IF期现套利策略说明书20110406

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期现套利有哪些策略

期现套利的交易心理与情绪管理
避免受到市场情绪的影响，制定理性的交易计划，并严格执行。
理性交易
在交易过程中保持冷静，不因短期市场波动而影响长期的投资策略。
保持冷静
时刻保持风险管理意识，对每一种套利策略的风险有清晰的认识。
风险管理意识
在市场不利的情况下，能够控制自己的情绪，避免因一时的冲动而做出错误的决策。
价差的变化可能受市场供需、政策变化、交易成本等多种因素影响。
03
现货合约与期货合约的价格关系分析
02
01
通过观察现货价格与期货价格的价差，发现套利机会。
观察价差
分析影响价差的因素，如供求关系、政策变化、季节性因素等。
分析影响因素
根据历史数据和相关因素预测价差的未来走势，以把握套利机会。
预测价差走势
期现套利机会的发现与把握
根据对市场的观察和分析，确定套利组合，包括买入和卖出的期货合约和现货合约的数量。
期现套利交易策略的实际运用
确定套利组合
按照确定的套利组合进行交易，并注意控制风险。
交易执行
在交易过程中，需要持续监控市场状况和套利组合的表现，并根据实际情况进行调整。
监控和调整
期现套利的实战技巧
期现套利机会的产生主要源于期货市场和现货市场的价格关系，当两个市场的价格关系不合理时，就会出现期现套利机会。
期现套利的定义
期现套利的基本原理在于期货和现货市场的价格走势应该是一致的，因为它们代表的是同一种商品在不同时间、不同地点的价格。
如果期货和现货市场的价格走势不一致，就会出现套利机会。此时，套利者可以在一个市场上买入（或卖出），同时在另一个市场上卖出（或买入），以获取套利利润。
期现套利现货市场的制度、规则、交易机制、市场规模、流动性、参与者结构等因素。

期货交易中的套利策略和方式

期货交易中的套利策略和方式期货交易是一种金融衍生品，通过在未来某个时间点按照事先约定的价格进行买卖，投资者可以参与各类资产的价格波动。

套利策略和方式是期货交易中的一种重要手段，可以帮助投资者在市场波动中寻找利润机会。

套利是指通过同时买入和卖出具有相关性的金融工具来获取收益的一种交易策略。

期货交易中的套利策略主要分为正向套利和反向套利两种类型。

正向套利是指通过同时在不同市场买入和卖出一种期货合约，以利用价格差异来获取风险无风险利润的策略。

例如，如果在国内市场的期货合约价格低于国际市场的期货合约价格，投资者可以在国内市场买入期货合约，同时在国际市场卖出期货合约，等待价格回归正常水平后平仓获取利润。

反向套利是指通过同时卖出和买入一种期货合约来获取利润的策略。

这种策略通常适用于市场出现异常波动，价格失衡的情况下。

例如，如果某种期货合约价格高于其现货市场价格，投资者可以卖出期货合约，同时买入现货以对冲风险，等待价格回归正常水平后平仓获取利润。

除了正向套利和反向套利，还有其他一些常见的套利策略和方式，如跨品种套利、跨期套利和跨市场套利等。

跨品种套利是指通过同时买卖不同品种但相关性较高的期货合约来获取利润的策略。

例如，如果小麦期货价格上涨，那么玉米期货价格也可能受到影响上涨。

投资者可以通过买入小麦期货合约同时卖出玉米期货合约，以利用小麦和玉米价格之间的关联性获取利润。

跨期套利是指通过同时买卖同一品种但到期时间不同的期货合约来获取利润的策略。

例如，在期货市场中，短期合约价格通常受到供需关系和市场预期的影响更大，而远期合约价格相对稳定。

投资者可以通过买入短期合约同时卖出远期合约，以利用价格转换过程中的差异获取利润。

跨市场套利是指通过在不同市场买卖同一品种的期货合约来获取利润的策略。

例如，如果两个市场的期货合约价格出现明显的错位，投资者可以在价格低的市场买入合约，在价格高的市场卖出合约，以获取价格差异带来的利润。

在进行套利交易时，投资者需要注意风险控制和成本管理。

期现套利的实施步骤

期现套利的实施步骤1. 简介期现套利是一种金融投资策略，通过同时进行期货合约买卖和现货交易，以利用不同市场中价格差异而获取收益。

本文将介绍期现套利的实施步骤。

2. 步骤以下是期现套利的实施步骤：2.1 选择套利标的首先，需要选择适合进行期现套利的标的资产。

常见的套利标的包括股票、商品、货币等。

选择合适的标的资产是期现套利成功的基础。

2.2 研究市场情况在进行期现套利之前，需要了解选定标的资产所属市场的相关信息。

包括市场供需情况、价格走势、交易规则等。

通过对市场情况的研究，可以更好地掌握套利机会。

2.3 确定期现套利策略根据市场情况和套利标的的特点，确定期现套利的具体策略。

策略的制定包括交易方向、买卖时机、资金配比等。

制定合理的策略是套利成功的重要因素。

2.4 执行套利策略根据制定的策略，执行期现套利交易。

在期货市场上建立相应的头寸，进行买卖操作。

同时，在现货市场上进行相应的买卖交易。

在交易中要注意控制风险，及时调整头寸。

2.5 监控套利操作套利交易完成后，需要对套利操作进行监控。

及时关注市场的变化，根据实际情况进行调整。

同时，监控期货合约的交割情况，确保套利交易的顺利执行。

2.6 结算套利交易在期货合约到期或者套利交易达到预期收益时，进行结算操作。

根据合约规定，进行期货头寸的交割，同时进行现货的支付和收取。

3. 注意事项在进行期现套利时，需要注意以下事项：•了解市场风险：期现套利涉及两个市场，需要充分了解市场的风险特点，做好风险管理工作。

•关注市场流动性：某些标的资产的期货合约可能流动性较差，需要特别关注交易时的成交情况。

•选定合适的交易平台：选择可信赖的交易平台进行期现套利交易，确保交易的公平、稳定。

•熟悉交易规则：不同市场的交易规则可能不同，进行期现套利交易前，需要熟悉并遵守当地的交易规则。

4. 总结以上是期现套利的实施步骤。

期现套利作为一种投资策略，可以利用不同市场中的价格差异赚取收益。

在实施期现套利时，需要选择合适的套利标的、研究市场情况、确定套利策略、执行套利交易，并注意相关事项。

股指期货期现套利统计分析

股指期货期现套利统计分析点击：465次发布2010-09-27前言根据海外主要市场股指期货上市表现情况来看，股指期货上市初期套利机会较多，但随着市场发展，期现套利机会迅速减少。

并且在上市初期期现套利的收益空间较大，可以说是暴利收益，但随着市场的发展和成熟，期现套利收益空间会迅速下降。

但是，收益的缩小并不代表套利机会消失，市场的波动还是会带给投资者许多瞬间的套利机会。

此时，开放的、多样的、灵活的套利系统系统对于投资者来说显得更加重要。

怎样才能抓住这稍纵即逝的机会是每位套利者非常关心的问题。

本文从期现套利的基本原理出发，然后对IF1005、IF1006、IF1007、IF1008、IF1009（截止至2010年9月17日收盘）五份当月合约出现的套利机会进行统计分析，以发现其中的套利机会。

最后对机构参和套利后的市场进行了展望。

一、套利定义股指期货期现套利是指利用期货市场和现货市场存在的价格差异，在冒较小风险的情况下赚取较高收益率的交易活动。

换句话说，套利是利用资产定价的错误、价格联系的失常，以及市场缺乏有效性的其他机制，通过买进价格被低估的资产，同时卖出价格被高估的资产来获得无风险利润的行为。

从套利方向上看，期现套利分为正向套利和反向套利。

正向套利指的是当现货指数被低估，某个交割月份的期货合约被高估时，投资者卖出该期货合约，同时按相应权重买进现货组合，建立套利头寸。

当现货和期货价格差距趋于正常时，将期货合约平仓，同时卖出现货组合，并获得套利利润。

反向套利和正向套利操作方向相反。

由于反向套利需要融券卖空现货，而目前A股市场对融券卖空有诸多限制，致使反向套利很难实现，因此本文只对正向套利进行统计分析。

二、基本的假设本文所说的套利机会主要基于以下假设的成本及费率数据：* 期货买卖冲击成本按照买卖各造成0.2个基差冲击计算，换算成基差比大约总共是0.01%；考虑到股票(现货)流动性因素，买卖过程中冲击成本较高；* 无风险利率这里指的是月收益率，换算成年化收益率是2.25%，即一年期固定存款利率；* 下文提到的套利机会是指交易扣除期货买卖双边手续费、期货买卖冲击成本、股票买卖双边手续费、股票买卖交易印花税（单边）、股票买卖冲击成本费率后仍有收益，即基差百分比大于0.70%的机会；* 下文提到的明显套利机会是在上述扣除0.7%费率后，再扣除跟踪误差和无风险利率后仍有收益的交易，即基差百分比大于1%的机会。

期现套利有哪些策略

期现套利有哪些策略期现套利是指利用期货市场和现货市场的差异，进行价格的套利，以达到风险对冲、获得利润的目的。

期现套利不仅发挥了期货市场价格发现与风险管理的功能，还促进了现货市场的稳定发展。

在进行期现套利时，需要制定并实施相应的策略，下面就期现套利有哪些策略进行探讨。

1.基差套利基差是期货市场价格和现货市场价格之间的差价。

基差套利是在期货市场购买期货合约，同时在现货市场空头卖出等量的证券或商品，即期货买空、现货卖空，从而获得现金收益的一种套利策略。

在基差套利中，我们需要控制不同市场之间的时间差，以防止信用风险。

不同市场之间的时间差，比如交割日、到期日和付款日等，会影响价格的差异。

要掌握这些时间差异将需要丰富的经验和财务分析能力。

2.利率套利利率套利是指将货币市场、债券市场上的利率差异转化为现金流的一种套利策略。

这种套利策略基于收益率曲线的不同走势，将固定利率证券与浮动利率证券对冲。

利率套利需要综合考虑货币汇率、税收政策等因素，并在套利中使用现代统计和模型分析技术，以实现风险分散和优化收益的目的。

3.价差套利价差套利是指将同一品种不同期限上的期货合约价格差异转换为现金流的一种套利策略。

这种套利策略通常用于保证金商品合约中，常见的是黄金、白银等。

在不同期限的合约中，价格存在时间溢价或折价，这样就可以利用时间差价进行套利，不过该策略对于交易的时间有严格的要求，预测能力和市场敏感度要求比较高。

4.跨市场套利跨市场套利是指在两个不同的市场里面进行同一品种的交易，如期货市场与现货市场、股票市场与金融期货市场等。

该策略适用于不同市场之间的有关价格变化差异。

跨市场套利需要通过市场监测、流动性管理、风险控制等方式进行，以保证市场数据和价格的准确性和实时性。

5.滚动套利滚动套利是指通过调整期货合约的期限实现利润增长，这种策略常被用于投资组合管理中。

在该策略中，投资者通过持有长期期限的合约，然后在到期前将合约平仓，同时将利润转投到下一期欲购买的合约，以实现透明、可靠的投资增长。

期现套利策略

期现套利策略1. 简介期现套利是一种金融市场中常见的交易策略，通过同时操作期货和现货市场，利用两者之间的价差进行套利交易。

期货合约和现货市场上的资产存在着一定的价差，期现套利策略通过买卖期货合约和对冲的方式，来获得价差的利润。

本文将介绍期现套利策略的基本原理、操作步骤和注意事项。

2. 基本原理期现套利策略基于无套利原则，即在没有风险的情况下，两个市场上同一资产的价格应该保持一致。

然而，由于多种因素的影响，导致期货合约和现货市场上的资产价格存在着一定的差异。

这种差异可以是由货币政策、供求关系、市场情绪等多种因素引起的。

期现套利策略通过买卖期货合约和对冲的方式来利用这种价差进行套利。

当现货市场上的资产价格高于期货合约价格时，投资者可以同时卖出现货和买入期货，从而获得价差利润。

反之，当现货市场上的资产价格低于期货合约价格时，投资者可以同时买入现货和卖出期货，同样可以获得价差利润。

3. 操作步骤步骤一: 选择合适的期货合约和现货品种首先，投资者需要选择合适的期货合约和现货品种。

期货合约和现货品种应该属于同一资产类别，并且市场上应该有足够的流动性和交易活跃度。

步骤二: 分析期货合约和现货市场的价差投资者需要进行详细的市场分析，了解期货合约和现货市场上资产的价格走势和价差的变动情况。

可以使用技术分析和基本面分析等方法对市场进行分析。

步骤三: 进行套利交易当投资者确定期货合约和现货市场的价差存在机会时，可以根据市场趋势进行买卖交易。

如果现货市场上的资产价格高于期货合约价格，投资者可以卖出现货和买入期货；如果现货市场上的资产价格低于期货合约价格，投资者可以买入现货和卖出期货。

在交易时需要注意合约的买卖时间和手续费等因素。

步骤四: 进行对冲操作为了降低风险，投资者需要进行对冲操作。

对冲操作通过在相应市场上进行相反的交易来规避变动风险。

例如，在卖出现货和买入期货后，如果现货价格下跌，期货价格上涨，投资者可以通过买入现货和卖出期货来对冲风险。

3沪深300股指期货套利策略(PPT)

经验做法：期货：现货＝1：3
因为期货保证金比例一般是17％左右，现货满仓，这样期货的占用保证金是期货配置资金的51％左右，期货帐户上余下的49％的资金作为期货持仓的备用保证金，防止期货仓位暴仓。这样的保证金配置基本上能支撑15％的涨幅
期现套利的要点：开平仓时机的选择
• 开仓条件：利润＝收入-成本
期现套利的要点：开平仓时机的选择
• 关于冲击成本
冲击成本一般是损失，可以确定的归入成本项冲击成本的大小不能事前确定，只能事后计算当资金量较大的时候，冲击成本是最为关键的成
本因素，而且随着市况的不同以及一次性开仓数量的变化，冲击成本的波动较大可以采用增加现货模拟组合中样本股个数和减少一次性下单数量的方法减少冲击成本
感谢！
分析师介绍
祝强：金融学专业硕士，主要从事股指期货的研究。
（023）86769674
重要声明
本报告的信息均来源于我公司认为可信的公开资料，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成投资者在投资、法律、会计或税务方面的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者据此做出的任何决策与本公司和作者无关。在法律允许的情况下，我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或类似的金融服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，须注明出处为中信建投证券研究发展部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本文作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。本文作者不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。

期现套利案例

期现套利案例期现套利是指在期货市场和现货市场之间进行套利交易，通过买卖期货合约和现货商品来获取市场价格差异带来的利润。

下面我们以一个实际案例来介绍期现套利的操作流程和具体步骤。

假设某投资者在观察市场行情时发现，某种商品的现货市场价格较低，而对应的期货合约价格较高，这时就可以考虑进行期现套利交易。

首先，投资者需要在现货市场购买该商品，并在期货市场卖出对应的期货合约。

这样，投资者就可以通过价格差异获得利润。

在实际操作中，投资者需要注意以下几点：1. 选择合适的商品，投资者需要选择具有较大价格差异的商品进行套利交易，同时要关注商品的交易量和流动性，以确保能够顺利买卖。

2. 注意风险控制，期现套利虽然可以获取价格差异带来的利润，但也伴随着一定的风险。

投资者需要严格控制仓位，设置止损点，以防止市场波动带来的损失。

3. 注意交易时机，在进行期现套利交易时，投资者需要密切关注市场行情，把握好交易时机，及时进行买卖操作，以获取利润。

4. 注意成本和费用，在进行期现套利交易时，投资者还需要考虑交易成本和费用的影响，包括交易佣金、滑点等因素，这些都会对最终的盈利产生影响。

通过以上操作，投资者可以在期货市场和现货市场之间进行套利交易，获取市场价格差异带来的利润。

但需要注意的是，期现套利需要投资者对市场行情有较为敏锐的把握能力，同时也需要具备一定的风险控制能力和交易经验。

总的来说，期现套利是一种利用期货市场和现货市场价格差异进行套利交易的方式，通过买卖期货合约和现货商品来获取市场价格差异带来的利润。

投资者在进行期现套利交易时，需要选择合适的商品，严格控制风险，把握交易时机，注意成本和费用的影响，以获取稳定的利润。

希望以上案例能够帮助投资者更好地理解和掌握期现套利的操作技巧，实现投资收益最大化。

投资赢家期现套利系统操作手册文件

投资赢家期现套利系统操作手册一、界面布局二、基差监控该区域为用户揭示期现套利建仓前的重要指标，帮助用户在第一时间发现套利机会，做出交易决策。

所有上市交易的期货合约都会在表格中显示出来。

列表字段1、期货价格：期货的最新价。

2、指数价格：期货标的指数的最新价。

（目前为沪深300指数）3、基差（点）=期货最新价－指数最新价。

4、组合基差=期货最新价—组合市值/300，组合市值按成分股最新价计算。

5、盘口基差：建仓时，盘口基差=期货买一价—组合市值/300，组合市值按成分股卖盘的基差监控区域持仓监控区域持仓明细区域日志操作功能区域自由盘口价计算。

平仓时，盘口基差=期货卖一价—组合市值/300，组合市值按成分股买盘的自由盘口价计算。

[注]自由盘口的计算使用到“套利准备”中的“盘口比例”指标。

6、跟踪偏差=组合市值/300—指数最新价，组合市值按成分股最新价计算。

7、剩余天数：期货合约距离到期日的天数，到期日那天该值为1。

8、利润（点）=abs（基差）－交易费用－资金成本－冲击成本－跟踪误差。

9、收益率=利润×指数化系数/资金占用×100%。

10、年收益率=收益率/剩余天数×360。

11、监控状态：当期货价格大于无套利区间上界且年化收益率大于设定的最低年化收益率时，显示“正向机会”；当期货价格小于无套利区间下界且年化收益率大于设定的最低年化收益率时，显示“反向机会”；当年化收益率小于设定的最低年化收益率时，显示“无机会”。

[注] 如果在“套利准备”中设置过“建仓基差”，那么当基差大于“建仓基差”时，显示“基差大于建仓基差”。

12、资金占用（元）=（（指数最新价+期货最新价×保证金率/最大风险率）+建仓交易费用）×指数化系数。

其中，建仓交易费用=指数最新价×（买佣金比率+买印花税率）+期货最新价×开仓费率。

13、交易费用（点）=指数最新价×（买佣金比率+卖佣金比率+买印花税率+卖印花税率）+期货最新价×（开仓费率+平老仓费率）。

期现套利案例

期现套利案例
期现套利是指利用期货市场和现货市场之间的价格差异进行套利交易的一种投
资策略。

通过对期货合约和现货商品进行买卖，投资者可以在价格波动中获得利润。

下面我们通过一个具体的案例来介绍期现套利的操作过程。

假设某投资者在观察市场行情时发现，某种商品的期货价格与现货价格存在一
定的差异。

期货价格低于现货价格，这时就可以考虑进行期现套利交易。

首先，投资者需要在现货市场购买该商品，然后在期货市场卖出相应数量的期货合约。

在期货合约到期日，投资者再通过现货市场卖出商品，同时买回相应数量的期货合约，完成套利交易。

在这个案例中，投资者通过期现套利实现了利润。

但是，期现套利也存在一定
的风险。

首先，市场价格波动可能会导致套利交易无法获利甚至亏损。

其次，期货市场和现货市场之间的交易成本、资金成本、持仓成本等也会影响套利交易的盈利能力。

因此，投资者在进行期现套利交易时需要谨慎分析市场行情，合理控制风险。

除了以上介绍的基本的期现套利案例外，还有许多其他形式的期现套利交易。

例如，跨市场套利、跨品种套利等。

这些套利交易都是基于期货市场和现货市场之间的价格差异进行的，投资者可以根据自己的实际情况选择合适的套利策略。

总的来说，期现套利是一种利用期货市场和现货市场价格差异进行套利交易的
投资策略。

通过对市场行情的分析和风险的控制，投资者可以在期现套利中获得一定的收益。

然而，投资者在进行期现套利交易时需要注意市场风险和交易成本，谨慎操作，以免造成不必要的损失。

期现套利案例的介绍到此结束，希望以上内容能够对您有所帮助，谢谢阅读！。

股指期货系列-期现套利技巧

股指期货系列——股指期货与指数现货的套利在股指期货系列一中，我们已经对股指期货的套利作了简单介绍，在接下来的系列中，我们将针对股指期货与指数现货的套利、股指期货的跨期套利，作进一步的介绍，包括套利的原理、操作流程、套利机会判断等。

本文先就股指期货与指数现货的套利问题做详细分析。

股指期货与指数现货套利的原理在本系列一中，我们曾指出同一标的资产、不同到期月份的股指期货之间、股指期货与标的股票指数之间，甚至不同标的资产的期货合约间都存在一个较为稳定的价格关系，当他们的价格脱离了这个价格关系，并超过套利交易成本时，将出现套利机会。

以下我们将寻找股指期货与指数现货之间的“稳定的价格关系”。

假设一个投资者在t 时刻以无风险利率r 借入S t 元，期限为T-t ，用于购买现货指数，同时卖空指数期货，期货价格为F t 。

在股指期货到期的T 时刻，投资者以S T 卖掉现货指数，同时归还借款本息S t （1＋r ）（T －t ），期货到期结算，现金流为F t -F T ，F T 为股指期货到期结算价格，通常根据现货指数的行情确定，因此有：F T ＝S T 。

投资者的现金流情况如下表所示：期初t期末T卖出股指期货，现金流为0期货到期结算，现金流为F t －S T 借入现金，并购买标的指数现货，净现金流为0卖出股票并偿还本息，S T －S t （1＋r ）（T －t ）总现金流：0总现金流：F t －S t （1＋r ）（T －t ）投资者在期初的现金流为0，则他在期末的现金流也应该为0，即0)1()(=+−−t T t t r S F ，由此，我们可以得到股指期货与现货指数间的“稳定的价格关系”为)()1(t T t t r S F −+=，否则将出现套利机会。

当)()1(t T t t r S F −+>时，意味着期货价格相对高估，而指数现货相对低估，此时投资者可以通过卖空股指期货的同时，买入现货指数，然后在期货到期后平仓获利。

期现套利策略范文

期现套利策略范文期现套利是一种常见的金融投资策略，通过同时进行期货交易和现货交易，利用两者之间的价格差异来获取风险无风险利润。

期货价格与现货价格之间的差异是由市场供需关系、供应链、存储成本等因素所决定的。

下面将详细介绍期现套利的策略和操作流程。

一、基本策略期现套利的基本策略是买入低价的现货，同时进行期货的卖出交易，待期货价格上涨或现货价格下跌时，再卖出现货，买入期货，获取价格差利润。

二、操作流程1.选取套利品种：首先需要选择适合期现套利的品种，一般选择流动性好、价格波动大的品种，如黄金、白银、原油等。

2.分析期货与现货价格关系：通过分析期货与现货的价格关系，判断出套利机会。

一般情况下，期货价格与现货价格存在一定的价差，这个价差会随着市场供需变化而波动。

3.建立期货仓位：根据分析，确定期货仓位，并及时下单建仓。

4.买入现货：根据策略决定的仓位，买入相应数量的现货。

5.持有等待：持有期货和现货，耐心等待价格差的变化，一般可以选择几天到几周的持有期，也可以根据具体情况灵活调整。

6.卖出现货，买入期货：当期货价格上涨或现货价格下跌时，卖出现货，买入期货。

这样就能够获取到价格差利润。

7.平仓退出：当价格差满足预期利润时，可以选择平仓退出，将期货仓位平仓，卖出相应数量的现货。

获得利润。

三、风险管理1.市场风险：期现套利也存在市场风险，即期货和现货价格变化的风险。

尽管期现套利可以降低市场风险，但仍然需要密切关注市场变化，控制风险。

2.操作风险：操作风险是指由于操作失误导致的损失。

在进行期现套利时，需要严格执行计划，避免过度交易或追涨杀跌的行为。

3.市场信息风险：市场信息风险是指由于缺乏关键信息而导致的损失。

因此，及时获取并分析市场信息，了解相关品种的供需情况、政策变化等因素，有助于降低风险。

4.杠杆风险：期货交易具有杠杆效应，投资者在进行期现套利策略时要注意控制风险，设置合理的止损点，避免过度杠杆导致的风险。

期指、期权套利

期指、期权套利怎么玩？一、股指期货升水套利期指的投资主要分为趋势投资和套利两种，如何在商品期货和期指中有组织有纪律的追涨杀跌本书最后一章详解，这里先讲套利：升水的意思就是IF的期货价格大于沪深300指数，这种升水导致期货和现货价格扭曲到一定的程度，就可以用指数基金和IF做套利，也称为“期现套利”。

实例：2010年4月16日国内推出IF交易的第一天，收盘价主力合约IF1005为3415点，现货沪深300指数为3356点，期指升水（3415—3356）÷3356=1.6%。

咱先从纯理论角度来套利，买入现货3356点，卖出IF1005做空3415点，到了IF1005的交割日5月21日期货和现货必然价格靠拢。

有三种可能：1、价格高于3415点比如3500点，那么期货亏损85点，现货盈利144点，最终盈利59点；2、价格低于3356点比如3200点，那么期货盈利215点，现货亏损156点，最终盈利59点；3、价格介于3356和3415点之间比如3400点，那么期货盈利15点，现货盈利44点，最终盈利59点。

这种套利方法就是利用交割日期现价格合拢的特点，赚取升水3415—3356=59点的利润。

实际操作：4月16日做空IF1005卖出开仓1手3415点，对应的资金是3415X300元/点=102.45万元，实际需要支付保证金12%=122940元。

现货只能买入沪深300的指数基金，选择交易量最大的嘉实300指数基金（160706），4月16日0.8537元/份，需要买入102.45万元÷0.8537=120万70份基金与1手期货合约的资金量相对应。

5月21日交割，IF1005交割价2750点，期货上盈利（3415—2750）X300元/点=19.95万元，现货指数基金跌倒0.7125元/份，亏损（0.8537—0.7125）X120万70份=16.95万元，最后盘算盈利19.95万—16.95万=3万元。

什么是期货市场上的跨市套利与期现套利

什么是期货市场上的跨市套利与期现套利每天学点金融小知识，今天带大家学习跨市套利和期现套利。

1、跨市套利跨市套利，也称市场间套利，是指在一些交易所买入（或卖出）其中一交割月份的其中一种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有时机分别在两个交易所同时对冲所持有的合约而获利。

在期货市场上，许多交易所都交易相同或相似的期货商品，如芝加哥期货交易所、大连商品交易所、东京谷物交易所都进行玉米、大豆期货合约交易一般来说，这些品种在各交易所间的价格会有一个稳定的差额，一旦这个稳定的差额发生偏离、交易者就可通过买入价格相对较低的合约卖出相对较高的合约而在这两个市场间套利，以期两市价差恢复正常时平仓，获得利润。

2、期现套利期现套利是通过利用期货市场和现货市场的不合理差价进行反向交易而获利。

理论上，期货价格和现货价格之间的价差主要反应持仓费的大小。

但现实中，期货价格与现货价格的价差并不绝对等同于持仓费，有时高于或低于持仓费。

当差价与持仓费出现较大偏差时，就会产生期限套利机会。

具体有两种情形：第一种，如果价差远高于持仓费，套利者就可以通过买入现货，同时卖出相关期货合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。

获取的价差收益扣除买入现货所发生的持仓费用之后还有盈利，从而产生套利空间。

第二种如果价差远远低于持仓费，套利者则可通过卖出现货，同时买入相关期货合约，待合约到期时，用交割获得的现货来补充之前卖出的现货。

价差的亏损小于所节约的持仓费，因而产生盈利。

不过，对于商品期货而言，由于现货市场缺少做空机制，从而限制了现货市场卖空的操作，最常见的期现套利操作是第一种情形。

股指期货期现套利投资策略

盈亏合计盈亏
实际交易中别忘了扣除交易成本
27
期现套利收益率
4月19日——11月12日期间的套利收益率
年化收益率22.3%
28
某客户10月份套利交易
日期 2010-10-8 2010-10-13 2010-10-18 2010-10-19 2010-10-20 2010-10-21 2010-10-22 2010-10-25 2010-10-26 2010-10-29 2010-11-1 2010-11-2 2010-11-4 2010-11-12 开B/平S仓股票成交金额期货成交金额 B S 1899756.9 1878540 B S 2003362.7 2007960 B S 2059506.7 2082900 B S 2046335.1 2082780 B S 2079570.4 2111040 B S 2101419 2129220 B S 2078889.5 2091420 手续费
5
沪深300股指期货合约表
合约标的合约乘数报价单位最小变动价位合约月份交易时间最后交易日交易时间每日价格最大波动限制最低交易保证金最后交易日交割日期交割方式交易代码上市交易所沪深300指数每点300元指数点 0.2点当月、下月及随后两个季月上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:15 上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:00 上一个交易日结算价的±10% 合约价值的19% 合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延同最后交易日现金交割 IF 中国金融期货交易所
中金所规则：最后交易日即为交割日，股指期货交割结算价为最后交
易日标的指数（沪深300指数）最后2小时的算术平均价。

期现套利

套利情况与平仓操作

实际操作成功案例分析

实际操作成功案例
冲击成本分析
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利用期指与现指之间的不合理关系进行套利的交易行为叫无风险套利(Arbitrage)，利用期货合约价格之间不合理关系进行套利交易的称为价差交易(Spread Trading)。

期现套利的原理
做空期货同时做多现货。简单来说就是当期货指数与现货指出现偏离，到偏离值打到一定位置时，就出现无风险套利机会。基差﹥交易手续费+资金成本，表示有套利机会，反之没有套利机会。
冲击成本风险资金流动性风险市场流动性风险

套利软件操作
中信建投-博易大师基差监控

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根网软件的基差监控

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开仓操作

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等待转型期牛市信号期现套利策略与实例分析

期现套利策略与实例分析
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什么是期现套利交易？
期现套利的原理
期现套利的条件
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实盘操作
套利软件操作

什么是期现套利交易？
针对股指期货与股指现货之间、股指期货不同合约之间的不合理关系进行套利的交易行为。股指期货合约是以股票价格指数作为标的物的金融期货和约，期货指数与现货指数（沪深300）维持一定的动态联系。但是，有时期货指数与现货指数会产生偏离，当这种偏离超出一定的范围时（无套利定价区间的上限和下限），就会产生套利机会。

期现套利的原理
中间价差收敛平仓，或者持有到期，价差一定收敛，平仓。不管大盘涨跌，锁定的价差一定能够实现。由于股指期货结算价格是现货指数结算日最后两个小时的平均价格，因此，无论股指期货价格怎样变化，在交割日必将与现货指数价格一致。因此套利交易理论上是无风险投资。

期现套利

随着近年来期货市场的快速发展，参与期货交易的企业越来越多，交易的方式也复杂多样。

除了常规的套期保值和投机交易，许多企业常常希望利用自己的现货优势，主动的在期货市场中寻找一些低风险、稳定的获利机会。

因此，系统的掌握期现套利，将给企业提供一条新的发展途径。

一、期现套利的定义及形成原因。

期现套利，英文名Arbitrage，是利用同一种商品在期货市场与现货市场之间的不合理的价差进行的套利行为。

当期货价格与现货价格之间出现不合理的基差时，套利者通过构建现货与期货的套利资产组合，以期望基差在未来回归合理的价值区间并获取套利利润的投资行为。

基差，是某一个特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差。

简而言之，基差=现货价格－期货价格。

为什么期货市场与现货市场会出现价差呢？怎样才能判定两者之间的价差是“不合理”、有利可图的呢？如果我们仔细观察，在正向的市场中，未来某月期货价格往往比现在的现货价格高出一定的数值（基差），这高出的价格不是空穴来风的，而是包含了现货的“持有成本”和“风险溢价”。

所谓“持有成本”，是指商品的储藏成本加上为资产融资所需支付的利息再扣掉持有资产带来的收入。

比如，我国09年小麦(资讯,行情)现在已经收割入库，某企业需要在3个月后购买小麦1000吨。

那么这3个月的时间内，小麦的卖家需要承担1000吨小麦的仓储费用，以及自然损耗的风险，同时由于小麦无法立刻兑现，卖家失去了这部分资金3个月投资获利的机会。

因此，在远月期货交易中，买家需要向卖家支付这部分的“费用”。

当然，随着时间的推移，期货越临近现货月，其所包含“费用”就越低，价格逐步向现货靠拢。

所谓“风险溢价”，就是投资者为远期期货合约的不确定性，支付一定的费用。

因为期货交易的是投资者对未来商品价格的预期，由于商品市场是瞬息万变的，因此未来的商品价格跟现在是有很大不同的，这就需要买家或卖家在期货价格上做出一定的让步，以达到供需平衡。