Ch07董事会制度及其运作ok
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领导公司战略的制定和实施； 对公司内部控制体系进展审查； 选择任命公司的高级管理人员，确定合理的报酬政策，适
时解聘不合格的公司高级管理人员； 影响并监视公司股利政策的形成，维护股东的长远利益； 确定公司信息披露的某本策略，监视公司信息披露的过程； 监视公司的重组活动，确保公司的战略性开展过程符合股
董事会
那么，董事会终究是对谁负责的呢?终究是股东这个最后 的剩余索取权的拥有者，还是所有的利益相关者？这是现 代董事会理论讨论的一个焦点。不同的利益主体对董事会 的期望是不同的，基于这些不同的期望，判断一个董事会 是不是好的董事会，标准也不同。
董事会
从董事会实际运行层面看，董事会的工作应该包括如下六 个方面的任务：
管理的责任是指一个董事在做决策时必须要勤奋认真，要 开掘关于该问题的尽可能多的信息，并且尽可能考虑所有 合理的选择。当一个董事能够证明他是以绝对的忠诚来履 行他的管理职能的时候，法庭就会服从他的商业判断。相 反，如果董事的决策很明显地是为了自己的利益效劳，或 是随意的，无论从后来的结果看当时的决策是否是个好的 决策，法庭都会对董事是否尽到了自己的责任提出质疑。
公司的其他参与人虽然也是以合同担保，但没有对诚信责任的严重 依赖问题。而股东不同，股东是承担经营风险的，没有合同收益。 股东与公司中的其他人的关系，与市场中的一次性买卖不同，是一 种开放性的关系。在一种开放性的关系中惟一的承诺是什么—我将 尽心尽力、忠实地为你工作，仅此而已。
诚信责任是股东能求助其保护自己利益的最重要的手段。当然，在 股东和管理层之间的合同中，还有其他的解决方法，比方劳动、资 本、产品市场，等等，但这些机制有很多的约束条件，导致这些机 制时灵时不灵。这些机制不可能是充分的，诚信责任就是必不可少 的。
董事会制度及其运作
董事会制度及其运作
董事会 诚信责任和业务判断规那么 董事会的开展阶段、组成及其类型 董事长和CEO职位的分设问题 非执行董事 多层董事会(multi-tier boards) vs 单一董事会(unitary boards)
董事会
董事会是全体股东利益的代表，代表股东照看好公司，董 事们对股东具有法律上的诚信责任。
董事会的开展阶段、组成及其类型
董事会的类型 优点
弱点
高效型
✓ 与能力相称的清晰战略
✓ 强有力的战略实施
✓ 监督关键绩效指标的执行情 况
✓ 有效的风险管理
✓ 关注城市社区和其他的利益 相关者
✓ 定期评估董事会的绩效表现
橡皮图章型 ✓ 制定清晰的决策
Biblioteka Baidu
✓ 未能考虑替代性的方案
✓ 倾听内部专家的意见
✓ 被管理层控制
✓ 保证决策的顺利实施
✓ 依赖加工过的信息
✓ 仅关注支持性的证据
✓ 不听取批评意见
✓ 非执行董事的作用有限
空谈型
✓ 所有的意见都被赋予相同的 ✓ 缺少有效的决策制定过程
权重
✓ 缺少来自董事长的关于公司
✓ 所有的意见都会被考虑
未来发展方向的判断
✓ 不能集中在紧急议题
✓ 没有对以前的决策进行评估
董事会的开展阶段、组成及其类型
董事会
董事会被看做为是由市场诱导并演进出来的经济组织，它 的中心任务是要协调各种利益矛盾，并最有效率地对代理 关系进展控制。因此．董事会被要求监视公司在经理班子 手中的重要决策过程。一般来说，经营决策过程包括对主 要经营活动方案的提出、方案的评价与选择、方案执行过 程的监视和评估以及对经营责任者的奖惩等。也可以把这 些过程分成两个大的阶段：决策管理与决策控制。很显然， 决策管理的任务交给了高级管理人员，而决策控制工作那 么是董事会的责任。
a〕董事长〔chairman〕，领导董事会；b〕CEO〔chief executive officer，首席执行官〕，领导董事会下的管理层。
几乎所有的公司治理准那么都强调董事长和CEO职位分设、 分担责任的重要性，其目的在于防止出现单独一个人在决 策制定的过程中拥有不受约束的控制权力。这样做的理由 是：
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诚信责任和业务判断规那么
为什么需要业务判断规那么
在很多情况下，市场本身是更好的对内部人的约束。如果 经理人进展的是重复博弈，注重他的名声的话，就会有一 个自我约束，市场信息本身就会对他的投资工程提供一些 信息，不需要法院约束。
任何一个决策，其结果不仅受决策本身质量的影响，也受 外生因素的影响，不确定事件的干扰。
董事会的类型 优点
弱点
数字型
寻梦型 追求刺激型 若即若离型
✓ 投资者的短期需要会被考虑 ✓ 过份关注财务影响
✓ 决策制定更加谨慎
✓ 缺少长期意识和宽广视野
✓ 董事会成员的多元化比较缺
乏
✓ 非常关注长期发展 ✓ 制定长期战略 ✓ 考虑社会和环境效果
✓ 对社会和环境议题的影响效 果被忽略
✓ 风险反感 ✓ 对当前议题的关注不够 ✓ 不能鉴别或管理关键风险 ✓ 过份乐观
c〕这种分设可以防止由于利益冲突而可能产生的风险。
董事长和CEO职位的分设问题
d〕董事会不能真正地使CEO对其管理行为负责，如果董事 会事实上是由这个CEO来领导的话。
e〕职位的分设意味着董事会可以更有效地表达其对公司 经营问题的关注。
如果你不能在努力和运气两个因素中做出区分的话，就没 有方法追究是否有过失。另外，还有一个原因就是经理的 风险态度，也就是说，如果经理承担太多的责任、谨小慎 微的话，就会导致一些被称为只求稳、不求大的决策。
总而言之，诚信责任是非常重要的原那么，但是在实际的 纠纷处理中，也需要一个业务判断规那么来与之保持平衡。
忠诚义务即如果董事在个人利益与股东利益发生冲突时， 一定要以股东的利益为优先，为第一位。董事、总经理必 须对股东忠诚、老实，不隐瞒实情，不能欺骗。
勤勉就是必须尽心尽力，尽到足够的注意力、足够的慎重。
做事、做决策怎么才算尽到了勤勉义务？标准是，以一个
正常人来看，假设你为自己办事你是不是会这样行为？有
为什么需要董事会？ 董事会的权利来自股东，董事会的权利很大，但只有股东
人数特别多，没有方法直接行使权利的时候，董事会才有 意义。董事会就是股东的一个代理机构，需要它是为了节 约股东行使所有权的本钱。这时，股东成为委托人，而代 理人有很多行为是难以观察、难以证实的，因此，需要诚 信责任。 需要薰事会的第二个理由，可能与能力和专业知识相关。 管理企业需要专业知识，董事会也需要有专业知识。 3
独立董事的利益与股东的利益冲突不大，这种情况下，一
般我们会假定不存在所谓的忠诚义务的问题。所以业务判
断规那么非常重要。
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董事会的开展阶段、组成及其类型
从美国的情况看，董事会制度的开展经历了三个时期：
内部人控制阶段
外部董事〔独立董事〕为主的阶段
委员会制度，其目的在于将公司的内部人从董事会比较敏感 的活动圈子中剔除出去，董事会下设的次级委员会主要有： 审计委员会、提名委员会、薪酬委员会、风险〔管理〕委员 会等。
东的长远利益。
诚信责任和业务判断规那么
什么是诚信责任？
在公司治理的法律问题中，最重要的是董事、总经理对股 东的诚信责任。
诚信责任可以分成两类：一类是忠诚义务(the duty of loyalty)；另一类是勤勉义务(the duty of care)。前者是是基 于一个人的品德和道德情操，后者是基于一个人的能力和 工作态度。
时法律的要求比本人为自己办事的要求还要高。有些人自
己给自己干事就是粗心大意，但是给公司办事也是这样的
话，就要负法律责任。
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诚信责任和业务判断规那么
法律上的要求是一个“平均以上〞的标准，所谓平均以上 〞是法学家的说法，他们认为这样提高一点，可以引导民 众的慎重小心和理智程度。
必须发现尽可能多的信息；
✓ 清晰的决策 ✓ 决策被实施
✓ 非常关注外部环境 ✓ 见解深刻、独到
✓ 面对危机一次接一次的惨败 ✓ 过份关注短期绩效 ✓ 缺少战略方向 ✓ 成为内部的焦点 ✓ 趋向微观管理 ✓ 与公司接触不良 ✓ 很少去试图实施决策 ✓ 对决策制定的监督缺乏
董事长和CEO职位的分设问题
公司最重要的、最终层面的领导职位有两个：
为利己而损公不行，不利己而损公也不行。 诚信义务类似法律上的侵权方的过失责任。只要你没有过11
失，董事会的决策就不会受到法律的挑战。
诚信责任和业务判断规那么
为什么需要诚信责任？ 委托人和代理人之间的这种诚信责任在一次性合同关系中并不普遍。
诚信责任源于什么？就因为一般的合同签汀的相对来说比较完备， 而企业这份合同非常不完备。
在考虑董事会的组成时，需要注意：a〕规模，在规模较大 的董事会各种不同观点可以有更多的表达时机，但是其代价 是运作难度增加、决策制定的一致性不易达成；b〕内部/外 部构造，即有多少比例应当来自公司内部执行层面的决策制 定者，有多少比例应当来自外部？c〕多元化，包括男性/女 性构造、少数族裔代表、公司以外的业界代表〔包括学术 界〕。
董事长和CEO职位的分设问题
a〕这样做反映了一个现实，即这两项工作都有其必须的 职能和任务，而且最终没有一个人可以把这两项工作的职 能和任务都同时完成得很好。CEO负责公司的运作，而董 事长那么负责董事会的运作，并负责与股东建立联系。
b〕董事长的授权主体和CEO的授权主体有很重要的差异， 因此由不同的人来分别履行相应的职责会使公司治理构造 更加清晰。由一个人同时履行这两项职责意味着不受约束 的权力集中在这个人身上，此时董事会对CEO的控制将会 失效。
虽然公司控制市场是对经理败德行为最有力的约束，但是， 董事会是监视经理的一个本钱最低的内部资源。
董事会
关于董事会的责任以及该对谁负责的问题，是目前争议比 较大的问题。董事会从根本上说还是要对股东负责的。
在绝大多数公司法中，董事会具有两项责任：忠诚的责任 和管理/勤勉的责任。
董事会
忠诚的责任是指董事会必须表现出对股东的绝对忠诚，不 懈地维护股东的利益。比方说，一个董事同时在两家公司 的董事会中任职，这两家公司有利益上的冲突，那么，他 就必须从其中的一家董事会完全退出。这是因为，他不能 同时对两家公司的股东表示出必要的忠诚。
董事会
不过，也有人认为，上述董事会的责任，是针对公司的剩 余索取权的拥有者的。但是公司的剩余索取权的拥有者， 是状态依存的。在公司不同的财务状态下，公司的剩余索 取权的拥有者，可以是不同的所有者。这在观察公司的破 产程序上，是看得非常清楚的。公司净资产数量的不同， 可能公司清算时的剩余索取权拥有者的范围也不同。所以， 达就引出了公司“出资者〞的概念。“出资者〞包括传统 意义的所有权拥有者，也就是股东；以及其他的资源提供 者，也就是“利益相关者〞。这就是现在为什么有学者用 “出资与管理的别离〞的概念来替代“所有与控制的别离 〞的概念的原因。
必须考虑所有合理的选择；
勤勉义务和忠诚义务不太一样。忠诚强调的是代理人与委 托人之间的利益冲突，一个决策、一种行为，董事自己得 到了好处，但损害了股东的利益，这就是没有尽到忠诚的 义务。勤勉责任强调的是代理人应有的工作态度和行为方 式，董事自己可能也没有得到什么好处，但由于工作失误 给公司造成了损失，是渎职，就要承担责任。
诚信责任可以理解为监管机制的一个补充、替代。它用事后的制裁 形成威慑替代事前监管，可以大大节约监视本钱。
诚信责任是事后监视，许多事情你不可能事先规定，只能事后出了
问题再做判断。
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诚信责任和业务判断规那么
什么是业务判断规那么？ 诚信责任意味着法院有责任对每一个决策都进展调查以确
认经理人是否有过失。但如果每个董事都会遇到类似的问 题，都要为自己的微小的疏忽可能造成的巨大损失来赔偿， 谁还敢来做董事呢？法院在判断董事、总经理有无过失的 时候，除非是明确的证明其有过失，否那么会援引业务判 断规那么(business judgment rule)来免除责任。 仅有诚信责任还不够，还要保护经理人的权利。 法院不能染指太多公司的内部事务。 除非证明经理人有明显过失，法院一般不会支持股东的诉 讼。就是说，诚信责任和业务判断规那么是对应的，业务 判断规那么实际是保护董事、经理人决策权威的。没有这 个规那么的一话，股东随时都可以起诉；有了这个规那么， 法院在判决时就非常慎重了，除非发现董事有明显过失。
时解聘不合格的公司高级管理人员； 影响并监视公司股利政策的形成，维护股东的长远利益； 确定公司信息披露的某本策略，监视公司信息披露的过程； 监视公司的重组活动，确保公司的战略性开展过程符合股
董事会
那么，董事会终究是对谁负责的呢?终究是股东这个最后 的剩余索取权的拥有者，还是所有的利益相关者？这是现 代董事会理论讨论的一个焦点。不同的利益主体对董事会 的期望是不同的，基于这些不同的期望，判断一个董事会 是不是好的董事会，标准也不同。
董事会
从董事会实际运行层面看，董事会的工作应该包括如下六 个方面的任务：
管理的责任是指一个董事在做决策时必须要勤奋认真，要 开掘关于该问题的尽可能多的信息，并且尽可能考虑所有 合理的选择。当一个董事能够证明他是以绝对的忠诚来履 行他的管理职能的时候，法庭就会服从他的商业判断。相 反，如果董事的决策很明显地是为了自己的利益效劳，或 是随意的，无论从后来的结果看当时的决策是否是个好的 决策，法庭都会对董事是否尽到了自己的责任提出质疑。
公司的其他参与人虽然也是以合同担保，但没有对诚信责任的严重 依赖问题。而股东不同，股东是承担经营风险的，没有合同收益。 股东与公司中的其他人的关系，与市场中的一次性买卖不同，是一 种开放性的关系。在一种开放性的关系中惟一的承诺是什么—我将 尽心尽力、忠实地为你工作，仅此而已。
诚信责任是股东能求助其保护自己利益的最重要的手段。当然，在 股东和管理层之间的合同中，还有其他的解决方法，比方劳动、资 本、产品市场，等等，但这些机制有很多的约束条件，导致这些机 制时灵时不灵。这些机制不可能是充分的，诚信责任就是必不可少 的。
董事会制度及其运作
董事会制度及其运作
董事会 诚信责任和业务判断规那么 董事会的开展阶段、组成及其类型 董事长和CEO职位的分设问题 非执行董事 多层董事会(multi-tier boards) vs 单一董事会(unitary boards)
董事会
董事会是全体股东利益的代表，代表股东照看好公司，董 事们对股东具有法律上的诚信责任。
董事会的开展阶段、组成及其类型
董事会的类型 优点
弱点
高效型
✓ 与能力相称的清晰战略
✓ 强有力的战略实施
✓ 监督关键绩效指标的执行情 况
✓ 有效的风险管理
✓ 关注城市社区和其他的利益 相关者
✓ 定期评估董事会的绩效表现
橡皮图章型 ✓ 制定清晰的决策
Biblioteka Baidu
✓ 未能考虑替代性的方案
✓ 倾听内部专家的意见
✓ 被管理层控制
✓ 保证决策的顺利实施
✓ 依赖加工过的信息
✓ 仅关注支持性的证据
✓ 不听取批评意见
✓ 非执行董事的作用有限
空谈型
✓ 所有的意见都被赋予相同的 ✓ 缺少有效的决策制定过程
权重
✓ 缺少来自董事长的关于公司
✓ 所有的意见都会被考虑
未来发展方向的判断
✓ 不能集中在紧急议题
✓ 没有对以前的决策进行评估
董事会的开展阶段、组成及其类型
董事会
董事会被看做为是由市场诱导并演进出来的经济组织，它 的中心任务是要协调各种利益矛盾，并最有效率地对代理 关系进展控制。因此．董事会被要求监视公司在经理班子 手中的重要决策过程。一般来说，经营决策过程包括对主 要经营活动方案的提出、方案的评价与选择、方案执行过 程的监视和评估以及对经营责任者的奖惩等。也可以把这 些过程分成两个大的阶段：决策管理与决策控制。很显然， 决策管理的任务交给了高级管理人员，而决策控制工作那 么是董事会的责任。
a〕董事长〔chairman〕，领导董事会；b〕CEO〔chief executive officer，首席执行官〕，领导董事会下的管理层。
几乎所有的公司治理准那么都强调董事长和CEO职位分设、 分担责任的重要性，其目的在于防止出现单独一个人在决 策制定的过程中拥有不受约束的控制权力。这样做的理由 是：
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诚信责任和业务判断规那么
为什么需要业务判断规那么
在很多情况下，市场本身是更好的对内部人的约束。如果 经理人进展的是重复博弈，注重他的名声的话，就会有一 个自我约束，市场信息本身就会对他的投资工程提供一些 信息，不需要法院约束。
任何一个决策，其结果不仅受决策本身质量的影响，也受 外生因素的影响，不确定事件的干扰。
董事会的类型 优点
弱点
数字型
寻梦型 追求刺激型 若即若离型
✓ 投资者的短期需要会被考虑 ✓ 过份关注财务影响
✓ 决策制定更加谨慎
✓ 缺少长期意识和宽广视野
✓ 董事会成员的多元化比较缺
乏
✓ 非常关注长期发展 ✓ 制定长期战略 ✓ 考虑社会和环境效果
✓ 对社会和环境议题的影响效 果被忽略
✓ 风险反感 ✓ 对当前议题的关注不够 ✓ 不能鉴别或管理关键风险 ✓ 过份乐观
c〕这种分设可以防止由于利益冲突而可能产生的风险。
董事长和CEO职位的分设问题
d〕董事会不能真正地使CEO对其管理行为负责，如果董事 会事实上是由这个CEO来领导的话。
e〕职位的分设意味着董事会可以更有效地表达其对公司 经营问题的关注。
如果你不能在努力和运气两个因素中做出区分的话，就没 有方法追究是否有过失。另外，还有一个原因就是经理的 风险态度，也就是说，如果经理承担太多的责任、谨小慎 微的话，就会导致一些被称为只求稳、不求大的决策。
总而言之，诚信责任是非常重要的原那么，但是在实际的 纠纷处理中，也需要一个业务判断规那么来与之保持平衡。
忠诚义务即如果董事在个人利益与股东利益发生冲突时， 一定要以股东的利益为优先，为第一位。董事、总经理必 须对股东忠诚、老实，不隐瞒实情，不能欺骗。
勤勉就是必须尽心尽力，尽到足够的注意力、足够的慎重。
做事、做决策怎么才算尽到了勤勉义务？标准是，以一个
正常人来看，假设你为自己办事你是不是会这样行为？有
为什么需要董事会？ 董事会的权利来自股东，董事会的权利很大，但只有股东
人数特别多，没有方法直接行使权利的时候，董事会才有 意义。董事会就是股东的一个代理机构，需要它是为了节 约股东行使所有权的本钱。这时，股东成为委托人，而代 理人有很多行为是难以观察、难以证实的，因此，需要诚 信责任。 需要薰事会的第二个理由，可能与能力和专业知识相关。 管理企业需要专业知识，董事会也需要有专业知识。 3
独立董事的利益与股东的利益冲突不大，这种情况下，一
般我们会假定不存在所谓的忠诚义务的问题。所以业务判
断规那么非常重要。
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董事会的开展阶段、组成及其类型
从美国的情况看，董事会制度的开展经历了三个时期：
内部人控制阶段
外部董事〔独立董事〕为主的阶段
委员会制度，其目的在于将公司的内部人从董事会比较敏感 的活动圈子中剔除出去，董事会下设的次级委员会主要有： 审计委员会、提名委员会、薪酬委员会、风险〔管理〕委员 会等。
东的长远利益。
诚信责任和业务判断规那么
什么是诚信责任？
在公司治理的法律问题中，最重要的是董事、总经理对股 东的诚信责任。
诚信责任可以分成两类：一类是忠诚义务(the duty of loyalty)；另一类是勤勉义务(the duty of care)。前者是是基 于一个人的品德和道德情操，后者是基于一个人的能力和 工作态度。
时法律的要求比本人为自己办事的要求还要高。有些人自
己给自己干事就是粗心大意，但是给公司办事也是这样的
话，就要负法律责任。
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诚信责任和业务判断规那么
法律上的要求是一个“平均以上〞的标准，所谓平均以上 〞是法学家的说法，他们认为这样提高一点，可以引导民 众的慎重小心和理智程度。
必须发现尽可能多的信息；
✓ 清晰的决策 ✓ 决策被实施
✓ 非常关注外部环境 ✓ 见解深刻、独到
✓ 面对危机一次接一次的惨败 ✓ 过份关注短期绩效 ✓ 缺少战略方向 ✓ 成为内部的焦点 ✓ 趋向微观管理 ✓ 与公司接触不良 ✓ 很少去试图实施决策 ✓ 对决策制定的监督缺乏
董事长和CEO职位的分设问题
公司最重要的、最终层面的领导职位有两个：
为利己而损公不行，不利己而损公也不行。 诚信义务类似法律上的侵权方的过失责任。只要你没有过11
失，董事会的决策就不会受到法律的挑战。
诚信责任和业务判断规那么
为什么需要诚信责任？ 委托人和代理人之间的这种诚信责任在一次性合同关系中并不普遍。
诚信责任源于什么？就因为一般的合同签汀的相对来说比较完备， 而企业这份合同非常不完备。
在考虑董事会的组成时，需要注意：a〕规模，在规模较大 的董事会各种不同观点可以有更多的表达时机，但是其代价 是运作难度增加、决策制定的一致性不易达成；b〕内部/外 部构造，即有多少比例应当来自公司内部执行层面的决策制 定者，有多少比例应当来自外部？c〕多元化，包括男性/女 性构造、少数族裔代表、公司以外的业界代表〔包括学术 界〕。
董事长和CEO职位的分设问题
a〕这样做反映了一个现实，即这两项工作都有其必须的 职能和任务，而且最终没有一个人可以把这两项工作的职 能和任务都同时完成得很好。CEO负责公司的运作，而董 事长那么负责董事会的运作，并负责与股东建立联系。
b〕董事长的授权主体和CEO的授权主体有很重要的差异， 因此由不同的人来分别履行相应的职责会使公司治理构造 更加清晰。由一个人同时履行这两项职责意味着不受约束 的权力集中在这个人身上，此时董事会对CEO的控制将会 失效。
虽然公司控制市场是对经理败德行为最有力的约束，但是， 董事会是监视经理的一个本钱最低的内部资源。
董事会
关于董事会的责任以及该对谁负责的问题，是目前争议比 较大的问题。董事会从根本上说还是要对股东负责的。
在绝大多数公司法中，董事会具有两项责任：忠诚的责任 和管理/勤勉的责任。
董事会
忠诚的责任是指董事会必须表现出对股东的绝对忠诚，不 懈地维护股东的利益。比方说，一个董事同时在两家公司 的董事会中任职，这两家公司有利益上的冲突，那么，他 就必须从其中的一家董事会完全退出。这是因为，他不能 同时对两家公司的股东表示出必要的忠诚。
董事会
不过，也有人认为，上述董事会的责任，是针对公司的剩 余索取权的拥有者的。但是公司的剩余索取权的拥有者， 是状态依存的。在公司不同的财务状态下，公司的剩余索 取权的拥有者，可以是不同的所有者。这在观察公司的破 产程序上，是看得非常清楚的。公司净资产数量的不同， 可能公司清算时的剩余索取权拥有者的范围也不同。所以， 达就引出了公司“出资者〞的概念。“出资者〞包括传统 意义的所有权拥有者，也就是股东；以及其他的资源提供 者，也就是“利益相关者〞。这就是现在为什么有学者用 “出资与管理的别离〞的概念来替代“所有与控制的别离 〞的概念的原因。
必须考虑所有合理的选择；
勤勉义务和忠诚义务不太一样。忠诚强调的是代理人与委 托人之间的利益冲突，一个决策、一种行为，董事自己得 到了好处，但损害了股东的利益，这就是没有尽到忠诚的 义务。勤勉责任强调的是代理人应有的工作态度和行为方 式，董事自己可能也没有得到什么好处，但由于工作失误 给公司造成了损失，是渎职，就要承担责任。
诚信责任可以理解为监管机制的一个补充、替代。它用事后的制裁 形成威慑替代事前监管，可以大大节约监视本钱。
诚信责任是事后监视，许多事情你不可能事先规定，只能事后出了
问题再做判断。
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诚信责任和业务判断规那么
什么是业务判断规那么？ 诚信责任意味着法院有责任对每一个决策都进展调查以确
认经理人是否有过失。但如果每个董事都会遇到类似的问 题，都要为自己的微小的疏忽可能造成的巨大损失来赔偿， 谁还敢来做董事呢？法院在判断董事、总经理有无过失的 时候，除非是明确的证明其有过失，否那么会援引业务判 断规那么(business judgment rule)来免除责任。 仅有诚信责任还不够，还要保护经理人的权利。 法院不能染指太多公司的内部事务。 除非证明经理人有明显过失，法院一般不会支持股东的诉 讼。就是说，诚信责任和业务判断规那么是对应的，业务 判断规那么实际是保护董事、经理人决策权威的。没有这 个规那么的一话，股东随时都可以起诉；有了这个规那么， 法院在判决时就非常慎重了，除非发现董事有明显过失。