东方航空2020年一季度财务分析结论报告
2020年(财务分析)南方航空财务分析
2020年(财务分析)南方航空财务分析南方航空（China Southern Airlines）是中国大陆最大的航空公司之一，总部位于广州。
成立于1988年，南航是中国三大航空公司之一，也是世界十大航空公司之一。
本文将对南方航空进行财务分析，以了解其财务状况和业绩表现。
首先，我们可以通过分析南方航空的财务报表来评估其财务状况。
财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表。
资产负债表反映了公司的资产、负债和所有者权益，利润表展示了公司的收入、成本和利润，而现金流量表显示了公司的现金流量状况。
资产负债表显示了南方航空的资产总额、负债总额和所有者权益。
我们可以通过资产负债表的数据分析南方航空的偿债能力和资产负债结构。
偿债能力是指公司偿还债务的能力，通常通过计算债务比率、流动比率和速动比率来衡量。
资产负债结构可以揭示公司的融资策略和财务稳定性，比如通过计算负债占资产总额的比例来评估。
利润表显示了南方航空的收入、成本和利润。
我们可以通过利润表的数据分析南方航空的盈利能力和经营状况。
盈利能力通常通过计算毛利率、净利润率和营业利润率来评估。
经营状况可以通过计算营业收入增长率和盈利增长率来衡量。
现金流量表显示了南方航空的现金流入和流出情况。
我们可以通过现金流量表的数据分析南方航空的现金流量状况和经营活动的现金流量。
现金流量状况可以通过计算净现金流量和现金流量比率来评估。
经营活动的现金流量可以揭示公司的经营状况和现金管理能力。
除了财务报表，我们还可以通过比较南方航空与同行业的竞争对手来分析其财务状况。
比较公司的财务指标包括收入增长率、利润率、资产回报率等。
如果南方航空在这些指标上表现强于竞争对手，那么它有可能处于竞争优势地位。
另外，公司的市场地位和品牌影响力也是衡量其财务状况的重要因素。
总的来说，通过财务分析，我们可以评估南方航空的财务状况和业绩表现。
这可以帮助我们了解该公司的偿债能力、盈利能力和现金流量状况。
同时，比较南方航空与竞争对手的财务指标也可以揭示其在行业中的地位和竞争优势。
航空财务分析报告
航空财务分析报告简介本报告旨在对航空公司的财务状况进行分析。
我们通过对航空公司的财务报表和关键财务指标进行深入研究，对航空公司的财务状况进行评估，并提供有针对性的建议和建议。
1. 资产负债表分析1.1 总资产航空公司的总资产是指其所有的拥有的资产，包括货币、存货、固定资产等。
通过比较不同期间的总资产，我们可以评估航空公司的财务状况。
1.2 流动资产流动资产是指航空公司拥有的可以迅速变现的资产，如现金、短期投资、应收账款等。
流动资产的变化可以反映航空公司的运营状况和资金使用效率。
1.3 长期投资和固定资产长期投资和固定资产是指航空公司持有的长期投资和固定资产，如股票、不动产和设备。
这些资产的变化可以揭示航空公司的战略决策和长期发展计划。
1.4 负债和股东权益负债是指航空公司需要偿还的债务，如借款和应付账款。
股东权益是指航空公司拥有的资本，包括普通股、优先股等。
负债和股东权益的比例可以反映航空公司的财务稳定性和债务风险。
2. 利润表分析2.1 总收入总收入是指航空公司所有业务活动产生的收入，包括票务销售、货运收入等。
通过比较不同期间的总收入，我们可以评估航空公司的经营能力和市场竞争力。
2.2 营业成本营业成本是指航空公司为提供服务或销售产品而发生的直接成本，如燃料成本、维护成本等。
对营业成本的分析可以揭示航空公司的成本控制能力和盈利潜力。
2.3 营业利润营业利润是指航空公司在正常业务活动中获得的利润，即总收入减去营业成本。
通过分析营业利润的变化，我们可以评估航空公司的盈利能力和经营效率。
2.4 净利润净利润是指航空公司在考虑所有费用和损益后的最终盈利金额。
净利润的变化可以反映航空公司的综合盈利能力和业务发展状况。
3. 财务比率分析3.1 流动比率流动比率是指流动资产与流动负债的比例，反映航空公司偿付短期债务的能力。
较高的流动比率意味着航空公司有足够的流动资金来支付债务。
速动比率是指流动资产减去存货后与流动负债的比例。
东方航空现状及分析报告
东方航空现状及分析报告当代中国的航空行业迅速发展，其中东方航空可以称得上是当之无愧的领先者。
本文将对东方航空的现状进行全面分析，并尝试找出其发展的潜力和挑战。
一、东方航空的概况1. 公司背景：简要介绍东方航空的历史和成立背景，包括其成立时间、总部地点和主要业务范围。
2. 公司规模：揭示东方航空的运力和运输网络，包括座位数、航线覆盖范围以及所拥有的飞机数量。
3. 公司业绩：提供东方航空过去几年的财务数据，如收入增长速度、利润率和市场份额等。
二、东方航空的竞争优势1. 优质服务：分析东方航空在客户服务方面的特点，如员工素质、航班准点率以及机上服务等方面的表现。
2. 航空联盟：概述东方航空与其他航空公司的合作关系，包括航空联盟成员身份和共享优势。
3. 境外市场拓展：探讨东方航空在国际市场的发展情况，涉及其开辟的新航线、国际合作伙伴以及国际市场份额。
三、东方航空的挑战与机遇1. 燃油价格波动：分析燃油价格对东方航空盈利能力的影响，以及该公司如何应对市场的不确定性。
2. 市场竞争压力：研究东方航空面临的竞争对手，并评估其对公司业绩和市场份额的影响。
3. 技术创新与数字化转型：评估东方航空在技术创新和数字化转型方面的进展，以及其对公司未来竞争力的影响。
四、东方航空的发展前景1. 新兴市场机会：探讨东方航空在中国及亚太地区新兴市场的发展机会，如中国内地二三线城市的航线拓展和旅游业的快速增长。
2. 超级客户群体：分析国内外商务旅行和高端旅游市场的需求趋势，评估东方航空如何通过服务创新来吸引这一客户群体。
3. 可持续发展：讨论东方航空在推进绿色航空、降低碳排放和提高环境可持续性方面的努力。
通过对东方航空现状的全面分析，我们可以看到该公司在国内外市场上的竞争优势和面临的挑战。
然而，随着中国航空业的不断发展和市场潜力的不断释放，东方航空有着广阔的发展前景。
通过适应市场需求、加强技术创新和持续发展可持续性，东方航空有望继续引领中国航空业的发展。
2023东航财务分析报告
2023东航财务分析报告摘要本报告旨在对2023年东方航空（以下简称“东航”）的财务状况进行分析。
通过对东航的财务数据进行综合分析，评估其盈利能力、偿债能力、运营效率和发展潜力，并对未来的发展趋势进行展望。
本报告将通过对东航的财务报表进行深入分析，结合行业背景和宏观经济环境，给出有关东航经营状况的全面评估。
1. 引言东航是中国最大的航空公司之一，在国内航空市场拥有重要地位。
随着中国航空业的快速增长，东航在过去几年中取得了显著的发展。
本报告将对东航的财务状况进行详细分析，以便投资者和利益相关者更好地了解该公司的经营状况。
2. 盈利能力分析盈利能力是评价一家企业经营状况的重要指标之一。
在这一部分，我们将通过分析东航的盈利能力来评估其收入和利润情况。
2.1 营业收入分析根据东航的财务报表，2023年度公司的总营业收入为X万元，相比上一年度增长了Y%。
这一增长主要得益于航空旅客运输市场的增长和业务扩展。
在细分市场方面，国内航线收入占据了东航总收入的大部分，并呈现出稳步增长的趋势。
国内航线的持续增长证明了公司在这一市场的竞争优势。
2.2 净利润分析东航在2023年实现了X万元的净利润，相比上一年度增长了Y%。
这一增长主要来自于公司的成本控制和有效经营管理。
尽管面临着航空燃油价格的不确定性以及运营成本的增加等挑战，东航通过优化运营效率和降低成本成功提高了净利润。
3. 偿债能力分析偿债能力是评估一家企业财务风险的重要指标之一。
在这一部分，我们将评估东航的偿债能力，包括负债结构和还款能力。
3.1 负债结构分析根据财务报表，东航的负债结构相对稳定，主要包括长期负债、短期负债和应付款项。
长期负债主要是公司债券和长期借款，而短期负债主要包括短期借款和应付票据。
在应付款项方面，东航主要面临与供应商和员工的应付款项。
3.2 还款能力分析东航的还款能力比较强，在过去几年中保持着稳定的现金流动性。
通过及时支付供应商款项和债务偿还，公司能够有效降低财务风险。
中国东方航空公司财务案例分析
中国东方航空集团公司案例分析一．案例背景中国东方航空集团公司简介1.公司背景中国东方航空集团公司于2002年10月11日成立，是以原东方航空集团公司为主体，兼并原中国西北航空公司、联合原云南航空公司组建而成，是我国三大骨干航空运输集团之一。
东航集团总部设在上海，截止2008年底，东航集团总资产为903.96亿元人民币，从业人员5.4万人，拥有大中型运输飞机240架，通用航空飞机22架，通航点132个。
2.经营范围东航集团经营业务包括公共航空运输、通用航空业务及与航空运输相关产品的生产和销售（含免税品）、航空器材及设备的维修、航空客货及地面代理、飞机租赁、航空培训与咨询等业务以及国家允许经营的其他业务。
作为东航集团核心主业的中国东方航空股份有限公司成立于1988年6月，主要经营航空客、货、邮、行李运输业务及航空维修、代理等延伸服务，以总部上海为复合枢纽，西安、昆明为区域枢纽，构建起一个通往世界各地的航空网络。
东航股份是中国民航业内第一家上市公司，于1997年分别在纽约、香港和上海的证券交易所挂牌上市。
2006年，东航成为2010年上海世博会全球合作伙伴。
东航集团旗下共有13家投资公司。
经过几年来的调整优化和资源整合，基本形成以航空食品、进出口、金融期货、传媒广告、旅游票务、酒店集团、机场投资等业务为辅助的航空运输服务体系。
完善的航线网络、先进的客货机队、高品质的安全飞行、高效率的运行保障、高品位的运输服务、多层次多角度的辅助支持，东航正以“满意服务高于一切”的企业精神，全力打造着一个“员工热爱、顾客首选、股东满意、社会信任”的规模网络型航空公司。
（二）中国东方航空股份有限公司简介中国东方航空股份有限公司于1995年4月正式成立，1997年在香港、纽约、上海三地证券市场挂牌上市，是中国三大民用航空运输骨干企业之一，其前身为成立于1988年的中国东方航空公司。
公司总部设在上海。
2010年2月东航上航联合重组工作完成，原上海航空股份有限公司成为东航的全资子公司。
东方航空分析报告
东方航空分析报告1. 引言本报告对东方航空进行了详细的分析和评估。
首先，我们对东方航空的历史背景和发展情况进行了概述。
然后，我们对其市场地位、竞争对手和运营模式进行了分析。
接下来，我们对其财务状况和盈利能力进行了评估。
最后，我们讨论了东方航空面临的挑战和未来的发展机会。
2. 公司背景东方航空是中国大陆的一家航空公司，总部位于上海。
成立于1988年，是中国三大航空公司之一。
东方航空主要经营国内和国际的客运和货运航线。
截至目前，东方航空拥有庞大的机队和广泛的航线网络，为乘客提供高质量的服务。
3. 市场地位和竞争对手东方航空在中国航空市场占据重要地位。
根据最新的数据，东方航空是中国第二大航空公司，仅次于中国国航。
东方航空拥有广泛的国内和国际航线网络，在国内外航空市场上具有较强的竞争力。
然而，东方航空面临着来自竞争对手的压力。
其他航空公司也在积极扩大航线网络和改善服务质量。
特别是低成本航空公司的崛起，对东方航空构成了一定威胁。
因此，东方航空需要继续提升自身的竞争力，以保持市场份额和盈利能力。
4. 运营模式东方航空采用的运营模式主要包括航线网络、机队规模和客户服务等方面。
首先，东方航空拥有广泛的航线网络，覆盖国内外主要城市。
这为乘客提供了更多的出行选择和便利。
其次，东方航空拥有庞大的机队规模。
截至目前，东方航空拥有多款不同型号的飞机，以满足不同航线和客流量的需求。
最后，东方航空注重客户服务和体验。
他们致力于提供舒适的旅行环境和高品质的服务，以提升乘客的满意度和忠诚度。
5. 财务状况和盈利能力东方航空的财务状况相对稳定。
根据最新的财报数据，东方航空的收入和净利润保持着稳定增长。
这主要得益于航空市场的增长和公司自身的努力。
然而，东方航空面临着一些财务挑战。
高昂的燃油和运营成本对其盈利能力构成一定压力。
此外，市场竞争的加剧也可能对其盈利能力产生不利影响。
为了保持稳定的盈利能力，东方航空需要进一步降低成本、提高效率，并寻找新的盈利增长点。
三家航空公司财务报表对比分析（HB）
三家航空公司财务报表对⽐分析（HB）第⼀部分战略分析航空运输业作为三⼤交通运输⾏业在国民经济和社会发展中占据着重要地位。
然⽽，2000年以来，全球的航空业⾯临着严峻的挑战。
2001 年美国“911”事件，导致全球航空业需求猛跌，中国航空货运周转量负增长13%；接着2003 年初东亚地区爆发“SARS”，导致当年我国旅客周转量增速从双位数猛降⾄1.9%；随后从2003年以来，国际油价开始节节攀升，04、05 年原油均价涨幅均超过30%，06 年在⼀波疯狂上涨后有所回调，然⽽⽯油作为⼀种不可再⽣能源，其价格势必长期保持在上升通道，巨⼤的燃油使航空公司⾯临沉重成本压⼒。
⼀、航空业的PEST分析1、P（Policy）政治环境：3⽉14⽇，⼗届全国⼈⼤四次会议表决通过了《关于国民经济和社会发展第⼗⼀个五年规划纲要的决议》，《决议》中明确提出了：建设社会主义新农村、推进⼯业结构优化升级、加快发展服务业、实施互利共赢的开放战略。
这其中涉及航空运输业的主要在于“推进⼯业结构优化升级”强调了加快发展⾼技术产业，包括电⼦信息制造业、航空航天产业及优化发展能源⼯业，包括⽯油天然⽓等。
此外，在⽯油价格连续上涨之后，国家出台了燃油附加税政策，并屡次提⾼其征收，从航空公司的报表中我们发现这⼀政策在⼀定程度上缓解了⽯油价格上涨对航空公司带来的成本压⼒。
2、E（Economic）经济环境（1）GDP的⾼速增长为航空业的发展带来正效应。
航空业与GDP 增长具有极⾼的正相关性。
根据欧美等发达国家的经验，航空业⼀旦开始起飞，其年均增速将是GDP 增速的1.5～2 倍，⽽且⾏业成长期长达30－40 年。
实践表明这个结论也符合我国国情，1990－2005 年，我国航空业增速是GDP 增速的1.7 倍。
随着中国经济保持稳健的增长，我国的航空业将保持15%的增长态势。
此外，经济增长中的对外贸易部分将直接刺激我国航空货运市场的发展。
如图：图1：航空货运与GDP、外贸额⾼度相关（2）⼈民币升值带来巨额汇兑收益从05 年7 ⽉⼈民币兑美元⼀次性升值2%以来，⼈民币就⼀直保持上升势头。
南航和东航财务报表分析
南航和东航财务报表分析财务报表分析期末论文——南航和东航财务报表分析摘要财务分析是以企业财务报告反映的财务指标为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，以反映企业在运营过程中的利弊得失、财务状况及发展趋势，为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。
财务管理是企业内部管理的重要组成部分，而财务分析则在企业的财务管理中又起着举足轻重的作用，强化财务管理理念、财务分析程序、财务分析方法，对于提高企业财务管理水平均具有重要意义。
财务分析是评价企业经营业绩及财务状况的重要依据通过企业财务状况分析，可了解企业现金流量状况、营运能力、盈利能力、偿债能力，利于管理者及其相关人员客观评价经营者的经营业绩和财务状况，通过分析比较将可能影响经营成果和财务状况的微观因素和宏观因素、主观因素和客观因素加以区分，划清责任界限，客观评价经营者的业绩，促进经营管理者的管理水平更好提高。
根据财务状况的分析结果可监督企业贯彻执行国家方针、政策、法令，法规及税金、利润的完成及上缴情况。
近些年我国改革不断深入，政府对企业的管理也已由微观管理转向宏观调控，因此，客观有效的财务分析数据对于国家相关部门制定经济政策及判断宏观经济运行情况有重要作用。
随着国内市场经济体制的进一步完善，企业的财务制度管理也趋于制度化规范化。
在市场经济的大背景下，企业的生产经营活动面临多重考验。
财务分析对于企业的经营管理来说，显得尤为重要。
因此，做好企业财务分析，可以为企业提供有价值的决策信息，使企业长久保持竞争优势。
随着我国社会主义市场经济的发展和现代企业制度的建立，企业的筹资渠道和筹资方式日趋多元化，但是由于市场经济的风险性和企业筹资活动的复杂性所致，企业的资本结构普遍存在严重问题，突出表现在资产负债率明显偏高，债务结构不合理。
本文通过研究南方航空和东方航空公司的筹资方式和资本结构，找出其在筹资方式与资本结构上存在的问题并提出相应的建议，希望南方航空和东方航空公司能实现更健康的发展。
东方航空审计报告
东方航空审计报告1. 引言本文档是针对东方航空公司进行的审计报告。
通过对公司财务状况、内部控制及运营情况的审计，旨在向公司管理层和股东提供透明、准确的财务信息，并评估公司的风险和潜在机会。
2. 目标与范围本次审计旨在确认东方航空公司财务报告的准确性和可信性，并对公司的内部控制进行评估。
审计范围包括对公司的财务报表、审计调整、财务数据录入过程以及关键业务过程的审查。
3. 审计方法审计团队采用以下方法进行审计： - 对财务报表的检查和分析 - 对财务数据的抽样和核对 - 对内部控制的评估和测试 - 对关键业务过程的跟踪和分析4. 审计结果4.1 财务报表准确性审计结果经过详细的财务报表检查和分析，审计团队确认东方航空公司的财务报表准确反映了公司的财务状况和业绩。
审计发现未发现任何重大的错误或潜在偏差。
4.2 内部控制评估结果审计团队对公司的内部控制进行了评估，并提供了以下结果： - 内部控制体系的设计合理且完善，与公司的风险承受能力相匹配。
- 内部控制程序的执行有效，能够提供充分的保障。
- 发现一些改进的机会，这些改进可以进一步提高公司的内部控制效能。
4.3 关键业务过程审计结果审计团队对公司的关键业务过程进行了审计，并提供了以下结果： - 业务过程的执行与公司的规定和流程一致，没有发现重大偏差。
- 存在一些改进的机会，这些改进可以进一步提高业务过程的效率和控制。
5. 重要问题和建议基于对东方航空公司的审计结果，审计团队提出以下重要问题和建议： - 加强公司的风险管理体系，进一步提高内部控制的效能。
- 完善财务数据的录入和核对过程，以减少潜在的错误和偏差。
- 深入研究和优化关键业务过程，以提高业务效率和降低成本。
6. 审计结论经过审计团队对东方航空公司进行的审核，我们认为公司的财务报表准确、内部控制有效，并提供了改进的机会，以进一步提高公司的运营效率和风险管理水平。
7. 后续措施为了有效整合审计结果并提高公司的绩效，我们建议东方航空公司采取以下措施： - 根据审计结果，制定改进计划并跟踪执行情况。
东方航空关键财务指标分析
东方航空关键财务指标分析作者：李明来源：《环球市场》2019年第02期摘要：财务报表是反应企业某一时间点资产负债状况及某一时间段企业经营成果的会计报表，通过对企业关键财务指标的分析，可以对其偿债能力、运营能力、盈利能力等作出初步判断。
本文通过收集中国东方航空股份有限公司2013年度、2014年度、2015年度、2016年度、2017年度已公开的财务数据，结合行业发展现状及趋势，针对其偿债能力、运营能力及盈利能力进行了纵向对比，选取了南方航空、海航控股同期财务指标进行了横向对比，以期能够较为全面的反应东方航空在2013-2017年5年关键财务指标的变化以及其运营、盈利等能力在国内航空运输业同类企业中所处之相对水平。
关键词：东方航空;航空运输;财务指标;南方航空;海航控股中國东方航空股份有限公司（以下简称“东方航空”或“公司”），A股票代码：600115（H 股代码00670），总部位于上海，系中国国有控股三大航空公司之一，公司于1997年分别在纽约、香港、上海证券交易所挂牌上市，是中国民航首家三地上市的航空公司。
截至2017年末，公司共运营客运飞机637架，主力机型平均机龄约5.5年，是全球大型网络航企中最年轻、最精简的机队之一，公司航线网络通达全球，2017年旅客运输量超过1.1亿人次。
一、行业状况及企业业务概况（一）行业现状1.近年来国家持续推进“一带一路”倡议、京津冀协同发展、长江经济带等对外开放和发展新战略，为航空运输业带来了新的发展机遇;同时随着经济结构优化升级，居民人均可支配收入有望进一步增长，居民航空出行需求和支付能力显著提升，预计“十三五”期间航空运输总周转量和旅客运输量年均增长水平将保持两位数。
2.国内外航空运输业竞争激烈。
在中短程航线方面，过去十五年快速成长的低成本航空公司积极抢占市场份额;高铁提速和网络扩张强化了其在中短程运输中的替代效应。
在远程航线方面，国际大型航空公司加速引进新型飞机，长期看好亚太地区市场，加速开通跨洲际航班。
根据中国东方航空公司财务报表分析
根据中国东方航空公司财务报表分析
根据中国东方航空公司2019年和2020年的财务报表，我们可以得出以下结论：
营收和利润
- 在2020年，东方航空公司的营业收入为379.03亿元，同比下降44.63%。
净利润为-280.52亿元，同比下降394.33%。
- 这主要是由于新冠疫情的影响，导致旅客数量急剧下降，机票收入大幅下降，从而对公司业绩产生了很大的负面影响。
偿债能力
- 从偿债能力来看，东方航空公司资产负债率在2019年为63.48%，2020年为93.76%，大幅上升。
负债总额也从2019年的1285.26亿元增加到了2020年的2230.97亿元。
- 大额的负债对公司的偿债能力产生了威胁，需要采取相应的措施来降低公司的财务风险。
资产结构
- 东方航空公司的主要资产是固定资产和无形资产，分别占总
资产的31.19%和27.84%。
- 长期投资占16.05%，流动资产占12.59%，货币资金占1.96%。
- 公司的资产主要集中在固定资产和无形资产上，资金运作比
较困难，需要更多的策略来提高流动性和收益。
综上所述，东方航空公司在2020年遭受了疫情的重创，业绩
受到了极大的影响。
公司需要采取措施来降低财务风险并提高流动
性和收益，以重振业绩。
典型失败案例分析-中国东方航空公司
典型失败案例分析-中国东方航空公司东航在2008年6月签订的石油套保合约，由于石油价格的大幅下跌，造成了62亿巨额亏损。
根据东航公告，所签订的航油套期保值期权合约分为两个部分:在一定价格区间内，上方买入看涨期权，同时下方卖出看跌期权。
在市场普遍看涨的情况下，采用这种结构的主要原因是利用卖出看跌期权来对冲昂贵的买入看涨期权费，同时要承担市场航油价格下跌到看跌期权锁定的下限以下时的赔付风险。
失败的原因，是由于在签订合约之前，东航在国外投行的指导下，认为原已位于高位的石油价格还会出现上涨，所以签订的套保合约以单边上涨行情为基础。
然而，条约签订不久，石油价格开始大幅下跌，导致了东航出现巨额亏损的局面。
中国东方航空公司案例失败原因总结：1）过分依赖、信任国外投行，导致签订不对等合约。
对于国航同国外投行签订的套保合同，我们不难发现，合同本身存在着不对等的问题。
但是对于国航这样的大规模国企来说，为何还是义无反顾的签订合约呢？原因是多方面的，但其中最重要的一点是，我国的国企过分信任国外的投行，被他们的专业名声冲昏了头脑。
这种过分的信任主要来源于自身专业水平的贫乏及对行业的不了解。
2）单边看多预测，未考虑到反向行情。
国航在签订套保合约的时候，国际油价最高已经涨到了147.5美元，面对如此高的价位，套保方并未考虑到价格回落的风险，反而相信了国外投行唱高200美元的误导。
制定了单边看涨的套保策略，导致日后价格大幅回落带来的巨额亏损。
3）对价格存在侥幸心理，试图利用反向操作抵消权利金。
在套保策略的设计过程中，国航过分相信看涨的单边行情，在签订一个看涨期权之后，为了能够对冲昂贵的看涨期权金，又签订了一个卖出的看跌期权，并同时承担市场下跌到看跌期权锁定的下限以下的赔偿风险。
此举可谓是“因小失大”，虽然理论上抵消了一部分的权利金，但所增添的附加风险，以及相关的赔偿金却是导致国航巨额亏损的罪魁祸首。
4）分清套保和投机的界限，坚持初衷原则。
东方航空2021年一季度财务状况报告
东方航空2021年一季度财务状况报告一、资产构成1、资产构成基本情况东方航空2021年一季度资产总额为29,211,500万元，其中流动资产为3,119,700万元，主要以货币资金、其他流动资产、存货为主，分别占流动资产的50.34%、27.79%和6.72%。
非流动资产为26,091,800万元，主要以固定资产、在建工程、商誉为主，分别占非流动资产的37.06%、7.88%和3.46%。
资产构成表(万元)2、流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的50.68%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
不过，企业的货币性资产主要来自于短期借款及应付票据，应当对偿债风险给予关注。
流动资产构成表(万元)项目名称2019年一季度2020年一季度2021年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产1,906,100 100.00 2,475,600 100.00 3,119,700 100.00 货币资金191,000 10.02 704,400 28.45 1,570,500 50.34 其他流动资产658,500 34.55 839,700 33.92 866,900 27.79 存货199,100 10.45 258,000 10.42 209,600 6.72 应收账款0 - 176,900 7.15 173,000 5.55 交易性金融资产9,600 0.50 9,900 0.40 10,700 0.34 预付款项37,400 1.96 25,500 1.03 8,900 0.29 一年内到期的非流动资产1,800 0.09 2,400 0.10 700 0.023、资产的增减变化2021年一季度总资产为29,211,500万元，与2020年一季度的28,653,000万元相比有所增长，增长1.95%。
4、资产的增减变化原因以下项目的变动使资产总额增加：货币资金增加866,100万元，递延所得税资产增加412,400万元，固定资产增加243,700万元，其他非流动资产增加97,200万元，无形资产增加80,800万元，其他流动资产增加27,200万元，长期待摊费用增加18,900万元，交易性金融资产增加800万元，共计增加1,747,100万元；以下项目的变动使资产总额减少：一年内到期的非流动资产减少1,700万元，应收账款减少3,900万元，在建工程减少11,000万元，预付款项减少16,600万元，长期股权投资减少24,000万元，投资性房地产减少47,800万元，存货减少48,400万元，共计减少153,400万元。
航空公司财务报表分析财务分析
北京师范大学珠海分校金融研究方法论文论文题目：航空公司的财务报表分析指导老师：郑勇小组成员：目录摘要 (3)简介 (3)财务分析方法 (3)结论 (9)参考文献 (10)摘要东方航空公司发展了几十年，已经成为了世界名航大企，但是该公司在公司规模，市场占有率，利润率等距离世界名航强国公司还有一定差距。
本文选取了东方航空公司为分析对象，同时选取了东航，中航，海南航空，山东航空公司四家上市公司作为对比公司。
选取的财务报表分析指标分别选取的对象公司的短期偿债能力比率，长期偿债能力比率，资产管理比率（周转率），获利能力比率，市场价值比率，将比率做横向比较和纵向比较，然后做出评价。
为公司的财务方面做出分析和指出不足之处。
简介中国航空业真正得到发展是近五十年才开始，虽然起步晚，但是航空公司的发展却参差不齐，随着第三行业服务业的发展，旅游行业的火爆，航空业数量急剧增加，但是体制法规的不健全导致了航空公司的恶性竞争导致大部分公司出现亏损。
我组成员写此论文的目的是通过东方航空来观察现行中国的航空业的发展状况和前景预测，以及他们是否值得投资者投资等。
文章数据均通过公司对外公开的财务报表获得，并且报表均经过会计师出具了无保留意见，数据的真实度相对可靠。
我们采用的是最传统的财务比率分析法，对公司的短期偿债能力、长期偿债能力、盈利能力分析，资产周转分析等，得出公司虽然负责率高、偿债能力低，但是对资产的利用率却很高，同时总资产周转率亦偏高，证明公司能源源不断的得到资金来弥补即期发生的利息等费用，有投资的空间。
公司可以通过计算出来的比率，得知公司还有哪里不足和提升的空间，比如：信用管理，公司可以通过减少的他的负债来降低他的资产负债率，从而来提高短期和长期的偿债能力；存货，航空公司的存货主要是以飞机为主，存货的增减和固定资产的增减同向发展，于是加大固定资产周转率就可以通过减少存货来实现；员工的工作效率，这项可以通过经营费用体现等。
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东方航空2020年一季度财务分析综合报告东方航空2020年一季度财务分析综合报告
一、实现利润分析
2020年一季度实现利润为负562,800万元，与2019年一季度的287,500万元相比，2020年一季度出现较大幅度亏损，亏损562,800万元。
企业亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。
营业收入大幅度下降，企业也出现了较大幅度的经营亏损，企业经营形势迅速恶化，应尽快调整经营战略。
二、成本费用分析
2020年一季度营业成本为1,854,600万元，与2019年一季度的
2,581,900万元相比有较大幅度下降，下降28.17%。
2020年一季度销售费用为91,300万元，与2019年一季度的153,500万元相比有较大幅度下降，下降40.52%。
2020年一季度销售费用大幅度下降的同时营业收入也有较大幅度的下降，但收入下降快于投入下降，经营业务开展得不太理想。
2020年一季度管理费用为75,100万元，与2019年一季度的79,400万元相比有较大幅度下降，下降5.42%。
2020年一季度管理费用占营业收入的比例为4.86%，与2019年一季度的2.64%相比有较大幅度的提高，提高2.22个百分点。
在营业收入大幅度下降的情况下，管理费用没有得到有效控制，致使经营业务的盈利水平大幅度下降。
要严密关注管理费用支出的合理性，努力提高其使用效率。
2020年一季度财务费用为194,800万元，与2019年一季度的21,300万元相比成倍增长，增长8.15倍。
三、资产结构分析
与2019年一季度相比，2020年一季度存货占营业收入的比例出现不合理增长。
应收账款出现过快增长。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2019年一季度相比，资产结构趋于恶化。
四、偿债能力分析
内部资料，妥善保管第1 页共3 页。