经济学原理（宏观经济学）（考点归纳、习题详解、考研真题）储蓄、投资和金融体系【圣才出品】

经济学原理（宏观经济学）（考点归纳、习题详解、考研真题）储蓄、投资和金融体系【圣才出品】
第26章储蓄、投资和金融体系
26.1知识结构导图
26.2考点难点归纳
考点1：国民收入账户中储蓄与投资恒等式
储蓄与投资恒等式为：S＝I。

等式说明：对整个经济而言，储蓄必定等于投资。

对个别家庭和企业而言，其储蓄可能大于投资，也可能小于投资。

该等式具体推导如下：GDP（用Y代表）分为四个支出部分：消费（C）、投资（I）、政府购买（G）和净出口（NX），则有：Y＝C＋I＋G＋NX。

在封闭经济中，没有物品与劳务的国际贸易，也不进行国际借贷，即净出口（NX）为零，则有Y＝C＋I＋G。

等式两边减去C和G，可以得出：Y－C －G＝I。

其中，等式的左边（Y－C－G）是在消费和政府购买之后留下的总收入，为国民储蓄（简
称储蓄），用S表示。

用S代替（Y－C－G），上式可写为：S＝I。

【名师点读】
国民收入恒等式为贯穿整个宏观经济学研究的重要知识点，是重要考查内容，应重点掌握。

理解储蓄—投资恒等式时记住十个字：定义的恒等、事后的恒等。

说定义的恒等，是因为在宏观经济学中，储蓄被定义为收入中没有被消费的部分；说事后的恒等，是因为强调的是事后的分析，这个跟分析宏观经济均衡时所讲的投资要等于储蓄是两回事，那个强调的是事前的相等。

考点2：可贷资金的供给与需求
（1）可贷资金市场的含义
可贷资金市场指想储蓄并提供资金的人和想为投资需求借资金的人的市场。

在可贷资金市场上存在一种利率，这个利率既是储蓄的收益，又是借款的成本。

图26-1表示使可贷资金供求平衡的利率。

图26-1可贷资金市场
（2）影响可贷资金供给的政策
可贷资金供给的政策与其影响如表26-1所示；
表26-1可贷资金供给的政策与其影响
【名师点读】
考生需理解可贷资金市场的定义，对于影响可贷资金供给的因素要有一个清晰的认识，基本的作图分析是必须掌握的，整体难度不大，属于概念性知识点。

26.3课后习题详解
一、概念题
1．金融体系（financial system）
答：金融体系指由经济中促使一个人的储蓄与另一个人的投资相匹配的机构组成。

一国金融组织体系完善与否，可以由三个标准来衡量，即适应性标准、效率性标准、稳定性标准。

（1）金融组织体系的适应性。

金融组织体系的适应性在理论上可以解释为：任何一种交易行为都只有在与之相适应的制度约束条件下才能发生，即不同的交易方式，与之相对应的制度约束框架也应该不相同。

（2）金融组织体系的效率性。

金融组织体系的效率性是指特定的金融组织体系能够保证金融交易活动低成本地顺利进行和储蓄向投资转化的程度。

（3）金融组织体系的稳定性。

金融组织体系的稳定性是指金融组织体系在保证金融稳定均衡、协调和有序运行等方面的能力状态。

2．金融市场（financial markets）
答：金融市场指资金供求双方运用各种金融工具，通过各种途径实现货币借贷和资金融
通的交易活动的总称。

其含义有广义和狭义之分。

广义是指金融机构与客户之间、各金融机构之间、客户与客户之间所有以资金商品为交易对象的金融交易，包括存款、贷款、信托、租赁、保险、票据抵押与贴现、股票债券买卖等全部金融活动。

狭义则一般限定在以票据和有价证券为交易对象的融资活动范围之内。

与一般商品市场相比较，金融市场的主要特征在于：
（1）商品的单一性和价格的相对一致性。

金融市场的交易对象不是具有各种使用价值的物质商品，而是单一的货币形态的资金商品。

资金商品无质的差别性，即只有单一的货币形态和单一的“使用价
值”——获得收益的能力。

资金商品的“价格”为利率。

由于信用期限与安全可靠程度的不同，各种不同的金融商品的利率也不相同。

它们形成一个相对稳定的结构并随资金供求关系的变化而共同变化。

（2）投资收益和风险远远超过一般商品市场。

在一般商品市场上，商品价格围绕着商品价值上下浮动，虽然市场供求状况对商品价格有重要的影响，但商品成交价格与商品实际价值的差异从长期来看是不大的。

金融商品的价格则主要取决于资金商品供求状况，它可能远远超过平均利润率，也可能跌到零以下（按真实利率计算）。

这就使金融市场上交易活动变得错综复杂，价格波动剧烈。

（3）有形市场与无形市场并存。

金融市场在发展的最初阶段，一般都有固定的地点和工作设施，称为有形市场，其典型形式就是证券交易所。

随着商品经济、科学技术和金融市场交易活动本身的发展，金融市场很快突破了固定场所的限制，一方面，高度组织化的证券交易所等机构不断扩展和完善，另一方面，通过计算机、电传、电话等设施进行的资金借贷活动已跨越城市、地区和国界等地域上的界限，把整个世界联成一个庞大的市场。

3．债券（bond）
答：债券指由筹资者（即债务人）向投资者（即债权人）出具的、承诺在一定时期支付利息和到期归还本金的债务凭证。

它是表明债权债务关系的有价证券。

对债券发行人来说，它是一种债务，是按照约定条件（包括期限、利率、本息偿还方式等）支付利息和偿还本金的书面承诺；对债券持有人来说，它是一种债权，是按照约定条件要求发行人付息还本的权利。

债券按其发行主体可以分为企业债券、政府债券和金融债券三大类。

企业债券，是企业为筹集资金而发行的债券。

其中，由股份公司为筹集资金而发行的债券称为“公司债券”。

企业债券的种类很多，常见的有：按是否记名，分为记名债券和不记名债券；按有无抵押品担保，分为抵押债券和信用债券；按收益方式，分为零息债券和非零息债券（后者又分为固定利率债券和浮动利率债券）；按偿还期的不同，分为定期偿还债券、随时偿还债券、可赎债券、可转换债券；按
清偿本息的形式，分为货币清偿债券和产品清偿债券；按发行目的，可分为购价债券、合并债券、偿债债券等。

作为长期资本市场的重要工具，企业债券与股票不同，两者的主要区别在于：债券到期必须偿还本金，股票则无须偿还本金；企业债券到期如数还本付息而不论企业是否获利，普通股票的收益则取决于企业盈利状况；购买债券只能成为企业的债权人，购买股票可以成为企业的所有者。

政府债券，是政府根据信用原则举借债务的借款凭证。

政府债券分为国债和市政债券。

国债，又称“国家债券”、“国家公债”，是由中央政府为筹集资金而发行的债券。

国债按发行期限，可分为短期国债、中期国债和长期国债；按收益方式，可分为固定利率（不变利率）国债、可变利率国债、浮动利率国债和逆向浮动利率国债；按本金偿还方式，可分为分次付息债券、一次性付息债券和永久债券。

市政债券，又称“地方政府债券”，是由地方政府为筹集资金而发行的债券。

市政债券按偿还债务的资金保证来源的不同，分为一般责任债券和收益债券。

金融债券，是银行或非银行金融机构作为债务人发行的债券，其目的是保证其中长期贷
款有充足的资金。

4．股票（stock）
答：股票指企业部分所有权的索取权。

股票是股份公司发行给股东证明其股权，并作为分配股利和剩余财产的依据。

它可以自由买卖或作抵押品。

记名股票的买卖或转让须办理一定手续，但随着股票交易的发展和扩大，许多进行巨额股票交易的投资者采用登记的办法，而不再持有股票本身，从而使股票的概念更加宽泛。

在有形的股票上一般要注明以下内容：①股份公司名称；②批准发行机关；③股票持有者名称；④发行股票总额及每股金额；⑤本股票股权数及股金金额；
⑥公司法人代表；⑦发行日期；⑧股票编号；⑨收益分配方式；⑩投资者责任；?转让过户记载等。

股票可有多种分类：按股东的权利和义务，可分为普通股和优先股；按票面是否记名，可分为记名股票和不记名股票；按票面是否标明金额，可分为有面额股票和无面额股票。

5．金融中介机构（financial intermediaries）
答：金融中介机构是储蓄者可以间接地向借款者提供资金的金融机构。

中介机构反映了金融机构在储蓄者与借款者之间的作用。

最重要的金融中介机构有银行和共同基金。

为达成中介的功能，金融中介机构通常发行各种次级证券，如定期存单、保险单等，以换取资金，而因为各种金融中介机构所发行次级证券的差异很大，因此，经济学家就以这些差异作为对金融中介机构分类的依据。

一般而言，发行货币性次级证券如存折、存单等的金融中介机构称为存款货币机构，而这些由存款货币机构发行的次级证券不但占存款货币机构负债的大部分，而且属于货币供给的一部分；至于非存款货币机构所发行的次级证券如保险单等，则占非存款货币机构负债的一大部分，而且这些次级证券不属于货币供给的一部分。