“担保品卖出”与“卖券还款”(特别重要!)

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融资融券攻略(办理、费率、使用技巧等,可能是知乎最实用的两融攻略)

融资融券攻略（办理、费率、使用技巧等，可能是知乎最实用的两融攻略）这篇融资融券攻略主要介绍融资融券的办理、费率、实用使用技巧等，可能是最实用融资融券攻略，内容上我尽量不废话，有问题可以私我或者留言,未尽之处欢迎提建议优化。

一、认识融资融券简单的举例来说两个情景:当你觉得行情特别好的时候，你想加钱投资，但是没有钱。

这个时候，如果你满足融资融券的条件，那么你就可以找证券公司借钱加仓，这就叫【融资】，【所以本质上来讲，融资就是股市里边的信用卡】当你觉得某个股票短期可能大跌的时候，如果你想通过它的下跌赚钱，那你可以【融券】【融券就是指先向证券公司借股票高位卖出，低价再买回还给证券公司，自己挣了下跌差价】。

其实融资融券的使用功能不仅仅是【加杠杆，赚利差】，还有其他的功能我会在后面的技巧中讲到。

二、融资融券办理条件监管的要求的条件是：条件1.满足半年证券交易经历（中登公司记录的首笔股票成交开始计算）条件2.满足前20日均50万账户资产实操中，会分为【标准模式】和【非标模式】【标准模式】：满足条件1的基础上，在某证券公司的账户满足条件2，那么就是标准模式。

举个例子，A满足了2年证券交易经历，在XX券商的账户满足了20日均50万（资金多时间短），A这个时候选择在XX券商开融资融券账户，这就属于标准模式。

目前多数券商的标准模式是在【线下营业部】办理的，也有线上能开两融的，目前已知有【某金证券】【某方财富】等极少数。

【非标模式】：满足条件1的基础上，在B证券公司的账户满足条件2，带着B证券满足的证明去C证券开融资融券属于【非标模式】。

可以作为非标两融开户证明的资料有：普通账户前20交易日逐日资产、信用户账户前20交易日逐日净资产、新股申购额度等。

这里需要注意：【不同券商要求的证明资料范围和格式有差异】，办理前请确认清楚。

非标模式，需要线下临柜办理。

听说有券商在开发非标模式也线上办理，期待有一天资产证明可以直接线上开，那才是真香！三、融资融券开户流程分为3类：自己对号入座线下标准模式：满足条件后到带身份证和信用户三方存管银行卡券商线下营业部——表明意图，填写申请资料（申请表、风险揭示书等）——人工视频录制、合同签署——出账号、授信额度。

关于上市公司限售股份、解除限售存量股份参与融资融券交易

关于上市公司限售股份、解除限售存量股份参与融资融券交易的解读（一）个人投资者个人投资者可以分为普通个人投资者、上市公司董监高、持有上市公司百分之五以上股份的个人投资者三种类型，以下逐一进行说明。

1、普通个人投资者注：1、《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》（证监会公告【2008】15号）2、《关于个人转让上市公司限售股所得征收个人所得税有关问题的通知》（财税【2009】167号3、没有特殊规定的交易类型在表中不再列示。

2、上市公司董事、监事和高级管理人员（注1）注：1、指《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》（证监公司字【2007】56号）对所持本公司股份的转让行为存在限制性要求的在任或离任的董事、监事、高级管理人员。

2、《证券法》（2005年10月27日修订）第47条3、《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》（证监会公告【2008】15号）4、《公司法》（2005年10月27日修订）第142条5、《关于个人转让上市公司限售股所得征收个人所得税有关问题的通知》（财税【2009】167号6、没有特殊规定的交易类型在表中不再列示。

3、持有上市公司股份百分之五以上股东注：1、《证券法》（2005年10月27日修订）第47条2、《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》（证监会公告【2008】15号）3、《关于个人转让上市公司限售股所得征收个人所得税有关问题的通知》（财税【2009】167号4、根据《证券公司融资融券业务管理办法》第十一条，持有上市公司股份百分之五以上股东中，其所持上市公司为证券公司的，不得向该证券公司融资、融券。

5、没有特殊规定的交易类型在表中不再列示。

（二）机构投资者机构投资者可以分为持有上市公司百分之五以下股份的机构投资者和持有上市公司百分之五以上股份的机构投资者两种类型，逐一进行说明。

1、持有上市公司百分之五以下股份的机构投资者注：1、《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》（证监会公告【2008】15号）2、没有特殊规定的交易类型在表中不再列示。

交易指南 - 新时代首页

交易指南投资者进行一次融资融券交易包括哪些环节呢？交易的途径、方式都有哪些呢？在这里您能找到答案。

首先，投资者在开始融资融券交易前，需要将担保物从普通账户转入对应的信用账户，作为交易的保证金。

一、担保物的提交投资者进行融资融券交易的前提是必须转入担保物，其担保物可以是现金或可充抵保证金证券。

信用账户开立成功后，投资者需通过商业银行将担保资金转入信用资金账户，并委托证券公司将担保证券从其普通证券账户划转至对应的信用证券账户，其中，划转的担保证券必须是在证券公司规定的可充抵保证金证券范围内。

在我公司，担保资金和担保证券均可以通过热自助和网上交易进行划转。

对于热自助的操作步骤，客户可询问营业部的新业务岗。

下面将重点介绍通过网上交易提交担保物的步骤。

操作步骤如下：（一）软件下载登录新时代证券网站首页（），点击“软件下载”，网上交易风险提示点击“同意”，软件下载安装后即可登录交易界面。

如下图所示：（二）登录软件输入“资金账号”、“交易密码”和“验证码”进入软件登录界面。

登录界面如下图所示：登录操作如下：1﹒行情+交易登录：选择登录方式，使用“客户号”或者“资金账号”；选择所在营业部；输入客户号/资金账号、交易密码、验证码，点击登录进入行情+交易界面。

2﹒独立行情登录：直接点击进入行情界面。

3﹒独立交易登录：登录方式与行情+交易模块相同。

（三）担保物的提交1﹒担保证券的提交点击菜单“担保品划转”，输入普通资金账号及密码进入菜单，在“划转方向”栏选择“划入信用账户”，右侧界面显示客户可划转入证券代码及数量；在“证券代码”栏输入需转入的担保证券代码，系统自动提示对方席位、证券名称和最大可划转股数，在“划转数量”栏输入拟转入的股份数量，点击“下单”，担保品划转委托确认。

如下图所示2﹒担保资金的提交客户将担保金划入信用资金账户，需开通第三方存管银行业务。

目前我公司已开通存管银行的详细情况，请登录专栏网页公示信息中的已开通存管银行查询。

“担保品卖出”与“卖券还款”(特别重要!)

“担保品卖出”与“卖券还款”例：客户持仓：A、B、C、D——（AB为客户自有股票，CD为融资开仓股票）合约：C、D——（C、D分别融资开仓合约，按时间先后顺序排序）使用“担保品卖出”菜单及“卖券还款”菜单，卖出信用资金股票后是否偿还合约以及合约的偿还顺序。

●使用“担保品卖出”菜单：还款/不还款（不还款有前提）卖A→现金卖B→现金卖C→优先偿还合约C卖D→优先偿还合约D原理：卖无合约的证券，变成可用资金；卖有合约的证券，优先偿还其合约。

●使用“卖券还款”菜单：还款卖A→优先偿还合约C卖B→优先偿还合约C卖C→优先偿还合约C（剩余偿还D）卖D→优先偿还合约D（剩余偿还C）原理：卖无合约的证券，按合约时间顺序偿还负债；卖有合约的证券，优先偿还其合约。

“担保品卖出”与“卖券还款”区别与要点：1、卖券还款：目的性非常强，以“还款”为目的；卖出所有款项优先偿还负债，卖有合约的证券优先偿还本合约负债；总之所有的款项都会还款。

2、担保品卖出：是有前提的，只有在卖出证券无负债时，担保品卖出才能真正叫担保品卖出，系统标识为“担保品卖出”；卖出证券有负债时，使用“担保品卖出”菜单效果与“卖券还款”菜单一样，系统标识为“担保品卖出”，但是该笔委托是用于还款，偿还所卖券种本身合约，因为下单的瞬间有负债，故使用担保品卖出也一样是还款。

3、客户T日使用“担保品卖出”菜单卖出无负债证券，T日卖出款项可以“直接还款”。

4、同一证券，既有担保品买入的又有融资开仓的，客户若想使用“担保品卖出”卖出自有部分得到可用资金，是不行的，只有所卖证券完全没有未偿还合约了，担保品卖出才能得到可用资金。

5、客户当日有合约到期：一定要用“卖券还款”菜单，才能实现卖什么票都能还当天到期的合约！且卖的金额一定要覆盖当天到期合约总负债！！！当天日间一定要全部偿还干净！！！剩一分都不行！！！否则就白卖了！！！切记！！！其他问题：●客户使用“担保品卖出”菜单卖出股票，为什么还款了?担保品卖出的股票下单瞬间该券种有合约，下单瞬间委托系统自动判断卖出款项需要还款；同一证券，既有担保品买入的又有融资开仓的，客户若想使用“担保品卖出”卖出自有部分得到可用资金，是不行的，只有所卖证券完全没有未偿还合约了，担保品卖出才能得到可用资金。

融资融券网上交易财智版操作说明

金长江才智版融资融券网上交易系统操作说明1、下载地址登录公司www. 网站，点击“软件下载”菜单进入后，选择在“证券网上交易系统软件下载”栏选择金长江财智版8.5点击“进入下载”，选择下载站点，根据下载提示进行软件下载操作。

2、系统登录介绍：（1）行情+交易登录:选择登录的方式，使用“资金帐号”或者“证券帐号”；选择交易类别“信用交易”；输入资金账号/证券帐号、交易密码、验证码，点击登录进入界面。

（2）独立行情登录：直接点击进入界面。

（3）独立交易登录：登录方式与行情+交易模块相同。

3、担保品划转：担保品划转包括：担保证券和担保资金的划转，担保品划转所指的是客户担保证券的划转（1）担保证券范围查询：点击查询菜单，进入担保品证券查询，查询担保品证券范围。

（2）担保证券转入点击菜单“担保品划转”，输入普通账户号密码，点击确认进入菜单普通划转信用在“划转方向”栏选择“普通＝＞信用”，右界面显示客户可划转入证券代码及数量；在“证券代码”栏输入需转入的担保证券代码，系统自动提示对方席位、证券名称和最大可划股数，在“买入数量”栏输入拟转入的股份数量，点击“下单”，担保品划转委托确认；（3）担保品转出点击菜单“担保品划转”，输入普通账户号密码登录后，如下图显示界面在“划转方向”栏选择“信用＝＞普通”，右界面显示客户可划转出证券代码及数量；在“证券代码”栏输入需转出的担保证券代码，系统自动提示对方席位、证券名称和最大可划股数，在“买入数量”栏输入拟转出的股份数量，点击“下单”，担保品划转委托确认；注意：此时系统将对客户维持担保比例进行验证，当客户维持担保比例低于300%时，客户将不能进行担保品转出操作。

（4）担保品划转撤单直接点击菜单“担保品划转撤单”，如下图界面显示选中拟撤单的委托记录，点击“撤单”确认后，即可进行撤单。

4、银证转账银证转账所指的是客户进行担保资金转入和转出时，使用的划转菜单。

（1）银行余额查询点击“银证业务-银行余额”菜单，进行余额查询。

融资融券合约到期的偿还问题(十分重要!)

融资融券合约到期的偿还问题一|客户当天卖券还款，钱偿还了哪些合约？单户查询—【9融资融券信息】—【B融资合约查询】，条件中的“合约状态”选择“012”，关注“实时还本金”、“实时偿还利息”以及“实时偿还逾期利息”。

二客户历史卖券还款，钱偿还了哪些合约？单户查询—【9融资融券信息】—【E 负债流水查询】，条件中的“起始日期”及“结束日期”选择所要查询的日期，“发生方向”选择“1 （偿还）”，关注“资金发生数”。

三客户当天有融资合约到期，当天怎么偿还？“卖券还款”卖出任意券，且卖出金额必须覆盖当天到期合约的“融资总负债”。

四客户有融资合约即将到期但不想卖股票又不想转现金还款，怎么办？在客户的可用保证金为正数且足够以及有融券额度的情况下，可按下列方式操作提前得出可用资金用于直接还款：T-1日融券卖出A（如159919或510300），同时融资买入同样数量的A，然后操作现券还券，那么T日融券卖出A所得的资金就可以用来偿还合约了。

五客户股票卖完了没有该票的持仓了，怎么合约还是显示未偿还？有几种可能：1 股票亏了，卖出的金额不足以覆盖合约的“融资总负债”2 卖出来的票款因为当日有到期合约，优先偿还当日到期合约去了，故该票本身的合约仍然未偿还3 卖出来的票款优先偿还该户全部逾期利息了。

具体卖出的款项还什么去了请查询【负债流水查询】，条件选择需要查询的日期及“发生方向”选择“1 偿还”，关注“资金发生数”。

六客户账上有钱，想偿还融资合约，能否直接扣？不行！偿还合约一定要客户自行操作“直接还款”，若还款当日有委托，还需留存一块钱以备清算用。

七当天有融资合约到期，且已经收市了，怎么办？当天3点30前银证转账，后操作“直接还款”，金额必须覆盖当天到期合约的“融资总负债”。

八当天有融资合约到期，能第二天早上还吗？不行！！当天晚上账户有到期未平仓合约，账户即进入平仓状态，限制一切交易，客户无法登录。

九客户有融资合约将到期，怎么提前偿还？“卖券还款”卖出到期合约相同券种，且卖出金额必须覆盖账户的所有“逾期利息”及将到期合约的“融资总负债”，若卖出后仍然无法完全偿还，剩余部分可选择“直接还款”。

两融操作说明

保证金比例
是投资者在进行融资融券交易时预先交付的保证金与融资（券）交易金额的比例。
保证金比例作用
控制放大倍数。（杠杆）交易所规定保证金比例不得低于 50% 窗口指导文件规定保证金比例不得低于 60%
例如：假设某者信用账户中有100元保证金，假设保证金比例为50%，则该者理论上可买入（卖出）200元市值（100元保证金÷50%）的证券。
金额2+、卖公出司证股券市东值（+ 利不息包费括用总上和市证券公司仅持有5%以下上市流通股份的股东）、关联人；
指客户担保物价值与其债务之间的比例。
维划持转3担、T日保公转比，例司T信+1日用总转交资入产易（或黑/ 转总名出负单）债，中划所转列现金客实户时；到账；
例: 000002万科A折算率为70%，其保证金比例=1+0.
基本准入条件
向公司申请从事交易的客户除满足开立普通资金账户和证券账户所需条件外，还需满足以下条件：
1、符合国家法律法规、证券监管部门的规定，允许从事证券交易的个人和机构，其中个人客户必须年满18周岁且具有完全民事行为能力；
2、从事证券交易的时间连续计算满半年且无重大不良记录；
3、客户普通账户最近20个交易日日均证券账户总资产及当前总资产不低于50万元；
卖券还款（平仓）：者通过卖出持仓中的证券来偿还券商的本、息负债的一种方
式。剩余未还部分还可用现金还款来完成。点击“卖券还款”，输入代码，确定卖出价和数量
下单即可，卖券还款也只需操作一次，即可自动还款。
现金还款（平仓）：是指者用自有现金（或担保品卖出的现金）偿还从券商的本、息负债的另
买入的证券（不可做逆回购的卖出操作）。者向证券公司提交的担保物中，现金的折算率为 1 。

关于变更《国盛证券有限责任公司融资融券合同书》[001]

关于变更《国盛证券有限责任公司融资融券合同书》部分条款的公告为适应我司融资融券业务的发展，我司对《国盛证券有限责任公司融资融券合同书》的部分条款进行了修订，主要修订内容如下：一、乙方（证券公司）：国盛证券有限责任公司的住所更改为：江西省南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大楼12楼，法人代表更改为：徐丽峰二、第一条的词语释义，客户改为“甲方”，证券公司改为“乙方”。

三、第四条第一款修改为：“（一）甲方已经详细了解和充分掌握融资融券的相关业务规则（包括但不限于法律、法规、规章、证券登记结算公司业务规则及证券交易所规则以及乙方业务规则），已听取了乙方对本合同及融资融券的相关业务规则的讲解，已认真阅读本合同及《融资融券交易风险揭示书》并已准确理解本合同和风险揭示书的确切含义，特别是其中有关乙方的免责条款、黑色字体特别提示部分等，甲方承诺接受本合同的约束，同时清楚认识并愿意遵守有关法律、法规及乙方制定的融资融券业务制度的规定、承担融资融券交易的全部风险和损失。

”四、删除：第四条第二款的：（1）未按照要求提供有关情况；（2）在乙方及与乙方具有控制关系的其他证券公司从事证券交易的时间连续计算不足半年；（3）交易结算资金未纳入第三方存管；（4）证券投资经验不足；（5）缺乏风险承担能力；（6）有重大违约记录；（7）是乙方的股东（不包括乙方上市后仅持有乙方5%以下上市流通股份的股东）或者关联人；（8）法律、法规禁止或者限制从事融资融券交易的其他情形。

五、增加：第四条第三款（三）甲方声明，在签署本合同时不是乙方的股东或关联人，在本合同有效期内，如果甲方成为乙方的股东（不包括乙方上市后仅持有乙方5%以下上市流通股份的股东）或者关联人，甲方将立即书面通知乙方，并立即了结所有融资融券交易，解除本合同。

六、第四条第五款修改为：甲方承诺在与乙方签署本合同时及本合同有效期内，向乙方如实申报其是否为上市公司董事、监事、高级管理人员、持股5%以上股东。

上海证券交易所融资融券交易实施细则及融资融券业务培训系列课程试题

C12005融资融券业务培训系列课程之二：融资融券业务技术指南、登记结算总体架构、建议关注点及业务开通手续（本文档最下面有一套试题）课程通过规则1、本课程分为课程讲解和课后测验两部分，只有通过课后测验方能取得培训学时。

2、课程讲解要求：学员必须按照页面顺序学习完所有课程内容，方能进入课程测验。

3、课程测验要求：学员应在50分钟内完成测验，可测验次数为3次，任意一次测验成绩达到或超过80分即通过课程测验，本课程学习即结束。

4、学员点击“开始学习”后，应在90天内完成课程学习并参加课后测验。

如未在规定学习期限内完成课程学习，或未在规定次数内通过课后测验，则不能获得培训学时。

课程简介本课程第一部分介绍了证券公司开展融资融券交易的技术接口与架构、技术系统改造要点以及技术就绪要点；第二部分介绍了融资融券登记结算的总体架构、建议关注的要点以及业务开通手续，并对业务开展以来上证50行情、担保品买入/卖出等业务近况进行了介绍。

通过学习，学员应掌握证券公司开展融资融券业务的技术改造要点、登记结算应当关注的要点及业务开通手续，理解融资融券业务的技术架构、登记结算的总体架构，提高对该项业务的认识水平。

学习建议本课程为必修课程。

证券公司从业人员均可学习，尤其是从事融资融券业务的人员应重点学习。

建议学习重点为融资融券交易的相关技术接口与架构、技术系统改造和就绪的要点，登记结算总体架构、关注的要点和业务开通手续等内容。

主讲：武剑锋，陈加赞武剑锋工学博士，现任上海证券交易所技术开发部总监。

陈加赞现任中国证券登记结算有限责任公司业务发展部总监。

先后参与过证券登记结算模式改革、国债回购制度改革、权证、股票衍生产品、ETF、融资融券、房地产信托投资基金、中国存托凭证、转融通、担保品第三方管理等制度或产品创新项目工作。

上海证券交易所融资融券交易实施细则第一章总则第一条为规范融资融券交易行为，维护证券市场秩序，保护投资者合法权益，根据《证券公司融资融券业务管理办法》、《上海证券交易所交易规则》和本所相关业务规则，制定本细则。

04海通证券融资融券合同及风险揭示介绍模板(J版)之欧阳地创编

融资融券业务风险揭示书尊敬的客户：为便于您全面正确理解与融资融券业务有关的风险，根据相关法律法规以及《海通证券股份有限公司融资融券合同》的有关规定，制定本风险揭示书，请您认真详细阅读并慎重签署。

特别提示：本公司根据您提供的相关申请资料及担保物，为您提供融资融券，但并不代表本公司认为或者保证您能够盈利；您利用融资或融券方式进行证券买卖，其盈亏结果及风险责任由您独自承担。

本公司为您提供融资或融券时，您需按本公司的规定和要求提供无任何权利瑕疵的担保物，本公司对担保物的接受并不代表本公司对该担保物不提出任何异议。

融资融券交易与普通证券交易不同，具有财务杠杆放大效应，您虽然有机会以约定的担保物获取较大的收益，但也有可能在短时间内蒙受巨额的损失。

您在参与融资融券交易前应审慎评估自身的经济状况和财务能力等情况，充分考虑是否适宜参与此类杠杆性交易。

在决定进行融资融券交易前，您应充分了解以下事项：一、融资融券交易具有证券类产品普通交易所具备的政策风险、市场风险、违约风险、证券公司业务资格合法性风险、系统风险、不可抗力、对市场走势判断错误等各种风险，以及其特有的投资风险放大等风险。

二、您在开户开展融资融券业务前，必须了解本公司是否具有开展融资融券业务的资格，您在从事融资融券交易期间，如本公司及营业部融资融券业务资格、融资融券业务交易权限被取消或被暂停，您可能因此导致损失。

三、您在开展融资融券业务期间，如果不能按照约定清偿融资融券债务，或因上市证券价格波动及因我公司重估长期停牌担保证券的公允价格导致担保物价值与您融资融券债务之间的比例低于平仓维持担保比例，且不能按照约定的时间足额补仓或减仓，或因担保品转入委托失败、交收失败等原因导致补仓失败，您的担保物将会被强制平仓，而且平仓的品种、数量、价格、时机将不受您的控制，平仓的数量、金额可能超过您的全部负债，由此导致的一切损失，由您自行承担。

四、您在开展融资融券业务期间，如果出现信用资质状况降低、未按约清偿融资融券债务或未按照约定的时间足额补仓或减仓的，我公司有权降低您的授信额度、信用等级或提高保证金比例，或者提高相关警戒指标、平仓指标等，由此可能造成的损失，由您自行承担。

通达信融资融券版操作指南【模板】

通达信融资融券版操作指南一、通过银泰证券官方网站（）下载网上交易软件二、操作上与普通证券交易有所区别，具体操作指引如下：1、登陆融资融券交易端：登录后界面为：2、相关融资融券交易功能（1）“担保品操作”：①“担保品划转”：左侧菜单中选择“担保品划转”——“划转方向”选择“划入信用账户”或“划出信用账户”——填入“证券代码”、“划转数量”——点击“下单”。

②“担保品买入”：“担保品买入”——填入“证券代码”——选择是否“市价委托”或填入“买入价格”——填入“委托数量”——点击“下单”。

在交易界面的右侧下半部分会显示可“担保品”证券名单及相关信息。

②“担保品卖出”：“担保品卖出”——填入“证券代码”——选择是否“市价委托”或填入“买入价格”——填入“委托数量”——点击“下单”。

在交易界面的右侧下半部分会显示可“担保品”证券名单及相关信息。

（2）融资操作：①“融资买入”：“融资买入”——填入“证券代码”——选择是否“市价委托”或填入“委托价格”——填入“委托数量”——点击“下单”。

在交易界面的右侧下半部分会显示可“融资买入”证券名单及相关信息。

②“卖券还款”：“卖券还款”——填入“证券代码”——选择是否“市价委托”或填入“委托价格”——填入“委托数量”——点击“下单”。

在交易界面的右侧下半部分会显示账户下可“卖券还款”证券名单。

③“现金还款”：“现金还款”——填入“还款金额”——点击“确定”（3）融券操作：①“融券卖出”：“融券卖出”——填入“证券代码”——填入“卖出价格”、“委托数量”——点击“下单”。

在交易界面的右侧下半部分会显示可“融券卖出”证券名单及相关信息。

②“买券还券”：“买券还券”——填入“证券代码”————选择是否“市价委托”或填入“买入价格”——填入“委托数量”——点击“下单”。

在交易界面的右侧下半部分会显示可“买券还券”证券名单及相关信息。

③“现券还券”：“现券还券”——填入“证券代码”——填入“还券数量”——点击“下单”。

融资融券业务详解

融资融券业务详解融资融券业务是指投资者通过证券公司开通信用账户后，除了兼具普通买卖交易功能外，还可向证券公司借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）。

下面介绍一些融资融券注意事项。

首先，开通融资融券账户需要满足一定条件，包括交易经历满六个月以上、资金账户近20个交易日的日均资产达到50万以上、没有开立过融资融券账户或已注销融资融券账户。

此外，证券公司对客户的授信额度不超过承诺转入担保物的200%，单一客户的最大融资融券授信额度为4亿。

其次，融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价，当天还没有产生成交的，其申报价格不得低于前收盘价。

低于上述价格的申报为无效申报。

投资者融券卖出证券后，所得的资金将被冻结，只能用来买券还券，而不能用作他途。

T日收盘后，证券公司会计算客户信用账户的维持担保比例，如果维持担保比例低于警戒线（150%），会提醒客户追加担保物，在维持担保比例低于平仓线（130%）时，客户应于T+1日追加担保物，否则T+2日触发强制平仓。

最后，介绍一下融资融券交易界面。

担保品菜单中，担保品买入、卖出功能与普通账户相同，但只能交易担保品列表中的证券。

担保品折算比例是充当担保品的证券在计算担保品价值时的折算比率。

担保品划转指客户在其普通证券账户与信用证券账户之间以非交易过户方式，双向划转证券。

融资菜单中，融资买入成交后，成交金额加相应交易费用作为客户该笔交易的融资总额记入负债。

卖券还款是卖出信用证券账户内证券所得资金偿还融资负债（本金和利息）。

现金还款是指客户直接向证券公司还款。

本文介绍了网上交易软件中的融资融券功能和查询功能，以及融资融券负债到期的展期申请功能。

首先是融资负债的偿还。

程序界面可以显示融资负债的总金额和信息。

投资者可以使用自有资金来偿还融资负债。

其次是融券菜单。

融券卖出是指投资者向证券公司借入证券后卖出，期间以投资者的保证金为担保。

届时买入或直接返还相同种类、数量的证券归还给证券公司。

两融交易制度的主要业务流程

两融交易制度的主要业务流程
1.划转担保品：
投资者需要将一定的资金或证券作为担保品划转到证券公司的账户。

这是为了确保投资者在融资融券交易中能够履行合同义务，并在必要时提供担保。

2.开仓：
投资者向证券公司申请融资或融券交易，证券公司根据投资者的资产情况和信用评级来决定是否给予融资或融券，并给出具体的融资或融券额度和利率。

投资者支付一定的保证金后，即可获得券商提供的资金或股票进行交易。

3.交易执行：
投资者可以使用获得的资金或股票进行买入或卖出操作。

4.平仓：
当投资者需要结束融资融券交易时，需要向证券公司归还融资金额和利息或归还借入的股票。

具体平仓方式有担保品卖出、卖券还款、现金还款、买券还券和直接还券等。

与普通证券交易相比，融资融券交易具有以下特点：
1.财务杠杆效应：
客户可以通过向证券公司融资融券，扩大交易筹码，具有一定的财务杠杆效应。

2.委托关系：
普通证券交易只涉及委托买卖关系，而融资融券交易不仅涉及委托买卖关系，还存在资金或证券的借贷关系。

因此，投资者需要事先以现金或证券的形式向证券公司交付一定比例的保证金。

红利税答疑

红利税答疑问题1：请帮忙确认一个日期问题：YWHB记录中YWLX=419的业务， RQ是什么含义? 文档中描述的是系统处理日期，最近测试的含义好像变成减持日期了。

之前有反映过，YWHB文件中没有减持日期，不知道是不是因此换了RQ字段的含义为减持日期了。

答：现在的数据接口里，定义的是减持日期。

日期的意思是券商申报的红利税缴纳成功明细中的减持日期。

该字段是根据券商申报数据里来的。

详情看最新接口。

问题2：跨市场持有，但未做补登记认领，是否为该帐户连续持股？答：对于跨市场持有，但未做补登记认领的情况，不做连续持有处理问题3：31天以后怎么办？答：对于31天未申报的情况，我公司不再接收相关申报数据，并将未申报的补缴税数据发送发行人，由投资者自行向发行人申报。

问题4：最新的接口哪里有？答：最新接口见 PROP或者我总公司网站。

/main/05/0501/050102/050102_1.html问题5：建议信用账户产生的红利税通过信用备付金来扣，通过客户/自营备付金扣，券商划款不方便答：信用账户产生的红利税后续将调整为通过信用备付金来扣问题6：持有其超过一年如何扣税？答：持有超过一年的适用税率为5%，不需补缴。

问题7：客户做约定购回的，算连续持股吗？答：客户做约定购回的，不算连续持股问题8：上海市场约定购回假设客户持股未满一年，在登记日之前做约定购回与登记日之后做约定购回，是不是否要补扣税？答：在登记日之前做约定式购回的，由于客户的证券已经过户到机构账户，登记日日终的红利权在机构账户生成，随后非交易过户至客户账户中，此类情况按照红利权非交易过户业务处理，该客户仅按5%纳税，不再补缴红利税。

问题9、客户在普通账户信用账户之间担保品划转是否算连续持股客户在普通账户信用账户之间担保品划转算连续持股。

计算持股期限时，下列股份变动情形视同投资者连续持股：（一）投资者股份转托管、转指定；（二）投资者办理证券账户挂失、合并导致的股票划转；（三）投资者与证券公司签订定向资产管理合同，将股票在普通账户和同名定向资产管理专用账户之间进行划转；（四）融资融券业务中，投资者在其普通证券账户和信用证券账户之间进行的担保品划转。

融资融券基础知识完全手册

融资融券基本知识手册一、融资融券融资融券，即证券信用交易，是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券或借入上市证券并卖出旳行为。

融资融券交易分为融资交易与融券交易。

融资是指投资者向所在旳具有融资融券资格旳证券公司提供保证金以借入资金买入证券，一般又称为“做多”或“买空”。

融券是指投资者向所在旳具有融资融券资格旳证券公司提供保证金以借入上市证券并卖出，一般又称为“做空”或“卖空”。

产品优势1、具有杠杆性，能放大投资者旳投资规模。

2、具有双向性，即可以通过先买后卖旳老式交易，“做多”赚钱；也可以通过融券交易先卖后买，“做空”赚钱。

3、通过融资与融券风险对冲，能锁定风险。

合用对象1、擅长把握股票旳买入、卖出时机，但资金有限旳趋势投资者；2、但愿借助市场下跌获利旳趋势投资者；3、擅长把握股票日内波动旳高频交易投资者；4、追求低风险、稳定收益旳套利投资者。

二、授信额度授信额度是指证券公司根据投资者资信状况、担保物价值、市场状况及自身财务安排等因素，授予投资者可融入资金或证券旳最大限额。

我公司授信额度分为融资融券授信额度、融资授信额度、融券授信额度。

在融资融券交易中，投资者实际融入资金加融入证券按卖出价计算资金旳总金额不得不小于融资融券授信额度；投资者融入旳资金不得不小于融资授信额度；投资者融入证券按卖出价折算资金旳金额不得不小于融券授信额度。

三、保证金投资者融资融券交易前，应当向证券公司提交一定比例旳保资金。

保证金可以是钞票，也可以是可充抵保证金旳证券。

四、可充抵保证金证券可充抵保证金证券是指在融资融券业务中证券公司承认旳可用于充抵保证金旳证券。

五、折算率折算率是指投资者以证券充抵保证金，在计算保证金金额时对证券市值所用旳折算比例。

六、保证金可用余额保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金旳钞票、证券市值及未了结融资融券交易产生旳浮盈经折算后形成旳保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已占用保证金和有关利息、费用旳余额。