Gswqcg期货市场教程第二章期货市场的构成

Gswqcg 期货市场教程第二章期货市场的构成

第二章期货市场的构成

考试大纲：

第一节期货交易所要紧把握：期货交易所的性质与职能；会员制与公司制；我国期货交易所概况、组织形式与会员治理。

第二节期货结算机构要紧把握：期货结算机构的性质与职能、组织形式；期货结算制度；我国期货结算机构与期货结算制度。

第三节期货中介与服务机构要紧把握：期货公司的职能、公司类型、机构设置；我国期货公司机构设置、法人治理结构与风险操纵体系；介绍经纪商、期货保证金存管银行、交割仓库等其他期货中介与服务机构的作用。

第四节期货交易者要紧把握：期货交易者的分类；国际期货市场的要紧机构投资者。

第一节期货交易所

要紧把握：期货交易所的性质与职能；会员制与公司制；我国期货交易所概况、组织形式与会员治理。

一、性质与职能

1.期货交易所是为期货交易提供场所、设施、有关服务和交易规则的机构。

期货交易所自身并不参与期货交易。

2.期货交易所的职能：

（1）提供交易的场所、设施和服务；

（2）设计合约、安排合约上市；

（3）制定并实施期货市场制度与交易规则；

（4）组织并监督期货交易，监控市场风险；

5）公布市场信息。

二、组织结构期货交易所的组织形式一样分为会员制和公司制两种。

（一）会员制

1.定义：会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以其全部财产承担有限责任的非营利性法人。

2.只有取得会员资格才能进入期货交易所场内交易。

会员资格：

（1）以交易所创办发起人的身份加入（会员制期货交易所的出资者也是期货交易所的会员）；

（2）同意发起人的资格转让加入；

（3）同意期货交易所其他会员的资格转让加入和依据期货交易所的规则加入。

3.会员分类：自然人会员与法人会员、全权会员与专业会员、结算会员与非结算会员。

4.会员的差不多权益与差不多义务

5.会员制交易所的组织架构：一样设有会员大会、理事会、专业委员会和业务治理部门。

（1）会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成，是最高权益机构。理事会是会员大会的常设机构。理事会由交易所全体会员通过会员大会选举产生。

（2）专业委员会一样由理事长提议，景理事会同意设置。一样包括：①会员资格审查委员会；②交易规则委员会；③交易行为治理委员会；④ 合约规范委员会；⑤新品种委员会；⑥业务委员会；⑦仲裁委员会。

（3）总经理是负债期货交易所日常经营治理工作的高级治理人员。

（二）公司制

1.定义：公司制期货交易所通常是由若干股东共同出资组建、股份能够按照有关规定转让、以营利为目的的企业法人。

公司制期货交易所的盈利来自通过交易所进行期货交易而收取的各种费用。

2.会员资格：与会员制类似

3.组织架构：股东大会、董事会、监事会（或独立监事）、总经理等。

（1）股东大会由全体股东共同组成，是最高权益机构。股东大会就公司的重

大事项作出决议。

（2）董事会是公司制期货交易所的常设机构。

（3）监事会对股东大会负责，对公司财务以及公司董事、总经理等高级治理人员履行职责的合法性进行监督，爱护公司及股东的合法权益。

大陆法系中一样设置监事会，不设独立董事；在欧美法系中一样设置独立董事，而并不设置监事会。

大陆法系与英美法系是当今世界的两大要紧法系，涵盖了世界上一些要紧的国家。大陆法系的代表有德国、法国、中国等；而英美法系则因此以英国和美国为其代表。两大法系在许多方面都存在着较大的差异：（一）审判机关：通常对大陆法系国家来讲，其行政案件的诉讼，不归于一般法院管辖，而另外设置行政法院受理，故大陆法系是属于行政法院与一般法院并行制，成为不同的双轨系统；而英美法系原则上并无行政法院的设置，而刑事及行政诉讼等都归属于一般法院来管辖受理，不另外成立行政法院。（二）审理的依据：通常对大陆法系国家来讲，乃是以成文法为主，适应法及判例法为辅；而英美法系美国除了宪法外，其它所谓的法律，都重视不成文法典，故以实行适应法及判例为主。（三）诉讼程序的方式：通常对大陆法系国家来讲，通常实行定型的裁判机关；而英美法系通常采陪审制度以及巡回审判制度。（四）法庭组织：通常对大陆法系国家来讲，通常实行合议制，故法官的人数较多；而英美法系通常采独任制，故法官的人数较

少。

（4）总经理是负责期货交易所日常经营治理工作的高级治理人员。对董事会负责，由董事会聘任或解聘。

（5）专业委员会：与会员制类似

（三）会员制与公司制的区不

1.是否以营利为目标。会员制不以营利为目标，公司制以营利为目标。

2.适用法律不同。会员制一样适用民法，公司制先适用于公司法，只有在公司法未做规定的情形下，才适用民法的一样规定。

3.决策机构不同。会员制最高权力机构是会员大会，公司制是股东大会；会员制最高权力机构的常设机构是理事会，公司制是董事会。

三、我国的境内期货交易所

1.概况：国内的四家交易所：郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所。

上海期货交易所上市交易的要紧品种有铜、铝、锌、螺纹钢、线材、天然橡胶、黄金、燃料油期货等。

郑州商品交易所上市交易的要紧品种有棉花、白糖、精对苯二甲酸、菜籽油、小麦、早籼稻期货等。

大连商品交易所上市交易的要紧品种有玉米、豆粕、黄大豆、豆油、棕榈油、线性低密度聚乙烯和聚氯乙烯期货。

中国金融期货交易所上市交易的要紧品种是沪深300 股指期货。中国金融期货交易所由郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设置的金融期货交易所，于20 06年9月8日在上海成立，注册资本为5亿元人民币。

2.组织形式：郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所是会员制期货交易所；中国金融期货交易所是公司制。

总经理、副总经理由中国证监会任免。

3.会员治理

第二节期货结算机构要紧把握：期货结算机构的性质与职能、组织形式；期货结算制度；我国期货结算机构与期货结算制度。

一、性质与职能

1.期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金治理和结算风险操纵的机构。

2.要紧职能：

（1）担保交易履约。交易双方并不发生直截了当关系，只和结算机构发生关系，结算机构成为所有合约卖方的买方和所有合约的买方的卖方。如果交易者一方违约，结算机构将先代替其承担履约责任。

（2）结算交易盈亏

（3）操纵市场风险。当市场价格不利变动导致亏损使会员保证金不能达到规定水平常，结算机构会向会员发出追加保证金的通知。会员收到通知后必须在下一