7知识点1营运资本概述

7知识点1营运资本概述
公司日常财务活动及其管理的核心是营运资本的管理与控制，它主要涉及流动资产和流动负债两个方面：（1）合理确定流动资产投资规模，平衡其收益与风险，促
进流动资产周转能力及其转换为现金能力的提高。

这就涉及到诸如公司现金持有量及现金预算控制、基于客户的应收账款政策确定与实施等核心问题。

（2）在不影
响流动性及偿债风险情况下，加强对应付账款及其他短期融资方式的规划与控制，以降低财务成本、提高融资效率和公司盈利能力。

1.营运资本的概念
公司日常财务活动及管理活动总是围绕生产经营活动展开的，它是基于业务的财务，同时也是基于财务的业务，体现业务财务一体化的管理思路及客观需求。

（1）营运资本概念及特征
营运资本是公司用以维护日常生产经营活动正常进行所需要的资金。

营运资本有广义和狭义之分，广义营运资本又称毛营运资本，是指公司在流动资产上的投资总额；狭义营运资本又称净营运资本，是指流动资产减无息债务（主要指应付账款）后的余额。

本章所讨论的营运资本主要指净营运资本。

（2）营运资本的特点
①流动性强
公司占用在流动资产上的资金，周转一次所需的时间较短，通常在一年或一个营业周期内，较之长期资产具有较强的变现能力。

资产负债表中的流动资产项目就是依据其项目的流动性由高至低排列的。

从流动性看，货币资金、交易性金融资产、应收账款、存货等主要资产的变现能力依次降低。

②波动性大
流动资产的数量随公司营业收入及内外其他条件的变化而变化，具有较大的波动性。

通常情况下，流动资产数量发生变动时，其流动负债数量也会发生相应变动，从而导致净营运资本发生较大幅度的波动。

2.营业周期与现金周转期
由于公司业务活动主要体现在采购与付款、生产与存货、销售与收款等环节，因此，营运资本高低将主要取决于公司生产经营活动所经历的周期长短，包括营业周期（应收账款周转期+存货周转期）、应付账款周转期等。

下表是对一家典型的制造
企业其生产经营活动的描述：
表制造业企业生产经营活动与决策。