新股上市
目录
[新股上市]
中国中冶
[打造多元化产业链，实现业务转型安信]
[冶金工程建设龙头，资源战略值得期待招商]
[个股评级]
[东力传动即将进入新一轮上升期增持国君] [华电国际持续向好和稳定成长的行业龙头增持天相] [水井坊品牌力提升成为未来重点增持海通] [升达林业进入高速成长期买入国金] [苏宁电器实施战略转型、开始第三次创业推荐国信] [上海汽车携手菲亚特,整合资源,突破商用车短板买入光大] [新华医疗更换大股东，新股东或将注资增持天相] [南通科技经营步入正规，业绩爆发增长买入国金] [强生控股出租车规模增长是公司业绩增长最大亮点国君]
[行业评级]
[看好具备确定性的中小公司申万]
[电子行业－补库存拉动出口短期复苏联合]
[台湾电子行业公布8 月份月度数据东方]
[航空业－8 月增速恰如预期的好申万]
[直投业务最值期待——创业板启动点评联合]
[短期行业景气有所回暖国信]
[构建全国82 个地区旬度玻璃价格跟踪体系国君]
[基金视野]
[修正预期，等待更明确的政策信号和经济数据联合]
[统计数据]
[最新投资评级]
[新股上市]
中国中冶（601618）
[打造多元化产业链，实现业务转型安信]
公司是我国专业化经营历史最久、设计能力最强的冶金工程承包商，占国内钢铁冶金工程业务及有色金属冶金工程业务的市场份额分别高达90%和60%，处于绝对的优势领先地位。但是目前国内钢铁行业整体产能过剩，行业固定资产投资未来几年将呈现较低的增速，公司未来冶金工程合同承接前景较不乐观。
公司拥有国内先进的有色金属资源开发技术和能力，拥有矿产资源采、选、冶的一体化产业链，有助于提升公司抵御周期性风险的能力。目前公司拥有铁、铜、镍、锌、铅、钴、金等多种黑色及有色金属矿产资源。其中，巴布亚新几内亚瑞木镍红土矿，总资源量达1.432亿吨，总探明和控制资源量约为7,220万吨；阿富汗艾娜克铜矿项目是目前世界上已探明、但尚未开发的大规模、高品位铜矿床之一。2011年艾娜克铜矿投产后资源业务收入有望大幅增长。
公司的房地产开发业务主要包括多种类型住宅及商用房的开发、销售和管理以及受政府委托进行一级土地的开发。目前业务所覆盖的范围囊括了一、二、三线城市，其中一线城市占比约21%，二线城市占比42%，三线城市约占37%。“中冶置业”品牌已享有较高声誉与知名度，随着开发规模的扩大、经营品牌的统一和区域布局的不断优化，公司有望成为国内一流的房地产开发企业。目前公司正在努力拓展城市基础设施综合开发的业务模式，有助于公司推进房地产开发的一二级联动，并加快公司房地产业务的发展速度。目前公司已经与石家庄、南京等城市的政府部门签署了战略合作协议。
公司2009-2011年EPS预计为0.23、0.32与0.36元。综合考虑公司几部分业务状况，核算每股价值为4.529-4.985元，对应2010年的市盈率为14.3-15.7倍。考虑发行后对二级市场的价差，最终我们认为合理的询价区间为 4.4-4.75元，上市后首日的价格区间为5.5-6元。
[冶金工程建设龙头，资源战略值得期待招商]
冶金工程建设龙头，竞争优势明显。公司参与了我国几乎所有大型钢铁联合企业的规划、设计或建设，积累了丰富经验和技术实力，在环境保护、节能减排等方面拥有诸多领先的核心技术，是我国国内最大的冶金工程建设承包商以及我国最大的海外冶金工程承包商。目前在钢铁冶金工程占有近90％的市场份额，有色金属冶金工程方面占有约60％的市场份额。
资源开发业务将成为未来业绩的主要增长点。公司冶金工程业务占公司营业收入的60％以上，受制于国内产能过剩，未来增速将回落。尽管公司资源开发业务目前占比较小，但是考虑到募集资金投入后，产能开始逐步释放，未来将取代工程业务成为公司业绩的主要增长点。
巨量的资源储备是公司最大的亮点。公司拥有不低于33.25 亿吨的铁矿石以及687 万吨的铜资源储量。在全球通货膨胀预期加重的背景下，资源价格出现快速反弹，这就使得公司的资源储备价值更有吸引力。
募投到位，确保业绩快速提升：本次募投资金将用于资源开发、钢结构技术研发基地建设、工程设备购置、房地产开发以及归还银行借款及补充流动资金。募集资金到位后，将着力培育资源业务的未来主要业绩增长点地位，提升盈利能力，优化财务结构。
业绩预估。预估09-11 年归属母公司净利润分别为46 亿元、67 亿元、89 亿元，同比增长47％、47％、32％。基本每股收益摊薄后0.23 元、0.34 元、0.45 元。合理估值区间。在市场因素的影响下，上市首日价格可能在 6.5-7.0 元之间。
[个股评级]
[东力传动即将进入新一轮上升期增持国君]
冶金传动小巨人。作为成长于宁波的一家民营企业，公司经历近二十年专注发展，成为冶金齿轮箱领先企业，09 年公司收入5.3 亿元，其中70%为冶金配套。
风电业务即将破茧而出。经过与国内齿轮箱优势研发机构——郑州机械研究所的合作，公司已成功研发出风电齿轮箱样品，目前正在进行最后测试，十月份或将顺利通过。同时公司也准备进行增发，投向风电齿轮箱项目，根据证监会审核程序推测，近两月有望上会。
风电齿轮箱竞争格局无忧。风电齿轮箱并非暴利产品，对于中国高速传动，其风电业务毛利率仅为27.7%低于其平均毛利率1.1 个百分点，从单价看，近五年稳定在65 万元/MW。加上较高的技术壁垒，行业进入者并不多，据统计，2012 年之前尚看不到风电齿轮箱过剩的局面。
钢铁行业回暖带动齿轮箱需求回升。冶金齿轮箱寿命3-5 年，更新改造需求大，加上钢铁行业整合及淘汰落后产能带来的需求，使得业绩齿轮箱需求中新增产能需求占比小，仅40%，行业最近一年所受冲击比其它子行业要小。最近钢铁行业开工率不断上升，部分企业满负荷生产，带动包括齿轮箱在内的固定资产投资回升，公司订单也在好转之中。
东力传动：中国高速传动的追随者。作为国内齿轮箱领导者，中国高速传动近四年收入增长4倍，主要得益于公司果断选择主机巨头，适时进入快速增长的下游市场，如携手GE 进入风电领域、携手ZF 进入船用领域，下一步将携手ALSTOM 进入高速铁路及城轨领域。目前来看，东力传动正在复制中国高速传动的成功模式，我们对此报以乐观期待。
高成长的弱周期公司，合理价值20 元/股。预计公司未来三年EPS 分别为0.66 元、0.86 及1.16元，经相对及DCF 估值，我们认为合理价值20 元/股。
[华电国际持续向好和稳定成长的行业龙头增持天相]
公司上半年收购了山西两个在建煤矿各70%的股权，已在山西占有煤炭资源2.8 亿吨，可采资源 1.3 亿吨。此次收购煤矿是公司业务结构优化和产业规模拓展战略的第一步，未来公司将陆续在山西、陕西、宁夏、内蒙古等省区收购或开发煤炭资源，力争到2013 年占有20 亿吨煤炭资源，并实现年产规模3000 万吨。公司的煤炭自给能力将逐渐增强，按照规划，到2013 年公司的煤炭自给率将达到30%左右，根据我们的粗略测算，公司平均燃料成本每降低1 个百分点，增加归属母公司所有者净利润8 个百分点。
煤价趋稳，需求恢复促使公司下半年业绩稳定向好，自有项目和母公司支持确保公司未来稳定成长，煤电一体化逐渐深入提升公司的盈利水平。我们预计公司2009 和2010 年EPS 分别是0.26元和0.29 元，对应2009-09-16 收盘价5.27 元，动态PE 分别是21 倍和18 倍，处于核心电力公司中的较低水平，维持“增持”投资评级。
[水井坊品牌力提升成为未来重点增持海通]
公司高端酒全年销量下降15%，上半年下滑约25%，下半年将同比增长10%，预计2010 年同比增长18%以上。公司双品牌战略突出，中低档酒增长迅速但基数较低。“双品牌战略”提上日程，品牌力提升成为工作重点。近期，公司广告支出以及“高尚生活元素”的宣传推广力度在加大。同时，前期公司与其外资控股股东Diageo 合作开发高端产品的“海上幻”也在香港上市适销结果将在中秋国庆之后逐步表现出来，如果适销较好，公司将在今年将其发布到国内夜场中，我们认为短期很难为公司贡献利润，但这是一只值得长期关注的高档产品。品牌力提升重点在于品质控制和品牌诉求培养。短期维持价格体系稳定，中期保证高档酒收复失地。长期产品概念进一步延伸，“海上幻”2-3 年之后将走上舞台。预计公司09-10 年白酒业务EPS 分别为0.55 和0.76 元，分别增长-13.7%和37%。我们预计公司高端白酒09 年销量下滑15%，2010 年收复失地，高端白酒增长18%。同时，在中低档酒量价齐升的背景下，公司09-10 年收入分别增长-15.4%和23%。公司09 年毛利率接近2007 年的水平，2010 年毛利率接近2008 年水平，在销售费用率持高不下的背景下，公司09-10 年净利润分别增长-13.7%和37%。公司蓉上坊1 期和2 期基本完成预售，接近11 个亿，贡献利润约2 个亿，公司将在下半年确认EPS0.2 元，明年确认剩下的0.2 元。房地产业务属于公司副业，主要为今后壮大白酒业务提供现金支持。我们认为这块利润不具可持续性，只能以净利润的形式直接加到股价上。如果以10 年30 倍PE 水平来看，股价可对应23 元，给予“增持”评级。
[升达林业进入高速成长期买入国金]
高速增长是公司的亮点，我们认为2010、2011 年公司业绩增长分别为338%、81%。盈利模式的转变是公司高速增长的来源：2008 年开始公司利润来源将逐步由原来的单一地板业务贡献转变为林、纤维板、地板多业务贡献利润。公司上市前，地板是公司的唯一业务。继温江项目2008 年中投产后，按计划2009 年底广元项目也将投产，届时公司纤维板产能将达到38 万立方米，纤维板成为公司第二个利润来源。公司近几年在周边以及临近的县市采取收购、合作等方式不断拿林，截至目前，公司控制的林地35 万亩左右，其中约23 万亩左右是收购的林地，12 万亩左右是合作造林或定向培育。大量的林业沉淀资金将在未来体现效益，给公司带来高成长。
纤维板在我们的预测中销量快速增长，毛利率也逐渐提高，我们做这一假设的理由在于我们对未来两年纤维板行业供需逐渐好转的判断：纤维板90%的下游需求来自于房地产，根据国金地产研究员曹旭特的观点2009、2010 年住宅竣工面积同比增长较高，这将带动纤维板行业的回暖。纤维板行业经历了2008 年产能的大幅增长后，09、10 年产能整体增长10%左右，行业的产能利用率是不断提高的。
公司具有产业链和区域的优势，这些优势增强公司抵御行业波动的能力，我们看好公司长期的发展前景。公司已经形成了从资源到终端消费品完整的木材加工产业链。林业资源公司较之同行具有优势，地板公司是国内知名品牌。我们认为这种产业链完整的公司较之单一从事某个阶段业务的公司更具有竞争力，更有稳定性。林业为板材、地板尤其是强化地板提供原材料，下游产品为林业利润体现提供载体。地域性优势体现：四川林业资源丰富，公司可能获得更多的林业资源；四川是纤维板净流入的市场，运输成本会给公司带来较好的生存空间；四川的灾后重建可能会给公司业务带来新的增长。
我们预测公司2009－2011 年EPS 分别为0.077、0.339、0.614 元，认为公司的合理价值区间为8.66－9.48 元。随着地产行业回暖以及纤维板行业供需关系的好转，我们认为公司存在机会。
[苏宁电器实施战略转型、开始第三次创业推荐国信] 发展战略：“专业家电零售商”向“零售商”的转型。纵观苏宁电器发展历史，公司经历了20 世纪90 年代家电批发的第一次创业、2000 年以后批发转零售的第二次创业、以及当前由“专业的家电零售商”向真正的“零售商”转型的第三次创业。
经过了第二次创业，苏宁电器已经发展成为我国最大的家电零售企业，2008 年营业收入约500亿元，在全国178 个地级以上城市拥有连锁店812 家，公司
完善的物流、信息、人才等后台系统处于行业领先水平。
当前，公司经过外延式的快速扩张，已经完成了二线及以上城市的“全国骨干网络”的布局，更重要的是公司具备了由单纯的家电零售商向更综合零售商转型的基础条件，公司也自上而下已基本统一了思想，公司进入第三次创业，具体表现就是：依托全国店网、强劲的后台支持系统，实施营销变革，增加自营商品比重、增加商品品类的深度与丰度，进一步提升公司竞争力与盈利水平。
业绩增长：可比门店收入增速是主要跟踪指标。随着公司规模不断扩大，外延扩张对收入、业绩的贡献度将逐步降低，公司的各项营销变革，将主要体现在内生收入的提升，维持“推荐”评级。综合上述分析，我们认为，苏宁电器卓越的管理团队、正确的发展战略得到了历史的印证，在新的行业发展阶段，公司适时转变发展战略，符合行业发展规律，若转型成功，公司将实现第三次创业，表现为公司业绩的持续较快增长，因此，我们认为，公司具有较高的长期投资价值。我们维持对公司2009-2011 年每股收益0.58 元、0.68 元、0.79 元的预测，给予公司2010 年25-30倍PE，对应合理股价在17-20 元，维持“推荐”评级。
[上海汽车携手菲亚特,整合资源,突破商用车短板买入光大] 我们分析上汽成功的经验有四条：合资引进技术，先发占领市场；国产化零部件，形成供应链的竞争优势；多合作伙伴的竞争博弈增强合作地位；自主开发增强话语权。我们认为上海汽车乘用车发展的成功模式能复制到商用车领域。其路径是：寻找世界级的商用车合作伙伴，利用其强大的零部件实力进行国产化工作降低成本，最后是双品牌战略，自主和合资品牌一起发展。
我们认为：上汽和菲亚特携手，利用上汽的管理和市场优势，菲亚特的产品和技术优势，通过一系列的公司整合，将有利于公司突破商用车的短板。我们对上海汽车商用车的未来发展持乐观评价，我们认为这个合作对上海汽车和上柴股份的股价将带来正面影响，我们维持上海汽车的买入评级。
[新华医疗更换大股东，新股东或将注资增持天相] 经过两天的停牌，公司今日发布公告称，公司大股东淄博市财政局将其持有公司的3894万股股份转让给淄博矿业集团有限责任公司，转让价格为14.16 元/股，略高于上一个交易14.03元的收盘价。
淄博市财政局为公司第一大股东，持有公司国家股4118 万股，占公司总股本的30.65%；据淄博市财政局与淄矿集团签订的《股权转让协议书》，淄博市财政局拟将持有的公司国家股3897万股，以5.52 亿元的价格转让给淄矿集团，转让后淄矿集团将成为公司新的大股东。
据上证报报道，公司更换大股东后，公司名称与主营业务不变，仍将聚焦医疗健康产业。此消息得到公司相关人员证实。该报同时报道，新大股东将加大对公司的投入。我们认为大股东完成收购后对公司进行注资的可能性很大。第一，
新大股东资金实力雄厚，有能力对公司进行注资；第二，医疗企业行业处于发展的黄金时段，是公司做大做强的一个历史机遇。
公司主营业务为消毒用医疗器械设备、医疗影像设备、大型制药设备及手术设备等。2009 年1-6月，公司实现营业收入3.90 亿元，同比增长25.91％；实现营业利润2474 万元，同比增长44.50％；归属于母公司的净利润1876 万元，同比增长38.86％；每股收益0.14 元，好于预期。
中报点评中，我们的结论是公司主营业务步入上升通道，医疗器械行业大环境向好。同时我们将其投资评级由“中性”上调至“增持”，认为公司股价有较大的上涨空间。我们仍维持中报点评时对公司的盈利预测，预测公司2009-2010 的EPS 分别为0.31 元和0.42 元，维持对公司“增持”的投资评级。
[南通科技经营步入正规，业绩爆发增长买入国金]
公司收到南通土地储备中心对原有厂区追加的土地收购款，即收购款由原来的1.5 亿元增加至3.28 亿元。公司原有厂区的搬迁成本约为1 亿元，而得到了政府3.28 亿元补偿收入，所以该项收购产生的税前利润为2.18 亿元，扣除15%的所得税，可产生1.71 亿元净利润，相当于0.71 元每股收益，将在三季度确认，预计公司全年业绩可达到0.91 元。
09 年公司的补贴收入和土地收储收益占利润比例较高，在2010 年利润将主要来自地产主业。公司主要在售项目为万通城，总建面24 万平米，目前已基本售完，将在2010 年确认收入，预计可产生0.9 元每股收益，所以公司未来两年业绩已全部实现。展望2011 年，在原有厂区的住宅项目也将进入结算期，由于该用的处于市区核心地段，销售前景光明，按目前房价计算可实现1.95 亿元净利润，相当于0.82 元每股收益，更长远的发展也得到了保证。
公司间接投资了卫士通（002268）、升达林业（ 002259），丹化科技（ 600844）、华天科技（ 002185）四家上市公司，如果按现价减持可实现0.42 元每股收益，投资未上市的圣农发展、龙蟒钛业、超日太阳能、海四达锂电池、通达矽钢等公司具备上市潜力，创业板即将推出，公司的股权投资开始进入收获期。
公司目前的低PE 和股权投资进入收获期都不是我们推荐的最重要理由，我们看好的是公司发展潜力。因为公司的大股东产控集团在南通有大量工业用地，由于上述用地大多位于市区核心地带，按土地最优利用原则，上述用地将变性做住宅开发，作为集团唯一的地产业务平台，公司有望整合上述土地资源。
不考虑股权投资可能带来的0.42 元每股收益，我们预计未来09－11 年公司将实现每股收益0.91、1.07、1.24 元，动态市盈率分别为12、10.4 和8.9 倍。由于09 年公司仍处于重组的调整期，10 年将是主营贡献利润时期，所以按10 年业绩估值比较合理。而公司目前投资上市公司的股权投资收益可产生0.42 元每股收益，以及有潜力上市公司可能产生收益没有计算在盈利预测中，所以公司10 年市盈率应不低于15 倍比较合理，目标价格16.1 元，建议买入。
[强生控股:出租车规模增长是公司业绩增长最大亮点国君]
集团出租资产注入预期明确
注入后，公司业绩增幅约30%，每股净资产可达3.87 元：集团现拥有6000 余辆出租车资产，与公司存在同业竞争，因此存在注入预期。我们在《强生控股:资产注入影响几何？》一文中认为，如以26w/张，以增发形式注入，则该资产对公司业绩（相对于2008 年扣除公允价值变动净收益后的EPS）增厚幅度约30%；此外，若以市价重估注入后公司的出租车牌照，则每股净资产可达 3.87 元(按增发后股本摊薄)。
股权结构理顺后，注入事项或渐行渐进：公司控股股东强生集团35%的股权归属职工持股会，集团可能偏向于先解决职工持股问题，然后再启动6000 辆出租车的资产注入事项。
世博会出租车招标：世博期间，上海将发放2000 辆使用5 年的牌照资源，分为一组A 段（370 辆）、四组B 段（320 辆）进行竞标。目前公司在竞标A 段，如竞标成功，公司的出租车规模能增加370 辆，且强生的出租车调度系统将成为世博期间制定的免费调度中心，这将大大提升公司的品牌。竞标失败，公司仍可获得B 标资格，届时出租车规模将增加320辆。
业绩预测及风险：08 年近7000 万的公允价值变动净损失可保09 年业绩稳定，预计09-10 年公司业绩为0.16、0.2 元。考虑出租车资产注入，则09-10 年的业绩有望达到0.24、0.25元。世博题材、出租车资产注入启动是公司股价变动的契机，也是股价的风险所在，维持8.4 元目标价。
[行业评级]
[看好具备确定性的中小公司申万]
我们看好受益于行业确定增长的汽车配件股：自上而下我们看好量价齐升的汽车行业，2009 年8 月汽车产销分别完成114.07 万辆和113.85 万辆，比上月分别增长2.62%和4.71%，比上年同期分别增长86.10%和81.68%，8 月轿车销量为62.94 万辆，同比增长83%，创今年以来单月增速新高，我国汽车产销已连续六个月达到百万辆水平。我们认为现阶段并不是行业盈利高点，下半年行业将见量见利，从局部复苏到整体复苏。随着未来汽车行业继续走强，届时，受益于行业景气的汽车配件股将会有比较好的表现。我们推荐银轮股份、宗申动力、中鼎股份，关注宁波华翔。
自下而上我们选择业绩有优良且目前相对估值便宜的品种。在未来行情不明确的情况下，我们认为有安全边际估值较低同时拥有主题投资概念的上市公司将会有比较好的表现。根据上市公司中期业绩同比与环比均保持增长，同时围绕目前热点主题(如物联网)为主线，我们推荐劲嘉股份、顺络电子、恒宝股份、东信
和平。
[电子行业－补库存拉动出口短期复苏联合]
我们判断出口在9月至4季度短期明显好转，依据在于美国3季度末去库存结束后补库存对中游电子制造业的拉动效应。因此，投资机会在4季度出现，催化剂为下半年订单饱满和9月后出口需求可能明显回升。
从微观角度，出口比重大、较依赖消费电子的企业开工率晚于其他电子企业最后复苏，磁性材料是其中代表。调研了解到，进入9月以后，横店东磁订单已接近满产水平，通富微电的出口已恢复到过去的90%，各企业均感受到出口订单明显恢复。
目前A股电子类公司估值并不具备吸引力，出口订单的恢复是股价短期的促发因素。建议近期可关注磁性材料行业和半导体封装业，原因是两者出口比重较大，前者的业绩弹性更为明显；从未来2-3年的发展考虑，建议关注产品结构向高端调整的公司，例如华微的6寸线向MOSFET转型以及士兰微的新品突破。
磁材行业投资标的主要有生产钕铁硼磁材的中科三环、宁波韵升以及生产铁氧体的横店东磁、天通股份4家。其中，钕铁硼企业的直接出口比重约60%，而铁氧体企业在50%左右。我们建议关注横店东磁，公司为全球最大的永磁铁氧体和国内最大的软磁铁氧体企业，9月后在微波炉等产品的拉动下已接近满产。
半导体封装业建议关注通富微电。封测业出口企业主要有长电科技和通富微电2家。其中，长电的出口比重在50%左右，通富微电的出口比重接近70%，因此更为受益出口复苏。
[台湾电子行业公布8 月份月度数据东方]
8月电子行业营收数据整体环比增长0.19%，其中TFT-LCD、记忆体、光学系统与元件、LED表现更好。
8月处于库存拉升阶段，且目前库存水平相对安全。
9月预期拉需求，以笔记本代工产业为例，继8月份环比略有下降后，9月份广达、纬创营收预计环比增长20%，需求的行业旺季将在9月份之后体现。
国内上市公司三季度业绩恢复明显。影响电子公司的重要因素是规模效应，随着三季度旺季来临不少企业达到满产规模效应显现，费用率得到下降，从而上市公司整体净利率水平提升。
建议投资者关注超声电子、横店东磁、恒宝股份、远望谷、顺络电子、莱宝高科。
[航空业－8 月增速恰如预期的好申万]
8 月份，民航三大指标单月同比增速均达到今年以来最高。民航运输总周转量环比增长7.4％，同比增长30.6％；旅客运输量环比增长7.6%，同比增长
41.6％；货邮运输量环比增长8.6%，同比增长18.1％。大幅增长的原因主要有三：首先是经济的回暖提升了市场需求，其次是季节性的影响也支撑了行业生产的增长，最后是去年同期基数小也使本月同比出现较大幅度增长。
预计9-10 月份航空煤油价格保持目前水平，燃油附加费也不会征收。
重申对航空"看好”评级，推荐次序是：中国国航、ST 东航、南方航空、*ST 上航。
[直投业务最值期待——创业板启动点评联合]
1、券商的经纪、投行、直投业务将从创业板中受益。受益程度排序为：直投>经纪>投行。
2、经纪：与创业板市值一同成长。随着创业板上市公司逐渐增加，总市值不断成长，预计到2013 年，上市券商从创业板股票交易中获取的经纪业务净利润相对08 年公司净利润的比例可达到5％左右。
3、投行：业绩影响甚微。根据08 年上市券商数据进行统计，整体投行业务营业利润率为33％，考虑到创业板项目不占用保荐代表人通道，因此预计费用相对更低。我们乐观假设创业板营业利润率可达到50％，同时考虑所得税影响，至2013 年，创业板项目承销对全行业净利润的贡献也仅为5.4 亿元，占08 年证券行业482 亿净利润的比例仅为1.1％，影响甚微。
4、直投：最值得期待。在最近及未来一两年内，大量券商上市融资，均面临RoE 大幅下滑的窘境，直投业务正好提供了一个高回报的资金运用渠道。假设至2010 年末，较早布局直投业务的中信的实际项目投资比例为上限（净资本15％）的50％，布局相对较晚的海通、广发、光大、国元、长江为上限的30％，那么预计2013 年直投业务对中信、海通、辽宁成大、吉林敖东、中山公用、光大、国元、长江净利润贡献相对08 年净利润的比例分别为7％、10％、2％、2％、2％、13％、6％、5％。
5、推荐：考虑直投业务对业绩提升之后的PE 比较，推荐次序为：中山公用20X、吉林敖东21X、辽宁成大24X、中信24X。
[短期行业景气有所回暖国信]
航运市场反弹之后有所回落
随着铁矿石谈判尘埃落定，市场对干散货运输需求的预期回落，8 月BDI指数环比下滑10％，油轮运输指数则一直维持低位。
新船订单回暖尚属个案，但撤单减缓趋势明确
8 月的全球新签订单为613 万载重吨，与7 月基本持平；其中，中国新签定单435 万载重吨，占全球新签订单的70％，但7、8 月的大单均有特殊背景，预计未来几个月新订单能维持7、8 月水平，难有持续上升。由于撤单量持续下降，8 月累计新签订单量首度超过订单撤销量，撤单压力缓减。
新船价格跌势未止，但幅度已逐步缓和
8 月干散货船新造价格环比下降2％，同比下降35％；油轮新造价格环比下降2％，同比下降21％。由于中国新造船价格下降幅度大于韩国，可能带动韩国造船价格接下来也进一步下滑，同时，考虑到航运市场再度回落，预计船价仍将低迷。
二手船价有升有降，对新船价格拉动不大
干散货的二手船价格连续半年回升，8 月继续环比上升3％；油船二手船价格的下降幅度大于新造油船，6 月环比下降6％，7 月环比下降2％。
手持定单年数显示行业长周期底部还需1-2 年
手持定单年数是反应行业供求关系以及行业景气度的关键指标，根据我们的测算，国内造船行业的手持订单年数将从07、08 年的峰值逐步下降，2011年会降到行业景气底部时的2 年左右水平，此时成为行业长周期底部可能性大。
行业短期或有交易性机会，但中长期趋势性投资时机未到由于近期新船定单有明显恢复，撤单威胁也大为减轻，短期行业预期有所改善；同时，行业龙头之一的中船重工即将IPO 上市，预计对行业整体估值也会有所提升，因而造船板块短期或有一定交易性机会，但从中长期趋势来看，行业景气下行周期尚未结束，趋势性投资时机并未到来，维持行业“中性”投资评级。
[构建全国82 个地区旬度玻璃价格跟踪体系国君]
我们在20090805《“玻璃-重油与纯碱价格差”月报：玻璃行业复苏，调评级至增持》中指出玻璃景气自09 年Q2 触底反弹、迎来5-8 个季度的盈利上升周期，基于玻璃行业景气复苏，上调行业评级至增持。
为应对该种变化，在之前建立的全国“玻璃-重油与纯碱价格差”基础上，我们首次建立全国82 个地区旬度玻璃价格跟踪体系来及时跟踪玻璃价格变化轨迹，数据为2008 年以来旬度时间序列数据。
8 月下旬上述82 个地区平均玻璃价格为28.1 元/平方米，环比上旬涨0.3%，环比上月涨4.1%，同比上年下降4.1%。价格在6 月下旬-7 月下旬企稳后自8 月上旬再次出现大幅上涨，目前处上升通道。
82 个地区中6 个地区8 月下旬玻璃价格环比上旬下降，12 个地区价格环比上升，其他64 个地区持平。福州、烟台、深圳环比涨4.2%、2.9%、6.7%。北京、广州、海口持平。上海、成都下降5.9%、20%。
8 月全国“玻璃-重油与纯碱价格差”29，环比增加74%、同比增加326%，创2006 年以来单月新高，景气持续高企。主要因为当月玻璃价格环比涨14%、同增2%，纯碱与重油价格均同环比下降所致。
8 月BMI 玻璃企业产量同比下降3%、环比增加2%，销量同比增长5.5%、环比下降15%，本月销售率为96%、比上月下降19 个百分点。月末玻璃库存比上年同期下降16%、环比上月增加15%。
82 个地区玻璃价格跟踪体系显示玻璃价格处于提升通道，“玻璃-重油与纯碱价格差”显示玻璃盈利亦处于加速提升通道中。8 月下旬玻璃需求进入旺季后，预期年底之前玻璃景气度仍将维持高位。
8 月全国玻璃产量同比大增9%，带动累计玻璃产量增速转正，需求好转导致盈利增加驱动企业扩大产量。8 月房地产新开工和施工面积同环比大幅增加，预示未来玻璃需求仍处于景气复苏期。
玻璃投资逻辑依旧是：房地产复苏驱动国内玻璃需求复苏、国际经济好转驱动玻璃出口好转、纯碱和重油价格低谷助于盈利提升、基于新能源估值合理的假设。主要推荐福耀玻璃、南玻、金晶科技。
维持之前谨慎增持评级。耀皮玻璃、三峡新材、方兴科技仅建议适度关注。风险是：（1）新能源导致玻璃相对估值高；（2）纯碱和重油价格上涨超出预期，而玻璃因房地产波动价格上升低于预期。
[基金视野]
[修正预期，等待更明确的政策信号和经济数据联合]
远虑一致，更多超预期的因素短期难现
在如此动荡的经济环境中，要准确判断经济恢复的方式很难。预期不可太乐观，也不能太悲观（易方达/博时）。美国经济虽可能在三季度触底回升，但其真正的复苏之路仍然较长（景顺长城）。发达经济体过往储蓄率偏低，生产可能性边际没有实质性扩张，过多的当前消费必然消耗未来消费能力。由于缺乏长期经济增长动力，中国经济无法二次加速，而政府投资和房地产投资的可持续性不强。从更长的视角看，市场难以给予更高的估值空间（融通）。目前地产商库存压力小，手上资金充裕，更可能选择减少开工，维持高价，缓慢出货。在财政刺激边际效应减弱的同时，私人部门投资恢复速度很可能低于预期；今年汽车以及地产相关领域消费增长带动消费增速超出预期，其中政策刺激起到了决定性作用。今年的汽车销量不但消化了去年被压抑的需求，而且在一定程度上透支了未来，政策退出之际也就是行业调整之时（博时）。如果明年的信贷增长在8 万亿以下，GDP 的增长估计是不可能完成的任务。但是8 万亿本身，确实令人咂舌。政策性的风险是中国股市此时最大的风险。需要冷静地思考未来中国经济增长的引擎——是科技创新、产业结构转移、低碳经济、新能源，还是其他（华宝兴业）。偏暖政策更多是为了保证市场在国庆前的平稳，国庆后这些政策有可能再度收紧（银华）。由于政府主导的投资难以高位持续，外需依然不振，内需启动受制于就业率下滑、社保水平不高、住房教育支出过大等因素，经济增长模式的转型难以一蹴而就（东方）。未来流动性趋紧使得估值扩张的难度加大，而业绩增长的预期较为乐观，但是更多超预期的迹象短期难以看到（景顺长城/兴业全球/光大
保德信）。如果上市公司整体业绩要出现超预期增长，在固定资产投资增速已经很高的背景下，则需要以PPI 为代表的生产资料价格指数在未来6 个月要大幅上涨，而且出口复苏大幅好于预期（交银施罗德）。市场需要时间等待更明确的政策信号和更有说服力的经济数据（国海富兰克林/交银施罗德/银华/兴业全球）。要预测三季报数据到底会如何还比较难，稳妥的方式就是静观其变，国泰金马的仓位控制在75%左右，持仓结构偏向防御（国泰）。接下来仍会保持谨慎，不排除指数反弹后继续下跌的可能（兴业全球）。
近期无忧，9 月房地产数据或能再度提振信心
只有在就业水平重新回升之后，各国协调一致的退出机制才有可能获得实施，在全球范围内经济刺激政策短期还不会有大变化（光大保德信）。而出于国庆维稳的需求，国内出台利空政策的可能性很小（上投摩根/银河）。经济出现二次探底的风险至少在短期内是较小的，在一到两年内，我国完全具备这种保增长的能力。我国的刺激政策提前于全球退出的可能性也是相当低的，如果房地产开发投资无法启动，就意味着政府必须继续加强财政刺激来保持经济的增长，如果房地产投资启动，政府可以相机抉择适当降低刺激力度。房地产投资的活跃和房价的上涨可能是必须面对的（国海富兰克林）。房地产投资和出口将为四季度及明年经济增长提供坚强后盾（诺德）。如果9 月份房地产新开工面积、销售数据等出炉的指标较强劲，能再度提振市场的信心（华安）。我们判断9、10 月经济继续向好的局面仍将持续，银行融资、资本充足率及次级债等问题短期内无法实施，证监会无法忍受股市的快速下跌而融资节奏或将放缓（申万巴黎）。经济基本面的回暖是确定的，我们所需要更多是耐心（天弘）。未来GDP增速有望逐季抬高（长城基金），预计在今年第四季度经济可能会超预期回升，宏观经济由复苏进入过热阶段。市场将在超预期的宏观数据引领下进入触底回升第二阶段，有望在3000点为中轴的上方强势运行（民生加银）。A 股上市公司盈利增长与盈利能力恢复并回归到历史平均水平，加上整体估值水平偏低，市场仍处在向上的大趋势中（南方）。温和震荡上扬将是未来市场的主基调（长城基金/中海/诺安），我们还将保持略高的仓位（大成）。
明确增长预期的行业是配置方向在内外部经济弱势均衡下，市场可能一改过往一年多来从上至下进行行业轮动的风格，更多会从细分行业和公司层面找寻确定性的投资机会（融通），具有明确增长预期的行业将是未来配置的重点，主要关注医药、建材、食品饮料、汽车、煤炭等行业，并选择价值型行业进行投资（华安）。配置重点将从房地产、能源、金融等行业，转向较明确业绩保障和业绩成长型的行业，如食品，饮料，商贸零售，电力设备等，尽量回避有色等估值较高、盈利能力模糊、周期性强的行业，如钢铁（国海富兰克林）。下一阶段需要重视防御性，对上中下游进行均衡配置。继续看好估值水平较低、会计政策较为谨慎、融资风险已释放的银行，以及受益于外需恢复的行业（建信）。更多地关注业绩和企业的成长性，在权衡安全边际的情况下，寻找具有内生性增长的企业（农银
汇理）。行业上积极关注采掘、家电、食品饮料、医药、金融（银行、保险）和商业贸易，风格配置侧重大盘蓝筹股（汇添富）。如果经济不出现大的问题的话，目前位置金融股机遇大于风险；医药股属于增长较为确定的品种，随着今后国内老龄化的趋势日益明显，医药行业长线存在较大空间（兴业全球）。在防御类非周期性行业略为超配，选股思路集中在业绩能够真实体现、乐观预期能够兑现的公司。我们对银行、地产、煤炭、钢铁、有色等周期性强的行业维持中性看法。看好受益于内需增长，特别是消费稳定增长的行业，如终端消费品、医药、商业零售、通讯设备等；会积极关注家电、电子、纺织服装等受益于全球经济贸易复苏的行业及个股（景顺长城）。出口只是阶段性行业配置选择，未来3 年内中国出口前景堪忧，与邻为壑的贸易保护主义是各国在经济衰退背景下的自私的、次优的选择，未来贸易摩擦持续升级（万家）。关注房地产及上下游产业链的行业性机会，如煤炭、钢铁、化工、家电等，其次看好前期滞涨的板块，如农业、医药、电力、金融等（民生加银）。
继续高配具备估值优势的房地产业、银行业的同时，适当增配资源类股票，如采掘，有色（国投瑞银）。美元贬值，带来非美货币、大宗商品等风险资产的升值，也带来相关周期性行业的投资机会，同时还有经济复苏带来的需求要求，所以建议介入周期性行业，享受本轮经济复苏过程中的第二顿盛宴（东吴）。四季度为完成全年的工作任务，相当多的企业都将面临“突进式”重组，并购重组类的投资机会值得关注（诺安）。将适度改变2009 年上半年持股待涨的投资策略，加大交易力度，利用市场的波动获取超额收益（长城基金）。
[统计数据]
[最新投资评级]
发布日期证券代码证券简称评级机构评级及评级变化
9 月16 日600352 浙江龙盛东北证券推荐维持
9 月17 日601088 中国神华东方证券买入维持
9 月17 日600729 重庆百货长城证券推荐维持
9 月17 日002164 东力传动国泰君安增持上调
9 月16 日002048 宁波华翔长城证券推荐上调
9 月16 日000002 万科A 长城证券推荐维持
9 月14 日000887 中鼎股份民生证券强烈推荐维持
9 月17 日002024 苏宁电器国信证券推荐维持
9 月15 日600863 内蒙华电长城证券推荐维持
9 月16 日600104 上海汽车光大证券买入维持
9 月17 日002006 精功科技中金公司推荐维持
9 月17 日002006 精功科技国联证券推荐维持
9 月13 日600063 皖维高新国元证券推荐无
9 月16 日002024 苏宁电器天相投顾增持维持
9 月15 日002037 久联发展联合证券增持维持
9 月17 日000625 长安汽车东海证券增持首次
9 月16 日000418 小天鹅A 长城证券谨慎推荐维持9 月17 日600897 厦门空港申银万国增持维持
9 月16 日600587 新华医疗天相投顾增持维持
9 月16 日600779 水井坊海通证券增持维持
9 月16 日002214 大立科技中投证券推荐维持
9 月17 日002194 武汉凡谷中信证券增持维持
9 月15 日000488 晨鸣纸业兴业证券推荐维持
9 月16 日000088 盐田港国都证券推荐首次
9 月16 日600858 银座股份华泰证券推荐维持
9 月17 日600875 东方电气海通证券增持维持
9 月16 日600087 长航油运长城证券谨慎推荐维持9 月16 日002259 升达林业国金证券买入无
9 月17 日600027 华电国际天相投顾增持维持
9 月16 日600391 成发科技西南证券增持维持
9 月15 日600862 南通科技国金证券买入维持
9 月14 日600482 风帆股份宏源证券中性首次
9 月16 日600523 贵航股份第一创业中性无
全球主要国家和地区股票发行上市制度和流程简介
全球主要国家和地区股票发行上市制度和流程简介 目前注册制已经成为境外资本市场股票发行制度的主流形式，不仅成熟市场广泛采用，很多新兴市场也在发展过程中逐步引入了注册制。对于股票发行注册制，每个人可能都有不同的理解。同时，各个国家或地区的证券发行制度是与其特殊的经济社会历史背景和资本市场发展阶段紧密相关的，因此不存在两个完全相同的证券发行体制。即使同样实施注册制，各个市场在注册流程、审核机构以及具体操作环节上也可能有所差异。为了更好地把握注册制的本质，我们结合境外市场实践进行了初步研究，梳理出境外市场股票发行注册制共同具备的特征： （一）监管机构仍需对股票发行进行审核，审查的核心是信息披露，监管机构不对发行人进行价值判断。监管机构要站在投资者的角度，审查信息披露的针对性、全面性、可读性，不对信息披露的真实性和准确性负责。对于信息披露可能存在的矛盾、遗漏或误导之处，监管机构有权要求发行人进行澄清或者追加披露，甚至要求撤回注册文件或者对注册文件做出不予生效、终止生效的决定。 （二）投资者是价值判断的主体。投资者需要通过发行人公开披露的信息，最终做出投资决策。投资者是决定发行是否能够成功的关键因素。在美国市场，有上万家各类机构投资者，如果投资者对该发行人缺乏投资兴趣，或与发行人的期望相差较大，发行人即便通过监管机构的注册，也难以发行成功。 （三）发行人和中介机构对信息披露的真实性和准确性负责。其中发行人负主要责任，中介机构如果未能履行勤勉尽责义务的，也要承担连带责任，构成刑事责任的，甚至要追究刑事责任。 （四）股票发行和上市是相互独立的环节。发行环节主要由监管机构把关，审核标准较为统一。而在上市环节，特别是在多层次资本市场环境下，交易所可根据自身的定位和需要设置不同的上市门槛，不同规模、资质的企业，也可选择适合自身发展的交易场所申请挂牌。 （五）注册制使股票发行过程更加制度化、透明化和可预测，是一种监管机构对市场更为先进、更为现代化的管理方式。注册制改革本质上也是政府和市场关系的再调整。随着监管机构的简政放权，市场的自我调节和供需的自我平衡机制逐步发挥作用。原本不应由监管机构承担的责任将逐步转向交易所、中介机构、发行人和投资者等各类主体，使政府和市场的边界更加分明。世界上一些新兴市场经历过类似的改革，例如印度和我国市场，都经历了一个从管制到放松的过程。 （六）注册制的实施与市场的法制体系、惩戒机制以及投资者保护水平高度相关，前端放松需要后段加强。从境外经验来看，在实施注册制、放松准入环节限制的同时，需要不断健全配套法律法规，不断加强中后端监管执法和保护投资者权益的力度，这是注册制得以顺利实施的有力保障。 （丰也整理） 全球主要国家和地区股票发行上市制度和流程简介
上市公司发行新股招股说明书
上市公司发行新股招股说明书?目录 第一章总则?第二章招股说明书?第一节封面、书脊、扉页、目录、释义?第二节概览?第三节本次发行概况?第四节风险因素 第五节发行人基本情况 第六节业务和技术?第七节同业竞争与关联交易?第八节董事、监事、高级管理人员?第九节公司治理结构?第十节财务会计信息 第十一节管理层讨论与分析?第十二节盈利预测?第十三节业务发展目标?第十四节本次募集资金运用?第十五节前次募集资金运用 第十六节股利分配政策?第十七节其他重要事项?第十八节董事及有关中介机构声明?第十九节附录和备查文件?第三章附则? 第一章总则 第一条为规范上市公司发行股票的信息披露行为，保护投资者的合法权益,根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》)、《上市公司新股发行管理办法》及其它相关法律、行政法规的规定,制定本准则。 ?第二条申请在中华人民共和国境内发行新股的上市公司（以下称“发行人”）,应按照本准则编制招股说明书并公开披露。本准则所称招股说明书包括配股说明书、增发招股意向书及增发招股说明书。发行人向原股东配售股票(以下简称“配股”）应编制配股说明书，发行人向社会公众发售股票(以下简称“增发”）应编制增发招股意向书及增发招股说明书。
第三条招股说明书是发行人向中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)申请发行新股的必备法律文件。发行人公开披露的招股说明书须经中国证监会核准。? 第四条本准则的规定是招股说明书披露信息的最低要求。凡对投资者投资决策有重大影响的信息,不论本准则有无规定,均应披露。若本准则某些具体要求对发行人不适用，发行人可根据实际情况在不影响披露内容完整性的前提下做适当修改,同时在申报时作书面说明。 第五条发行人因商业秘密或其它原因致使某些信息确实无法披露，可向中国证监会申请豁免。 第六条在不影响信息披露的完整并保证阅读方便的前提下,发行人可采用相互引征的方法,对各相关部分的内容进行适当的技术处理，以免重复。 第七条经核准的招股说明书披露之前,发生与申报文件不一致或应予补充披露的事项，发行人应及时向中国证监会书面说明情况,并修订招股说明书,必要时须重新报经中国证监会核准。??招股说明书披露后至本次发行的新股上市前，发生上述情况的,发行人应及时履行信息披露义务。 第八条招股说明书的编制还应遵循以下要求:??（一）引用的数据应注明资料来源，事实应有充分、客观、公正的依据； ?（二）引用的数字应采用阿拉伯数字,有关金额的资料除特别说明之外,应指人民币金额,并以元、千元或万元为单位； ?（三）发行人可编制招股说明书外文译本,但应保证中外文文本的一致性,并在外文文本上注明：“本招股说明书分别以中、英（或日、法等）文编制,在对中外文本的理解上发生歧义时,以中文文本为准。”；? (四)招股说明书文本应采用幅面为２09Ｘ2９5毫米（相当于标准的Ａ4纸规格）的纸张印刷；
2016年涨幅最高的股票
三月初的时候，我们曾在微信上面讲今年可以关注三个板块：一、虚拟现实二、人工智能三、壳资源前面两个都是炒得很火爆的概念，也都知道是什么意思，但很多股友问什么是壳资源，做壳资源有什么好处。今天我们就讲一下关于壳资源的知识。 目前注册制放缓，新兴板取消，大量优质中概股即将回归，壳资源价值凸显。 目录： 什么是借壳 借壳上市后暴涨的股票们 借壳上市的好处 借壳上市成为概念股的潜质条件 2016年可关注的壳资源 炒壳的风险 总结 附：书籍 什么是借壳？ 要借壳，首先要有一个壳，这些壳就是经营不善的上市公司们，未上市的公司通过并购、重组、资产置换等方式取得壳公司的控制权之后，将母公司的资本注入壳内，就算是借壳完成。即借壳上市是指一家私人公司（Private Company）通过把资产注入一家市值较低的已上市公司（壳，Shell），得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常该壳公司会被改名。 借壳上市之后暴涨的股票们： 艾迪西：自2015年12月14日复牌至2016年1月5日短短13个交易日经连续13个交易日涨停，涨幅高达245.3%， 康强电子：受永乐影视借壳影响，2015年5月11日，康强电子复牌后，连拉12个涨停，短短12个交易日，股价从12.97元飙升至40.43元，月内累计涨幅超过200%。 世纪游轮：2015年复牌后创出连续20个交易日涨停，创造阶段最高涨幅达572.80% 中纺投资：2014年获注安信证券100%资产，当年累计涨幅300.65% 江苏宏宝：2013年被长城影视借壳，累计走出12个涨停板，股价一口气从6.03元飙升至19.03元； 借壳上市的好处： 1、对于借壳的公司来说，尽管目前规定上，借壳门槛和难度均已提高，但相较于IPO，借壳仍能节省大量时间成本；对于卖壳的公司来讲，大多数“壳”公司在重组前资产财务状况不佳，而借壳方拟注入的资产基本都具有较强的持续盈利能力，资产注入之后，上市公司可以依靠新战略投资者迅速改善资产质量，提升运营及盈利能力，增加股东财富，最终实现多方共赢。 2、对于投资者来说：借壳往往催发牛股。借壳方案发布后，伴随的均是公司股价的大涨。打开被借壳公司个股走势图，不是股价出现了连续十余个涨停，就是至今股价一直高高在上。据《价值线》不完全统计，过去15 年里A 股年度涨幅最大的个股中有相当大的比例属于借壳上市类型，以2011年为例，年度涨幅最大的10只股票中，有8只是借壳上市的。
第七章 上市公司发行新股并上市-上市公司公开增发的特别规定
2015年证券从业资格考试内部资料 2015证券发行与承销 第七章 上市公司发行新股并上市 知识点：上市公司公开增发的特别规定 ● 定义： 向不特定对象公开募集股份，除符合上述一般规定外，还应当符合相关规定： ● 详细描述： 1、最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%。扣除非经常 性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。 2、除金融类企业外，最近1期末不存在持有金额较大的交易性金融资产 和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。 3、发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前 1个交易日的均价。 例题： 1.除金融类企业外，公开增发不得出现最近1期末持有金额较大的交易性金 融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等投资情况。 A.正确 B.错误 正确答案：A 解析：本题所要考核的知识点是公开增发的特别规定。 向不特定对象公开募集股份，除符合一般规定外，还应当符合下列规定：（1）最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。 （2）除金融类企业外，最近1期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。 （3）发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个
交易日的均价。 所以，本题说法正确。 2.向不特定对象公开募集股份，应当符合（）。 A.最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6% B.除金融企业之外，最近1期期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形 C.发行价格不高于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价 D.发行价格不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价 正确答案：A,B,D 解析：本题所要考核的知识点是公开增发的特别规定。 向不特定对象公开募集股份，除符合上述一般规定外，还应当符合下列规定： （1）最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。 （2）除金融类企业外，最近1期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。（3）发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价。 所以，本题答案为ABD。 3.增发的保荐机构须在刊登招股意向书摘要前（）17:00时前，向证券交易所提交相关文件。 A.两个交易日 B.一个交易日 C.两个工作日 D.一个工作日 正确答案：A 解析： 4.上市公司实行公开增发的发行价格应不低于公告招股意向书前（）个交易
2016年新股申购新规定
2016年新股申购新规定 新股申购规则一览表： ★新股申购规则： 一、T-2日（含）前20个交易日日均必须至少持有1万元非限售A股市值才可申购新股，上海、深圳分开单独计算； 二、姓名、身份证号相同的所有账户（含融资融券账户）合并计算T-2日市值； 三、上海每持有1万元市值可申购1000股，深圳每持有5000元市值可申购500股；自己的账户能申购多少股，在下单时交易软件会有提示； 四、有市值的账户才能申购，上海在普通或信用账户申购，深圳在普通或信
用账户申购，只有第一次下单有效（按发行价买入）且不能撤销； 五、申购时间：上海9:30—11:30/13:00—15:00， 深圳9:30—11:30/13:00—15:00 六、值得注意的是，客户申购时，不需要事先冻结资金，待中签后才需要兑付。 七、还有很重要一点，当客户累计有3次中签后没有兑付相对应金额申购费的，就会被暂停半年申购新股功能。 根据最新消息，两周内会有10家公司申购，根据规则，T-2的前20天平均市值，大家若想多些号码中签，需要最近提高自己仓位，获得更多号码抽签。 据了解，取消新股申购预先缴款制度，除了要修订相关规则，还涉及证券交易系统技术改造工作，目前这两项工作已同步启动，但相关规则修订和技术系统改造工作均需一定的准备时间。 此外，现阶段，新股发行仍然应该坚持低价持续发行的原则。发行定价市盈率超过同行业市盈率的，应按照证监会发布的《关于加强新股发行监管的措施》要求，连续三周发布投资风险特别公告。 新规“预缴款”变“后缴款” 11月6日，证监会宣布将重启新股发行。此次IPO重启推出了不少“新玩法”，上述28家暂缓新股仍将按现行规则发行，此后所有的新股或都将实施IPO新政。投资者还需了解打新新规，提前做好准备。 此次改革的最大亮点在于“预缴款”变“后缴款”，即取消现行新股申购预先缴款制度，改为确定配售数量后再进行缴款。据介绍，取消新股申购预缴款制度的考虑主要是坚持网上市值申购同时，取消预缴款，可大幅减少投资者在打新时需要动用的资金数量。这意味着，以后股民打新股不用专门卖“老股”筹备“打
新股上市
目录 [新股上市] 中国中冶 [打造多元化产业链，实现业务转型安信] [冶金工程建设龙头，资源战略值得期待招商] [个股评级] [东力传动即将进入新一轮上升期增持国君] [华电国际持续向好和稳定成长的行业龙头增持天相] [水井坊品牌力提升成为未来重点增持海通] [升达林业进入高速成长期买入国金] [苏宁电器实施战略转型、开始第三次创业推荐国信] [上海汽车携手菲亚特,整合资源,突破商用车短板买入光大] [新华医疗更换大股东，新股东或将注资增持天相] [南通科技经营步入正规，业绩爆发增长买入国金] [强生控股出租车规模增长是公司业绩增长最大亮点国君] [行业评级] [看好具备确定性的中小公司申万] [电子行业－补库存拉动出口短期复苏联合] [台湾电子行业公布8 月份月度数据东方] [航空业－8 月增速恰如预期的好申万] [直投业务最值期待——创业板启动点评联合] [短期行业景气有所回暖国信] [构建全国82 个地区旬度玻璃价格跟踪体系国君] [基金视野] [修正预期，等待更明确的政策信号和经济数据联合] [统计数据] [最新投资评级]
[新股上市] 中国中冶（601618） [打造多元化产业链，实现业务转型安信] 公司是我国专业化经营历史最久、设计能力最强的冶金工程承包商，占国内钢铁冶金工程业务及有色金属冶金工程业务的市场份额分别高达90%和60%，处于绝对的优势领先地位。但是目前国内钢铁行业整体产能过剩，行业固定资产投资未来几年将呈现较低的增速，公司未来冶金工程合同承接前景较不乐观。 公司拥有国内先进的有色金属资源开发技术和能力，拥有矿产资源采、选、冶的一体化产业链，有助于提升公司抵御周期性风险的能力。目前公司拥有铁、铜、镍、锌、铅、钴、金等多种黑色及有色金属矿产资源。其中，巴布亚新几内亚瑞木镍红土矿，总资源量达1.432亿吨，总探明和控制资源量约为7,220万吨；阿富汗艾娜克铜矿项目是目前世界上已探明、但尚未开发的大规模、高品位铜矿床之一。2011年艾娜克铜矿投产后资源业务收入有望大幅增长。 公司的房地产开发业务主要包括多种类型住宅及商用房的开发、销售和管理以及受政府委托进行一级土地的开发。目前业务所覆盖的范围囊括了一、二、三线城市，其中一线城市占比约21%，二线城市占比42%，三线城市约占37%。“中冶置业”品牌已享有较高声誉与知名度，随着开发规模的扩大、经营品牌的统一和区域布局的不断优化，公司有望成为国内一流的房地产开发企业。目前公司正在努力拓展城市基础设施综合开发的业务模式，有助于公司推进房地产开发的一二级联动，并加快公司房地产业务的发展速度。目前公司已经与石家庄、南京等城市的政府部门签署了战略合作协议。 公司2009-2011年EPS预计为0.23、0.32与0.36元。综合考虑公司几部分业务状况，核算每股价值为4.529-4.985元，对应2010年的市盈率为14.3-15.7倍。考虑发行后对二级市场的价差，最终我们认为合理的询价区间为 4.4-4.75元，上市后首日的价格区间为5.5-6元。 [冶金工程建设龙头，资源战略值得期待招商] 冶金工程建设龙头，竞争优势明显。公司参与了我国几乎所有大型钢铁联合企业的规划、设计或建设，积累了丰富经验和技术实力，在环境保护、节能减排等方面拥有诸多领先的核心技术，是我国国内最大的冶金工程建设承包商以及我国最大的海外冶金工程承包商。目前在钢铁冶金工程占有近90％的市场份额，有色金属冶金工程方面占有约60％的市场份额。 资源开发业务将成为未来业绩的主要增长点。公司冶金工程业务占公司营业收入的60％以上，受制于国内产能过剩，未来增速将回落。尽管公司资源开发业务目前占比较小，但是考虑到募集资金投入后，产能开始逐步释放，未来将取代工程业务成为公司业绩的主要增长点。
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上市公司新股发行申请文件清单上市公司新股发行申请文件清单 第一部分要求在指定报刊或网站披露的文件 第一章本次配股／增发的招股文件 1—1 招股说明书（配股或增发） 1—1—1 招股说明书（配股或增发）（申报稿） 1—1—2 附录一：盈利预测报告及盈利预测报告审核报告全文（如有） 1—1—3 附录二：重大资产重组的发行人提供的模拟财务报告及其审计报告、重组进入发行人相关资产经审计的财务报表及附注 1—1—4 附录三：发行人董事会、监事会关于非标准无保留意见审计报告涉及事项处理情况的说明（如有） 1—1—5 附录四：注册会计师关于非标准无保留意见审计报告的补充意见（如有） 1—2 发行公告（适用于增发） 第二部分不要求在指定报刊或网站披露的文件
第二章主承销商关于本次配股／增发的文件 2—1 主承销商推荐函 2—2 主承销商尽职调查报告 2—3 本次配股／增发申请文件的核对表 第三章发行人律师关于本次配股／增发的文件 3—1 法律意见书 3—2 律师工作报告 第四章发行人关于本次配股／增发的申请与授权文件4—1 发行人关于本次配股／增发申请报告 4—2 发行人董事会决议 4—3 董事会决议及召开股东大会通知的公告（复印件）4—4 发行人股东大会决议 4—5 股东大会决议的公告（复印件） 第五章关于本次配股／增发募集资金运用的文件 5—1 本次配股／增发募集资金运用的可行性分析报告
5—2 政府有关部门同意投资项目立项（包括固定资产投资、技改项目等）的批文（参考文件） 5—3 发行人拟收购资产（包括权益）的财务报告（如有）、资产评估报告和／或审计报告（涉及发行人收购资产）第六章其他文件 6—1 发行人最近三年及最近一期的财务报告及其审计报告 6—2 重大资产重组的发行人购入资产的原始财务报告及其审计报告 6—3 注册会计师关于发行人内部控制制度的评价报告 6—4 检查中发现问题的发行人的整改报告 6—5 会计师事务所关于前次 募集资金使用情况的专项报告 6—6 发行人董事会关于前次募集资金使用情况的说明 6—7主承销商关于发行人投资价值的分析报告（适用于增发） 6—8主承销商承诺函（适用于增发）
上市公司日常信息披露工作备忘录第7号——新股发行上市后相关主
上市公司日常信息披露工作备忘录第7号——新股发行上市后相关主体承诺履行等事项的信息披露规范要求 【法规类别】上市公司 【发文字号】上市公司日常信息披露工作备忘录第7号 【发布部门】上海证券交易所 【发布日期】2013.12.31 【实施日期】2013.12.31 【时效性】现行有效 【效力级别】行业规定 上市公司日常信息披露工作备忘录 （第七号） 新股发行上市后相关主体承诺履行等事项的信息披露规范要求 （上海证券交易所 2013年12月31日） 第一条为落实《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》（以下简称“《意见》”）的要求，规范首次公开发行股票并上市后上市公司及相关主体的承诺履
行等事项，根据《公司法》、《证券法》等法律法规、中国证监会有关规定以及本所《股票上市规则》，制定本备忘录。 第二条首次公开发行股票并上市后，上市公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等相关责任主体、保荐机构、会计师事务所等证券服务机构的承诺履行、稳定股价，以及公开发行前持股5%以上股东（以下简称“持股5%以上股东”）减持等事项和相关持续信息披露行为，适用本备忘录。 第三条上市公司控股股东、持有上市公司股份的董事和高级管理人员根据《意见》等有关规定在公开募集及上市文件中公开作出如下承诺的，应当严格履行承诺，并按照承诺进行持股管理： （一）所持股票在锁定期满后两年内减持的，其减持价格不低于发行价； （二）公司上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后6个月期末收盘价低于发行价的，持有公司股票的锁定期限自动延长至少6个月；（三）上市公司控股股东、持有上市公司股份的董事和高级管理人员关于所持股票的其他承诺。 上市公司股票收盘价触及前款第（二）项情形的，上市公司控股股东、持有上市公司股份的董事和高级管理人员应当在触及事实发生后两个交易日内通知上市公司，并披露公告，说明相关股票延长后的锁定期限。 对于已作出承诺的董事、高级管理人员，且在公开募集及上市文件中明确不因其职务变更、离职等原因而放弃履行承诺的，其在发生职务变更或离职时，应当在上
上交所发布科创板股票发行上市审核问答
上交所发布科创板股票发行上市审核问答 上交所发布上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答 全文如下 答：为增强科创板的包容性，《上市规则》以市值为中心，结合净利润、营业收入、研发投入和经营活动产生的现金流量等财务指标，设置了多套上市标准。其中，第2.1.2条规定了通用上市标准，第2.1.3条规定了红筹企业适用的上市标准，第2.1.4条规定了具有表决权差异安排的发行人适用的上市标准。 （一）发行人应当选择一项具体上市标准 根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》（以下简称《上市审核规则》）相关规定，发行人申请股票首次公开发行并在科创板上市的，应当在相关申请文件中明确说明所选择的一项具体上市标准，即《上市规则》第2.1.2条中规定的五项标准之一。红筹企业应选择第2.1.3条规定的标准之一。具有表决权差异安排的发行人应选择第2.1.4条规定的标准之一。 发行人应当结合自身财务状况、公司治理特点、发展阶段以及上市后的持续监管要求等因素，审慎选择适当的上市标准。 保荐机构应当为发行人选择适当的上市标准提供专业指导，审慎推荐，并在上市保荐书中就发行人选择的上市标准逐项说明适用理由，其中对预计市值指标，应当结合发行人报告期外部股权融资情况、可比公司在境内外市场的估值情况等进行说明。 （二）发行人申请上市标准变更的处理 科创板股票上市委员会召开审议会议前，发行人因更新财务报告等情形导致不再符合申报时选定的上市标准，需要变更为其他标准的，应当及时向本所提出申请，
说明原因并更新相关文件；不再符合任何一项上市标准的，可以撤回发行上市申请。 保荐机构应当核查发行人变更上市标准的理由是否充分，就发行人新选择的上市标准逐项说明适用理由，并就发行人是否符合上市条件重新发表明确意见。 答：（一）发行人信息披露要求 1.原因分析 尚未盈利或最近一期存在累计未弥补亏损的发行人，应结合行业特点分析并披露该等情形的成因，如：产品仍处研发阶段，未形成实际销售；产品尚处于推广阶段，未取得客户广泛认同；产品与同行业公司相比技术含量或品质仍有差距，未产生竞争优势；产品产销量较小，单位成本较高或期间费用率较高，尚未体现规模效应；产品已趋于成熟并在报告期内实现盈利，但由于前期亏损较多，导致最近一期仍存在累计未弥补亏损；其他原因。发行人还应说明尚未盈利或最近一期存在累计未弥补亏损是偶发性因素，还是经常性因素导致。 2.影响分析 发行人应充分披露尚未盈利或最近一期存在累计未弥补亏损对公司现金流、业务拓展、人才吸引、团队稳定性、研发投入、战略性投入、生产经营可持续性等方面的影响。 3.趋势分析 尚未盈利的发行人应当披露未来是否可实现盈利的前瞻性信息，对其产品、服务或者业务的发展趋势、研发阶段以及达到盈亏平衡状态时主要经营要素需要达到的水平进行预测，并披露相关假设基础；存在累计未弥补亏损的发行人应当分析并披露在上市后的变动趋势。披露前瞻性信息时应当声明其假设的数据基础及相关预测具有重大不确定性，提醒投资者进行投资决策时应谨慎使用。 4.风险因素
上市公司如何通过股票融资
遇到公司经营问题？赢了网律师为你免费解惑！访 问>> 上市公司如何通过股票融资 现有的公司都想着上市，通过发行股票完成融资目的，让公司有更多的资本用于经营。当前股市，也是很多公司在排着队的申请上市。我国股改也要从审批制，转换为注册制。那么多公司争先恐后的争着上市，就是为了让公司上市融资渠道更顺畅了。那么上市公司如何通过股票融资的呢? 一、股票融资 股票融资是指资金不通过金融中介机构，借助股票这一载体直接从资金盈余部门流向资金短缺部门，资金供给者作为所有者(股东)享有对企业控制权的融资方式。 二、上市公司股票融资 融资是上市公司的主要目的，包括首次发行融资(IPO)和再融资(Refinancing)。上市公司再融资包括配股、增发与可转换债券三种方式。这是上市公司在首次发行股票后，通过上述三种方式来筹集资金以偿还到期债务或扩大投资规模的行为。
1、首发融资 上市公司第一次融资称为IPO，即是可以向股市增发不超过1/4的股份，然后从股市上圈一笔钱，这是第一份收益。 现在股市是全流通。即使是原始股东，在锁定一定期限后，也可以交易。原始股东获得的股份，往往是按企业的净资产来计算和分配的。但是股市上交易，则是以很多倍市盈(几倍很少见，几十倍很常见)来计算的。实际上放大了原始股东的收益率。 原始股东投资了一亿元(企业净资产或注册资金)，划分为1亿股，每股单价1元。该企业净利润5000万，即每股收益0.5元。上市，按50倍市盈IPO，增发股本2500万股，企业圈钱2500万 * (0.5元 * 50倍)= 6.25亿，这个钱用于企业发展过了一年锁定期，假设企业净利润达到1.25亿，共1.25亿股，每股收益1元。市场仍然给予50倍市盈，股价涨到50元。此时，原始股东卖出原始一亿股，可获资金50亿元。可简单认为其个人资产增值了50倍。 2、配股 配股是上市公司向原股东发行新股、筹集资金的行为。按照惯例，公
各行业上市公司股票龙头企业一览表
各行业上市公司股票龙头企业一览表 玻璃：福耀玻璃、深南玻 传媒通讯：歌华、东方明珠、中国联通、 船舶工业：广船、沪东重机、江南重工 地产：保利、金地、金融街、万科、招商 电力能源设备：东方电机、平高电气、特变电工、国电南瑞 电子元器件：生益科技、华微电子、长电科技 纺织/日用品：七匹狼、瑞贝卡、上海家化 钢铁：宝钢、武钢、鞍钢、济钢 工程机械：合力、柳工、中联、三一 航天航空：中国卫星、宝钛股份、西飞国际、洪都航空 化肥：盐湖钾肥、中信国安、云天化 化工：烟台万华、星新材料、新安股份、华鲁恒升 环境产业：合佳资源 机床工业：沈机、秦川发展 家电/家居：海尔、格力、美的 建材：海螺型材、吉林森工 建筑工程：中材国际、海油工程、长江精工 交通运输：上海机场、广深铁路、中国国航、赣粤高速 焦碳：山西焦化、 金融：工行、招行、浦发、中信、人寿、 旅游酒店：华侨城、中青旅、桂林旅游、 铝：中铝、南山铝业、阳之光 煤炭：潞安环能、兰花科创、 汽车：上海汽车、长安汽车、潍柴动力 铅、锌：中金岭南、弛宏锌锗 软件：华胜天成、用友软件 商业零售：苏宁、王府井、美克、小商品城、百联 石化：中石化 食品饮料：茅台、张裕、老窖、伊利、 水泥：海螺、冀东水泥、双马 铁合金：鄂尔多斯 铁路装备：晋西车轴、北方创业、时代新材 通讯/激光设备：中兴通讯、大族激光 网络股：网盛科技、 钨、锡、锑：锡业、中钨、厦钨、贵研铂业 新材料：安泰科技、中科三环、稀土高科 新经济：宏盛科技 新能源：丰原生化、天威保变 医药：白药、片仔癀、国药控股、天坛生物 运输设备：中集集团、中国重汽、宇通客车 造纸：华泰、岳阳纸业
上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答(二)
上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答（二） 目录 1.发行人历史上存在工会、职工持股会持股或者自然人股东人数较多等情形的，发行人应当如何进行规范？中介机构应当如何进行核查？ (2) 2.发行人申报前后新增股东的，应当如何进行核查和信息披露？股份锁定如何安排？3 3.发行人历史上存在出资瑕疵或者改制瑕疵的，中介机构核查应当重点关注哪些方面？ (4) 4.发行人的部分资产来自于上市公司，中介机构核查应当重点关注哪些方面？ (5) 5.关于实际控制人的认定，发行人及中介机构应当如何把握？ (6) 6.发行人没有或难以认定实际控制人的，发行人股东所持股票的锁定期如何安排？ . 8 7.发行人租赁控股股东、实际控制人房产或者商标、专利、主要技术来自于控股股东、实际控制人的授权使用，中介机构核查应当注意哪些方面？ (9) 8.一些发行人在经营中存在与其控股股东、实际控制人或董事、监事、高级管理人员的相关共同投资行为，发行人对此应当如何披露，中介机构核查应当重点关注哪些方面？ (10) 9.发行人在全国股份转让系统挂牌期间形成契约性基金、信托计划、资产管理计划等“三类股东”的，对于相关信息的核查和披露有何要求？ (11) 10．部分投资机构在投资时约定有估值调整机制（对赌协议），发行人及中介机构应当如何把握？ (12) 11.企业合并过程中，对于合并各方是否在同一控制权下的认定应当重点关注哪些内容？红筹企业如存在协议控制或类似特殊安排，在与合并报表编制相关的信息披露和核查方面有哪些要求？ (12) 12.发行人客户集中度较高，中介机构应当重点关注哪些方面？ (14) 13.影响发行人持续经营能力的重要情形有哪些？中介机构应当如何进行核查？ (15) 14.发行人报告期存在财务内控不规范情形，应当如何进行规范？中介机构核查应当重点关注哪些方面？ (17) 15.关于第三方回款，发行人及中介机构应当重点关注哪些方面？ (20) 16.发行人报告期内存在会计政策、会计估计变更或会计差错更正情形的，应当如何把握？ (22)
旅游上市公司名单,旅游相关股票一览
旅游行业，国际上称为旅游产业，是凭借旅游资源和设施，专门或者主要从事招徕、接待游客、为其提供交通、游览、住宿、餐饮、购物、文娱等六个环节的综合性行业。旅游业务要有三部分构成：旅游业、交通客运业和以饭店为代表的住宿业。他们是旅游业的三大支柱。狭义的旅游业，在中国主要指旅行社、旅游饭店、旅游车船公司以及专门从事旅游商品买卖的旅游商业等行业。广义的旅游业，除专门从事旅游业务的部门以外，还包括与旅游相关的各行各业。旅行游览活动作为一种新型的高级的社会消费形式，往往是把物质生活消费和文化生活消费有机地结合起来的。近期旅游上市公司及旅游概念股得益于旅游行业十二五规划将推出等利好将对相关概念构成刺激，那么旅游上市公司及旅游概念股有哪些呢？ 旅游上市公司及旅游概念股一览： 旅游休闲概念股一览 代码股票名称 600358 国旅联合002306 湘鄂情601007 金陵饭店600576 万好万家000428 华天酒店 600749 西藏旅游000610 西安旅游002159 三特索道 002059 世博股份 000613 ST东海A000069 华侨城A000721 西安饮食600138 中青旅 600738 兰州民百600054 黄山旅游000524 东方宾馆600258 首旅股份 000033 新都酒店000978 桂林旅游000888 峨眉山A 002033 丽江旅游000802 北京旅游 600593 大连圣亚600754 锦江股份 000430 ST张家界 综上通过以上分析我们得知旅游上市公司及旅游概念股短期会有获利空间，那么其中受益的龙头股有哪些呢？我们又改如何把握他们的买卖点进行短线获利呢？这些无疑都是导致一部分股民短期不能获利的主要因素，为此聚富财经的金陀螺炒股软件便应运而生，金陀螺炒股软件不但有最新的概念股，各个行业上市公司及各版块的龙头股的分类，更能帮您合理的把握个股的买卖点，使您短线获利！
公司上市股票发行计划
公司上市股票发行计划 公司上市股票发行计划 在上市辅导阶段，企业可以和辅导机构一起协商确定初步的股票发行计划，为发行准备工作的开展指示方向。股票发行计划主要包括募集资金额、股票发行量、股票发行价格、募集资金投向和股票发行时间等五方面内容。 募集资金投向应符合国家产业政策，具有可行性。由于投资项目的立项审批在时间和结果上存在不确定性，项目的可行性也有可能随着时间的推移发生变化，因此，企业可事先多储备一些投资项目，以增加投资项目的选择范围，扩大筹资额的调整空间，避免被动局面。 募集资金额应与投资项目的资金需求保持一致。根据证监会第17 号 ___《关于首次公开发行股票公司募集资金的审核要求》(现已失效)的规定，企业首次公开发行股票的筹资额，不得超过其申请文件提交发审会表决前一年末经审计的，扣除由发行前股东单独享有的滚存未分配利润后净资产值的`两倍。现在企业可自主确定募集资金的多少，但是，不能忽视财务杠杆的适当利用以及过度募集资金对上市后再次融资的不利影响。
股票发行定价，应考虑企业股票的内在价值、可比公司的股票价格、证券市场的景气程度、政府的管制政策等因素。 一方面，股票发行量应满足股票上市的法定条件。根据《交易所上市规则》企业发行后股本总额不少于5000 万股，向社会公开发行的股份不少于发行后股本总额的25%，才能申请股票上市;另一方面，股票发行量应保证筹资计划的实现。股票发行量必须达到一定规模才能满足融资需求，具体的股票发行量则取决于股票发行价格的高低。 应考虑的因素包括： ①能否如期完成募集资金投资项目的选择和立项审批; ②预计提交股票发行上市申请时是否满足股票发行上市条件; ③预计发行时的证券市场状况; ④股票发行上市的政策变化趋势是否有利等。 随着上市辅导和发行准备工作的开展，企业可以根据情况变化逐步调整发行计划。在向证监会正式提交股票发行上市申请之前，企
2017股市妖股名单一览
2017股市妖股名单一览 妖股之所以是妖，因为妖往往最后都要伤人。以下是cN 人才小编搜集并整理的有关内容，希望对大家有所帮助! 今年妖股名单：首创股份，天壕环境，建投能源，创业环保，恒通科技，银龙股份，沧州大化，数字政通，渤海股份，天保基建，凯发电气，南威软件，碧水源，东方中科，南方汇通，嘉澳环保，博天黄金，宝硕股份，青龙管业，西部黄金，中材节能，天和防务，凌云股份，廊坊发展。 以上名单中，近期具备继续涨停板动力的有：数字政通，渤海股份，博天环境，宝硕股份，廊坊发展。 次新股中具备新高成妖股的有：东方中科，比音勒芬，贝肯能源。 操作上，我们不排除还有继续上攻3300的动力，别看上周连续两天缩量，但上周整体的成交量平均下来都要比以往的高。所以不排除还有继续上破的动力，但我们上面都已经讲了，技术面和消息面本身都有不少的调整需求，所以针对操作，一是减持获利个股，二是做好调仓，没解套的适当做T，毕竟不是每次都有靠近3300的机会。 妖股年年有，今年特别多。 A股整体不振的大背景下，在举牌、股权转让等概念的推动下，盘面上“妖风阵阵”，不时崛起包括四川双马、三
江购物、煌上煌等在内的一些妖股。 和往年相比，今年妖股的故事性要更弱一些，无非就是股权转让或者险资举牌，高送转这样的老套路也仍然很有市场，而妖股背后，是“游资+散户”的接力模式。 股权转让概念风行的一年 数据显示，截至12月29日，一共有193只个股走出了翻倍行情，其中包括了不少次新股，有资产重组、股权转让、资产重组、资产收购、高送转等概念的股票。 其中，廊坊发展、四川双马、国栋建设、武昌鱼、三江购物、万福生科等十余只个股在短时间内出现暴涨，成为名副其实的“妖股”。 提到今年的妖股，首先想到的就是四川双马，自8月22日以来，该股股价就从元开始一路飙涨，虽然在9月份的时候股价一度停滞，但是随后没多久又重拉涨势，到11月3日的时候上涨到了最高价42元，阶段涨幅高达5倍以上。 四川双马的成妖之路源于一则简单的公告，8月21日公司公告：“上市公司控制权将发生变更，和谐恒源以其持有%的股权比例将成为上市公司新的控股股东，自然人林栋梁将成为公司实际控制人”。这个林栋梁是知名投资公司IDG的合伙人，他的入驻也给市场带来了较大的想象空间。 随后，游资开始进场，股价又被大幅拉了两波，还带动了有类似题材的泸天化、嘉麟杰等一众股票。
工程建筑板块股票有哪些工程建筑板块上市公司一览
工程建筑板块股票有哪些工程建筑板块上市公司一览 工程建筑板块股票有哪些?工程建筑板块上市公司一览 1 000065 北方国际 北方国际合作股份有限公司成立于1986年，并于1998年经中国证监会批准，改制成为中国北方工业公司系统内的上市公司(股票简称“北方国际”，股票代码：000065)。现有股东由国有股东中国万宝工程公司、西安惠安化工有限公司和社会公众股东组成。目前，北方国际已发展成为以国际国内工程总承包和建筑装饰工程为主营业务的国际化工程公司。 2 000090 深天健 深圳市天健(集团)股份有限公司原名深圳市天健实业股份有限公司，1983年9月由基建工程兵302团集体转业组建。1993年改制为股份制企业，1997年4月更名为深圳市天健(集团)股份有限公司。1999年7月在深圳证券交易所上市。本公司系深圳市国有资产监督管理委员会直接控股的市属国有股份制企业，截止2008年12月31日，公司股份总数为30442.468万股，其中市国资委持有11065.646万股，占总股份36.35%。公司总资产53.92亿元，净资产20.83亿元，员工总人数2106人。 3 000415 渤海租赁
渤海租赁的设立并专注于基础设施租赁是股东方贯彻 天津滨海新区开发开放与金融创新政策的重要举措。公司秉承“诚信、业绩、创新”的理念，依托天津滨海新区良好的投资环境，借助股东方强有力的支持，积极探索中国民族租赁产业创新发展模式，致力于成长为国内最为专业和最具创新力的基础设施租赁服务提供商，打造国内基础设施租赁第一品牌。 4 000758 中色股份 中国有色金属建设股份有限公司(英文缩写NFC，简称：中色股份，证券代码：000758)1983年经国务院批准成立，主要从事国际工程承包和有色金属矿产资源开发。1997年4月16日进行资产重组，剥离优质资产改制组建中色股份，并在深圳证券交易所挂牌上市。 5 000881 大连国际 大连国际，是中国大连国际合作(集团)股份有限公司简称，1993年由中国大连国际经济技术合作集团有限公司发起成立并于1998年在深圳证券交易所上市，公司业务涉及工程承包等领域 6 002060 粤水电 广东水电二局股份有限公司(以下简称"本公司")系经广东省人民政府办公厅粤办函[2001]716号文《关于同意发起设立广东水电二局股份有限公司的复函》及广东省经济贸易
首次公开发行股票并上市管理办法新编新
首次公开发行股票并上市管理办法 颁布单位：中国证券监督管理委员会 中国证券监督管理委员会令 第32号 《首次公开发行股票并上市管理办法》已经2006年5月17日中国证券监督管理委员会第180次主席办公会议审议通过，现予公布，自2006年5月18日起施行。 中国证券监督管理委员会主席尚福林 二○○六年五月十七日 首次公开发行股票并上市管理办法 第一章总则 第一条为了规范首次公开发行股票并上市的行为，保护投资者的合法权益和社会公共利益，根据《证券法》、《公司法》，制定本办法。 第二条在中华人民共和国境内首次公开发行股票并上市，适用本办法。 境内公司股票以外币认购和交易的，不适用本办法。 第三条首次公开发行股票并上市，应当符合《证券法》、《公司法》和本办法规定的发行条件。 第四条发行人依法披露的信息，必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 第五条保荐人及其保荐代表人应当遵循勤勉尽责、诚实守信的原则，认真履行审
慎核查和辅导义务，并对其所出具的发行保荐书的真实性、准确性、完整性负责。第六条为证券发行出具有关文件的证券服务机构和人员，应当按照本行业公认的业务标准和道德规范，严格履行法定职责，并对其所出具文件的真实性、准确性和完整性负责。 第七条中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）对发行人首次公开发行股票的核准，不表明其对该股票的投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证。股票依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 第二章发行条件 第一节主体资格 第八条发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司。 经国务院批准，有限责任公司在依法变更为股份有限公司时，可以采取募集设立方式公开发行股票。 第九条发行人自股份有限公司成立后，持续经营时间应当在3年以上，但经国务院批准的除外。 有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。 第十条发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕，发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。 第十一条发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策。 第十二条发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。 第十三条发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。 第二节独立性 第十四条发行人应当具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。 第十五条发行人的资产完整。生产型企业应当具备与生产经营有关的生产系统、
2017年股票一览表.
2017年各板块龙头股一览表 (1).指标股：中国石油、工商银行、建设银行、中国石化、中国银行、中国神华、招商银行、中国铝业、中国远洋、宝钢股份、中国国航、大秦铁路、中国联通、长江电力 (2).金融、证券、保险：招商银行、浦发银行、民生银行、深发展A、工商银行、中国银行、中信证券、宏源证券、陕国投A、建设银行、华夏银行、中国平安、中国人寿 (3).地产：万科A、金地集团、招商地产、保利地产、泛海建设、华侨城A、金融街、中华企业 (4).航空：中国国航、南方航空、上海航空 (5).钢铁：宝钢股份、武钢股份、鞍钢股份 (6).煤炭：中国神华、兰花科创、开滦股份、兖州煤业、潞安环能、恒源煤电、国阳新能、西山煤电、大同煤业 (7).重工机械：江南重工、中国船舶、三一重工、安徽合力、中联重科、晋西车轴、柳工、振华港机、广船国际、山推股份、太原重工 (8).电力能源：长江电力、华能国际、国电电力、漳泽电力、大唐发电、国投电力 (9).汽车：长安汽车、中国重汽、一汽夏利、一汽轿车、上海汽车、江铃汽车 (10).有色金属：中国铝业、山东黄金、中金黄金、驰宏锌锗、宝钛股份、宏达股份、厦门钨业、吉恩镍业、中金岭南、云南铜业、江西铜业 (11).石油化工：中国石油、中国石化、中海油服、海油工程、金发科技、上海石化 (12).农林牧渔：北大荒、通威股份、中牧股份、新希望、中粮屯河、丰乐种业、新赛股份、敦煌种业、新农开发、冠农股份、登海种业 (13).环保：龙净环保、菲达环保 (14).航天军工：中国卫星、火箭股份、西飞国际、航天信息、航天通信、哈飞股份、成发科技、洪都航空 (15).港口运输：中国远洋、中海海盛、中远航运、上港集团、中集集团 (16).新能源：天威保变、丰原生化 (17).中小板：苏宁电器、思源电器、丽江旅游、华星化工、科华生物、大族激光、中捷股份、华帝股份、苏泊尔、七匹狼、航天电器、华邦制药 (18).电力设备：东方电机、东方锅炉、特变电工、平高电气、国电南自、华光股份、湘电股份 (19).科技类：歌华有线、东方明珠、综艺股份、中信国安、方正科技、清华同方 (20).高速类：赣粤高速、山东高速、福建高速、中原高速、粤高速、宁沪高速、皖通高速 (21).机场类：深圳机场、上海机场、白云机场 (22).建筑用品：中国玻纤、长江精工、海螺型材 (23).水务：首创股份、南海发展、原水股份 (24).仓储物流运输：中化国际、铁龙物流、外运发展、中储股份 (25).水泥：海螺水泥、华新水泥、冀东水泥 (26).电子类：晶源电子、生益科技、法拉电子、华微电子、彩虹股份、广电电子、深天马Ａ、东信和平 (27).软件：用友软件、东软股份、恒生电子、中国软件、金证股份、宝信软件 (28).超市：大商股份、华联综超、友谊股份、上海家化、武汉中百、北京城乡、大连友谊、新华传媒