PE的国企鸳梦

【骗局】投融资行业十大骗局(做金融的一定要看看)

【骗局】投融资行业十大骗局（做金融的一定要看看）导读融资网站是最能忽悠人的了，他们以为自己拥有的信息就能左右投资人，其实有钱的人都不是傻瓜，而浏览或者发布投融资信息的往往都是一些中间人或者非常小额的个人。

1、项目考察、评估恭喜！您收到一份炒股软件广告项目考查、评估是考验项目方耐心的试水，一般融资从接洽到资金投放周期比较长，前期如果“深度”配合，是后期尤其是中介公司能否拿到佣金，掌控资金和项目双方局势的前提，一些骗子公司为生存也会通过这个途径骗些小钱的，往往这个时候他们什么合同都敢签。

如果你的项目是资源型的且基础很好，记着资金方往往在第一印象就已经决定60%以上，细节往往是双方利益的搏弈，长时间没消息很可能是中间周转过长（中间人一旦多肯定不会成功）或早已被资方淘汰，不要多费力气等找下一家。

评估费、茶水费出手的时候要考虑最恶劣的情况发生，先多方搜集一下是否有成功的案例，以及良好的声誉。

对于某些指定机构评估，或要求先满足一些所谓“经费”的问题而转移“注意力”，其实很多时候都是中介公司要求的，这个时候要注意了。

展开剩余89% 2、银行代表处\\中国(UN、US、BVI、HK等)国际有限公司\\（私募）基金会\\协会\\融资网站\\投资咨询\\顾问\\担保有限公司. 这些机构，只要不是真正自有资金，往往都是虚假的（钱动海外进来的时候按国家政策不是那么简单的事，谁都会说钱在国外），恶迹斑斑。

银行代表处，基本是不做业务（除少数批准外，国家也不让做），唯一就是提供上市服务。

很多名字起得很响亮的“中国'、'国际'、'华人'之类的公司，在海外注册经查没有金融许可证的机构，和所谓的投资咨询、顾问公司没什么不同，往往都是花几千元注册的空壳公司，依靠一些社会关系来套项目、圈钱。

一些所谓担保公司，它们在银行根本没有担保额度。

所谓国外的基金会，其实他们的实力和耐心根本没可能去投资一个具体的实业项目尤其是不了解的，它们的资金是直接去金融圈里（外汇、股票、证券、上市公司的债券等）去滚动，一旦失败就直接解体了，要记着，在中国投资是有潜在的壁垒的。

国有企业改制的国有资产重组与盈利模式

国有企业改制的国有资产重组与盈利模式随着市场经济的发展和改革开放的深入推进，我国的国有企业改制成为了一个重要的议题。

国有企业改制的目的是通过改革和重组，提高国有企业的经营效益和竞争力，进而实现可持续发展和稳定的盈利模式。

在国有企业改制的过程中，国有资产重组和盈利模式是两个重要的方面。

一、国有资产重组国有资产重组是指对国有企业的资产进行重新组合、调整和整合的过程。

国有资产重组的核心目标是优化资源配置、提高企业效益和增强企业竞争力。

在国有企业改制中，通过国有资产重组可以实现多个企业的合并、重组或者破产重组等形式，以达到优化产业结构、提高产能利用率和降低企业成本的目的。

国有资产重组的方式多种多样，主要包括合并重组、股权置换、债务重组、资本运作等。

合并重组是指两个或多个国有企业合并为一个新的企业，以实现规模效应和资源优化配置。

股权置换是指通过交换股权来实现企业的重组或合并，以推动效益提升和资源整合。

债务重组是指通过改变企业债务的结构，优化企业负债率和偿债能力。

资本运作是指通过引入外部投资者或者引进市场化机制，改善企业经营状况和盈利能力。

国有资产重组对于国有企业的改制具有重要意义。

通过重组，国有企业可以实现规模优势、资源整合和产业升级，提高企业的效益和竞争力。

同时，国有资产重组也有助于解决国有企业的重复建设、低效经营和产能过剩等问题，为企业的可持续发展奠定基础。

二、盈利模式盈利模式是国有企业改制过程中的另一个重要方面。

国有企业改制后需要建立起具有竞争力和可持续盈利能力的经营模式。

国有企业在改制过程中需要从传统的行政化管理模式转变为市场化经营模式，从而实现盈利能力的提升。

市场化改革是国有企业盈利模式转变的关键。

国有企业需要适应市场需求，实行市场定价和市场竞争，在改制的过程中引入市场化机制，激励企业内部的创新活力和市场竞争力。

同时，国有企业还需要建立健全的现代企业制度，完善公司治理结构，提高经营效率和绩效评价体系。

国资改革龙头低价股票有哪些

国资改革龙头低价股票有哪些国资改革是指国家对国有资产进行改革、改革国有控股企业的产权和治理结构，旨在提高国有资产的效益和竞争力，推动经济的发展和转型升级。

国资改革对于股票市场来说是一大利好消息，因为在国资改革过程中，很多国有企业会通过上市、重组、转型等方式引入社会资本，从而提高股票的流动性和价值。

下面就是一些国资改革龙头低价股票的介绍：1. 中国中车（601766.SH）：中国中车是中国最大的铁路运输装备制造商之一，也是国家重点骨干企业。

公司在2015年进行了国资改革，引入了社会资本，使其股票流通性增强。

目前，公司股票的价格相对较低，具有投资价值。

2. 中国兵器（600051.SH）：中国兵器是中国最大的军工企业之一，具有很强的技术实力和市场竞争力。

公司在国资改革中也进行了股份制改革，吸引了许多社会资本的参与，使其股票的流动性增强。

目前，公司的股票价格相对较低，是一只值得关注的低价股。

3. 中国核电（601985.SH）：中国核电是中国核能行业的龙头企业，是国家的重点发展项目。

公司在2013年进行了股份制改革，引入了社会资本，使其股票流通性增强。

目前，公司的股票价格相对较低，具有较大的增长潜力。

4. 中国建筑（601668.SH）：中国建筑是中国最大的建筑工程承包商之一，也是国家重点骨干企业。

公司在2008年成功上市，并在之后的国资改革中进行了股份制改革，吸引了大量的社会资本。

目前，公司的股票价格相对较低，是一只值得投资的低价股。

5. 中国航空（601111.SH）：中国航空是中国最大的民用航空运输公司之一，也是国家重点骨干企业。

公司在2004年进行了股份制改革，引入了社会资本，使其股票流通性增强。

目前，公司的股票价格相对较低，具有较大的投资潜力。

以上是国资改革龙头低价股票的一些例子，但投资者在选择股票时，还需综合考虑公司的发展前景、行业竞争力、财务状况等因素，并进行风险评估和投资分析，以减少投资风险、提高投资收益。

企业融资时如何对PE“反向尽职调查”

企业融资时如何对PE“反向尽职调查”企业融资时如何对PE“反向尽职调查”专业的PE在对一个企业进行投资决策之前，一定会对这家企业做一系列比较规范和全面的调研，通常称之为“尽职调查”，简称“尽调”，对应的英文缩写是“DD（Due Diligence）”。

一旦进入正式的尽调流程，PE看上去阵仗都挺大，从人员组成上来说就包括自己的尽调团队、外聘的审计师团队、律师团队，有的甚至还有外聘的行业咨询公司、技术咨询顾问，有的甚至还聘用私家侦探来调查企业家的背景。

调查的范围从公司的财务、法律、业务、行业、团队等等，基本上全面覆盖。

调查的方法有分内部调查和外部调查，包括各种访谈、求证、查阅等等。

总之，是要翻个底朝天。

P E投资机构为什么要花那么多钱、时间和精力来做尽调这件事呢？主要就是因为PE要实打实的往企业里面投入真金白银，生怕有什么风险没有发现，让钱打了水漂。

发现了风险而决定去承担，最后失败了，是判断和能力的问题，某种程度上是可以原谅的；没有发现风险而盲目冒险，最后失败了，是没有尽职和尽责的问题，是不能接受的。

PE对企业进行尽调，其实PE自身也会被别人尽调的，通常是被PE基金的投资人（俗称“LP”）尽调。

然而目前中国大多数人民币基金的国内LP不去做这样的尽调，因为他们缺乏这样的专业知识，目前市场上基本上找不到这样对PE基金管理人（俗称“GP”）进行尽调的第三方服务机构。

但如果要拿到国外成熟LP的钱，或者国内少数专业LP（例如社保基金、苏州创投母基金等）的认可，尽调这一关必须过。

LP对GP的尽调有专门的套路和方法，本文就不再展开赘述了。

这里讨论对PE的另一类尽调，就是“需融资企业对PE机构的反向尽调”。

企业对PE机构的尽调在以前是不太可能的，因为以前基本上还是买方市场，即募资的人是求着投资的人，能给你投钱就不错了，还要尽调我？但是这几年中国PE井喷式发展，雨后春笋一般冒出上千家PE 都不止，谈判地位也悄然发生了变化，PE投资变成了卖方市场。

维科改制：国企“凤凰涅盘”的经典版本

“大宗物资的采购权被集中到维科物资供销公司，用制度保证的方式降低了原料采购的费用和成本；几十家工厂的产品经营权取消；按一个产品只能有一个经营主体，一方市场不能有二家企业的原则，产品销售权集中到六大经营分公司；集团统一产品品牌和市场网络建设，先后和美国、欧洲、日本、香港、非洲和国内几十个大中城市设立销售分公司，实现产品多元化、规模化经营。”
对于宁波市纺织控股公司所属，资产没有进入维科集团的严重亏损企业，维科负责解决资产变现和人员分流的问题，变现的资产集中在托管中心，以解决分流人员的安置。
以宁波印染总厂为例，原来在岗职工1010人，每年亏损2000余万元，连续几年处于半停产状态。改制的具体做法是：2000年成立宁波众鑫印染有限公司，总股本980万元，其中职工出资580万元，占59.2%。租赁经营印染厂的厂房、设备，原印染厂以租赁费来解决未进新公司职工的安置；2002年新公司以二年多的经营效益和全体职工的安置费用，买断了经评估确认的厂房、设备等资产，完成了二项制度改革，开始新的发展。结果这家企业改制以来，累计实现利润已经达到6000多万元，年回报率均在35％以上。
为了解决人的问题，在经历了1998年维科的第一重变化后，2002年，在市委市政府的要求下，宁波纺织行业在重组后开始了二项制度改革——用工制度改革，产权制度改革。而用工制度改革正是直接针对国有企业人的问题。
维科针对其整合的40多家宁波纺织企业的实际情况分类有序进行改革：亏损严重的完；集团整体改制。
新宁波帮成功实战案例之四：改制国企之维科篇
“不改制是等死，要改制是找死。”
这曾在很多地方被很多企业引为金科玉言。
如今又有了“郎顾之争”。
宁波人不信邪，宁波人也不争论，宁波人推崇实实在在地去做。
事实总是胜于雄辩，宁波国企在改制后“笑”到了今天，而且会“笑”的更久。

国企重大投资项目可行性分析

国企重大投资项目可行性分析在当今经济发展的浪潮中，国有企业作为国家经济的重要支柱，其重大投资项目的决策至关重要。

一个成功的投资项目不仅能够为企业带来丰厚的经济效益，还能增强企业的市场竞争力和社会影响力；而一个失败的投资项目则可能导致企业资源的浪费，甚至影响企业的生存和发展。

因此，对国企重大投资项目进行全面、深入、科学的可行性分析是必不可少的。

一、项目背景与目标首先，需要明确项目的背景和投资的初衷。

这可能是由于市场需求的增长、行业竞争的压力、技术创新的推动，或者是国家政策的引导。

例如，随着新能源汽车市场的迅速崛起，一家国有汽车制造企业可能考虑投资建设一个新的电动汽车生产基地，以满足市场对环保、高效交通工具的需求。

明确项目的目标是关键的一步。

这包括短期和长期的目标，如在一定时间内达到特定的生产规模、市场份额、利润水平等。

同时，还需要考虑项目对企业整体战略的贡献，是否有助于企业实现多元化发展、提升核心竞争力或者加强产业链整合。

二、市场分析市场分析是可行性分析的核心部分之一。

需要对项目所处的市场环境进行全面评估，包括市场规模、市场增长率、市场需求特点、竞争态势等。

通过市场调研和数据分析，了解目标市场的规模和潜力。

例如，对于上述的电动汽车生产项目，需要研究未来几年国内和国际电动汽车市场的销售量预测，以及不同地区、不同消费群体对电动汽车的需求特点。

分析市场竞争情况，了解竞争对手的产品特点、市场份额、竞争优势和劣势。

这有助于企业找准自身在市场中的定位，制定差异化的竞争策略。

此外，还需要关注市场的宏观环境因素，如政策法规、经济形势、社会文化因素等对市场的影响。

比如，政府对新能源汽车的补贴政策、充电基础设施的建设规划等都会直接影响电动汽车市场的发展。

三、技术可行性评估项目所涉及的技术是否成熟、可靠、先进。

对于重大投资项目，往往需要引进新的生产工艺、设备或者技术方案。

需要对这些技术进行详细的研究和论证，包括技术的来源、研发进展、应用案例等。

国企改制热潮下PE的机遇与风险

国企改制热潮下PE的机遇与风险摘要：国有企业改革是中央实施做强做大国有企业方针的重大战略步骤，推进国有企业改革，要有利于国有资本保值增值，有利于提高国有经济竞争力，有利于放大国有资本功能。

通过私募股权基金的运作，能实现国企混合所有制改革更好的落地，本文以弘毅投资获入股上海城投为例，分析国企改制热潮下PE的机遇与风险。

关键词：国企改制；私募股权；基金一、PE参与国企改制的政策背景国有企业改革是中央实施做强做大国有企业方针的重大战略步骤，推进国有企业改革，要有利于国有资本保值增值，有利于提高国有经济竞争力，有利于放大国有资本功能。

当前我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，国企改革进入深水区。

国务院国资委召开会议，明确指出要积极推进混合所有制改革和股权多元化，不断激发国有企业内生活力、发展动力。

近年来，私募股权基金一直处于发展快车道，作为优秀企业的助推器，私募股权基金在国企混改中扮演着越来越重要的角色。

如何更好的运用私募股权基金助推国企混合所有制改革，对于当前的国企改革意义重大。

在中国，长期股权资本形成机制严重不足，现代中国没有经历过资本原始积累的过程，而且有着畸形的金融结构，以银行为代表的间接融资和很多基金出资方相比而言，管理逻辑与股权管理逻辑思维体系完全不同。

但私募股权投资基金是随着企业制度逐渐演进而产生的，是时代进步的产物。

从农业文明时期进入工业文明时期后，公司制成为主流，出资人、管理人与劳动者相分离，引入了有限责任，催生了今天的市场经济。

但随着公司体量扩大，大股东越来越少，积极的出资人由管理层变成了实际控制者，他们对于长期收益的关注往往少于即期收益。

PE的出现，把有限责任与无限责任叠加在一起，把出资人和管理人两个角色叠加在一起，巧妙高效地结合了资本与人本。

同时，PE是社会化的资本集合，极大地扩大了资本的来源，弱化了资本的所有制色彩，很好的适应了技术进步与分散化定制的社会进步要求。

因此，PE在国企改制中发挥了举足轻重的作用。

PE五大派：官派两难银行派豪门烦恼民营派丐帮

PE五大派：官派两难银行派豪门烦恼民营派丐帮发布日期：2012.04.10信息来源：天津滨海国际股权交易所自从PE在中国市场火爆兴起后，凡是有背景、有资金、有门路、有便利条件的政府、机构、企业都成立了各路基金，在PE江湖上各自演绎着相同的逐利故事。

ChinaVenture的特约撰稿人姚锦聪写过这样一段文字，来盘点各类型的PE:发改委刚一说到备案审核，弘毅资本就笑了。

发改委此前发布了《关于促进股权投资企业规范发展的通知》，弘毅资本笑了，这回国内一万家PE/VC终于要洗牌了，弘毅资本此前已经在发改委备案并建立一套满足信息披露要求的财务与重大投资报告制度。

想想看：几年前国内只有合理的几百家PE/VC时呼风唤雨、想做就做的时代又要回来了!弘毅资本一说到想做就做，鼎晖投资就笑了。

弘毅资本刚在做着想做就做的美梦，鼎晖投资忍不住拍了拍弘毅资本的肩膀：“小弟，论想做就做，有比得过我们鼎晖投资合伙人吗?各位亲友，各位同事，我放弃一切，私奔了。

感谢大家多年的关怀和帮助，祝大家幸福!没法面对大家的期盼和信任，也没法和大家解释，也不好意思，故不告而别。

叩请宽恕。

”鼎晖投资一说到姻缘美满，赛富基金就笑了。

鼎晖投资一向强调投资附加值管理，并作为主要的商业利器，但俏江南创始人张兰的“引进鼎晖是俏江南最大的失误，毫无意义。

”一席话，引得赛富基金含笑解围：“不知鼎晖当年是否拿了把刀架在了俏江南脖子上签的约。

若那样，这场婚姻就一定是鼎晖的不是。

商业的基石是对契约的尊重和执行，若当年鼎晖的投资合约不是以武力相挟的城下之约，对投资人事后的谴责及翻盘就显得太缺乏商业的基本诚信了。

”赛富基金一说到淘货专家，中科招商就笑了。

赛富基金猛然掏出20.24亿港元勇接可口可乐二手货汇源果汁的英雄事迹再次震动PE 届，对此，中科招商不屑一顾冷笑：“赛富兄，你敢接胜景山河吗?”中科招商一说到胜景山河，中信产业基金就笑了。

中科招商艺高人胆大：“明知山有虎，偏向虎山行”，号召兄弟姐妹一起储备“著名”黄酒“胜景山河”准备在2012痛饮。

有国资背景的信创股票有哪些

有国资背景的信创股票有哪些中国有很多信创行业的上市公司具有国有资产背景，以下是其中一些主要的信创股票。

1. 中国联通（股票代码：600050）中国联通是中国最大的固定线路和移动通信运营商之一。

作为国有企业，中国联通在信息传输、互联网接入、数据通信等领域拥有强大的资金实力和技术实力。

2. 中国移动（股票代码：0941）中国移动是中国最大的移动通信运营商，也是全球最大的移动运营商之一。

作为中国国有企业，中国移动在移动通信技术、数据服务、互联网应用开发等方面具有丰富的经验和资源。

3. 中国铁塔（股票代码：0788）中国铁塔是负责提供通信服务的基站设备和相关设施的国有企业。

作为中国通信基础设施的主要建设者和运营商，中国铁塔在信号传输、网络接入和数据中心服务等领域具有重要影响力。

4. 中国中免（股票代码：601888）中国中免是中国最大的免税品零售商，同时也是全球最大的免税品零售商之一。

作为中国国有企业，中国中免在国内外旅游零售和电子商务等领域拥有丰富的资源和渠道优势。

5. 国电南瑞（股票代码：600406）国电南瑞是中国国家电网旗下的核心子公司，专注于能源信息化和电力自动化领域。

国电南瑞在智能电网、能源管理和电力设备研发等方面具有领先的技术和经验。

6. 中国船舶（股票代码：600150）中国船舶是中国最大的军工企业之一，也是世界领先的船舶和海洋工程装备制造商之一。

中国船舶在核技术应用、海洋工程和海洋资源开发等方面具有国际竞争力。

7. 中国中铁（股票代码：601390）中国中铁是中国最大的建筑施工和铁路建设企业之一。

中国中铁在铁路和城市轨道交通建设、房地产开发和工程施工等方面具有综合实力和行业领先地位。

以上仅为一些具有国资背景的信创股票的代表，还有许多其他的国有企业在信创领域也具有重要地位。

投资者在选择股票时，需要综合考虑公司的发展前景、盈利能力和风险等因素，以做出明智的投资决策。

央企的PE姻缘——黑石为何看上蓝星

的公开表述。
式签约，由黑石集团出资６亿美元购入蓝星集团２０％的股权．．增资完成后，中
国化工持有蓝星集团８０％的股权，黑石
蓝星神话
在中国资本市场异常活跃的当今，
黑石集团一时间被推上了风口浪尖。而
与国内最大的化工新材料企业的结合，必将成为资本与实业结合的典范。黑石
集团也向外界宣布，投资蓝星将致力于打造国际领先的化工新材料公司。黑石集团之举为何招致国内各界关注昵？业内人士分析指出，一是不久前中国投资公司向黑石集团投入近３０亿美元，占有其１０％股份，黑石基金在纽约
一
个资产超过１０００亿后的９月１０Ｅｔ。国有大型中央企业 —— 中国化工集团公司（下称 “ 中国化工 ”）与黑石集团宣布。双方将建立战略合作伙伴关系，黑石集团将向中国化工的全资子公司中国蓝星（集团）总公司（下称 “ 蓝星集团 ”Ｊ进行战略投资：黑石集团出资６亿美元购入蓝
财务顾问，美林担任黑石集团的财务顾
问。据了解，这是黑石集团在中国企业
这也让一直低调的蓝星集团创始人
任建新一下子成为了公众的焦点。这位
约证交所代码：ＢＸ）董事长兼ＣＥＯ苏
世民时，就黑石集团与中央企业的战略合作谈了意见。苏世民表示黑石集团愿与中央企业以多种方式进行合作，加快

中国ERP著名失败案例分析

的实施，难道就100%成功？大家还不都在吹自己的企业通过了XXXX认证？
〞〔源自AMT?为什么实施失败的企业没有人跳出来喊冤?〕于是家丑不可外
扬，大家彼此心照不宣，三缄其口。
不畏浮云遮望眼，只缘身在最高层
• ?千万元工程的陨落--国企ERP实施亲历记?文章，讲述的是：九十年代末，某国有大型制造业企业决定上马ERP工程，开发商那么是一家新兴的软件企业，有大约一百二十人的软件开发人员。其ERP软件是仿照一家著名的外国软件开发出来的。在实施过程中，虽然从领导培训、需求分析、流程重组〔BPR〕、工程组织、实施方案、操作培训、数据准备、二次开发等环节看似按部就班，都有所涉及，但是其中一些工作只是浮光掠影，流于形式。并未真正触动到领导观念转变、部门利益调整、管理方式变革、企业体制转换等实质性的问题。最终 ERP的实际应用效果是，只有局部模块投入了使用，远未发挥ERP的整体功用。然而，尽管存在上面所说的种种问题，工程还是实施“成功〞了。在开发商和企业共同“努力〞下，此工程通过了国家863专家组的鉴定，并在各种媒体大吹大擂。通过这次实施，作者发出由衷地感慨，“传统管理体制下的企业成功实施ERP的概率几乎为0〞，并且指出，ERP本身就不单纯是一个计算机工程，而更是一个管理工程。从管理的角度就不能不研究这些问题，只有正视它才可能解决它，而笔者这里谈到不过是冰山之一角，应该说不是一个孤立的偶然现象，而是相当普遍地存在于国有企业之中，可以预料，要完成国有企业的信息化改造，是一件任重而又道远的工作。
• 另外一篇是?ERP变局哈药1000万方案的悔与梦?，讲述的是：2000年，哈尔滨医药集团决定上ERP工程，参与软件争夺的两个主要对手是Oracle与利玛。一开始，两家在ERP软件上打得难解难分，一年之后，Oracle击败利玛，哈药决定选择Oracle的ERP软件。然而事情开展极具戏剧性的是，尽管软件选型已经确定，但是，为了争夺哈药实施ERP工程的“另一半〞，2001年10月，利玛联手哈尔滨凯纳击败哈尔滨本地的一家公司――华旭，成为哈药 ERP工程实施效劳的“总包头〞。但是，始料不及的是，到了2002年3月份，哈药ERP实施出现了更加戏剧性的变化——因为实施方利玛副总经理蒋明炜与60多名同事集体哗变，利玛在哈药ERP工程的实施团队全部离职。城门失火，殃及池鱼，整个哈药工程也被迫终止。真可谓一波三折。

全民PE热乱象透视

全民PE热乱象透视高盛投资海普瑞，3年时间获利93倍的暴富神话为“草根”PE树立了前进的路标‚现在中国似乎人人都能做PE，以前熟人见面都让我推荐股票，现在是问我有没有值得投资的企业。

‛九鼎德盛投资顾问有限公司董事长张保盈很是感慨。

‚现在的PE界，也是摸着石头过河。

‛一位刚刚卖掉自己的企业，准备投身PE的河南企业家告诉记者，‚乱哄哄的，没什么规矩，好像人人都能赚大钱，但可以肯定，这里面有巨大的机会。

‛自2009年以来，几乎每隔几天就会有一家大型PE面世的报道，从北京、上海、深圳到天津、河南、陕西，从金融、航天到农业、文化，覆盖了投资界的每一个角落。

当拗口的新词插上资本的翅膀，它的普及就变得无比迅捷。

正如IPO（首次公开发行）、VC（风险投资）一样，PE （私募股权投资基金）、GP（普通合伙人）、LP（有限合伙人）正在迅速成长为中国普通投资者耳熟能详的名词。

PE是一种面向合格投资人募集的专注于未上市股权投资的基金，不止投资，还介入公司管理，在创造价值后获利退出。

在结构设计上，PE一般涉及两层实体，一层是作为管理人的基金管理公司，一层则是基金本身。

有限合伙制是国际最为常见的PE组织形式。

一般情况下，基金投资者作为有限合伙人（Limited Partner，LP）不参与管理、承担有限责任；基金管理公司则作为普通合伙人（General Partner，GP）投入少量资金，掌握管理和投资等各项决策权，承担无限责任。

2007年修订后的《合伙企业法》为PE发展打开了制度之门。

之后，无论监管部门、地方政府还是国有投资者、银行业、创业者，无论是外资巨鳄还是中国精英，都在混沌中开拓着这个行业的边界和规范。

在设立、融资、投资、退出的每一个环节，都演化出与中国国情接轨的操作模式。

‚可以说，PE一到中国，就被‘中国特色’了‛，张保盈对记者说，‚监管者把它看成是培养新兴产业、降低体制内金融企业风险的孵化器；地方政府将它视为套取各方资金的另类融资平台、拉动GDP的新抓手；对于部分具有人脉和关系的内部人来说，PE则是将各种社会资源迅速贴现的合法途径。

招聘笔试题及解答(某大型央企)2024年

2024年招聘笔试题及解答(某大型央企)(答案在后面)一、单项选择题（本大题有10小题，每小题2分，共20分）1、以下哪项不属于央企的主要职能？A、承担国家重大建设项目B、参与国际市场竞争C、提供公共服务D、进行商业零售2、在以下选项中，哪一项不属于央企国有资本布局的主要方向？A、战略性新兴产业B、传统产业升级C、公共服务领域D、房地产及娱乐业3、某大型央企计划在未来五年内实现营业收入增长50%，预计营业收入增长将主要来源于以下哪个方面？A. 产品创新B. 市场扩张C. 资产重组D. 跨国并购4、以下哪项不属于央企人力资源管理的核心职能？A. 人才招聘B. 员工培训与发展C. 薪酬福利管理D. 财务审计5、某大型央企计划在未来五年内，将员工总数增加20%，为实现这一目标，以下哪种策略最符合企业的发展需求？（）A. 提高员工工作效率，减少人力需求B. 通过外部招聘和内部晋升相结合的方式C. 通过裁员和优化人员结构来减少员工总数D. 保持现有员工总数，通过提高人均产值来提升企业效益6、在以下关于企业文化建设的内容中，不属于企业文化建设范畴的是（）。

A. 企业愿景B. 企业使命C. 企业价值观D. 企业规章制度7、某大型央企计划在未来五年内实现业务收入翻倍，为实现这一目标，以下哪项措施最有可能直接促进收入增长？A. 降低成本，提高效率B. 扩大市场占有率C. 增加产品线，开发新产品D. 优化供应链，减少物流成本8、在央企进行绩效考核时，以下哪项指标通常被认为是衡量员工工作绩效的最直接和客观的指标？A. 工作态度B. 团队协作能力C. 完成任务的数量D. 贡献的价值9、某大型央企计划在三年内将其研发中心的人员数量增加30%，如果目前研发中心的人员数量为200人，那么三年后研发中心预计的人员数量是多少？A. 260人B. 240人C. 280人D. 320人 10、某央企计划对现有员工进行技能培训，以提高员工的整体技能水平。

清科观察：《2016国企改革投资报告》发布,新三板成VCPE参与混改重要平台

清科观察：《2016国企改革投资报告》发布，新三板成VC/PE参与混改重要平台清科研究中心房瞻2016-02-232015年9月，国务院发布《关于深化国有企业改革的指导意见》作为指导和推进中国国企改革的纲领性文件。

而随着国企改革顶层设计方案和“十三五”规划的出台，新一轮国企改革正式启动，预计2016至2020年国企改革在重要领域和关键环节将取得决定性成果。

VC/PE机构作为国企改革的重要参与者，在分享国企改革红利的同时，更发挥了其专业化和市场化的作用，帮助一批国有企业实现了市场化资本运作机制和现代化企业管理机制。

2016年作为新一轮国企改革的关键之年，VC/PE机构也将继续探索并深度参与国企混改，寻找更多的合作领域和投资机会，最终实现互利共赢。

清科研究中心根据这一趋势，推出《2016年VC/PE机构参与国企混改专题研究报告》，旨在梳理近年来国企改革政策和非国有资本参与国企混改案例同时，总结出VC/PE机构参与混改的特点及可借鉴模式，并对2016年国企混改投资机遇进行了分析和预测。

国有资本运营效率亟待提高，国企改革势在必行近年来，中国民营企业在规模实力、经济效益以及创新能力上均明显提高，与之相比，国有企业由于存在产权结构不合理、管理观念落后以及创新动力较低等问题，导致其资产利用效率和主营业务利润率普遍低于民营企业。

而要解决这些问题，则必须通过资本配置、优化重组等方式，完善国企治理模式和经营机制，从而激发企业活力和竞争力。

因此，在中国经济增速减缓、经济结构调整的转型期，全面深化国企改革势在必行。

国企混改将主要通过四种方式分类、分层实施根据国企改革顶层设计方案和《关于国有企业功能界定与分类的指导意见》，国企改革将分别从“商业类”和“公益类”国企的集团公司和各级子公司中分类、分层开展。

而目前国企混改则通过组合使用兼并重组、引入战略投资者、核心资产或整体上市以及引入员工持股计划等方式逐步实现。

VC/PE参与国企混改热情高涨，成为国企混改重要合作伙伴作为重要的资本支持平台、改制重组顾问、资源服务媒介和增值服务中心，VC/PE机构在参与国企混改的过程中逐步探索，已成为了国有企业重要的合作伙伴。

pe为新三板疯狂自在游走暴富和高风险边际

PE为新三板疯狂：自在游走暴富和高风险边际发布时间：2011-3-26 13:30:00 来源：华夏时报作者：唐君燕相关行业：投资行业如果说2010年因为创业板的造富效应出现的全民PE风潮让人咋舌不已的话，那么，2011年借着新三板扩容试点的预期，PE/VC呈现出愈演愈烈的高热，则比2010年更让人“看不懂”。

尽管对创业板的暴富效应，公众各方质疑不断。

但质疑归质疑，依然有PE/VC各显神通，自在地游走于暴富和高风险的边际。

作为中小板、创业板上市资源“孵化器”与“蓄水池”的新三板，正因为自身的特殊性，而成为目前投资界的下一个狩猎目标。

非理性疯狂研究称，新三板扩容将为国家级高新区、中介及VC/PE机构带来新的盈利增长点。

“一个项目总是多家机构碰上，价格上越抬越高，今年PE的价格竞争比去年又高20%-30%。

”达晨创投上海公司投资副总监叶先友表示，今年整个PE比去年还要疯狂，竞争更为激烈。

道杰资本有限责任公司管理合伙人俞铁成则很无奈地告诉记者，“我们报10倍PE都不好意思，还经常被企业家嘲笑，这个价格还好意思说出来……”俞坦承，现在这个时点，对于明年报材料的项目，按照2011年预计净利润15倍估值已经很普遍。

“要价格低只能往早期走，但互联网电子商务的早期估值也已经发疯，只有非互联网的早期项目现在还可以和企业家心平气和地谈谈。

”此番疯狂表象背后，暗合着各路投资资金对新三板的财富预期。

事实上，2011年伊始，在试点扩容消息的刺激下，“新三板”市场就出现了一轮井喷增资潮。

北京时代、九恒星、凯英信业等7家公司发布了关于定向增资的公告。

而据Wind统计显示，从2006年“新三板”开板到2010年底五年时间仅有11家挂牌公司完成增发。

“眼下的PRE-IPO市场已经沦为赤裸裸的寻租场所和赌场。

”道杰资本有限责任公司管理合伙人俞铁成表示，目前国内PE已经成为拼关系的行业，“对于2年内要报材料的项目，PE们可以按照15倍到20倍动态市盈率来投资，而说服项目方接受投资的重要理由就是自己和证监会、发改委等核心部门的关系。

PE 机构对连续并购中管理者学习效应的影响说明书

1.1.2 中国企业并购发展和连续并购现象 .............................................................. 3
1.2 研究价值 ................................................................................................................... 4
then to make ‘performance’ of M&A better. The managers’ learning effect is complex.
Some research has focused on how to "make learning happen" and has not looked much
连续并购绩效的传导逻辑很简单：开展并购“实践”，对上一次并购进行“学习”，进而提升并
购“能力”，从而提升下一次并购“绩效”。理想中的连续并购就是一个启动并购实践、开展并
购学习、提升并购能力、改进并购绩效四个要素持续正循环的战略学习圈。
管理者学习效应非常复杂，一些研究集中在如何“让学习发生”，并没有更进一步思考如
(3) examined the key variables ‘time between serial M&A’.
This paper finds that: establish M&A fund with PE can improve the performance of
serial M&A; PE shareholding can accelerate the learning effect of managers in serial M&A.

假冒央国企，何以浑水摸鱼

关注时政重案最近，打假央国企的行动，颇为热闹。

一边是国资委批量公布“假央企”名单；一边是大型央企排队打假“子公司”。

截至4月26日，国务院国资委连续三年来，共三批次累计曝光假央国企超1000家。

众多“被冒名”的央企，中信集团、国家电投等，也直接发布声明，揭露冒名自己的假子公司及相关骗局。

多种假冒形态，何以得逞？4月，一个公司给自己新增了6家新股东，结果其中5家出面否认。

这家国恒基业控股集团有限公司4月4日发布融资动态称，公司获4家央企、2家国字头基金投资，并于同日进行工商变更，将这6家新增为股东。

这一消息却很快被所谓“新股东”否认，其中国家电力投资集团有限公司、国家能源投资集团有限责任公司等5家出面声明，对方假冒自己的子公司，实际与己无关。

假冒央国企现象，有几种形态。

从央企的声明可见，比较典型的形态之一，是通过伪造文书、公章、签字等相关材料，骗取工商登记，将某国有企业注册为股东。

据西南地区一市级市场监管局工作人员介绍，为了平衡效率与各方权利保护的需求，2014年以来，我国对公司登记实行形式审查，申请人对材料的真实性负责，登记机关仅对申请材料是否具备形式要件进行审查，而对于申请材料的真实性、合法性不作审查。

这样一旦伪造资料要素和形式上没有漏洞，则会完成登记。

2021年9月，安徽原合肥皖化基础建设工程有限公司，伪造公章、营业执照副本，并提交虚假的股东决议、股东任命书、公司章程、股权转让协议书等材料，登记为中国化学工程股份有限公司全资子公司，被合肥市市场监管局撤销登记，并移交公安机关。

相比伪造材料冒名登记的方式，找国企进行“挂靠”从而成为假央国企的方式，隐蔽性较强。

这种形式因其操作难度更高，手续更复杂，往往由中介机构居间牵线完成。

记者从一名声称能提供挂靠央国企服务的中介人员处了解到，他一般推荐央国企下属四级以下子公司进行挂靠，价位根据目标公司和挂靠级别不同，从几十万元到几百万元不等。

中介协助双方签订股权代持等协议，而国企不参与运营、决策，实际经营仍由挂靠方全权运行。

试论国有企业的PE化改革

试论国有企业的PE化改革一引言国有企业，尤其是大中型企业是我国国民经济发展的基础和支柱，它们为国家综合实力的增强、人民生活质量的提升及社会的进步作出了非常重要的贡献。

自1984年开始的国有企业改革，尤其是1994年开始的社会主义市场经济体制改革以来，国有企业已经基本上从原来的“工厂”逐步转变为市场经济条件下自主经营的经济实体。

虽然从表面上看，目前的国有企业规模大了，竞争力强了，但是它们未来的持续发展和真实竞争力的增强受制于其产权的国有性质和现行的管理体制，这已经影响到国家整体经济的持续发展和国家竞争力的提升。

面对当前国有企业改革与发展的困境，原有的相关改革手段几乎难以再显著地激发其发展动力和运营效率，也难以更大程度地发挥其对国民经济的影响力和控制力及对其他经济主体的引领作用，所以需要创新思路，寻找国有企业发展的新方式和新动力。

由于原有经济改革与增长模式难以为继，当前的中国经济发展已进入了一个关键的转型时期，面临一个新的历史机遇期。

私募股权基金（Private Equity Fund，简称PE）是国有企业改革与发展可以探索的一种方式，因为它所特有的运作机制能够最大限度地规避现有的国有体制劣势，并充分发挥国有企业已有的资源和市场优势，在提升其竞争力的同时，有利于营造公平的市场竞争环境，并促进整体经济的发展。

二当前国有企业改革与发展的问题及其原因我国的国有企业改革基本思路是从外围开始增量或边缘的渐进改革，逐步深入至内核进行企业制度改革；从在分享资产所有权的基础上建立经营激励机制开始，到明晰企业法人产权的基础上建立产权激励机制；基本路径是放开企业的经营权，明确公司法人财产权，确认资产出资人，并改革企业制度。

从“放权让利”开始，历经“两权分离”、建立与完善“现代企业制度”改革等不同阶段。

三十多年的经济体制改革已经淘汰了绝大多数效率低下、不适应社会经济发展需要的国有企业，目前留下来的国有企业大多是关系国计民生的支柱产业、战略新兴产业。

国企巨贪酷爱豪宅名车

国企巨贪酷爱豪宅名车作者：暂无来源：《检察风云》 2020年第15期文/郭红敏有着近百年历史的山东省威海港是我国北方重要的海上门户之一，2018年9月和10月，时任威海港集团有限公司党委书记、董事长的车路明和威海港集团党委委员、董事、副总经理、总会计师的邹宏伟先后落马。

2020年5月11日，受贿1869万元的邹宏伟被威海市中级人民法院二审裁定判处有期徒刑14年，并处罚金人民币650万元。

威海港集团高官落马2018年9月29日，据山东省威海市纪委通报，威海港集团有限公司（简称“威海港集团”）党委书记、董事长车路明涉嫌严重违纪违法，目前正接受威海市纪委监委纪律审查和监察调查。

一个月后的10月30日，威海市监委对涉嫌受贿的威海港集团党委委员、董事、副总经理、总会计师邹宏伟采取留置措施。

有着近百年历史的威海港，地处威海湾南岸，港口水深海阔，气候温和，终年不冻不淤，受风浪大雾影响较少，全年作业时间可以达到330天，是我国北方重要的海上门户之一，是我国通往韩国、日本、朝鲜及东南亚国家便捷的出海口，也是东北亚地区重要的海上枢纽，1984年被国务院批准为首批国家一类开放口岸。

威海港集团成立于2005年7月，是经山东省国资委和威海市政府批准，在原威海市港务局基础上组建而成的国有集团公司，公司注册资本3亿元，职工2000余人，集团拥有完善的客货装卸与陆海物流运输体系，业务涵盖集装箱、散杂货、客流运输、船舶及货运代理、航运、仓储物流、保税服务、贸易、旅游等诸多领域。

2019年7月，伴随山东省港口一体化改革，威海港与青岛港进入全面融合发展。

同年8月，山东港口威海港集团有限公司成立。

车路明被查前，担任威海港集团党委书记、董事长多年，是一个正处级干部。

邹宏伟，曾用名“邹宏卫”，1976年12月25日出生，大学文化，曾任威海港集团党委委员、董事、副总经理、总会计师，北京中港锦源融资租赁有限公司（简称“中港锦源公司”）董事长、总经理，深圳前海中港锦源有限公司（简称“深圳前海公司”）执行董事、总经理等职。