00208国际财务管理复习题

国际财务管理一、单项选择题1、在取得外汇借款时，最为合算的是（B）。

A.利息率最低的货币B.软货币C.硬货币D.资金成本率最低的货币2、（D ）是指以一定单位的外国货作为标准，折算成若干本国货币来表示其汇率的标价方法。

A.间接标价法B.买入汇率C.卖出汇率D.直接标价法3、可以反映将使用国内和国外两种资金的企业经济效益与只使用国内资金的企业经济效益进行比较的指标是（ C ）。

A.外资偿还率B.使用外资收益率C.补偿贸易换汇率D.补偿贸易利润率4、大多数国家对本国居民和企业向外国投资者和债权人支付的股息和利息征收的税种是（ C ）。

A.资本利得税B.关税C.预扣税D.所得税5、（D）是指以一定单位的外国货作为标准，折算成若干本国货币来表示其汇率的标价方法。

A.间接标价法B.买入汇率C.卖出汇率D.直接标价法6、以下不是国际财务管理的特点有（D ）A新的环境因素B新的风险来源C新的经济机会D新的财务原理7、外国借款者在美国债券市场公开发行的中长期债券称为（C ）A.欧洲债券B.美元债券C.杨基债券D.武士债券8、如果某项借款名义贷款期为10年，而实际贷款期只有5年，则这项借款最有可能采用的偿还方式是（D ）。

A.到期一次偿还B.分期等额偿还C.逐年分次等额还本D.以上三种都可以9、在对国外投资的子公司进行财务评价时，应扣除的子公司不可控因素不包括（B ）。

A.转移价格B.利率波动C.通货膨胀D.汇率波动10、在直接标价法下，远期汇率=（ C ）A即期汇率-升水B即期汇率+贴水C即期汇率+升水D即期汇率二、多项选择题1、影响国际信贷成本率高低的因素有（ABCD ）。

A.利息率B.费用率C.所得税税率D.汇率E.发行差价率2、国际补偿贸易的形式主要有（ABC ）。

A.产品返销B.产品回购C.加工费补偿D.借款补偿E.部分补偿，部分付汇3、在国际融资租赁方式下，租金包括（ACD ）。

A.出租人购买租赁设备的价款、运输费、保险费B.出租人购买租赁设备的银行借款、利息和费用C.承租人支付给出租人的融资利息D.租赁手续费E.租赁设备的修理费4、在进行国外投资项目财务可行性分析时，要编制（ABCDE ）。

A.投资费用和资金来源预测表B.销售预测表C.成本费用预测表D.预计损益表E.现金流量计划表5、债券投资收益率计算的形式包括（ABC ）。

A.认购者收益率B.最终收益率C.持有期间收益率D.本期股利收益率E.资产增值收益率6、以下学科中与国际财务管理学有一定联系的有（ABCDE ）。

A.国际信贷B.国际结算C.国际贸易D.国际投资E.国际税收7、以下属于国际中长期商业贷款的是（ABC ）。

A.双边贷款B.联合贷款C.国际银团贷款D.买方信贷E.卖方信贷8、布雷顿森林体系的基本内容有（ABCDE ）。

A.美元同黄金直接挂钩B.其他国家的货币同美元挂钩C.美元和黄金一起作为国际本位货币D.美元和黄金一起作为通用的国际支付手段E美元和黄金一起作为最重要的国际储备货币9、以下能够反映风险程度的指标有（BC ）。

A.概率分布B.期望值C.标准差D.年度数据E.变异系数10、对外投资与国内投资相比，具有如下特点（ABCE ）。

A.国外投资环境复杂B.国外投资风险大C.国外投资币种多D.国外有先进技术E.国外投资评估难度大三、判断题1、× 2、× 3、× 4、√ 5、× 6、× 7、× 8、√ 9、× 10、√1、Forfaiting（福费廷）业务与普通的贴现业务完全相同。

（×）2、我国人民币与外币的汇率采用间接标价法。

（×）3、国际财务管理与国际金融在研究角度上来说是相同的。

（×）4、升水表示期汇比现汇贵，贴水表示期汇比现汇便宜。

（√）5、GDR是政府存托凭证的简称。

（×）6、国际租赁对于承租人的缺点之一就是在租赁期内，租赁物仍属于出租人所有，所以要承担。

（×）7、国际货币制度先后经历了三种货币制度。

（×）8、国际债券的期中费用中付息手续分一般为所付利息的0.25%。

（√）9、固定利率债券通常是折价或溢价发行，而浮动利率债券通常是按面值发行。

（×）10、判断升、贴水的原则是：在直接标价法下，前高后低是升水点数。

（√）四、名词解释1、卖方信贷2、地点套汇3、国际补偿贸易4、ADR5、国际商业贷款五、简答题1、企业从国外筹集资金应注意哪些问题？2、国际银团贷款中，借款人通常要负担哪些费用？六、计算题1、我国甲公司在日本发行日元债券，面额10 000日元，票面利率8%，期限3年，每年年末支付利息，期满一次还本。

当时银行贷款利息率为10%。

要求：计算该债券的发行价格。

（P/A，8%，3）=2.5771 （P/F，8%，3）=0.7938 （P/A，10%，3）=2.4869 （P/F，10%，3）=0.75131. 解：债券的发行价格=10000× 8%×（P/A，10%，3）+10000×（P/F，10%，3）=9502.52日元2、某国际企业拟定购买一台设备，买价310000元，预计净残值10000元，使用期限4年，估计设备每年为企业增加净利80000元，假设利润为10%。

要求：（1）计算投资回收期；（2）计算净现值指标并判断是否值得购买。

（P/A，10%，1）=0.909（P/A，10%，2）=1.736（P/A，10%，3）=2.487（P/A，10%，4）=3.170 （P/F，10%，1）=0.909 （P/F，10%，2）=0.826（P/F，10%，3）=0.751 （P/F，10%，4）=0.6832.解：（1）年折旧=（310000-10000）/4=75000第1-3年NCF=80000+75000=155000第4年NCF=155000+10000=165000投资回收期=310000/155000=2年（2）NPV=155000×（P/A，10%，3）+165000×（P/F，10%，4）-310000=188180 因为NPV>0，所以，值得购买。

3、某国际公司资本总额为1000万元，其中：长期债券400万元，年平均利率为10%，普通股60万股，每股10元。

企业所得税利率为33%，企业息税前利润为150万元。

要求：（1）计算公司的财务杠杆系数和普通股每股利润；（2）若息税前利润增加15%，则每股利润增加额是多少？3、解：（1）财务杠杆系数=150/(150-400×10%)=1.36普通股每股利润=（150-40）×（1-33%）/60=1.23(2)每股利润增加额=1.23×15%×1.36=0.25参考答案一、单选题1、B 2、D 3、C 4、C 5、D 6、D 7、C 8、D 9、B 10、C二、多选题1、ABCD 2、ABC 3、ACD 4、ABCDE 5、ABC 6、ABCDE 7、ABC 8、ABCDE9、BC 10、ABCE三、判断题1、× 2、× 3、× 4、√ 5、× 6、× 7、× 8、√ 9、× 10、√四、名词解释1. 卖方信贷是出口信贷的一种基本形式，是指在大型机械或成套设备的贸易中，出口商所在国的银行向出口商（卖方）提供的信贷。

2. 地点套汇是套汇交易的一种，是利用不同外汇市场的汇率差异，以低价买进、高价卖出的方法牟取利润收益的外汇交易。

地点套汇又可分为两角套汇（直接套汇）和三角套汇（间接套汇）两种。

3.国际补偿贸易是指国外厂商向国内企业提供机器设备、技术、专利、各种服务、培训人员等作为贷款，待项目投产后，国内企业以该项目的产品或双方商定的其他办法予以补偿。

4. ADR即美国存托凭证。

存托凭证是指可以流通转让的，代表投资者对非本国证券所有权的证书，是为了方便证券跨国交易和结算而设立的原证券的替代形式。

美国存托凭证是由美国的银行签发的，可以代替外国公司的股票在股票市场上买卖、登记与转让，而ADR所代表的外国公司股票委托外国的一家银行保管。

5. 国际商业贷款是指借款人（金融机构、公司企业等）向国外的银行及其他金融机构、企业、个人和在本国境内外资银行、合资银行及其他外资、合资金融机构筹借，并承担契约性偿还义务的外汇贷款。

它主要包括国际商业银行贷款和出口信贷两大类。

五、简答题1. 答题要点：企业从国外筹集资金应注意以下几点：（1）防范筹资风险。

（2）降低筹资成本。

（3）满足企业发展生产经营所需的外汇资金。

2. 答题要点：国际银团贷款中，借款人除承担利息外，还要支付以下一些费用：（1）管理费，亦称经理费或手续费。

是借款人对牵头银行组织银团贷款所支付的报酬；（2）代理费。

是借款人向银团中的代理行支付的报酬；（3）杂费。

是指牵头银行为了与借款人联系、协商，为签订贷款协议所发生的费用，包括牵头银行的车马费、律师费、宴请费等，这些费用均由借款人负担；（4）承担费。

是贷款银行已按贷款协议筹措了资金，而借款人未能按期使用贷款，因而应向贷款银行支付的一种赔偿性费用。

六、计算题结果：1. 解：债券的发行价格=10000× 8%×（P/A，10%，3）+10000×（P/F，10%，3）=9502.52日元2.解：（1）年折旧=（310000-10000）/4=75000第1-3年NCF=80000+75000=155000第4年NCF=155000+10000=165000投资回收期=310000/155000=2年（2）NPV=155000×（P/A，10%，3）+165000×（P/F，10%，4）-310000=188180 因为NPV>0，所以，值得购买。

3、解：（1）财务杠杆系数=150/(150-400×10%)=1.36普通股每股利润=（150-40）×（1-33%）/60=1.23(2)每股利润增加额=1.23×15%×1.36=0.25一、单项选择题1 B 2C 3B 4C 5C 6A 7A 8B 9C 10B11B 12B 13D 14A 15B 16A 17C 18B 19D 20C1.从世界范围来看，全球主要实行两大财务管理模式，其代表国家是( B )A.美国和英国B.美国和日本C.英国和日本D.德国和日本2.国际财务管理以外的对国际财务管理系统有影响作用的一切系统的总和，构成( C )A.国际经济环境B.国际金融环境C.国际财务管理环境D.国际社会环境3.根据企业连续数期的财务报表比较各期项目的金额，以揭示企业财务状况变动趋势的分析方法是( B )A.比率分析B.趋势分析C.内部分析D.外部分析4.两家跨国公司拥有相反的优势货币和货币需求，相互交换货币的交易系指( C )A.货币期权交易B.货币期货交易C.货币互换交易D.远期外汇交易5.在国际金融市场上，两国的利率之差等于两国的通货膨胀率之差，这被称为( C )A.布朗方程式B.格林方程式C.费雪方程式D.莫斯特方程式6.由于汇率变动而引起的公司预期现金流量净现值发生变动而造成损失的可能性，被称为( A )A.经济风险B.折算风险C.交易风险D.混合风险7.某企业按年利率8％向银行借款100万元，银行要求保留20％的补偿余额，该项借款的实际利率是( A )A.10％B.8％C.6.4％D.1.6％8.目前欧洲债券在发行时，选用最多的货币是( B )A.马克B.美元C.法郎D.加元9.资金每增加一个单位而增加的成本是指( C )A.资金平均成本B.资金单位成本C.资金边际成本D.资金结构成本10.企业日常持有现金的基本动机是( B )A.换汇的需要B.谨慎的需要C.并购的需要D.筹资的需要11.企业的合并报表受汇率波动影响的风险，被称为( B )A.混合风险B.折算风险C.交易风险D.经济风险12.反映企业所有者投入的资金所获得的盈利能力的财务指标是( B )A.所有者权益比率B.权益资本报酬率C.资本金报酬率D.普通股每股盈余13.影响企业财务杠杆系数高低的主要因素是(D )A.变动成本B.销售收入C.固定成本D.利息费用14.在标准离差率一定的条件下，风险报酬的高低决定于( A )A.风险报酬系数B.经营杠杆系数C.投资报酬率D.无风险报酬率15.在国际企业并购估价体系中，隐含着市场为次强式效率市场假设的方法是( B )A.成本法B.市场比较法C.收益法D.现值法16.税收中性建立的基础是公平原则以及( A )A.经济效率B.互利原则C.征收效率D.自愿原则17.跨国公司海外投资项目所面临的投资风险在根本上源自( C )A.东道国的地理环境B.东道国的经济状况C.东道国的法规限制D.东道国的宗教信仰18.国际企业税收管理的目标在于'( B )A.收入来源国所得税税率高于居住国所得税税率时，提高税收抵免额B.合理降低总税负C.增强企业竞争能力D.降低各子公司税负19.下列证券中风险最小的是( D )A.所有权证券B.变动报酬证券C.金融证券D.政府证券20.信用额度借款的最大优点是为企业提供了( C )A.风险规避B.浮动贷款C.筹资弹性D.固定贷款二、多项选择题21、ACD 22、ABCDE 23、ADE 24、ABD 5、ABCD26、ABC 27、ABCDE 28、ADE 29、ABDE 30、BC21.国际财务管理的特点有( ACD)A.理财环境的复杂性B.管理目标多元性C.资金筹集的可选择性D.资金投放的高风险性E.管理目标的层次性22.国际财务管理的经济环境包括( ABCDE)A.经济周期B.经济发展水平C.经济体制D.金融环境E.税收环境23.影响财务比率差异的环境因素可以分为( ADE)A.不同的融资体系B.资产资本化会计政策C.各国文化、制度和法律环境的差异D.政府的影响E.不同财务报告理念24.中国外汇市场的长期发展目标有( ABD)A.实现人民币在经常项目下的自由兑换B.使人民币成为国际性通货C.人民币为国际结算、储备和借贷货币D.把上海建成国际金融市场中人民币交易和清算中心E.成为世界最大的外汇市场25.预测汇率时，因素分析法中所涉及的经济因素主要包括( ABCD )A.国际收支B.外汇储备C.货币供应量D.外汇管制状况E.国际通货膨胀26.国际企业确定资金结构的方法有( ABC )A.每股盈余分析法B.比较资金成本法C.因素分析法D.财务比率法E.趋势分析法27.随着国际投资的发展，对国际投资动机的看法不同而形成了不同国际投资理论，主要有( ABCDE )A.垄断竞争理论B.产品周期理论C.比较优势理论D.国际生产综合理论E.风险分散理论28.国际企业避免国际双重征税的方法主要有(ADE )A.免税法B.成本法C.余额法D.抵免法E.税收协定法29.国际企业利用转移价格的作用主要包括( ABDE )A.减轻总体税负B.调节利润水平C.提高经营效率D.避免限制和风险E.优化资金配置30.企业资金成本的构成主要内容包括( BC)A.财务费用B.用资费用C.筹资费用D.制造费用E.交易费用三、判断题31.当外币在即期市场上比远期市场上价值更高时，称该货币是远期升水。