太阳能光热发电设备项目投资计划与经济效益分析

太阳能光热发电设备项目投资计划与经济效益分析
一、项目背景情况
当前时期，地区仍处于可以大有作为的重要战略机遇期。

和平与
发展的时代主题没有变，世界多极化、经济全球化、文化多样化、社
会信息化深入发展，世界经济缓慢复苏，新一轮科技革命和产业变革
蓄势待发，全球治理体系深刻变化。

我国经济长期向好的基本面没有变，经济发展进入新常态，发展方式加快转变，新的增长动力加快孕育，经济中高速增长、迈向中高端水平的趋势明显。

未来五年，地区
将由低中等收入向中上等收入跨越，由乡村社会向城市社会转型，产
业由中低端向中高端水平提升，工业化由中期阶段向中后期阶段发展，人民生活由总体小康向全面小康迈进，进入新的发展阶段，保持经济
持续较快发展的空间广阔、潜力巨大。

必须清醒看到，世界经济仍在深度调整，复苏进程艰难曲折。

我
国“三期叠加”特征明显，新旧增长动力逐步转换，发展不平衡、不
协调、不可持续问题仍然突出。

在工业化中期阶段进入新常态，面临
的挑战更加复杂严峻，主要是稳增长压力大，传统增长动力减弱，新
兴增长动力难以接续；转型升级难度大，传统产业面临困境，先进制
造业和现代服务业发展滞后，创新能力薄弱；资源约束趋紧，土地、
能源、人才等供需矛盾突出，环境质量有所下降；公共服务供给不足，公共产品和公共服务水平与全国差距大，贫困量多面广程度深，短板
瓶颈明显；开放型经济水平不高，区位优势和通道作用未能充分发挥。

太阳能光热发电又被称为聚光式太阳能发电，它与传统发电站的
运作方式存在差异，太阳能光热发电是通过大规模阵列抛物或碟形镜
面收集太阳热能，将热能转化成高温蒸汽驱动蒸汽轮机来发电。

从热
力学原理上讲，太阳能光热发电站与常规热力发电厂完全一样。

太阳
能光热发电主要分为槽式、塔式和碟式三种技术路线，它是按照聚集
热量方式来进行分类的。

槽式、塔式和碟式三种系统性能比较。

三种系统目前只有槽式线
聚焦系统实现了商业化，其他两种处在示范阶段，有实现商业化的可
能和前景。

就几种形式的太阳热发电系统相比较而言，槽式热发电系
统是最成熟，其转换成商业化程度最高，塔式热发电系统的成熟度目
前不如抛物面槽式热发电系统，而配以斯特林发电机的抛物面盘式热
发电系统虽然有比较优良的性能指标，但目前主要还是用于边远地区
的小型独立供电，大规模应用成熟度则稍逊一筹。

光热发电的瓶颈所在：
1、技术障碍
从太阳能热发电发展战略来看，提升太阳能光热发电的自主创新
能力和技术升级速度，才能为太阳能光热发电提供强有力的支撑。

2、成本过高
太阳能热发电产业从技术源的成功，到最后在全球普遍使用，是
一个漫长的过程。

实现太阳能光热转换的聚光接收器能否做到高效率、低成本，是太阳能热发电能否实现商业化的关键。

3、市场还未完全成熟
光热产能所提供的能量该应用以何种领域？光热发电产业的市场
还不完整，我国境内的石油，煤炭等资源正在枯竭，风力、火力发电
相对于比较成熟，成熟的市场是一个产业成熟的标志。

拥有完整的系
统和成熟的市场，这是光热发电所不具备的条件。

我国现今光热发电
应用的地方还比较少，大部分还正处于实验阶段。

二、公司概况
公司注重发挥员工民主管理、民主参与、民主监督的作用，建立
了工会组织，并通过明确职工代表大会各项职权、组织制度、工作制度，进一步规范厂务公开的内容、程序、形式，企业民主管理水平进
一步提升。

围绕公司战略和高质量发展，以提高全员思想政治素质、
业务素质和履职能力为核心，坚持战略导向、问题导向和需求导向，
持续深化教育培训改革，精准实施培训，努力实现员工成长与公司发
展的良性互动。

面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态，公司在企业法人治
理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索，提升企业综合实力，配合产业供给侧结构改革。

同时，公司注重履行社会责任所带来
的发展机遇，积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。

多年来，公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。

三、项目概况
当前我国正处于全面建设小康社会的关键发展阶段，国内国际环
境总体上都有利于我国加快发展。

相关产业作与国民经济关联度比较高，随着推进工业化和城镇化进程，都将拉动相关产业的快速发展。

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。

根据谨
慎财务估算，项目总投资69955.90万元，其中：建设投资56686.00
万元，占项目总投资的81.03%；建设期利息689.62万元，占项目总投资的0.99%；流动资金12580.28万元，占项目总投资的17.98%。

项目正常经营年份每年营业收入122900.00万元，综合总成本费
用100419.88万元，税金及附加588.82万元，净利润16418.48万元，
财务内部收益率17.37%，财务净现值9499.83万元，全部投资回收期
6.02年。

四、投资估算的编制说明
（一）投资估算的依据
本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：
1、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》
2、《投资项目可行性研究指南》
3、《建设项目投资估算编审规程》
4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》
5、《建设工程工程量清单计价规范》
6、《企业工程设计概算编制办法》
7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》
（二）项目费用与效益范围界定
本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。

五、建设投资估算
本期项目建设投资56686.00万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。

（一）工程费用
工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计48857.59万元。

1、建筑工程投资估算
根据估算，本期项目建筑工程投资为19452.15万元。

建筑工程投资一览表
单位：㎡、万元
2、设备购置费估算
设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。

本期项目设备购置费为27903.62万元。

3、安装工程费估算
本期项目安装工程费为1501.82万元。

（二）工程建设其他费用
本期项目工程建设其他费用为6620.29万元。

（三）预备费
本期项目预备费为1208.12万元。

建设投资估算表
单位：万元
六、建设期利息
按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款28147.95万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息689.62万元。

建设期利息估算表
单位：万元
七、流动资金
流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。

流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。

根据测算，本期项目流动资金为12580.28万元。

流动资金估算表
单位：万元
八、项目总投资
本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。

根据谨慎财务估算，项目总投资69955.90万元，其中：建设投资56686.00万元，占项目总投资的81.03%；建设期利息689.62万元，占项目总投资的0.99%；流动资金12580.28万元，占项目总投资的17.98%。

九、资金筹措与投资计划
本期项目总投资69955.90万元，其中申请银行长期贷款28147.95
万元，其余部分由企业自筹。

十、经济测算基本假设及参数选取
（一）生产规模和产品方案
本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内
不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假
设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。

（二）项目计算期及达产计划的确定
为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为
10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。

项目自投入运营后
逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。

十一、经济评价财务测算
（一）营业收入估算
本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入122900.00万元。

营业收入、税金及附加和增值税估算表
单位：万元
（二）正常经营年份增值税估算
根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=4906.79万元。

（三）综合总成本费用估算
本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。

本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用100419.88万元，其中：可变成本84854.93万元，固定成本15564.95万元。

正常经营
年份项目经营成本95941.13万元。

具体测算数据详见—《综合总成本费用估算表》所示。

综合总成本费用估算表
单位：万元
固定资产折旧费估算表
单位：万元
（四）税金及附加
本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。

根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加588.82万元。

（五）利润总额及企业所得税
根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=21891.30（万元）。

企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所
得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税
率=21891.30×25.00%=5472.82（万元）。

（六）利润及利润分配
该项目正常经营年份可实现利润总额21891.30万元，缴纳企业所
得税5472.82万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利
润总额-企业所得税=21891.30-5472.82=16418.48（万元）。

十二、项目盈利能力分析
（一）财务内部收益率（所得税后）
项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净
现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=17.37%。

本期项目投资财务内部收益率17.37%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均
水平，投资使用效率较高。

（二）财务净现值（所得税后）
所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基
准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：
财务净现值（FNPV）=9499.83（万元）。

以上计算结果表明，财务净现值9499.83万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。

（三）投资回收期（所得税后）
投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+{上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量}，本期项目投资回收期：
投资回收期（Pt）=6.02年。

本期项目全部投资回收期6.02年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。

十三、财务生存能力分析
根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。

十四、偿债能力分析
（一）债务资金偿还计划
本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款
计算，还款期为10年。

借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。

（二）利息备付率测算
按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，利息
备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）
的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的
保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为20.84。

本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接
受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。

（三）偿债备付率测算
按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，偿债
备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）
与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还
借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为19.12。

根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。

十五、经济评价结论
根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入122900.00万元，综合总成本费用100419.88万元，税金及附加588.82万元，净利润16418.48万元，财务内部收益率17.37%，财务净现值9499.83万元，全部投资回收期6.02年。

本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。

综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。