宏观调控的财政政策的相机抉择研究
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三尧国内相机抉择的财政政策的建议
促进经济增长、充分就业、物价稳定和国际收支平衡是我国国民经济发展的总体目标，而财 政政策作为宏观调控的主要工具，无疑在整个宏观调控中发挥着重要的作用。
事实是，倘若城市居民家庭收入、个人收入增长明显低于 GDP，消费量还是在下降，这样一 个结构不转变，中国由外需主导的模式不会改变[6]。政府采取过一系列的举措，希望通过刺激内 需来改善外需不足的现状。2015 年 11 月，习近平总书记在中央财经领导小组第十一次会议上首 次提出“着力加强供给侧结构性改革”；而同年的 12 月，“三去一降一补”也被确立为 2016 年推进 供给侧结构性改革的五大任务。
财政政策的制定要求政府充 分掌握市 场会对 决策产生 影响的 所有因 素，进行 适当的相 机 抉择，借此充分发挥政策的灵活性，制定有利于经济发展的更积极的财政政策。中国市场经济 体制到如今建立不过 20 年，宏观调控等经济手段的使用准确度还有待提升。我国的公共财政 制度尚未真正建成, 政府收支不受社会公众、不受市场和资本的约束、规范和监督[7]。这也是当 前所面临的一个困难，在我国社会主义市场经济处于发展中探索的阶段时，需要对政府相机抉择 的财政政策进行约束，推进财政的公共化并完善政府预算制度，并制定更加积极的财政政策，同 时控制政府支出。政府支出的合理使用，是财政政策实现预期目标以及增加人民获得感的关键[8]。
一尧宏观调控的财政政策的相机抉择
（一）宏观调控的财政政策 财政政策是指为促进就业水平提高，减轻经济波动，防止通货膨胀，实现稳定增长而对政府 财政支出、税收和借债水平所进行的选择，或对政府财政收入和支出水平所作的决策。 传统意义上讲，财政政策是宏观调控的一个重要组成部分，政府通过财政政策进行预调微调 和定向调控，激活我国经济的内生动力，更有利于调整我国的经济结构。比如我国当前面临着进 出口乏力的情况，上文已经提到，严重的“外需依赖症”导致我国 GDP 增长出现放缓的情况，在宏 观经济学中我们知道： GDP=C+I+G+NX 其中 C 为消费，I 为投资，G 和 NX 分别为政府购买和净出口。由当前经济状况可知，在经济 主 要依 靠的出口一项出现增长乏力的 现 象时 ，仅 占 小 部 分的消 费与 不 多 的投 资 已经 无 法 拉 动 GDP 的持续增长，在通过宏观调控增加政府购买的同时，更重要的是提振消费与鼓励投资。 （二）财政政策相机抉择的困境 通过财政政策的相机抉择，政府可以使用国家预算、税收、国债以及转移支付等手段来稳定 经济运行。当社会处于非充分就业时期时，政府的财政目标是单一稳定产出，财政当局根据经济 冷热相机调整财政政策来稳定社会总需求。 但对于政府来说，财政政策的相机抉择并不是一帆风顺的，首先，财政政策的力度难以把控， 仅从静态理论上制定的财政政策往往不能达到其预期的效果。假设当前经济受到外部冲击，使 产出水平位于潜在产出水平之下，同时通货膨胀率也降低，则此时政府应当使用扩张性的财政 政策使产出和通货膨胀率回到原有水平，此时需要调整的数量可以由国民收入恒等式计算得出：
相机抉择是指政府根据经济目前的状况相机使用财政政策与货币政策调整收支来稳定物价 以及拉动经济增长。当经济位于潜在产出水平之下运行时，政府就应该通过增加支出，降低税收 来促进经济运行向均衡路径回归；而当经济处于潜在产出水平之上运行时，政府就应该通过相反 的操作实现经济稳定[1]。
相机抉择是如何影响着中国经济运行以及社会发展，以及在执行相机抉择时会出现什么问 题？带着这些问题，笔者将结合理论及实际来对相机抉择的财政问题进行科学探讨。
上述分析均未加入更加实际的因素，实际上,在财政政策的实践中,财政当局往往更追求显性 而直接的效果,同时尽量减少政策实施的阻力[2]。加上顺周期性的影响，使得政府多数抉择都建立 在赤字的基础上，在没有问题的良性经济周期上时，该政策导致政府支出过高引起赤字，一旦出 现危机，因为没有充足的财政盈余导致政府赤字无法弥补，而部分刚性支出则会使经济陷入死 循环。
还有一个问题值得我们注意。那便是我国的收入分配差距依旧较高，这种情况并非良好态 势，在收入分配差异严重的背景下，当局所制定的财政政策也许都会化作徒劳。基尼系数（Gini Index）是用来衡量一个国家或地区居民收入差距的常用指标，其数值越大，表示收入分配差距越 大。通常来说，国际上把 0.4 作为警戒线，超过该值甚至会出现社会动荡。先来看看我国近年来的 基尼系数：
我们假设国家宏观税率为 25%，私人部门的编辑消费倾向为 0.5，则调整一单位国民总产出 需要减少财政支出 0.625 个单位。但事实是，如果政府按照理论计算结果减少了 0.625 个单位的 政府支出，总的支出减少可能更多。其次，通货膨胀和产出稳定的权衡也是相机抉择的困难之一， 而这种情况，也就是我们说的经济“滞胀”。再加上不同政策工具有不同的时滞性，由此导致政策 的执行时间无法估计，带有延迟的政策执行可能错过危机最严重的阶段，不仅功效无法发挥，甚 至可能加剧经济波动。
二尧相机抉择在国际上的经验
我们将财政称之为“公共财政”和其内涵的“民主理财”或“公民理财”，已经内涵的表明了财 政的决定是一个公共选择程序所制定的公共政策结果[3]。我们在上文中提到过，相机抉择是否 有效取决于财政当局能否正确预测经济发展趋势与能否掌握进行抉择的全部信息。如果不能合 理把握时机，财政政策的时滞性会使政策错过经济最困难的时期而起不到作用甚至加剧经济波 动，再加上赤字政策的实施，可能使国内经济形势产生严重危机。而财政规则能够帮助当局减弱 赤字政策和时滞性对政策实施带来的影响。
2019 年第 4 期
财经
宏观调控的财政政策的相机抉择研究
姻 张宸瑄
（河南大学经济学院，河南 开封 475000）
【摘 要】相机抉择是政府用来应对经济发展周期中的波动的手段，通过交替使用“松”“紧”手段 使经济恢复至正常状态。但在政府相机抉择的过程中却出现了一些问题，使得政策没能达到预 期效果甚至加剧了经济波动，其内在的原因包括多方面的因素。相机抉择中会出现一些困难，而 如何依据国情与国际经验解决问题正是当局应当考虑的因素。 【关键词】财政政策；相机抉择；形势与方向
三尧国内相机抉择的财政政策的建议
促进经济增长、充分就业、物价稳定和国际收支平衡是我国国民经济发展的总体目标，而财 政政策作为宏观调控的主要工具，无疑在整个宏观调控中发挥着重要的作用。
事实是，倘若城市居民家庭收入、个人收入增长明显低于 GDP，消费量还是在下降，这样一 个结构不转变，中国由外需主导的模式不会改变[6]。政府采取过一系列的举措，希望通过刺激内 需来改善外需不足的现状。2015 年 11 月，习近平总书记在中央财经领导小组第十一次会议上首 次提出“着力加强供给侧结构性改革”；而同年的 12 月，“三去一降一补”也被确立为 2016 年推进 供给侧结构性改革的五大任务。
财政政策的制定要求政府充 分掌握市 场会对 决策产生 影响的 所有因 素，进行 适当的相 机 抉择，借此充分发挥政策的灵活性，制定有利于经济发展的更积极的财政政策。中国市场经济 体制到如今建立不过 20 年，宏观调控等经济手段的使用准确度还有待提升。我国的公共财政 制度尚未真正建成, 政府收支不受社会公众、不受市场和资本的约束、规范和监督[7]。这也是当 前所面临的一个困难，在我国社会主义市场经济处于发展中探索的阶段时，需要对政府相机抉择 的财政政策进行约束，推进财政的公共化并完善政府预算制度，并制定更加积极的财政政策，同 时控制政府支出。政府支出的合理使用，是财政政策实现预期目标以及增加人民获得感的关键[8]。
一尧宏观调控的财政政策的相机抉择
（一）宏观调控的财政政策 财政政策是指为促进就业水平提高，减轻经济波动，防止通货膨胀，实现稳定增长而对政府 财政支出、税收和借债水平所进行的选择，或对政府财政收入和支出水平所作的决策。 传统意义上讲，财政政策是宏观调控的一个重要组成部分，政府通过财政政策进行预调微调 和定向调控，激活我国经济的内生动力，更有利于调整我国的经济结构。比如我国当前面临着进 出口乏力的情况，上文已经提到，严重的“外需依赖症”导致我国 GDP 增长出现放缓的情况，在宏 观经济学中我们知道： GDP=C+I+G+NX 其中 C 为消费，I 为投资，G 和 NX 分别为政府购买和净出口。由当前经济状况可知，在经济 主 要依 靠的出口一项出现增长乏力的 现 象时 ，仅 占 小 部 分的消 费与 不 多 的投 资 已经 无 法 拉 动 GDP 的持续增长，在通过宏观调控增加政府购买的同时，更重要的是提振消费与鼓励投资。 （二）财政政策相机抉择的困境 通过财政政策的相机抉择，政府可以使用国家预算、税收、国债以及转移支付等手段来稳定 经济运行。当社会处于非充分就业时期时，政府的财政目标是单一稳定产出，财政当局根据经济 冷热相机调整财政政策来稳定社会总需求。 但对于政府来说，财政政策的相机抉择并不是一帆风顺的，首先，财政政策的力度难以把控， 仅从静态理论上制定的财政政策往往不能达到其预期的效果。假设当前经济受到外部冲击，使 产出水平位于潜在产出水平之下，同时通货膨胀率也降低，则此时政府应当使用扩张性的财政 政策使产出和通货膨胀率回到原有水平，此时需要调整的数量可以由国民收入恒等式计算得出：
相机抉择是指政府根据经济目前的状况相机使用财政政策与货币政策调整收支来稳定物价 以及拉动经济增长。当经济位于潜在产出水平之下运行时，政府就应该通过增加支出，降低税收 来促进经济运行向均衡路径回归；而当经济处于潜在产出水平之上运行时，政府就应该通过相反 的操作实现经济稳定[1]。
相机抉择是如何影响着中国经济运行以及社会发展，以及在执行相机抉择时会出现什么问 题？带着这些问题，笔者将结合理论及实际来对相机抉择的财政问题进行科学探讨。
上述分析均未加入更加实际的因素，实际上,在财政政策的实践中,财政当局往往更追求显性 而直接的效果,同时尽量减少政策实施的阻力[2]。加上顺周期性的影响，使得政府多数抉择都建立 在赤字的基础上，在没有问题的良性经济周期上时，该政策导致政府支出过高引起赤字，一旦出 现危机，因为没有充足的财政盈余导致政府赤字无法弥补，而部分刚性支出则会使经济陷入死 循环。
还有一个问题值得我们注意。那便是我国的收入分配差距依旧较高，这种情况并非良好态 势，在收入分配差异严重的背景下，当局所制定的财政政策也许都会化作徒劳。基尼系数（Gini Index）是用来衡量一个国家或地区居民收入差距的常用指标，其数值越大，表示收入分配差距越 大。通常来说，国际上把 0.4 作为警戒线，超过该值甚至会出现社会动荡。先来看看我国近年来的 基尼系数：
我们假设国家宏观税率为 25%，私人部门的编辑消费倾向为 0.5，则调整一单位国民总产出 需要减少财政支出 0.625 个单位。但事实是，如果政府按照理论计算结果减少了 0.625 个单位的 政府支出，总的支出减少可能更多。其次，通货膨胀和产出稳定的权衡也是相机抉择的困难之一， 而这种情况，也就是我们说的经济“滞胀”。再加上不同政策工具有不同的时滞性，由此导致政策 的执行时间无法估计，带有延迟的政策执行可能错过危机最严重的阶段，不仅功效无法发挥，甚 至可能加剧经济波动。
二尧相机抉择在国际上的经验
我们将财政称之为“公共财政”和其内涵的“民主理财”或“公民理财”，已经内涵的表明了财 政的决定是一个公共选择程序所制定的公共政策结果[3]。我们在上文中提到过，相机抉择是否 有效取决于财政当局能否正确预测经济发展趋势与能否掌握进行抉择的全部信息。如果不能合 理把握时机，财政政策的时滞性会使政策错过经济最困难的时期而起不到作用甚至加剧经济波 动，再加上赤字政策的实施，可能使国内经济形势产生严重危机。而财政规则能够帮助当局减弱 赤字政策和时滞性对政策实施带来的影响。
2019 年第 4 期
财经
宏观调控的财政政策的相机抉择研究
姻 张宸瑄
（河南大学经济学院，河南 开封 475000）
【摘 要】相机抉择是政府用来应对经济发展周期中的波动的手段，通过交替使用“松”“紧”手段 使经济恢复至正常状态。但在政府相机抉择的过程中却出现了一些问题，使得政策没能达到预 期效果甚至加剧了经济波动，其内在的原因包括多方面的因素。相机抉择中会出现一些困难，而 如何依据国情与国际经验解决问题正是当局应当考虑的因素。 【关键词】财政政策；相机抉择；形势与方向