国际金融5第五章 国际金融市场

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国际金融习题答案第五章

国际金融习题答案第五章

习题答案第五章国际金融市场本章重要概念在岸金融市场:即传统的国际金融市场,是从事市场所在国货币的国际借贷,并受市场所在国政府政策与法令管辖的金融市场。

传统的国际金融市场被冠以“在岸”名称,这个“岸”不是地理意义的概念。

该市场的主要特点:①以市场所在国发行的货币为交易对象;②交易活动一般是在市场所在国居民与非居民之间进行;③该市场要受到市场所在国法律和金融条例的管理和制约,各种限制较多,借贷成本较高。

离岸金融市场:即新型的国际金融市场,又称境外市场,是指非居民的境外货币存贷市场。

“离岸”也不是地理意义上的概念,而是指不受任何国家国内金融法规的制约和管制。

该市场有如下特征:①以市场所在国以外国家的货币即境外货币为交易对象;②交易活动一般是在市场所在国的非居民与非居民之间进行;③资金融通业务基本不受市场所在国与其他国家政策法规的约束。

所有离岸金融市场结合而成的整体,就是我们通常所说的欧洲货币市场,是当今国际金融市场的核心。

欧洲货币市场:是对离岸金融市场的概括和总称,是当今国际金融市场的核心。

欧洲货币又称境外货币、离岸货币,是在货币发行国境外被存储和借贷的各种货币的总称。

银团贷款:又称辛迪加贷款,是由一国或几国的若干家银行组成的银团,按共同的条件向另一国借款人提供的长期巨额贷款。

具有如下特点:(1)贷款规模较大,最多可达几亿、几十亿美元。

(2)贷款期限长,一般为7-10年,有的可长达20年。

(3)币种选择灵活,但欧洲美元为主要贷款币种。

(4)贷款成本相对较高,利率按LIBOR加上一定加息率,除此之外借款人还需负担一些其他费用。

外国债券:外国债券是一国发行人或国际金融机构,为了筹集外币资金,在某外国资本市场上发行的以市场所在国货币为标价货币的国际债券。

通常把外国债券称为传统的国际债券。

从事外国债券发行、买卖的市场就是外国债券市场。

外国债券主要由市场所在国居民购买,由市场所在国的证券机构发行和担保。

发行外国债券必须事先得到发行地所在国政府证券监管机构的批准,并受该国金融法令的制约。

《国际金融》配套课件第5章外汇市场和外汇交易

《国际金融》配套课件第5章外汇市场和外汇交易
汇率由外汇市场供求关系决定, 货币的价值不再以黄金为基础。 现在的国际货币体系。
外汇报价的基本概念
外汇报价通常使用直接报价和间接报价两种方式。直接报价指的是国内货币与外币之间的汇率,间接报价则是 指国外货币与国内货币之间的汇率。
基本货币
是一个货币对中排在前面的 货币,也叫做报价货币。
交叉汇率
一个货币对另外两种货币的 汇率。
外汇的概念和作用
外汇是指一个国家货币兑换另一个国家货币的行为。它在国际贸易和跨国投资中扮演着重要的角色。
外汇市场的参与者
外汇市场可以由个人、商业银行、央行、投资基金、企业以及政府组织等多种参与者构成。
外汇交易的基本流程
外汇交易是指买入或卖出一种货币以换取另一种货币。交易可以通过电话或电子设备完成,在24小 时内进行。
国际货币体系
国际货币体系是指世界各国在货币方面互相联系的机制。从黄金标准和布雷顿森林体系到现在的浮动汇率制度, 国际货币体系不断演变。
黄金标准
国家货币与黄金挂钩,货币的交 换率通过金的交换率间接确定。
布雷顿森林体系
美元与黄金挂钩,所有其他国家 的货币与美元挂钩。在20世纪70 年代被废除。
浮动汇率制度
点差
指报价货币与基础货币之间 的差额。
外汇市场的风险管理
外汇市场有着各种各样的风险,常见的风险包括汇率风险、利率风险和流动性风险。
1
外汇市场的风险类型
包括市场风险、政治风险、信用风险和
外汇风险管理的工具
2
操作风险。
包括期权、期货、远期合同和货币互换
等工具。
3
外汇风险管理的原则
包括多元化投资、根据市场需求调整头 寸、合理设置目标等原则。源自外汇市场的盈利机会和交易策略

国际金融市场

国际金融市场

3.黄金市场的交易方式 黄金交易的方式,如果按交易对象划 分,有金块(条)交易和金币交易; 按交易期限划分,有现货交易和期货 交易。 1)金块(条)交易和金币交易 黄金实物交易的对象主要有三种: 大金锭、小金条和金币。
2)现货交易和期货交易 黄金现货交易是指交易双方成交后立即 交割或在两个营业日内进行交割的交易。 期货交易是指交易双方先签订合同,并且 交付押金,然后在预定的时间内进行交割。 黄金期货交易的目的主要是为了保值或者 进行投机,一般不进行黄金的实物交割。 无论是现货还是期货,黄金市场的大宗交 易一般采取账面划拨方式
Ways Derivatives are Used
To hedge risks To speculate (take a view on the future direction of the market) To lock in an arbitrage profit To change the nature of a liability To change the nature of an investment without incurring the costs of selling one portfolio and buying another
一个远期合约的多头等价于一个欧式看涨期权 的多头和一个欧式看跌期权的空头。
期汇交易
期汇交易亦称“远期外汇交易”。外汇买卖合约签订当 时,双方并无外汇或本币的支付,而约定于将来某一时 日按约定的汇率及金融进行交割的外汇交易,这种外汇 买卖合约称为期货(远期)外汇合约。被作为合约标的 物的外汇,称为期汇或期货(远期)外汇。
2.欧洲货币市场的形成和发展
欧洲货币市场高速发展的原因: 1)生产和资本的国际化,是欧洲货币市场发展的客 观基础和持续动力。 2)西欧国家的货币政策和地理位置为欧洲货币市场 的形成和发展提供了良好的环境。 3)美国的对外政策和国际收支逆差的加剧,是欧洲 货币市场形成和发展的重要因素。 4)美国政府的金融政策加速了欧洲货币市场的形成 和发展。 5)1973年以来,石油美元投资到欧洲美元市场生息 获利,也促使欧洲货币市场资金总量急剧增加,市场 规模扩大。

国际金融课件_5第五章 外汇市场与外汇交易

国际金融课件_5第五章 外汇市场与外汇交易

注意:为了节约交易时间,使用规范化的简语
1.一般只报点数 2. 交易额是100万的整倍数:如USD1表示100万美元 3.买入和卖出与数额同时报出:如“6 yours”表示我卖 给你600万美元,“3 mine”表示“我买入300万美元”。
4.但在确认环节,汇率则要报全价。
二、远期外汇业务
(一)远期外汇业务的概念与作用
远期外汇业务又称期汇交易,是指外汇买卖成交时, 双方将交割日预定在即期外汇买卖起息日后的一定 时间的外汇交易。 作用:保值和投机两方面的作用。
(二)远期汇率的标示方法
远期汇率就是买卖远期外汇时所使用的汇率, 它是在买卖成交时即确定下来的一个预定性的价格。 远期汇率以即期汇率为基础,但一般与即期汇率有 一定的差异,称为远期差价或称为远期汇水 (Forward margin)。 在直接标价法下:远期汇率=即期汇率+升水 远期汇率=即期汇率-贴水 在间接标价法下:远期汇率=即期汇率-升水 远期汇率=即期汇率+贴水
点数排列前大后小,汇率与汇水同边相减
口诀:前小后大用加法 前大后小用减法
练习:
1.即期汇率USD/CAD 三个月远期 十二个月远期 前大后小用减法 1.5369/79 300/290 590/580
则6个月远期汇率USD/CAD 1.5069/89
9个月远期汇率USD/CAD 1.4779/99
口诀:前小后大用加法 前大后小用减法
即期外汇业务按其银行间结付方式的不同分为 电汇(Telegraphic Transfer, T/T)、信汇(Mail Transfer, M/T)和票汇(Demand Draft, D/D)。
(二)即期外汇业务的报价与操作实例
例P64
小结:即期Байду номын сангаас汇买卖 步骤

国际金融第5版第五章 课后习题参考答案(第五版)

国际金融第5版第五章 课后习题参考答案(第五版)

第五章重要名词在岸金融市场:在岸金融市场,即传统的国际金融市场,是指主要以市场所在国发行的货币为交易对象,交易活动在市场所在国居民与非居民之间进行,受到市场所在国法律和金融条例的管理和制约的国际金融市场。

离岸金融市场:离岸金融市场,又称新型的国际金融市场或境外市场,是指主要以境外货币为交易对象,交易活动在市场所在国的非居民与非居民之间进行, 不受市场所在国及其他国家法律、法规和税收的管辖的国际金融市场,即通常意义上的欧洲货币市场。

国际货币市场:国际货币市场是指居民与非居民之间或非居民与非居民之间,进行期限为1年或1年以下的短期资金融通与借贷的场所或网络。

国际资本市场:国际资本市场是指居民与非居民之间或非居民与非居民之间,进行期限在1年以上的长期资金交易活动的场所或网络。

欧洲货币市场:是世界各地离岸金融市场的总称,该市场以欧洲货币为交易货币,各项交易在货币发行国境外进行,或在货币发行国境内通过设立“国际银行业务设施”(IBF)进行,是一种新型的国际金融市场。

国际银行业务设施:国际银行业务设施(IBFs)是指最初由美国联邦储备委员会于1981年12月批准美国银行和在美国的外国银行设立的与国内业务严格分离的“国际银行业务设施”账户,可以吸收非居民存款,也可以向非居民贷款,不受货币发行国国内法令管制,属于广义上的欧洲货币市场。

LIBOR:LIBOR,即伦敦银行间同业拆放率,是指在伦敦欧洲货币市场上,银行之间一年期以下的短期资金借贷利率。

它是国际商业银行贷款利率的基础,也是欧洲货币市场贷款利率的基础。

银团贷款:银团贷款,又称辛迪加贷款,是指由一国或几国的若干家银行组成的银团,按共同的条件向另一国借款人提供的长期巨额贷款。

是国际金融市场上,特别是欧洲货币市场上,中长期贷款的主要贷款形式。

外国债券:外国债券是指一国发行人或国际金融机构,为了筹集外币资金,在某外国资本市场上发行的以市场所在地货币为标价货币的国际债券。

第5章-国际金融市场.

第5章-国际金融市场.

2. 欧洲货币存款市场:欧洲银行业的主要资金来源之一 (1) 通知存款:隔日到7天存款,客户可以随时发出通 知提取。 (2) 欧洲定期存单(Term Deposit):记名存单,期限 在一年以内,占市场比重较小。 (3) 欧洲可转让定期存单(Euro CDs, ECDs):不记 名,有利于二级市场上转让或流通,占市场比重大。
欧洲货币市场特点
不受所在国的金融管制 交易的货币是境外货币 市场利率 存款利率大于国内市场
贷款利率小于国内市场
由经营境外业务的银行网络构成
5.2.5 欧洲货币市场业务
1. 欧洲银行同业拆借市场: (1)市场参与者:商业银行、中央银行、其 他非银行金融机构。 (2)交易方式:电话、传真、互联网等。 (3)交易币种:欧洲美元、欧洲英镑、欧洲 日元、欧洲瑞士法郎、欧元等。
构、跨国公司及各国政府等。
国际银行中长期信贷市场 国际资本市场
国际证券市场 国际股票市场 外国债券 国际债券市onal Foreign Exchange Market ) ——进行国际性货币兑换和外汇买卖的场所或交易网络 国际黄金市场(International Gold Market ) ——各国集中进行黄金交易的场所。 五大黄金市场:伦敦、苏黎世、纽约、芝加哥、中国香港
Chapter 5 International Financial Market
§ 5.1 国际金融市场概述
三大市场:
要素市场
产品市场 金融市场
国内金融市场 国际金融市场
原生金融市场 衍生金融市场
一.什么是国际金融市场?
------原生金融工具和衍生金融工具交易的场 所或网络。
1、交易活动发生在本国居民与非居民或非居民之间。 2、业务范围不受国界限制 3、交易的对象不仅限于本国货币,还包括主要可自由 兑换货币以及这些货币标价的金融工具 4.业务活动比较自由开放,较少受某一国政策法令限制

国际金融 第5章 国际金融市场

国际金融 第5章 国际金融市场

(三)国际金融市场的发展趋势 1.国际金融市场全球化、一体化趋势 2.金融自由化趋势 3.国际融资方式证券化趋势
三、国际金融市场的作用 (一)积极作用
1.有利于调节各国国际收支的不平衡。 2. 有利于促进国际贸易的发展与国际资本的流动, 推动的各国经济的发展。 3. 有利于推动生产和资本国际化的发展。 4. 促进了金融业务国际化的发展。
(二)消极影响: 消极影响: 1. 使国际金融体系变得更加脆弱。 2. 在一定程度上削弱了各国货币政策的效力。 3. 欧洲货币市场的外汇投机活动加剧了汇率波 动。
第三节
国际资本市场
一、概念: 概念:
国际资本市场(International Capital Market) 是指在国际范围内进行各种期限在1年以上的中 长期资金交易活动的场所与网络。 二、构成: 构成: 主要由国际银行中长期信贷市场 ( International Bank Loan ) 、 国 际 债 券 市 场 (International Bond Markets)和国际股票市场 (International Equity Markets)构成。
(2)交易方式:电话、传真、互联网等。 (3)交易币种:欧洲美元、欧洲英镑、欧洲日元、 欧洲瑞士法郎、欧元等。 (4)交易规模:通常在500万到1000万美元之间, 有时达到5000万美元。 (5)交易期限:一般为1天、7天、30天或90天。
(6) 利率水平: ① 特征:欧洲货币存贷利差小;各种银行同 业拆借利率间的差别很小。 ② 代表性的同业拆借利率:伦敦银行同业拆 借利率(LIBOR)、香港银行同业拆借利率 ( HIBOR ) 、 新 加 坡 银 行 同 业 拆 借 利 率 (SIBOR)。
(1)贷款利息及费用: ①通常采用浮动利率:基准利率(如LIBOR)+加息率 ②各项费用:管理费、承担费、代理费、前期杂费等 (2)贷款期限:指借款人借入贷款到本息全部清偿为止 的整个期限。主要由提款期、宽限期、还款期三部分组 成 (3)贷款币种选择

第五章国际金融市场

第五章国际金融市场

货 供 × 给 币 量
(社会总需求)
=
单 位 货 币 流 通 = 速 度
待 商
品 销 × 数 售 量
待 商
品 销 价 售 格
(社会总供给)
MD
=
待销售商品数量×待销售商品价格 = ——————————————— 单位货币流通速度 单 位 × 货 币 流 通 速 度 待 商 = 销 品 × 数 售 量 待 商 品 销 价 售 格
非现金
投放 回笼
商品价款收付 劳务费用收付 货币资金拨缴的收付 信贷资金的发放和回收
货 币 B 创 造 机 制

Ms

中 央 银 行 商 业 银 行
基础货币
存款货币
(一)
货 币 供 给 的 源 头
中 央 银 行 的 基 础 货 币
定义公式 B
变动原因
变动途径
/
中国银行业监督管理委员会 国家统计局 中国债券信息网 中经网 国家图书馆 中国建设银行 招商银行 美联储 国际货币基金组织 香港联合证券交易所 美国那斯达克市场 芝加哥商业交易所 芝加哥证券交易所
ห้องสมุดไป่ตู้
中国票据网
金融时报金时网 中宏网 中国银行 中国农业银行 国家开发银行 英格兰银行 上海证券交易所 伦敦证券交易所 新加坡国际金融交易所 .sg 美国证券交易所
赖昌星福建人,厦门远华集团老板 七十年代中期在港发展 八十年代以港商身份回乡投资 九十年代走私汽车、建材、石油等货

走私款500亿元,通过离岸市场洗黑钱
欧洲资金市场 市 (四) 场 结 构 欧洲中长期借贷市场 欧洲债券市场
定义
欧 洲 资 金 市 场 批发 灵活 自由 效率高 独特的利率体系 欧洲同业拆借市场 欧洲货币存款市场 欧洲票据市场

第五章 国际金融市场 思维导图

第五章 国际金融市场 思维导图

第五章国际金融市场第一节国际金融市场概述国际金融市场的含义及类型国际金融市场的含义广义:在国际范围内,运用各种现代化的技术手段与通信工具,进行资金融通、证券买卖及相关金融业务活动的场所或网络狭义:从事国际资金借贷和融通的场所或网络,包括国际货币市场和国际资本市场国际金融市场的类型有形的:国际金融中心的具体市场(如交易所)无形的:由各国经营国际金融业务的机构构成,通过网络体系进行业务活动传统的:在岸金融市场主要以市场所在国发行的货币作为交易对象交易活动一般是在市场所在国居民与非居民间进行该市场受所在国法律管理制约,借贷成本较高主要业务为国际融资、贸易结算、保险新型的:离岸金融市场主要以境外货币作为交易对象交易活动一般是非居民与非居民之间进行的基本不受市场所在国及其它国家法律法规管辖主要业务为国际融资国际金融市场的形成与发展国际金融市场的形成与发展过程传统国际金融市场的形成欧洲货币市场的形成与发展新兴国际金融市场的兴起国际金融市场形成的条件政局稳定无外汇管制或实行较宽松的外汇管制,外汇交易自由,资金调拨灵活较完善的金融制度与金融机构优越的地理位置、便利的交通条件以及现代化的国际通信设施拥有一支国际金融专业知识水平较高、实践经验较丰富的专业队伍国际金融市场的发展趋势全球化趋势金融自由化趋势国际融资方式证券化趋势国际金融市场的作用积极作用有利于调节各国国际收支不平衡有利于促进国际贸易的发展与国际资本的流动,推动各国经济的发展有利于推动生产和资本国际化的发展促进了金融业务国际化的发展消极作用为投机活动提供了便利加剧了世界性通货膨胀大量资本在国际间流动,不利于有关国家执行自己制定的货币政策,造成外汇市场的不稳定国际金融市场的构成国际货币市场国际资本市场国际外汇市场国际黄金市场金融衍生工具市场第二节欧洲货币市场欧洲货币市场的含义欧洲货币市场是世界各地离岸金融市场的总体,该市场以欧洲货币为交易货币,各项交易在货币发行国境外进行,或在发行国境内通过设立国际银行业务实施进行,是一种新兴的国际金融市场。

国际金融课件-第五章 国际金融市场

国际金融课件-第五章 国际金融市场
学习是通向理想的坦途
第二节 国际货币市场 二、中国的货币市场
(二)回购市场 回购(repo)是“出售及回购协议”(sale and
repurchase agreement)的简称,一般是指债券交 易的双方在进行债券交易的同时,以契约方式约定在 将来某一日期以约定的价格,由“卖方”向“买方” 买回该笔债券的交易行为。
新兴的国际金融市场的代表就是欧洲货币市场, 是专门为非居民提供融资便利的市场。
学习是通向理想的坦途
第一节 国际金融市场概述 二、国际金融市场的形成和发展
(一)国际金融市场的形成条件 1.稳定的政局。 2.自由开放的经济体制。 3.健全的金融制度和发达的金融机构。 4.现代化的通信设施与交通方便的地理位置。 5.训练有素的国际金融人才。
发行的债券在不同投资者之间转手交易的市场。
学习是通向理想的坦途
第三节 国际资本市场 一、国际资本市场
在国际债券市场上,有外国债券和欧洲债券之分。 外国债券(Foreign bond)是指一国借款人到另一国 家债券市场发行的,以市场所在国货币为面值的债券。
欧洲债券(Euro-bond)是指借款人在本国境外 市场发行的,不以发行市场所在国的货币为面值的国 际债券,就其实质而言,是“境外”债券。如日本在 英国伦敦发行的美元债券,即为“欧洲美元债券”。
学习是通向理想的坦途
第一节 国际金融市场概述 一、国际金融市场的涵义及分类
就总体的发展层次划分,国际金融市场分为传统 的国际金融市场和新兴的国际金融市场两种类型。
就其特征看,传统国际金融市场的资金来源主要 由市场所在国提供,各类金融交易所使用的货币一般 是市场所在国货币,并且要受市场所在国的金融法规 或市场运行惯例的制约。
学习是通向理想的坦途

杨胜刚《国际金融》(第2版)课后习题-国际金融市场(圣才出品)

杨胜刚《国际金融》(第2版)课后习题-国际金融市场(圣才出品)

第五章国际金融市场1.国际金融市场的构成及作用。

答:(1)国际金融市场的结构一般是按市场功能的不同来划分的,广义上包括国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场以及金融衍生工具市场等。

①国际货币市场是指居民与非居民之间或非居民与非居民之间,进行期限为1年或1年以下的短期资金融通与借贷的场所或网络。

国际货币市场可分为传统的国际货币市场和新型的国际货币市场:前者进行的是居民与非居民之间的市场所在国货币在国际间的短期借贷;后者进行的是非居民与非居民之间各种境外货币的短期借贷。

②国际资本市场是指在国际范围内进行各种期限在1年以上的长期资金交易活动的场所与网络,主要由国际银行中长期信贷市场、国际债券市场和国际股票市场构成。

③国际外汇市场是进行国际性货币兑换和外汇买卖的场所或交易网络,是国际金融市场的核心之一。

④国际黄金市场是世界各国集中进行黄金交易的场所,是国际金融市场的特殊组成部分。

目前世界上有五大国际性黄金市场:伦敦、苏黎世、纽约、芝加哥和香港。

⑤金融衍生工具市场也称派生市场,是进行金融衍生工具交易的市场,既包括标准化的交易所交易,也包括非标准化的柜台交易,即OTC交易。

主要由金融远期合约市场、金融期货市场、金融期权市场、互换市场等构成。

(2)国际金融市场的作用:积极作用:①有利于调节各国国际收支的不平衡;②有利于促进国际贸易的发展与国际资本的流动,推动的各国经济的发展;③有利于推动生产和资本国际化的发展;④促进了金融业务国际化的发展。

消极作用:国际金融市场在发挥诸多积极作用的同时,也产生了一些负面作用。

例如,国际金融市场为国际间的资本流动提供了便利,但同时也给国际间的投机活动提供了场所。

巨额的短期国际资本流动增大了国际金融市场的风险,甚至会引发国际金融危机。

另外,国际金融市场促进了经济国际化、金融一体化的发展,但也为国际间通货膨胀的传递打开了方便之门,使国际性的通货膨胀得以蔓延与发展。

2.国际金融市场的形成需要具备哪些条件?答:从国际金融市场的形成和发展过程来看,一般说来,国际金融市场的形成需要具备以下一些条件:(1)政局稳定。

国际金融第五章45页

国际金融第五章45页

(1)同业拆借市场:是银行等金融机构之间为弥补货币头寸或存款准备金
不足而相互进行短期资金借贷形成的市场。
参与者 银行和非银行金融机构,一般非金融机构与个人不得参与;
利率 通常以LIBOR为基准;
交易 形式
以批发形式进行,数额巨大;
信用 拆借
市场上的资金大多是不需要借款人提供任何形式的担保。
(2)回购市场,是指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。 所谓回购协议,指的是在出售证券时,卖方向买方承诺在未来的某个时间 将证券买回的协议。 其实是一种有抵押的贷款
5.1.2 国际资本市场
1.国际资本市场的含义和分类
国际资本市场是对期限在一年或者一年以上的金融工具进行跨境交易的 市场。 国际资本市场包括中长期国际信贷市场和国际证券市场。 国际证券市场又可分为股票市场和债券市场。
(1)中长期国际信贷市场 指期限在一年以上的中长期资金借贷所形成的市场. 主要的金融工具是中长期国际贷款。 中长期国际贷款是指由某一国的某一家商业银行,或由一国或多国的多家商 业银行组成的银团,向另一国的银行、政府或企业提供的期限在一年以上的贷款。
(3)票据市场, 货币市场中使用的票据有商业票据和银行承兑票据两类。 票据交易所形成的市场称票据市场。 票据的贴现就形成了贴现市场。 票据贴现是短期融资的一种典型方式
(4)可转让大额存单市场
是大额存单发行和交易的市场。
大额存单是由商业银行发行的一种金融产品,是存款人在银行的存
国际货币市场是对期限在一年以下的金融工具进行跨境交易的市 场。 现代国际货币市场的核心是欧洲货币市场 较为普遍的是3~6个月。
国际金融市场的构成
国内投资者 者
或贷款者

《国际金融》配套课件第5章外汇市场和外汇交易

《国际金融》配套课件第5章外汇市场和外汇交易
《国际金融》配套课件第5 章外汇市场和外汇交易
目录
• 外汇市场概述 • 外汇交易基础 • 外汇市场的影响因素 • 外汇交易策略 • 外汇风险管理 • 外汇市场的监管
01
外汇市场概述
外汇市场的定义
外汇市场是全球最大的金融市场,是各国货 币交换和汇率形成的市场。
外汇市场的主要交易货币包括美元、欧元、 英镑、日元等。
外汇期货交易
买卖双方在交易所通过公开竞价方式达成远 期外汇合约的交易。
外汇交易的方式
柜台交易
买卖双方通过银行柜台进行外 汇交易,主要适用于小额交易

电话交易
买卖双方通过电话达成交易协 议的外汇交易方式。
网络交易
买卖双方通过网络平台达成外 汇交易协议,可以通过软件进 行实时报价和交易。
交易所交易
买卖双方在交易所通过公开竞 价方式达成外汇交易协议。
外汇市场的交易通常是通过银行间市场进行 的,包括大型商业银行、投资银行和中央银 行等。
外汇市场的参与者
商业银行
外汇市场的主体,提供外汇交易 服务,包括即期、远期、掉期和 期权等交易。
企业和个人
参与外汇市场以满足贸易、投资 和旅游等需求。
01
中央银行
作为国家货币政策的制定者,通 过参与外汇市场影响汇率,以实 现货币政策目标。
利率风险
总结词
利率风险是指因市场利率变动而引起的资产 或负债的价值变化。
详细描述
利率风险通常与金融市场和金融机构的活动 密切相关。当市场利率上升时,固定收益的 资产价值会下降,相反,当市场利率下降时, 固定收益的资产价值会上升。对于持有大量 债券或其他固定收益资产的投资者来说,利 率风险是一个重要的问题。
经济增长差异

第五章 国际金融市场与金融创新 《国际金融》ppt课件

第五章  国际金融市场与金融创新  《国际金融》ppt课件
都有较大的选择余地这也是欧洲货币市场对借款人的最大 吸引力之一; (4)利率由双方具体商定一般低于各国专业银行对国内大客户 的优惠放款利率
第二节 欧洲货币市场
三、欧洲货币市场的组成及其业务活动 (二)欧洲货币中长期信贷市场
• 这个市场与欧洲货币债券市场合称为欧洲资本市场。该市 场信贷期限都在1年以上。这个市场的筹资者主要是世界各 地私营或国营企业、社会团体、政府以及国际性机构。
第三节 国际金融创新
一、金融创新的含义 • 金融创新是指金融业各种要素的重新组合,具体
是指金融机构和金融管理当局出于对宏观效益和 微观利益的考虑而对金融机构设置、金融业务品 种、金融工具及金融制度安排所进行的金融业创 造性变革和开发活动。 • 金融创新的根本目的是金融业的盈利和提高金融 业宏观效率
第二节 欧洲货币市场
一、欧洲货币市场的概念与差异 (二)差异
1.管制较松 2.资金来源广泛 3.调拨方便 4.税费负担少 5.可选货币多样
第二节 欧洲货币市场
二、欧洲货币市场的形成与发展
(一)欧洲货币市场的形成 • 欧洲货币市场起源于20 世纪50 年代,市场上最初只有欧
洲美元。 • 原苏联和东欧国家为了本国资金的安全,将原来存在美国
第三节 国际金融创新
二、金融创新的类型 • 可以按创新活动本身的性质,分为主动性创新和
适应性创新; • 从导致金融创新的起源和诱因角度可分为需求诱
发创新和约束诱发创新; • 按创新的目的分为逃避管制、降低成本、避免风
险三大类; • 按创新的程度分为变革性和创造性两类,前者是
指在现有的业务活动、管理方式、机构设置等基 础上进行变革,后者是指创造出全新的业务、方 式或机构等。
第二节 欧洲货币市场
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2014-11-21
用知识开启成功之门,用智慧造就 精彩人生。
18
欧洲货币市场的成因
e)德国、瑞士对非居民的本币存款采取倒收利息政策,来限
制非居民的本币存款,以缓解本国通货膨胀。1958年后,德 国马克、瑞士法郎一直走高,当时还是实行固定汇率制,一 些外国人纷纷把本币换成马克或瑞士法郎存入到德国或瑞士, 以套取马克和瑞士法郎增值的利益,导致德国和瑞士本国货 币发行量不断增加,结果本国国内物价不断上涨,通货膨胀 不断恶化,为缓解通货膨胀,德国、瑞士对非居民的本币存 款采取倒收利息政策,来限制非居民的本币存款,许多非居 民就把德国马克、瑞士法郎存到了伦敦、巴黎等地的金融机 构。
位臵也扩大了,在亚洲的新加坡、香港等地也出现了对美元、 马克等货币的借贷。
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欧洲货币市场的特点
①经营自由,是一个不受任何国家政府管制和税收限制的市场。 ②金融机构吸收的存款不用缴纳存款准备金,利率调整不受任
③存贷利差较小,低于传统的国际金融市场; ④市场竞争激烈,促使各金融机构争相降低手续费及其他各项 ⑤基础设施完善,调拨方便
特点:受市场所在地政府的严格监管,其交易的规则、 市场行情等受市场所在国的宏观经济运行状况和宏观经济政
策的影响。
一般发展过程为:地方金融市场、全国金融市场、最后发展为是世 界性的国际金融市场 2014-11-21
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国际金融市场的类型
欧洲货币市场是指从事市场所在地之外其他国家(或地区)
以银行承兑票据作为交易对象的市场即为银行承兑票据 市场。
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国际货币市场的类型
国际大额可转让定期存单市场:大额可转让定期存单或可转让大额
定期存单是商业银行发行的有固定金额、一定期限并按约定利率计息、 到期前可以流通转让的存款凭证。。
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欧洲货币市场的成因
③1970年代后的石油危机大大促进了欧洲美元市场的发展; ④欧洲货币市场自身的优点也促进了欧洲货币市场的发展。
20世纪60年代后,这一市场上交易的货币不再局限于 美元,马克、瑞士法郎等也出现在市场上。这一市场的地理
国际货币基金市场
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国际资本市场
国际资本市场,即国际长期资金借贷市场,是指融资期 限在一年以上资金借贷市场。其主要特征是借贷期限长(一
年以上、债券最长可到50年,股票则为无限期)、风险大、 收益高。国际资本市场通常是指国际中长期债券市场和国际 股票市场。
利率一般比普通贷款低; 市场参与者主要是商业银行。
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国际货币市场的类型
国际银行承兑汇票市场:在商品交易活动中,售货人为了向购货人
索取货款会签发一种票据,被称为汇票,这种票据以售货人为签票人, 购货人为付款人,收款人一般是售货人的委托代理人。如果该汇票是一 张远期汇票,那么收款人在要求付款人(购货人)付款前在票面上签上 “承兑”字样并签章,表示付款人承诺到期一定付款,这样的一张汇票 就成为承兑汇票。经购货人承兑的汇票称商业承兑汇票,经银行承兑的 汇票即为银行承兑汇票。银行承兑汇票实际上是银行将其信用出借给付 款人(购货人),银行在得到好处的同时要承担一定的责任和风险。
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欧洲货币市场的成因
①东西方冷战促使了欧洲美元市场的出现:20世纪50年初期,
美国政府在朝鲜战争期间冻结了各国存放在美国银行的资金, 苏联和东欧国家为了避免它们在美国的资产也被冻结,就将 它们出口原材料换取的美元存款转移到苏联在伦敦开设的莫 斯科国民银行和在巴黎开设的北欧商业银行,以及其他银行。
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4,促进了世界经济一体化的发展。对于这个作用实际
国 际 金 融 市 场 的 作 用
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上是通过促进国际贸易和国际投资这两个作用体现出来的。 国际贸易和国际投资本身的发展是促进世界经济一体化的根 源。但反过来,国际金融市场的发展及一体化也正是世界经 济一体化发展的具体形式和体现。
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国际股票市场
国际股票是既指外国公司在本国股票市场发行的,用本国或
第三国货币标价、供本国居民购买的股票,又指本国公司在 本国股票市场发行的,用本国货币标价、供外国居民购买的 股票。由此可见,股票市场的国际化主要包括海外上市和开 放本国股票市场两条途径。
货币的国际资金借贷活动的市场。或者说以欧洲货币为借贷 对象的金融市场。
因此,欧洲货币中的“欧洲”并不是一个表示地理位臵的概念,而 是“境外”的意思。即在货币发行国境外流通的货币 如,在中国金融市场上,资金供给者和需求者进行的美元资金的借 贷,这里的美元即为欧洲货币。 如,伦敦金融市场上的金融机构(无论是英国的金融机构还是其他 国家的金融机构)从事与非英国居民之间的美元存贷款业务活动,此时 的伦敦金融市场即为新型的国际金融市场——欧洲货币市场。
第五章 国际金融市场
一、国际金融市场的概念
广义的国际金融市场是指进行各种国际金融业务活动的 场所,国际货币市场、国际资本市场、外汇市场、黄金市场。 狭义的国际金融市场仅指国际资金借贷的市场,即国际 货币市场和国际资本市场。 与国内金融市场的区别在于,交易对象跨过了地区与国
家的界限:
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一般情况是限于发行单位内部或有紧密联系的单位内部的职 工或股东。另一类是指定的机构投资者,如专业性基金(包 括养老退休基金、人寿保险基金等),或与发行单位有密切 业务往来的企业公司等。对发行人的资信及信息披露要求低, 市场流动性较低,但债券收益率要求高。 用知识开启成功之门,用智慧造就
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国际金融市场的类型
随着全球金融、经济一体化的发展,金融市场的 类型也在发生转变。 传统的国际金融市场,是指在该市场,本国的居民与非居民
之间所从事的国际资金借贷活动,所使用的货币是市场所在 地国家(或地区)货币。如在伦敦金融市场上,一英国银行从事与
一美国居民之间的英镑存贷款业务活动,此时的伦敦金融市场即为传统 类型的国际金融市场。
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欧洲货币市场的成因
②西方主要发达国家一系列的外汇金融政策进一步促进了欧洲
美元市场的发展。 a)美国实施的《Q项条例》,规定美国商业银行不得擅 自提高美元存款利率;致使美国国内的美元存款利率 低于国外,特别是西欧等国。致使国内许多机构和个 人把美元存到国外银行。 b)美国实施的《M项条例》,对银行存款准备金的要求 只限国内银行,对海外分支机构则不受限制;这样致 使许多美国银行纷纷在国外开立分支机构,吸收美元 存款。
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国际货币市场的类型
国际同业拆借市场:是指国际商业银行之间以及与其他金融 机构之间为了平衡其业务活动中资金来源与运用而进行的一 种短期、临时性资金借贷的市场。其交易特征是: 拆借活动期限短(1~7天); 交易金额巨大; 无担保的信用拆借; 手续简便快捷;
国际股票市场
而有些国家和地区的股票市场只允许外国投资者进入本 国股票市场购买本国公司在本国股票市场发行的股票,只能 称为部分国际化的股票市场。比如中国股票市场。2002年11月5
日,中国证监会颁布了《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》,我国正式开 始实施QFII (Qualified Foreign Institutional Investors)制度,中国资本市场开始有条件向 合格境外机构投资者开放。
国际货币市场
国际货币市场,即国际短期资金借贷市场,是指融资期 限在一年以内资金借贷市场。其主要特征是借贷期限短(一
年以内)、风险小、流动性强,由于该市场所使用的借贷 (融资)工具在货币供应量层次划分上被臵于现金货币和存 款货币之后,称之为“准货币”,所以将该市场称为“货币 市场”。
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另外,不同国家和地区的股票市场根据其制度安排,部 分国际化的程度也不一样。有的规定外国投资者可以直接投 资于国内股市,本金和收益能够自由汇出、汇入,这种可称 为完全国际化的股票市场;有的虽然规定外国投资者可以直 接投资于国内股市,但在外国投资人持股比例、税收等方面 有限制(我国B股市场);有的甚至规定外国投资者只能通 过本国的基金市场来进入本国股票市场。 用知识开启成功之门,用智慧造就
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国 际 金 融 市 场 的 作 用
1,调节国际收支:顺差的国家将盈余的外汇资金 投放于国际金融市场进行保值或获取收益,逆 差的国家从国际金融市场获取资金融通。 2,为国际贸易的进出口商融通资金,促进国际贸
易发展。
3,为国际投资者融通资金,促进国际投资发展。 4,为资金短缺国家的企业提供了新的融资渠道。
国际金融市场在给全球带来益处的同时,也产生了一些 负面影响 A、为投机活动提供新的便利,而有些国际投机活动正是 国际金融危机爆发的导火索。比如1997年亚洲金融危机的 爆发正是因为国际游资对亚洲各国金融市场的冲击。 B、成为全球性通货膨胀和经济波动传导的媒介。
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国际债券的流通市场
债券的价值由债券面值、票面利率、付息期、偿还期来决定, 而价格受市场利率和发行人资信的变化而变化。
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