财务战略
什么是财务战略
什么是财务战略财务战略是企业在实施和达成其长期目标和战略时所采取的财务方面的决策和行动的总称。
财务战略涉及到企业的财务资源配置、资本结构、利润分配以及与外界的金融关系等方面，旨在最大化企业的财务价值并保持企业的可持续发展。
财务战略的重要性财务战略在企业经营中起着至关重要的作用。
它对于企业的长期发展具有战略性的导向作用，并直接影响到企业的财务绩效和价值创造能力。
以下是财务战略的几个重要方面：资本结构决策财务战略包括了企业在资本结构方面的决策，即如何筹集和管理企业的资本。
企业可以通过债务融资或股权融资来满足其资本需求。
财务战略需要根据企业的特定情况来确定最适合的资本结构，以平衡债务和股权的使用，从而降低企业的财务风险并提高财务稳定性。
投资决策财务战略还包括了企业在投资方面的决策，即如何选择和管理企业的投资项目。
企业需要通过合理的资本预算和投资评估来确定最有价值的投资项目，并在项目执行过程中进行有效的资金管理和风险控制。
良好的财务战略能够帮助企业在投资决策中实现最大化的长期收益。
利润分配财务战略还涉及到企业的利润分配决策。
企业可以选择将利润用于再投资、分红或回购股票等方式。
财务战略需要考虑企业的长期战略目标和股东利益，以制定合适的利润分配政策，确保企业在财务上的可持续发展。
金融关系管理财务战略还包括与外部金融机构和投资者的关系管理。
企业需要与银行、债券市场和股票市场等金融机构保持良好的合作关系，以获取融资支持并提升企业的信用评级。
同时，财务战略还需要注重与投资者的沟通和关系维护，以增强企业的投资吸引力和市场声誉。
制定财务战略的步骤制定一个有效的财务战略需要一系列的步骤和分析。
以下是制定财务战略的一般步骤：1.确定目标：明确企业的长期发展目标和战略方向，包括财务指标和可持续发展目标。
2.分析环境：对企业所处的宏观经济环境、行业竞争环境和法律法规等进行全面分析，了解可能的风险和机遇。
3.资源评估：评估企业的财务资源和能力，包括资本、人力资源和技术能力等，确定企业可以利用的资源范围和限制。
财务战略
财务战略财务战略的含义：企业主总体战略目标的统筹下，以价值管理为基础，以实现企业财务管理目标为目的，以实现企业财务资源的优化配置为衡量标准，所采取的战略性思维方式、决策方式和管理方针。
财务战略的特征1．全局性、长期性和导向性的重大谋划2．涉及企业的外部环境和内部条件3．对企业财务资源的长期优化配置安排4．与企业拥有的财务资源及其配置能力相关5．收到企业文化和价值观的重要影响财务战略的分类一、职能分类二．综合类型扩张型财务战略稳增性财务战略防御性财务战略收缩型财务战略财务战略分析方法SWOT 分析法四因素：企业将上述的两个因素经过定性地判断分别归纳为SWOT分析法的运用（1）SWOT分析表（2）SWOT分析图财务战略选择的依据1．与宏观周期相适应经济复苏——扩张型财务战略经济繁荣——先采取扩张型财务战略，再转为稳健型财务战略经济衰退——防御型财务战略经济萧条——采取防御型和收缩性财务战略链接：财务环境中的经济环境：经济周期、经济发展水平、通货膨胀状况、经济政策经济周期2． 财务战略必须与企业发展阶段相适应 扩张型财务战略：稳健型财务战略全面预算体系（了解） 全面预算的含义：企业根据战略规划、经营目标和资源状况，运用系统方法编制的企业经营、资本、财务等一系列业务管理标准和行动计划，据以进行控制、监督和考核、激励 全面预算的特点：以战略规划和经营目标为导向 以业务活动环节及部门为依托 以人、财、物等资源要素为基础 与管理控制相衔接 全面预算的构成：、*销售预算是年度预算的编制起点，按照以销定产的原则编制生产预算，同时编制销售费用预算。
全面预算的作用：用于落实企业长期战略目标规划 用于明确业务环节和部门的目标 用于协调业务环节和部门的行动 用于控制业务环节和部门的业务 全面预算程序1． 根据企业的发展战略，制定经营投资的计划 2． 分析企业财务状况，确定目标资本结构3．测算企业留用利润（留存收益&自有资金）4．选择适当的预测方法企业资本需要量的主要因素1．企业生产经营规模的影响2．对外投资规模3．资本成本4．现金流量状况第五章长期筹资方式长期筹资：企业作为筹资主体，根据经营活动、投资活动和资本结构调整等需要，通过一定的金融市场和筹资渠道，采用一定的筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。
财务战略
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其中：经济增加值=税后经营利润 –资本成本×投资资本=(投资资本回报率–资本 成本)×投资资本
综上，影响企业创造价值的因素有3个：第一，投资资本回 报率。第二，资本成本。第三，增长率。 • 投资资本回报率：提高盈利能力有助于增加市场增加值 • 资本成本：增加会减少市场增加值 • 增长率：当分子为正时，提高增长率使市场增加值变大； 当分子为负时，提高增长率使市场增加值变小。说明高增 长率的企业也可能损害股东价值
既然企业的目标是创造价值，那么管理者就需要知道如何 计量价值的创造。因为计量室管理的前提。 企业的市场增加额=企业资本市场价值-企业占用资 其中：企业资本市场价值：权益资本和负债资本的市价 企业占用资本：同一时点估计的企业占用的资本数额
2、权益增加值和债务增加值 企业市场增加值=（权益市场价值+债务市场价值）-占用权 益资本+占用债务资本） =权益增加值+债务增加值 通常债务增加值是者无法控制。因此债务增加值不是管 理业绩考试时应当扣除。管理业绩考核适用的应当是权益 的市场增加值。由此，增加企业价值就等于增加股东价值 ，而准确的财务目标定位就应当是股东财富最大化。
（二）确立财务战略的阻力 财务战略应考虑所有相关的环境因素、利益相关者的观点和 对账户和现金流的影响。选择的财务战略是可接受的。 股东价值最大化的限制性因素： 1、企业的内部约束：董事会对财务结构的看法、与投资者 保持良好关系的必要性、与整体企业目标匹配的财务战略的 必要性。
2、政府的影响：政府鼓励企业扩展业务，但也会通过法规和 税收来限制企业。（例如：税收政策和鼓励自由市场） 3、法律法规的约束：企业需要了解相关的法规，这些法规不 仅影响企业行为，而且影响企业与大众的关系，也会带来而 外的成本。
财务战略的分类
财务战略的分类
财务战略是指在企业经营过程中，通过规划、管理和配置资金等
财务资源，实现企业经营目标和利益最大化的策略。
财务战略可以分
类如下：
1. 资本结构战略：针对企业的资本结构进行规划和管理，以实
现资本结构与企业经营目标的最佳匹配。
包括资产负债表管理、融资
策略、股权投资等。
2. 资金管理战略：以最小化负债成本，最大化现金流为出发点，通过有效控制现金流量，优化资金配置、管理风险、提高资金使用效率，以加强企业的财务实力。
包括现金管理、预算管理、信用管理等。
3. 投资战略：依托企业整体发展战略，合理配置企业资金和其
他资源，以实现企业长远发展。
包括风险投资、并购投资、股权投资等。
4. 利润管理战略：以实现企业盈利为出发点，通过改善产品结构、提高生产效率、降低成本、优化销售渠道等方式，提高企业盈利
水平，以增强企业核心竞争力。
包括成本控制、收益管理、绩效管理等。
5. 税务筹划战略：通过合理利用税收政策，降低企业负担、提
高效益、规避风险、保护企业合法权益。
包括税务规划、税务合规、
税务争议解决等。
财务战略
财务战略1，所谓财务战略，其实就是“钱”的战略，钱从哪里来，花到哪里去，有了必要的启动资本（1元）之后，剩下的就是不断的投融资过程，通过各种途径，让钱生钱，这才是财务战略的根本，企业发展是个不断创业的过程2，财务战略的核心是股东价值，根据公式：股东价值=利润/风险，传统财务关注的是如何降低风险，提升利润，从而提升股东价值。
但常识告诉我们，风险低的地方利润也低；利润高的地方风险也一定高。
楼主反其道而行之，通过抬高风险而获得超高利润，专挑高风险行业以获取最高收益（假钞、盗版、毒品、抢劫、卖淫、枪支、造假、欺诈、股票），不失为公司高速扩张时期的优选财务策略。
3，财务战略制定的精髓是：在公司发展的不同阶段，需要动态匹配不同的财务策略。
如：什么时候骗钱，什么时候造假，什么时候融资，什么时候做大，需要适时判断，因此，要求财务扩展到财务专业之外，具备广博的见识和经验，尤其是识别和利用各种商业模式的能力，善于发现价值和整合资源的能力，才能制定出有高度、有价值的财务战略。
如本案中，要对光盘市场、高档酒店、娱乐城、互联网、资本市场等行业的运作规律、商业模式及潜规则了如指掌，最好还能在相关领域（工商、公安、税务、政府）有深厚的人脉关系，如果还能同时整合黑白两道资源那就圆满了4，财务战略中最重要的是投资战略，包括：投资策略、理念及风险控制。
关于投资策略：本案投资的项目聚焦在传统黑道儿产业及山寨高科技领域。
投资理念也符合中国传统商业理念，“将欲取之，必先与之”，敢于在种子期投入，获得超额回报。
关于风险控制：决策时即使有风险，只要预见到了，就没什么可怕的，要在执行过程中动态控制风险。
5，财务战略里面必然要包含利益分配机制的建立，这样才能做大、做强、做长久，实现共赢的理念，比如：回扣、小费、提成、分红等，要与市场接轨，同时与你的商业模式匹配，该吐血的地方要吐血，需要破财的地方要破财，决不能谨小慎微，破坏了道儿上规矩，那样的机制是发展不起来的。
财务战略
稳健型财 务战略
防御收缩型 财务战略
防御收缩型财务战略 以预防出现财务危机和求得生存及新的发展为 目的的一种财务战略。实施防御收缩型财务战 略，一般将尽可能减少现金流出和尽可能增加 现金流入作为首要任务，通过采取削减分部和 精简机构等措施，盘活存量资产，节约成本支 出，集中一切可以集中的人力用于企业的主导 业务，以增强企业主导业务的市场竞争力。 “低负债、低收益、高分配”是实施这种财务 战略企业的基本财务特征。
财务战略
企业发展咨询研究院
财务战略概述
财务战略，是指为谋求企业资金均衡有效的流动和实现企业整体 财务战略 战略，为增强企业财务竞争优势，在分析企业内外环境因素对资 金流动影响的基础上，对企业资金流动进行全局性、长期性与创 造性的谋划，并确保其执行的过程。
财务战略关注的焦点是企业资金流动，这是财务战略不同于其他各种 战略的质的规定性；企业财务战略应基于企业内外环境对资金流动的 影响，这是财务战略环境分析的特征所在；企业财务战略的目标是确 保企业资金均衡有效流动而最终实现企业总体战略；企业财务战略应 具备战略的主要一般特征，即应注重全局性、长期性和创造性。
财Байду номын сангаас战略的内容
财务管理
融资战略
投资战略
1．证券融资 2．国际融资 3．自我积累融资 4．信贷融资
1．聪明财务 2．稳妥财务 3．战略财务
1．投资方向 2．投资优先方向 3．其他相关多元 化领域中的潜在 市场机会
现代企业财务战略的类型
扩张型财务战略 以实现企业资产规模的快速扩张为目的 的一种财务战略。为了实施这种财务战 略，企业往往需要在将绝大部分乃至全 部利润留存的同时，大量地进行外部筹 资，更多地利用负债。大量筹措外部资 金是为了弥补内部积累相对于企业扩张 需要的不足，更多地利用负债而不是股 权筹资，这是因为负债筹资既能为企业 带来财务杠杆效应，又能防止净资产收 益率和每股收益的稀释。扩张型财务战 略一般会表现出“高负债、高收益、少 分配”的特征。 稳健型财务战略 以实现企业财务绩效的稳定增长和资产 规模的平稳扩张为目的的一种财务战略。 实施稳健型财务战略的企业，一般将尽 可能优化现有资源的配置和提高现有资 源的使用效率及效益作为首要任务，将 利润积累作为实现企业资产规模扩张的 基本资金来源。为了防止过重的利息负 担，这类企业对利用负债实现企业资产 规模和经营规模的扩张往往持十分谨慎 的态度。所以，实施稳健型财务战略企 业的一般财务特征是“适度负债、中收 益、适度分配”。
财务战略
二、特征
财务战略
（一）财务战略的“战略”共性 全局性、长期性、导向性、风险性、适应性、动态性 （二）财务战略的“财务”个性 1、相对独立性 2、地位的从属性 3、谋划对象的特殊性 4、实施主体的全员性
三、分类
财务战略
（一）财务战略的职能分类
（二）财务战略的综合分类
三、分类
财务战略
（一）财务战略的职能分类 1、投资战略 主要解决战略规划期间公司资金投放的目标、原则、规 模、方式、时机等重大问题。 2、筹资战略 主要解决战略规划期间公司筹资的目的、原则、方向、 规模、结构、渠道和方式等重大问题。 3、营运战略 涉及企业营运资本的战略性规划。 4、股利战略 主要解决战略规划期间公司利润分配形式、规模、 时机等问题。
四、财务战略选择的依据
（一）与宏观经济周期相适应
（二）与企业发展阶段相适应
财务战略
（三）与企业经济增长方式相适应
四、财务战略选择的依据
（一）与宏观经济周期相适应 经济复苏 扩张型财务战略 经济繁荣 稳健型财务战略 经济衰退
财务战略
先采取扩张型财务战略，再转为
防御型财务战略
经济萧条（特别是低谷时期）
三、分类
财务战略
（二）财务战略的综合分类 1、扩张型财务战略——“高负债、高收益、少分配” 以实现公司生产经营规模的快速扩张为目的； 一般表现为长期内迅速扩大投资规模，全部或大部分保 留利润，大量筹措外部资本。 2、稳健型财务战略——“适度负债、中收益、适度分 配” 以实现公司绩效稳定增长和资产规模的平稳扩张为目的； 一般表现为长期内稳定增长的投资规模，保留部分 利润，内部留利与外部筹资结合。
财务战略
一、含义
财务战略
财务战略(financial strategy)，是指为谋求企业资金 均衡有效的流动和实现企业整体战略，为增强企业财务 竞争优势，在分析企业内外环境因素对资金流动影响的 基础上，对企业资金流动进行全局性、长期性与创造性 的谋划，并确保其执行的过程。
财务管理学第四章-财务战略与预算
– 引入期财务战略的选择 – 成长期财务战略的选择 – 成熟期财务战略的选择 – 衰退期财务战略的选择
§2 全面预算体系
一、全面预算的含义及特征
• 1.全面预算的含义 • 全面预算是企业根据战略规划、经营目标和资源
状况，运用系统方法编制的企业经营、资本、财 务等一系列业务管理标准和行动计划，据以进行 控制、监督和考核、激励。
第一步
金额
15000 11400 900 1620 600 480
50 80 450 112.5 337.5
占营业收入的比例% 100 76.0 6.0 10.8 4.0 3.2 3.0 -
2009年预计利润表
第二步
项目 营业收入 减：营业成本
销售费用 管理费用 财务费用 营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 利润总额 减：所得税 税后净利
• 2.营业收入比例法的运用
• 运用销售百分比法，一般借助于预计利润表和预 计资产负债表。通过预计利润表预测企业留用利 润这种内部资本来源的增加额；通过预计资产负 债表预测企业资本需要总额和外部筹资的增加额。
• （1）编制预计利润表，预测留用利润
2008年实际利润表
项目 营业收入 减：营业成本
销售费用 管理费用 财务费用 营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 利润总额 减：所得税 税后净利
• 2.企业经营和投资规模：
• 3.其他因素：利息率、对外投资数额的多少、企 业信用状况的好坏等。
二、筹资数量的预测：因素分析法
• 1.因素分析法的原理 • 因素分析法是以有关资本项目上年度的实际平均
需要量为基础，根据预测年度的经营业务和加速 资本周转的要求，进行分析调整，来预测资本需 要量的一种方法。
财务战略的概念
财务战略的概念1. 定义财务战略是组织在实现其长期目标时所制定的财务目标、策略和行动计划的总和。
它是连接财务管理和战略管理的桥梁，旨在为组织提供财务支持和资源分配方面的指导。
2. 关键概念2.1 财务目标财务目标是确定组织财务战略的基础，它是衡量财务绩效和成功的标准。
财务目标可以包括增加利润、提高现金流、增加股东价值、降低债务风险等。
财务目标应与组织的战略目标和价值观保持一致，并确保与其他方面的目标相互协调。
2.2 资本结构资本结构是指组织在不同的资金来源（如股本和债务）之间的比例和组合方式。
通过调整资本结构，组织可以平衡风险和回报，优化资本成本，并保障偿付能力。
资本结构的决策应综合考虑财务目标、市场条件、债务风险、股东利益等多个因素。
2.3 资本预算资本预算是指组织在一段时间内用于投资和资产购置的预算。
它涉及到对不同项目的评估、选择和实施，以最大化投资回报率。
通过财务评估方法（如净现值、内部收益率等），组织可以决策是否进行特定投资，并确定合理的投资规模和时间安排。
2.4 资金管理资金管理是指组织对现金流量进行管理和优化的过程。
它包括现金流量的预测、资金需求的确定、短期投资决策、资金筹集和支付的管理等方面。
通过有效的资金管理，组织可以降低流动性风险、最大限度地利用资金、提高财务灵活性和偿付能力。
2.5 绩效评估绩效评估是衡量组织财务战略成功的关键指标，并为战略优化提供依据。
它可以使用一系列财务指标（如利润率、投资回报率、偿债能力等）来衡量组织在不同方面的绩效。
通过绩效评估，组织可以及时发现问题、调整策略、改进绩效，以实现战略目标。
3. 重要性财务战略对于组织的长期发展和成功至关重要。
以下是其重要性的几个方面：3.1 战略规划与执行财务战略是战略规划和执行的重要组成部分。
它可以帮助组织明确战略目标，并制定合适的财务策略和行动计划来支持战略实施。
在规划和执行过程中，财务战略确保财务资源的适当配置，风险的有效管理和财务绩效的及时监控。
公司财务战略是什么
公司财务战略是什么公司财务战略是指在实现公司财务目标和战略目标的过程中，制定和执行的一系列策略和计划。
财务战略的核心是以财务手段支持公司的战略目标，并确保公司的财务健康和可持续发展。
本文将介绍公司财务战略的重要性、制定财务战略的原则以及一些常见的财务战略。
公司财务战略的重要性公司财务战略对于公司的成功至关重要。
首先，财务战略可以帮助公司合理分配资金资源，确保资金的最佳利用。
财务战略可以将公司的资金用于最有前景和回报的项目，避免浪费和低效的资金投入。
其次，财务战略可以帮助公司降低财务风险并提高稳定性。
通过合理的财务规划和风险管理，公司可以更好地应对外部环境的挑战，降低经济波动的影响，并确保公司财务的稳定和可持续发展。
此外，财务战略还可以为公司提供决策依据。
通过对财务状况的全面分析和评估，公司可以更准确地评估不同战略选择的影响和风险，有助于做出明智的决策，并确保公司在市场竞争中保持竞争优势。
制定财务战略的原则制定财务战略需要遵循一些基本原则，以确保其有效性和可持续性。
1. 对战略目标的贡献公司财务战略应该与公司的战略目标相一致，并能够为实现这些目标做出贡献。
财务战略应该追求综合效益，不仅关注短期的财务指标，还应考虑长期价值的创造和保持。
2. 风险管理和控制财务战略需要综合考虑公司面临的各种风险，并制定相应的措施进行管理和控制。
合理的风险管理可以降低公司的财务风险，确保财务安全和稳健的运营。
3. 资金的合理配置财务战略需要合理配置公司的资金资源。
公司应根据不同项目的风险和回报特征，将资金分配到最有前景和回报的项目上，以最大程度地提高资金的利用效率和经济效益。
4. 绩效评估和反馈制定财务战略的同时，还需要建立相应的绩效评估指标，对财务战略的实施进行监控和反馈。
通过定期的绩效评估，可以及时调整财务战略，确保其与公司的实际情况和市场变化相适应。
常见的财务战略在实际运作中，公司可以采用不同的财务战略来实现财务目标和战略目标。
财务战略
三、行业结构分析法
1、行业结构的含义 2、波特行业结构分析法 竞争优势 3、行业定位 竞争范围 差异化 低成本
2）企业内部财务环境的因素影响分析
3）SWOT的因素定性分析 3、SWOT分析法的运用
（三）SWOT分析法的步骤 优势——S 弱点——W
列出优势
机会——0 S0战略
列出弱点
WO战略
列出机会
威胁——T
发挥优势，利用机会
ST战略
利用机会，克服弱点
WT战略
列出威胁
利用优势，回避威胁 克服弱点，回避威胁
（四）SWOT分析与资金投放战略
机会——O
1、西欧的联合
2、用户选择商品时对健康的关注
3、欧洲自由市场的兴起
4、对汤料的需求年增长率为10%
5、美国与墨西哥自由贸易协定
SO战略 1、收购欧洲的食品公司
WO战略 1、建立在欧洲销售汤料
2、在墨西哥新建分厂
3、开发新的健康汤料
的合资企业
2、开发新产品
4、组建在亚洲销售汤料
的合资企业
例:某经营良好的公司SWOT矩阵分析
优势——S 1、流动比率增长到2.25 2、盈利率上升到6.94 3、员工士气高涨 弱点——W 1、存在待决法律诉讼 2、设备利用率下降到74% 3、缺少战略管理系统
4、拥有新的计算机信息 4、研发支出增长了31% 系统 5、市场份额提高到24% 5、对经销商的激励不够 有效
2、财务战略的综合类型
1）扩张型财务战略——全部或大部分保留利 润，大量筹措外部资本 2）稳健型财务战略——保留部分利润，内部 留利与外部筹资结合
3）防御型财务战略——保持现有投资规模、 投资收益、资产负债率、资本结构、股利政 策
如何理解财务战略
如何理解财务战略引言财务战略是指基于企业核心目标和发展方向，采取相应的财务决策来支持和实现企业战略的一种管理方法。
它是企业在动态和复杂的市场环境中实现长期竞争优势的重要组成部分。
理解财务战略对企业的可持续发展和盈利能力至关重要。
财务战略的重要性1.支持企业战略：财务战略是企业战略的一部分，通过合理配置财务资源，支持和实现企业的长期发展目标。
2.资源管理和风险控制：财务战略帮助企业合理管理资金、资产和负债，优化资源配置，降低财务风险。
3.改善财务业绩：财务战略通过制定具体的财务目标和措施，提高企业的盈利能力和财务业绩。
4.资本市场竞争优势：财务战略可以帮助企业在资本市场获得更多资源和投资机会，提升企业的市场竞争力。
5.决策支持：财务战略提供了财务数据和指标，为企业决策提供科学依据和支持。
财务战略的基本原则1.综合性原则：财务战略需要综合考虑企业内外部环境因素，包括市场竞争、行业特点、股东利益等，使之与企业整体战略相匹配。
2.长期性原则：财务战略是一个长期的规划和执行过程，需要以长期目标为导向，注重持续的市场价值创造。
3.灵活性原则：财务战略需要具备灵活性，能够根据市场环境的变化做出调整和适应，保持竞争优势。
4.效益性原则：财务战略需要注重效益和回报，使企业的财务决策和资源配置能够最大化地提供利润和价值。
5.风险控制原则：财务战略需要根据企业的风险承受能力和盈利能力，制定合理的风险控制措施，降低财务风险。
实施财务战略的步骤1.分析企业现状：了解企业的财务状况、竞争环境和市场机会，明确当前面临的挑战和机遇。
2.确定财务目标：根据企业核心目标和发展方向，确定财务目标，包括收入增长、盈利能力、资本结构等方面的目标。
3.制定财务策略：根据财务目标，制定相应的财务战略，包括资金筹集、投资决策、资本运作等方面的策略。
4.实施与执行：通过财务决策和资源配置，实施财务战略，并监控和评估实施效果，在执行过程中不断调整和改进。
财务战略的种类
财务战略的种类财务战略是一个组织制定的旨在实现财务目标的长期规划和行动计划。
根据不同的目标和组织需求，存在各种类型的财务战略。
下面将介绍一些常见的财务战略种类。
1.成本领先战略：成本领先战略是指通过降低生产成本和经营费用，以获得竞争优势的战略。
组织可以通过采取一系列措施，如规模经济、供应链优化和技术创新，来实现成本领先战略。
这种战略的目标是提高利润率和市场份额。
2.差异化战略：差异化战略是指通过提供独特的产品或服务，以吸引消费者并与竞争对手区分开来。
这种战略的关键是在产品设计、品牌营销和客户体验等方面与竞争对手不同。
差异化战略旨在创造高附加值，从而提高销售额和市场份额。
3.市场扩张战略：市场扩张战略是指通过进入新市场或扩大现有市场份额，来实现增长和盈利能力的战略。
这种战略可以通过开拓新的地理区域、寻找新的客户群体或推出新的产品线来实现。
市场扩张战略的目标是扩大销售和市场份额，以提高收入和利润。
4.资本结构优化战略：资本结构优化战略是指通过调整债务和资本的组合，以最大程度地提高股东回报率的战略。
这种战略涉及到资本成本、财务杠杆和股东权益等因素的优化，旨在提高企业价值和股东财富。
5.环境责任战略：环境责任战略是指企业采取可持续发展和环境保护措施，以降低对环境的影响并满足社会责任的战略。
这种战略包括减少能源消耗、降低碳排放、改进废物处理等措施。
环境责任战略旨在提高企业形象和可持续经营能力。
这些是一些常见的财务战略种类，每种战略都有其独特的目标和方法。
企业在制定财务战略时，应根据自身情况和市场环境选择适合的战略类型，并灵活应用，以实现财务目标和企业增长。
第5章 财务战略
5.1
财务战略概述
5）财务战略管理过程
5.1
财务战略概述
6）财务战略的类型
从资金筹措与使用特征的角度，可以将财务战略划
分为快速扩张型、稳健发展型和防御收缩型三种， 它们的特征见表8—1。
5.1
财务战略概述
6）财务战略的类型
快速扩 张型财 务战略 稳健发 展型财 务战略 防御收 缩型财 务战略
也称为进攻型的财务战略，它是配合公司的一体化 战略和多元化战略而展开的，以实现公司资产规模 的扩张为目的。
• 剩余股利战略在发放股利时，优先考 虑投资的需要，如果投资过后还有剩 余则发放股利，如果没有剩余则不发 放。这种战略的核心思想是以公司的 投资为先、发展为重。 • 稳定的股利战略是指公司的股利分配 在一段时间里维持不变；而持续增加 的股利战略则是指公司的股利分配每 年按一个固定成长率持续增加。
（1）剩余股 利战略
（4）低正 常股利加 额外股利 战略
（5）零股 利战略
5.3
财务战略规划
1）财务战略规划程序
• 公司在进行财务战略规划时首先需要明确 公司组织目标（包括财务目标），进行公 司的外部环境和内部环境分析，结合公司 总体战略，在此基础上分析公司战略性财
务活动，对公司未来的筹资、投资和分配
等财务活动作出战略性和系统性的规划， 明确财务战略目标，设计战略保障措施， 从而形成与公司内外部环境相协调的财务 战略方案。
常常用来分析企业相关经营业务之间现金
流量的平衡问题。
5.3
财务战略规划
–（3）波士顿矩阵分析法
• 波士顿矩阵分析法可将一个公司的业务分 成以下四种类型： ①问题业务 。 ②明星业务 。 ③现金牛业务。 ④瘦狗业务 。
财务战略的概念
财务战略的概念财务战略是指企业在实现战略目标的过程中，通过财务手段和资源的配置，达到最优化的财务效益和风险控制的一种战略规划。
财务战略的主要内容包括以下几个方面：一、资本结构管理资本结构是指企业通过债务和股权融资所形成的资本组合。
财务战略需要考虑企业的资本结构，以达到最优化的财务效益和风险控制。
企业需要根据自身的经营特点和市场环境，选择合适的资本结构，平衡债务和股权的比例，降低财务风险，提高财务效益。
二、资金管理资金管理是指企业对资金的筹集、运用、监控和控制等方面的管理。
财务战略需要考虑企业的资金管理，以达到最优化的财务效益和风险控制。
企业需要合理规划资金的使用，降低资金成本，提高资金利用效率，保证企业的资金安全。
三、投资决策投资决策是指企业对投资项目的选择、评估和决策等方面的管理。
财务战略需要考虑企业的投资决策，以达到最优化的财务效益和风险控制。
企业需要根据市场需求和自身实力，选择合适的投资项目，进行风险评估，制定合理的投资计划，提高投资回报率。
四、财务风险管理财务风险管理是指企业对财务风险的识别、评估、控制和防范等方面的管理。
财务战略需要考虑企业的财务风险管理，以达到最优化的财务效益和风险控制。
企业需要制定合理的财务风险管理策略，降低财务风险，保障企业的财务安全。
五、财务绩效管理财务绩效管理是指企业对财务绩效的评估、监控和控制等方面的管理。
财务战略需要考虑企业的财务绩效管理，以达到最优化的财务效益和风险控制。
企业需要制定合理的财务绩效评估指标，监控和控制财务绩效，提高企业的财务效益。
综上所述，财务战略是企业实现战略目标的重要手段，需要考虑资本结构管理、资金管理、投资决策、财务风险管理和财务绩效管理等方面的内容，以达到最优化的财务效益和风险控制。
财务战略的意义
财务战略的意义财务战略是指企业在经营过程中制定的一系列财务目标和实施计划，以实现企业长期发展和利润最大化的战略规划。
财务战略在企业管理中具有重要的意义，对企业的发展和运营起着决定性的作用。
下面将详细介绍财务战略的意义。
1. 提供财务目标和方向财务战略为企业提供了明确的财务目标和方向。
它匡助企业确定长期发展目标，并制定相应的财务计划和策略，以实现这些目标。
通过制定财务战略，企业能够更好地规划资金的运用和配置，确保企业在财务方面取得可持续的优势。
2. 优化资源配置财务战略能够匡助企业优化资源的配置，提高资源利用效率。
通过合理的财务规划和资金管理，企业能够更好地利用有限的资源，实现资源的最大化利用。
财务战略还可以匡助企业降低成本，提高盈利能力，为企业的可持续发展提供有力支持。
3. 降低财务风险财务战略有助于企业降低财务风险。
通过合理的风险评估和管理，企业能够有效应对各种财务风险，如市场波动、资金流动性风险等。
财务战略还可以匡助企业建立健全的内部控制体系，防范财务风险的发生，保障企业的财务安全。
4. 改善企业形象和信誉财务战略对企业的形象和信誉具有重要影响。
通过制定科学合理的财务战略，企业能够提高财务透明度，增强投资者和合作火伴的信任。
良好的财务战略还可以提升企业的品牌形象，增强市场竞争力，为企业的发展创造良好的外部环境。
5. 促进企业创新和发展财务战略对企业的创新和发展起到推动作用。
通过合理的财务规划和资金管理，企业能够为创新活动提供充足的资金支持，促进技术研发和产品创新。
财务战略还可以匡助企业拓展市场，开辟新的业务领域，实现企业的持续增长。
综上所述，财务战略在企业管理中具有重要的意义。
它能够为企业提供明确的财务目标和方向，优化资源配置，降低财务风险，改善企业形象和信誉，促进企业创新和发展。
因此，企业应高度重视财务战略的制定和执行，将其纳入企业整体战略的重要组成部份，以实现企业长期发展和利润最大化的目标。
【知识点】财务战略
【知识点】财务战略
财务战略是企业战略的重要组成部分，它关注的是企业财务资源的优化配置和有效利用。
以下是关于财务战略的一些知识点：
1、财务战略的定义：财务战略是在企业总体战略目标的统筹下，以价值管理为基础，以实现企业财务管理目标为目的，以实现企业财务资源的优化配置为衡量标准所采取的战略性思维方式、决策方式和管理方针。
2、财务战略的目标：财务战略的目标是确保企业资金均衡有效流动而最终实现企业总体战略。
它关注的是企业资金流动，这是财务战略不同于其他各种战略的质的规定性。
3、财务战略的制定：在制定财务战略时，企业需要基于对企业内外环境因素对资金流动影响的分析，进行全局性、长期性与创造性的谋划，并确保其执行。
4、财务战略的内容：财务战略包括筹资战略、投资战略和收益分配战略。
筹资战略关注的是如何为企业筹集资金，投资战略关注的是如何将筹集到的资金进行有效的投资，收益分配战略关注的是如何将企业的收益进行合理的分配。
5、财务战略的实施：在实施财务战略时，企业需要制定详细的计划和措施，确保战略的顺利实施。
同时，企业还需要建立有效的监控机制，及时发现和解决实施过程中出现的问题。
6、财务战略的风险：由于企业的理财环境总是在不断变化，因
此，任何企业的财务战略都伴随着风险。
企业需要建立风险防范机制，及时识别和应对可能出现的风险。
总之，财务战略是企业战略的重要组成部分，它关注的是企业财务资源的优化配置和有效利用。
在制定和实施财务战略时，企业需要基于对企业内外环境因素的分析，进行全局性、长期性与创造性的谋划，并确保其执行。
同时，企业还需要建立有效的监控机制和风险防范机制，确保财务战略的顺利实施。
财务战略名词解释
财务战略名词解释财务战略是企业决策中非常重要的一环，它是构建企业未来发展道路的基础。
只有充分把握财务战略的含义，才能更好地掌握企业的财务状况，掌控资金的使用，起到积极的管理作用。
下面为大家介绍几种重要的财务战略名词，以及它们的解释。
一、财务预算（Financial budget）财务预算是企业定期编制的一项财务计划，它描述了企业接下来一段时间（一般为一年）内收支计划，是企业管理者用来掌控企业资源武装，调动企业资金和统筹企业发展的重要工具。
二、财务计划（Financial Planning）财务计划是企业预先制定的长期性发展目标，用以指导企业近期的投资与融资活动，财务计划的重点是根据企业的财务状况，制定出合理的财务目标以及实现这些目标的策略方案，使企业的财务状况更好地推动企业的发展。
三、财务分析（Financial Analysis）财务分析是根据企业的财务报表和财务数据，通过比较和计算而形成的一种用于衡量企业财务状况的方法。
财务分析可以为企业管理者提供可靠的参考，帮助管理者作出更加明智的决策。
四、财务结构（Financial Structure）财务结构是指企业控制、融资及发展的财务状况。
它指企业财务活动中负债权益比例、负债类型、负债结构、投资结构、股权结构、利润分配等的总体情况。
财务结构的重要性在于，它可以为企业投资和融资提供重要的参考依据，保障企业财务安全，实现财务管理的长期可持续发展。
五、财务控制（Financial Control）财务控制是指企业通过有效的组织机构、制度和程序，在金钱、资产和费用的增减、流动等方面，作出必要的决定，以保证整个企业的财务状况稳定，实现公司财务活动的有效控制。
六、财务风险管理（Financial Risk Management）财务风险管理是指对企业的财务风险进行监测、评估、控制和有效管理的过程。
它以防范和减少企业财务损失为目标，是企业控制财务风险，保障财务状况安全的重要手段。
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第一章1.公司战略最具有代表性的是美国管理学大师亨利·明茨伯格提出的5P战略：计划（Plan），计谋（Ploy），模式（Pattern），定位（Position）和观念（Perspective）。
2.公司财务目标：权衡利益相关者利益条件的股东财富最大化。
3.公司财务战略管理的基本原则：（1）现金流转平衡原则（2）资金占用最小化原则：即用最小资金投入实现既定的财务目标进而实现战略目标的过程。
（3）集成化原则：即上下统一，形成一体，不易被模仿及击垮（4）相关利益者的利益协调原则①协调股东与经理人的矛盾------约束机制：解聘经理人；接管------激励机制：股票期权、绩效股②协调股东与债权人的矛盾A、风险：股东未经债权人同意，投资于比债权人预计风险更高的项目；股东未经债权人同意，发行新债券或向银行借款。
B、解决：限制性条款：限定贷款用途、设置担保条款等；提高贷款利率、调整信用级别；终止贷款。
（5）风险与收益匹配原则第二章无第三章无第四章1.投资战略类型：（1）发展型投资战略：①集中发展型投资战略定义：集中发展型投资战略指集中企业的全部资源，以快于过去的增长速度来增加现有产品或服务的销售额、利润额或市场占有率。
优势：经营目标集中，容易实现生产专业化和规模经济。
劣势：完全被产业兴衰所左右。
策略：实施一段时间后，向其它类型的发展战略转移。
②同心多元化战略定义：增加同企业现有产品或劳务相类似的新产品或新劳务，指企业以现有业务为基础进入相关产业的战略。
优势：有利于企业利用原有产业的产品知识、制造能力和营销能力来获取融合优势。
劣势：增加了资本多角度操作的难度。
适用范围：当企业在产业内具有较强的竞争优势，而该产业成长性或吸引力逐渐下降时。
例：福耀玻璃（主营汽车玻璃的上市公司）决策者拟考虑同心多元化作为进一步发展的方向，应当优先考虑（）（单选）A、发展建筑玻璃产品B、发展汽车发动机产品C、购并汽车配套企业D、发展其他汽车配套产品③纵向一体化投资战略定义：指企业沿着产品或业务链向前或向后延伸和扩展企业现有业务的战略。
产品链：棉花——加工成布——染——批发布匹——工厂加工成衣——经销商批发——零售。
业务链：某个业务所需要的上游和下游。
比如，客户和企业内部的生产部门。
类型：前向一体化战略和后向一体化战略。
前向一体化战略：指原材料工业向加工工业发展，或制造工业向流通领域发展。
例：钢铁厂增设家具厂和钢窗厂。
后向一体化战略：指加工工业向原料工业或零部件、元器件工业发展。
例：钢铁厂投资于铁矿采掘业，面包生产商购买面粉厂，罐头食品厂投资建设农副产品生产基地。
优势：节约了交易成本，便于企业最优化利用资源。
劣势：不熟悉新业务领域带来的风险；一般涉及的投资数额大且资产专用性较强，增加了企业的退出成本。
④横向一体化投资战略定义：指企业收购或兼并同类产品生产企业以扩大经营规模的发展型战略，所常用的途径有购买、合并和联合。
适宜条件：企业所在行业竞争比较激烈；企业所在行业规模经济比较显著；企业所在行业增长潜力较大；企业具备横向一体化所需的资金、人力资源等。
存在风险：企业文化的不同往往会导致横向一体化后出现管理成本增加、产品质量难以保证、协调关系复杂等问题。
例：甲律师事务所是司法部门批准成立的我国最早的合伙制律师事务所。
今年该所与国内的另一律师事务所进行了合并。
甲律师事务所的合并战略属于（）。
（单选）A、集中发展型投资战略B、同心多元化投资战略C、纵向一体化投资战略D、横向一体化投资战略例：下列（）等行为属于横向一体化战略。
（多选）A、两个竞争企业在某一领域联合投资、经营B、收购竞争对手C、两家相互竞争的企业合并D、控制零售商⑤混合多元化投资战略定义：指企业向与原产品、技术、市场无关的经营范围扩展。
优势：分散风险，提高经营安全性；有利于企业向前景好的新兴产业转移。
例：美国某公司，在20世纪50年代是一家纺织企业，由于纺织业资本收益率低，且受经济萧条的影响，故转向其他产业投资，逐渐转变为混合型大公司。
1967年，该公司资本收益率由5%提高到20%。
有利于促进企业原有业务发展。
例：位居日本印制业首位的大日本印刷公司，在继续经营印刷业的同时，把业务扩展到包揽国际体育会议筹备、承办全国性产品展览、市场调查、情报服务等行业，这些新业务离不开印刷，不仅使公司收入每年递增，而且使公司原来一些需要补贴的部门扭亏为盈。
劣势：若企业总体实力不强，各个产业的业务又由于规模较小，竞争力较差，各项业务的效果可能都不会很好例：日本索尼公司于1989年以54亿美元的价格买下了美国哥伦比亚和三星两家电影公司，此时实施的投资战略是（）（单选）A、横向一体化投资战略B、纵向一体化投资战略C、混合多元化投资战略D、同心多元化投资战略例：下列属于多元化投资战略的有（）（多选）A、某汽车制造企业利用现有的生产线和营销渠道进入摩托车市场B、某电视机生产厂通过加强品牌建设使其产品打入高端电视市场C、某汽车制造企业为分散经营风险而投资高速公路D、某食品加工厂为保证原料来源收购一家面粉厂案例/思考（巨人集团）1、巨人集团当年成功的主要因素是什么？2、巨人集团的失败的原因是什么，给了我们哪些启示？3、运用SWOT理论，对多元化初期的巨人集团进行分析，从你的分析来看，它此时应该采取什么对策？成功的原因：民营企业家的创业精神；M系列产品的开发，形成企业的核心竞争力；有效的促销手段；外部环境较好；公司规模较小，便于管理。
失败的原因：多元化经营的陷阱（多元化经营与核心竞争力的矛盾；资金短缺与协调困难的矛盾；多元化经营与财务失控的矛盾）；投资的失误；资金结构失误；企业文化的失误（2）稳定型投资战略定义：稳定型投资战略指企业在战略规划期内将企业的资源基本保持在目前状态和水平上的战略。
稳定型投资战略满足于过去的投资收益水平。
类型：①暂停战略：是指在一段时期内降低成长速度、巩固现有资源的临时战略。
适用范围：未来不确定性产业中迅速成长的企业。
②无变战略：指不实行任何新举动的战略。
适用范围：外部环境没有任何重大变化，本身具有合理盈利和稳定市场地位的产业。
③维持利润战略：指为了维持目前的利润水平而牺牲企业未来成长的战略，是一种度过困境的临时战略。
适用范围：当企业面临不利的外部环境时，管理人员会采用减少投资，消减一些可控费用（如：研发费用、广告费和维修费）等方式维持现有利润水平。
评价：适用于短期内运用，若长期使用，主要存在一些风险—稳定型战略的成功实施要求战略期内外部环境不发生变化，若发生变化，则会给企业带来风险；稳定型战略的长期实施容易导致企业缺乏应对挑战和风险的能力。
（3）收缩型战略定义：指企业因经营状况恶化而采取的缩小生产规模或取消某些企业业务的战略。
收缩型战略目标侧重于改善企业的现金流，也是一种临时性战略。
类型：①扭转战略：指企业采取缩小生产规模、消减成本费用重组等方式来扭转销售和盈利下降趋势的战略。
即：“瘦身”，消减费用支出，改善现金流。
②剥离战略：指企业出售或停止经营下属经营单位的战略。
目的：摆脱缺乏竞争优势、失去吸引力等较差的企业，但是，退出壁垒可能导致企业难以从产品市场中退出，或付出代价才能退出。
例：心理方面，管理者不愿意承认失败；企业已在某个项目上花了钱，管理者未适当运用沉没成本理念；遣散费：租约及其他合同的违约罚金，以及资产难以出售。
③清算战略：指将企业的全部产业出售，从而停止经营的战略。
这是企业被迫采取的战略，但清算能最大限度的变现，比破产有利。
(4) 组合投资战略应根据企业内各项业务单位面临的不同外部环境和内部环境因地制宜、因时制宜的采用不同的总体战略。
2.投资战略制定的外部环境分析——宏观环境分析简称：PEST分析(1) 政治和法律因素（Political factors）政治环境从以下四方面分析：企业所在地区和国家的政治稳定状况；政府行为对企业的影响；执政党所持的态度和推行的基本政策，以及这些政策的连续性和稳定性；各政治利益集团对企业活动产生的影响。
法律环境因素分析：法律法规例如：《中外合资经营企业法》、《合同法》、《税法》、《企业破产法》国家执法机关例如：与企业密切关系的行政执法机关：工商行政管理机关、税务机关、物价机关、环境保护管理机关等企业的法律意识政治法律环境因素对企业影响的特点：1、不可测性。
2、直接性。
3、不可逆转性。
(2) 经济因素（Economical factors）从以下六方面进行分析：社会经济结构：主要包括：产业结构、分配结构、交换结构、消费结构和技术结构。
其中最重要的是产业结构。
经济发展水平：反映一个国家经济发展水平的常用指标有国内生产总值、国民收入、人均国民收入和经济增长速度。
经济体制：指国家经济组织的形式，它规定了国家与企业、企业与企业、企业与各经济部门之间的关系，并通过一定的管理手段和方法来调控或影响社会经济流动的范围、内容和方式。
宏观经济政策：包括综合性的全国发展战略和产业政策、国民收入分配政策、价格政策、物资流通政策等。
当前经济状况：包括：税收水平、通货膨胀率、利率、信贷投放、政府补助。
其他一般经济条件：工资、供应商及竞争对手的价格变化。
(3) 社会和文化因素（Social factors）人口状况：包括企业所在地居民的地理分布及密度、年龄、教育水平、国籍等；社会流动性；消费心理；生活方式变化；文化传统；价值观(4) 技术因素（Technological factors）应从以下五方面进行分析：■基本技术的进步使企业能对市场及客户进行更有效的分析。
■新技术的出现使社会和新兴行业对本行业产品和服务的需求增加，从而使企业可以扩大经营范围或开辟新市场。
■技术进步可以创造竞争优势。
■技术进步可能导致现有产品被淘汰，或大大缩短产品的生命周期。
■新技术的进步使企业更关注环境保护，企业的社会责任及可持续成长问题，也越来越依赖于科技进步。
例题：■下列各项中，不属于PEST分析的经济环境因素是（）（单选）A、产业结构B、经济发展水平C、国民收入分配政策D、人口地区分布■某国际快餐连锁公司宣布在中东开设连锁店，但不出售猪肉汉堡，只出售牛肉汉堡、鸡肉汉堡、鱼肉汉堡。
这说明该国际快餐连锁公司在战略分析中考虑了（）（单选）A、政治和法律因素B、经济因素C、社会和文化因素D、技术因素■2007年上半年，中国广大地区的猪肉价格大幅上涨，其中部分原因来自养殖成本大幅上升。
为此，一些政府开始给予养猪企业贷款和补贴，这种补贴对养猪行业的影响属于（）（单选）A、技术因素B、政治因素C、经济因素D、法律因素3.行业生命周期（中观环境分析）起步期——成长期——成熟期——衰退期注：行业生命周期与产品生命周期类似，但是许多行业往往会通过使用新技术而得以更新或再成长，而不向特定产品那样走向衰退。