3 财务预测与计划

三、成本费用预测
成本问题不仅仅是财务部门考虑的问题，它涉及 成本问题不仅仅是财务部门考虑的问题， 到企业的每个部门、每个环节、每个人员。 到企业的每个部门、每个环节、每个人员。
成本费用的分类： 成本费用的分类：
生产成本——直接材料费、直接人工费、制造 直接材料费、直接人工费、 生产成本 直接材料费 费用（即原材料费、燃料动力费、工资福利费、 费用（即原材料费、燃料动力费、工资福利费、 制造费） 制造费） 期间费用——管理费用、财务费用、营业费用 管理费用、 期间费用 管理费用 财务费用、
F 固定成本总额 Q = = P V 单价 单位变动成本
盈亏临界点
收入 总成本 变动成本 固定成本
Q*
Байду номын сангаас
业务量
盈亏临界分析图
以销售收入表示的保本点
S=
F （1-V/P）
2. 边际贡献 边际贡献是销售收入减去变动成本后的差额 边际贡献总额=销售收入 销售收入-变动成本总额 边际贡献总额 销售收入 变动成本总额 单位边际贡献= 单价-单位变动成本 单位边际贡献 单价 单位变动成本 在分析问题时，可能不需要或不知道固定成本， 在分析问题时，可能不需要或不知道固定成本， 此时可只考虑边际贡献。 此时可只考虑边际贡献。
第三章 财务预测与计划
财务预测 财务预算 管理增长
要紧的不是计划本身而是计划的制定过程。 要紧的不是计划本身而是计划的制定过程。 ——艾森豪威尔 艾森豪威尔 规划就是尽可能使企业免于在未来陷入衰退的 过程。 过程。 —通用汽车公司一董事 通用汽车公司一董事
第一节 财务预测与本量利分析
财务预测主要包括销售预测、资金预测、成本 财务预测主要包括销售预测、资金预测、 预测、利润预测。 预测、利润预测。
四、利润预测
利润是收入和成本之间的差额。 利润是收入和成本之间的差额。 可以利用下述公式预测利润： 可以利用下述公式预测利润： 利润= 销售收入-总成本 利润 销售收入 总成本 总成本= 变动成本= 总成本 固定成本 + 变动成本 F + QV 利润= 利润 QP- （ F + QV ） P—— 单价
理财中的成本费用分类； 理财中的成本费用分类； 理财中，从预测、决策、 理财中，从预测、决策、管理的角度把成本费 用分为两部分： 用分为两部分： 固定成本 固定成本——总额不随业务量变动的成本 总额不随业务量变动的成本 变动成本 变动成本——总额随业务量变动而变动的成本 总额随业务量变动而变动的成本 总成本 = 固定成本 + 变动成本 TC= F + QV TC——总成本；F——固定成本总额； 总成本； 固定成本总额； 总成本 固定成本总额 Q——业务量（销售量）V——单位变动成本 业务量（ 业务量 销售量） 单位变动成本 成本费用可以根据上述模型来预测。有关方法 成本费用可以根据上述模型来预测。 见财务预算部分。 见财务预算部分。
结果表明:为实现明年销售目标，需增加资金300万 自然负债提供40万 结果表明:为实现明年销售目标，需增加资金300万,自然负债提供40万, 300 40 留存收益提供110 尚需外部融资150 110万 150万 留存收益提供110万,尚需外部融资150万.
外部融资——自由融资需求 自由融资需求(DFN)预测模型 外部融资 自由融资需求 预测模型
安全边际率 40%以上 30-40% 20-30% 10-20% 10%以下 以上 以下 很安全 安全等级 安全 较安全 注意 危险
第二节 财务预算
一、预算是什么？
安达信公司“全球最佳实务数据库”中的定义： 安达信公司“全球最佳实务数据库”中的定义： 预算是一种系统的方法，用来分配企业的财务、 预算是一种系统的方法，用来分配企业的财务、 实物及人力资源，以实现企业既定的战略目标。 实物及人力资源，以实现企业既定的战略目标。 企业可以通过预算来监控战略目标的实施进度， 企业可以通过预算来监控战略目标的实施进度， 有助于控制开支，并预测企业的现金流量与利润。 有助于控制开支，并预测企业的现金流量与利润。 可见：预算本身不是目的， 可见：预算本身不是目的，更多的是充当一种在公 司战略与经营绩效之间联系的工具。 司战略与经营绩效之间联系的工具。预算体系在 分配资源的基础上， 分配资源的基础上，主要用于衡量与监控企业及 各部门的经营绩效， 各部门的经营绩效，以确保最终实现公司的战略 目标。 目标。
DFN t + 1 = 预计资产变化额 预计负债变化额 预计股东权益变化额
DFN t +1
资产 t 自然负债 t = × 销售额 t +1 × 销售额 t +1 销售额 t 销售额 t 销售额 t +1 × 销售净利率 × 1 股利支付率） （ 股利支付率） = 150% × 200 20% × 200 [2200 × 10% × (1 50%) = 300 40 110 = 150
一、销售预测
销售预测不是财务经理的职责，但它是财务预 销售预测不是财务经理的职责， 测和预算的基础。 测和预算的基础。 销售预测比较复杂，需要考虑很多因素，作出 销售预测比较复杂，需要考虑很多因素， 准确预测是很困难的。 准确预测是很困难的。 销售预测包括销售量预测和销售收入预测。 销售预测包括销售量预测和销售收入预测。
销售百分比法的步骤： 销售百分比法的步骤：
制定未来资本预算，目标资本结构和股利政策； 1. 制定未来资本预算，目标资本结构和股利政策； 2. 预测未来销售额； 预测未来销售额； 3. 对历史报表数据进行审核，判断哪些项目与销 对历史报表数据进行审核， 售额成比例变化，并确定比例； 售额成比例变化，并确定比例； 4. 根据历史销售百分比和预测的销售额，估计各 根据历史销售百分比和预测的销售额， 资产项目需求； 资产项目需求； 5. 预计留存收益增加额 预计留存收益增加额; 6. 计算资金缺口，确定未来融资需求； 计算资金缺口，确定未来融资需求； 7. 对不同的销售增长率进行敏感性分析； 对不同的销售增长率进行敏感性分析； 8. 拟订填补资金缺口的外部融资方式或措施。 拟订填补资金缺口的外部融资方式或措施。 下面举例说明其方法。 下面举例说明其方法。
二、资金需求预测
资金预测是财务预测的主要内容。 资金预测是财务预测的主要内容。 资金需求预测普遍采用的方法是销售百分比法。 资金需求预测普遍采用的方法是销售百分比法。 销售百分比法是根据企业对计划期销售额的预 测，利用财务报表中各项目与销售额之间的比 例关系，来预测和规划企业未来的资金需要量， 例关系，来预测和规划企业未来的资金需要量， 进而编制预计财务报表的方法。 进而编制预计财务报表的方法。
计划（销售2200） 计划期初资产负债表 计划（销售 ） 占销售(2000)% 项目 金额 占销售 600 30% 660 流动资产 2400 120% 2640 固定资产 3000 150% 3300 资产总额 短期借款 500 N 500 440 400 20% 应付帐款 700 N 700 长期负债 1600 N 1640 负债合计 300 N 300 普通股本 200 N 200 资本公积 900 增加110 1010 留存收益 增加 1510 股东权益合计 1400 — 150 所需外部融资 3300 负债和权益总额 3000
敏感性分析 利用预测模型可分析销售增长率、股利支付率、 利用预测模型可分析销售增长率、股利支付率、 销售利润率等因素变化， 销售利润率等因素变化，对外部融资需求额的敏感 可进行大量模拟运算）。 性（可进行大量模拟运算）。 如： 销售增长率降为5%时，利用模型可计算出外部融 销售增长率降为5%时 5% 资需求量为25万元； 25万元 资需求量为25万元； 股利支付率降为0 其他不变， 股利支付率降为0时，其他不变，外部融资需求为 40万元 股利支付率为100% 万元； 100%时 外部融资需求为260 40万元；股利支付率为100%时，外部融资需求为260 万元…… 万元 销售净利率由10%上升为15%，其他不变， 销售净利率由10%上升为15%，其他不变，则外部 10%上升为15% 融资需求变为95万元……… 95万元 融资需求变为95万元
销售百分比法的局限性
只有在资产需求和融资来源与销售额具有固定百 分比关系时， 分比关系时，销售百分比法才能给出外部融资需求 量的合理估计。实际中，不完全合适。 量的合理估计。实际中，不完全合适。 存在规模经济 如存货投资可能在超过一个固定水平(a)后 如存货投资可能在超过一个固定水平 后，再按 销售额的一定比例(b)增加 增加， 销售额的一定比例 增加，此时应按下述模型预测 存货： 存货：存货t+1=a+b×预计销售额。 ×预计销售额。 资产分批购置 特别是固定资产， 特别是固定资产，必须按照一个个完整的单位增 而不是以零散的单位增加， 加，而不是以零散的单位增加，即资产存在着不可 分割性。此时，对固定资产需求要单独预测。 分割性。此时，对固定资产需求要单独预测。 现有资产可能没有充分利用
销售预测的方法
定性方法，即依靠销售人员或管理者的 定性方法， 经验、市场情况等作出判断。 经验、市场情况等作出判断。 定量方法，即运用各种计划模型对企业 定量方法， 未来的销售情况进行预测。 未来的销售情况进行预测。一般是根据 过去历史的资料预测未来一年的情况。 过去历史的资料预测未来一年的情况。
我国企业对预算认识的误区
误区之一：“预算就是一套涵盖所有会计科目 误区之一： 的表格， 的表格，最终得出公司会计报表数据的具体预 测结果” 测结果” 误区之二：“预算就是应该体现公司所有者和 误区之二： 管理当局的想法，从上而下地推进编制工作” 管理当局的想法，从上而下地推进编制工作” 误区之三：“预算的编制只要在年初的开始就 误区之三： 可以了，完成之后就就可用来指导全年的工作” 可以了，完成之后就就可用来指导全年的工作” 误区之四：“预算编制主要是财务部门的工作， 误区之四： 预算编制主要是财务部门的工作， 其他部门只需了解和知晓即可， 其他部门只需了解和知晓即可，必要时给予财 务部一定的协助就行了” 务部一定的协助就行了”
例题： 公司今年销售额 公司今年销售额2000万元，预计明年 万元， 例题：RC公司今年销售额 万元 销售额增长10%，达到 万元。 销售额增长 ，达到2200万元。公司销售净 万元 利率为10%，股利支付率为 利率为 ，股利支付率为50%。假定公司资 。 本预算、资本结构和股利政策已定。 本预算、资本结构和股利政策已定。 假定资产项目和应付帐款保持与销售额的比例。 假定资产项目和应付帐款保持与销售额的比例。 明年： 明年： 公司预计净利润为220万元（2200×10%） 220万元 公司预计净利润为220万元（2200×10%） 支付股利110万元； 万元； 支付股利 万元 留存收益增加110万元。 万元。 留存收益增加 万元 融资需求测算结果如下表（表中N表示该项目 融资需求测算结果如下表（表中 表示该项目 与销售不成比例）。 与销售不成比例）。
3. 安全边际 安全边际是指正常销售量（额）超过盈亏临界 安全边际是指正常销售量（ 点销售量（ 的差额。 点销售量（额）的差额。它表明销售量或销售 额下降多少时仍不至于亏损， 额下降多少时仍不至于亏损，即反映经营安全 情况。 情况。 安全边际=正常销售量 正常销售量–盈亏临界点销售量 安全边际 正常销售量 盈亏临界点销售量 安全边际率=（安全边际/正常销售量 正常销售量） 安全边际率 （安全边际 正常销售量） ×100% 经验数据： 经验数据：
五、本量利分析法
本是指成本；量是指业务量；利是指利润。 本是指成本；量是指业务量；利是指利润。 本量利分析也就是指对成本、业务量和利润三 本量利分析也就是指对成本、 者之间的关系进行分析。 者之间的关系进行分析。它是进行财务规划和 决策的重要工具。 决策的重要工具。 1. 盈亏临界点分析 盈亏临界点又称保本点，是指利润等于零时的 盈亏临界点又称保本点， 业务量。 业务量。 利润= 利润 QP- （ F + QV ）=0