天使投资企业的14种估值方法

二、博克斯法
一个好的创意 • 100万元 一个好的盈利模式 • 100万元 优秀的管理团队 • 100万-200万元
优秀的董事会 • 100万元 巨大的产业前景 • 100万元
估值合计 100万元-600万元
三、三分法
创业者 管理层 投资者
企业 价值
四、市盈率法 市盈率：股票价格相当于每股收益的倍数
13.风险投资前评估法
7. 实现现金流贴现法 14.O.H法
一、企业价值的投资估值
1.500万元上限法
• 绝对不要投资一个估值超过500万的初创企业
2.200万-500万标准法
• 天使投资家投资企业的价值一般为200万-500万。
3.200万-1000万网络企业评估法
• 考虑到网络企业的价值起伏大的特点，即对初创期的企 业价值评估范围有传统的200万-500万元，增加到200万1000万元
所应该拥有的企业的股份。
八、经济附加值模型
一个企业只有在其资本收益超过为 获取该收益所投入的资本的全部成本时 才能为企业的股东带来收益。
经济附加值 表示一个企业扣除资本成本后的资
本收益，即该企业的资本收益和资本成 本之间的差。
九、实质CEO法、创业企业顾问法
实质CEO法 投资者
提供各种 管理等非 财务支持 获得企业 的一定的
七、风险投资专家专用评估法
1.用倍数法估算出企业未来 一段时间的价值。
• 如：5年后价值2500万
2.决定你的年投资收益率， • 如：要求50%的收益率，
算出你的投资在相应年份 投资了10万，5年后的
的价值。
终值就是75.9万元
3.现在用你投ຫໍສະໝຸດ Baidu的终值除以
企业5年后的价值就得到你 • 如：75.9÷2500=3%
股权
实质CEO
创业企业顾问法
与实质CEO法相比： 企业介入不深 提供支持不多 天使投资家获得的股 权不多
适合企业尚未有多 大发展，风险较大时
十、风险投资前评估法
新方法
天使投资家向企业投入大量资金，却不 立即要求公司的股权，也不立即要求对公司 估值。
避免了任何关于企业价值、投资条款的 谈判，不足之处是天使投资家无法确定最终 的结果如何。
天使投资 家OH首 先使用
主要是用 于控制型 天使投资
家
预测初创 企业未来
收益
确定一定 的市盈率 来评估初 创企业的
价值
确定投资 额
五、实现现金流贴现法
预测企业未 来的现金流
预测企业未 来的收益率
企业现值 （评估价值）
优点 缺点
• 考虑了时间与风险因素
• 对很晚才能产生正现金流的企 业不客观
六、倍数法
企业某一 关键项目
的价值
行业标准 缺点的倍
数
企业价值
很多成功天使投资家常用的方法。
十、O.H法
天使投资家保证创业者获得15%的股 份，并保证其不受到稀释，由于天使投 资家占有大部分股权，但天使投资家要 负责所有资金投入。
好处是创业者可以稳稳当当获得 15%的股份，而控制型天使投资家则获 得公司的控制权。
不足之处，创业者由于丧失了对公 司控制权，工作缺乏动力。
1 4 天 使 投 资 企 业 的
种估值方法
天使投资企业的14种估值方法
1. 500万元上限法 8. 倍数法
2. 200万-500万标准法 9. 风险投资家专用评
3. 200万-1000万网络 估法
企业评估法
10.经济附加值模型
4. 博克斯法
11.实质CEO法
5. 三分法
12.创业企业顾问法
6. 市盈率法