太实用了！一张图看懂财务报表分析（含最全财务分析模型和公式大全）

太实⽤了！⼀张图看懂财务报表分析（含最全财务分析模
型和公式⼤全）
来源：洞见/综合⽹络整理
要读懂财务报表，并能做简单的财务分析，必须了解财务报表的基本知识，本⽂主要从企业偿债能⼒、营运能⼒和盈利能⼒等⽅⾯分析。

⽽最重要的三张财务报表，实际上是⼀个动态系统的简化模型。

很多⼈说拿到⼀份财务报表不知道该怎么分析，从哪些⽅⾯分析，⽤什么⽅法。

财务分析的⼀般⽅法主要有趋势分析法、⽐率分析法及因素分析法。

主要从企业偿债能⼒、营运能⼒和盈利能⼒等⽅⾯分析。

下⾯就⽤⼀张图，让你看懂财务报表分析。

为了详细的财务报表，以下通过⼀张图看懂三张财务报表及其关系，这三张表代表了⼀个公司全部的财务信息。

⽽三张财务报表，实际上是⼀个动态系统的简化模型。

资产负债表：代表⼀个公司的资产与负债及股东权益。

利润表：代表⼀个公司的利润来源。

现⾦流量表：代表⼀个公司的现⾦流量，更代表资产负债表的变化。

资产负债表分析
资产负债表——所有表格的基础。

从某种意义上说，⼀个公司的资产负债表才是根本。

⽆论是现⾦流量表还是利润表都是对资产负债表的深⼊解释。

在格雷厄姆的时代，会计准则并没有要求现⾦流量表。

后来的会计准则进⼀步发展，现⾦流量表才成为必须。

因此在格雷厄姆的《证券分析》⼀书中对资产负债表的论述与分析是最多的。

现⾦流量表——资产负债表的变化
现⾦流量表是对资产负债表变化的解释。

现⾦的变化最终反映到资产负债表的现⾦及等价物⼀项。

⽽现⾦的变化源泉则是净利润。

净利润经过“经营”、“投资”、“筹资”三项重要的现⾦变动转变为最终的现⾦变化。

⾸先，净利润经过营运资本的变化、摊销折旧等⾮现⾦项⽬、其他项⽬（财务⽀出或收⼊、投资收益等）的调整，最终转换为经营现⾦流。

其次，投资的⽀出与收益的现⾦流量。

其中买卖资产对资产负债表的资产项⽬有影响。

最后，筹资的现⾦流量。

其中，借债与还债会影响资产负债表的借款项⽬。

分红与增发会影响资产负债表的股东权益项⽬。

利润表——净利润的来源
利润表是净利润的来源。

⽽净利润则直接影响资产负债表中股东权益的变化。

这三张表格是⼀个公司财务状况的精髓与总结。

也是公司这个动态系统的简化模型。

那么，“财务报表分析”要分析些什么？⾯对财务三张报表的分析，从逻辑上讲有四⼤导向：盈利性、安全性、效率性和增长性。

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【财务报表分析的基本⽅法】
财务报表分析的⽅法主要有：⽐率分析、⽔平分析、共同⽐报表
⽐率分析、⽔平分析、共同⽐报表分析三种。

财务⽐率是指企业报表中有重要或内在联系的指标间所形成的⽐率。

在这⾥，必须注意：在运⽤⽐率分析⽅法进⾏分析时，财务⽐率
在某⼀特定⽐率中涉及的各项⽬之间必须有联系。

把互不相联的两个财务数据放在⼀起所计算出来的⽐率⽆任何意义。

⽔平分析有时⼜可以被称为趋势分析，它是最简单的⼀种分析⽅法。

具体分析⽅法为：将某特定企业连续若⼲会计年度的报⽔平分析
表资料在不同年度间进⾏横向对⽐，确定不同年度间的差异额或差异率，以分析企业各报表项⽬的变动情况及变动趋势。

共同⽐报表分析
共同⽐报表分析⽅法具体地说：只对当期损益表或资产负债表作纵向分析⽽不司横跨⼏年进⾏分析。

⼀只股票的基本⾯如何看懂
第⼀：股本结构
打开股本结构需要了解的是它股本⼤⼩，增减变动，以及增加变得原因（IPO、增发、股权激励、回购、债转股）
第⼆：主要股东
如果你连⾃⼰要买的票是国企控股、国资控股、家族控股、还是个⼈控股都不明⽩，你⾃然不会知道他们会采⽤是增发圈钱、直接减持套现、还是波段盈利操作⽅式。

第三：限售解禁表
了解限售是新股发⾏、增发、承诺限售何种原因、以及具体解禁时间，避开⼤部分股票锁定期的做底时段。

第四：⾼管持股
我们以全通教育和康恩贝做对照，在今年他们股票各⾃⾼点的时候，全通教育控股⼈和⾼管做了精确的⼤幅减持，⽽康恩贝⾼位不但没有减持，6、7⽉以来控股⼈和⾼管⼀直在增持！后⾯两只股票的⾛势就可想⽽知了。

第五：最新公告
中长线投资⼀只股票，如果你连该公司近2、3年该公司的主要公告都不看，那如何能做出正确的选择。

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企业财务报表分析公式⼤全
⼀、偿债能⼒分析：
1、流动⽐率=流动资产/流动负债*100%。

指标越⾼，企业流动资产流转越快，偿还流动负债能⼒越强。

国际公认200%，我国150%较好。

2、速动⽐率=速动资产(流动资产-存货)/流动负债*100%。

国际标志⽐率100%我国90%左右。

3、资产负债率=负债总额/资产总额*100%。

指标越⾼负债程度⾼，经营风险⼤，能以较低的资⾦成本进⾏⽣产经营。

保守⽐率不⾼于50%，国际公认较好60%。

4、长期资产适合率=(所有者权益+长期负债)/(固定资产+长期投资)*100%
⼆、资本状况分析：
1、资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益/年初所有者权益*100%，指标越⾼，资本保全情况越好，企业发展潜⼒越⼤，债权⼈利益越有保障。

2、资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益*100%，指标越⾼，所有者权益增长越快，资本积累能⼒越强，保全情况好，持续发展能⼒越⼤。

三、盈利能⼒分析：
1、主营业务⽑利率=⽑利(主营收⼊-主营成本)/主营业务收⼊*100%，介于20%-50%之间，⼀般相对合理稳定，流动性强的商品，⽑利率低。

设计新颖的特殊商品(时装)⽑利率⾼。

2、主营业务净利率=净利润/主营业务收⼊*100%，反映企业基本获利能⼒。

3、主营业务成本率=主营业务成本/主营业务收⼊*100%
4、 营业费⽤率=营业费⽤/主营业务收⼊*100%
5、主营业务税⾦率=主营业务税⾦及附加/主营业务收⼊*100%
6、资产净利率=税后净利/平均总资产*100%=主营业务净利率*总资产周转率。

指标⾼低于企业资产结构，经验管理⽔平有密切关系。

7、净资产收益率=净利润/平均所有者权益*100%。

反映投资者投资回报率，股东期望平均年度净资产收益率能超过12%。

8、不良资产⽐率=年末不良资总额/年末资产总额*100%
9、资产损失⽐率=待处理资产损失净额/年末资产总额*100%
10、固定资产成新率=平均固定资产净值/平均固定资产原值*100%
11、 流动⽐率=流动资产/流动负债*100%
12、 速动⽐率=速动资产/流动负债*100%
13、 资产负债率=负债总额/资产总额*100%
14、长期资产适合率=(所有者权益+长期负债)/(固定资产+长期投资)*100%
15、资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益/年初所有者权益*100%
16、资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益*100%
17、 主营业务⽑利率=⽑利/主营业务收⼊*100%
18、 主营业务净利率=净利润/主营业务收⼊*100%
19、主营业务成本率=主营业务成本/主营业务收⼊*100%
20、 营业费⽤率=营业费⽤/主营业务收⼊*100%
21、主营业务税⾦率=主营业务税⾦及附加/主营业务收⼊*100%
22、资产净利率=税后净利/平均总资产*100%=主营业务净利率*总资产周转率
23、 净资产收益率=净利润/平均所有者权益*100%
24、 管理费⽤率=管理费⽤/主营业务收⼊*100%
25、 财务费⽤率=财务费⽤/主营业务收⼊*100%
26、成本、费⽤利润率=利润总额/(主营业务成本+期间费⽤)*100%
27、 销售收现⽐=销售收现/销售额
28、 营运指数=经营现⾦净流量/经营所得现⾦
29、 现⾦⽐率=现⾦余额/流动负债*100%
30、现⾦流动负债⽐=经营活动净现⾦流量/流动负债*100%
31、现⾦债务总额⽐=经营活动净现⾦流量/总负债*100%
32、 销售现⾦⽐率=经营现⾦净流量/销售额*100%
33、应收帐款周转率(次数)=赊销收⼊净额/应收帐款平均余额
34、 应收帐款周转天数
=天数/应收帐款周转次数
=计算期天数*应收帐款平均余额/赊销收⼊净额
销售收⼊净额=销售收⼊-现销收⼊-销售折扣与折让
35、 存货周转率=销售成本/平均存货
36、 存货周转天数=计算期天数/存货周转率
37、流动资产周转次数(率)=销售收⼊净额/流动资产平均余额
38、流动资产周转天数=计算期天数/流动资产周转次数
39、总资产周转率=销售收⼊净额/平均资产总额
40、总资产周转天数=计算期天数/总资产周转率
41、已获利息倍数=(税前利润总额+利息⽀出)/利息⽀出
42、总资产报酬率=(利润总额+利息⽀出)/平均资产总额
四、营运能⼒分析
1、应收帐款周转率(次数)=赊销收⼊净额/应收帐款平均余额，指标⾼说明收帐迅速，账龄期限短，减少企业收帐费⽤和坏账损失。

2、 应收帐款周转天数
=天数/应收帐款周转次数
=计算期天数*应收帐款平均余额/赊销收⼊净额
销售收⼊净额=销售收⼊-现销收⼊-销售折扣与折让
3、存货周转率=销售成本/平均存货。

⼀般情况周转速度越快，变现速度越快，占⽤存货资⾦少，占⽤相同数额的存货⽽实现的销货成本⼤。

4、存货周转天数=计算期天数(年360天)/存货周转率
5、流动资产周转次数(率)=销售收⼊净额/流动资产平均余额，指标⾼表明企业流动资产周转速度快，利⽤效果好。

6、流动资产周转天数=计算期天数/流动资产周转次数
7、总资产周转率=销售收⼊净额/平均资产总额。

周转速度快，企业的营运能⼒强;指标低，说明收⼊不⾜，或资产闲置浪费。

8、 总资产周转天数=计算期天数/总资产周转率
9、已获利息倍数=(税前利润总额+利息⽀出)/利息⽀出
10、总资产报酬率=(利润总额+利息⽀出)/平均资产总额
五、综合偿债能⼒：
已获利息倍数=(税前利润总额+利息⽀出)÷利息⽀出
盈利能⼒：
主营业务净利率=(净利润÷主营业务收⼊)×100%
资产净利率=(净利润÷平均总资产)×100%=主营业务净利率*总资产周转率
净资产收益率=(净利润÷平均净资产总额)×100%
另：总资产报酬率=(利润总额+利息⽀出)÷平均资产总额
营运能⼒：
应收帐款周转率=主营业务收⼊÷应收帐款平均余额
(⾼表明企业收帐迅速，帐龄期限短，可减少收帐费⽤和坏帐损失，相对增加企业流动资产的投资收益，说明资产流动性⼤，变现快短期偿债能⼒强)
存货周转率=主营业务成本÷平均存货余额
(⾼表明企业资产由于销售顺畅⽽具有较⾼的流动性存货转现速度快存货占⽤⽔平低，过⾼ 存货不⾜，产品脱销)
(慢：必然占⽤在量的资⾦，造成资⾦浪费，营运困难)
流动资产周转率=主营业务收⼊÷平均资产总额
总资产周转率=主营业务收⼊÷平均资产总额
(过低：收⼊不⾜，资产闲置,浪费)
发展能⼒：
销售增长率=(本年主营业务收⼊-上年主营业务收⼊)÷上年主营业务收⼊
资本积累率=[(年末所有者权益-年初所有者权益)÷年初所有者权益]×100%
主营业务利润 = 主营业务收⼊ — 主营业务成本 — 主营业务税⾦及附加
营业利润 = 主营业务利润 + 其他业务利润 — 期间费⽤
利润总额 = 营业利润 + 投资收益 + 补贴收⼊ + 营业外收⼊ — 营业外⽀出
净利润 = 利润总额 — 所得税
六、财务报表分析的应⽤
(⼀)杜帮财务分析体系
1、权益乘数
权益乘数=1÷(1-资产负债率)
2、权益净利率
权益净利率=资产净利率×权益乘数
=销售净利率×资产周转率×权益乘数
(⼆)上市公司财务⽐率
1、每股收益
每股收益=净利润÷年末普通股份总数
=(净利润-优先股股利)÷(年度股份总数-年度末优先股数)
2、市盈率
市盈率(倍数)=普通股每股市价÷普通股每股收益
3、每股股利
每股股利=股利总额÷年末普通股股份总数
4、股票获利率
股票获利率=普通股每股股利÷普通股每股市价×100%
5、股利⽀付率
股利⽀付率=(普通股每股股利÷普通股每股净收益)×100% 6、股利保障倍数
股利保障倍数=普通股每股净收益÷普通股每股股利
=1÷股利⽀付率
7、每股净资产
每股净资产=年度末股东权益÷年度末普通股数
8、市净率
市净率(倍数)=每股市价÷每股净资产
(三)现⾦流量分析
1、流动性分析
(1)现⾦到期债务⽐
现⾦到期债务⽐=经营现⾦流量净额÷本期到期的债务
(2)现⾦流动负债⽐
现⾦流动负债⽐=经营现⾦流量净额÷流动负债
(3)现⾦债务总额⽐
现⾦债务总额⽐=经营现⾦流量净额÷债务总额
2、获取现⾦能⼒分析
(1)销售现⾦⽐率
销售现⾦⽐率=经营现⾦流量净额÷销售额
(2)每股经营现⾦流量净额
每股经营现⾦流量净额=经营现⾦流量净额÷普通股股数
(3)全部资产现⾦回收率
全部资产现⾦回收率=经营现⾦流量净额÷全部资产×100%
3、财务弹性分析
(1)现⾦满⾜投资⽐率
现⾦满⾜投资⽐率=近5年经营现⾦流量净额之和÷近5年资本⽀出、存货增加、现⾦股利之和
(2)现⾦股利保障倍数
现⾦股利保障倍数=每股经营现⾦流量净额÷每股现⾦股利
风险提⽰：本⽂所有内容仅供参考，以上⽂字图⽚仅仅是形态分析，不涉及任何指导操作，股市有风险，投资需谨 风险提⽰：本⽂所有内容仅供参考，以上⽂字图⽚仅仅是形态分析，不涉及任何指导操作，股市有风险，投资需谨慎。