我国房地产融资结构分析―以万科集团为例-毕业论文
企业融资方案选择分析-以万科为例
企业融资方案选择分析-以万科为例
万科作为一家大型房地产企业，其融资方案选择分析需要考虑
多个方面。
1. 债务融资 vs 股权融资
债务融资指借助债务工具，如债券、贷款等获得资金。
股权融
资则指通过发行股票等股份制证券获得资金。
对于房地产企业而言，债务融资更为常见，因为其可获得较为稳定的资金来源，同时也不
会降低控制权。
2. 市场融资 vs 银行融资
市场融资指通过发行债券、证券等融资工具向公众募集资金，
银行融资则指与银行等金融机构合作获得资金。
市场融资的优点在
于可以扩大公司的知名度，提高市场的认可度，同时也拓宽了融资
渠道。
银行融资则具备灵活、快速等优势。
3. 固定收益融资 vs 浮动利率融资
固定收益融资指借款者与贷款方协商好利率，无论市场利率上
涨还是下跌都保持不变，而浮动利率融资则指利率与市场利率联系
在一起，随着市场利率上涨或下跌而变化。
对于万科这样的大型企
业而言，固定收益融资通常更为稳妥。
综上所述，万科可以考虑借助债务融资、与银行等金融机构合作、选择固定收益融资等方案进行融资。
同时，由于房地产行业的
特殊性，万科也需要在融资方案选择上做好风险控制，避免过于依
赖债务融资，过度扩大负债规模，从而导致公司风险的高企。
房地产融资存在的问题与对策研究——以万科地产为例
Financial View | 金融视线MODERN BUSINESS现代商业104房地产融资存在的问题与对策研究——以万科地产为例田浩楠杭州旭辉置业有限公司 浙江杭州 311200摘要:近几年来，我国对房地产行业的政策调控逐步加强，房地产融资是所有行业融资中融资总金额最大、融资产品最多、创新速率最快的融资形式，房地产具备金融属性。
本文以万科地产为例，分析融资存在的问题并提出对策建议。
关键词:房地产融资；融资方式中图分类号:F276.3；F832.4 文献识别码:A 文章编号:1673-5889(2019)21-0104-02一、引言随着经济的发展，电子信息技术得到了显著的提升，互联网金融也得到快速发展，人们的生活质量也越来越高，人们的生活方式和水平发生了巨大的转变，便捷高效的移动支付走进人们的生活。
目前我国移动端用户数已居于首位，具有极大的发展潜力。
房地产的融资方式也发生转变，相对于以往的现金支付融资，更多是债券融资和银行贷款，但是这些融资方式给房地产行业带来了怎样的影响需要进一步探究。
因此本文基于房地产融资现状，以万科地产为例，对其融资中存在的问题进行了分析，为房地产行业更好更快的发展提供对策建议。
二、相关概念(一)房地产项目融资概念房地产项目融资是整个社会融资系统中的一个重要组成部分，是房地产投资者为确保投资项目的顺利进行而进行的融通资金的活动。
与其他融资活动一样，房地产项目融资同样包括资金筹措和资金供应两个方面。
房地产的融资实际就是发挥房地产的财务功能，为投资开发新项目筹集资金，提高资金流动率和利用率。
(二)房地产融资特点房地产融资具有以下特点：1.资金需求量大，外部融资依懒性强。
房地产的开发融资需要筹集大量资金，动辄上亿上百亿，而房地产企业自身往往缺乏足够的资金，因此极度依赖外部融资，具体融资方式主要是银行信贷和土地担保等。
2.土地和房屋抵押是融资条件。
随着国家土地政策的改革，获取土地条件越来越苛刻，难度越来越大；且房价在不断上涨，因而土地和房屋抵押成为融资的必备条件。
万科资本结构现状与分析论文框架
房地产是典型的资金密集型行业,具有投资大、周期长、风险高、项目地域性、政策性强等特点。
随着国家宏观经济的调控和住房商品化的改革,房地产企业和房地产市场向有序化、规模化、品牌化、规范运作方向转型。
房地产作为中国的一个热门行业，已经成为影响国民经济的支柱性产业。
房地产发展扩大伴随着不同比例的融资形成了资本结构。
房地产上市公司的企业结构某种程度上来说直接关系到企业的决策阶段以及融资阶段。
除此之外，对投资者的经济收益以及债权人收益率也有一定紧密联系。
本文以万科集团为研究对象，浅析万科集团资本结构现状及其存在的问题，并提出相应的优化建议。
关键词万科，资本结构，优化建议目录1引言12概念界定和理论基础12.1资本结构概念12.2影响资本结构主要的财务指标22.3相关理论22.3.1古典资本结构理论22.3.2现代资本结构理论22.3.3新资本结构理论22.3.4后资本结构理论23万科集团资本结构现状33.1万科集团概况33.2万科集团资本结构现状43.2.1万科集团资本结构指标纵向分析43.2.2万科集团资本结构指标横向分析54万科集团资本结构存在问题分析74.1资本结构失衡，资产负债率高74.2债券融资比率低84.3融资渠道单一94.4负债结构不合理95万科集团资本结构优化建议105.1提高集团盈利能力，增加内部融资比重105.2提升偿债能力115.3拓宽融资渠道115.4适当增加债券融资比重11结论13致谢14参考文献151引言我国房地产行业自福利分房政策取消以后就进入了一个飞速的发展时期。
然而由于房地产行业在短时间内的发展速度过快，得房价被哄抬虚高，房地产泡沫开始逐渐形成并不断积累，对我国经济的持续健康发展带来严重不利的影响。
在此情况下国家开始对房地产行业进行宏观调控，出台了相应的货币政策和房地产政策以及大量的信贷政策，以求达到有效控制房地产行业泡沫经济的效果。
在研究过发达资本主义国家房地产行业的发展历程后，发现房地产行业是无法在国家宏观政策调控的缺失背景下持续健康发展的，而房地产上市公司也得根据相应政策的出台对自身的资本结构做出调整，不断对其进行优化，降低财务风险增加融资渠道，实现企业价值的最大化。
房地产企业融资模式研究--以万科为例论文设计
摘要资金在企业生存与发展中扮演着重要角色，房地产行业更加是以资金作为发展的第一要素。
本文首先对房地产融资的相关概念进行阐述然后分析了我国房地产融资的特点和现状，其次把万科集团多元化融资案例作为研究对象。
从万科集团公司概况及融资背景，选择多元化融资组合方式，多元化融资渠道的动因以及多元化融资成效的进行分析。
全面分析了万科的融资策略，可供其他房地产企业借鉴，取长补短，开拓多元化的融资渠道，具有较强的推广性和实用性。
关键词：房地产企业，融资模式，融资环境AbstractCapital plays an important role in the survival and development of enterprises. The real estate industry takes capital as the first element of development.This paper first expounds the relevant concepts of real estate financing, then analyzes the characteristics and current situationof real estate financing in China, and then lists the diversified financing case of Vanke Group as the research object.From Vanke Group's general situation and financing background, this paper analyzes the diversified financing combination mode, the motivation of diversified financing channels and the effect of diversified financing.This paper comprehensively analyzes the financing strategy of Vanke, which can be used for reference by other real estate enterprises, learn from each other's strengths and make up for each other's weaknesses, and develop diversified financing channels, with strong popularization and practicability.Key word:Real estate enterprises、Financing mode、Financing environment、Vanke目录摘要 (I)Abstract (I)一、绪论 (1)（一）选题背景及意义 (1)1、选题背景 (1)2、选题意义 (1)（二）研究内容和方法 (2)1、研究内容 (2)2、研究方法 (2)二、理论基础 (2)（一）相关概念 (2)1、房地产企业融资模式 (2)2、房地产融资特点 (3)（二）理论基础 (4)1、MM理论 (4)2、权衡理论 (4)3、优序融资理论 (4)三、万科地产融资策略背景分析 (5)（一）公司概况 (5)（二）融资背景 (5)1、行业融资现状 (5)2、内部环境分析 (6)四、万科地产融资模式研究 (7)（一）万科地产多元化融资组合 (7)1、充分利用股市融资 (7)2、并购与合作开发融资 (8)3、开拓海外融资渠道 (8)4、房地产信托 (8)5、房地产基金 (8)（二）选择多元化融资渠道的动因 (9)1、满足扩大后的资金需求 (9)2、降低融资风险 (9)3、降低融资成本 (9)4、优化融资结构 (9)（三）多元化融资的成效分析 (10)1、获得充足的资金 (10)2、分散了融资风险 (11)3、降低了融资成本 (11)4、优化了资本结构 (12)五、万科地产多元化融资的启示 (12)（一）成功经验 (12)1、重视海外融资 (13)2、提高企业自身的直接融资比例 (13)3、提升房地产企业自身软实力 (13)（二）不足之处 (14)六、结论与展望 (14)致谢 (16)参考文献 (17)一、绪论（一）选题背景及意义1、选题背景房地产行业对资金的需求较大，目前我国房地产业正处于快速发展阶段，进行融资是保护行业健康有序发展的重要保障。
房地产上市公司资本结构分析与盈利能力分析-以万科集团为例-会计-毕业论文
摘要运用相关统计方法，研究中国房地产上市公司的资本结构和盈利能力。
首先，通过对相关数据的调查，找出万科集团资本结构出现的问题，然后分析影响公司资本结构的因素；其次，分析公司的相关财务数据，探讨影响公司资本结构的重要因素，以及如何影响公司资本结构，为优化房地产上市公司资本结构提供途径，为企业管理提供参考。
接着研究盈利能力，首先,回顾万科集团现有盈利模式，找出优缺点；其次，从盈利模式构成要素对其现行盈利模式进行具体分析，结合我国在优化现有盈利模式评价指标体系的基础上，对房地产企业主要盈利模式进行了深入的对比分析，对万科集团盈利能力的相关指标进行了深入的比较分析。
在此探讨基础上，取得了万科盈利模式值得借鉴的优点以及需要改正的缺点，希望能够对我国房地产企业长远发展提供重要的参考。
关键词：房地产行业上市公司资本结构盈利能力AbstractThe capital structure and profitability of Chinese real estate listed companies are studied by using relevant statistical methods. First, through the investigation of relevant data, find out the problems of vanke group's capital structure, and then analyze the factors affecting the company's capital structure.Secondly, it analyzes the relevant financial data of the company, discusses the important factors affecting the capital structure of the company, and how to affect the capital structure of the company, so as to provide a way to optimize the capital structure of listed real estate companies and provide reference for enterprise management. Then study profitability.First, review the existing profit model of vanke group and find out the advantages and disadvantages. Secondly, this paper makes a detailed analysis of the current profit model from the components of the profit model. On the basis of optimizing the evaluation index system of the existing profit model in China, this paper makes an in-depth comparative analysis of the major profit models of real estate enterprises, and makes an in-depth comparative analysis of relevant indicators of the profitability of vanke group. On the basis of this discussion, the advantages of vanke's profit model that is worth learning and the disadvantages that need to be corrected are obtained, hoping to provide important reference for the long-term development of China's real estate enterprises.Keywords:real estate industry, Listed company, Capital structure, profitability目录摘要 (I)Abstract (II)目录 (III)前言 (1)1 资本结构以及相关指标 (2)1.1 资本结构概述 (2)1.1.1 股权结构 (2)1.1.2 债权结构 (2)1.2 资本结构分析指标 (2)1.2.1 资产负债率 (2)1.2.2 股东权益比率 (3)1.2.3 长期负债比率 (3)2 盈利能力以及相关指标 (4)2.1 盈利能力概述 (4)2.2 盈利能力分析指标 (4)2.2.1 主营业务净利润率与每股收益 (4)2.2.2 净资产收益率与总资产报酬率 (5)2.2.3 销售净利率与成本费用利润率 (5)3 万科集团资本结构分析与盈利能力分析 (6)3.1 万科集团发展历程 (6)3.2 万科集团资本结构与盈利能力现状 (7)3.3 万科集团资本结构分析 (7)3.3.1资产负债比率分析 (9)3.3.2 股东权益比率分析 (9)3.3.3 长期负债比率分析 (10)3.3.4 截止2018年前十大股东持股情况 (11)3.4 万科集团盈利能力分析 (11)3.4.1 主营业务净利润率 (12)3.4.2 每股收益 (12)3.4.3 净资产收益率与总资产报酬率 (12)3.4.4 销售净利率与成本费用利润率 (13)4 万科集团资本结构与盈利能力存在的问题 (15)4.1 负债比率过高，结构不合理 (15)4.2主要依赖银行贷款，融资渠道单一 (15)4.3 股权结构较为分散 (15)4.4 金融监管力度大 (16)4.5 盈利能力相对稳定，总体偏低 (16)5 优化万科集团资本结构和提高盈利能力的建议 (17)5.1 优化组合筹资，降低资本成本 (17)5.2 拓宽融资渠道，提高资金使用效率 (17)5.3 调整企业资本结构区间 (18)5.4 强化内部管理，紧跟国家政策 (18)5.5 加强销售管理，控制好成本费用 (18)总结 (19)参考文献 (20)致谢 (21)前言房地产行业一直都是中国人民讨论的焦点，纵观古今，房地产在1978年之前是国家主要倡导的计划模式阶段；1978年延续到1998年是房地产商品化研究开发试营点阶段；从1998年到现在的社会是金融化开发阶段；中国房地产行业的兴起，主要经历的就是这三个比较重要的阶段。
房地产企业融资存在的问题及对策研究—以万科集团为例-毕业论文
---文档均为word文档，下载后可直接编辑使用亦可打印---关键词 (1)房地产企业融资存在的问题及对策研究——以万科集团为例摘要：本文对于房地产企业在我国经济发展的作用进行了深入地研究，在研究过程中针对万科集团融资的实际发展状况选取合适的理论来对其进行理论支持，对万科集团出现融资难的问题的成因进行分析，使融资难的根本原因得以了解。
在房地产企业融资难问题解决方面关政府、金融机构、企业三方需要共同对其进行努力，使面向万科集团的融资机制和社会信用体系能够得到完善，使万科集团融资的渠道更加合理和规范。
使我国的万科集团在融资过程中能够得到公平对待，提供给万科集团的融资服务也需要得到改善，万科集团在自身素质方面也需要提升，使万科集团融资难、融资贵能够得到有效缓解。
关键词：万科集团；融资；金融机构Analysis on the Development and financing difficulties of small and Medium-sized Enterprises——Vanke Group as an exampleAbstract:The important power of small and medium-sized enterprises to promote the economic and social development of our country. However, in a country like our country, the state-owned big banks dominate the credit market and have not completed the construction of the capital market; It is difficult for small and medium-sized companies to make loans from all over the world.The universal problem appears to be particularly prominent and has restricted its economic and social benefits, so it is urgent to optimize the financing environment for small and medium-sized enterprises. The existing financing models of SMEs include financial subsidy, bank loans, self-financing, This paper studies the role and characteristics of small and medium-sized enterprises in China's economic development, and analyzes the theory of capital structure.The related theories such as the theory of capital preference and its application to the financing of small and medium-sized enterprises in China are discussed in order to find out the present situation and causes of the difficulties in financing of small and medium-sized enterprises in China. Finally, The paper concludes that the key to solve the financing problem of SMEs is the joint efforts of the government, Financial institutions and enterprises to establish and improve the financing mechanism and social credit system for SMEs. Actively promote the diversification of financing channels for SMEs, marketization of transactions, Standardization of operations and rationalization of structure. At the same time, we should create an equal financing environment for SMEs. This paper presents three aspects that complement SMEs 'financing services and improve SMEs' own literacy.To alleviate the financial difficulties of small and medium-sized enterprises in China, Finance costly countermeasures and suggestions.Key words:minor enterprises；financing；banking instituti引言随着社会问题的不断出现，就业形势和经济的发展前景越来越受到外界的普遍关注。
我国房地产融资结构分析―以万科集团为例-毕业论文
摘要房地产企业作为支柱产业带动了国民经济的发展，其中融资是万科集团这类大型房地产企业经营发展的根本，而长期以来我国都是以银行信贷融资模式占据了融资方式的主导地位，自2007年起中央先后6次提高存贷款基准利率，12次调高法定存款准备金率使得我国的以万科集团为代表的房地产企业的融资方式受到一定影响。
在此情况下，本文在介绍国内房地产企业融资的基本情况后，重点对万科集团当前的融资方式进行分析。
通过对融资方式相关理论的介绍，引入对万科集团及其融资方式进行介绍，着重分析目前万科集团融资方式存在的问题。
从融资渠道不合理、流动性下降、盲目投资占用资金、股权结构与利益分配失衡等角度分析制约万科集团融资方式优化的因素。
最终，进而构建针对性解决方案，以期能够在一定程度上促进万科集团融资方式优化。
关键词房地产融资结构多元化融资万科集团目录一、引言 (1)（一）研究背景和意义 (1)（二）融资方式研究现状 (2)二、企业融资方式概述 (3)（一）融资的概念及方式 (3)（二）融资成本与合理性判 (3)三、我国房地产融资的现状 (4)（一）我国房地产企业的一般资金来源 (4)（二）我国房地产业融资存在的问题 (5)四、万科集团融资方式分析 (6)（一）万科近年来融资方式概况 (6)（二）万科的融资方式 (6)（三）基于财务绩效对万科当前融资方式存在的缺陷 (8)1.限制权益融资方式的因素 (9)2.限制负债融资方式的因素 (10)（四）万科融资方式缺陷的成因分析 (12)1.融资渠道不合理 (12)2.流动性下降 (12)3.盲目扩大投资规模大量资金被占用 (13)4.股权结构失衡 (14)5.利益分配失衡 (14)五、促进万科等房地产企业融资方式优化建议 (15)（一）发展多元化融资渠道 (15)（二）控制项目投资及风险 (15)（三）提高企业流动性 (16)（四）注重创新发展吸引股市和股权融资 (16)（五）积极发展REITs (17)六、总结 (19)我国房地产融资结构分析—以万科集团为例一、引言房地产业作为一个新兴的支柱产业对促进我国国民经济增长有着重要的作用，而管理、技术、资金密集型是房地产业的特性，这就意味着发展房地产业需要大量的资金维持运转，因此采取合理的融资方式非常必要。
房地产行业资本结构分析——以万科地产为例。。。
以万科为例的房地产行业资本结构分析摘要：本文以房地产行业龙头万科为例从资本结构及相关理论来对我国房地产行业的资本结构进行了总的分析，分析得出房地产上市企业资本结构存在内源融资偏少、长期融资比例偏低、间接融资比重偏大等问题，最后针对以上问题结合万科地产整体情况，提出了相应的对策建议。
关键词：房地产；资本结构；万科地产目录一、前言 (2)（一）研究背景 (2)二、房地产资本结构现状及分析（以万科A(000002)为例） (5)（一）房地产企业的融资现状分析 (6)1.融资渠道单一 (6)三．总结 (10)一、前言（一）研究背景房地产企业是指从事房地产开发、经营、管理和服务活动的总称。
房地产企业属于资本密集型企业，具有建设周期长，资金周转速度慢等特点。
但是随着我国市场经济体制的构建，房地产业逐渐发展成为了我国国民经济的支柱产业。
它能直接或间接的影响到建筑、冶金、建材、装饰、家具、家电、金融等数十个上下游产业，成为我国经济发展的主要推动力量和国民经济新的增长点。
因此，房地产业的良性发展可以促进其他相关产业的健康发展。
从改革开放至今，中国房地产已经走过了三十年的发展历程，成为中国经济支柱和经济增长点。
近年来我国房地产企业平均规模增长速度非常迅速，但大部分房地产企业拥有的权益资本普遍偏少，主要以银行贷款为主要融资渠道，方式过于单一，因此，分析研究房地产企业资本结构成为当前行业内急需解决的问题。
（二）研究目的近几年来，房地产行业的资本结构方面的问题一直都是研究的热点话题。
安全、合理的资本结构是企业生存与发展的基本保证，也是企业保持旺盛竞争力以及实现其价值最大化的关键，对于企业资本结构优化问题的研究意义重大。
房地产行业是我国支柱产业之一，对于带动相关几十个产业发展，扩大就业等一系列问题具有积极作用。
目前我国房地产开发企业数量众多，但具有一定规模的企业还非常有限，由于房地产行业资本密集型的特点，资金一直是影响房地产企业生存和发展的重要因素。
商学院--万科集团资本结构分析-毕业论文正文
摘要近年来我国的市场经济不断地发展,政府大力开展供给侧改革，而房地产行业作为我国经济重要的支柱产业之一，其重要性不仅体现在其开发投资对国内生产总值的直接贡献，更重要的是它能带动其他关联企业的发展从而拉动消费，从而实现侧面拉动需求，提高了国民生产总值。
在我国的宏观调控大背景下,企业资本结构组成是否合理，深刻的影响着公司的经营。
本文将以万科集团为例,主要采用了实证研究法、案件研究法、文献研究法等研究方法，首先，以现存的资本结构的相关理论和案例研究结合的方式，在对相关资本结构理论分析的基础上,研究万科的资本结构和经营状况，然后,对其特征进行总结,发现和提出资本结构不合理之处及其原因所在,最后提供有效的应对措施，从而使企业优化资源配置，提高资金使用效率和筹资能力，达到企业价值的最大化。
万科集团作为中国房地产行业的杰出代表，通过对部分房地产上市公司的资本结构的分析，能为本行业的资本结构优化提供一些借鉴.关键词：房地产行业;万科集团；资本结构；优化配置;企业价值ABSTRACTIn this paper，in recent years ，the market economy is developing continously and steady in our country 。
And the government is strengthening structural reform of the supply front to increase the quality and efficiency of supply system and provide a growth impetus for sustainable economic development 。
While the real estate industry as one of the most important pillar industries of our country’s economy , its importance is not only reflected by its development and investment will contribute to the gross domestic product directly, but the more importantly is that it can promote the development of other associated enterprises so as to boost consumption ，and provide indirect contribution to gross domestic product （GDP）. Under the background of macroeconomic regulation and control in our country，the enterprise capital structure is reasonable and deeply affected by the operation of the company。
房地产资本结构优化探析—以万科为例
房地产资本结构优化探析——以万科为例摘要：自改革开放以来，中国的经济发展飞速，生活的各个领域都取得了傲人的成就。
特别是，作为中国支柱产业的房地产，在经济发展中有着举足轻重的地位，房地产业的国家监管在稳定对人口的支持中起着重要的作用。
资本密集型企业是房地产具有典型特征的，资本一直是企业生存和发展的重要因素。
资本结构的相关性对所有房地产行业都很重要，但是几乎所有房地产行业资本结构都存在着问题。
通过对房地产行业的股权结构，债务状况，盈利能力和融资渠道的深入调查和分析，本文确定了房地产行业的资本结构通常没有科学和适当地调整。
其中万科企业有限公司作为领导者，则表现的更为明显，融资渠道的狭窄、过高的的资产负债率、管理层对风险控制的关注不足以及中小型为主的股权结构限制了房地产业的发展。
通过以上的实证分析，我建议万科企业股份有限公司带头房地产行业应采取对策，扩大融资渠道，适当增加长期负债在总负债中的比重，集中股权结构，增加股权比例。
通过调整最佳结构来启动。
关键词：万科企业股份有限公司；资本结构；融资结构。
1 绪论1.1 选题的目的及意义1.1.1 选题的目的本文将房地产作为研究对象，因为房地产行业作为中国乃至世界各国的支柱产业之一，一直都是非常热门的话题，对经济的发展有着重要的影响。
资金密集是房地产公司最典型的特征，所以通常来说对于房地产公司在运营过程中，资金链是非常重要的，完善科学合理的资本结构对房地产企业的有着十分重要的影响。
1.1.2 选题的意义企业资本结构的是否合理，对企业的生存和发展起到决定性的作用。
行业不同的情况下，对于资本结构也有着不同的标准。
房地产公司的特点是资本要求特别高。
企业的正常运作与充足的资金有着千丝万缕的联系。
公司的资本结构趋于合理化，这已成为公司具有强大竞争优势的重要因素。
在中国，房地产公司的融资通常是债务，其中最常见的是短期债务。
在回顾中国房地产上市公司资本结构的发展现状的基础上，我们具体的讨论了一些影响资本结构发展的原因，探索在当前经济发展形势之下,房地产公司优化内部资本结构的可行方案,对我国房地产业的整体发展有极大的意义。
房地产行业资本结构存在的问题及对策—以万科公司为例
目录一、引言 (2)二、资本结构概述 (3)（一）资本结构的概念 (3)（二）研究资本结构的背景及意义 (3)三、房地产行业资本结构现状分析 (5)（一）资金的主要来源方式是国内贷款和自筹资金 (5)（二）我国房地产行业的资产负债率高于其他行业 (5)（三）房地产行业的偿债压力和财务风险相对较大 (6)（四）无法利用管理资源保证企业的资本结构优化 (6)四、万科公司资本结构案例分析 (7)（一）万科公司的资本结构分析 (7)（二）万科公司资本结构存在的主要问题 (9)1. 没有应对经济和金融市场环境变化 (9)2. 资产负债率高，财务风险相对较大 (10)3. 公司偿债能力和经济效益不容乐观 (10)4. 公司资本优化体系和制度不够完善 (10)（三）万科公司资本结构问题的影响因素 (11)1. 政策环境、宏观经济和金融市场环境较差 (11)2. 房地产公司成长能力和盈利能力每况愈下 (11)3. 房地产公司偿债能力和每股收益相对较低 (12)4. 房地产公司对资本结构优化意识比较薄弱 (12)五、解决房地产行业资本结构问题的主要对策 (13)（一）应对经济环境的变化，完善金融市场环境 (13)（二）打通并构建房地产行业多元化的筹资渠道 (13)（三）提高房地产行业偿债能力和增强经济效益 (13)（四）建立健全房地产行业资本优化体系和制度 (14)六、结论 (15)参考文献 (17)引言自2011年以来，中国开始实施房地产业的宏观调控，实施限额控制，限制贷款等严格控制政策，对大多数房地产企业产生了深远的影响。
由于中国房地产市场机制尚不完善，相关法律制度仍在进一步修订，严重影响了房地产上市公司的质量结构。
特别是外部经济环境，是影响房地产健康发展的关键因素。
其中一些因素是突然的，异常的，甚至是不可预测的和人为控制的。
因此，对于房地产上市公司而言，为了实现公司健康、稳定、和谐的发展，有必要选择一种与外部经济环境相适应的经营管理方式。
《2024年房地产行业上市公司财务风险控制研究——以万科集团为例》范文
《房地产行业上市公司财务风险控制研究——以万科集团为例》篇一一、引言随着中国经济的持续发展，房地产行业作为国民经济的重要支柱产业，其上市公司在市场中的地位日益凸显。
然而，随着市场竞争的加剧和政策调控的频繁，房地产上市公司的财务风险问题逐渐成为业界关注的焦点。
本文以万科集团为例，对房地产行业上市公司的财务风险控制进行深入研究，以期为相关企业提供有益的参考。
二、万科集团概况万科企业股份有限公司（以下简称“万科集团”）是中国房地产行业的领军企业之一，其业务涵盖房地产开发、物业管理等多个领域。
作为一家上市公司，万科集团在财务管理、风险控制等方面具有较高的代表性。
三、房地产行业上市公司面临的财务风险（一）市场风险市场风险是房地产行业上市公司面临的主要财务风险之一。
市场供需变化、政策调控等因素可能导致房价波动，进而影响公司的销售和利润。
（二）融资风险房地产上市公司需要通过银行贷款、债券发行、股权融资等方式筹集资金。
然而，融资过程中可能面临利率波动、信用风险等财务风险。
（三）资金链风险房地产项目的开发周期长，资金需求量大。
如果公司资金链出现断裂，将给公司带来巨大的财务风险。
四、万科集团的财务风险控制策略（一）市场风险控制万科集团通过深入研究市场供需、政策走向等因素，制定科学的销售策略和价格策略。
同时，公司还通过多元化发展，降低对单一市场的依赖，从而降低市场风险。
（二）融资风险管理万科集团在融资过程中，注重选择合适的融资方式和融资渠道，以降低融资成本和信用风险。
同时，公司还通过优化债务结构，保持合理的负债水平，降低资金成本。
（三）资金链管理万科集团通过严格的预算管理、成本控制以及高效的资金运作，确保项目开发的资金需求得到满足。
此外，公司还建立了完善的预警机制，对资金链进行实时监控，以便及时应对可能出现的风险。
五、万科集团财务风险控制的成效与启示万科集团在财务风险控制方面取得了显著的成效。
公司的财务状况稳健，风险抵御能力较强。
房地产企业融资方式比较分析——以万科地产为例
房地产企业融资方式比较分析——以万科地产为例摘要二十世纪九十年代末以来，我国房地产行业发展迅速，同时带动着我国经济的发展，这使得房地产行业在我国经济发展中扮演着极其重要的角色。
对于我国房地产行业而言，维持健康且稳定的发展是其最为重要的目标。
当该行业处于一个良好的发展状态时，可以指导许多相关行业的发展，为社会提供更多的就业机会。
房地产企业作为具有很高代表性的资本密集型产业，必须具备强大的融资能力，这是其生存和发展的重要基础和保证。
一直以来，绝大部分房地产企业主要是以银行贷款的方式获取资金，而对于信托融资、上市融资等其他形式的融资选择相对来说比较少。
就目前看，几乎所有房地产公司都面临一个共同问题，那就是资本链可能会出现断裂的风险，导致房地产企业必须对其资本结构作出全新的调整，进而改变其融资渠道。
本文参考国内相关学者的研究结论下，选择融资方式比较多元化、创新性的万科地产股份有限公司作为本文的案例研究对象，探究其多元化融资方式的可行性并相应地对其他房地产企业提出建议。
关键词：房地产企业；资本结构；多元化融资；万科Comparative analysis of financing methods for real estatecompanies——Take Vanke Real Estate as an exampleAbstractSince the late 1990s, China's real estate industry has developed rapidly, and at the same time has driven the development of China's economy, which makes the real estate industry play an extremely important role in China's economic development. For China's real estate industry, maintaining healthy and stable development is its most important goal. When the industry is in a good state of development, it can guide the development of many related industries and provide more employment opportunities for the society. As a highly representative capital-intensive industry, real estate companies must have strong financing capabilities, which is an important foundation and guarantee for their survival and development. All the time, most real estate companies mainly obtain funds through bank loans, but there are relatively few options for financing such as trust financing and listed financing. At present, almost all real estate companies are facing a common problem, that is, the risk of the capital chain may break, causing real estate companies to make new adjustments to their capital structure, and then change their financing channels. With reference to the research conclusions of relevant domestic scholars, this article selects Vanke Real Estate Co., Ltd., which has a relatively diversified and innovative financing methods, as the case study object of this paper, explores the feasibility of its diversified financing methods and proposes to other real estate companies accordingly .Key words: Real estate company; capital structure; diversified financing; Vanke目录摘要 (I)Abstract (II)一、绪论 (1)（一）研究背景及意义 (1)（二）本论文相关的国内研究动态综述 (1)1.股市集资论 (1)2.金融市场的畸形论 (1)3.多元化融资 (1)（三）论文的创新点及理论和实践意义 (2)二、理论基础及概念界定 (2)（一）融资理论基础 (2)1.资本结构理论 (2)2.有效市场理论 (3)3.生命周期理论 (3)（二）房地产企业主要的融资方式 (4)1.内部融资： (4)2.外部融资： (4)三、万科地产企业融资状况及存在的问题 (5)（一）万科地产概况 (5)1.企业概况 (5)2．发展策略 (5)（二）万科地产的融资方式及经验教训 (5)1.从初创期到发展期的融资方式 (5)2.成熟期的多元融资方式 (6)四、万科地产融资方式的启示和分析 (7)五、结论 (8)（一）根据不同的融资方式体现不同的特点 (9)（二）多元化的融资方式是我国房地产企业融资的未来趋势 (9)（三）注意差异性 (9)（四）论文尚待完善与补充研究的地方 (9)参考文献 (10)致谢 (11)一、绪论（一）研究背景及意义房地产业的发展带动着我国经济发展，并成为我国支柱产业代表之一。
我国房地产业多元化融资分析——以万科地产为例
资的方式和历程 ， 经过归纳和总结后发现 ， 万科的多元化融资在其发展壮大中起着不可忽视的作用。最 后本文提 出了促进我 国房地产业多元化融资进一步发展的几项建议 。
【 关键词】 房地产业 多元化融资 案例分析 万科地产
一
、
引 言
房地 产业 作为 我 国 国民经济 的支 柱产 业 ，其健 康发 展对 我 国金 融行 业 等相关 行 业 的稳定 起着 不 容 忽视 的影 响 。 甚 至影 响着 整个 国民经 济 的运 行 。然 而 因房地 产行 业具 有 资金 密集 型 的特性 ， 除 了依 赖 开 发商 的 自有资金 外 ， 还 必须 大量依 靠金 融 工具 融资 以弥 补资金 缺 口。 从 近十年 我 国房地 产开 发企 业 的融 资来 源及 变动 趋势 来看 ，巨额 的房地 产信 贷一 方 面让银 行独 自承担 了本 应 由不 同类 型金 融部 门共 担 的
二、 我 国房 地 产业 的融 资现 状及 存在 的 问题
我 国房地 产业 自 ２ ０ ０ １ 年 以来快 速发 展 ， 年均 增速 大 于 ２ ０ ％， 但 由于该行 业 具有 规模 大 、 长期 性 等特 性， 使 房 地产 开发 需要 巨量 的资 金量 。 因此 ， 需 要解 除房 地产 业 融 资难 的瓶 颈 ， 促 进 融 资渠道 的 多元化 ， 分散 相关 金融 链条 的风 险 。应鼓 励银 行之 外 的非银 行金 融机 构参 与间接 融 资 ， 进 一 步促 进直 接融 资 ， 形 成房 地产 业 融资 多元 化体 系 ， 有 房地 产投 融资 需求 的资 金 可 以匹配 差异 性 的风 险与 收益 ， 最 终使 我 国房 地产 业 的发展 更加 健康 稳定 。
少流 动性 的强烈 信号 。对 房地 产业来 说 ， ２ ０ １ １ 年之 后 国家政 策的 限制 、 货 币流 动性 的收 紧限制 了地产项
房地产企业融资风险控制研究——以万科企业为例
房地产企业融资风险控制研究——以万科企业为例摘要：开放以来，房地产行业发展的非常快，此行业支撑这我国经济快速的增长而且对与之有关的产业有很大的影响。
在社会的发展中，房地产行业一直备受关注，但是在我国，房地产行业在金融的方面发展比较晚，当前已有的理论研究和市场秩序不是很完善，绝大多数房地产企业一直采用银行贷款的方式来进行融资，使风险不断增大。
同样伴随着房地产企业在融资方面产生的问题也越来越多。
为了更加准确的理解和分析我国房地产企业在融资中发生的风险，本文以房地产企业-万科企业为例，进行了详细的分析，通过对万科融资的战略、模式以及融资时产生的风险进行了分析。
最后，结合我国的国情，为减少我国房地产企业融资风险提出了相应的建议。
关键词：房地产；融资风险；控制风险引言房地产业在我国社会经济体系中占主导地位，支撑着国民经济的发展。
而房地产业与其他行业相比，资本比较密集，且每个环节在进行开发时，都需要大量的资金、每个项目的规模大、建设需要的时间还长，使经营风险不断增加，房地产企业资金也渐渐的从充足变成了短缺。
在我国，对房地产企业融资风险控制和预防的研究往往是依靠于银行存款这一种渠道，且对资本市场出现的多元化融资渠道也没有进行深入研究，而无论是一种融资方式还是多种多样的都会给企业带来巨大的风险。
因此，我们就需要规避和预防在融资过程中会发生的风险和对已有的风险来进行详细的分析，为房地产以后的发展铺好道路。
1房地产企业融资风险理论概述1.1融资风险含义融资风险是指企业在融资的进程中会发生的风险。
企业往往会因为在筹备资金时比较模糊，使企业的运营和融资出现问题，造成破产的可能性。
影响融资风险的因素主要有宏观的经济环境、融资渠道、融资利息成本等。
1.2融资风险控制含义融资风险控制是经过有用的风险控制工具、办法与手段，来更改企业融资活动能承担的风险水平，进而协助企业规避融资风险、减少和防止亏损，和当已无法避免产生亏损时，尽量减少风险对企业所产生的不良后果。
房地产行业资本结构分析——以万科地产为例。。。
以万科为例的房地产行业资本结构分析摘要：本文以房地产行业龙头万科为例从资本结构及相关理论来对我国房地产行业的资本结构进行了总的分析，分析得出房地产上市企业资本结构存在内源融资偏少、长期融资比例偏低、间接融资比重偏大等问题,最后针对以上问题结合万科地产整体情况，提出了相应的对策建议。
关键词：房地产;资本结构；万科地产目录一、前言 (3)（一）研究背景 (3)（二）研究目的 (3)(三）研究意义 (4)二、房地产资本结构现状及分析（以万科A（000002）为例） (6)（一）房地产企业的融资现状分析 (6)1.融资渠道单一 (6)2。
股权结构失衡 (6)3。
资产负债率高 (6)（二）万科的资本结构现状分析以及存在的问题 (7)1.负债结构不合理 (8)2。
股权结构相对分散 (8)(三)房地产上市企业的资本结构优化对策 (9)1.增强房地产上市公司盈利能力,提高内部融资比例 (9)2.加快房地产上市公司债券的发展，提高长期融资比例 (9)3.加大房地产上市公司股权融资力度，提高直接融资比例 (9)4。
加强固定资产管理，注重资产流动性 (10)5。
树立品牌优势以增强公司竞争力 (10)三．总结 (11)一、前言（一）研究背景房地产企业是指从事房地产开发、经营、管理和服务活动的总称.房地产企业属于资本密集型企业，具有建设周期长，资金周转速度慢等特点。
但是随着我国市场经济体制的构建,房地产业逐渐发展成为了我国国民经济的支柱产业。
它能直接或间接的影响到建筑、冶金、建材、装饰、家具、家电、金融等数十个上下游产业，成为我国经济发展的主要推动力量和国民经济新的增长点。
因此，房地产业的良性发展可以促进其他相关产业的健康发展.从改革开放至今，中国房地产已经走过了三十年的发展历程，成为中国经济支柱和经济增长点。
近年来我国房地产企业平均规模增长速度非常迅速，但大部分房地产企业拥有的权益资本普遍偏少，主要以银行贷款为主要融资渠道，方式过于单一，因此，分析研究房地产企业资本结构成为当前行业内急需解决的问题。
房地产行业夹层融资模式应用研究——以万科为例
ARCHITECTURAL DESIGN MANAGEMENTdoi: 10.3969/j.issn. 1673-1093.2020.12.007房地产行业夹层融资模式应用研究—以万科为例文/刘雨桐1,刘尚来2 (1.沈阳建筑大学管理学院；2.大连海洋大学）摘要：近年来房地产行业的发展受到严重制约，尤其是房地产行业融资紧张、资金不畅问题尚 未得到解决。
夹层融资逐渐被房地产行业普遍关注，拓宽了房地产行业的融资途径。
本文以我 国房地产行业融资及受疫情影响的现状为出发点，通过受到疫情冲击下的房地产行业的实际情况及融资实际存在的问题分析，结合国内外 夹层融资的推行、成功经验及房地产行业的代表万科的现有融资模式，对房地产行业夹层融资模式的应用提出对策建议。
关键词：房地产融资；夹层融资；房地产行业；对策建议【文章编号】1673-1093(2020)12-0034-07【中图分类号】F293.3【文献标志码】C【作者简介】刘雨桐，（1996)生，女，安徽合肥人，沈阳建筑大学管理学 院硕士研究生，研究方向:项目融资与风险管理。
【基金项目】辽宁省社科规划基金项目（L18BJY030);辽宁省科技厅 公益基金项目（2020JH4/10100048);辽宁省委统战部 项目（L2020JY0066);沈阳市科协科技创新智库项目 (skxzk-09-33);沈阳市社科规划基金项目（S C19006);辽宁省教育厅项目（xqlm2018-15);辽宁省跟踪高校对 接地方科技需求项目（Indj2005)【收稿日期】2020-09-21【修回日期】2〇2〇-09-270引言监管政策的持续调控和融资渠道的严 格管控，使得作为资金密集型企业的典型代 表房地产企业面临与曰俱增的融资压力。
为了突破企业自身有限的力量，满足企业对融 资方式多样化的要求，解决其对资金的大量 需求，房地产行业被迫发掘新的融资渠道。
所以如何在政策限制的条件下通过创新融 资方式的路径将资金引入房地产企业，解决 资金来源问题成为聚焦点。
房地产行业的资本结构分析-以万科为例的学年论文
广东金融学院学年论文论文题目：我国房地产公司资本结构研究——基于万科集团的案例分析学生姓名：彭冰冰学号: 121551910 专业班级: 会计学九班指导教师: 张天阳职称：副教授2015 年 6 月18 日摘要资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，反映着企业债务与股权的比例。
它是由企业采用的各种筹资方式筹集资本而形成的,是企业筹资结构的核心问题。
而最近几年随着我国经济的高速发展和人民生活水平的提高，房地产行业可谓是炙手可热。
其资本结构的形成有其独特的特征，其中有优势也有问题。
本文正是希望在对资本结构理论知识学习的基础上，以我国房地产业作为特定研究对象，分析其资本结构的质量到底如何，并分析公司资本结构与发展的关系，同时以当前我国房地产公司典型代表之一的万科集团为例进行深入分析。
关键词：房地产业资本结构万科集团AbstractCapital structure refers to the value of capital and its proportion，which reflects the proportion of corporate debt and equity。
. It is the core issue of enterprise financing structure，which is formed by the financing method of enterprise.。
And in recent years，with the rapid development of our economy and the improvement of people’s living standards，the real estate industry can be described as hot。
The formation of its capital structure has its unique features，which has the advantages and problems.It is hoped that on the basis of capital structure theory knowledge learning，to our country real estate industry as a specific object of study. Analysis of how the quality of the capital structure，and to analyze the relationship between capital structure and corporate development, to the current our country real estate company representative of the typical of Vanke Group as an example to carry on the thorough analysis。
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摘要
房地产企业作为支柱产业带动了国民经济的发展，其中融资是万科集团这类大型房地产企业经营发展的根本，而长期以来我国都是以银行信贷融资模式占据了融资方式的主导地位，自2007年起中央先后6次提高存贷款基准利率，12次调高法定存款准备金率使得我国的以万科集团为代表的房地产企业的融资方式受到一定影响。
在此情况下，本文在介绍国内房地产企业融资的基本情况后，重点对万科集团当前的融资方式进行分析。
通过对融资方式相关理论的介绍，引入对万科集团及其融资方式进行介绍，着重分析目前万科集团融资方式存在的问题。
从融资渠道不合理、流动性下降、盲目投资占用资金、股权结构与利益分配失衡等角度分析制约万科集团融资方式优化的因素。
最终，进而构建针对性解决方案，以期能够在一定程度上促进万科集团融资方式优化。
关键词房地产融资结构多元化融资万科集团
目录
一、引言 (1)
（一）研究背景和意义 (1)
（二）融资方式研究现状 (2)
二、企业融资方式概述 (3)
（一）融资的概念及方式 (3)
（二）融资成本与合理性判 (3)
三、我国房地产融资的现状 (4)
（一）我国房地产企业的一般资金来源 (4)
（二）我国房地产业融资存在的问题 (5)
四、万科集团融资方式分析 (6)
（一）万科近年来融资方式概况 (6)
（二）万科的融资方式 (6)
（三）基于财务绩效对万科当前融资方式存在的缺陷 (8)
1.限制权益融资方式的因素 (9)
2.限制负债融资方式的因素 (10)
（四）万科融资方式缺陷的成因分析 (12)
1.融资渠道不合理 (12)
2.流动性下降 (12)
3.盲目扩大投资规模大量资金被占用 (13)
4.股权结构失衡 (14)
5.利益分配失衡 (14)
五、促进万科等房地产企业融资方式优化建议 (15)
（一）发展多元化融资渠道 (15)
（二）控制项目投资及风险 (15)
（三）提高企业流动性 (16)
（四）注重创新发展吸引股市和股权融资 (16)
（五）积极发展REITs (17)
六、总结 (19)
我国房地产融资结构分析
—以万科集团为例
一、引言
房地产业作为一个新兴的支柱产业对促进我国国民经济增长有着重要的作用，而管理、技术、资金密集型是房地产业的特性，这就意味着发展房地产业需要大量的资金维持运转，因此采取合理的融资方式非常必要。
长期以来，银行信贷资金在我国房地产业融资模式中占据了主导地位，自2007年起中央先后6次提高存贷款基准利率，12次调高法定存款准备金率使得房地产业遭受到重大打击，单一的融资方式的弊端也逐步显现出来，多元化融资的发展势在必行。
目前我国房地产行业早已进入融资多元化的时代，本文通过分析我国房地产业的融资现状和发展，然后以万科作为重点研究对象，列举一系列数据对万科集团近年来的融资方式进行分析并对我国房地产业多元化融资发展提出建议。
（一）研究背景和意义
上个世纪九十年代住房制度改革使我国房地产业激活并迅速地发展起来，目前房地产业作为一个新兴的支柱型产业极大程度的带动了我国经济的发展，同时也带动了其一系列周边产业如建材业、钢铁业、水泥业等的发展。
同样的，国民经济的发展也促进房地产业发展，房地产业虽然是高投入产业，但是以他高收入和稳定的物业管理费用吸引了众多的投资者，使得房地产业发展能更为迅猛。
而万科集团作为从事大型房地产企业，在建工程等对资金的需求较高，企业自有资本的满足能力较差，这就使得融资成为影响该集团发展的核心问题。
在近年来万科集团的融资结构中，内部融资的能力逐步下降，外部融资份额增强但是其融资的能力却没有显著的改善。
受到宏微观多重因素的影响，万科集团的资金缺口逐步扩大，融资需求迅速增加。
如何改善融资结构成为当前集团
发展必须关注的问题。
本文研究由此以万科集团为例，对其融资结构进行分析，明确其融资结构存在的不足及成因，进而构建针对性解决方案，以期能够在一定程度上促进万科集团发展。
（二）融资方式研究现状
融资方式主要是权益融资和负债融资，在房地产业，经常使用的是负债融资方式。
而负债融资主要包括：向银行借款、利用商业信用、发行债券、融资租赁，杠杆收购等。
其中，商业信用主要是应收账款基础上的融资，融资租赁一般是固定资产或者某些技术的租赁。
融资风险从宏观上可以分为外部风险和内部风险。
其中，融资外部风险主要来自政治、经济、法律政策、市场等因素的变化，它一般不为企业所控制；融资内部风险主要来自权益融资风险和负债融资风险，这是企业财务风险管理的重要组成部分①。
正确识别融资风险是融资风险管理的前提。
负债融资风险也就是负债融资过程中形成的财务风险，具体而言，企业负债性融资风险具有两层含义：一是指负债融资，将会带来企业所有者收益下降的风险；二是指负债融资可能导致企业财务状况出现困难甚至破产的风险。
相对于负债融资而言，权益融资的成本更低、风险也更低，但是权益融资可能影响企业股权分配结构，影响企业内部治理，进而形成对固有管理层及其决策的干扰，这也使得部分企业在对决策权控制严格的基础上才会进行权益融资，也会限制大额资本的注入，影响融资绩效。
①牛晓健.供应链融资的风险测度与管理[J].金融研究，2012（11）
二、企业融资方式概述
（一）融资的概念及方式
融资就是企业资金融通的简称，通过何种方式获取资金是企业融资需要考虑的重要问题，这就是融资渠道。
通过不同的渠道进行融资，获得融资的方式不同，也就形成融资方式的差异。
目前企业融资方式主要包括：（1）以吸收直接投资、发行股票，利用留存收益为主的权益融资；
（2）以向银行借款、利用商业信用、发行债券、融资租赁，杠杆收购等为主的负债融资。
（二）融资成本与合理性判
资金筹集是企业财务活动的起点，融资活动是企业生存、发展的基本前提，没有资金的企业将难以生存，也不可能发展从企业融资的实务来看，需要研究的内容很多，如选定融资方式、计算资金成本，安排融资程序、确定资金结构等。
但从理论研究来看，企业融资理论主要是围绕资本结构展开的。
因此，企业的市场价值作为评价企业资本结构的标准、缺乏可操作性。
由此可看出：企业市场价值最大化不能成为企业融资方式优化的标准，企业融资方式优化应以企业利润最大化和投资者投资收益最大化双重标准的统一为标准。
企业融资方式的合理性，对于推进企业正确的完成融资活动，并合理的利用资金，提升企业的综合财务管理能力非常重要。
融资方式的改善，需要关注企业融资的满足率的提升，以及融资成本的降低，这需要关注企业的资金需求、偿债能力及债务偿还等问题。