国泰君安2019年财务分析详细报告

合集下载

财务投资回报率分析总结汇报

在进行财务投资时，投资回报率是一个非常重要的指标。它可以帮助投资者评估其投资的收益和风险，并且可以帮助企业决策者评估投资项目的可行性。在本次总结汇报中，我们将对财务投资回报率进行分析，以便更好地了解我们的投资状况。

首先，我们需要了解投资回报率的计算方法。投资回报率通常是以百分比的形式表示，它可以通过以下公式计算得出：

投资回报率 = (投资收益投资成本) / 投资成本。

在这个公式中，投资收益是指投资项目所产生的收益，投资成本是指投资项目的成本。通过计算投资回报率，我们可以知道我们的投资项目带来了多少收益，以及我们的投资成本是多少。

其次，我们需要分析投资回报率的意义。投资回报率可以帮助我们评估投资项目的效益。如果投资回报率为正，那么这意味着我们的投资项目带来了收益；如果投资回报率为负，那么这意味着我们的投资项目带来了亏损。此外，投资回报率还可以帮助我们比较不同投资项目的收益情况，从而选择最优的投资项目。

最后，我们需要根据投资回报率的分析结果进行决策。如果投资回报率为正且高于预期收益率，那么我们可以继续投资或者扩大投资规模；如果投资回报率为负或者低于预期收益率，那么我们可能需要重新评估投资项目的可行性，或者考虑其他投资方案。

总的来说，财务投资回报率分析是非常重要的，它可以帮助我们评估投资项目的效益，从而做出更加明智的投资决策。在今后的投资过程中，我们将继续关注投资回报率的变化，以便更好地管理我们的投资风险和收益。

国泰君安证券公司业务经营的调查分析报告

综合实验报告：对国泰君安证券公司业务经营的调查分析

一、基本情况简介

国泰君安证券股份有限公司是国内最大综合类证券公司之一，由国泰证券有限公司和君安证券有限责任公司于1999年8月18日合并新设，注册资本47亿元，2010年底净资本173。7亿元人民币，经营业绩稳居业内前三，经营管理、风险控制、合规体系、信息技术等水平领先，成为国内当时最大证券公司。

公司前身是国泰证券和君安证券两者均于1992年创办，是新中国最早设立的证券公司之一，处于行业领先地位。2001年，公司分立为国泰君安证券股份有限公司和国泰君安投资管理股份有限公司（非证券类资产),注册资本变更为37亿元.2005年，中央汇金投资有限责任公司向公司增资10亿元，注册资本增至47亿元。

1999年起，国泰君安证券经历了三大发展阶段：第一个阶段完成了一个公司的整合。通过整合两家公司的经营管理模式和企业文化，形成了集中统一管理、分级授权经营、条块协同配合的经营管理体制。第二个阶段通过四次战略性财务重组，整体提升了公司质量。通过剥离及置换资产、股权变更、发债及引进注资等，优化了公司资产质量和财务结构. 第三个阶段推动改革创新，抓住市场机遇，确立和巩固了行业一流公司地位。从一家传统粗放型综合类券商,成长为一家开拓创新及综合经营能力强、管理模式集约化的一流券商。经过多年努力，国泰君安证券初步成为了“资本充足、业务完备、创新突出、内控严密、运营安全、管理高效、服务优质"创利水平高的现代金融企业。

二、近五年主要业务收入及构成的分析

2006年2007年2008年2009年2010年经纪业务占比

国泰君安2019年财务风险分析详细报告

Байду номын сангаас
内部资料，妥善保管
第页共1 页
四、综合建议 1.贷款方面基于当前盈利水平和资产负债状况，该企业有能力立即偿还其全部付息负债，还债能力较强。 2.信用等级 CRD=2
内部资料，妥善保管
第页共1 页
(2).提高盈利水平该企业的营业利润为1,145,935.73万元，如果营业利润增长20%，则营运资本将会增加229,187.15万元。利润目标实现之后，该企业偿债能力将会大大增强，能够按期偿还全部长短期债务。 (3).加速资金周转本期该企业存货为0万元。如果该企业存货周转速度提高25%，则营运资本会增加286,483.93万元，该企业能够按期偿还全部长短期债务。
多方面恶化：
如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%、25%，应付账款下降25%，则该企业的支付能力将从29,936,163.41万元下降为 29,936,163.41万元。
(3).未来经营状况改善单方面改善：
多方面改善：
内部资料，妥善保管
第页共1 页
如果经营形势好转，存货、应收账款分别下降25%、25%，应付账款上升25%，则该企业的支付能力将从29,936,163.41万元提高为 29,936,163.41万元。
内部资料，妥善保管
第页共1 页
是负债率相对较高，如果经营形势发生逆转会存在一定风险。资金链断裂风险等级为6级。

CSMAR中国上市公司财务报表数据库

中国上市公司财务报表数据库主要是以研究为目的而设计，按照国际标准数据库(Compustat)的惯例开发，以2006年财政部出台的企业会计准则为基本框架，我们于2007年对本公司的财务报表数据进行了调整。新库中包含了原来的五大数据库，即财务年报数据库、财务中报数据库、财务季报数据库、金融财务数据库和B股财务数据库。并对报表进行了重新分类，包括资产负债表文件、利润表文件、现金流量表—直接法文件和现金流量表—间接法文件。新结构的设计基本遵循企业会计准则规定的合并报表列报格式，适用于所有行业（包括一般行业、银行、保险和证券业等），并能往前兼容历史数据。

数据库特色

字段提取更便捷

用“会计期间”来区分年、中、季报。如：选定“会计期间”等于“2007-12-31”，则表示为2007年年报，若选定“会计期间”等于“2007-03-31”，则表示为2007年第一季季报。用“会计期间”来区分“年初”和“年末”数据。如：选定“会计期间”等于“2007-01-01”，则表示2007年年初数据；等于“2007-12-31”，则表示为2007年年末数据。

此处举例说明，资产负债表数据：

证券代码

会计期间

报表

类型

货币资金流动资产合计

固定资产

净额

无形资产

净额

资产总计2001-01-01A.93.56.71.35.77 2001-12-31A.24.03.52.35.29 2004-06-30A.38.72.83.07.29 2007-03-31A.54.58.55.48.21

2005-09-30A.99.55.490.31报表类型：A=合并报表，B=母公司报表。

第十七届新财富最佳分析师第一名简历

最佳分析师

华中科技大学担任金融学硕士导师。曾在方正证券、申银

万国、浙商证券担任宏观分析师。9年证券行业研究经验。

本年度代表作：《三季度已大概率是名义增长短期底部》、《稳增

长政策的四个想象空间》、《消费类资产定价背后的宏观钥匙》、《见山仍是山：如何更全面地认识消费》、《峰回，路转》

研究领域评述：企业盈利会伴随库存周期同步回升

荀玉根、姚佩、钟青、李影等策略研究|海通证券研究小组

荀玉根/海通证券研究所副所长、首席策略分析师，博士，注

本年度代表作：《布局良机》、《小心溜车》、《牛市有三个阶段》、《现在类似2005年》、《穿越黑暗迎黎明——2019年A股投资策略》

研究领域评述：牛市大格局没变，主升浪徐徐展开

最佳分析师

首席分析师，2004-2018年曾任职于中金公司。2006年新财富债券研究

第三名（团队成员），2007年第一名（团队成员）；2008、2012年固定

本年度代表作：《意犹未尽，骑牛揾马》、《胜负手已决，合于利而动》、《债券

盈利模式的新变化》、《如何用一张图辅助转债择券？》、《从债务平滑方案看

隐性债务化解》

研究领域评述：超长端利率债有一定配置价值

刘富兵、殷明、叶尔乐、林志朋、

段伟良

金融工程|国盛证券研究小组

刘富兵/上海交通大学金融工程博士，国盛证券研究所副所长、金融工

程首席分析师。从业经验12年，2008-2017曾分别任国泰君安证券研究

所所长助理、国金证券研究所研究员。2012年新财富金融工程第三名（团

队成员），2013年第三名，2014-2017、2019年第一名。

本年度代表作：《多因子系列之二：Alpha因子高维度与非线性问题，基于

国泰君安宏观研究方法讨论会材料--王成如何选择成长股

63.9%
国泰君安证券研究
2009
835 254 46.4 132.6 30589 22336 8164 11297 38753 33633 78.9%
74.9%
2010
857 269 71.9 193.6 45442 35336 16154 16060 61596 51396 73.8%
76.2%
• 买盘的持续性与基本面扩张的持续性高度相关 • 对于小盘股来说，分析成长相对容易，分析其他相对困难
21
国泰君安证券研究
下注要选极端
• 参看《黑天鹅》：极端斯坦和平滑斯坦； • 不做平凡人，不走平凡的人生；
40%
35%
35%
30%
25%
20%
17%
15%
12%
10% 6.50%
9.70%
10% 9.50%
7.50% 6.80%
6.30%
6%
5%
12% 10%
18% 13%
0%
过去5年未来1年未来3年过去5年未来1年未来3年过去5年未来1年未来3年过去5年未来1年未来3年过去5年未来1年未来3年
17
国泰君安证券研究
选股线索8：财务选股
• 每季度财报要翻看，主要看成长性，董事会总结展望（以前说的模糊，后来详细的关注），基本财务分析。

国泰君安君融使用指南

全文共四篇示例，供读者参考

第一篇示例：

国泰君安君融是国泰君安集团旗下的金融产品，致力于为客户提供全方位的金融服务。君融是一种智能交易平台，以其便捷、高效的交易功能和全面的市场资讯备受广大投资者的喜爱。下面我们将为大家介绍君融的使用指南，希望能帮助大家更好地使用这一金融工具。

打开君融客户端。在电脑上使用君融客户端时，可以直接在浏览器中输入君融的官方网址，在网站首页找到客户端下载入口，点击下载并按照提示完成安装。如果使用手机端，可以在应用商店中搜索“君融”并下载安装。

登录君融客户端后，首先需要注册一个君融账号。注册账号时，需要填写相关信息并验证身份，确保账号的安全性。注册成功后，可以使用账号登录君融客户端。

君融客户端主要分为首页、行情、交易、财务、我的五个模块。在首页模块中，可以查看最新的市场资讯、研报分析以及各类投资活动。行情模块提供了各类证券、基金、期货等金融产品的实时行情数据，方便投资者了解市场动态。交易模块是君融客户端的核心功能，可以进行股票、基金、期货等金融产品的交易操作。财务模块提供了

资金查询、资金转账等功能，方便用户查看账户资金情况。我的模块

则包括了个人信息管理、安全设置等功能。

在君融客户端中，投资者可以选择不同的交易产品进行交易。对

于股票交易，可以在交易模块中选择“股票交易”，然后输入股票代码、交易数量和交易价格进行买卖操作。对于基金交易和期货交易也

是类似的操作流程。君融客户端还支持设置交易密码、设置交易额度、查看交易记录等功能，确保交易操作的安全性和便捷性。

国泰君安证券公司财务分析报告

上市证券公司财务报表分析-以国泰君安为例

摘要：在我国上市公司中，股票等证券投资已经成为我国广大民众经济生活中不可或缺的一部分。由于大多数中小投资者并不具备专业知识或专业知识不足，如大多数的投资者因为看不懂报表而选错股票，错失买卖股票的良机。所以，如何精确地分析上市公司财务报表，寻找具备投资价值、潜力的公司，是广大投资者在投资前需谨慎考虑的。而又由于各方面的因素，上市公司披露的财务报表并不是也不可能是完全真实有效的，尤其是我国证券市场在最近几年中频频发生的一系列的财务报表造假事件，对我国资本和货币市场的发展造成了严重的阻碍，对广大投资者造成了不可挽回的损失，对企业的信誉造成了严重的伤害。继而，对于上市公司报表中的“数字陷阱”，则是需要我们对报表进行认真分析后，方能分辨出真假信息，使得我们能够成为一个“精明的”投资者。本文从财务报表的概念，方法和内容的基础应当由一些著作和会计学，经济学等一些有关的知识理论和相关学者的解释及说明。

本次以国泰君安的财务报表来打比方，分析它的财务情况的操作，结果及现金流，以过去和现在的经营成果，财务状况和变化，企业系统的分析及评价，财务的情况特别容易变化，对事例公司的过去、现在的财务情况有一定基础的了解，且合理分析公司的投资价值。

关键词：证券公司；财务报表；财务分析

前言

上市公司财务报表的报告中列出的上市公司必须向公众公开的年度报告中最重要的组成部分，中期报告，通常涵括：资产负债表，损益表，现金流量表等。

上市公司的财务报表分析是指数据在按照上市公司的主要分析编写定期财务报表。分析公司的财务状况和经营成果的应用具体分析进行，目的是确定和提供各种包含在提供企业盈利能力的财务报表数字化趋势和关系，为各方的财务状况而言尤为投资者，财务信息偿付能力根据法律使财务报表的使用者，并作出财务上的决定，财务规划和财务控制的基础上，对评估的财务状况和结果的财务报表数据的使用未来前景。

《国泰君安会计基础》课件

资产负债表中的数据应真实、准确、完整，并应按照会计准则的要求进行披露。
利润表编制
利润表是反映企业一定会计期间经营成果的财务报表，由收入、费用和利润三大要素构成。
利润表编制过程中，应按照权责发生制原则确认收入和费用，并按照配比原则进行列报。
利润表中的数据应真实、准确、完整，并应按照会计准则的要求进行披露。
管理会计的兴起
管理会计关注企业内部管理
与财务会计相比，管理会计更注重企业内部管理，通过数据分析为企业决策提供支持。
管理会计有助于提升企业竞争力
通过对企业资源的合理配置和有效利用，管理会计有助于降低成本、提高效益，提升企业在市场中的竞争力。
管理会计的发展需要专业人才
随着管理会计的兴起，企业需要具备专业知识和技能的管理会计人才来进行内部管理和决策支持。
02
财务报表编制
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
ERA
资产负债表编制
资产负债表是反映企业某一特定日期财务状况的财务报表，由资产、负债和所有者权益三大要素构成。
资产负债表编制过程中，应按照流动性、风险性、时间性等原则对资产和负债进行分类，并按照会计要素的确认和计量原则进行列报。
03
会计实务操作
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
ERA

国泰君安2018年财务风险分析详细报告

国泰君安2018年风险分析详细报告

一、负债规模测算

1.短期资金需求

该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供21,754,828.8万元的资金供长期使用。

2.长期资金需求

该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供13,367,339.18万元的营运资本。

3.总资金需求

该企业资金富裕，富裕35,122,167.98万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。

4.短期负债规模

根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为22,582,771.04万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是23,289,774.89万元，实际已经取得的短期贷款金额为827,942.24万元。

5.长期负债规模

按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为23,996,778.74万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为24,703,782.59万元，在5年之内偿还的贷款总规模为

26,117,790.28万元，当前实际的长短期借款合计为7,662,217.73万元。

二、资金链监控

1.会不会发生资金链断裂

从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。只

内部资料，妥善保管第页共1 页

国泰君安为何不争第一

特稿｜上市公司高质量发展在行动

国泰君安为何不争第一

何伟/文

跟分析师一起分析国泰君安数据，发现一个有趣的现象：

去年有些指标可以拿到行业第一，但是公司主动放弃了，甘居老

二老三的江湖地位。

证券业里公司云集竞争激烈，国泰君安这两年有条件又有

机会冲刺老大宝座，至少在部分指标上，但是，国泰君安没有在

位次上发力动脑筋，原因何在？

儒雅低调的老总杨德红给我们的解释是：我们不做第一。

最近偶然看到一份资料，助我找到了更深层的解答。

今天的国泰君安，是20年前由两家竞争对手——上海的国

泰和深圳的君安合并而成的。合并缘于一段公案。借改革开放的

天时，得风气之先深圳的地利，君安当时业务领先业绩领跑，资

产和利润均做到了行业第一，江湖老大地位无人能撼动，业界甚至将中国股市的那段时期称为“君安时代”。

君安的掌门人叫张国庆，此君与万国的管金生、申银的阚治东并称股市“三大教父”，是呼风唤雨的改革猛人。

事业达到顶峰，敢闯敢试的张国庆琢磨如何用股权改造国企君安，解决公司深层的机制问题。一个思路是MBO模式，即经营层以回购的方式获得公司股权，以实现对公司的控制。经过一年的腾挪互套，张国庆和团队一起把中国最大的证券公司改造成一家由私人占大股的证券公司。张的超前举措，很快引爆证券业。不少证券公司都蠢蠢欲动起而效之。国有企业的股份制改造，一直争议不断。被视为占了大便宜的公司领导被内部人举报，监管部门进驻君安，认定张等涉嫌“侵吞国有资产，将国有资产变相转入私人名下”，张本人获刑4年。这场始于机制改革的创新终以闯祸收场。那个年代，资本市场所有的报应，除了是非曲直本身，更多是与社会情绪有关。极具戏剧性的是5年后，身心疲惫的张出狱，发现社会上MBO热潮如火如荼，让多少国有企业的经营者一夜之间摇身变成暴富起来的群体，同时还尽享创新的荣耀。

国泰君安业绩考核

非财务类关键绩效指标 ✓ 企业各级通过绩效考核指标落实责任，并及时反应行动计划和预算的执行情况
•
•营运计划
企业
•目标
•关键业务活动
•非财务类关键绩效 •指标和目标
•绩效管理
•
•
业 •营运计划
务
单
•目标
位
基 •营运计划
层组
•目标
织
•关键业务活动
•非财务类关键绩效 •指标和目标
•绩效管理
•关键业务活动
生据成
数
考核基
础
•公司预算
•财务类关键指标3
生成数据
考础核
基
•部门预算
国泰君安业绩考核
•关键指标3
绩效管理报表体系
•绩效管理沟通 •战略规划 •部门业务规划 •部门预算 •执行 •绩效管理报告体系•个人绩效考核
✓ 公司和部门通过预算和绩效考核落实责任后，在日常的经营中需要及时收集预算的执行情况和各部门实际与绩效考核目标的差异，使管理层能够及时获得企业经营的信息，督促各部门完成绩效的目标
调整影响绩效计划和关键绩效指标目标值的修正 ✓ 绩效管理对公司和部门预算进行调整与控制，确保预算的切实贯彻
•战略目标
•目标1
•公司绩效
•财务类关键指标1
•部门绩效
•财务类关键指标1

我国投资银行业简单分析(以国泰君安为例)

《投资银行业务训练》

综

合

报

告

第一部分我国证券公司的整体状况

一、我国证券业的现状

（一）、中国证券业面临着诸多不确定因素，主要表现在：

1、美国次贷危机继续演化并有可能引致全球经济衰退—外部环境的不确定性。

2、中国乃至全球正处于持续通货膨胀的阴影下——中国经济运行和宏观政策面临不确定性。

（二）、中国证券市场自诞生以来，就一直存在着一些先天的不足和缺陷：

1、市场波动性太大，使得研究方法失效，估值体系紊乱，投资者无所适从，整个市场处于非理性的状态。

2、依旧是单边市。中国证券市场还缺乏做空机制，投资者只有在指数和股价上涨时才能盈利，而成熟的市场需要有双向交易制度，任何时间段都是两种力量，多空对垒，可以制约单边市的暴涨暴跌。

3、机构投资者仍不成熟。长期以来，中国证券业积极推进机构投资者的发展和壮大，希冀其发挥稳定市场的作用，然而实证表明，当前基金等机构投资者的行为没有起到稳定股票市场的作用，反而加剧了市场的波动，是制度设计的缺陷还是机构投资者的不成熟，值得我们思考。

4、券商还是“靠天吃饭”。券商业务单一，收入结构失衡，这是持续多年的老问题。

5、券商缺乏“有标识”的核心竞争力。

6、国内证券业务收入比较多的经纪、自营和承销业务，与市场行情有直接关系，如果行情好，这三方面业务都会很好，但如果行情不好，这三项业务都会受到很大的影响。国内证券公司的经营状况密切依赖于市场行情走势，使这种业务结构成为券商面临的巨大风险，缺乏抵御市场下跌风险的能力。

二、证券公司的综合实力排名

（一）证券业协会公布的排名情况简介

证券业协会在证券业协会网站上主要公布了证券公司的财务指标排名情况和承销业务的排名情况：

国泰君安证券公司业务经营的调查分析报告

综合实验报告：国泰君安证券公司业务运行情况调查与分析

1，基本资料

国泰君安证券股份有限公司是中国最大的综合证券公司之一。它是由国泰证券有限公司和君安证券有限公司于1999年8月合并而成，注册资本为47亿元人民币，年底净资产为173.7亿元人民币。2010年。公司的业务绩效位居行业前三名，其运营管理，风险控制，合规系统和信息技术均处于领先地位，成为当时中国最大的证券公司。

公司的前身是成立于1992年的国泰证券和君安证券，是在新中国成立的最早的证券公司之一，在同行业中处于领先地位。2001年，公司分为国泰君安证券有限公司和国泰君安投资管理有限公司（非证券资产），注册资本变更为37亿元。2005年，中央汇金投资有限公司将其资本增加10亿元人民币，达到47亿元人民币。

自1999年以来，国泰君安证券经历了三个发展阶段：第一阶段完成了公司的整合。通过整合两家公司的业务管理模式和企业文化，形成了集中统一管理，分级授权经营，各部门协调的管理体系。在第二阶段，通过四次战略性财务重组，提高了公司的整体素

质。通过资产的剥离和置换，股权变更，债券发行和注资，公司的资产质量和财务结构得以优化。第三阶段促进改革和创新，抓住市场机会，并建立和巩固一流公司在行业中的地位。从传统的综合性证券公司发展成为具有强大创新能力，综合管理能力和集约化管理模式的一流证券公司。经过多年的努力，国泰君安证券已初步成为“资金充足，业务完善，创新突出，内部控制严格，安全运行，管理高效，服务优质”的高利润水平的现代金融企业。

国泰君安2019年财务分析详细报告

财务投资回报率分析总结汇报

国泰君安证券公司业务经营的调查分析报告

国泰君安2019年财务风险分析详细报告

CSMAR中国上市公司财务报表数据库

第十七届新财富最佳分析师第一名简历

国泰君安宏观研究方法讨论会材料--王成如何选择成长股

国泰君安君融使用指南

国泰君安证券公司财务分析报告

《国泰君安会计基础》课件

国泰君安2018年财务风险分析详细报告

国泰君安为何不争第一

国泰君安业绩考核

我国投资银行业简单分析(以国泰君安为例)

最新----财务管理专业毕业论文选题

国泰君安证券公司业务经营的调查分析报告