浴室柜研究报告

浴室柜研究报告
报告说明;
浴室柜是浴室间放物品的柜子，其面材可分为天然石材、玉石、
人造石材、防火板、烤漆、玻璃、金属和实木等。

基材是浴室柜的主体，它被面材所掩饰。

基材是浴室柜品质和价格的决定因素。

在搬运时，应轻抬轻放，不要硬拖拉；放置时，地面不平，应将腿垫实。

根据谨慎财务估算，项目总投资30363.09万元，其中：建设投资23462.43万元，占项目总投资的77.27%；建设期利息655.56万元，占项目总投资的2.16%；流动资金6245.10万元，占项目总投资的20.57%。

项目正常运营每年营业收入68500.00万元，综合总成本费用57463.17万元，净利润8061.47万元，财务内部收益率19.27%，财务净现值10313.39万元，全部投资回收期6.18年。

本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。

本期项目技术上可行、经济上合理，投资方向正确，资本结构合理，技术方案设计优良。

本期项目的投资建设和实施无论是经济效益、社会效益等方面都是积极可行的。

一、市场分析
整装卫浴经历三次迭代产品逐渐升级，当前以瓷砖材质为最高端。

整装卫浴结构主要包括一体化防水底盘、壁板、顶板以及内部配套洁
具等构成。

根据六面墙和底板所用板材不同，整装卫浴产品可分为三类，包括第一代FRP、第二代SMC/彩钢板、第三代瓷砖整装卫浴。

SMC
材质技术最为成熟，行业内主要竞争对手的产能以SMC产品为主，其具备重量轻、强度大、耐用性强且性价比高的特征，但由于塑料观感以及敲触空洞感不受中国消费者喜爱，广泛应用于偏低端的经济型酒店、长租公寓、政府保障房等。

彩钢板产品以镀锌钢板为基材，外附VCM和PET膜，使得产品外观可以模拟木纹、瓷砖、石材等花纹，但触感仍与实际瓷砖相差较远。

第三代瓷砖产品通过高密度发泡复合瓷砖和石材，使得产品外观、质感与传统卫浴无异，高度符合我国消费者喜好；且瓷砖和石材级别可个性化定制，高端瓷砖整装卫浴价格可达到8000-10000元/套，甚至更高（取决于配套产品价格），可配置于高端住宅。

整装卫浴为卫浴行业革新产品，各方面均显著优于传统卫浴。

比传统施工更加防水耐用：整装卫浴是采用一体化防水底盘与壁板、顶板构成整体空间，配套各种功能结构形成的独立卫生单元，对比传统卫浴具有更高的使用寿命、更长的防水防渗功能、安装时间大幅缩短等特点。

城镇化进程将持续推进新房需求提升。

2007-2018年我国城镇化率由44.94%上涨到59.58%。

2030年我国城镇化率将提高到70%，对应1.3-1.6亿人口的新增城镇住房需求，叠加我国家庭人口规模从1982年的4.41人减少到2010年的3.1人（城镇家庭户均人口为 2.85人且在持续降低），未来十年城镇化进程有望催生5500-7000万套新增住房需求。

我国房地产市场需求端放量可期，随着政策推动和居民消费升级的影响，精装房开盘规模增长动力充足。

我国精装修渗透率整体仍偏低，发展空间较大。

根据《建筑业发展“十三五”规划》，到2020年，全国新开工全装修成品住宅面积需达到
30%。

2019年我国精装房渗透率已达到32%，其中一、二线精装房渗透率接近40%，三线城市未达到20%。

而发达国家成品房交付率平均为80%，相比较发达国家，未来我国精装房市场仍有较大发展空间。

截至2019年我国精装修项目累计覆盖全国231个城市，2016-2018年精装房开盘数目分别增长40.3%、37.1%、59.9%，2019年则达到322.8万套，预计2020年我国精装房开盘数量将达到360-400万套、增速为20%-33%，2029年精装房渗透率将达到80%，精装房市场将保持持续增长。

精装修卫浴市场海外品牌占据主导地位，集中度高。

我国精装修卫浴行业外资品牌占比高，科勒、东陶、摩恩等外资龙头产业一直占据主要市场，国内品牌份额较小，但在不断扩展。

2018年，摩恩、科勒、东陶、美标、乐家的市占率分别为27.1%、26.9%、8.5%、6.7%、5.7%，CR3达到62.5%，CR5为74.9%。

整装卫浴尚在初级发展阶段，以中小企业为主。

20世纪90年代，国内引进整装卫浴，相较国外发展时间短，综合实力较弱，整体规模较小。

2016年以来，整装卫浴成为各大卫浴企业的战略布局重点，多家传统卫浴公司凭借先天优势，转型进入整装卫浴行业。

另有专业整装企业、拓展自营的地产龙头等，但均未形成较大的规模体量。

卫浴龙头重点布局，抢占市场份额。

传统卫浴企业中，海鸥收购整装卫浴企业苏州有巢氏，最早布局整装卫浴。

2018年完成收购以来，海鸥快速完善定制整装卫浴产业链布局，增加产能，加大产品研发投入，加速推进内装工业化的发展进程。

二、项目概述
1、项目名称：浴室柜项目
2、承办单位名称：xx（集团）有限公司
3、项目性质：新建
4、项目建设地点：xx（以选址意见书为准）
5、项目联系人：邱xx
6、
三、项目提出的理由
积极应对“十三五”时期面临的各项挑战，必须增强战略思维和底线思维，坚持以发展理念转变推动发展方式转变，牢牢把握发展机遇，聚焦突出问题和明显短板，以改革创新促进结构调整和产业升级，确保完成全面建成小康社会各项任务，努力实现全面振兴。

四、研究结论
经初步分析评价，项目不仅有显著的经济效益，而且其社会救益、生态效益非常显著，项目的建设对提高农民收入、维护社会稳定，构建和谐社会、促进区域经济快速发展具有十分重要的作用。

项目在社会经济、自然条件及投资等方面建设条件较好，项目的实施不但是可行
而且是十分必要的。

五、主要经济指标一览表
主要经济指标一览表
六、产品规划方案及生产纲领
本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。

具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算
七、劣势分析（W）
（一）资本实力不足
公司发展主要依赖于自有资金和银行贷款，公司产能建设、研发投入及日常营运资金需求较大，目前的信贷模式难以满足公司的资金需求，制约公司发展。

尤其面对国外主要竞争对手的资本实力，以及智能制造产业升级需求，公司需要拓宽融资渠道，进一步提高技术水平、优化产品结构，增强自身的竞争力。

（二）产能瓶颈制约
公司产品核心技术国内领先，产品质量获得客户高度认可，但未来随
着业务规模扩大、产品质量和性能不断提升，订单逐年增加，公司现有产能已不能满足日益增长的市场需求。

面对未来逐年上升的产品需求量，产能成为制约公司快速发展的重要因素，可能会削弱公司未来在国内外市场的核心竞争力。