第4章市场不完全与信息不对称

3 市场信号
由于存在信息不对称导致某些市场交易出现逆向选择问 题，从而给市场交易带来困难。然而，困难的存在并不 意味着取消市场交易，而是需要通过发明在价格机制以 外的一些辅助方法，克服这些困难。信息不对称增加了 交易成本，但是交易方式的创新使市场交易仍有可能得 以实现。 应对逆向选择的方法之一是利用市场信号（Market signaling）机制作用。市场信号概念是经济学家在 1974年提出的[1]，用来表示某些市场上卖方向买方 发出信号来显示产品或其它对象质量信息，掌握信息 的一方由此将信息以令人信赖的方式显示出来。
企业虽然有可能在愿雇佣员工一段时间后依据 对他们工作情况的观察决定是否继续长期雇佣，但 是这样做通常会给企业带来较大成本，因而企业很 愿意在雇佣员工之前对于求职者情况有更为准确的 了解。那末，什么方面的素质显示能够使企业在雇 佣合同签署之前更多了解求职者潜在生产效率呢？ 求职者能否用具有某种信赖度的方式传达他们生产 效率水平的信号呢？
信息不对称时你 自行车保险费率 愿意出多少钱买 应该如何收取？ 车？结果如何？ 定位15％结果是 什么？
2 信息不对称与逆向选择
2.1 二手汽车市场上的逆向选择
假如张三用15万元买了一辆新车，驾驶了几天后发现 你其实不愿有一辆车，因而决定卖掉这辆新车。这辆 车没有任何问题，只是张三自己改变了主意。他能以 多高价钱卖掉这辆车呢？尽管这车仍然是全新的，张 三仅仅开了几百公里，他也许只以13万元甚至更低价 格卖出去。对于开了几天车就损失了2万元，他也许 感到很不理解，甚至气愤，然而，问题在于，如果张 三是想买车的人，他自己也许就不会出高于13万元以 上价钱去购买他人以15万元价格购买并且开了几天的 汽车。
劳动力市场同样需要利用市场信号来应对信息不对称
困难。我们在假设完全信息条件下，曾经在劳动边际
产品基础上建立起企业对劳动需求函数，并指出确定
劳动边际产品存在信息困难。
现在我们来观察在雇佣劳动力之前，企业在判断未来 员工生产效率方面存在信息困难。考虑一个需要雇佣 新职工的企业，在劳动力市场上申请职位的人作为劳 动力的卖家对于自己劳动力这一特殊产品的质量显然 具有比作为买家的企业更多的信息。比如说，他们知 道自己是否愿意努力工作，他们的技艺和能力水平等 等。
保险公司实行赔偿扣押制度，实质是通过改变交易合 同条款达到从承保人行为——利益机制来改变他们的 行为，这种通过改变合同条款和广义制度安排促使人 们从自身利益动机来改变道德风险行为或其它行为方 式的机制被经济学家称作激励机制。 由此可见，对于道德风险这类消极行为和现象，存在不 同可能的应对办法，一种是说教或惩戒方法，通过说服 教育和提高道德水平，或通过纪律法规约束惩罚来消除 道德风险；另一种是经济方法，通过调整激励机制来改 变人们行为。 经济学家并非排斥或否定说教和纪律方法的积极意义， 但是他们通常认为，对于经济生活领域道德风险之类行 为，通过交易方式或广泛意义上的制度创新来调整激励 机制是更为重要和有效的方法。
逆向选择是一方利用已掌握多于对方的信息，进行交
易或签订合约.
道德风险一方利用已掌握多于对方的信息，做出损害
对方利益而为自已谋取利益的行为.
道德风险与引发逆向选择区别: 与逆向选择相联系的信息问题是关于广义产品 质量或对象素质的信息不对称，它对人们交易 之前的行为发生影响。 而导致道德风险的信息问题则更多涉及人们行 为方式方面，对人们交易之后的行为发生影响。
这一信息不对称可能产生的一个问题是低质量的产品可能把高 质量产品从柠檬市场上驱逐出去。仍以二手车市场为例子说明 这一点。假定买主和卖主都知道二手车的质量信息，因而没有 信息不对称问题，那末二手车市场上会出现好质量汽车和坏质 量汽车两个市场。如图1所示，在（A）中，SH代表好质量汽车 供给曲线，DH表示好质量汽车需求曲线；（B）中，SL代表坏 质量汽车供给曲线，DL表示坏质量汽车需求曲线。
结果图形显示的，高质量的二手车市场均衡数量和价格分别 为5000辆和每辆10万元，而低质量汽车均衡数量和价格分别 为5000辆和每辆5万元，销售数量一样，但是高质量车价格是 低质量车的两倍。
2．2．保险市场上的逆向选择
保险市场交换并不能消除风险，但是把风险的财务 方面转移给了保险公司。而保险公司实际上又把风 险分摊到购买保险的许多人身上。在保险人数足够 大是，保险公司可以依据统计规律相当精确地计算 出某种事故的平均发生概率和赔偿费用，因而，只 要把保险费确定在较高水平上，保险公司有可能用 保险费制服赔偿金并且有所获利。
道德风险也是和信息不对称相联系的问题。如 果存在完全信息，保险公司可以免费获得关于 承保人行为的所有信息，可以准确判断由于承 保人行为不当造成的事故，于是可能即使调整 不同行为承保人需要支付的保险费水平。 正是由于存在不对称信息，保险公司无法准确 地监督承保人行为变化，保险市场才会广泛发 生道德风险问题。
想一想？
为什么新汽车一旦在二手汽车成交就会 很快贬值呢？
解答这一问题，如果我们站在买主地位设身 处地思考一下很可能会发问，为什么这个人 要把新汽车卖掉呢？汽车卖主真的仅仅是由 于改变主意而卖汽车？还是因为他发现这辆 汽车存在着难以发现的质量问题呢？如果汽 车是次品车，人们自然不愿以接近原价的价 格去购买。
争的完全性。
第三是成本和收益完全内生性。市场主体某种行为发生
的成本或其带来的收益完全被该主体承担或享有，不存在 一种行为成本需要被行为主体以外的市场参与者承担局面， 也不存在行为主体不能充分享受其行为带来的全部收益情 况。经济学分析表明，这三方面完全性条件满足的市场经 济具有帕累托效率。
实际上，信息充分和完全假设并不总是真实的。我们需要放 松完全信息假设，研究信息成本和经济生活中广泛存在的信息不 对称问题。如果说，经济学理论对不完全市场结构和外部性问题 早有研究和认识，对于信息不完全和信息不对称问题及其广泛经 济含义的突破性研究，则是在过去20—30年比较晚近时期发展起 来的。
心因而前来查看车况的有意购买者提供该汽车定期维修保养的
记录，通过显示这辆汽车长期在受到良好维护的状态下工作的 信号，让买主增加对二手车质量的信心。 又如在产品市场上，人们由于信息不对称原因对产品质量缺乏 信心。厂家承诺在一定时期内保修保换，向购买者发出产品质 量优良的信号，从而减少因为信息不对称带来的交易成本。
如果存在对于保险顾客所有情况的充分信息，应当依 据他们发生事故概率的大小收取不同的保险费。但是 问题在于，保险顾客最了解自己的有关情况，保险公 司会询问保户工作地点，年龄等一般情况，但是很难 全面掌握象是否经常酒后或疲倦后开车这类情况。
不仅如此，由于涉及风存在隐瞒对 自己不利的信息或者提供对自己有利的不真实信息， 保险公司对于顾客提供信息存在辨别真伪的困难。 因而，一个最愿意在给定保险费购买保险的人，可 能正是保险公司最不应以这一保险费提供保险的人。 结果在对保户进行风险分类时面临信息不对称困难。
因而对于保险公司来说，最可能出事故因而最有 可能得到保险赔偿的人，往往是最踊跃在给定保 险费水平购买保险的人；而那些最具有安全意识 因而最不可能获得保险的人，由于知道自己相对 比较安全，往往不愿意支付一个较高的保险费。 因而，当保险公司提高保险费即购买保险价格时， 低风险的客户首先被排除出去，而高风险的客户 继续购买保险。于是，我们看到由于信息不对称 因素影响，保险市场存在与二手汽车市场上类似 的逆向选择现象。
第4章市场不完全与信息不对称
不完全市场 信息不对称 应对信息不完全：信号与管制
1．不完全市场
完全市场假定包含三方面相互联系的内容。
第一是竞争的完全性。在对消费和生产行为和商品市场供求关系
的分析中，我们假定存在原子式的无数买者和厂商，任何单个买
者和厂商购买和出售数量相对于市场规模而言都是微乎其微，因 而他们都是价格接受者，而不具有影响市场价格的能力，因而市 场竞争是完全的。 第二是信息的完全性。在商品市场上消费者和厂商完全了解他们 各自偏好和效用函数，成本函数以及市场价格信息，或者可以不 费任何成本获得这些信息，完全信息条件使得市场参与主体总是 能够寻找到对他们最有利的交易对象和交易条件，因而保证了竞
然而，保险市场同样存在信息不对称问题。 例如，在汽车事故保险中，不同的人发生车祸 的概率并不是一个固定不变的常数，而是依据 年龄，职业，生活习惯等因素存在联系。 例如，一个每天从郊外30公里以外到公司上班， 并且经常要驾车出差的25岁公司职员，比一位 住在城里公寓的退休老人驾驶员更有可能遭遇 车祸；同样，经常酒后开车或疲倦时开车的司 机，比一个生活上小心谨慎的人更可能发生车 祸。
由此可见，关于汽车质量的信息不对称问题导致二手 车市场的新车急剧贬值。二手车的卖主比可能买主掌 握了有关这辆汽车的更多的信息。虽然卖主可以聘请 技师来检查汽车质量，但是有的质量问题只能对于实 际使用汽车的主人才会暴露出来。尤其重要的是，卖 主想卖掉买进不久的汽车这一事实本身就显示了这一 汽车可能是次品，因而，由于信息不对称的问题，可 能的买主有理由怀疑这辆汽车存在质量问题。
[1] Michael Spence：“Market Signaling” (Cambridge, MA: Harvard University Press, 1974).
例如
A由于到国外工作而卖掉一辆比较新的车，他在卖车
广告上提到他卖车的特殊原因，并且提示准备向有意购买者 提供他将到国外工作的证明文件，通过发出使买主信赖的卖 车动机的信号来消除买主担心次品车的顾虑。 另外，在二手车市场上交易时，卖主有时会向从广告中得知小
其它保险市场同样存在这类信息不对称的问题。
一个将要购买人寿保险的人，可能试图隐瞒医 生对他检查身体时指出的任何毛病，也不愿吐 露可能引起医生注意的任何问题，他有经济动 机在提供身体健康状况和前景的信息方面表现 出选择性。 一些正在考虑购买火灾保险或盗窃保险的人， 通常也不会主动告诉保险公司他家的电线线路 存在老化或其它问题，他的家人外出时经常忘 记缩门。
G.阿克洛夫在1970年发表于“经济学季刊”的论文[1]最早 观察和分析了这种市场困难，由于英文中“柠檬（Lemon）” 具有 “次品”，因而类似于二手车的“次品市场”问题又 被称作“柠檬市场（Lemon Market）”问题。 [1] George A. Akerlof “The market for „lemon‟: Quality uncertainty and the market mechanism”, Quarterly Journal of Economics (Aug. 1970）: 488-500.
穿着打扮也许对于求职面谈也许传达了某种信号， 然而即便工作能力差的人也会穿着得体，因而在劳 动力市场上穿着打扮是一个弱信号.
受教育程度在劳动力市场上是强信号
4 信息不对称与道德风险
经济学家在研究保险市场时发现，当保险公司由于 信息条件限制而无法准确地监督购买保险的承保方 行为时，承保方会发生某些可能增加事故发生机率 的行为，从未导致道德风险问题。 例如，一个没有对其住房保火险的人，可能会购买 烟尘报警器和家庭灭火器，并且特别小心谨慎，以 此减少火灾风险。但是如果同一个人购买了火险， 他可能不再如此小心。当保险赔偿金额多于住房市 场价值时，个别人受到利益诱惑甚至萌发烧掉自己 房子以获取保险金的非法念头。这样做是合乎理性 的，但是大多数会说是不道德的。
信息不完全也称为信息不对称
信息不对称与效率损失
问题：出现劣质奶粉的原因是什么？
二手车的例子 自行车保险
八成新与六成新 自行车被盗的概 各一半 率：武大本部10 两种车价值分别 ％；华工15％； 为6万和4万 华师20％。
信贷
贷款利率8％，但 有一部分款收不 回？ 大部分投资项目 利润率不高。 应不应该提高利 率？