巴林银行破产案PPT课件

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• 1992年7月17日，尼克里森的一个新手下误将客 户买进20份日经指数期货合同看作卖出20份，由 此造成了2万英镑的损失，随后由于日经指数上升 了200点，损失达到了6万英镑。里森并没有向上 级报告错误，而是利用“88888”帐户掩盖了真相。
• 之后，交易员乔治也在一次交易中出了错，损失高 达800万英镑。里森为了保住乔治和自己的职位， 便将乔治的错误记入了“88888”错误帐户。
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巴林事件提醒人们加强内部管理的重要性和必要 性。合理运用衍生工具，建立风险防范措施。
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从金融衍生产品交易角度 分析巴林银行倒闭案
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巴林银行破产的直接原因是新加坡巴林公司期货
经理尼克·里森错误地判断了日本股市的走向。
背景资料：
1995年1月份，里森看好日本股市，分别在 东京和大阪等地买了大量期货合同，指望在日经指 数上升时赚取大额利润。谁知天有不测风云，日本 阪神地震打击了日本股市的回升势头，股价持续下 跌。巴林银行最后损失金额高达14亿美元之巨，而 其自有资产只有几亿美元，亏损巨额难以抵补，这 座曾经辉煌的金融大厦就这样倒塌了。
奖金将近10万英镑。
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• 除了为交易员遮掩错误，另一个一个严重的失误是为 了争取日经指数市场上最大的客户菲利普波尼弗伊， 里森做了一次非常冒险的交易。他答应的菲利普的价 格，但实际上这个价格是不可能的，结果他将客户的 风险转移到自己的身上，并形成了巨大的损失。在 1993年下旬，接连几天，每天市场价格破纪录地飞涨 1000多点，用于清算记录的电脑屏幕故障频繁，无数 笔的交易入帐工作都积压起来。因为需要人工清算， 结果造成了许多无法及时改正的错误。里森在一天之 内就损失了170万美元。在无路可走的情况下，里森 决定继续隐藏这些失误。
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那么，由尼克·里森操纵的这 笔金融衍生产品交易为何在短期 内便摧毁了整个巴林银行呢?
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什么是金融衍产品？
• 金融衍生产品：包括一系列的金融工具和手段，
买卖期权、期货交易等都可以归为此类。具体操作 起来，又可分为远期合约、远期固定合约、远期合 约选择权等。 • 这类衍生产品可对有形产品进行交易，也可对金融 产品进行交易，如石油、金属、原料等，也可对金 融产品进行交易，如货币、利率以及股票指数等 。 从理论上讲，金融衍生产品并不会增加市场风险， 若能恰当地运用，可为投资者提供一个有效的降低 风险的对冲方法。
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1993年底，巴林银行的全部资产总额为59亿英镑，
1994年税前利润高达1.5亿美元。
1995年2月26日巴林银行因遭受巨额损失，无力继续 经营而宣布破产。
从此，这个有着233年经营史和良好业绩的老牌商业 银行在伦敦城乃至全球金融界消失。目前该行已由荷 兰国际银行保险集团接管。
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巴林银行的破产过程
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• 但在其具有积极作用的同时，也有其致命的危险，即 在特定的交易过程中，投资者纯粹以买卖图利为目的， 垫付少量的保证金炒买炒卖大额合约来获得丰厚的利 润，而往往无视交易潜在的风险，如果控制不当，那 么这种投机行为就会招致不可估量的损失。 新加坡巴 林公司的里森，正是对衍生产品操作无度才毁灭了巴 林集团。李森在整个交易过程中一味盼望赚钱，在已 遭受重大亏损时仍孤注一掷，增加购买量，对于交易 中潜在的风险熟视无睹，结果使巴林银行成为衍生金 融产品的牺牲品。
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• 1994年，里森对损失的金额已经麻木 了，88888号帐户的损失，由2000万、 3000万英镑，到7月已达5000万英镑。
• 到1995年，尼克里森的损失已经达到了 1亿6千万英镑，在88888帐户上亏空 5000万英镑。
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• 1995年1月18日，日本神户大地震，其后数 日东京日经指数大幅度下跌，里森一方面遭受 更大的损失，另一方面购买更庞大数量的日经 指数期货合约，希望日经指数会上涨到理想的 价格范围。1月30日，里森以每天1000万英 镑的速度从伦敦获得资金，已买进了3万口日 经指数期货，并卖空日本政府债券。2月10日， 里森以新加坡期货交易所交易史上创纪录的数 量，已握有55000口日经期货及2万口日本政 府债券合约。交易数量愈大，损失愈大。
案例：巴林银行的破产
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巴林银行集团是英国伦敦城内历史最久、名声显 赫的商人银行集团，素以发展稳健，信誉良好而驰 名，其客户也多为显贵阶层，包括英国女王伊丽莎 白二世。
该行成立于1762年，当初仅是一个小小的家族银 行，逐步发展成为一个业务全面的银行集团。巴林 银行集团的业务专长是企业融资和投资管理，业务 网络点主要在亚洲及拉美新兴国家和地区，在中国 上海也设有办事处。
• 巴林银行原本有帐号为“99905”的“错误帐号”， 专门处理交易过程中因疏忽所造成的错误。这原是 一个金融体系运作过程中正常的错误帐户。后来为 方便工作，里森另设立一个帐号为“88888”的 “错误帐户” 。
• 之后，伦敦总部又要求新加坡分行仍将所有的错误 记录由“99905”帐户直接向伦敦报告。“88888” 错误帐户刚建立就被搁置不用，但它却成为一个真 正的“错误帐户”存于电脑之中。“88888”这个 被人忽略的帐户，提供了里森日后制造假帐一方面用自己的佣金 来弥补88888帐户的小错误，一方面通过做帐，从伦 敦总部获取金钱来进行风险很大的业主交易来弥补大 的损失。
• 当时日经指数稳定，里森从交易中顺利赚取期权权利 金，到1993年7月，他将88888帐户中亏损的600万 英镑转为略有盈余，当时他的年薪为5万英镑，年终
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• 1995年2月23日，在巴林期货的最后一日， 里森对影响市场走向的努力彻底失败。日经股 价收盘降到17885点，而里森的日经期货多头 风险部位已达6万余口合约；其日本政府债券 在价格一路上扬之际，其空头风险部位亦已达 26000口合约。里森为巴林所带来的损失，在 巴林的高级主管仍做着次日分红的美梦时，终 于达到了86000万英镑的高点，造成了世界上 最老牌的巴林银行终结的命运。