宏汇期指套利交易系统简介 V1.2(含构架)(1)
套汇交易(地点、时间、利息套汇)
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实例一
假设在A国和B国之间存在显著的汇率差异。在A国，1美元可以兑换6人民币，而在B国，1美元只能兑换5人民币。 投资者可以在A国将美元兑换成人民币，然后将其转移到B国，再在B国将人民币兑换成更多的美元，从中获利。
实例二
假设在C国和D国之间也存在显著的汇率差异。在C国，1欧元可以兑换1.5美元，而在D国，1欧元只能兑换1.2美 元。投资者可以在C国将欧元兑换成美元，然后将其转移到D国，再在D国将美元兑换成更多的欧元，从中获利。
时间套汇的实例分析
实例一
某投资者预测美元对欧元在未来一年内将升值。因此，该投资者借入另一国货 币兑换成基础货币（美元），随后在一年后将其兑换回基础货币（欧元），从 中获利。
实例二
某投资者预测英镑对美元在未来六个月内将贬值。该投资者借入美元，然后将 其兑换成基础货币（英镑）。六个月后，当英镑对美元汇率贬值时，该投资者 将其兑换回美元并偿还借款，从中获利。
时间套汇的操作方法
01
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确定套汇的货币 对
借入另一种货币
兑换成基础货币
等待汇率变动
兑换回基础货币 并偿还借款
选择要进行套汇的两种货 币。
在汇率较低的时间点借入 另一种货币。
将借入的另一种货币兑换 成基础货币。
等待汇率在未来变动到更 有利可图的位置。
在汇率更有利的时间点， 将基础货币兑换回另一种 货币，并偿还借款。
套汇交易
contents
目录
• 套汇交易概述 • 地点套汇 • 时间套汇 • 利息套汇
宏汇套利平台安装使用说明书
编号：HH-USERGUIDE-001宏汇套利平台安装使用说明书V1.1文档控制编号 章节名称 修订内容简述 修订日期 修订前版本号修订后版本号修订人 批准人1 创建全文2012-3-6 V1.0 胡琦2 修改证券交易服务IP 2012-3-16V1.0 V1.1 胡琦目录1 宏汇期指套利交易系统 (4)1.1 简介 (4)1.2 系统安装说明 (5)1.2.1 推荐安装环境与机器配置 (5)1.2.2 安装说明 (5)2 宏汇ETF套利交易系统 (12)2.1 简介 (12)2.2 系统安装说明 (12)2.2.1 推荐安装环境与机器配置 (12)2.2.2 安装说明 (12)1宏汇期指套利交易系统1.1 简介期指套利交易系统是集股票交易、期指交易、套利分析以及自动套利于一体的综合技术交易平台。
不仅提供股票组合交易、股票组合构建、期指交易以及套利机会实时监控等套利操作全流程的交易功能，而且可根据需要扩展更多的套利模型。
同时系统配合深沪高速Level-2行情，更利于用户把握期现套利的机会。
支持互联网和场内构架模式，券商只需部署宏汇期指套利交易服务器（服务器由券商提供）即可，客户端通过互联网连接宏汇用户认证中心进行认证，认证通过后获得我司提供的深沪Level-2行情和股指期货行情服务。
系统架构部署图如下所示：1.2 系统安装说明1.2.1 推荐安装环境与机器配置宏汇手册未对软件安装环境进行说明，在部署过程中以下环境均测试安装过，以供参考。
操作系统：Windows XP 或者Windows 7（32bit版本）CPU：Intel(R) Core(TM)2 Duo T7500 @ 2.20GHz内存：4096M硬盘：500G注意：请尽量使用上述的两种操作系统。
1.2.2 安装说明第一步期指套利交易系统的安装文件名为：宏汇期指套利交易系统V3.26(2012021701).exe；第二步双击，开始安装；第三步点击下一步直至以下界面，选择需要安装的目标盘符。
ETF套利业务详细介绍PPT课件( 45页)
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ETFs的比较优势
开放式基金
交易所交易基金 封闭式基金
单位净值
买卖价 – 轻微溢价 买卖价 - 常现大幅
或折价
溢价或折价
透过基金公司或 透过任何股票经纪 透过任何股票经纪
指定中介人买卖 买卖
买卖
每日报价及买卖 全日不断报价及买 全日不断报价及买
一次
卖
卖
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内容提要
收益明
效率高 成分股范围广泛 9~20
144
国际股票 50~9
194
板块
20~60 166
风格
18~5
133~154
资料来源：晨星共同基金500
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ETF的费率明显低于普通指数基金。
一级市场费用 ETF 普通指数基金
管理费
0.5%
0.5%-1.3% （平均0.99%）
托管费 0.1% 平均0.19%
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ETFs的功能定位 基本功能：指数投资的股票化
成败关键：跟踪误差的控制
净值——指数跟踪误差： 大规模实物创设赎回 低管理费
价格——净值跟踪误差： 套利机制
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ETFs的套利原理
由于ETF同时为交易者提供了两场净值（一篮子股票的市场价格）和ETF的二级市 场价格（ETF在交易所挂牌交易的价格）。
投资者 ．在市场上买入指数组合 ．申购基金单位 ．在市场上卖出基金单位
(即,折价时)
投资者 ．在市场上买入基金单位 ．赎回单位 ．在市场上卖出股票
基金价格紧贴资产净值
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ETFs的突出魅力
成本低 价格廉
宏汇ETF交易系统操作指南
宏汇ETF交易系统宏汇ETF交易操作指南目录1概述 (3)2登录 (3)3套利交易 (6)3.1新建T+0交易（F7） (6)3.2溢价套利 (9)3.2.1买入篮子（F1） (10)3.2.2申购ETF (13)3.2.3卖出ETF（F2） (14)3.2.4委托查询（F3） (16)3.2.5成交查询（F4） (16)3.2.6ETF持仓（F5） (16)3.2.7操作日志（F6） (16)3.2.8刷新 (16)3.3折价套利 (17)4自助交易 (18)4.1买入篮子 (19)4.2申购ETF (24)4.3卖出篮子 (26)4.4赎回股票 (29)4.5个股买入 (31)4.6个股卖出 (37)4.7联动小行情 (38)4.8多单买卖 (38)4.9信息查询 (41)4.9.1可撤单查询 (42)4.9.2委托查询 (42)4.9.3成交查询 (43)4.9.4持仓查询 (43)4.9.5日志查询 (44)5系统设置 (44)5.1ETF清单 (44)5.2参数设置 (45)5.2.1交易费用设置 (45)5.2.2功能设置 (46)1概述宏汇ETF交易系统是针对ETF所特有的T+0交易专门设计的交易软件。
本系统具有行情快、交易速度快、操作快捷灵活、易部署等特点。
系统可为用户提供便捷的T+0套利交易功能和ETF自助交易功能等。
●套利交易：采用一键式按钮实现溢价套利或折价套利，提供套利动态成本、收益等参考数据，支持套利过程中的撤单、补单操作。
●自助交易：将ETF篮子买卖与个股单笔买卖在同一界面下有机结合起来，使ETF交易不再局限于流程化的操作，从而更加灵活、便捷。
说明：在开始交易前，请先设定好交易费率，便于系统估算ETF套利收益。
进行费率设置时，可按快捷键【F9】或单击工具栏中的，然后在弹出的窗口中进行设置费率，详情见参数设置。
2登录任务说明进入宏汇ETF交易系统交易界面。
操作指引1.成功安装宏汇ETF交易系统后，在您计算机的桌面上会出现宏汇ETF交易系统快捷图标，用鼠标左键双击桌面的快捷图标或选择“开始> 程序> 宏汇ETF交易系统> 宏汇ETF交易系统”，系统显示登录界面。
方正环球交易宝 Windows 版交易帮助手册说明书
捷利港信软件(深圳)有限公司捷利港信软件（深圳）有限公司【windows交易帮助手册】目录1.登录系统 (1)1.1.“交易+行情”登录方式（包含2FA） (1)1.2.“独立行情”交易登录方式（包含2FA） (4)2.买入 (6)3.卖出 (7)4.委托改单/撤单 (8)5.查询 (8)5.1.资金股份 (8)5.2.委托状况 (9)5.3.今日成交 (9)5.4.历史成交 (9)6.新股认购 (10)6.1.公开招股 (10)6.2.我的申购 (10)7.设置 (10)7.1.修改密码 (10)7.2.系统设置 (11)7.2.1系统参数 (11)7.2.2自动策略 (12)7.3免责声明 (12)1.登录系统1.1.“交易+行情”登录方式双击“方正环球交易宝”，输入交易账号、登录密码、验证码后，弹出“免责声明”阅读后点击“确认”，进行登录。
“交易+行情”登陆方式：只能使用交易账号登陆；1、通过adminpage管理界面实现交易账号及行情账号绑定；2、交易账号未绑定行情账号或者绑定的行情账号已过期，交易账号登陆后，行情是延时15分钟行情；3、交易账号绑定了行情账号（未过期），交易账号登陆后，行情是实时行情；4、国际版行情账号：不限地区（全球范围内）5、国内版行情账号：仅限中国内地使用；6、登入：使用交易账号登入；7、登出：登出交易账号；8、交易账号互踢功能：即“后踢前”功能，交易账号不能同时登入，后登入的账号会踢出前面登入的相同交易账号；9、点击“忘记密码”，可重置密码；10、交易一重登录备注：首次登入需修改交易密码。
11、交易二重登录备注：输入手机短信验证码或者邮箱验证码1.2.“独立行情”交易登录方式双击“方正环球交易宝”，输入行情账号、行情密码、验证码后，点击“登录”进行登录。
在“独立行情”内登录交易，需在系统内打开交易系统：按F12快捷键或点击工具栏交易图标或点击右上角“交易”按钮等方式打开。
金融市场盈利的交易系统
你用的交易系统是怎样的，并谈谈你建立这个系统的过程和时间？目前，三个系统第一个是一个中短线的系统，完全由算法产生信号，基本架构就是软聚类做输入（input）类别约简，GA做一些调参，核心是gboost，估计听得懂的人少，就不展开说了。
15年开始启动的，中间优化过，复合收益率目前账面上是460%+，因为往里加过钱也往外提过，提的比较多，所以实际应该超过这个数字，最大回撤23%，这个系统好的地方在于比较抗亏损（sortino ratio很好看），自15年启动只有6个单月是亏损的，剩下的单月全部在盈利或者持平。
不好的地方在于在震荡市（box market）里盈利比较少，在有方向时盈利的波动比较大（所以sharpe ratio并不好看）这个系统基本上是我十一年的集大成之作，也只有我一个人在用。
第二个系统是一个宅男，是我读博的同事，他自己有个小基金（小黑基金，投资人只有两个），投了一年多，目前40%吧，还不稳定，看不出来什么。
第三个是一个当日进出的外汇短线套利系统，也是完全由算法产生信号，上上个月刚落地的，目前收益个位数，不值得说。
讲讲我的经历吧我是08年入的市，在股灾之后，入市主要是两个原因，一是当时大学并不是读的我喜欢的专业，天天上课走神浑浑噩噩混日子，想干点什么又囿于每天要上课点名，后来偶然读了一本《伟大的博弈》，被书中故事所激励，仔细想了想，炒股这东西没什么硬性门槛，一切本事都在脑子里·，貌似可以学一学。
二是我当时宿舍有个宁波仔，他十分痴迷股票，天天从早研究到晚，作为一个毫不起眼的大学生他的账户上已经有小一百万了，让我有点眼红。
我去书店买了一些关于炒股的书，从此上课仍然不听讲，但会在台下看自己买的书，还划重点做笔记。
看了一个多月我跑去开了户，当时貌似还是千三的费率，账户号里竟然有三个8连一起，客户经理都惊了，说你一定能发财。
一开始肯定是亏的，看了那么多什么头肩顶，KDJ，MA，海龟，乃至波浪理论，江恩角度线，黄金分割。
跨期套利和跨品种套利交易指令使用说明
跨期套利和跨品种套利交易指令使用说明1．适用跨期套利交易指令的合约可使用跨期套利交易指令的合约由交易所指定，投资者不能自定义跨期套利交易合约。
具体合约见交易所网站：投资者服务/套利交易专题/套利合约明细2．跨期套利交易代码交易所交易系统用“SP”表示跨期套利交易，后缀一个近月合约和一个远月合约，表示跨期套利交易指令适用的合约。
例1．SPc0707&c0709，表示玉米c0707合约和c0709合约可使用套利交易指令进行跨期套利交易。
3．跨期套利交易含义跨期套利交易是指买入（卖出）近月合约，同时卖出（买入）同品种相等数量的远月合约。
例2．投资者申报SPc0707&c0709买委托，表示买入c0707合约，同时卖出相等数量的c0709合约；若投资者申报SPc0707&c0709卖委托，表示卖出c0707合约，同时买入相等数量的c0709合约。
4．跨期套利交易最小变动价位跨期套利交易最小变动价位与其合约规定最小变动价位一致。
豆一、豆粕和玉米跨期套利交易最小变动价位为1元/吨，豆油、棕榈油跨期套利交易最小变动价位为2元/吨，线型低密度聚乙烯跨期套利交易最小变动价位为5元/吨。
5．跨期套利交易指令有效报价范围跨期套利交易指令有效报价下限：近月合约跌停板价－同品种远月合约涨停板价跨期套利交易指令有效报价上限：近月合约涨停板价－同品种远月合约跌停板价例3．c0707合约涨停板价和跌停板价分别为1664元/吨和1536元/吨，c0709合约涨停板价和跌停板价分别为1716元/吨和1584元/吨。
SPc0707&c0709买卖委托有效报价范围为：－180元/吨至80元/吨，即c0707合约跌停板价1536元/吨－c0709合约涨停板价1716元/吨,c0707合约涨停板价1664元/吨－c0709合约跌停板价1584元/吨。
6．跨期套利交易指令每笔有效委托数量跨期套利交易指令每笔有效委托数量与其合约规定每笔有效委托数量相同。
宏汇ETF交易系统
宏汇ETF交易系统（根网软件）量化投资将来是经纪业务的主要方向。
量化投资ETF套利，期现套利。
每个客户经理可以注册一个宏汇的账号，可以把身份证号发送到总部。
有一定的间隔，三至五天。
营业部使用的电脑无法登陆，要外网才可以登陆。
股指期货账号需要去华泰长城官网注册。
佣金使用的是默认的佣金水平，千分之三。
ETF步骤：1，下载宏汇软件，进行安装，输入用户名，密码。
使用电信的站点。
2，资金账户选择深圳的服务器。
3，登陆进入宏汇ETF套利界面。
套利交易和自助交易。
4，进行套利是选择一只ETF，测试使用510050，溢价套利和折价套利。
有预算的浮动盈亏情况。
设置好估算的收益和成本。
看二级市场和一级市场的价格。
5，买入股票—申购ETF—卖出 ETF；“买入篮子”，“申购ETF”期现套利步骤：宏汇股指期货套利1，进入宏汇软件。
期指套利交易，期指套利分析。
2，最方便的是使用510300和股指期货进行套利。
期现组合，股指期货一个点是300元。
3，建立一个组合名称。
4，计算样本，一份的ETF相对应多少份的期货合约。
然后系统就可以进行计算。
5，α套利，构建一个自己能超越指数的组合，进行套利。
可以赚取超额的收益，无风险的α。
可以自己去试用一下α和β。
6，连接的时候选择深圳服务器。
7，进入界面，有股票交易和期指交易。
进入自助交易界面。
自助交易界面，跨期界面。
系统默认的。
“建仓”，“自动建仓”，有基差等等。
可以设置基差是多少，进行监控。
如基差设置为4，则监控开启后当基差大于4则进行提示。
8，跨期套利也可以做。
根网套利系统根网用专线进行交易。
操作步骤与宏汇类似。
根网也提供了T+0的套利模板。
两个软件基本类似。
根网的股指期货套利也与宏汇类似。
构建组合，或者构建α，建好组合可以点击期现套利，里面会提示是否有套利空间。
里面还有许多的策略。
可以具体研究下。
营业部指定一个人员进行账号申请。
国际金融4套汇与套利简明教程PPT课件
4.2 套利交易
例4-6 美国金融市场上3个月定期存款年利率为6%，英国金融市场上3个月定期存款
年利率为4%，某英国投资者手中持有10万英镑，他该如何合理安排资金？ （伦敦外汇市场上即期汇率GBP1=USD1.5000） 分析：由于美国金融市场上的三个月期存款利率高于英国金融市场的三个月 期存款利率，英国投资者将英镑兑换成美元存款可以获得更高的利息收益。 第一步：该投资者，将10万英镑按照即期汇率兑换为美元，换得15万美元 （10×1.5000=15万美元）。 第二步：将所得的15万美元，存入美国银行，存期3个月，到期得到本利和为 15×（1+6%×3/12）=15.225万美元。 若该投资者不进行套利活动，只是将10万英镑存入英国银行，存期3个月，到 期得到的本利和为10×（1+4%×3/12）=10.10万英镑。 假设三个月到期后英镑兑美元的汇率不发生变化，则15.225万美元可兑换 10.15万英镑（15.225÷1.5000=10.15万英镑），与存入英国银行相比多获 利500英镑（10.15-10.10=0.05万英镑）。
4.2 套利交易
一 3 二Biblioteka 套利交易的概念 套利交易的类型
4.2 套利交易
套利交易(Interest Arbitrage Transaction)， 简称套利，是指投资者或投机商利用两个国家 或地区短期利率的差异，将资金从利率较低的 国家或地区调往利率较高的国家或地区，从中 获取利息差额收益的一种外汇交易。
4.1 套汇交易
间接套汇的概念 间接套汇的条件 间接套汇又称三地套汇，它是指套汇者利用三个 以上不同地点的外汇市场，在同一时间内存在的 货币汇率差异，同时在这些市场上买贱卖贵，套 取汇率差额收益的交易行为。
外汇技术分析的五大类股票自动交易软件介绍
外汇技术分析的五大类技术分析方法是通过对价、量历史资料基础上进行的统计、数学计算、绘制图表等主要手段来判断市场的未来走向。
一般来说，可以将技术分析方法分为五类：K 线类、形态类、切线类、指标类、波浪类。
K线类的研究手法是侧重若干天的K线组合情况，推测市场多空双方力量的对比，进而判断多空双方谁占优势，是暂时的还是决定性的。
K线最初由日本人发明，K线图是进行各种技术分析的最重要的图表，许多投资者进行技术分析时往往首先接触的是K线图。
你我必须承认：在这世界上，100%保证能绝对赚钱的交易方法是不存在的。
如果有这样的方法，那么满街都是百万富翁了，但留心便可发现，市场中总有那么一部分人能稳定赢利、在长期交易中不败……难道他们都是能预知未来的交易之神？请百度搜索“云易汇智能交易系统”为您独家揭秘！形态类是根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹形态来预测价格未来趋势的方法。
主要的形态有头肩顶、头肩底、M头、W底等十几种。
从价格轨迹的形态中，我们可以推测出市场处于一个什么样的大环境之中，由此对我们今后的投资给予一定的指导。
切线类是按一定方法和原则在由价格的数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测价格的未来趋势，这些直线就叫切线。
切线的作用主要是起支撑和压力的作用。
支撑线和压力线的往后延伸位置对价格趋势起一定的制约作用。
画切线的方法有很多种，主要有趋势线、通道线、黄金分割线等。
指标类要考虑市场行为的各个方面，建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，得到一个体现股票市场的某个方面内在实质的数字，这个数字叫指标值。
指标值的具体数值和相互间关系，直接反映市场所处的状态，为我们的操作行为提供指导方向。
常用的指标有相对强弱指标(RSI)、随机指标(KDJ)、平滑异同移动平均线(MACD)、威廉指标(R)等。
波浪类是将价格的上下变动看成是波浪的上下起伏。
波浪的起伏遵循自然界的规律，价格的运动也就遵循波浪起伏的规律。
宏汇融资融券套利交易系统简介
简介目录1融资融券业务简述 (4)1.1融资融券的功能 (4)1.1.1衍生新的交易策略 (4)1.1.2提供新的交易机制 (5)1.2融资融券的意义 (5)1.2.1对券商的影响 (5)1.2.2对客户的意义 (5)2系统功能与应用 (6)2.1基本分析功能 (6)2.2基本业务功能 (8)2.3组合委托功能 (9)2.4套利功能 (9)2.4.1期现套利 (11)2.4.2ETF套利 (11)2.4.3配对套利 (12)2.5配对交易 (12)3系统构架与设计 (14)3.1系统逻辑架构 (14)3.1.1系统架构图 (14)3.1.2系统组成说明 (15)3.2系统安全性设计 (16)3.2.1登录安全 (16)3.2.2交易安全 (16)3.2.3系统备份设计 (16)3.2.4可管理性设计 (17)3.2.5可监控设计 (17)4系统特点与优势 (17)4.1功能特点与优势 (17)4.2性能特点与优势 (18)5系统性能 (19)5.1行情服务系统 (19)5.2交易服务系统-压力测试 (20)5.2.1测试概要 (20)5.2.2测试工具与环境 (20)5.2.3测试方案 (21)5.2.4测试结果 (22)5.2.5测试报告 (23)5.2.6测试结论的限制 (23)6应用案例 (23)1融资融券业务简述1.1融资融券的功能1.1.1衍生新的交易策略套期保值（1）对冲个股：通过融券方式来对冲个股下跌风险，若该股不属于标的证券，可选择与该股票相关性较高的标的股票。
（2）对冲组合：通过构建一个融券的组合，来对冲现货组合品种的下跌风险，若涉及到非标的股票，则要研究其相关性。
趋势投资策略（1）正向杠杆趋势投资：投资者把自有资金全部买入指数组合，并以此组合作为保证金，融资买入更多的指数组合。
（2）反向杠杆趋势策略：投资者可以将自有资金买入国债等固定收益类资产，然后以现金或债券作为保证金，融券卖空指数组合。
外汇市场套利与套汇hktn
第三节 外汇交易
❖三、掉期外汇交易
将货币相同、金额相同、方向相反、交割期限不 同的两笔或两笔以上的交易结合起来进行。
❖四、套汇交易（Arbitrage）
指利用同一时刻不同外汇市场上的汇率差异，通 过买进和卖出外汇而赚取利润的行为。
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第三节 外汇交易
❖（一）直接套汇
纽约：USD100＝DEM190.7500 法兰克福： USD1＝DEM1.9100
远期投机 远期投机是基于预期未来某一时点的现汇汇率与目前 的期汇汇率的不同而进行期汇交易的。
即期投机利用买卖现汇的方式进行投机，必须持有本币 或外币资金，交易数额受手中所持资金量限制。而远期 外汇交易在成交时无需付现（只是偶尔需要在银行存入 少量保证金），一般都是到期轧抵，支付差额。所以， 即使没有巨额资金，亦可进行大规模外汇投机，从而具 有更大的风险性。
包括硬币保值和“一篮子”货币保值。
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第四节外汇风险管理
❖1、硬币保值
选择某种硬币作为合同中计价货币的保值货币有两种情况： ① 规定计值货币和保值货币之间的固定比价。 到合同结算时，计值货币汇率发生了不利变动，其 中一方即可要求对方按计值货币与保值货币的固定 比价调整其汇率，以确保实际的外汇收入（外汇支 出）水平不变。 案例10 ② 规定计值货币与保值货币之间的汇率波幅。 合同结算日，汇率波幅在规定的范围内，合同货币 金额保持不变，汇率波幅超过规定的波幅，可要求 调整其合同货币金额。
21
第三节 外汇交易 ❖判断方法：
统一标价方法，并把被表示货币的单位统一成1； 将三个汇率相乘，如果不等于1，说明有套汇机
会； 根据乘积大于1还是小于1，来判断买卖方向。
22
纽约：
USD1＝FRF5.0000
6证券投资工具期货3套利交易
卖出1手价：17600
-50
6月30日
卖出1手价： 17580
买进1手价：17615
-35
结果
+ 30
- 15
盈利：5 ×30 -5×15=75
分析
套利者只需买入9月份合约到时候平仓就可获得 净利150（30 ×5），为何还卖出11月合约遭致损 失使得只盈利75元？因为预测正确获得厚利，一 旦失策损失更大，套利的成败只取决于价差的变 化。
2.熊市套利— （bear spread)
熊市套利— 指卖近期同时买远期。
价格
远期价格
近期价格
交割 月份
例如：
某套利者在郑州商交所
“ 卖7月绿豆合约、买9月绿豆合约”
卖近、买远套利
1997年媒体普遍认为，厄尔尼诺现象影响全球气 候，全国大豆减产近一成，使得大连商交所大豆 合约价格高涨，某公司在大豆产地实地了解，认 为大豆将有好收成，判断未来大豆价格将下降， 近期快于远期，于是做了卖近期买远期套利。
六、套利的六、套利的原理 套利交易的实质是对两合约的价差进行投机。 套利者选择的合约有如下的特点： 1、两合约的价格大体受相同的因素影响； 2、两合约间应存在合理的价差范围； 3、两合约间的价差波动有规律可循，价差的运动方式是可以预测的 只要分析正确就可以获利。而分析失误，套利者风险也比单项投机者低
两合约间存在合理价差，受外界因素影响价差 异常，但最终恢复原来水平;
两合约价差变动可预测有规律可循。
例如：
开仓时交易者下达指令： 买7月大豆合约、卖11月大豆合约一手，价差0.6美元 /蒲式耳
平仓时交易者下达指令： 卖7月大豆合约、买11月大豆合约一手，价差0.8美
元/蒲式耳
套汇交易
上海外汇市场：USD/CNY=6.1600/750 请问是否存在套汇机会？若M银行用10万美元进行套汇，可获利多少 （不计费用）？
解：第一步：使用交叉汇率计算方法将除美元以外的一种货币约掉，得到 美元与第三种货币间的交叉汇率（5.5966/6.0015），与市场上的实 际汇率进行比较，判断是否存在套汇机会。第二步：判断套汇路线。在 上海外汇市场将美元换成人民币，在香港外汇市场将人民币换成港币， 在纽约外汇市场将港币换成美元。第三步：计算盈利收入。M银行最终 可得到10×6.16÷0.772÷7.774=10.264万美元，获利0.264万美元。
第五讲 外汇交易
主讲人：祝洪章
知识点7：
套汇交易
Contents
1 套汇的含义、分类及条件 2 直接套汇 3 间接套汇
知识点7：套汇交易
套汇交易 （Arbitrage Trans差异，进行贱买贵卖以防范汇率风险和牟取收 益的一种外汇交易。
1.直接套汇（Direct Arbitrage） 2.间接套汇（Indirect Arbitrage）
知识点7：套汇交易 套汇的条件
不同的外汇市场存在汇率差价 套汇者资金雄厚、分支众多 具备丰富的技术和经验
知识点7：套汇交易
例 题：某日纽约和香港外汇市场的即期报价为：
纽约外汇市场：USD/HKD=7.7586/93 直接套汇香港外汇市场：USD/HKD=7.7557/68
请问能否套汇？如果A银行有100万美元，那么其可获利多少？
解：通过比对两地外汇牌价，A银行可以判断出美元在纽约外汇市场的 价格更高。本着“贱买贵卖”的原则，A银行应同时在纽约外汇市场卖 出100万美元，在香港外汇市场买进100万美元，不考虑交易费用，可 获利0.18万港币。
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宏汇期指套利交易系统简介
目录
一、系统介绍 (3)
二、系统特点 (3)
三、系统功能 (4)
1、股票交易功能特色 (5)
2、期指交易功能特色 (8)
3、套利分析功能特色 (12)
4、自动套利功能特色 (13)
四、系统架构 (14)
五、硬件配置 (16)
一、系统介绍
期指套利交易系统是集股票交易、期指交易、套利分析以及自动套利于一体的综合技术交易平台。
不仅提供股票组合交易、股票组合构建、期指交易以及套利机会实时监控等套利操作全流程的交易功能，而且可根据需要扩展更多的套利模型。
同时系统配合深沪高速Level-2行情，更利于用户把握期现套利的机会。
二、系统特点
快速便捷
●行情快：客户端基于高速深沪Level-2行情以及股指期货行情，采取精妙的数据
结构和算法，以及高效的通信策略，秒级反映市场瞬间变化。
●交易快：采用新二代交易指令，通过一个指令即可完成委托的发送，同时采用
智能查询和先进的数据压缩技术，大大提高了系统处理能力，交易速度更快，
并且使网络的负载更小，对柜台的压力更小。
●操作快：人性化的界面设计，使权证和ETF交易用户能快速上手，实现平滑过
渡。
界面简洁、操作简单，极大提高了操作的速度。
稳定可靠
我司在全国建立了Level-2行情营运网，因此不存在行情单点故障。
Level-2行情营运网采用集中管理，分布式部署方式，多台行情服务器互为备份，支持断点续传和当前点重传。
如果为客户端提供行情的行情服务器数据缺失或出错，则该行情服务器可连接到其它宏汇服务器上补齐和修正数据；如果为客户端提供行情的行情服务器出现故障，客户端可自动连接备份服务器获取行情。
功能强大
客户端集成了股票、期指的交易功能，并提供了套利分析和自动套利功能，使套利操作更加便捷，并且大大提高了交易的速度。
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可扩展性强
● 功能：系统支持后续的扩展，可根据用户的需求，在现有系统的基础上对套利
功能做进一步完善，使产品更贴近市场，更符合用户要求。
● 委托接口：对于股票交易，系统支持市面上各种版本的委托接口；对于期指交
易，系统支持恒生和金仕达的委托接口，并可进一步扩展。
安装部署简单
券商只需部署宏汇交易服务器，整套系统的部署简单，并且成本低、可靠性强。
用户在使用时只需安装客户端即可。
三、系统功能
期指套利交易集股票交易、期指交易、套利分析、自动套利于一体，不仅在终端的功能集成上进行了创新，而且在设计上充分考虑到了用户的使用习惯，竭力为用户打造出快速的交易平台。
期指行情、期指交易和股票交易集成在一个界面，无须切换，更方便快速。
1、股票交易功能特色
●与深沪Level-2高速行情完美结合
●组合股票委托价格实时跟盘，同时提供自动盘口，便于客户抢单
●一键式快速买卖组合股票，快速、高效，并提供详细的委托信息，以确保委托
的正确性
●具有灵活的选价方式
●具有价格微调功能，有利于在集合竞价时抢单
●一键式快速补单
●提供快捷的单股买卖和自动取价功能
●实现组合的分批买卖功能，可按比例卖出
●提供信息查询功能，如委托查询、成交查询、持仓查询、资金查询、日志查询
●提供属性设置功能，用户可根据自己的操作习惯进行设置
●人性化的操作界面；友好的查询界面
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股票交易界面（可单独全屏）
组合列表（快速的股票组合交易。
使买卖300只股票和买卖1只股票同样快速简单）
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可撤单查询
日志查询
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2、期指交易功能特色
●提供买卖开仓、快捷平仓、撤单等功能
●提供三种交易模式，用户可根据自己的交易习惯进行选择
●动态揭示每日结算价及交割价以供参考
●提供股票账户与期货账户资金汇总信息
●提供信息查询功能，包括可撤单查询、委托查询、成交查询、持仓查询
●提供属性设置功能，用户可根据自己的操作习惯进行设置
●人性化的操作界面，友好的查询界面
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期指交易界面（可单独全屏）
交易模式一
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交易模式二
交易模式三（仅用2个按钮就可实现期指买卖，优化了交易流程，减少了操作时间）
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可撤单查询
持仓查询
属性设置
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3、套利分析功能特色
●便捷地自设组合功能
●实时的自设组合的走势图分析
●动态刷新的自设组合的K线图分析
套利分析界面
进行股票组合分析时，提供组合与沪深300的走势分析对比和K线分析对比，方便直观。
A.走势分析对比
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B.K线分析对比
新建组合
4、自动套利功能特色
●实时监控行情动态和套利机会
●可根据用户设定的条件自动触发套利交易
●可以手工触发套利交易
●可根据需要扩展更多的套利模型
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自动套利界面
四、系统架构
支持互联网和场内构架模式，券商只需部署宏汇期指套利交易服务器（服务器由券商提供）即可，客户端通过互联网连接宏汇用户认证中心进行认证，认证通过后获得我司提供的深沪Level-2行情和股指期货行情服务。
注：
客户端提供行情的宏汇行情数据服务中心采用了先进的行情数据处理和压缩技术，可将上证
所传输的Level-2数据包（1G左右）压缩为约190M左右，压缩比在1/5至1/4之间，峰值所
需的带宽仅需12k/秒至15k/秒；深沪Level-1数据经压缩后仅有100M左右，峰值时所需的带
宽仅约15k/秒；股指期货行情压缩后的数据不到1M，仅需约几秒的时间即可传送当天的数据。
宏汇用户认证中心只验证该用户是否具有Level-2权限和使用ETF交易模块功能、期指套利交
易模块功能的权限，即只保存用户的Level-2账号信息，并不保存用户的资金账号等其他信息，
在对Level-2认证方面严格按照交易所规定实施。
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具体构架方案如下：在机房部署4台宏汇期指套利交易服务器（可视客户端接入数适当调整，最低4台），其中2台用于现货交易（互为备份）、2台用于期指交易（互为备份），服务器上分别部署现货交易程序和期指交易程序，具体说明如下：
●现货交易程序：兼容市面上各种版本的现货交易系统委托接口，用于接收客户
端的现货交易指令，并把该指令发送到对应的现货柜台中间件。
●期指交易程序：兼容恒生、金仕达柜台接口，用于接收客户端的期指交易指令，
并把该指令发送到期货柜台中间件。
系统架构部署图如下所示：
用户
注：
交易服务器的负载均衡可通过流量均衡器实现，交易服务器的数量可根据客户的
接入数适当进行调整。
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五、硬件配置
服务器的推荐配置清单如下，请参考推荐配置选择服务器，并确保服务器的配置与推荐的配置相吻合或者不低于最低配置，以免影响整套系统的性能。
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