筹码分布

筹码分布

任何一套技术理论都有其自身的系统，当然不是一根线或者一组线那么简单。筹码理论的核心是以筹码分布和筹码归属为依据，进一步判断大盘和个股的运行规律，以达到实际操作的有效性。所以基础知识的学习与掌握就非常重要。

筹码分布是基于持筹成本的研判。一只股票的流通筹码分别被不同的投资者所持有，他们买入的时间不同，买入的价格也不同，也就是说持有这只股票的成本是不一样的。如果持有筹码成本价格高低差异过大，我们就认定该股票的筹码带宽。相反如果持股的成本差别不大，就是筹码带集中，也就是平常所说的筹码密集，或者峰密集。80%的筹码集中在20%的空间区域里就是典型的峰密集。

比如某只股票现在的价位10元，手里有这只股票的人买入的成本是不一样的，如果有3元的，5元的，自然也可能有12元的，18元的。如果最低3元，最高18元，我们就可以把从3元到18元的这个区间称为筹码分布带。筹码成本高于10元的就是被套筹码，低于10元的自然就是获利筹码。当然筹码在这个区域里的分布不是均匀的，有的股票套牢筹码多，有的股票获利筹码多。通过对筹码分布状况的分析，我们可以进一步直观看到股价的支撑位和压力位。

股票的流通筹码随着每天的交易其成本在不断变化，筹码分布带也在变化。我们研究这种变化，扑捉运行轨迹，统计规律，把握股价的变动趋势，进而可以更好的指导操作。

筹码分布又称成本分布，也就是股票流通盘在不同的价位各有多少数量的股票。这是筹码理论的基础和精髓，也是研究股价运动规律本质的重要依据之一。

在筹码分布图上，一般用一根根的柱线来代表股票的筹码，其长短表示筹码的数量，其所处的位置则表示持有这些筹码所花费的成本。随着每天交易的进行，一只股票的筹码也随之流动。甲在低位持有的筹码在一个较高的位置卖出，同时乙在此位置买入这些筹码。反映在筹码分布图上，即低位的筹码在减少，高位的筹码在增加，在筹码分布图上形成一些高低错落、稀疏相间的柱状带。由此可知在各价位有多少筹码，占总流通盘的比例。

通过持筹的不同周期和买卖的不同时空区域，专业筹码分析软件经过缜密繁琐的计算，以统计模型的形式形成直观的筹码分布图，而且将浮动筹码和锁定筹码进一步细分出来。浮筹是指经常进行买卖的那部分股票，通常是指在股价上下10%的区间内最为活跃的那部分筹码。而长期不进行买卖，流动性差的那部分股票称之为锁定筹码。目前市场上许多软件没有这个功能，即使有的也只是粗略地统计了以收盘价为界限的获利和被套筹码状况，图形简单，应用价值很小。比较专业的筹码分析软件现在市场上“金钥匙”和“指南针”算是不错的，而南京金钥匙软件能把浮动筹码和锁定筹码直接区分显现出来，其功能更为丰富。

几种典型的筹码分布形态

一.单峰密集

移动成本分布所形成的一个独立的密集峰形，在这个密集峰的上下几乎没有筹码分布。它表明该股票的流通筹码在某一特定的价格附近充分集中。一般把80%的筹码集中在20%的区域里的情况称为高度密集。根据股价所在的相对位置，单峰密集可分为低位单峰密集和高位单峰密集。

1.低位单峰密集

长期横盘整理是主力吸筹建仓的重要手法，也是单峰密集形成的主要原因。横盘区域可以看成主力建仓的目标价位区，主力在此区域利用长时间的横盘，将没有耐心的跟风盘和短线客清出局，并利用上下震荡吸筹洗盘。单峰的密集程度越高，形成的时间越长，就意味着筹码换手和主力吸筹越充分，其后的上攻行情的力度越大。

在实际操作中，要注意以下几点：

（1）股价突破低位单峰密集价位必须有成交量的配合。但换手率小的比较好，就是常说的“缩量突破”。

（2）股价突破后的回调往往在原低位单峰密集处价位获得支撑，一旦投资者发现股价跌不下去，就可适量建仓。

（3）股价回调跌破低位单峰密集区价位要提防空头陷阱。

（4）低位不是以绝对股价为依据，主要相对于上次密集之后大幅下跌形成的新密集。

2.高位单峰密集

与低位密集峰相比，高位密集峰形成的时间相对较短，密集程度也相对较低。从庄家坐庄过程看，它可能是高位震荡洗盘的结果，亦可能是庄家出货的征兆，也可能是前期主力出局，新主力进入。

在实际操作中应注意以下几点：

（1）股价跌破高位单峰密集区价位，应以减仓操作为好。因为形成高位单峰密集的换手过程实质上就是庄家向散户派发筹码的过程，尤其当股价涨幅过大时。

（2）当股价向上突破时，防范风险是关键，应以短线的策略操盘，提防向上的假突破。

（3）形成高位密集峰的时间越长，峰位密集程度越高，几乎可以肯定是庄家洗盘吸筹的结果。因为庄家震荡出货一般用不了那么长时间，而散户的耐心和信心也是有限度的。

（4）前期高位单峰密集往往成为下一波行情的阻力位。

二.双峰密集

由上密集峰和下密集峰构成，对股价运行有较强的支撑力和阻力。当股价运行至上密集峰处常常遇到解套压力，受阻回落；当股价运行至下密集峰处常被吸收承接而反弹。因此可称上密集峰为阻力峰，称下密集峰为支撑峰。双峰之间的峰谷常在长期横盘整理中被填平，使双峰密集变成单峰密集。我们把这种运动技术上形象地叫做“双峰填谷”。

三.多峰密集

多峰密集股票筹码分布在两个以上价位区域，分别形成了两个以上的密集峰形；上方的

密集峰称为上密集峰，下方的称为下密集峰，中间的称为中密集峰；根据上下峰形成的时间次序可分为下跌多峰和上涨多峰。

四.筹码成本发散

成本发散是筹码在不同价格上的分布较均匀松散，主要原因是在上升和下跌中在许多不同价位都发生了相当程度的换手。

成本发散出现的情况相对较少，但一旦出现向下发散，就应特别注意，因为连续带量下跌多数情况下意味着主力在不计成本地出货。主力一旦出货，再想有庄介入，不仅需要空间，也需要时间。因此遇到这种情况时，也不要轻易抢反弹，反而应借反弹逢高减磅。

在遇到成本发散时还应注意的是，成本发散是一种过渡性的状态，随时可以演变成密集峰，此时就应根据密集峰的特点及时做出应对。

总之，投资者在操作中，一方面要注意筹码的分布情况，即筹码在谁的手中，是散户还是主力?另一方面还要注意在不同价位的筹码集中程度。只有两方面结合起来分析，投资者才能处于比较主动的位置。