cfa伦理道德详尽版
CFA中文道德指导规范与职业行为准则
第一章道德规范与职业行为准则【本章概要】本章主要讲解的是CFA考试的道德规范（六条）和职业行为准则（七条）以及全球投资业绩评价标准（GIPS）。
熟练掌握这一章的知识是通过CFA一级考试的必要条件。
道德部分在CFA一级的考试中占了15%的权重，且在CFA一级的考试中，有“一票否决’作用的传说，即使其他的部分全部达到优秀（>70%正确率），如果道德部分没有通过（<50%），也还是不能通过一级考试；而其他的知识性部分，即使小于50%，但是只要综合平均成绩达到了当年考试划定的分数线，就可以通过。
虽然这只是传说，但也希望考生可以对道德这一部分引起足够的重视。
道德规范，是纲领性的指导文件，比较抽象，并非一个实施细则，实际考试中以了解内容为目标。
考试的重点是对七条职业行为准则及其应用的理解和掌握上。
该准则的每一个条目下分别有几个子条，每个条目和子条目都要熟记，而且毫不夸张的说，几乎每一个小条都包含一个或几个考点。
在实际的考试中，通常会有一些人物和情节提供给考生，这些需要考生通过对道德规范以及职业行为准则的具体理解来判断某人是否遵守或是违反了职业道德或行为操守。
关于全球投资业绩评价标准，主要掌握GIPS标准的认证要求和GIPS标准的九个部分。
重要提示：除了阅读下面的关于道德规范内容的详尽总结，我们仍然建议所有的考生多读几次职业行为准则手册第十版（英文名称：Standards of Practice Handbook10th Edition（2010）），当中列举了大量的实际应用案例，对理解条目和通过考试很有帮助。
因为考生可以通过案例去理解教材中所描述的各个利益群体之间的关系，特别是对美国证券投资市场不熟悉的考生。
另外该教材在从CFA考试1级到3级都要考到，在1级打下一个扎实的基础，对于2,3级的学习也是非常有帮助的，在CFA官方寄送的课本第一册中包含这本道德准则的具体内容。
重点提醒：1.1道德规范与职业行为准则的基本内容1.1.1职业行为调查程序的基本结构和执业行为准则的监督执行CFA考试大纲描述CFA协会职业行为调查程序的基本结构和CFA职业行为准则的监督执行过程所有CFA会员（包括考生在内）都要严格遵守CFA协会制定的道德规范和职业行为准则。
CFA一级道德伦理细则之独立性和客观性
CFA一级道德伦理细则之独立性和客观性作者：高顿财经CFA讲师袁杰独立性和客观性（Independence and Objectivity）会员与考生必须在他们的职业行为中使用合理的关心和判断来达到和保持独立性和观性。
会员与考生不得提议，诱使或接受任何可能被认为破坏他们自己和其他人独立性和观性的礼物、好处或酬劳。
1、不能发布有偏的，不中立的报告。
2、行为举止要客观，在别人眼里。
只是问心无愧是不够的，同样违反独立客观性。
3、收礼，由于理财业绩好，写得研究报告有质量。
因为收礼会影响工作的客观性，最好的做法是拒绝。
只有客户的礼物是可以收的，第三方礼物是不能收的。
还有股票，期权是不能收的。
4、礼物只能收一般（normal）礼物，金额不大，不贵重（modest）。
在老的AIMR的标准里，有100美元的金额上限，虽然现在废除了，但仍不失为一个标准。
5、礼物不是特地安排（customized）。
比如如果苹果公司给每个与会的分析师发iPad。
6、必须事后披露，最好获得雇主的书面同意，但实际操作中困难，所以考试不会考。
一般要求事后披露给老板。
比如包机去交通不便的地方，或接受客户邀请一起打高尔夫。
7、在特定的工作关系中也很容易受影响而不能保持独立性和客观性。
A、与投资银行的关系：投资银行在发行时希望投研能出具正面的报告，这样发行价可以高些，所得手续费高些。
由于投研部门的盈利性相对投行部门要低，所以公司的管理层会倾向于发布乐观的报告，从而妥协独立性和客观性。
在实际操作中，需要在投行和分析师之间设立防火墙，保持分析师的独立性和客观性。
在1990年代末期，市场上的买进推荐与卖出推荐的比例是10：1，就是因为分析师受投资银行和客户公司的影响而丧失了独立性和客观性。
B、与覆盖的上市公司的关系：实际调研时不能收受公司的礼品。
在写报告时，要与公司客户，及供应商，销售客户多方面了解情况。
C、与购买报告的客户的关系：会对卖出建议形成压力。
CFA一级备考攻略—道德和职业伦理
CFA一级备考攻略—道德和职业伦理道德和职业伦理（Ethics and Professional Standards），是CFA协会制定的，用来规范金融从业人员行为规范的一系列准则。
自协会1963年成立以来，道德一直是CFA课程的重点科目，这是因为作为金融从业人员，我们担负着受托责任（fiduciary duty），必须要在道德的规范下，为客户的利益最大化服务。
道德这门课的内容非常像法律条文，但是应用起来需要大家学会在真实的场景下分析案例。
所以死记硬背条款肯定是不行的哦，与其花时间去看条款，不如多分析分析案例，从案例出发回归到具体的条款。
之前对于道德一直有个坊间传闻，就是这门课如果不及格，那么一级肯定过不了。
其实这样的说法是不准确的。
真实的原因是因为道德在所有科目的占比是最大的，为15%，即上午下午加起来一共有32道题目。
因此，将道德学好是非常重要的。
主要知识体系按照CFA协会2020年的最新考纲，道德部分的内容可以大致分为以下四个部分。
大家在学习道德之前，一定要在脑海里树立起框架感。
| Part1 |第一部分内容就是道德的第一个reading。
在正式讲解具体条款之前，Reading 1 介绍了一些基本的概念，例如什么是道德，道德的作用，道德和法律的关系等等，为我们之后的学习做一个提纲挈领。
| Part2|第二部分就开始讲解CFA codes and standards中的codes，即职业伦理道德的基本原则和总精神。
可以看做是一个总的纲领，道德的基本原则。
例如客户利益优先，促进资本市场诚信发展等等。
| Part3 |第三部分就开始展开standards的具体内容，即七大条准则，每条准则下还有很多小的条款。
这部分是考试的重点，需要大家结合案例去理解每个细则。
| Part4 |第四部分是GIPS，即全球投资业绩展示标准。
它是一个自愿遵守的标准，由CFA协会制定，是对那些有投资业绩的公司在业绩展示时的一个规范标准。
2018--2019年CFA Level1 Level 2 Level 3考纲变化详解(详尽版)
2018--2019年CFA Level1 Level 2 Level 3考纲对比分析关于2019年的CFA考试，考纲和2018年发生了不小的变化，很多CFA考生也都有所耳闻，像考试多出Fintech这样的科目，听着那么高精尖，是不是难度会增加？今天，融跃财经就把CFA三个级别的考试考纲具体都发生了哪些变化和考试科目的难易程度给大家一一列举分析，希望大家对此有个详细的认识，并根据自身的学习情况合理安排自己的学习计划。
首先大家可以看看三级考试各科的权重比较：从权重看，Level 1减少了数量分析、财务报表分析和资产组合管理的权重，但是公司金融、股权投资、固定收益、衍生品和其他类投资的权重都有增加，其中公司金融的权重增加最大；整体看，权重分布更加均衡一些；Level 2减少了财务报表分析、公司金融、股权估值、固定收益估值和衍生品估值的权重，只为了增加资产组合管理的权重；其中股权估值的权重下降幅度最大；整体看，权重分布也是更加均衡了；Level 3 降低了衍生品、其他类投资和资产组合管理的权重上限，但是增加了股权资产组合、固定收益资产组合的权重下限；整体看，虽然资产组合管理（包含IPS）的权重下降幅度最大，但其权重依然是最高的。
再来看看各个科目内容的变化：总的来看，Level 1 的各科科目比重更趋向于均衡。
虽然听起来吓人的fintech加到了资产组合管理里面，但是也仅仅处于描述阶段，考概念和定性分析的概率很大。
除了财务报表分析和资产组合管理之外，其他的科目都没有发生变化。
1.财务报表分析：删除reading 22: financial reporting mechanics；但是这一部分的知识点2.资产组合管理：虽然增加到2个study sessions，但实际内容只是新增了一个reading: Fintech in Investment Management。
而Level 2 的变化稍微大一点，伦理道德，数量分析，财务报表分析和固定收益估值都发生了一定的变化，其他的科目内容保持不变（忽略其他类投资中一个LOS的轻微变化（去掉一个单词））；其中盛传的Fintech内容加到了数量分析里面。
cfa七大道德准则
cfa七大道德准则
cfa七大道德准则分别为：
1、专业性:要注意与本职工作相关的法律法规;贵重礼物、好处费等不得收;不良业绩不得隐瞒;不得剽窃他人材料;不得歪曲服务范围,教育背景和资本以及历史业绩。
2、尊重资本市场的诚信:在市场操纵里不得散播虚假消息、非法操纵价量信息。
3、对客户的信任:要识别真正的客户、要一视同仁、在客户的非正当要求中要提醒,严重时可以终止投顾关系;另外收益率是无法保证的、而客户的任何信息也是不得泄露的。
4、对于雇主的义务:在忠诚方面要把握法律和整个市场＞客户利益＞雇主利益＞个人利益。
5、投资分析、建议和行为:注重与客户的沟通,保证诚信、透明和充分披露原则、还要注重记录的保存。
6、利益冲突:在交易的优先顺序中要注意的是客户＞雇主＞自己,而且推荐费的披露,时间要在与客户签订协议之前,披露也要全面,包括形式与内容。
7、CFA会员或候选人的责任:明确责任,考试不得作弊、不得泄露考试信息在适用CFA称号时不得错误和夸大CFA持证资格、不得突出CFA 称号等。
CFA基础知识ppt课件
第1章 CFA简介
更多信息请参考： MACS硬件手册
7，CFA考试
考试时间：
CFA一级考试每年举行两次，分别在每年六月和十二月的第一 个周日；
二、三级考试每年举行一次，在每年六月的第一个周日。
三个级别的考试时间均为上下午各三个小时。
考试题型：
一二级的考试题型都是选择题，一级是多项选择（multiple choice），共计240道题，09年开始改革为ABC三个选项， 三选一；
10
VII. Responsibilities as CFA Institute Members of CFA
第二章 Ethical and Professional Stan更d多a信rd息s投请参资考：
职业伦理
MACS硬件手册
Standard I: Professionalism A. Knowledge of the Law
orders,but has to reduce allocations to his institutional clients.
C. Suitability
Example: A member gives a client account a significant allocation to non- dividend paying high risk securities,even though the client has low risk tolerance and modest return
二三级要知其所以然。
CFA一级考试课程着重于投资评估和管理的工具和因素，包括资产评估 和投资组合管理技巧的入门介绍；CFA二级考试课程着重于资产评估及 其工具和因素的应用（包括经济、财务报表分析和定量分析方法）； CFA三级考试课程着重于投资组合管理，包括应用因素和工具的战略， 以及个人或机构管理、股票证券、固定收益证券、衍生工具和另类投资
cfa二级道德 何旋讲义
cfa二级道德何旋讲义CFA二级考试的道德伦理部分是考生需要重点关注的内容之一。
在这个部分的考试中，何旋的讲义是非常重要的学习材料。
下面，我们将用中文生成一篇内容生动、全面、有指导意义的文章，来帮助考生更好地理解和应对CFA二级道德考试。
首先，我们需要了解CFA道德伦理考试的重要性。
CFA协会将道德视为金融专业人士的基础素质，无论在职业生涯中的哪个阶段，都需要时刻遵守高标准的道德要求。
因此，CFA二级考试的道德部分被赋予了相当的重要性，考生需要理解并能应用这些道德原则。
何旋的讲义提供了对CFA道德伦理考试的全面指导。
在这份讲义中，他对道德原则进行了生动的解释，并提供了一些真实案例，帮助考生更好地理解这些准则在实际工作中的应用。
通过学习这些案例，考生能够从中获得很多宝贵的经验和教训。
讲义中的内容也非常全面，包括了道德伦理的基本概念、道德决策框架、诚实与诚信、职业行为、投资建议和分析报告等。
每个主题都被详细讲解，并提供了具体的例子和解析，使考生能够深入理解并灵活应用这些知识。
何旋的讲义不仅提供了知识点的概念和理论，还注重实践操作和道德的应用。
通过一系列练习题和案例分析，讲义帮助考生巩固所学的知识，并可以进行自测。
这样，考生在学习的过程中能够更好地检验和提高自己的道德伦理意识。
此外，讲义中还提供了一些有效的复习建议和备考策略，帮助考生高效备考并取得良好的成绩。
例如，建议考生花更多时间阅读道德准则，并更深入地理解其背后的道德原则和伦理理念。
同时，考生还应该通过刷题进行巩固和提高，将所学的知识运用到实际的道德决策中。
总之，何旋的讲义是CFA二级道德伦理考试的重要学习资料，具有生动、全面和有指导意义的特点。
通过学习这份讲义，考生可以更好地掌握和应用道德伦理知识，提高自己的道德意识和职业素养。
希望每位考生都能认真学习这份讲义，并在考试中取得优异的成绩！。
CFA一级Ethics道德笔记
CFA一级Ethics道德笔记道德在CFA一级考试中占比15%，约36道题目。
最重要的是掌握七大标准，22个细则！最好能够阅读官方教材或者职业道德手册，并且一定要多做题。
这个章节共有4个Reading，其考试占比大致如下图，一定要好好掌握Reading 2，下面为大家提供详细的道德笔记，希望能给大家带来帮助。
Reading 1.Code of Ethics and Standards of Professional ConductReading 1有三个LOS，根据历年考试规则，主要需要掌握LOS 1.a中五种被调查的情况及相应的处罚结果，同时要了解LOS 1.b 中六大道德规范（Code of Ethics）的内容。
笔记一：五种引起调查的情况（Circumstances that can prompt at inquiry）Members和Candidates在职业行为陈述表中自我披露其行为违反了CFA职业道德标准职业行为调查人员（Professional Conduct Stuff）收到书面投诉来自媒体或其他公众资源的考生、会员或持证人的不当行为证据，CFA考官在报告中披露的考生违反考试规定，CFA 考试后分析试卷检测社交媒体去检测是否有考试相关信息泄露笔记二：调查结果及相应处罚没有违反职业道德——No discipline sanction(无纪律处分）违反了职业道德但是情节不严重——Issue a cautionary letter(不进行公开披露，给与警告信）违反并且情节严重——A disciplinary sanction(纪律处分），由处罚的严重程度从轻到重排列Public censure（公开责备），其他CFA会员进行谴责Suspension of membership and the use of the CFA designation（暂停会员资格和使用CFA称号的资格）Revocation of the CFA charter（收回CFA证书）Suspension from the further participation in the CFA Program（暂停之后参加CFA考试的资格）注：如果考生和会员不认可处罚结果，可申请由DRC members和CFA协会会员志愿者组成的听证陪审团（a hearing panel）重新裁决，此裁决结果为最终裁决！Reading 2. Guidance for Standards I-VII——Standard I: ProfessionalismReading 2包括三个LOS,处处皆重点，共有7大准则，22个细则。
CFA最新道德手册中文讲义
道德中文讲义Standard I Professionalism(专业性)A.Knowledge of the low(法律知识)一、定义Members and Candidates must understand and comply with all applicable laws,rules,and regulations(including the CFA Institute Code of Ethics and Standards of Professional Conduct)of any government,regulatory organization,licensing agency,or professional association governing their professional activities.(会员和考生必须理解和遵守由政府、监管组织、授权机关或管理职业活动的职业协会制定的所有适用的法律、法规或规章（包括CFA协会道德规范和职业行为标准）)In the event of conflict,Members and Candidates must comply with the more strict law,rule,or regulation.（如果发生冲突，会员和考生必须遵守最为严格的法律、法规或规章）Members and Candidates must not knowingly participate or assist in and must dissociate from any violation of such laws,rules,or regulations.（会员和考生不得有意参与或协助违反此类法律、法规或规章，并且必须回避这些违规行为）二、Guidance1、Must know and should know他们业务所在国家和地区的相关法律法规。
cfa一级ethics部分
cfa一级ethics部分摘要：1.CFA 一级伦理部分概述2.CFA 一级伦理部分的核心概念3.CFA 一级伦理部分的重要性4.如何准备CFA 一级伦理部分正文：CFA（Chartered Financial Analyst）一级伦理部分是CFA 考试三个级别中的第一个级别。
CFA 考试旨在为投资专业人员提供全面的知识和技能，使他们能够在投资管理领域取得成功。
伦理部分在CFA 考试中占有重要地位，因为它为候选人提供了在金融行业中遵循道德和职业行为的必要知识。
CFA 一级伦理部分主要涉及三个核心概念：职业道德、专业行为和法律法规。
职业道德是指在履行职责时遵循的道德原则和价值观，它要求候选人展示诚信、公正、透明和尊重。
专业行为是指在履行职责时遵循的行为准则，它要求候选人具备专业能力、勤勉尽责和审慎决策。
法律法规是指在履行职责时需要遵守的法律和规定，它要求候选人了解相关法律法规，并确保其行为符合法律规定。
CFA 一级伦理部分的重要性在于，它为候选人提供了在金融行业中遵循道德和职业行为的基础。
随着金融行业的不断发展和风险加剧，伦理和职业行为对于投资专业人员来说变得越来越重要。
在金融行业中，遵循职业道德和法律法规不仅可以保护投资者的利益，还可以提高整个行业的声誉和信誉。
要想成功通过CFA 一级伦理部分，候选人需要掌握核心概念，理解相关法律法规，并能够在实际工作中运用这些知识。
为了准备CFA 一级伦理部分，候选人可以参考CFA Institute 提供的官方教材和模拟试题，参加培训课程，以及与同行进行讨论和交流。
通过这些准备措施，候选人可以提高自己的知识水平和应试能力，为通过CFA 一级伦理部分奠定坚实的基础。
总之，CFA 一级伦理部分是CFA 考试中至关重要的一个部分，它为投资专业人员提供了遵循职业道德和法律法规的基础。
要想成功通过这一部分，候选人需要掌握核心概念，理解相关法律法规，并能够在实际工作中运用这些知识。
CFA考试：道德和职业准则
道德和职业准则概述AIMR成员的基本道德规范（The Code of Ethics）。
职业行为准则（Standards of Professional Conduct）。
包括：①基本责任（Fundamental Responsibilities）；②职业关系和责任（Relationships with and Responsibilities to the profession）；③与雇主的关系和责任；④与客户的关系和责任（Clients & Prospects）；⑤与投资公众的关系和责任（the Investing Public）有关职业行为的诉讼程序规则（Rules of Procedure for Proceedings Related to Professional Conduct）。
全球投资业绩标准（GIPS）。
本章包括两部分：对GIPS标准的简介；对标准的详细说明（简介、内容、认证）。
第一章基本道德规范The Code of EthicsAIMR成员须：①对待公众、客户、雇员、雇主和同事，成员的行为要正直、胜任、自尊并符合道德准则；②自己践行并鼓励他人以符合职业和道德准则的行为方式进行实务工作；③保持和提高自己以及他人的职业工作能力；④尽到合理的注意并进行独立的职业判断。
第二章职业行为准则概述StandardsⅠ: Fundamental ResponsibilitiesAIMR成员须：①了解和遵守法律、法规和规则（包括AIMR基本道德规范和职业行为准则）；②不参与违法行为或为违法行为提供帮助。
StandardsⅡ: Relationships with and Responsibilities to the profession⒈职业称号的使用（Use of Professional designation）①AIMR成员可以以自尊和正当的方式提及其成员关系，并且对获得成员关系的条件要进行正确的解释。
CFA一级中文手册
A. B.
教 实质性的不公开信息（ Material NonPublic Information ) ：拥有可能影响一笔投
资价值的实质性不公开信息的成员和考生不能够利用、或者促使他人利用这个信息。 操纵市场（Market Manipulation ) ：成员和考生，不得参与以误导市场参与者为目
CFA 协会的职业行为计划包含了协会关于职业行为的法律和规范方面的规定。这个计划是基 于会员和候选人的公平性和活动进行的机密性。 CFA 协会监事会中的纪律检查委员会在总
2-197
专业来自百分百的投入
金色前程·你我共铸
专业·领先·增值
体上对职业行为计划和道德规范的执行负责。
CFA 协会指定的官员，通过职业行为的职员，进行关于职业行为的调查。下列这些情况有可
专业来自百分百的投入
1-197
金色前程·你我共铸
Study Session l
专业·领先·增值
1&2.职业伦理与职业行为准则
注册金融分析师协会（CFA Institute ）道德规范和专业行为准则以及关于行为准则 I- Vll 的指导。 除了阅读下面的关于道德规范材料的详尽总结，我们仍然建议所有的考生多读几次 2010 年
程 这一部分的复习和准备与其它几部分内容不同，该部分需要考生集中精力看注册金融分析师
协会在 2005 年制定的 《 道德规范以及专业行为准则 》。该准则的每一个条目下有几个子 条，每个总的条目和子条都要记熟，但更为重要的是能够正确的理解并能加以应用，在实际 的考试中，通常会有一些人物和情节提供给考生，这些，需要通过考生对道德规范以及专业 行为准则的具体理解来判断某人是否遵守或是违反了职业道德／行为操守。
CFA职业道德
案例4
评论
肖恩的行为违反了执业操守标准一（知悉法律）的规 定正如前文所指出的，会员应遵守美国法律(公司总部 所在地)以及她工作地所在国中法律中的最严的要求， 不得用“个人账户参与IPO过程。
二、独立性和客观性
(Independence and Objectivity)
保护诚信的观点（Protect the integrity ofopinions）
案例1
评论:
尽管推荐从业成员征求法律顾问的意见，但是对这些 咨询意见的依赖，并不能免除从业成员遵循法律、法 规的责任。因此，Allen应该向他的上级报告目前的情 况，寻求一个独立的法律意见，并且决定监管机构是 否应该被告知这个错误。
案例2
Kamisha Washington所在公司利用一 个客户账户组合10年的投资回报来宣传 自己的投资表现。然而，Washington 发现这个组合省略了在10年中该公司流 失的客户的账户，而这种省略了导致夸 大投资表现。Washington被要求用这 个含有错误投资表现数据的宣传材料来 为公司取得业务。
案例4
Laura Jameson是一家总部位于美国的跨国公司的投资 顾问，他的工作地点位于一个富裕的小国，该小国证 券法规定，在该国注册并工作的投资顾问不得基于其 个人账户参与股票的首次公开招股(IPO)活动。但肖恩 认为，作为一名美同公民，且就职于一家总部在美国 的跨国公司 ，他只受美国法律约束，而不受该国法律 的约束。
1.及时更新（Stay informed）。从业人员需要及时了 解管辖权的法律、规则和条例的变化。
2.必须定期审阅合规的流程（Review Procedures）， 确保这些流程适用于现行的法律、法规。
3.在有疑问时，成员应该寻求法律顾问、或者公司合 规审查((Compliance)部门的意见（Legal Counsel）。
cfa三级 道德 proceeding
cfa三级道德 proceedingCFA三级道德 Proceeding道德是金融行业中非常重要的一个方面，也是CFA三级考试中被重点考察的内容之一。
在金融行业中，道德规范的遵守对于保护投资者利益、维护行业声誉以及促进金融市场的稳定和发展至关重要。
本文将从道德的定义、CFA Institute所提倡的道德规范以及道德决策的重要性三个方面进行探讨。
道德是一种社会行为准则，指个体或组织在行动中所遵循的价值观和道义原则。
在金融行业中，道德行为体现在投资专业人士诚实、正直、公正、诚信的行为准则上。
CFA Institute作为全球投资行业的权威机构，提倡并强调道德行为在金融行业中的重要性。
他们制定了一系列道德规范，包括但不限于：积极维护客户利益、保持独立和客观、确保投资决策的合理性和透明性、遵守法律法规等。
这些规范的遵守有助于建立一个公平、透明、稳定的金融市场。
CFA Institute通过CFA考试向投资专业人士传递道德规范的重要性。
无论是在CFA三级考试中的道德和专业准则部分，还是在CFA Institute的官方出版物中，道德规范都是一个重要的考察内容。
投资专业人士需要熟悉并遵守CFA Institute所提倡的道德规范，以保证自己在投资决策中的公正和诚信，确保投资者利益的最大化。
此外，CFA Institute还设立了对于违反道德规范的专业人士的举报和惩罚机制，以保证行业的道德标准得到有效执行。
道德决策在金融行业中的重要性不可忽视。
在投资决策中，道德决策是指在面临道德困境时，能够基于道德原则做出正确决策的能力。
道德决策不仅仅是为了符合道德规范，更是为了保护投资者利益和维护行业的声誉。
在面临道德困境时，投资专业人士需要根据道德原则，如诚实、公正、透明等，权衡利益，做出符合道德规范的决策。
这对于投资专业人士的职业发展和行业的可持续发展都有重要意义。
总结起来，道德在金融行业中具有重要的地位和作用。
CFA三级考试中的道德和专业准则部分以及CFA Institute所提倡的道德规范，都是为了培养投资专业人士的道德素养和规范行为，从而保护投资者利益、维护行业声誉以及促进金融市场的稳定和发展。
2024年cfa三级考纲
2024年cfa三级考纲2024年CFA三级考纲第一部分：道德与专业标准1. 道德与职业行为准则- 道德标准：道德理论和职业道德准则的基本原理，包括义务伦理、美德伦理和效用伦理等- 道德决策框架：道德决策过程和应对道德困境的方法2. 诚信与专业标准- 金融市场的投资专业人士的诚信要求- 投资专业人士的职责和客户利益优先原则- 投资建议和推荐的真实性、适当性和完整性要求3. 道德与职业准则在投资决策中的应用- 投资决策中的道德和职业准则应用- 道德风险管理和道德文化的培养第二部分：投资工具1. 证券分析与投资组合理论- 证券分析方法：基础分析、技术分析和行为金融学- 投资组合理论：资本资产定价模型（CAPM）和剩余风险（Residual Risk）的控制2. 金融市场- 金融市场的功能和特点- 金融市场的参与者和交易方式- 不同金融市场的风险和收益特征3. 固定收益证券- 固定收益证券的基本特性和定价模型- 政府债券、公司债券和抵押债券等的发行和交易特点- 固定收益证券组合的构建与风险管理4. 派息证券和股票估值- 派息证券的特点和估值方法- 股票估值方法：相对估值和贴现现金流量模型（DCF）- 股票投资组合的构建和管理策略5. 衍生工具和另类投资- 期权、期货和其他衍生工具的基本特点和交易策略- 另类投资：风险投资、对冲基金和私募股权等的特点和投资策略第三部分：投资管理与实践1. 估值和投资风险分析- 估值方法和模型：盈利预测、财务分析和市场多因子模型 - 风险分析和风险度量：多元度量和条件风险价值（CVaR）2. 组合管理和绩效评价- 投资组合优化和配置方法：均值方差模型和风险调整收益率（RAROC）- 绩效评价指标和方法：贝塔系数、夏普比率和信息比率等3. 风险管理和风险控制- 金融风险：市场风险、信用风险和操作风险等的识别和管理方法- 风险控制：价值-at-风险（VaR）和应对市场冲击的交易策略4. 私人财富管理- 私人财富管理的特点和服务模式- 客户需求分析和资产配置策略- 资产保护和继承规划的实践第四部分：全球视野与投资环境1. 宏观经济分析- 宏观经济指标和经济周期的理解和预测方法- 地区和国家宏观经济分析：货币政策、财政政策和经济增长预测2. 全球投资风险和机会- 地区和国家投资环境的评估和比较- 战略资产配置和全球投资机会的发现3. 国际投资组合的构建和管理- 国际投资组合的构建和调整策略- 市场风险和汇率风险的管理4. 国际金融和监管环境- 国际金融市场的监管和合规要求- 外汇市场、国际收支和跨境投资的规则和机制第五部分：伦理、专业标准与监管1. 伦理和道德决策- 投资决策的道德和伦理考虑- 道德决策框架的应用2. 专业标准与监管机构- 投资行业专业标准和道德准则的制定机构和监管机构- 国内和国际监管机构的职责和权力3. 监管与合规- 金融市场的监管要求和合规措施- 内部控制和风险管理的实践总结：2024年CFA三级考纲主要包括五个部分：道德与专业标准、投资工具、投资管理与实践、全球视野与投资环境以及伦理、专业标准与监管。
CFA-道德和行为准则(思维导图)
道德和行为准则投资行业中的道德
道德的相关概念
道德操守的组成成分
职业行为准则
道德和准则的执行接受调查的情况
调查处理结果
职业行为准则
职业操守
知法守法
独立客观性
不当陈述
渎职
资本市场的信誉
重大非公开信息
市场操纵
对客户的责任
忠诚、谨慎和责任心
公平交易
适合性
业绩陈述
保密性
对雇主的责任
忠诚
额外报酬安排
监管者的职责
投资分析、建议和行动
勤勉与合理性
与现有或潜在客户沟通
记录保存
利益冲突
利益冲突披露
交易的优先顺序
介绍费
CFA会员或CFA考生的责任
CFA会员及候选人的行为准则
CFA协会、CFA称号和CFA项目的引用全球投资业绩标准
GIPS合规主体
组合群的概念
验证问题
GIPS的组成
部分特征条款。
CFA一考点：The Code of Ethics道德规范
CFA一级考点：The Code of Ethics道德规范道德规范的部分，在cfa考试中占极大比例。
高顿小编希望考生们可以认真看一下。
Part Ⅰ: The Code of EthicsAct with integrity, competence, diligence, respect, and in an ethical manner with the public, clients, prospective clients, employers, employees, colleagues.Place the integrity of investment profession and the interest of clients above their own personal interests.Use reasonable care and exercise independent professional judgment when conducting investment decision-making activities.Practice and encourage others to practice in a professional and ethical manner that will reflect credit on themselves and the profession.Promote the integrity of ,and uphold the rules governing capital market.Maintain and improve their professional competence and strive to maintain and improve the competence of other investment professional.各位考生，2015年CFA备考已经开始，为了方便各位考生能更加系统地掌握考试大纲的重点知识，帮助大家充分备考，体验实战，网校开通了全免费的高顿题库（包括精题真题和全真模考系统），题库里附有详细的答案解析，学员可以通过多种题型加强练习，通过针对性地训练与模考，对学习过程进行全面总结。
cfa伦理道德详尽版
STANDARD Iprofessionalism（A）knowledge of law不要求成为法律专家，有困难找律师从严已发现违法活动中不作为，视为知情参与案例1：已经知晓有违背法律法规的情况发生咨询法律顾问后，也不能免除遵守法律法规的要求。
最好的做法是将情况报告给主管，寻求独立的法律意见，来确定是否要把这个错误提供给监管机构。
Absolve案例2远离违规行为知道招股说明书中有错误，应该报告给公司主管。
如果事情没有被修正，主管没有停止承销，该员工应该停止承销相关活动。
咨询法律意见来确定是否进行额外的报告。
ConcealRemedy案例3远离违规行为给自己公司业绩做广告，而以往账户中，在公司销户的业绩遗漏，而在描述中，说包括了所有账户业绩。
公司要求该员工使用这个材料招揽客户。
当其使用了这个广告招揽客户就违规，因为已经知情。
而由于不是他计算的业绩，错误陈述不是他的事。
将这个计算错误告知搜集数据的人而无果，通知他的主管或公司合规部。
公司不愿意重新计算，拒绝使用这个材料并告知公司拒绝原因。
公司坚持让他使用，考虑离职。
Omit案例4从严要求当地法律不禁止内部交易。
要遵守严格要求，遵守“重大非公开信息”Abide案例5从严要求当地法律不允许咨询专家个人账户参加IPO，自己国家允许，CFA要求IPO 时有利益冲突要披露。
最严格的。
案例6从严，宗教规则中东客户希望自己的投资遵守伊斯兰教。
而营销广告中并未写出是否对于该客户合适。
现在投资日益全球化，应注意文化、宗教、不同政府法律的区别。
公司应提前了解是否合适客户。
案例7报告不符合道德的行为发现有一些新的欧洲国家的账户，以前公司在这个国家没有业务，这个业务也指定了该国的经纪人。
分配研究资源给第三方研究公司时，发现该经纪人被分配了研究费。
然而该组合没有投资在这个国家。
该经纪人也没有提供任何报告。
问主管这个经纪人，被告知营销不收到研究，这个名字在列表中可以。
要与主管或合规部人交流，看公司对于此事的政策和流程。
cfa七大准则
cfa七大准则CFA（Chartered Financial Analyst）是国际上最具权威性的金融分析师资格认证，被誉为金融界的“黄金标准”。
CFA认证的核心是七大准则，这些准则是金融分析师在职业道德和职业行为方面的指导原则。
本文将介绍CFA七大准则的内容和意义。
第一大准则是诚实与诚信。
金融分析师应该以诚实和诚信为基础，对客户、雇主和公众负责。
他们应该提供真实、准确和完整的信息，不得故意误导或隐瞒重要信息。
只有通过诚实和诚信的行为，金融分析师才能赢得客户的信任和尊重。
第二大准则是独立性与客观性。
金融分析师应该保持独立的判断和客观的态度，不受任何利益冲突的影响。
他们应该避免接受可能影响其独立性和客观性的礼物、款待或其他利益。
只有独立和客观的分析才能为客户提供真实可靠的建议。
第三大准则是专业能力与尽职调查。
金融分析师应该不断提升自己的专业能力，保持对金融市场和投资工具的了解。
他们应该进行充分的尽职调查，确保所提供的信息和建议是基于充分的研究和分析。
只有具备专业能力和充分的尽职调查，金融分析师才能为客户提供高质量的服务。
第四大准则是保密与机密性。
金融分析师应该保护客户的机密信息，不得泄露给未经授权的人。
他们应该遵守相关的法律和规定，确保客户的隐私权得到保护。
只有保持机密性，金融分析师才能赢得客户的信任和尊重。
第五大准则是专业行为。
金融分析师应该遵守相关的法律和规定，遵循行业的最佳实践。
他们应该遵守职业道德规范，不得从事欺诈、误导或其他不当行为。
只有通过专业行为，金融分析师才能维护行业的声誉和信誉。
第六大准则是合理的投资建议。
金融分析师应该根据客户的需求和目标，提供合理的投资建议。
他们应该充分了解客户的风险承受能力和投资偏好，为客户量身定制投资方案。
只有提供合理的投资建议，金融分析师才能帮助客户实现投资目标。
第七大准则是对行业和社会的责任。
金融分析师应该关注行业和社会的发展，积极参与行业组织和社会活动。
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STANDARD Iprofessionalism（A）knowledge of law不要求成为法律专家，有困难找律师从严已发现违法活动中不作为，视为知情参与案例1：已经知晓有违背法律法规的情况发生咨询法律顾问后，也不能免除遵守法律法规的要求。
最好的做法是将情况报告给主管，寻求独立的法律意见，来确定是否要把这个错误提供给监管机构。
Absolve案例2 远离违规行为知道招股说明书中有错误，应该报告给公司主管。
如果事情没有被修正，主管没有停止承销，该员工应该停止承销相关活动。
咨询法律意见来确定是否进行额外的报告。
ConcealRemedy案例3 远离违规行为给自己公司业绩做广告，而以往账户中，在公司销户的业绩遗漏，而在描述中，说包括了所有账户业绩。
公司要求该员工使用这个材料招揽客户。
当其使用了这个广告招揽客户就违规，因为已经知情。
而由于不是他计算的业绩，错误陈述不是他的事。
将这个计算错误告知搜集数据的人而无果，通知他的主管或公司合规部。
公司不愿意重新计算，拒绝使用这个材料并告知公司拒绝原因。
公司坚持让他使用，考虑离职。
Omit案例4 从严要求当地法律不禁止内部交易。
要遵守严格要求，遵守“重大非公开信息”Abide案例5 从严要求当地法律不允许咨询专家个人账户参加IPO，自己国家允许，CFA要求IPO时有利益冲突要披露。
最严格的。
案例6 从严，宗教规则中东客户希望自己的投资遵守伊斯兰教。
而营销广告中并未写出是否对于该客户合适。
现在投资日益全球化，应注意文化、宗教、不同政府法律的区别。
公司应提前了解是否合适客户。
案例7 报告不符合道德的行为发现有一些新的欧洲国家的账户，以前公司在这个国家没有业务，这个业务也指定了该国的经纪人。
分配研究资源给第三方研究公司时，发现该经纪人被分配了研究费。
然而该组合没有投资在这个国家。
该经纪人也没有提供任何报告。
问主管这个经纪人，被告知营销不收到研究，这个名字在列表中可以。
要与主管或合规部人交流，看公司对于此事的政策和流程。
(B)independence and objectivityMODEST GIFTS可以，最好的做法是拒绝所有礼物，自己掏腰包可以接受来自客户的礼物，必须披露给雇主，由雇主决定。
仅当冲突被有效管理和披露，分析师和投行部才能一起工作公司应披露与投资者实际的利益冲突防火墙两头（研究，IBD）要分别报告给不同的主管当分析师参与IBD项目中，分析师的薪酬不能与投行收入挂钩写报告前规定润笔费（flat fee）与报告结论无关考察公司时自掏腰包不限制商务娱乐活动，只要不影响独立案例1 旅行费矿业分析师与其他同行考察上市公司，公司安排了各景点的包机、旅馆（与矿区较近的唯一旅店。
该分析师允许上市公司结账，而另一位坚持自己公司的政策自己付费。
另一位肯定遵守了独立客观型原则，避免了利益冲突的存在。
但是让公司结账也不是一定违背I(B)。
通常，上市公司支付旅费，会员要使用自己的判断，要保证这些行为不会影响独立客观。
题中如果是的确为了商务出行，不接受无关或奢侈安排，不违规。
主要还是看客观性及诚信不妥协。
Pick up the tabAccommodation 住宿Impinge案例2 研究独立向潜在客户说明，承诺他的公司可以提供全部的研究覆盖(全方位研究)。
可以做这个承诺，但是不能承诺作出有利推荐，推荐基于独立客观调查和对其股票的分析Research coverage案例3 研究独立及公司内部压力分析师得出结论，股价高估，担心这个负面研究报告将影响该上市公司与公司投行部的关系。
公司高管刚刚发给他一份提案，他的公司要承销这个上市公司债券发行，该分析师需要立刻发出报告但是担心会有低评级。
应该客观，只是基于公司基本面考虑，任何公司的压力都是不恰当的。
如果希望获得债券发行业务，该公司应该将这个上市公司放入销售队伍的限制名单中，可避免冲突。
（不出具意见，只出具事实不出具观点。
）Restricted list for sales force案例4 研究独立及发行人的压力分析师得出结论，股价高估，担心这个负面研究报告将损害多年培养的与上市公司高管的感情，及管理层报复，发季报时不允许他参加等强调结论的诚信，突出结论是基于相对估值。
案例5 研究独立和销售压力为了支持公司债销售公司，发布了信用指引，该分析师的薪水与公司债部门业绩有关。
分析师的公司还有好多某债券存货，因为该公司宣布经营出问题。
销售人员已经请他联系大客户去买债券。
意见不能受内部压力或薪酬影响。
拒绝push，除非已经认为，债券市场价格已经反映了经营问题。
Push the bonds案例6 研究独立及过早覆盖prior coverage分析师的老板发布买入评级，之后让分析师接管这个公司的研究。
并告知假设现有的买入评级的条件都不变？应该独立客观分析，如果认为老板的指导会让他妥协，有两种选择，告诉老板不能cover该公司或接管coverage。
得出自己的独立结论，如果与老板的已经冲突，要把这个结论告知老板或其他主管以至于他们得出正确的推荐。
若发布推荐就是反映自己独立客观性意见的。
案例7 来自相关利益集团的礼物，娱乐将一些佣金业务给了某经纪公司，为了答谢，该经纪公司给了两张去世界杯的门票，两晚住宿，几顿饭，和去比赛的豪华专车。
此人没有向主管披露这些报酬。
违背I-B，这些重大礼物将损害独立客观性。
可能被指控给了经纪人大好处。
In appreciation forLimousineImpede案例8 来自客户的礼物回报好于基准回报，作为奖励，提供分析师两张票，公寓一周，向主管披露了这些礼物。
遵守了I-B，可以接受客户的奖励，要披露给雇主。
雇主要确保此人不会因为这个额外报酬而给其优惠而损害其他客户利益。
分配较大IPO比例给这个客户。
雇主监控最好的做法是，将该客户的交易成本与该经理管理的其他账户的交易成本作比较，及公司其他相似账户比较。
也要比较有相同指令的客户组合业绩。
是否偏向了这个给礼物的客户。
案例9 来自外部经理的旅费养老金计划的经理，，最近找到了一个公司去管理外国股票组合。
遵守合格公司的推荐流程，推荐选择的公司经验丰富，投资策略好，业绩好，宣称遵守GIPS，也经过验证。
去年该经理参加活动，该公司是主要赞助商，这次活动为分析师提供了回家亚洲国家的政府主管和企业代表的机会。
该公司的总裁也参加了活动。
全部费用也是由该公司承担。
没违背，但是很敏感。
案例10 研究独立及报酬安排投资关系公司想写自己客户的报告，让投资者对这家公司感兴趣，支付给分析师的费用是flat fee加上bonus。
如果接受这个支付就违规I-B，issuer-paid research（新）案例11 客观推荐和服务费2年前，BW是CMB银行的信托经理，被WF基金雇佣去销售基金，基金的服务费有特殊利益。
为诱使CMB增加这一类别，WF支付给银行0.25%服务费。
没有披露支付给银行的费用，BW找投资经理看WF基金是否对于CMB的客户合适。
尽职调查之后，确定新基金是公平估值，费率结构与竞争者相同。
BW接受了这一要求只卖这个基金。
两年后，WF业绩比同类差，BW认为费用达到盈利目标，继续推这只基金。
违背IB及冲突披露案例12 客观推荐BT为固定收益部经理做研究，任务是做证券化次级MBS债敏感分析。
已经讨论了计算回报的场景，关键假设是房价升值假设。
担心过去五年的升值，分析师使用场景第一年-10%，第二年-5%，3-5年0%。
经理回应这个假设太可怕，因为数据库没有这样的时间段。
BT采用unlikely但possible的场景，不推荐购买。
经理听从这个意见，没有投资。
下一年房屋市场跨掉，没投次级贷款使业绩好于同行。
BT没有听从经理的而采用worst-case scenario使遵守了IB。
其分析没有收到市场大趋势的压力和经理期望限制历史规范的研究。
Dire(C)misrepresentation避免剽窃，应做到保留copy，标出引用，标出summaryFED，国家统计局的数据可以直接用不引用出处。
“买股票A会带来稳定的收益”案例1 表述公司的能力口头陈述，公司可以做客户需要的所有的金融投资服务。
而实际只能提供投资集训，不能提供资产配置或金融投资服务的全面安排。
违背I-C，不能夸大公司的营业范围。
案例2 发行人支付（上市公司雇佣）的研究报告披露上市公司雇佣的分析师去在互联网推荐股票，创建网站，以独立研究院的身份推荐，发布一个简介和强烈买入，没有在任何地方披露与他cover的公司所签署的合同。
违背I-C，误导潜在客户，尽管这些推荐有研究支持，他遗漏了他与上市公司的关系构成“不当陈述”也违背VI-A冲突披露，没披露用他的服务赚取报酬的事实。
案例3 错误无意识的被纠正Y是负责公司营销材料的创建和发布，公司遵守GIPS，公司亚洲股票组合群业绩陈述为，组合群的资产为350bio，事实上只有35bio，这么高的数字是印刷错误，在Y发现这个错误之前，错误的材料被发给一大批客户。
一旦发现错误，Y必须采取措施停止不正确材料的发布，通知已收到材料的客户来纠正错误，由于不是知情作出不当陈述，不违背I-C。
案例4 知情错误不纠正M是投资管理公司的董事长。
公司的推介材料里不正确的写着“M是从享誉全球的学府获得金融高等学位及CFA称号。
”而实际上，M参加了学校学习，但是没有取得学位。
而过了几年，M和公司其他人已经将这个材料发给很多潜在客户。
尽管M没有直接写这个材料，他使用这个材料好长时间，应该已经知道这个错误陈述，因此，M违背的I-C。
案例5 剽窃G是某公司分析师，他读到另一个分析师的报告，里面对一个上市公司分析时没有写一个结果，致电过去要到这个结果，数据表明了重大利好，他将这个结果加入那个分析师的报告，变成自己的报告。
大部分都是抄别人的，剽窃。
plagiarism案例6 信息的错误陈述M卖一种衍生品担保的IOs时，描述是“政府担保的”，实际上现金流和市场价值都是没有保证的。
违背I-C。
案例7 潜在信息错误陈述向接近退休的有钱客户建议，将大部分投资从股票转换到银行CDs和货币市场账户，本金是有保证的guaranteed，利息没有保证。
尽管存在风险，但这些账户是美国政府进行保险的，因此使用担保是可以的。
案例8 剽窃S是BC公司投资部的高级分析师，AC请求BC帮着并购CC公司股票，并准备一份报告推荐CC的股东同意并购。
另一家投资公司DC已经为AC准备了报告并推荐了换股比例。
AC将DC的报告给了BC高管，又转手到S这。
S看了报告和其他AC材料，分析CC和AC股价将大涨，而DC报告没有考虑所有CC的股东用来做决策的要素。
S将这个结论报告给高管。
高管当时说“使用DC报告，改几个字，签上你的名字，发出。