财务管理实务教案-项目投资管理工作教案

实训重点难点：
实训重点：投 资 项 目 现 金 流 量 的 估 算
实训难点：投 资 项 目 现 金 流 量 的 估 算
实训课时：
2
技能训练：
利用办公软件编制预算
实训形式：
教学上主要采用直观演示法、教学做一体法为主。
实训环境
实训室
实训内容：
第一步骤：用 EXCEL 表格演示投资项目现金流量的估算 【案例一】云顶公司计划年度拟投资 A 项目，经可行性分析，有关资料如下： （1）A 项目共需固定资产投资 450000 元， 其中第 1 年年初和第 2 年年初分别投资 250000 元和 200000 元，第 1 年年末部分竣工并投入试生产，第 2 年年末全部竣工交付使用。 （2）A 项目投产时需垫支相应流动资金 320000 元，用于购买材料、支付工资等。其中 第 1 年年末垫支 200000 元，第 2 年年末垫支 120000 元。 （3）A 项目经营期预计为５年， 固定资产按直线法计提折旧。A 项目正常终结处理时 预计清理费用 3000 元，残余价值 123000 元。 （4）根据市场预测，A 项目投产后第 1 年营业收入为 320000 元，以后 4 年每年营业收 入均为 450000 元。第 1 年的付现成本 150000 元，以后 4 年每年的付现成本均为 210000 元。 （5）该企业适用所得税税率为 40％。 试计算 A 项目预计 5 年的现金流量。 解析： (1)根据给出的资料，在：Excel工作表中，建立“营业现金流量计算表”。 (2)A项目每年的折旧额为：（450000-123000+3000）/5=66000（元）； 则A项目营业现金净流量B9“=B3一B4-B7"或者“=B5+B8’。并利用填充柄功能将公式复 制到C9、D9、E9、F9。结果如图6-1 (3)根据给出的资料和“营业现金流量计算表”的计算结果，编制“净现金流量计算 表”。 ·在B3单元格中，输人“-250000'’； 在C3单元格中，输人“-200000'’ ·在C4单元格中，输人“-200000'’； 在D4单元格中，输人“-120000'’ ·在H6单元格中，输人“120000'’； 在H7单元格中，输人“320000'’ ·在D5单元格中，输人“=营业现金流量表!B9”； ·在B8单元格中，输人“=SUM(B3：B7)”； ·同样地，利用填充柄功能可定义其他取数公式。 (4)完成A项目净现金流量计算表。结果如图6-2所示。
某年净现金流量=该年现金流入量-该年现金流出量
（二）现金流量的理解
1.投资决策中使用的现金流量，是投资项目的现金流量，是特定项目引起
的，不是针对特定会计期间。
通过案例
2.内容既包括流入量也包括流出量，是一个统称，现金流量是指“增量” 讨 论 教 师
现金流量。
归纳（30分
3.这里的“现金”是广义的现金，它不仅包括各种货币资金，而且包括项 钟）
终结现金净流量=固定资产的残值变现收入+垫支流动资金的收回
课后作业
某公司准备购入一设备扩充生产能力。现有甲、乙两个方案供选择：
甲方案：投资 50000 元，使用寿命 5 年，无残值，5 年中每年销售收入为 30000
元，付现成本为 10000 元；乙方案：投资 60000 元，使用寿命 5 年，有 8000
例题讲解 后归纳总结 （20分钟） 课堂练习 （10分钟）
课后作业
力健制造公司准备从国外引进一套新型自动化生产线以提高药品生产效率 和合格品率。经过公司各部门研究讨论，得到以下信息：
1.购买这条生产线需花费 1000 万元，安装调试需发生各类相关费用 200
万元，投资起点一次性投入，一年后可投入使用。 2.生产线预期可使用 4 年，税法规定此类固定资产法定残值率为 3%，使用
（三）充分关注机会成本；
机会成本指在决策过程中选择某个方案而放弃其他方案所丧失的潜在收
益。
提问（5 分
（四）要考虑项目对企业其他部门的影响；
钟）
（五）对营运资金的影响；
（六）尽量利用现有的会计利润数据。
三、投资项目的现金流量构成
由于一个项目从准备投资到项目结束， 经历了项目准备及建设期、 生产
经营期及项目终止期三个阶段，因此投资项目净现金流量包括投资现金流量、
平均年限法计提折旧。 3.生产线被安置在市郊一栋市价为 120 万元的闲置厂房中。公司董事会决
定，生产线报废后将该厂房出售，经评估，预计售价为 110 万元。 4.由于扩大了生产能力，生产线投入使用时需垫付营运资金 450 万云。 5.生产线投产后，每年能为公司增加 1000 万元的销售额。 6.生产线投产后，每年发生工资及其他管理费用等合计 350 万元。 7.由于设备逐年老化，投产后第二年需发生 100 万元维修费，且每年递增 50
=息前税后利润+折旧摊销
=税后净利+税后利息+折旧摊销
=税后收入－税后付现成本+折旧摊销×税率
终结现金净流 =固定资产残值变现收入+垫支流动资金收回
教学过程
备注
【知识点 4】投资项目的现金流量
四、 净现金流量的计算 回顾上节课内容：项目投资净现金流量的计算方法 （一）单纯型固定资产投资项目净现金流量的计算 若单纯固定资产投资项目的固定资产投资均在建设期内投入，则建设期 现金流量可以按以下简化公式计算：
二、投资内容
三、投资方式 知识点 3 投资决策程序的一般步骤 知识点 4 投资项目的现金流量
一、现金流量的含义 二、确定现金流量应注意的问题 三、投资项目现金流量的构成
项目计算期=建设期+运营期 原始投资 建设投资
流动资金投资
教学过程
备注
【知识点1】项目投资的含义与特点
以日常生
一、项目投资的含义
活中的经
【知识点 2】项目投资的计算期、内容和方式
一、项目投资的计算期
投资建设
最终清理结束
建设期
运营期
建设起点
投产日
终结点
项目计算期=建设期+运营期
二、投资内容
原始投资
建设投资（固定资产、无形资产和其他资产投资）
流动资金投资（又称垫支流动资金或营运资金投资） 注意：固定资产投资与固定资产原值的区别。 1.原始投资不受企业投资资金来源的影响，但项目总投资受企业投资资金
元残值，5 年中每年销售收入为 40000 元，付现成本第一年为 14000 元，以后
随着设备陈旧每年增加修理费 2000 元，另需垫支流动资金 15000 元。两方案
均采用直线折旧法计提折旧。所得税率为 40%。试计算两方案的现金净流量。
课后小结
学生有关现金流量表基础知识薄弱，有待加强。
课目
项目三 项目投资管理工作
课目 项目三 项目投资管理工作
学时
2
子项目一 新建项目投资决策
教学地点
教室
教学目的
通过本次课的教学，要求学生理解项目投资的特点和程序，掌握现金流量
与要求
的概念、内容、特点及计算方法。
教学重点
重点：1．现金流量的构成
与难点
2．现金流量的计算
难点：1．营业现金净流量的计算
2．投资决策用现金流量而不用利润指标的原因
万元。 8.即使采用自动化生产线，每年仍会有 5 万元次品成本无法避免。 9.公司适用 33%的所得税税率。 要求：计算投资项目各年净现金流量。
课后小结 实训内容：
实训目的
计算公式非常复杂，学生掌握程度差别很大，这部分内容应尽量简化。 项目三 项目投资管理工作 子项目一 新建项目投资决策—投资项目现金流量的估算 掌握投 资 项 目 现 金 流 量 的 估 算
复习后导 入新课。 （共 5 分 钟
建设期某年的净现金流量＝－该年发生的固定资产投资额 运营期净现金流量的简化公式为：
例题讲解
运营期某年所得税前净现金流量
后归纳总结
＝该年因使用该固定资产新增的息税前利润＋该年因使用固定资产新增的 （15 分钟）
折旧＋该年回收的固定资产净残值
运营期某年所得税后净现金流量
学时
2
子项目一 新建项目投资决策
教学地点
教室
教学目的
通过本次课的教学，要求学生掌握现金流量的概念、内容、特点及计算方
与要求
法。
教学重点
重点：净现金流量的计算
与难点
难点：1．营业现金净流量的计算
2．利润指标如何转换为现金流量指标
教学设计
1．重点画图推导投资项目各年现金净流量的计算。
2．讲解教材中例题的解题思路和步骤,然后多做练习,从而掌握本节内容。
四、现金净流量的计算
初始现金净流量=－投资支出－垫支流动资金
边讲边练
经营现金净流量=营业收入－付现成本－调整所得税
（10 分钟）
=息前税后利润+折旧与摊销
=税后净利+税后利息+折旧与摊销
=税后收入－税后付现成本+折旧与摊销×税率
注意：（1）总成本费用指的是不包括财务费用的总成本费用。
（2）调整所得税=息税前利润×所得税税率
课堂练习
＝运营期某年所得税前净现金流量－该年因使用该固定资产新增的所得税 （10 分钟）
注意：
运营期某年所得税后净现金流量 ＝新增的息税前利润×（1－所得税率）＋新增的折旧＋回收的净残值 息前税后利润＝息税前利润×（1－所得税率） （二）完整工业项目净现金流量计算
例题讲解 后归纳总结 （20 分钟）
内容讲解 （20 分钟）
来源的影响。
2.固定资产投资中不包括资本化利息，但是，固定资产投入使用后，需要
计提折旧，计提折旧的依据是固定资产原值，而不是固定资产投资。二者的关
系是：
固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化借款利息 三、投资方式
（一）一次投入
（二）分次投入
【知识点 3】投资决策程序的一般步骤
项目投资是一种以特定建设项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目 济 现 象 作
有关的长期投资行为。
论题，导入
投资项目 新建项目 单纯固定资产投资 完整工业投资项目
更新改造项目
新课。（10 分钟）
二、特点
每个项目都至少涉及一项固定资产投资、投资数额多、影响时间长、发生
频率低、变现能力差、投资风险大。
教学方法
情景模拟，分组讨论，实操，案例分析，课后思考
与手段
多媒体教学，课堂讲授
【板书设计】
主板 项目三 项目投资管理工作
副板
子项目一 新建项目投资决策 知识点 3 投资项目的现金流量
四、净现金流量的计算 （一）单纯固定资产投资净现金流的计算
（二）完整工业项目净现金流计算
初始现金流=-原始投资额
经营净现金流
若完整工业投资项目的全部原始投资均在建设期投入，则建设期净现金流 量可以按以下简化公式计算：
建设期某年净现金流量＝－该年原始投资额
课堂练习 （10 分钟）
如果运营期内不追加流动资金投资： 1. 运营期某年所得税前净现金流量＝该年息税前利润＋该年折旧＋该年 摊销＋该年回收额－该年维持运营投资 2. 运营期某年所得税后净现金流量＝该年息税前利润×（1－所得税税 率）＋该年折旧＋该年摊销＋该年回收额－该年维持运营投资 终结点所得税后净现金流量＝终结点经营净现金流量＋回收额
教学方法
情景模拟，分组讨论，实操，案例分析，课后思考
与手段
多媒体教学，课堂讲授
【板书设计】 主板
项目三 项目投资管理工作
子项目一 新建项目投资决策 知识点 1 项目投资的含义与特点
一、项目投资的含义 二、项目投资的特点 知识点 2 项目投资的计算期、内容和方式
一、项目投资的计算期
起点
副板 投产日
终结点
目需要投入企业拥有的非货币资源的变现价值（或重置成本）。
二、确定现金流量应注意的问题
（一）必须考虑现金流量的增量
在确定投资方案的相关现金流量时，应遵循的最基本原则是：只有增量现
金流量才是与项目相关的现金流量。所谓增量现金流量，是指接受或拒绝某个
投资方案后，企业总现金流量因此发生的变动。
（二）不能考虑沉没成ຫໍສະໝຸດ Baidu（即非相关成本）因素；
教学设计
1．通过案例让学生了解到现金流量在日常经济生活中无处不在，并通过
案例讨论的形式初步掌握现金流量的概念和计算方法，随后教师在点评学生存
在问题的同时导入现金流量的计算方法。
2．重点板书经营现金净流量的推导公式。
3．本节公式较复杂且不易理解，让学生首先熟悉基本概念．熟记基本公
式．弄清教材中例题的解题思路和步骤,然后多做练习,从而掌握本节内容。
画图演示
【知识点 4】投资项目的现金流量
（5 分钟）
一、现金流量的含义
（一）现金流量的定义
在项目投资决策中，现金流量是指特定投资项目在其计算期内各项现金流
入量与现金流出量的统称。包括现金流入、现金流出和现金净流量。现金净流
量又称净现金流量，是指在项目计算期由每年现金流入量与同年现金流出量之
间的差额所形成的序列指标，它是计算项目投资决策评价指标的重要依据。
营业现金流量和项目终止现金流量。但是由于缴纳所得税也是企业的一项现金
流出，因此在计算有关现金流量时还应该将所得税的影响考虑进去。
（一）初始现金流量
初始现金流量是指指项目建设期发生的现金流量。
内容讲解
（二）经营现金流量
（10 分钟）
经营现金流量是指项目建成后，运营期发生的现金流量。
（三）终结现金流量
终结现金流量是指项目终结时所发生的现金流量。