财务管理实验资料(11税务)03版

实验一：财务管理中的常用函数
一、实验项目名称：常用函数
二、实验目的 Excel中提供的常用函数是应用电子报表软件从事财务管理的基础。

熟练掌握常用函数才能顺利完成后续综合性实验项目的学习。

三、实验内容
1．DDB（双倍余额递减折旧法）
[功能]使用双倍余额递减法计算某项资产在给定期间内的折旧值。

[语法结构]
DDB(cost,salvage,life,period,factor)
cost - salvage( 前期折旧总值 ) * factor / life
[参数约定]
cost 为资产原值。

Salvage 为资产在折旧期末的价值（也称为资产残值）。

Life 为折旧期限（有时也可称作资产的生命周期）。

Period 为需要计算折旧值的期间。

Period 必须使用与 life 相同的单位。

Factor 为双倍余额递减速率。

Microsoft Excel 自动设定 factor 为 2。

[示例]
某工厂购买了一台新机器。

价值为 240000元，使用期限为 10 年，残值为 30000元。

要求：用双倍余额递减法计算第五年折旧值。

（结果保留两位小数）
[实验步骤]
1．打开（或在Word文档中直接插入）EXCEL工作表。

2．在工作表中选择存放实验数据的单元格；在此选择B1：F2单元格
3．输入实验数据。

4．选择存放实验结果的单元格。

在此选择A1；A2单元格。

5．在A2单元格“粘贴函数”。

在常用工具栏中选择“粘贴函数”，（也可通过在单元格中直接输入该函数名进行操作）出现如下窗口（图1.3.1）
图1.3.1
6．在“函数分类”菜单下点击“财务”，在右边的“函数名”中选择“DDB”函数，出现该函数的对话框，如图1.3.2
图1.3.2
7．根据示例中的资料及对话框中对各参数的提示，输入各参数值，确认正确无误后，点击“确认”。

该函数值即出现在所选定的单元格中。

8．设置单元格格式；点击“格式”菜单，选择“单元格”/“数值”，定义小数位。

[实验结果]
DDB(240000；30000； 10；5；2) 等于￥19660.80
2.SLN(直线折旧费)
[功能] 使用直线法计算某项资产在给定期间内的折旧值。

[语法结构]
SLN(cost,salvage,life)
[参数约定]
cost 为资产原值。

Salvage 为资产在折旧期末的价值（也称为资产残值）。

Life 为折旧期限（有时也可称作资产的生命周期）。

[示例]
企业购买了一辆价值￥300,000 的卡车，其折旧年限为 10 年，残值为￥7,500。

要求：用直线法计算每年的折旧额。

[实验步骤]
1．打开“实验三常用函数”工作表。

2．在工作表中选择存放实验数据的单元格；在此选择B4：D5单元格
3．输入实验数据。

4．选择存放实验结果的单元格。

在此选择A4；A5单元格。

5．在A5单元格“粘贴函数”。

6．在“函数分类”菜单下点击“财务”，在右边的“函数名”中选择“SLN”函数，出现该函数的对话框，如图1.3.3
图1.3.3
7．输入各参数值，确认正确无误后，点击“确认”该函数值即出现在所选定的单元格中。

[实验结果]
SLN(30000, 7500, 10) 等于￥2,250
3.PV(现值)
[功能]在固定利率下，计算某项投资等额分期付款的现值，或未来资金的现值。

[语法结构]
PV(rate,nper,pmt,fv,type)
[参数约定]
Rate 为各期利率，是一固定值。

Nper 投资（或贷款）总期数。

Pmt 为每期等额收入或支出的款项，也称年金。

Fv 为未来值。

如果省略 fv，则计算机默认其值为零（例如，一笔贷款的未来值为零）。

Type 用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。

数字 1代表期初； 0 代表期末。

如果省略 type，则计算机默认其值为0。

[示例]
保险公司业务员推销一项增值保险年金，该保险购买成本为￥60,000，可以在今后二十年内于每月未回报￥500。

假定现在银行存款利率8%。

问这笔投资是否值得？假定银行存款利率预计要调整为6%，问这笔投资是否值得？
[实验步骤]
1．打开“实验三常用函数”工作表。

2．在工作表中选择存放实验数据的单元格。

在此选择B19：F20单元格
3．输入实验数据。

4．选择存放实验结果的单元格。

在此选择A19；A20单元格。

5．在A20单元格“粘贴函数”。

6．在“函数分类”菜单下点击“财务”，在右边的“函数名”中选择“PV”函数，出现该函数的对话框，如图1.3.4
图1.3.4
7．输入各参数值，确认正确无误后，点击“确认”该函数值即出现在所选定的单元格中。

[实验结果]
PV(0.08/12, 12*20, 500, , 0) 等于 -￥59,777.15
当年利率为8%时，年金现值为59,777.15元，小于实际支付的60,000元。

因此，这是一项不合算的投资。

PV(0.06/12, 12*20, 500, , 0) 等于￥69,790.39
当年利率为6%时，年金现值为69790.39元，大于实际支付的60,000元，因此，这是一项合算的投资。

4.FV(终值)
[功能]在固定利率及等额分期付款方式下，计算某项投资的未来值，或一笔资金的未来值。

[语法结构]
FV(rate,nper,pmt,pv,type)
[参数约定]
Rate 为各期利率，是一固定值。

Nper 投资（或贷款）总期数。

Pmt 为每期等额收入或支出的款项，也称年金。

Pv 为现值，也称为本金。

Type 用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。

数字 1代表期初； 0 代表期末。

如果省略 type，则计算机默认其值为0。

[示例]
企业欲设立一项偿债基金，每月初存入20000元，假设存款年利率5%，问3年后，该项基金应该有多少？
[实验步骤]
1．打开“实验三常用函数”工作表。

2．在工作表中选择存放实验数据的单元格。

在此选择B22：F23单元格
3．输入实验数据。

4．选择存放实验结果的单元格。

在此选择A22；A23单元格。

5．在A23单元格“粘贴函数”。

6．在“函数分类”菜单下点击“财务”，在右边的“函数名”中选择“FV”函数，出现该函数的对话框，如图1.3.5
图1.3.5
7．输入各参数值，确认正确无误后，点击“确认”该函数值即出现在所选定的单元格中。

[实验结果]
FV(5%/12,36, -20000, 0, 1) 等于￥778296.16
5.NPV(净现值)
[功能]在固定利率下，计算某项投资未来现金流量的净现值。

[语法结构]
NPV(rate,value1,value2, ...)
[参数约定]
Rate 为各期贴现率，是一固定值。

Value1, value2, ... 代表 1 到 29 笔支出及收入的参数值。

[说明]
（1）函数 NPV 与函数 PV （年金现值）相似。

PV 与 NPV 之间的主要差别在于：函数 PV 允许现金流在期初或期末开始；而且，PV 的每一笔现金流数额在整个投资中必须是固定的；而函数 NPV 的现金流数额是可变的。

(2)在计算NPV时，若投资额发生在第一年的期末，则将其作为参数value的一部分。

若投资发生在第一年的期初，则投资额不作为 value 参数的一部分。

必须用下列公式：NPV(rate, Value1, value2, ...)—C
[示例]
企业欲投资 300万元开办一家会员俱乐部，无建设期，未来五年中各年的净收入分别为 50万元、80万元、100万元、120万元、80万元。

假定每年的贴现率是6% 。

计算该项投资的净现值。

[实验步骤]
1．打开“实验三常用函数”工作表。

2．在工作表中选择存放实验数据的单元格。

在此选择B28：H29单元格
3．输入实验数据。

4．选择存放实验结果的单元格。

在此选择A28；A29单元格。

5．在A29单元格“粘贴函数”。

6．在“函数分类”菜单下点击“财务”，在右边的“函数名”中选择“NPV”函数，出现该函数的对话框，如图1.3.6
图1.3.6
7．输入各参数值（可直接用键盘输入，也可将鼠标指向数据区域，拖动鼠标输入），确认正确无误后，点击“确认”该函数值即出现在所选定的单元格中。

[实验结果]
NPV(6%,50,80 ，100，120，80)-300等于57.16万元
6.IRR(内部收益率)
[功能]计算一项投资的内部收益率
[语法结构]
IRR(values,guess)
[参数约定]
Value1, value2, ... 代表 1 到 29 笔支出及收入的参数值。

Guess 为对函数 IRR 计算结果的估计值，如果忽略，则为0.1
[说明]
(1)Values 必须包含至少一个正值和一个负值，以计算内部收益率。

(2)函数 IRR 根据数值的顺序来解释现金流的顺序。

故应确定按需要的顺序输入支付和收入的数值。

(3)函数 IRR 与函数 NPV（净现值函数）的关系十分密切。

函数 IRR 计算出的收益率即净现值为 0 时的利率。

下面的公式显示了函数 NPV 和函数 IRR 的相互关系：NPV(IRR, Value1, value2, ...)=0
[示例]
某科研所打算开办一家信息咨询公司,估计需要70,000元的投资，并预期今后五年的净收益为：￥12,000、￥15,000、￥18,000、￥21,000 和￥22,000。

计算此项投资的内部收益率(IRR)
[实验步骤]
1．打开“实验三常用函数”工作表。

2．在工作表中选择存放实验数据的单元格。

在此选择B31：G32单元格
3．输入实验数据。

4．选择存放实验结果的单元格。

在此选择A31；A32单元格。

5．在A32单元格“粘贴函数”。

6．在“函数分类”菜单下点击“财务”，在右边的“函数名”中选择“IRR”函数，出现该函数的对话框，如图1.3.7
图1.3.7
7．输入各参数值，确认正确无误后，点击“确认”该函数值即出现在所选定的单元格中。

[实验结果]
IRR(-70000,12000,15000,18000,21000,22000) 等于7.3%
7.MIRR(修正内部收益率)
[功能]计算某项投资获取的现金进行再投资的收益率。

[语法结构]
MIRR(values,finance_rate,reinvest_rate)
[参数约定]
Finance_rate 为投入资金的融资利率。

Reinvest_rate 为各期收入净额再投资的收益率。

[说明]
函数 MIRR 根据输入值的次序来注释现金流的次序。

所以，务必按照实际的顺序输入支出和收入数额，并使用正确的正负号（现金流入用正值，现金流出用负值）。

[示例]
盛发渔业公司从事商业性捕鱼工作，现在已经是第五个年头了。

五年前以年利率 10% 借款￥120,000 买了一艘捕鱼船，这五年每年的收入分别为￥39,000、￥30,000、￥21,000、￥37,000 和￥46,000 。

其间又将所获利润用于重新投资，每年报酬率为 12%，计算其修正内部收益率。

[实验步骤]
1．打开“实验三常用函数”工作表。

2．在工作表中选择存放实验数据的单元格。

在此选择B34：G35单元格
3．输入实验数据。

4．选择存放实验结果的单元格。

在此选择A34；A35单元格。

5．在A35单元格“粘贴函数”。

6．在“函数分类”菜单下点击“财务”，在右边的“函数名”中选择“MIRR”函数，出现该函数的对话框，如图1.3.8
图1.3.8
7．输入各参数值，确认正确无误后，点击“确认”该函数值即出现在所选定的单元格中。

[实验结果]
开业五年后的修正收益率为：MIRR(B1:B6, 10%, 12%) 等于 12.61%
8.FORECAST（直线回归预测值）
[功能]：通过直线回归方程Y=a+bx返回一个预测值。

[语法]：FORECAST（x，known_y，s, known_x，s）
[参数]：x为需要进行预测的数据点。

known_y，s为满足线性拟合直线Y=a+bx的一组已知的Y值。

known_x，s为满足线性拟合直线Y=a+bx的一组已知的x值,为自变量数组或数组区
域。

[示例]鸿叶公司1997~2001年的产销量和资金占用情况如下：
表1.3.1产销量与资金占用情况表
年度产销量（x）（万件）资金占用（Y）（万元）
1996 120 100
1997 110 95
1998 100 90
2009 120 100
2000 130 105
2001 140 110
该公司预计2002年产销量为150万件。

要求：用直线回归法预测其2002年的资金需要量
[实验步骤]
1．打开“实验三常用函数”工作簿，点击“预测”工作表。

2．选定相应的单元格区域存放实验数据。

在此选择A1：C8单元格。

3．输入实验数据。

4．选择预测结果输出区域。

在此选择A12：D13单元格
5．在D13单元格中点击“粘贴函数”
6.在函数分类中选择“统计”，在右边的函数名中选择“FORECAST”函数，按确定，出现如下对话框，如图1.3.9
图1.3.9
1．输入x值。

既2002年销售量150
2．输入known_y，s 的值。

C3；C8
3．输入known_x，s 的值。

B3：B8
4．点击“确定”按钮，预测的Y值出现在D13单元格。

[实验结果]
Y=115（万元）
9.SLOPE（直线回归方程的斜率）
[功能]：预测经过给定数据点的直线回归方程的斜率
[语法]：SLOPE（known_y，s , known_x，s ）
[参数]：known_y，s 是因变量数组或数组区域
known_x，s是自变量数组或数组区域
[示例]依上例。

求直线回归方程的斜率
[实验步骤]
1—4步具体操作同上
5．在A13单元格粘贴函数
6．在函数分类中选择“统计”，在右边的函数名中选择“SLOPE”函数，点击“确定”，出现如下对话框，如图1.3.10：
图1.3.10
1．输入known_y，s的值C3；C8
2．输入known_x，s 的值B3：B8
9．点击“确定”按钮，预测的b值出现在A13单元格。

[实验结果]
b=0.5
10.INTERCEPT（直线回归方程的截距）
[功能]：预测经过给定数据点的直线回归方程的截距
[语法]：INTERCEPT（known_y，s , known_x，s）
[参数]：known_y，s 是因变量数据点
known_x，s是自变量数据点
示例与操作步骤同上。

[实验结果]
a=40
11.CORREL（相关系数）
[功能]：计算两组数值的相关系数
[语法]：CORREL（Array1;Array2）
[参数]：Array1第一组数值单元格区域
Array2第一组数值单元格区域
[示例]依上例。

根据鸿叶公司1997~2001年的产销量和资金占用情况，检验其相关性。

[实验步骤]
1—4步具体操作同上
5．E13单元格粘贴函数
6．在函数分类中选择“统计”，在右边的函数名中选择“CORREL”函数，点击“确
定”，出现如下对话框，如图1.3.11
图1.3.11
7．输入Array1的值。

C3；C8
1．输入Array2的值。

B3：B8
9．点击“确定”按钮，相关系数R值出现在E13单元格。

[实验结果]
R=1
12.LOOKUP(查找)
[功能]：从向量或数组中查找一个值
[语法]：LOOKUP(lookup_value,lookup_vector,result_vector)
[参数]：Lookup_value为函数LOOKUP在第一个向量中所要查找的数值。

Lookup_value 可以为数字、文本、逻辑值或包含数值的名称或引用。

Lookup_vector 为只包含一行或一列的区域。

Lookup_vector 的数值可以为文本、数字或
逻辑值。

[说明]：
1．Lookup_vector 的数值必须按升序排序，否则，函数LOOKUP不能返回正确的结果。

2．Result_vector只包含一行或一列的区域，其大小必须与 lookup_vector相同。

3．如果函数LOOKUP找不到 lookup_value，则查找 lookup_vector 中小于或等于lookup_value 的最大数值。

4．如果 lookup_value 小于 lookup_vector 中的最小值，函数 LOOKUP 返回错误值#N/A。

[示例]某公司欲在A 、B、C、D、E五个项目中选择一项进行投资。

这五个项目的期望报酬率均为20%，标准离差分别为0。

104、0.172、0.148、0.166、0.068，风险程度与风险报酬率的经验关系如下：
表1.3.2风险程度与风险报酬率的经验关系
风险报酬率标准离差率
0~0.07 2%
0．08~0.20 4%
0．21~0.50 8%
0．51~0.80 12%
0．81~0.90 15%
0．9以上20%
要求：根据上述资料确定各项目的风险报酬率。

[实验步骤]
1．打开“实验三常用函数”工作簿，点击“其它函数”工作表。

2．选定相应的单元格区域存放实验数据。

在此选择A2：F10单元格。

3．输入实验数据。

4．计算标准离差率
5．选择实验结果输出区域。

在此选择B11：F11单元格
6．在F11单元格中点击“粘贴函数”
1．在函数分类中选择“查找与引用”，在右边的函数名中选择“LOOKUP”函数，按确定，出现如下对话框，如图1.3.12
图1.3.12
7．输入Lookup_value的值。

（标准离差率）
8．输入Lookup_vector的值。

（标准离差率的上限值）
9．输入Result_vector的值。

（投资报酬率）
2．点击“确定”按钮。

实验结果出现在A11单元格
3．编辑栏中给标准离差率的上限单元格及风险报酬率单元格设置绝对引用符号，然后将B11单元格的公式填充至F11单元格。

[实验结果]
表1.3.3
投资方案 A B C D E
风险报酬率12% 15% 12% 15% 8
13.IF（条件函数）
[功能]：执行真假值判断，根据对指定条件进行逻辑评价的真假而返回不同的结果。

[语法]：IF(logical_test,value_if_true,value_if_false)
[参数]：logical_test：任何一个可评价TRUE或FALSED的数值或表达式。

value_if_true：logical_test为真时的返回值。

value_if_false：logical_test为假时的返回值。

[示例]某企业计划2003年在经济开发区兴建一食品加工厂，项目寿命十年，预计该加工厂第一年可获收入200万元，以后可逐年增加5%，第一年的成本为220万元，以后逐年减少6%。

该加工厂从获利年度起需按33%的所得税率交纳所得税。

问：该加工厂应在哪一年开始交纳所得税？第一年需交纳的所得税是多少？
1．打开“实验三常用函数”工作簿，点击“其它函数”工作表。

2．选定相应的单元格区域存放实验数据。

在此选择A1：K3单元格。

3．输入实验数据。

3．计算营业利润
4．计算所得税。

在B5单元格粘贴IF函数，出现以下对话框，如图1.3.13：
图1.3.13
6.在函数分类中选择“逻辑”，在右边的函数名中选择“IF”函数，按确定，出现如下对话框，如图1.3.14
图1.3.14
7．输入参数值：logical_test：在此可输入B4>0（既根据营业利润是否大于0进行判断）value_if_true：logical_test为真时的返回值。

输入B4*33%（若营业利
润大于0，则按其值33%计算结果）
value_if_false：logical_test为假时的返回值。

输入0（若营业利润小于0，则取值为0）
8．确认参数值后，点击“确定”，在B5单元格即可出现计算结果。

填充至2012年。

（注：IF函数的使用也可通过在编辑栏中直接输入公式IF(B4>0,B4*33%,0)进行）
[实验结果]
表1.3.4
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 销售收入200.00 210.00 220.50 231.53 243.10 255.26 268.02 281.42 295.49 310.27 销售成本220.00 211.20 202.75 194.64 186.86 179.38 172.21 165.32 158.71 152.36 营业利润-20.00 -1.20 17.75 36.88 56.25 75.87 95.81 116.10 136.79 157.91 所得税0.00 0.00 5.86 12.17 18.56 25.04 31.62 38.31 45.14 52.11
实验二利达灯具厂投资决策
一、实验名称：利达灯具厂投资决策
二、实验目的：通过本实验，使学生进一步熟悉EXCEL提供的财务函数在企业投资决策中的应用。

三、实验材料：
利达灯具厂是生产灯具的中型企业，该厂生产的灯具款式新颖，质量优良，长期以来供不应求。

为扩大生产能力，厂家准备新建一条生产线。

负责这项投资决策工作的财务科李永经过调查研究后，得到如下有关资料：
该生产线的总投资额为600万元。

其中，固定资产投资500万元，分两年投入。

第一年初投入450万，第二年初投入50万。

第二年末项目完工可正式投产使用。

投产后每年可生产灯具20000盏，平均售价为400元/每盏。

每年可获得销售收入800万元。

投资项目可使用八年。

八年后可获残值20万。

项目经营期初需垫支流动资金100万元。

该项目生产的产品年生产成本构成如下：
材料费用 200万
人工费用 350万
制造费用 100万（其中：折旧60万）
共计 650万元
该厂投资报酬率为12%。

李永根据以上资料对该项目的可行性进行分析，其分析过程如下
表2.3.1投资项目营业现金流量计算表单位：万元
表2.3.2投资项目现金流量计算表单位：万元
分析结果：净现值： 89万元，内部收益率：15%
1.李永认为该项目可行，并将可行性报告提交厂部中层干部会讨论。

在讨论会上，厂部中
层干部提出了以下意见：
2.财务处长认为，未来十年间将会发生通货膨胀，预计通货膨胀率为10%。

3.基建处长认为，由于受物价变动的影响，初始投资将增加10%。

4.生产处长认为，由于物价变动的影响，材料费用每年将增加7%，人工费用也将增加8%。

5.财务处长认为，扣除折旧后的制造费用，每年将增加6%，设备残值将增加到40万元，
可收回的流动资金预计为120万元。

6.销售处长认为：产品的销售价格预计每年可增加8%。

四、实验要求：请你根据该厂中层干部的意见，对投资方案可行性重新予以评价。

五、实验原理：该实验根据原方案的预测值，在考虑通货膨胀因素后，重新计算其现金流量，再根据投资决策指标进行项目可行性评价。

六、实验步骤
1．根据根据物价变动对各因素的影响，重新计算投资项目的现金流量
表2.3.3投资项目营业现金流量计算演示表
2．根据物价变动后的贴现率计算方案净现值和内部收益率，对该方案重新予以评价。

表2.3.4投资项目现金流量计算演示表
七、实验结果：
表2.3.5投资项目营业现金流量计算表单位：万元
表2.3.6投资项目现金流量计算表单位：万元
NPV：-10.35万元 IRR：11.63%
由计算结果可知，考虑通货膨胀因素后，该项目的净现值由原来的89万元下降为-10.35万元，内部收益率由15%下降为11.63%，该项目重新评价的结论为不可行。

实验三保险咨询案例
一、实验名称：保险咨询案例
二、实验目的：保险正在成为人们经济生活中不可或缺的一部分。

通过本实验使学生学会利用时间价值的观念，对购买保险未来收益做出正确评判。

三、实验材料：
出租车司机王华欲购买一份保险，向保险公司业务员咨询，业务员为其推荐两种新险种——国寿千禧理财两全保险、国寿鸿寿年金保险。

并为其作出具体保险计划如下：
E时代的分红支持——分红支持
★比单纯投资多一层保障
★比传统保险多一层投资
★比个人投资多一点收益
★比个人理财多一点选择
表2.4.1方案一：国寿鸿寿年金保险（分红型）
年龄：20岁性别：男
表2.4.2国寿鸿寿年金保险（分红型）客户利益演示表被保险人XX王华投保年龄20岁交费年限20年年缴保费 5500元
基本保险金额100000 被保险人性别男年金开始领取年龄 60岁
假设投资收益率 6%
说明：1、以上的红利给付是在我司预测的6%的年投资回报率的基础上得出，仅为理解条款所用，不能作为保险合同的一部分，也不代表实际分红情况，实际分红情况以当年我司实际经营状况为准，客户实际得到的红利可能比上表较高或较低，特提醒客户注意。

2、上表中的现金价值是客户中途退保可得到的金额。

表2.4.3方案二：国寿千禧理财两全保险客户利益演示表
被保险人XX王华投保年龄20岁交费年限20年年缴保费 8500元
基本保险金额100000 被保险人性别男
假设投资收益率 6%
说明：1、以上的红利给付是在我司预测的6%的年投资回报率的基础上得出，仅为理解条款所用，不能作为保险合同的一部分，也不代表实际分红情况，实际分红情况以当年我司实际经营状况为准，客户实际得到的红利可能比上表较高或较低，特提醒客户注意。

2、上表中的现金价值是客户中途退保可得到的金额。

四、实验要求：实验要求：根据上述资料，以6%的折现率分别计算各保险方案未来收益的现值（以80岁寿命计），并根据计算结果为王华选择较优的保险方案。

五、实验原理：运用投资管理中有关年金、现值、复利等概念，计算未来收益的现值，并根据现值对保险投资未来收益作出客观评价。

七、实验结果：
国寿鸿寿年金保险：投资额的现值97494元，未来投资收益的现值54857元。

国寿千禧理财两全保险：投资额的现值63084元，未来投资收益的现值13386元。

实验四风险投资决策
一、实验名称：风险投资决策
二、实验目的：利用Excel电子表格软件，熟悉风险投资决策中肯定当量法的运用
三、实验数据：康利公司拟进行一项投资，根据市场调查，现有A、B、C三个投资方案可供选择。

各方案的投资额、预计的现金流量及其概率分布如下：
表2.5.1各方案的投资额及预计的现金流量单位：万元
表2.5.2标准离差率与肯定当量系数经验关系如下表
该公司要求的最低投资报酬率为5%
四、实验要求：根据上述资料对各投资项目的风险进行评估，选择最优投资项目。

五、实验原理：肯定当量法是指在风险投资决策中，用一个当量系数把有风险的现金流量调整为无风险的现金流量，然后用净现值法或内部报酬率法进行方案评价。

六、实验步骤
1．计算期望值
期望值=∑各年现金流量*概率
2．计算标准离差
3．计算准离差率。

4．使用Lookup函数选择肯定当量系数
5．计算无风险现金流量
6．根据无风险现金流量计算NPV、IRR
七、实验结果：
表2.5.8标准离差率计算结果表
表2.5.9各方案净现值及内部收益率计算结果表
实验五存货经济订货量决策——基本模型
一、实验名称：存货经济订货量决策——基本模型
二、实验目的：利用EXCEL 软件，建立财务函数，熟练掌握存货控制中最优经济批量的计算 三、实验数据：某公司是一家面向零售商的空气过滤器分销商，它从几家制造商那里购买过滤器，过滤器以1000件为一基本订货单位安排订货，安排每次订货的成本是40元，每个月零售商对过滤器的需求量是20000件，每件过滤器每个月的持有成本为0.1元。

四、实验要求：
1． 最优订货量为多少个基本订货单位？
2． 如果每件过滤器每个月的持有成本为0.05元，则最优订货批量是多少？ 3． 如果每次订货成本是10元，则最优订货批量是多少？ 五、实验原理：
本实验涉及的财务管理的基本理论与方法：经济订货模型是存货控制中最著名的模型，
其中：C Q Q A F T ⋅+⋅
=2
T ：每期存货的总成本； A ：每期对存货的总需求； Q ：每次订货批量； F ：每次订货费用；
C ：每期单位存货持有费率（或每件年储存成本）
我们的目的是要使公司T 最小化，使T 最小的批量Q 即为经济订货批量Q
C
AF
Q 2=
AFC T 2*=
订货批量、存货总成本、订货费用、持有成本的关系如图所示：
六、实验步骤 （一）计算
1．存货总成本的计算。

2．最佳订货批量的计算
表2.8.1
（二）绘图（以原方案资料为例）
七、实验结果
表2.8.2
项目原方案新方案一新方案二
存货总成本 T 400 282.85 200 最佳订货批量 Q 4000 6000 2000
图2.8.1存货经济订货量模型图
综合实验一筹资决策综合分析
一、实验名称：南方家具公司筹资决策
二、实验目的：熟悉和掌握资本成本计算、各种筹资方式的优缺点，财务风险分析以及筹资决策的方法。

三、实验数据：
2001年8月，南方家具公司管理层正在研究公司资金筹措问题，其有关情况如下：（一）基本情况
南方家具公司成立于1990年，经过10年的发展，到2000年资产达到794万元，销售收入达到1620万元，净利达到74万元。

尽管2000年是家具行业的萧条年，但该公司销售收入和净利仍比上年分别增长了8.7%和27.6%。

该公司规模偏小，生产线较少，不能在每年向市场推出大量新产品。

在今后5年中，预计销售收入将成倍增长，而利润的增长幅度相对降低。

为了达到这一目标，公司必须扩大生产规模，计划新建一家分厂，到2003年末，使生产能力翻一翻。

分厂直接投资需要800万元，其中2002年投资500万元，2003年投资300万元。

这将是同行业中规模最大，现代化程度最高的工厂。

此外，需要50万元资金整修和装备现有的厂房和设备，还需要300万元的流动资金以弥补生产规模扩大而引起的流动资金的不足。

这三项合计共需资金1150万元。

在未来几年中，通过公司内部留用利润和提高流动资金利用效果，可解决350万元资金，另外800万元资金必须从外部筹措。

2001年9月2日的董事会上将正式讨论筹资问题。

（二）行业情况。