国外职业年金的运作模式选择
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４ ・ ５
经济 与管理 （ 月刊 ）
２０ ０ ９年第 ２期
共 养老 金 ， 老金 分 配 向低 收 入人 员 倾 斜 ， 现社 养 体
财政 支 出 的负 担 。雇 员 实 际上 也 承 担 着 一 定 的 风
会公平 。 但是 ， 在通货膨胀的情况下 ， 由于给付确定
型计划很少与物价挂钩 ， 养老金基金将难 以自动避 免通货膨胀带来的损失 。一些 国家在制度建立初
关键 词： 职业年金 ； 给付确定型计划； 缴费确定 型计划 中图分类号 ： Ｉ４３ Ｆ １． 文献标识码 ： Ａ 文章编 号：０ ３ ３ ９ （ ０ ９Ｏ — ０ ５ ０ １０ — ８０ ２ ｏ ）２ ０ ４ — ４
目前世界各 国的职业年金计划一般有两种类 型， 即给付确定型计划和缴费确定型计划 。 给付确定型计划 ， 叫固定受益额退休金计划 也 （ ｅｎｄ Ｂ ｎｆ） Ｄ ｆ ｅ ｅｅ ｔ，其是按照预先确定的养老金替 ｉ ｉ
老 金计 划大 多也 是给付 确定 型 。
忠实勤勉地为公司服务 到老 ， 退休后 ， 就会得到相
对稳定的退休金收入。在这种计划模式下 ， 所筹集
缴 费确定型计划 ，也叫固定缴 费退休金计划
（ ｅｎｄ Ｃ ｎｒ ｕｉｎ ，是 经过 预 测 确定 一个 相 对 Ｄ ｆ ｅ ｏｔｂ ｔ ） ｉ ｉ ｏ 比较 稳 定 的 缴 费标 准 ， 然后 Hale Waihona Puke 照 这 个 缴 费标 准 （ 投
摘
要： 目前世界各 国的职业年金计划运作模式主要有给付确定 型计划和缴费确定 型计划两种。针对 两种 职业年
金计划运作模 式， 结合英国、 波兰和美国的职业年金改革实践， 受益者角度看， 从 两种制度各 有利弊。 缴费确定型计划 近年 来在各 国迅速取代给付确定型计划模 式， 而中国的企业年 金计划则选择基金制的缴费确定型计划运作模 式。
公积金制 ， 智利私营管理 的基金积 累制 ， 都属于缴
费确定 型计 划 。
一
要雇员在公司工作 了一定的年限 （年或 １年 ）他 ５ Ｏ ， 就具备了转移职业年金的权利 。 在给付确定型计划 中， 雇主通常用精算技术来估计年金的负债。养老 基金投资的损益也主要 由雇 主来承担 ， 不过基金投 资的部分损益可 由养老金担保公司来担保。目前各 国政府提供 的公共养老保 险一般都属于给付确定
保费率） 来筹集养老保险基金 。雇主缴纳一部分金 额， 雇员 自己缴纳一部分 ， 并完全或部分地存入雇
员的个人账户 。在雇员退休时 ， 以其个人账户中的
储存金额（ 本金加上经营利息 ） 作为他的养 老金来 源。这种模式通常被表述为“ 以收定支 ” 。缴费确定 型计划同个人账户联系紧密 ， 因此被人们认为是一 种个人养老金计划 。在缴费确定型计划 中， 雇主或 雇员所缴纳的款额一般不需要 以精算技术为基础 来计算。 养老基金投资的损益主要由雇员 自己来承 担， 并且不能由养老金担保公司担保。缴费确定型
分 比， 由雇 主 弥补 剩余 的部分 。雇 员在 退休 后所 能 拿 到 的 养 老金 数 额 的多 少 主要 取决 与雇 员 的薪 金
情况和雇 员在公 司服务年限的长短 。过去 的情形 是， 如果雇员在获得年金前离开企业 ， 他就将失去
获 得年 金 的权 利 。现 在许 多 国家 作 了一 些改 进 ， 只
计 划一 般是 完全 积 累式 的 ， 金通 常 由寿险公 司或 基 其他 金 融机 构 管理 。新 加坡 、 马来 西亚 等 国的 中央
代率来确定支付养老金 的标准和养老保险基金 的
征缴 比例 ， 以保 障一 定 的生 活水 平 的需 要 。这 种分
配方式是根据所要给付 的养老金水平来确定养老 基金的缴费率 ， 通常被表述为“ 以支定收” 。在给付 确定型计划中， 通常 由雇主单方面缴费。有些国家 也要求雇员 向职业年金计划缴纳其 工资的一定百
、
给付确定 型计划和缴 费确定 型计划
的 比较 分 析
（ ） 受益 者 的角度 看 ， 一 从 两种 制度 各有 利弊
给付确定型计划为员工提供 了完整 的收入保 险， 收益额明确。 雇员 ， 特别是制度实行初期 的几批 雇员 ， 晚年 的生活可以得到很好的保障。雇员只要
型。在美 国，０ ２世纪７年代中期 以前雇主提供的养 ０
险， 当雇员工作所在 的企业破产倒 闭时 ， 的养老 他
金就有 可 能落空 。
而对于缴费确定型计划而言 ， 其投资风险主要 由雇员来承担 。风险来 自 两个方面 ： 一是 由于采取
个 人 账户 的方 式储 存 养 老 资金 ， 员在 职 期 间所缴 雇
期， 由于对问题估计不足 ， 往往 给予退休人员较丰 厚的待遇 。随着制度的逐渐成熟 ， 退休人员越来越
多 ， 待 遇 水平 又具 有 较 强 的 刚性 ， 老 金 资金 需 而 养
纳费用的多少 ， 会对其退休后 的养老金领取数额的 多少产生直接影响。 如果雇员在职期间工资报酬的
波动较 大 ，特 别是 位 于低 工 资报 酬 的 时期 较长 ， 那 雇 员 缴 纳 的 费用 将 很 可 能 无 法保 证 其 退休 后 的生
２０ 年 ２月 ０９ 第２ ３卷 第 ２期
经济与管理
Ｅｃ ｎｏ ｎｄ Ｍ ａｎ ｏ ｍｙ ａ ａｇｅ ｎ ｍｅ ｔ
Ｆ ｂ ，０ ９ ｅ ．２ ０ ｏ ． ３Ⅳ０２ Ｚ ２ ．
●经营管理
国外职业年金的运作模式选择
刘 琳
（ 中国社会科学院 政策系 ， 北京 １０ ０ ） ０ １２
收稿 日期 ：０ ８ １— ８ ２ ０ — ０ ２
的养老保险基金一般实现年内平衡 ，现收现付 ， 留
有较少积累。养老基金实行代际分配 ， 在职人员的 缴费用于支付退休人员养老金。 对于政府提供的公
作者 简介 ： 刘琳（９ ８ ）女 ， １７ 一 ， 四川广安人 ， 中国社会科学院政策 系２ ０ 级博士研 究生， ０６ 研究方向为社会保障、 宏观经济学。
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经济 与管理 （ 月刊 ）
２０ ０ ９年第 ２期
共 养老 金 ， 老金 分 配 向低 收 入人 员 倾 斜 ， 现社 养 体
财政 支 出 的负 担 。雇 员 实 际上 也 承 担 着 一 定 的 风
会公平 。 但是 ， 在通货膨胀的情况下 ， 由于给付确定
型计划很少与物价挂钩 ， 养老金基金将难 以自动避 免通货膨胀带来的损失 。一些 国家在制度建立初
关键 词： 职业年金 ； 给付确定型计划； 缴费确定 型计划 中图分类号 ： Ｉ４３ Ｆ １． 文献标识码 ： Ａ 文章编 号：０ ３ ３ ９ （ ０ ９Ｏ — ０ ５ ０ １０ — ８０ ２ ｏ ）２ ０ ４ — ４
目前世界各 国的职业年金计划一般有两种类 型， 即给付确定型计划和缴费确定型计划 。 给付确定型计划 ， 叫固定受益额退休金计划 也 （ ｅｎｄ Ｂ ｎｆ） Ｄ ｆ ｅ ｅｅ ｔ，其是按照预先确定的养老金替 ｉ ｉ
老 金计 划大 多也 是给付 确定 型 。
忠实勤勉地为公司服务 到老 ， 退休后 ， 就会得到相
对稳定的退休金收入。在这种计划模式下 ， 所筹集
缴 费确定型计划 ，也叫固定缴 费退休金计划
（ ｅｎｄ Ｃ ｎｒ ｕｉｎ ，是 经过 预 测 确定 一个 相 对 Ｄ ｆ ｅ ｏｔｂ ｔ ） ｉ ｉ ｏ 比较 稳 定 的 缴 费标 准 ， 然后 Hale Waihona Puke 照 这 个 缴 费标 准 （ 投
摘
要： 目前世界各 国的职业年金计划运作模式主要有给付确定 型计划和缴费确定 型计划两种。针对 两种 职业年
金计划运作模 式， 结合英国、 波兰和美国的职业年金改革实践， 受益者角度看， 从 两种制度各 有利弊。 缴费确定型计划 近年 来在各 国迅速取代给付确定型计划模 式， 而中国的企业年 金计划则选择基金制的缴费确定型计划运作模 式。
公积金制 ， 智利私营管理 的基金积 累制 ， 都属于缴
费确定 型计 划 。
一
要雇员在公司工作 了一定的年限 （年或 １年 ）他 ５ Ｏ ， 就具备了转移职业年金的权利 。 在给付确定型计划 中， 雇主通常用精算技术来估计年金的负债。养老 基金投资的损益也主要 由雇 主来承担 ， 不过基金投 资的部分损益可 由养老金担保公司来担保。目前各 国政府提供 的公共养老保 险一般都属于给付确定
保费率） 来筹集养老保险基金 。雇主缴纳一部分金 额， 雇员 自己缴纳一部分 ， 并完全或部分地存入雇
员的个人账户 。在雇员退休时 ， 以其个人账户中的
储存金额（ 本金加上经营利息 ） 作为他的养 老金来 源。这种模式通常被表述为“ 以收定支 ” 。缴费确定 型计划同个人账户联系紧密 ， 因此被人们认为是一 种个人养老金计划 。在缴费确定型计划 中， 雇主或 雇员所缴纳的款额一般不需要 以精算技术为基础 来计算。 养老基金投资的损益主要由雇员 自己来承 担， 并且不能由养老金担保公司担保。缴费确定型
分 比， 由雇 主 弥补 剩余 的部分 。雇 员在 退休 后所 能 拿 到 的 养 老金 数 额 的多 少 主要 取决 与雇 员 的薪 金
情况和雇 员在公 司服务年限的长短 。过去 的情形 是， 如果雇员在获得年金前离开企业 ， 他就将失去
获 得年 金 的权 利 。现 在许 多 国家 作 了一 些改 进 ， 只
计 划一 般是 完全 积 累式 的 ， 金通 常 由寿险公 司或 基 其他 金 融机 构 管理 。新 加坡 、 马来 西亚 等 国的 中央
代率来确定支付养老金 的标准和养老保险基金 的
征缴 比例 ， 以保 障一 定 的生 活水 平 的需 要 。这 种分
配方式是根据所要给付 的养老金水平来确定养老 基金的缴费率 ， 通常被表述为“ 以支定收” 。在给付 确定型计划中， 通常 由雇主单方面缴费。有些国家 也要求雇员 向职业年金计划缴纳其 工资的一定百
、
给付确定 型计划和缴 费确定 型计划
的 比较 分 析
（ ） 受益 者 的角度 看 ， 一 从 两种 制度 各有 利弊
给付确定型计划为员工提供 了完整 的收入保 险， 收益额明确。 雇员 ， 特别是制度实行初期 的几批 雇员 ， 晚年 的生活可以得到很好的保障。雇员只要
型。在美 国，０ ２世纪７年代中期 以前雇主提供的养 ０
险， 当雇员工作所在 的企业破产倒 闭时 ， 的养老 他
金就有 可 能落空 。
而对于缴费确定型计划而言 ， 其投资风险主要 由雇员来承担 。风险来 自 两个方面 ： 一是 由于采取
个 人 账户 的方 式储 存 养 老 资金 ， 员在 职 期 间所缴 雇
期， 由于对问题估计不足 ， 往往 给予退休人员较丰 厚的待遇 。随着制度的逐渐成熟 ， 退休人员越来越
多 ， 待 遇 水平 又具 有 较 强 的 刚性 ， 老 金 资金 需 而 养
纳费用的多少 ， 会对其退休后 的养老金领取数额的 多少产生直接影响。 如果雇员在职期间工资报酬的
波动较 大 ，特 别是 位 于低 工 资报 酬 的 时期 较长 ， 那 雇 员 缴 纳 的 费用 将 很 可 能 无 法保 证 其 退休 后 的生
２０ 年 ２月 ０９ 第２ ３卷 第 ２期
经济与管理
Ｅｃ ｎｏ ｎｄ Ｍ ａｎ ｏ ｍｙ ａ ａｇｅ ｎ ｍｅ ｔ
Ｆ ｂ ，０ ９ ｅ ．２ ０ ｏ ． ３Ⅳ０２ Ｚ ２ ．
●经营管理
国外职业年金的运作模式选择
刘 琳
（ 中国社会科学院 政策系 ， 北京 １０ ０ ） ０ １２
收稿 日期 ：０ ８ １— ８ ２ ０ — ０ ２
的养老保险基金一般实现年内平衡 ，现收现付 ， 留
有较少积累。养老基金实行代际分配 ， 在职人员的 缴费用于支付退休人员养老金。 对于政府提供的公
作者 简介 ： 刘琳（９ ８ ）女 ， １７ 一 ， 四川广安人 ， 中国社会科学院政策 系２ ０ 级博士研 究生， ０６ 研究方向为社会保障、 宏观经济学。