《财务管理》形成性考核册作业1答案 (5)
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《财务管理》形成性考核册作业1答案
暨教材P14第二章练习题
1. S ＝P （1+i ）n ＝5000×（1+10％）1＝5500元。 一年后的今天将得到5500元钱。
2. P A ＝A ×i i n
-+-)1(1＝1000×%
10%)101(110-+-＝1000×6.145＝6145元。
现在应该存入6145元钱。 3. 购买：P A ＝160,000元；
租用：适用公式：P A ＝A ×i i n
-+-)1(1
方法一、P A ＝2000+2000×%
6%)61(19
-+-
＝2000+2000×6.802＝15604元。
方法二、P A ＝2000×%
6%)61(110
-+-×（1+6％）1
＝2000×7.360×1.06 ＝15603.2万元。
因为购买P A >租用P A ，所以选择租用方案，即每年年初付租金2000元。 4. P A ＝20,000元，S ＝20,000×2.5＝50,000元， 将已知数带入格式S= P A (1+i)n ， 50,000＝20,000×（1+i)5 ==›（1+i)5=2.5 查复利终值系数表，
当i=20%,（1+ i)5＝2.488， 当i=25%,（1+ i)5=3.052, 采用插入法计算：
i --%25%20%25＝5
.2052.3488
.2052.3--==›i ＝20.11％。
该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率必须达到20.11％。
《财务管理》形成性考核册作业2答案
暨教材P114第四章练习题
1.①债券资金成本＝筹资总额－筹资费用
使用费用×100％
＝％）
－（％）－（％511125*********⨯⨯×100％＝6.9％
②普通股成本＝
－筹资费率）
普通股筹资总额（第一年预计股利
1×100％+预计年增长率
＝）
－（%515.278.1×100％+7%=13.89% ③优先股成本＝
－筹资费率）优先股筹资总额（优先股年股息
1×100％
＝
％）
－（％
1211759150⨯×100％＝8.77％
2. 普通股成本＝
－筹资费率）普通股筹资总额（第一年预计股利
1×100％+预计年增长率
＝
）－（%411000
6000
4
.0⨯×100％+5%=11.94% 3. 债券资金成本＝
筹资总额－筹资费用
使用费用
×100％
＝
％）
－（％）
－（％412500*********⨯⨯×100％＝6.7％
4.设负债资本为x 万元，自有资本为（120－x ）万元，则
%401%24-×120x 120－+12％×120
x
＝35％
经计算，x ＝21.43万元（负债资本）， 则自有资本为：120－21.43＝98.57万元。 5.借款的实际利率＝
％）
－（％
101401240⨯⨯＝13.33％。
6.借款的实际利率＝％）－（％
）－（％101405.0401001240⨯⨯+⨯＝14.17％。
7.①普通股资金成本＝8
.11
.0+10％＝15.56％， ②债券资金成本＝
95
33111100％）
－（％⨯⨯＝7.76％，
③加权平均资金成本＝80100100+×15.56％+8010080
+×7.76％＝12.09％
8.①债券资金成本＝
％）
－（％）
－（％211000*********⨯⨯＝6.84％，
②优先股资金成本＝％）－（％
315007500⨯⨯＝7.22％，
③普通股资金成本＝
％）
（％
411000101000-⨯⨯+4％＝14.42％，
④加权平均资金成本＝
25001000×6.84％2500500×7.22％+2500
1000
×14.42％ ＝9.95％。
9. 11C )T 1)(I EBIT (--=2
2C )
T 1)(I EBIT (--
1200%)331)(20E BIT (--=800%)
331)(60E BIT (--
每股收益无差别点为：EBIT ＝140万元。 (经分析可知，
当EBIT ＝40万元时，选择两方案一样;
当EBIT>140万元时，负债筹资方案优于追加资本筹资方案; 当EBIT<140万元时，追加资本筹资方案优于负债筹资方案。) ∵预计息税前利润160万元>每股收益无差别点140万元 ∴负债筹资方案优于追加资本筹资方案。 无差别点的每股收益＝
15
%)
331)(20140(--＝5.36元/股
或＝10%)
331)(60140(--＝5.36元/股
财务管理形成性考核册作业3（教材P185习题）
1. 最佳现金持有量Q ＝R AF 2＝％
％）（10120
5014000002⨯+⨯⨯＝37947.33元，
年内有价证券变卖次数＝Q A =33
.37947%)
501(400000+=15.81次，
TC=2
Q
×R+Q A ×F （现金管理总成本＝持有成本+转换成本）
=
233.37947×10%+33
.37947%)501(400000+×120=3794.73元 或TC ＝AFR 2＝％10120%)501(400000*2⨯⨯+＝3794.73元。 2①预计第一季度可动用现金合计