交易中，买卖双方均要交纳交易保证金，但买卖双方都不必向对方支付费用。
期权交易中，买方支付权利金，但不交纳保证金。
卖方收到权利金，但要交纳保证金。
（4）部位了结的方式交易中，投资者可以平仓或进行实物交割的方式了结交易。
期权交易中，投资者了结其部位的方式包括三种：平仓、执行或到期。
（5）合约数量交易中，合约只有交割月份的差异，数量固定而有限。
期权交易中，期权合约不但有月份的差异，还有执行价格、看涨期权与看跌期权的差异。
不但如此，随着价格的波动，还要挂出新的执行价格的期权合约，因此期权合约的数量较多。
期权与各具优点与缺点。
期权的好处在于风险限制特性，但却需要投资者付出权利金成本，只有在标的物价格的变动弥补权利金后才能获利。
但是，期权的出现，无论是在投资机会或是风险管理方面，都给具有不同需求的投资者提供了更加灵活的选择。
1．基础资产不同。
金融期权与金融期货的基础资产不尽相同。
一般地说，凡可作期货交易的金融工具都可作期权交易。
然而，可作期权交易的金融工具却未必可作期货交易。
在实践中，只有金融期货期权，而没有金融期权期货，即只有以金融期货合约为基础资产的金融期权交易，而没有以金融期权合约为基础资产的金融期货交易。
一般而言，金融期权的基础资产多于金融期货的基础资产。
随着金融期权的日益发展，其基础资产还有日益增多之趋势，不少金融期货无法交易的金融产品均可作为金融期权的基础资产，甚至连金融期权合约本身也成了金融期权的基础资产，即所谓复合期权。
2．交易者权利与义务的对称性不同。
金融期货交易双方的权利与义务对称，即对任何一方而言，都既有要求对方履约的权利，又有自己对对方履约的义务。
而金融期权交易双方的权利与义务存在着明显的不对称性，期权的买方只有权利没有义务，而期权的卖方只有义务没有权利。
3．履约保证不同。
金融期货交易双方均需开立保证金账户，并按规定缴纳履约保证金。
而在金融期权交易中，只有期权出售者，尤其是无担保期权的出售者才需开立保证金账户，并按规定缴纳保证金，以保证其履约的义务。
至于期权的购买者，因期权合约未规定其义务，无需开立保证金账户，也无需缴纳保证金。
4．现金流转不同。
金融期货交易双方在成交时不发生现金收付关系，但在成交后，由于实行逐日结算制度，交易双方将因价格的变动而发生现金流转，即盈利一方的保证金账户余额将增加，而亏损一方的保证金账户余额将减少。
当亏损方保证金账户余额低于规定的维持保证金时，亏损方必须按规定及时缴纳追加保证金。
因此，金融期货交易双方都必须保有一定的流动性较高的资产，以备不时之需。
而在金融期权交易中，在成交时，期权购买者为取得期权合约所赋予的权利，必须向期权出售者支付一定的期权费，但在成交后，除了到期履约外，交易双方将不发生任何现金流转。
5．盈亏特点不同。
金融期货交易双方都无权违约、也无权要求提前交割或推迟交割，而只能在到期前的任一时问通过反向交易实现对冲或到期进行实物交割。
而在对冲或到期交割前，价格的变动必然使其中一方盈利而另一方亏损，其盈利或亏损的程度决定于价格变动的幅度。
因此，从理论上说．金融期货交易中双方潜在的盈利和亏损都是无限的。
相反，在金融期权交易中，由于期权购买者与出售者在权利和义务上的不对称性，他们在交易中的盈利和亏损也具有不对称性。
从理论上说，期权购买者在交易中的潜在亏损是有限的，仅限于他所支付的期权费，而他可能取得的盈利却是无限的；相反，期权出售者在交易中所取得的盈利是有限的，仅限于他所收取的期权费，而他可能遭受的损失却是无限的。
6．套期保值的作用与效果不同。
金融期权与金融期货都是人们常用的套期保值工具，但它们的作用与效果是不同的。
人们利用金融期货进行套期保值，在避免价格不利变动造成损失的同时，也必须放弃若价格有利变动可能获得的利益。
人们利用金融期权进行套期保值，若价格发生不利变动，套期保值者可通过执行期权来避免损失；若价格发生有利变动，套期保值者又可通过放弃期权来保护利益。
这样，通过金融期权交易，既可避免价格不利变动造成的损失，又可在相当程度上保住价格有利变动而带来的利益。
但是，这并不是说金融期权比金融期货更为有利。
如从保值角度来说，金融期货通常比金融期权更为有效，也更为便宜，而且要在金融期权交易中真正做到既保值又获利，事实上也并非易事。
所以，金融期权与金融期货可谓各有所长，各有所短。
在现实的交易活动中，人们往往将两者结合起来，通过一定的组合或搭配来实现某一特定目标。
期权与期货的区别（一）、买卖双方权利义务不同期货交易的风险收益是对称性的。
期货合约的双方都赋予了相应的权利和义务。
如果想免除到期时履行期货合约的义务，必须在合约交割期到来之前进行对冲，而且双方的权利义务只能在交割期到来时才能行使。
而期权交易的风险收益是非对称性的。
期权合约赋予买方享有在合约有效期内买进或卖出的权利。
也就是说，当买方认为市场价格对自己有利时，就行使其权利，要求卖方履行合约。
当买方认为市场价格对自己不利时，可以放弃权利，而不需征求期权卖方的意见，其损失不过是购买期权预先支付的一小笔权利金。
由此可见，期权合约对买方是非强迫性的，他有执行的权利，也有放弃的权利；而对期权卖方具有强迫性。
在美式期权中，期权的买方可在期权合约有效期内任何一个交易日要求履行期权合约，而在欧式期权交易中，买方只有在期权合约履行日期到来时，才能要求履行期权合约。
（二）、交易内容不同在交易的内容上，期货交易是在未来远期支付一定数量和等级的实物商品的标准化合约，而期权交易的是权利，即在未来某一段时间内按敲定的价格，买卖某种标的物的权利。
（三）、交割价格不同期货到期交割的价格是竞价形成，这个价格的形成来自市场上所有参与者对该合约标的物到期日价格的预期，交易各方注意的焦点就在这个预期价格上；而期权到期交割的价格在期权合约推出上市时就按规定敲定，不易更改的，是合约的一个常量，标准化合约的惟一变量是期权权利金，交易双方注意的焦点就在这个权利金上。
（四）、保证金的规定不同在期货交易中，买卖双方都要交纳一定的履约保证金；而在期权交易中，买方不需要交纳保证金，因为他的最大风险是权利金，所以只需交纳权利金，但卖方必须存入一笔保证金，必要时须追加保证金。
（五）、价格风险不同在期货交易中，交易双方所承担的价格风险是无限的。
而在期权交易中，期权买方的亏损是有限的，亏损不会超过权利金，而盈利则可能是无限的——在购买看涨期权的情况下；也可能是有限的——在购买看跌期权的情况下。
而期权卖方的亏损可能是无限的——在出售看涨期权的情况下；也可能是有限的——在出售看跌期权的情况下；而盈利则是有限的——仅以期权买方所支付的权利金为限。
（六）、获利机会不同在期货交易中，做套期保值就意味着保值者放弃了当市场价格出现对自己有利时获利的机会，做投机交易则意味着既可获厚利，又可能损失惨重。
但在期权交易中，由于期权的买方可以行使其买进或卖出期货合约的权利，也可放弃这一权利，所以，对买方来说，做期权交易的盈利机会就比较大，如果在套期保值交易和投机交易中配合使用期权交易，无疑会增加盈利的机会。
（七）、交割方式不同期货交易的商品或资产，除非在未到期前卖掉期货合约，否则到期必须交割；而期权交易在到期日可以不交割，致使期权合约过期作废。
（八）、标的物交割价格决定不同在期货合约中，标的物的交割价格（即期货价格）由于市场的供需双方力量强弱不定而随时在变化。
在期权合约中，标的物的敲定价格则由交易所决定，交易者选择。
（九）、合约种类数不同期货价格由市场决定，在任一时间仅能有一种期货价格，故在创造合约种类时，仅有交割月份的变化；期权的敲定价格虽由交易所决定，但在任一时间，可能有多种不同敲定价格的合约存在，再搭配不同的交割月份，便可产生数倍于期货合约种类数的期权合约。
期货指的是在将来某一天买进并且收到或者卖出并且交付某种标的物的合约。
期权 , 又称选择权 , 是指其持有人有权利在未来一段时间内或未来某一特定日期 , 以一定价格向对方购买或出售一定数量的特定标的物 , 但没有义务。
区别：1、标的物不同期货交易的标的物是商品或期货合约；而期权交易的标的物则是一种商品或期货合约选择权的买卖权利。
2、投资者权利与义务的对称性不同期货合同是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务，如果不愿实际交割，则必须在有效期内对冲；期权是单向合约，期权的买方在支付保险金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利，而不必承担义务。
3、履约保证不同期货合约的买卖双方都要交纳一定数额的履约保证金；而在期权交易中，买方不需交纳履约保证金，只要求卖方交纳履约保证金，以表明他具有相应的履行期权合约的财力。