浅议证券公司的风险管理
浅析证券公司的风险管理
浅析证券公司的风险管理国外证券公司风险管理的一般经验以美国为例，证券公司一般被称为投资银行。
在美国，投资银行的形成、发展已经经历了很长时间，现代意义上的投资银行在19世纪30年代就已经萌芽，因此美国对于券商风险的管理有一些值得借鉴的经验和教训。
1、健全的组织体系。
在美国，证券公司一般设置风险管理委员会，该委员会一般附属于董事会，其成员一般由公司各个部门的高管构成。
这种成员构成方式可以使得各部门之间产生横向的联系，而作为各个部门的高管又可以使本职部门产生纵向的联系，这样就形成了矩阵式、网络状的监管体系。
在这个完整的监管体系中，各部门严格遵守有关规定共同降低证券公司所承担的各种风险。
2、规模经营。
保证证券公司资本的充足是国外券商应对风险的一个重要途径。
比如日本的野村证券、大和证券，美国的美林证券、摩根士丹利等国际知名券商其资本额都超过了200亿美元，这一数字大幅领先于我国国内的证券公司。
3、特色化、多样化的经营策略。
证券的成功离不开各个券商根据自身的特点和优势开展专业化、特色化的经营。
尤其是中小规模的券商往往集中精力、发挥优势在某些特定业务范围内展开竞争，以防止由于业务范围过于广泛造成的风险增加。
我国证券公司风险管理的策略1、完善证券公司多层次的风险管理组织架构。
目前，很多国内证券公司已经建立了相应的风险管理部门，然而大多券商并没有建成多层次的完整的组织体系。
一般而言，风险管理的组织体系可以由四个主要层次构成。
首先，各个业务负责人对其所负责分管业务的风险有不可推卸的首要责任;其次，风险管理部门与合规部门根据监管法规和公司规章制度主要通过数量化的方法控制公司的风险;再次，公司日常的风险控制由总裁和风险控制委员会领导，对公司的整体业务表现和风险事件负有直接明确的责任;最后，董事会及风险管理委员会对公司所有的风险负有最终的责任。
2、建立证券公司保险制度。
目前我国的证券市场并不十分完善。
证券公司虽然数目众多但良莠不齐，券商之间的竞争日益激烈，随着我国金融市场的逐步对外开放，我国券商还将要面对国外知名券商的挑战。
证券行业工作的证券市场风险管理
证券行业工作的证券市场风险管理随着全球经济的发展，证券市场在各个国家和地区扮演着至关重要的角色。
然而，证券市场也伴随着各种风险，这就需要证券行业从业者采取适当措施来降低和管理这些风险。
本文将重点探讨证券行业工作中的证券市场风险管理。
一、风险管理的重要性证券市场风险管理在保护投资者权益、维护市场稳定和促进可持续发展方面起着重要作用。
证券市场风险管理的核心目标是降低风险并保护投资者的利益。
通过风险管理，证券行业能够有效地应对市场波动、不可预见的风险事件和其他威胁。
二、风险识别与评估在证券行业工作中，风险识别与评估是风险管理的第一步。
通过对证券市场的全面监测和分析，识别和评估潜在风险变得尤为重要。
这些风险可以包括政治、经济、监管以及市场流动性等各种因素。
利用专业的风险评估工具和模型可以有效地对风险进行定量化和定性化的评估。
三、风险控制与防范基于风险识别与评估的结果，证券行业从业者需要制定风险控制措施和防范策略。
这包括了建立有效的内部控制机制、规范操作流程、加强员工培训和教育等。
同时，加强与监管机构的合作和沟通也是有效控制风险的重要手段，以便及时应对监管要求和市场变化。
四、风险应对与处置风险应对与处置是证券行业工作中的关键环节。
一旦风险事件发生，及时采取合适的措施进行应对和处置是至关重要的。
这需要证券行业从业者具备良好的应变能力和决策能力。
有效的风险溢价传导和风险分散是有效应对和处置风险的策略之一。
五、监管与合规在证券行业工作中，监管和合规是保证证券市场风险管理有效的重要保障。
证券从业者需要遵守相关法规和规定，确保自身行为的合法性和规范性。
与此同时，监管机构也需要加强对证券市场的监督和管理，确保市场的公平、公正、透明，降低诚信风险。
六、信息技术与风险管理信息技术在证券行业的风险管理中扮演着重要的角色。
利用信息技术，可以更好地进行风险定量分析和管理，提高风险处理效率和准确性。
此外，信息技术还可以用于监测市场风险、交易风险和操作风险等方面。
证券行业工作的证券公司的风险管理与内部控制
证券行业工作的证券公司的风险管理与内部控制在证券行业中，证券公司扮演着重要的角色，它们作为金融机构，承担着风险管理与内部控制的重要责任。
本文将探讨证券公司在风险管理和内部控制方面的重要性，以及一些相关的策略和实践。
一、风险管理的重要性风险是证券行业内不可避免的存在，它会对公司的盈利能力和声誉造成严重影响。
因此，证券公司必须建立一套有效的风险管理框架，旨在识别、测量和管理各种风险。
这些风险包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险等。
首先，市场风险是证券公司面临的主要挑战之一。
证券公司需要监测市场波动，并对投资组合进行适当的资产配置和风险分散，以减少市场波动对公司财务状况的影响。
其次，信用风险是指当交易对手无法履行其债务时，证券公司面临的潜在损失。
为了管理信用风险，证券公司需要建立一套有效的信用评级体系，并且进行定期的风险评估。
流动性风险是指证券公司在短时间内无法满足资金需求的风险。
为了防范流动性风险，证券公司应该建立充足的流动性储备，并制定合理的流动性管理策略。
最后，操作风险是因为内部操作失误、欺诈行为或技术故障等原因导致的风险。
为了管理操作风险，证券公司应建立健全的内部控制制度，明确责任分工，并加强员工培训和监督。
二、内部控制的重要性内部控制是证券公司保护公司财产和利益的一种方式，它是通过一系列的控制措施来确保公司的业务活动在法律法规和内部管理准则的框架下进行。
首先，内部控制可以帮助证券公司识别和防止潜在的欺诈行为。
通过建立健全的内部控制制度，清晰定义员工的职责和权限，并加强对操作流程和财务报表的审查，可以降低员工的欺诈行为发生的可能性。
其次，内部控制可以提高证券公司的运营效率。
通过规范和优化内部流程，提高信息传递和沟通的效率，减少不必要的重复工作和错误，提高业务处理的效率和准确性。
此外，内部控制还可以减少证券公司的风险暴露。
通过建立一套完善的风险管理框架和内部控制措施，证券公司可以及时发现和应对各种潜在风险，从而降低潜在损失的风险。
证券行业的风险管理与合规措施分析
证券行业的风险管理与合规措施分析证券行业作为金融市场的重要组成部分，其风险管理与合规措施对于维护市场稳定和保护投资者利益至关重要。
本文将对证券行业的风险管理与合规措施进行分析，旨在探讨其在当前金融市场环境下的作用和意义。
一、风险管理的重要性风险是证券交易中不可避免的因素。
在充满不确定性的金融市场中，通过科学的风险管理可以降低投资者的风险暴露，保护投资者的合法权益。
证券行业风险管理的重要性体现在以下几个方面：1. 保护投资者利益：风险管理措施的制定和执行可以减少投资者的损失，降低市场不确定性对投资者的冲击，提高资本市场信任度，促进市场健康发展。
2. 维护市场稳定：风险是金融市场中的一种必然因素，但风险的失控可能导致市场恶性循环，引发金融危机。
通过风险管理措施的有效运用，可以预防和减少金融风险，维护市场的稳定和繁荣。
3. 提升金融机构竞争力：风险管理是金融机构科学经营的核心。
有效的风险管理可以提高金融机构对市场的适应能力，增强其竞争力，为机构的可持续发展提供坚实基础。
二、证券行业风险管理的主要措施为了有效管理风险，证券行业采取了一系列的风险管理措施，主要包括以下几个方面：1. 设立风险管理部门：各证券公司都应设立专门的风险管理部门，负责监测风险并制定相应的管理措施。
这些部门通常由经验丰富的风险管理专家组成，他们对市场波动和风险管理有深入的了解，能够及时应对市场风险。
2. 建立风险管理制度：证券公司应建立完善的风险管理制度，并按照制度要求执行。
制度需要包括风险定价模型、风险控制标准、风险限额等，以确保风险管理的科学性和规范性。
3. 强化内部控制：证券公司内部控制是风险管理的重要环节之一。
这包括完善的风险分析和内控框架，以及有效的风险监测和报告机制。
只有健全的内部控制体系才能确保风险管理的有效性。
4. 加强风险管理培训：要提高证券行业从业人员的风险意识和管理水平，需要加强风险管理培训。
培训内容可以包括风险类型和识别、风险规避和控制策略等，以提高从业人员的风险管理能力。
证券公司的风险管理与内控体系建设
证券公司的风险管理与内控体系建设在证券市场中，风险管理和内控体系的建设对于保障公司的稳健运营和投资者的权益至关重要。
本文将就证券公司的风险管理和内控体系建设进行探讨。
一、风险管理的重要性风险管理是证券公司运营中不可忽视的重要环节。
首先，风险管理有助于防范和控制各类风险带来的财务损失，保护公司和投资者的利益。
其次，风险管理可以提高证券公司的整体管理水平，强化公司在市场竞争中的可持续竞争力。
最后，风险管理有助于提升公司治理水平，增强公司的透明度和市场声誉。
二、风险管理的基本原则在风险管理中，应遵循以下基本原则。
第一，风险的全面识别和评估。
证券公司需要对各种风险进行全面的识别和评估，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
第二，分散化和多样化的投资组合。
证券公司应该通过分散投资和多样化投资组合来降低风险。
第三，合理的风险承受能力。
证券公司应根据自身实际情况合理确定风险承受能力，以确保公司的可持续发展。
三、风险管理的主要措施证券公司可以采取以下主要措施来进行风险管理。
第一，建立完善的风险管理架构。
证券公司应建立风险管理部门，并完善相应的职责和制度。
第二，建立健全的风险监测和预警机制。
证券公司应建立有效的风险监测和预警体系，及时察觉和评估风险，并采取相应措施进行应对。
第三，建立有效的内部控制制度。
证券公司应建立内部控制制度，明确各岗位的职责和权限，并建立相应的审计和监督机制。
四、内控体系的建设内控体系是证券公司保障业务安全和风险控制的关键。
建设健全的内控体系可以提高公司的运营效率和管理水平，保障公司的合规性并减少风险。
证券公司可以从以下几个方面建设内控体系。
第一，明确内控的目标和任务。
证券公司应明确内控的目标和任务，并将其纳入公司的战略和经营规划中。
第二，建立内部控制制度和流程。
证券公司应建立完善的内部控制制度和流程，确保各项业务活动符合法律法规和公司规定。
第三，加强内部控制的监督和评估。
证券公司应建立有效的内部控制监督和评估机制，及时发现和纠正问题，提升内部控制的有效性。
证券市场的证券公司业务风险管理
证券市场的证券公司业务风险管理一、概述在证券市场中，证券公司充当着承销、交易、投资咨询等多重角色，因此在其业务过程中，面临着多方面的风险。
本文将探讨证券公司业务风险的管理，并提出相应的解决方法。
二、市场风险管理证券公司在市场风险管理中，需面对市场行情变动、股票价格波动、利率变动等多种风险。
针对这种风险，证券公司可以采取以下措施：1. 建立科学的交易策略：证券公司可以通过分析市场行情和数据，制定合理的交易策略。
同时，引入量化交易和风险模型等技术手段，提高交易决策的科学性和准确性。
2. 加强风险控制：证券公司应建立完善的风险控制体系，包括设置风险预警指标、限制交易所使用的杠杆比例、控制交易规模等。
只有通过有效的风险控制手段，证券公司才能降低市场波动对其经营业绩的影响。
三、信用风险管理证券公司的信用风险主要来自于承销业务、融资业务和衍生品交易等方面。
为了管理信用风险，证券公司可以采取以下方法：1. 严格的风险审查：证券公司应建立健全的风险审查制度，对交易对方的信用状况、还款能力进行评估。
只有审慎选择合作方，才能减少信用风险事件的发生。
2. 建立风险对冲机制：证券公司可以通过购买信用担保、使用远期合约、购买信用保险等方式来进行风险对冲，降低可能的信用损失。
四、流动性风险管理流动性风险是指证券公司在交易中由于资金不足、资产转让困难等原因，导致无法及时满足客户需求。
为了管理流动性风险，证券公司可以采取以下举措：1. 健全的资金管理体系：证券公司应合理配置资金，确保资金的安全和有效利用。
同时，建立流动性风险管理模型，及时发现潜在的流动性压力点，做好风险预警和预案准备。
2. 建立紧急融资渠道：证券公司可以与银行、券商等建立长期合作关系，以便在需要时获得紧急的资金支持。
五、操作风险管理操作风险是指证券公司在业务操作中由于人为失误、系统故障等原因，导致交易误操作、信息泄露等问题。
为了管理操作风险，证券公司可以采取以下策略：1. 健全内部控制制度：证券公司应建立完善的内部控制制度，明确各项业务操作流程和岗位职责，加强内部各个环节的监管和协调，从而降低操作风险的发生概率。
证券行业的风险管理与风控措施分析
证券行业的风险管理与风控措施分析在证券交易领域，风险管理和风控措施是至关重要的环节。
本文将对证券行业的风险管理和风控措施进行详细分析，以帮助读者更好地理解和应对相关风险。
一、风险管理的概念和重要性风险管理是指通过识别、评估和应对可能对业务运作造成负面影响的各种风险的过程。
在证券行业，风险管理的重要性不言而喻。
由于证券市场的复杂性和不确定性，投资者和证券公司都面临着各种风险，如市场风险、信用风险、操作风险等。
有效的风险管理可以帮助机构在面对不确定的市场环境时保持稳健的运作，降低财务损失，并维护投资者的利益。
二、证券行业的常见风险类型1. 市场风险市场风险是指由于市场价格波动造成的投资价值下降的风险。
股票价格的涨跌、利率的变动以及整体经济状况的波动都可能对证券市场产生重要影响。
证券公司需要通过监控市场动态、研究市场趋势和利用风险管理工具来管理市场风险。
2. 信用风险信用风险是指因债务人无力或不愿按时偿还债务而导致的损失风险。
在证券行业中，信用风险主要来自于债券或其他债权工具的发行人未能按时支付利息或偿还本金。
为降低信用风险，证券公司需要对发行人进行信用评级，并采取适当的风控措施。
3. 操作风险操作风险是指由于内部流程、系统或人为因素导致的错误、失误或故障所带来的风险。
例如，交易错误、技术故障、信息安全漏洞等都属于操作风险的范畴。
为避免操作风险，证券公司需要确保内部流程的规范性、系统的安全性，并进行员工培训和技术更新。
三、证券行业的风险管理方法1. 风险评估和监控风险评估是指对风险进行定量或定性的评估和分析，以确定其对机构业务的潜在影响。
监控风险是指对各类风险进行跟踪和监控，及时发现和处理潜在风险。
证券公司需要建立完善的风险评估和监控机制，以确保能够及时应对各类风险。
2. 多元化投资组合多元化投资组合是指将投资分散到不同资产类别和市场，以降低特定投资风险。
证券公司可以通过建立多元化的投资组合来降低市场风险和信用风险，提高整体投资回报。
谈谈对证券公司全面风险管理的理解
谈谈对证券公司全面风险管理的理解证券公司全面风险管理是指证券公司在开展业务过程中，通过制定风险管理策略、建立风险管理制度、运用风险管理工具等手段，全面识别、评估、控制和化解各类风险，以保障公司资金安全、维护市场稳定和保护投资者利益的一种管理体系。
全面风险管理对于证券公司来说具有重要意义，可以帮助公司降低经营风险、提高经营效益，增强公司的竞争力。
证券公司全面风险管理的目标是保护公司的资金安全。
资金是证券公司的生命线，对于证券公司而言，资金的安全至关重要。
全面风险管理可以帮助公司识别和评估各类风险，对于可能导致资金损失的风险进行有效控制和防范。
通过建立严格的风险管理制度和完善的内部控制机制，可以有效保障公司的资金安全，避免因风险事件导致的资金损失。
证券公司全面风险管理有助于维护市场的稳定。
证券市场是一个敏感的市场，市场的稳定对于证券公司和投资者来说都非常重要。
全面风险管理可以帮助公司及时发现市场波动和风险因素，并采取相应的措施进行调整和应对。
通过建立风险管理策略和风险监测机制，可以有效预测和应对市场风险，维护市场稳定，保护投资者的合法权益。
证券公司全面风险管理还可以提高公司的经营效益。
风险管理是一项系统性工程，通过全面风险管理，可以帮助公司提高对风险的识别和评估能力，降低风险发生的概率和影响程度，从而减少经营风险，提高经营效益。
通过制定科学合理的风险管理策略，可以帮助公司实现风险与收益的平衡，优化公司的资产配置和经营决策，提高公司的盈利能力和竞争力。
在证券公司全面风险管理中，风险管理工具是非常重要的手段之一。
风险管理工具是指通过各种方法和工具对风险进行识别、评估和控制的手段。
常见的风险管理工具包括风险评估模型、风险指标体系、风险管理软件等。
通过运用这些风险管理工具，可以帮助公司更加科学地识别和评估风险，为公司的决策提供科学依据，提高风险管理的效果。
证券公司全面风险管理对于保障公司资金安全、维护市场稳定和提高经营效益具有重要意义。
证券公司风险管理简析
证券公司风险管理简析近些年以来,国内外的金融界都经受了很多危机的考验，国际上比较典型的有东南亚金融危机、巴林银行事件，国内比较典型的有今年证券市场上出现的国债回购事件、德隆系事件等.这些事件的出现使相关金融机构蒙受了巨额损失，也使金融界对风险及风险管理问题进行了广泛、深入的思考。
一般来说，风险代表着一种不确定性,比如说一位投资人买入股票，他是无法确定其投资未来能给他带来的收益或损失是多少。
风险与收益密切相关。
从总体上讲，风险越高，收益就可能越高,这就是很多人喜好进行股票投资而不买国债的原因.证券业从诞生那天起就是一个风险巨大的行业，因此每个证券公司都必须认真面对管理风险。
下面本文就证券公司面临的风险及风险管理问题进行具体分析。
一、证券公司风险分类随着证券市场的发展及行业竞争的加剧，证券公司面临的风险越来越复杂。
风险的分类方式有很多种，根据国际证券管理组织(IOSCO）1998年的风险分类方式，证券公司的风险来源可分为市场风险、流动性风险、信用风险、营运风险、法律风险和系统风险。
1、市场风险市场风险是指一个证券公司持有的投资头寸因为市场价格（如股价、利率、汇率等)的不利变化,而发生损失的风险.这种风险会导致公司利润或资本的损失。
2、流动性风险流动性风险是指持有金融商品的一方，无法在合理价位迅速卖出或转移而产生的风险，或者是投资头寸无法提前解约或避险，或者即使可以也必须以与市价相差极大的差额执行。
3、信用风险信用风险是指因交易契约中的一方无法履行义务而产生的风险。
信用风险也包括由于融资、交换契约、选择权等交易在结算时因为交易对手的违约而产生损失的风险。
4、营运风险营运风险是指证券公司在交易过程之管理系统及控制失效而可能产生的风险。
所谓控制失效的情况包括：前台交易超过授权额度、未经授权擅自交易或超范围经营，后台清算、记录和会计控制不当,人员经验不足、信息系统易被入侵，甚至包括自然灾害等外部事件导致损失的风险。
证券行业的风险管理
证券行业的风险管理随着金融市场的不断发展和创新，证券行业作为其中重要的一环，承担着资金流转和融资功能，同时面临着各种风险。
风险管理是证券行业必不可少的环节，它旨在通过有效的策略和措施，减少和控制风险，保护投资者的利益，维护市场秩序的稳定。
本文将探讨证券行业的风险管理，并介绍其在实践中的应用。
一、风险类型及原因证券行业面临的主要风险包括市场风险、信用风险、操作风险和合规风险。
市场风险是由市场价格波动引起的，包括股票、债券和商品价格的波动风险。
信用风险涉及到借款人或交易对手无法履约的风险。
操作风险涉及到内部操作失误或系统故障引起的风险。
合规风险是指违反法规和规定引起的法律责任和声誉风险。
这些风险的出现和加剧，主要与以下原因相关：市场波动性增加、金融创新带来新的风险、信息不对称、激励机制不完善、监管不力等。
二、风险管理的原则和方法证券行业的风险管理需要遵循以下原则：全面、有效、透明、合规。
全面意味着要对所有风险进行全面的评估和管理，不能漏掉任何一个环节。
有效是指风险管理措施要具备有效性，能够真正减少风险。
透明意味着风险管理的整个过程要公开透明，投资者和监管机构能够清晰地了解风险状况和管理措施。
合规则要求风险管理必须符合相关法律法规和规定。
风险管理的方法包括但不限于以下几个方面。
首先，要建立科学的风险评估模型，对各类风险进行量化和评估。
其次，要制定适当的风险管理策略，包括风险防范、风险转移、风险承担和风险控制。
再次，要建立完善的内部控制体系，包括风险监测、风险报告和风险应对机制。
另外，加强外部监管和自律机制，建立跨机构合作的风险管理机制。
三、实践中的风险管理在实际操作中，证券行业采取了多种风险管理措施。
首先，建立了一系列的风险管理部门和岗位，负责监测、评估和应对各类风险。
其次，加强了信息披露和合规审查，提高了投资者的信息透明度和参与度。
再次，加强了对交易对手的信用评级和追踪，规范了交易对手的准入标准。
此外，制定了一系列风险管理政策和制度，对公司内部的操作风险和合规风险进行有效控制。
证券公司的风险管理和风险防控
证券公司的风险管理和风险防控近年来，证券市场的剧烈波动引起了人们对风险管理和风险防控的重视。
作为金融市场的核心机构，证券公司承担着重要的风险管理和风险防控职责。
本文将介绍证券公司的风险管理和风险防控的重要性，并探讨了其中的策略和措施。
一、风险管理和风险防控的重要性风险是证券市场的常态，证券公司作为市场参与者，面临着多种风险，如市场风险、信用风险、操作风险等。
风险管理和风险防控对于证券公司来说具有重要意义。
首先，风险管理和风险防控是保障证券公司资产安全的基础。
证券公司经营的核心资产包括客户资产和自有资金，这些资产面临着多种风险。
通过建立有效的风险管理和风险防控体系，可以降低公司资产的损失风险，确保公司的盈利和可持续发展。
其次，风险管理和风险防控是维护市场秩序和投资者利益的重要手段。
证券市场的稳定和健康发展需要有序的市场环境和良好的投资者保护机制。
证券公司通过加强风险管理和风险防控，预防潜在的市场操纵、内幕交易等违法行为，保护投资者的合法权益，维护市场的公平、公正、透明的运行。
最后，风险管理和风险防控是提升证券公司竞争力的重要途径。
在竞争激烈的证券市场，风险管理和风险防控水平的高低直接影响着公司的经营效益和声誉。
有效的风险管理和风险防控不仅能够降低公司的损失，还能够提高公司的运营效率，增强公司的市场竞争力。
二、风险管理的策略和措施风险管理是指通过制定合理的策略和采取适当的措施，识别、评估和应对各种风险的过程。
证券公司在风险管理中可以采用以下策略和措施。
首先，建立完善的风险管理体系。
证券公司应根据自身的特点和业务需求，建立起覆盖全面的风险管理体系，包括风险管理框架、风险评估模型、风险监测系统等。
同时，应加强内部控制和审计，确保风险管理工作的有效运行。
其次，加强风险监测和预警。
证券公司应建立有效的风险监测机制，实施风险监测和预警措施，及时掌握市场动态和风险状况。
通过有效的预警，可以及时调整投资组合，减少潜在的风险暴露。
浅议证券公司的风险管理
财 税 金 融
浅议证券公司 的风 险管理
莫 庆 会
【 州 万联 证 券 。广 东 广
摘
广州
５ ００ １ ０ ０）
要 ：券 商 的 风 险 管 理 是 具 有 较 高 理 论 水 平要 求 和 实 务 经验 的课 题 。 本 文 从 实 践 的 角度 来探 索如 何 券 商 做 好 风 险 管 理 工 作 。
３３ 自营 业 务 风 险 ．
财 务 管 理 的 对 象 是 资 金 运 动 ， 论 上 ， 算 管 理 、 务 考 核 、 金 流 理 预 财 现 管 理 、 务 分 析 都 有 很 多好 的 著 作 ： 务 ］ 作 中 ， 证 券 公 司 都有 自己 行 财 实 各 之 有 效 的 工 具 和 方法 。下 面 我 着 重谈 谈 如何 运 用 财 务 管 理 中 的风 险 管 理 理 论 和 方 法 降 低 券 商 的业 务 风 险 。
一
、
浅 析 证 券 公 司 的 业 务 风 险
１ ．风 险 的 定 义
风 险 是 未来 收益 的不 确 定 性 ， 是 损 失 的可 能 性 。 险 与 收 益 的关 系 或 风 就 像 一 个 硬 币 的 两 面． 两者 同 时存 在 。 收 益 就 一 定 有 风 险， 券 公 司 获 得 有 证 收 益 就 必 须 以 承 担 风 险 作 为 代 价． ２ 从 风 险 来 源看 风 险的 分 类 ． 从 风 险 来 源 看 ， 券 公 司 所 面 临 的 风 险 包 括 ： 场 风 险 用 风 险 ， 证 市 信 操 作风险， 动性风险， 流 财务 风 险， 律 政 策 风 险 ， 德 风 险 和 信 誉 风 险 。 法 道 ３ 重 点从 业务 构 成 分 析 我 国证 券 公 司风 险 ．
证券公司的风险管理与合规监管
证券公司的风险管理与合规监管在证券市场中，风险管理和合规监管是证券公司重要的职责和任务之一。
证券公司需要建立起风险管理和合规监管体系，以应对市场波动以及保护投资者的合法权益。
本文将探讨证券公司的风险管理与合规监管，并阐述其重要性和实施方式。
一、风险管理的重要性证券公司在运营过程中面临着各种风险，如市场风险、信用风险、操作风险等。
因此，建立有效的风险管理体系至关重要。
首先，风险管理有助于降低公司的损失。
在证券市场中，波动性非常大，迅速的市场变化可能导致公司遭受巨大的损失。
通过有效的风险管理措施，可以减轻公司因市场波动而带来的风险，保护公司的核心利益。
其次，风险管理有助于提升公司的竞争力。
良好的风险管理能力可以降低公司经营风险，给投资者带来安全感，进而提升公司在市场中的形象和竞争力。
只有具备良好的风险管理措施，证券公司才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。
最后，风险管理有助于维护市场稳定。
证券公司是市场中的重要参与者，它的稳定运营对整个市场的稳定性至关重要。
通过建立健全的风险管理体系，证券公司能够及时应对市场风险，避免因个别公司的风险问题而引发市场恐慌，从而维护整个市场的稳定。
二、合规监管的重要性合规监管是指证券公司按照法律法规和监管要求进行合法合规经营，并接受监管机构的监督和管理。
合规监管的重要性在于确保证券市场的公平公正，保护投资者的权益。
首先，合规监管有助于构建公平的市场环境。
在证券市场中，信息不对称和内幕交易等问题时有发生，这可能导致市场的不公平。
通过合规监管，可以强制要求证券公司遵守法律法规和行业规范，提高市场运行的公平性，保护各方利益。
其次，合规监管有助于维护投资者的权益。
作为证券公司的核心利益相关者，投资者的合法权益需要得到充分保护。
通过合规监管，可以监督证券公司是否虚假宣传、误导投资者、操纵市场等行为，确保投资者的权益得到依法保护。
最后，合规监管有助于维护市场秩序和稳定。
在证券市场中，各个市场主体需共同遵守规则，才能保持市场的正常运行和发展。
证券公司的风险管理和风控体系建设
证券公司的风险管理和风控体系建设随着证券市场的不断发展和变化，证券公司面临的风险也日益增多和复杂化。
因此，建立健全的风险管理和风控体系对证券公司的稳定和可持续发展至关重要。
本文将探讨证券公司的风险管理和风控体系建设的重要性以及如何有效实施。
一. 风险管理的重要性风险是指不确定因素可能带来的负面影响。
在证券市场中，风险的来源多样化，包括市场风险、信用风险、操作风险等。
有效的风险管理可以帮助证券公司降低潜在的损失，并保护投资者的利益。
它还可以提高公司的声誉和信誉，增强市场竞争力。
二. 风控体系建设的原则1. 应对多元化风险：证券公司的风控体系应能够应对各类风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
它应该是综合性的、全面覆盖的。
2. 合规性与规范性：风控体系的建设过程必须遵守法律法规，并符合相关监管机构的要求。
它应该是规范的、明确的，并与公司的治理结构相一致。
3. 主动性与防范性：风控体系应具有主动性，能够预测和防范风险，而不是事后救火。
它应该包括监测、评估和管理风险的整个过程。
4. 集中与分散：风险管理应该既注重集中的管理，又注重分散的风险控制。
风险管理部门应与各业务线密切配合，确保整个公司的风险状况可控。
三. 风险管理的步骤和工具1. 风险识别和分析：证券公司应通过研究市场动态和行业趋势，识别潜在的风险因素。
同时，利用风险评估模型和统计工具分析风险的概率和影响程度。
2. 风险评估和测量：通过定量和定性的方法，评估和测量各类风险的大小和可接受程度。
这可以为公司制定合理的风险承受能力限额和控制措施提供依据。
3. 风险控制和管理：根据风险评估结果，采取适当的措施进行风险控制和管理。
这可能包括制定风险管理计划、建立风险操作手册、设置风险预警指标等。
4. 风险监测和报告：建立健全的风险监测和报告机制，及时获得风险暴露情况，并向相关部门和监管机构报告。
这可以帮助公司及时采取应急措施和调整风险策略。
四. 风险管理的挑战和对策1. 技术和信息安全风险：证券公司需要加强信息技术安全管理，建立信息安全防护体系，并进行定期的技术风险评估和演练。
证券行业工作中的风险管理和控制
证券行业工作中的风险管理和控制在证券行业中，风险管理和控制是至关重要的，它们对于保护投资者利益、维护市场稳定和促进行业发展具有重要意义。
本文将探讨证券行业中的风险管理和控制措施，并介绍一些有效的实践方法。
一、市场风险管理和控制市场风险是指由于市场变动导致的投资组合价值下降的风险。
证券行业中的市场风险主要包括股票价格波动、利率风险、汇率风险等。
为了有效管理和控制市场风险，证券公司可以采取以下几个措施：1. 多元化投资组合：通过分散投资于不同的证券品种、行业和地域，可以减少单一投资所带来的风险。
这样即使其中某一部分投资亏损，其他部分的盈利也能够抵消。
2. 使用金融衍生品：金融衍生品如期货、期权、互换合约等可以用来对冲市场风险。
通过建立合适的衍生品头寸，可以减少证券公司在市场波动中的损失。
3. 建立风险监测系统：证券公司应该建立完善的风险监测系统，及时监控市场风险的变动，并采取相应的措施进行调整。
这样可以及时应对市场风险，避免损失的扩大。
二、信用风险管理和控制信用风险是指在证券交易中，由于交易对方违约或无法按时履约而导致的损失风险。
针对信用风险，证券公司可以采取以下几个措施：1. 严格的风控制度：建立有效的风控制度，对客户的信用状况进行评估和监控。
确保与风险承受能力不相符的交易不被执行，减少违约风险发生的可能性。
2. 合理的交易结构：合理设计交易结构，设置适当的担保措施，如抵押、质押等。
这样可以降低交易对方的违约风险，并保障自身权益。
3. 建立互惠合作关系：与信用状况良好的机构建立长期合作关系，选择可靠的交易对手。
通过建立互惠的合作模式，可以最大程度地减少信用风险。
三、操作风险管理和控制操作风险是指由于内部操作失误、系统错误、人为疏忽等造成的风险。
为了管理和控制操作风险，证券公司可以采取以下几个措施：1. 建立完善的内部控制制度：建立健全的内部控制制度，明确岗位职责和操作流程，确保各个环节的操作规范和准确性。
证券公司的风险管理与内部控制
证券公司的风险管理与内部控制证券公司作为金融行业的重要参与者，承担着资金融通和投资咨询等职责。
然而，由于涉及大量的资金流动和风险敞口，证券公司也面临着各种风险挑战。
为了维护市场稳定和投资者利益，证券公司必须建立有效的风险管理与内部控制体系。
本文将探讨证券公司的风险管理与内部控制，并提出相关的建议。
一、风险管理的重要性风险管理是证券公司有效运营的基础，它涉及到市场风险、信用风险和操作风险等各个方面。
首先，市场风险是指证券公司在市场价格波动和市场流动性变化的情况下面临的风险。
证券公司应该制定相应的投资策略，加强对市场变动的监控和分析，及时调整投资组合，降低市场风险。
其次，信用风险是指在交易过程中由于交易对手方无法履约而导致的风险。
证券公司应该建立完善的信用评级体系，对交易对手方进行严格的评估和监测，确保交易安全性。
最后，操作风险是指由于内部流程、系统错误或员工失误等原因而导致的风险。
证券公司应该加强内部管理，制定明确的操作流程和控制措施，提高员工的风险意识和操作技能，减少操作风险的发生。
二、内部控制的重要性内部控制是证券公司有效管理风险的关键手段，它包括内部控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通以及监督与评价。
首先，内部控制环境要求证券公司建立以风险管理为核心的企业文化，加强经营目标和风险承受能力的沟通，促进员工遵从内部控制制度。
其次，风险评估是指证券公司对风险进行全面的识别、评估和控制。
证券公司应该建立风险评估的方法和模型，定期对投资组合和业务进行风险评估，及时采取风险控制措施，保护客户利益。
控制活动是指证券公司在运营过程中采取的措施，以确保业务的安全性和合规性。
证券公司应该建立严格的制度和流程，实施有效的内部控制措施，包括授权审批、业务核查和制度监测等。
信息与沟通是指证券公司内部在风险管理和内部控制方面的信息共享和沟通。
证券公司应该建立有效的信息系统和内部沟通机制，确保及时传递重要信息，提高决策的准确性和效率。
证券行业的风险管理与监管措施
证券行业的风险管理与监管措施随着社会经济的不断发展，证券行业作为重要的金融服务领域，扮演着促进经济增长和资本流动的关键角色。
然而，证券交易的本质决定了其伴随着一定的风险，因此，建立健全的风险管理体系和监管措施对于维护市场稳定和投资者权益至关重要。
本文将分析证券行业的风险特点，介绍风险管理的基本原则，并探讨监管措施的有效性。
一、证券行业的风险特点证券市场具有高度的不确定性和波动性，主要体现在以下几个方面：1.价格风险：证券市场价格受多种因素的影响，包括政策变化、宏观经济状况、行业发展等。
价格的波动性较大，投资者可能会面临价格下跌带来的亏损风险。
2.流动性风险：证券交易的流动性主要受资金量、市场参与者和市场深度等因素的影响。
当市场流动性不足时，投资者可能面临无法及时买卖证券的风险。
3.信用风险：证券市场中存在着交易对手方无法履约的风险，即信用风险。
一旦交易对手方出现违约情况，投资者可能会面临损失。
4.操作风险：投资者在证券市场进行交易时，由于个人技术、经验等因素的限制，可能会发生操作失误，导致投资亏损的风险。
二、风险管理的基本原则为了应对证券交易中的风险，风险管理在证券行业中显得尤为重要。
风险管理的基本原则包括：1.多元化投资：通过将资金分散投资于不同的证券品种、行业和地区，降低单一投资的风险。
多元化投资可以有效降低整体风险，提高投资组合的收益稳定性。
2.风险评估与监测：建立科学的风险评估体系，定期对证券投资的风险进行评估与监测。
通过对风险进行评估，能够更好地了解投资组合的风险状况，及时采取相应的风险对策。
3.停损与止盈机制：在证券交易中，设置合理的停损和止盈机制，及时止损以避免进一步的亏损，同时也要及时止盈以确保利润的保全。
4.合理杠杆管理：合理使用杠杆可以增加投资回报，但也伴随着较高的风险。
风险管理的原则之一就是合理控制杠杆比例，避免过度杠杆带来的潜在风险。
三、监管措施的有效性证券行业的风险管理还需要依靠监管机构的有效监管措施来维护市场的稳定和投资者的权益。
券商的风险管理体系
券商的风险管理体系导言：随着经济的发展和金融市场的复杂化，券商的风险管理体系变得至关重要。
本文将深入探讨券商风险管理体系的要点，包括其基本原则、主要措施和应对策略。
一、风险管理体系的基本原则1. 全面性：券商风险管理体系应包括市场风险、信用风险和操作风险等各类风险的监控和控制。
2. 科学性：风险管理体系应建立在科学的定量模型和评估方法基础上，以确保能够准确估计和评估不同类型风险的程度和可能性。
3. 灵活性：风险管理体系应具备调整和适应市场变化的能力，以及接纳新的风险类型和应对手段。
二、主要措施1. 风险识别和测量：券商应建立有效的风险识别机制，通过数据分析、预警系统等手段及时发现和评估风险。
同时，要建设全面的风险测量模型，以客观、准确地衡量风险的程度。
2. 风险控制和监控：券商应加强风险控制和监控机制，确保在规定的风险承受能力内运营，并制定严格的风险限额和风险指标，对风险进行监控和预警。
3. 风险分散和投资多元化：券商应通过适当分散和多元化投资的方式来降低投资风险。
在产品设计和资产配置中，要注意避免过度集中风险。
4. 风险内部控制：建立完善的风险内部控制制度，包括风险审查、风险报告、风险审核等环节，确保风险的全面控制和合规性。
三、应对策略1. 风险预警和监测：券商应建立有效的风险预警机制，及时发现并解决可能存在的潜在风险。
同时，通过建立风险监测系统，对市场风险、信用风险和操作风险等进行实时监控，提前做好相应准备。
2. 风险应急措施：券商应制定相应的风险应急预案，并定期进行演练和应对模拟，以提高应对突发事件的效率和准确性。
3. 资产质量管理：券商应加强对资产质量的管理，确保资产来源的透明度和资产质量的稳定性，为风险管理提供可靠基础。
4. 风险保险：券商可以通过购买相应的风险保险来转移或分散一部分风险，以减少自身承担的风险。
结论：券商的风险管理体系对于券商的稳定经营和风险控制至关重要。
通过全面性、科学性和灵活性的基本原则，以及风险识别、风险控制和风险监控等主要措施，能够有效降低券商面临的各类风险。
证券公司的风险管理和合规监管
证券公司的风险管理和合规监管近年来，证券市场的发展与创新不断加速，伴随而来的是风险与挑战的增加。
为了保障市场稳定运行和投资者合法权益，证券公司在风险管理和合规监管方面扮演着重要角色。
本文将探讨证券公司在风险管理和合规监管方面的具体措施与实践。
一、风险管理风险管理是证券公司的核心职能之一，它涵盖了市场风险、信用风险、操作风险等多个方面。
首先，证券公司需要建立完善的内部控制体系，包括风险管理部门、风险委员会等。
这些部门负责制定风险管理政策、风险评估和风险预警，确保公司运营过程中风险可控。
其次，证券公司需要进行持续的市场风险监控与评估，运用风险管理工具如风险价值、压力测试等，及时发现并应对市场波动所带来的风险。
此外，证券公司还应加强运营管理风险的防范，尤其是电子交易风险和信息安全风险。
二、合规监管合规监管是证券公司在合法经营和保护投资者权益方面的责任。
首先，证券公司需要遵守相关法律法规，特别是《证券法》等证券市场基础法律的规定。
其次，证券公司需要建立健全的内部合规管理体系，包括合规内控和合规风险管理。
这些管理体系以风险识别、风险评估和风险应对为核心，旨在确保公司各项业务满足法律法规要求，并避免违规行为的发生。
另外，证券公司还需要积极配合监管部门的检查和监管，主动接受外部合规评估。
三、风险管理与合规监管的挑战尽管证券公司在风险管理和合规监管方面采取了多项措施，但在日益复杂多变的市场环境下，仍面临一些挑战。
首先，金融创新与技术发展带来新的风险，如互联网金融、虚拟货币等。
证券公司需要及时调整风险管理和合规监管策略，应对新兴风险。
其次，全球金融市场的互联互通增加了公司跨境风险的传导与溢出，证券公司需要加强国际合作与信息共享，提升对全球市场风险的应对能力。
此外，证券公司还需要关注非金融风险，如政策风险、地缘政治风险等。
四、优化风险管理与合规监管体系为了更好地应对风险管理和合规监管的挑战，证券公司可以采取以下措施进行优化。
证券行业工作中的风险管理与控制
证券行业工作中的风险管理与控制正文：证券行业作为金融行业的重要组成部分，承担着为企业和个人提供融资和投资机会的重要职责。
然而，在这个行业中，风险也随之而来。
为此，风险管理与控制成为证券行业工作中不可或缺的环节。
本文将从风险管理的重要性、常见的风险类型以及有效的风险控制措施等方面进行论述。
一、风险管理的重要性风险管理是指在企业运营过程中，通过识别、评估和控制各种风险，以确保企业能够稳健地运营，并取得可持续发展。
在证券行业中，风险管理的重要性尤为突出。
首先，证券行业涉及的金融活动具有较高的不确定性，各种市场风险、信用风险和操作风险等都可能对企业造成重大影响。
其次，证券行业的复杂性和高度竞争性，增加了风险的发生概率和风险事件的严重程度。
因此，只有加强风险管理，才能在这个充满挑战的行业中获取竞争优势并保持良好声誉。
二、常见的风险类型1.市场风险市场风险是指由于市场行情变化而导致投资损失的风险。
证券行业的市场风险主要包括市场价格波动风险和市场流动性风险。
市场价格波动风险是指证券价格因市场供需变化而产生的波动，投资者需要通过市场分析和风险评估来降低这种风险。
市场流动性风险是指证券在市场上交易的流动性不足导致的交易成本增加和交易难度增大的风险。
2.信用风险信用风险是指在债券等债权性证券交易中，债务人无法履行债务义务而导致的损失风险。
证券行业的信用风险主要来源于企业信用评级的不确定性、经济环境的变化以及政策风险等因素。
为了控制信用风险，证券行业需要加强对债务人信用状况的评估和监控，并适时采取风险对冲手段。
3.操作风险操作风险是指由于内部操作失误、系统故障、人为疏忽等原因导致的风险。
在证券行业中，操作风险可能导致交易错误、未能及时完成交易、违反规定等问题。
为了降低操作风险，证券公司应建立完善的内部控制体系，严格执行各项规章制度，并加强对员工的培训和监督。
三、风险控制措施1.风险识别和评估风险识别和评估是风险管理的前提和基础。
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本文从实践的角度来探索如何券商做好风险管理工作。
关键词: 券商业务; 风险管理中图分类号: F270文献标识码: A文章编号: 1009-8631(2010)03-0036-02财务管理的对象是资金运动,理论上,预算管理、财务考核、现金流管理、财务分析都有很多好的著作;实务工作中,各证券公司都有自己行之有效的工具和方法。
下面我着重谈谈如何运用财务管理中的风险管理理论和方法降低券商的业务风险。
一、浅析证券公司的业务风险1. 风险的定义风险是未来收益的不确定性,或是损失的可能性。
风险与收益的关系就像一个硬币的两面,两者同时存在,有收益就一定有风险,证券公司获得收益就必须以承担风险作为代价.2. 从风险来源看风险的分类从风险来源看,证券公司所面临的风险包括:市场风险,信用风险,操作风险,流动性风险,财务风险,法律政策风险,道德风险和信誉风险。
3. 重点从业务构成分析我国证券公司风险我国证券公司(指综合性证券公司)的主要业务按照《证券法》的有关规定有经纪、承销、自营、兼并收购、基金管理、咨询服务等。
因此证券公司风险根据业务可分为以下四大类:3.1证券经纪业务风险由于经纪业务收入占证券公司总收入的比例较大,一般达到40—50%以上,因此经纪业务风险是证券公司最基本的风险,主要表现有:(1)经营风险由于经纪业务的佣金收入占证券公司总收入的比重较大,证券公司对经纪业务的依赖性增强,二级市场行情波动对证券公司收益影响较大,当行情低迷时,固定成本(如通讯费用、场地租金等)居高不下,经营风险凸现。
(2)拓展业务风险随着证券市场规范化、市场化、国际化改革的深入,证券公司在激烈的竞争中拓展业务时采用的一系列手段措施,面临较大风险:A. 返佣。
返佣使经营成本加大,一旦行情不好,返佣成为节约费用的包袱;返佣的帐务处理有的返还现金,管理漏洞较多;返佣比例制定亦有较大的随意性,增加了规范管理的难度;同时返佣税金的收取有的只代扣了个人所得税,未扣所得税、营业税,留下了隐患。
B. 提供担保。
证券公司有的分支机构为客户贷款资金提供担保,因担保方比较隐蔽,只有在资金链出现断裂,才有可能被发现,而这时证券公司面临的风险已十分严重。
C. 三方监管。
有的证券公司分支机构实行三方监管(一客户提供资金给另一客户买股票,证券公司分支机构监管客户的股票,以保证另一客户资金安全),这是《证券法》不允许的行为,监管协议不受法律保障,监管行为不受法规认可,一旦发生纠纷,证券公司十分被动。
D. 业务创新。
为追求规模扩大和市场占有率增加,证券公司开展了一系列的业务创新,并与银行、保险等机构结成战略伙伴关系,业务创新遇到来自包括技术、咨询、培训和推广等多方面的挑战,风险控制难度加大。
(3)系统网络风险随着网络信息技术在证券行业的广泛应用,随着证券行业业务创新的不断深入,网络是否安全可靠、网络是否便捷高效变得越来越重要。
但证券公司对此的风险控制及抗风险能力仍不容乐观。
3.2 证券承销业务风险证券承销业务是证券公司的主要业务之一,因为项目周期长,受市场不可预测因素影响较大,随着监管力度的加强,证券公司的连带责任增加,公司各项风险增大。
如对上市公司的经营状况及发展前景研究不够,推荐企业发行证券失败而使证券公司遭受利润和信誉损失的风险。
对二级市场的走势判断错误,造成股票价格定位不合理或债券的利率和期限设计不符合市场需求,券商包销的股票卖不出去;或者在增发配股时成了上市公司大股东,证券公司资金被大量占用引发财务风险。
随着B股市场将率先成为全流通市场,B股承销业务将有较大发展,如果履行包销责任,还可能出现外汇风险。
对上市公司进行过分包装,在信息披露上出现过错,误导投资人,造成违规违法的风险。
3.3自营业务风险作为证券公司传统业务之一,证券自营收入约占中国证券公司总收入的30%,但其风险却比较巨大。
首先是市场风险,自营收益与二级市场走势关系密切。
目前我国证券二级市场整体来讲投机气氛较浓,市场波动相对频繁,很多证券公司未建立有效的业务决策系统、调研系统、操作系统及相应的管理制度责任制度,面对相对较少的投资品种,证券公司无法利用套期保值等手段规避证券市场波动的系统风险,因此,二级市场的价格异常波动会给公司业务带来较大的风险。
其次是新业务风险,很多新的交易品种即将推出,但由于业务新、经验少,容易出现问题。
同时它在能够规避风险的同时,也有放大风险的效应。
“李森事件”把百年历史的“巴林银行”毁于一旦就是典型的案例。
第三是违规操作风险,追求自营业务收益增加,恶意炒作使股价震荡加剧从中获利。
这种行为是《证券法》所严厉禁止的。
一旦受到查处,公司的各项业务都将受到严重影响。
3.4其他业务风险在上述三大业务之外,资产管理业务是很多证券公司未来发展的重点,但其带来的风险在2001年表现得尤为突出。
虽然《证券法》以及中国证监会的有关规定指出,证券公司在从事资产管理业务过程中不得向委托人承诺投资收益,但是不少证券公司在进行资产管理业务时,还是违规进行保底和收益分配承诺,在操作不当时,易使应由客户承担的市场风险,转化为由证券公司承担实际的亏损。
同时该业务未形成一套完整的收益分配机制,致使收益分配的品种单一、凭经验确定,客户可选择的机会少,证券公司遇行情波动较大时,风险应对的能力欠佳。
假设某证券公司注册资金20亿元,实际资产管理的资金100亿元。
允诺资金的保底利润率是10%。
按此计算,其年成本在10亿元左右,在大盘下跌20%,损失应超过15%达8.5亿元,加上公司自有的自营资金按10亿元计算,大盘下跌损失2亿元,则两者合计损失超过20.5亿元,对该证券公司来说已达到生死存亡的地步。
因此,证券公司在开展资产管理业务时一定要注意风险。
不能盲目扩展。
其他如国外证券公司获利丰厚的资产重组、并购业务在我国虽然也开展,但业务量较小,所以其风险并不明显。
二、风险管理的国际比较随着证券行业的快速发展,证券监管理部门和证券公司对风险管理的认识正在逐步提高,这是我国证券市场得以稳健发展和证券公司业务得以正常运转的前提条件。
但是我们也看到,与发达国家的证券公司相比,目前我国证券公司在风险管理方面还存在以下几方面的差距:1. 科学风险管理理念的缺乏发达国家的证券公司形成了一整套的科学风险管理理念,对风险管理有着很深刻的认识,不仅在风险管理的理论研究中取得了突破性的进展,而且在风险管理的实践中,逐步建立起从认识、衡量、评价到控制的一整套完整的管理体系。
而我国的证券市场与发达国家的证券市场相比发展时间较短,缺乏对风险管理的科学认识,风险管理的经验是在惨痛教训中积累的,没有形成适合中国证券市场科学的风险管理理念。
2. 组织架构上的差距国外发达国家的各证券公司,根据其自身发展需要构建了合理的内部组织结构,并且在市场发展中不断完善。
如美林公司的管理体系:一名公司副总裁具体分管公司全面的风险管理事务,由其领导公司的风险控制委员会,风险控制委员会的主要职责是设计和修订公司的风险控制政策及程序,规划各部门的风险限额,评估和监控各种业务风险等。
风险控制委员会的常设机构为风险与信用管理机构。
而我国多数证券公司未建立具有高效的风险管理职能的部门,或建立了风险管理职能部门,但未有效履行风险管理职能。
证券公司的风险管理体系、架构亟待完善。
3. 管理手段上的差异国外的证券公司对风险不仅能定性分析,而且能量化分析,即通过建立数学模型,运用统计技术等手段来定量分析风险。
对风险的定量分析不仅是证券公司自身防范风险的内在要求,也是监管部门的硬性规定。
在中国,很少有证券公司对市场风险进行定量分析,大多是仅凭经验判断风险,并以此进行定性分析。
4. 经营规模上的差距与国外证券公司相比,我国证券公司存在规模小、数量多的现象。
1998年全球十大证券公司平均资本(折合人民币,下同)为2334亿元,其中美林公司和摩根斯坦利分列一二位,资本规模分别为5618亿元、3448亿元。
1999年底我国共有专业证券公司90余家,累计总股本为286.56亿元,平均每家股本只有3.184亿元。
这样的规模难以适应中国证券市场对外开放将面临较大风险的现状,更不要谈与国际证券公司竞争了。
5. 风险防范与管理应对措施(1)面对风险,我们应该清醒地认识到第一,风险存在于各个业务环节,风险控制不仅是监控部门的职责,也是公司全体员工的职责。
第二,风险控制的目的不是消除风险,而是将风险控制在公司能够承受的范围之内。
第三、制约机制是风险控制的重要手段。
从职能角度来看,公司的决策机构,执行机构和监控机构完全分离;从业务流程来看,公司各项业务的前台处理和后台处理分别由不同部门完成;从岗位设置来看,不同岗位之间建立制衡关系;从业务防火墙来看,不同业务线之间的人员,资金,帐户分离,限制信息传递,以避免公司和客户之间的利益冲突,避免内幕交易。
第四、风险控制要符合成本效益原则:即险控制手段应与业务规模相配合。
第五、风险控制要遵循发展原则:随着业务的不断发展,风险控制的手段也需要不断进步,在设计各项业务创新过程中要同时设计风险控制措施。
(2)如何加强风险控制A. 树立科学的风险管理理念。
从国外证券公司实践来看,建立科学的风险管理理念比风险识别和风险评估更重要。
其认为业务的主要风险不是业务本身,而是业务管理方式,违反纪律或在监管方式上出现失误最有可能引发风险。
因此我们应不断地在整个证券公司内部强化纪律和风险意识,一方面自上而下地推动风险的警示教育;另一方面在对经营管理中的风险作深入研究的基础上,形成系统的风险控制制度,让每一位员工认识到自身的工作岗位上可能存在的风险,时刻警觉,形成防范风险的第一道屏障。
同时使风险管理策略具备灵活性,以适应市场不断变化的需要。
B. 建立合理的组织架构。
证券公司必须建立独立的风险管理委员会,确保公司对各种风险能够识别、监管和综合管理。
为此,风险管理委员会需建立严密的风险管理流程,一般包括:(1)成立一个正式的风险管理组织,此组织能确定风险监管流程;(2)审计委员会(向风险管理委员会负责)对公司整体风险监管流程进行定期的审核;(3)确定明确的风险管理政策和程序,并由定量分析工具来支持;(4)公司最高管理决策层明确规定风险容忍程度,并且定期进行检讨以确保公司的风险承受与公司的各项业务发展战略、资本结构以及现在和预期的市场条件相一致;(5)在职责和分工明确的情况下,保持业务、行政管理和风险管理之间的良好沟通和协调。