《财务管理学》模拟试卷三答案

《财务管理学》模拟试卷三一、【单项选择题】(本大题共5小题，每小题2分，共10分)。

1、资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的（ A ）。

[A]社会平均资金利润率[B]企业利润率[C]复利下的利息率[D]单利下的利息率2、在一定的范围内，成本总额不随着产量的变化而变化的成本是（ C ）。

[A]制造成本[B]变动成本[C]固定成本[D]混合成本3、按照剩余股利政策，假定公司负债和所有者权益的比率为6：4，明年计划投资1000万元，税后净利润为700万元，今年年末股利分配时，可以发放的股利为（ C ）万元。

[A]375 [B]360[C]300[D]04、下列各项指标中，属于反指标的是（ B ）。

[A]净现值[B]利润指数[C]内部报酬率[D]投资回收期5、如果净现值为0，则利润指数（ B ）。

[A]小于1 [B]等于1[C]大于1 [D]不确定二、【判断题】(本大题共5小题，每小题2分，共10分)正确的填T，错误的填F。

6、企业的经济活动大都是在风险和不确定的情况下进行的，离开了风险因素就无法正确评价企业收益的高低。

（T）7、企业利润的分配一般是在年终或会计期末进行结算的，因此，在利润未被分配以前，不能作为公司资金的一项补充来源。

（ F ）8、投资决策分析中所说的“现金”是一个广义的概念，它不仅包括货币资金，同时也包含了与项目相关的非货币资源的变现价值。

（T ）9、净现值指标适用于投资额相同、项目计算期相等的决策。

（T ）10、债券价值主要由两个因素决定：债券的预期总收入（即利息收入、转让价差与本金之和）和投资者要求的必要投资收益率。

（T ）三、【填空题】（本大题共10小题，每小题2分，共20分）。

11、（比较分析法）是指将不同时间或不同空间的被评价指标进行比较，确定差异的方法。

12、（到期债务本息偿付比率）是企业一定时期经营活动净现金流量与本期到期债务本金和现金利息支出之和的比率。

13、（销售净利率）是指企业净利润与净销售收入的比率。

14、（国家股）为有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份。

15、（不参加优先股）是指对公司的净利润只分得固定股利，对分配固定股利后的剩余利润不能参加分配的优先股股票。

16、（风险性投资）是指在对未来影响投资决策的各种因素的影响方向或影响程度不能明确掌握情况下进行的投资。

17、（转换成本）是指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费、交割手续费等。

18、（标准成本）是在正常生产经营条件下经过努力可以达到的成本，是作为控制成本开支、评价实际成本、衡量工作效率的依据和尺度的一种目标成本。

19、（总体优化原则）就是要求各责任成本中心目标的实现要有助于企业总体目标的实现，使两者的目标保持一致。

20、（工时动因作业）是指资源耗费与工时成比例变动的作业，每种产品按其所耗工时吸纳作业成本。

四、【名词解释】（本大题共4小题，每小题4分，共16分）。

21、非系统风险——（又称可分散风险和公司特有风险），是指某些因素对单一投资造成经济损失的可能性。

22、趋势分析法——是对企业财务状况、经营成果的变动情况进行分析的方法。

其基本原理是：将不同时期企业会计报表的有关项目或财务比率进行比较，观察这些项目或财务比率的变化情况，提示这些项目或比率增减变化的性质和趋势，判定企业经营业绩和财务状况的优劣和发展前景。

23、营业杠杆系数——是指企业营业利润的变动率相当于营业额变动率的倍数。

它反映着营业杠杆的作用程度。

为了反映营业杠杆的作用程度，估计营业杠杆利益的大小，评价营业风险的高低，需要测算营业杠杆系数。

24、24、现金周转模式——是从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度来确定最佳现金持有量的一种方法。

五、【简答题】（本大题共4小题，每题6分，共24分；）25、分析与评价企业的资产负债率时，应注意哪些问题？答：应注意以下三个方面的问题：（1）不同的评价主体对资产负债率有不同的认识。

从债权人角度出发，资产负债率越低越好；对于所有者而言，负债率越高则是一把双刃剑；对于企业经营者而言，资产负债率却是评价经营者理财能力和进取心的一个重要指标。

（2）负债比率过高对于所有者、债权人和经营者都意味着风险。

（3）不同行业的平均资产负债率不完全相同，企业应根据自己的行业特征和需求确定适当的负债比率。

26、简述可转换债券的特征。

答：1、固定利息。

在换股之前，可转换债券与纯债券一样产生固定年息。

然而，其利息通常低于纯债券。

2、期满赎回。

如果转换没有实现，可转换债券与纯债券一样在期满时将被赎回，投资者本金的安全由此得到保证(前提是公司仍有清偿能力)。

如果发行公司的股价上升，投资者可将其债券转换为股票以获取股价长期上升之利。

3、换股溢价。

可转换债券的换股溢价一般在5%～20%的幅度之间。

换股溢价越低，投资者尽快将债券转换为股票的可能性越大。

4、发行人期前回赎权。

由于发行人支付低于纯债券的利息，因此它通常只会在股价大幅高于转换价情况下行使回赎权以迫使投资者将债券转换为股本。

5、投资者的期前回售权。

投资者在债券到期之前的某一指定日期将债券回售给发行人，通常是以一定溢价售出。

投资者一般是在发行人股票表现欠佳时行使回售权。

27、简述证券投资组合的策略。

答：常见的证券投资组合策略有以下几种：（一）保守型的投资组合策略。

该组合策略要求尽量模拟证券市场现状(无论是证券种类还是各证券的比重)，将尽可能多的证券包括进来，以便分散掉全部可避免风险，从而得到与市场平均报酬率相同的投资报酬率。

这种投资组合是一种比较典型的保守型投资组合策略，其所承担的风险就与市场风险相近。

保守型投资组合策略基本上能分散掉可避免风险，但所得到的收益也不会高于证券市场的平均收益。

（二）冒险的投资组合策略。

该组合策略要求尽可能多选择一些成长性较好的股票，而少选择低风险低报酬的股票，这样就可以使投资组合的收益高于证券市场的平均收益。

这种组合的收益高，风险也高于证券市场的平均风险。

采用这种投资组合，如果做的好，可以取得远远超过市场平均报酬的投资收益，但如果失败，会发生较大的损失。

（三）适中的投资组合策略。

该组合策略认为，股票的价格主要由企业的经营业绩决定，只要企业的经济效益好，股票的价格终究会体现其优良的业绩。

所以在进行股票投资时，要全面深入地进行证券投资分析，选择一些品质优良的股票组成投资组合，如果做的好，就可以获得较高的投资收益，而又不会承担太大的投资风险。

28、简述收益分配管理的原则。

答：为了充分发挥收益分配协调各方经济利益，促进企业理财目实现的功能，要求贯彻以下原则：（一）依法分配原则企业的收益分配必须严格按照国家的法规进行。

（二）积累优先原则收益分配要在给投资者即时回报的同时考虑企业的长远发展，留存一部分利润作为积累，收益分配从根本上说是为了保护投资者的利益而在利润分配上采取的财务约束手段。

（三）兼顾各方面利益原则企业在分配时应从全局出发，充分考虑企业、所有者、债权人、职工的利益；企业的员工，包括经营者和普通职工，受聘于企业并为企业工作，其合法的劳动报酬是企业支付的工资及奖金。

（四）盈亏自负原则盈亏自负原则要求企业的亏损要用以后年度企业实现的利润进行弥补，并注意收益分配程序和政策中所体现的原则。

（五）公正原则企业在利润分配中应遵守公开、公平、公正的原则，一视同仁地对待所有投资者。

六、【计算题】（本大题共2小题，每题10分，共20分；）29、某企业只生产和销售甲产品，其总成本习性模型为y=15000+4x。

假定该企业2008年度该产品销售量为10000件，每件售价为8元，按市场预测2009年A产品的销售数量将增长15%。

要求：（1）计算2008年该企业的边际贡献总额。

（2）计算2008年该企业的息税前利润。

（3）计算2009年的经营杠杆系数。

（4）计算2009年的息税前利润增长率。

（5）假定企业2008年发生负债利息及融资租赁租金共计5000元，企业所得税税率40％，计算2009年的复合杠杆系数？解：(1)根据成本习性模型可知，该企业固定成本为15000元，单位变动成本为4元，2008年该企业的边际贡献总额＝10000×8－10000×4＝40000(元)(2)2008年该企业的息税前利润＝40000－15000＝25000(元)(3)2009年的经营杠杆系数＝40000÷25000＝1.6(4)2009年的息税前利润增长率＝1.6×15%＝24%(5)2009年的财务杠杆系数＝25000/[25000－5000－300/(1－40%)]＝1.282009年的复合杠杆系数＝1.6×1.28＝2.05或2009年的复合杠杆系数＝40000/[25000－5000－300/(1－40%)]＝2.0530、某公司全年需要甲零件1200件，每次订货成本为400元，每件零件的年储存成本为6元。

要求计算该公司最优经济订购批量和最佳进货批次。

解：根据存货的经济批量模型，可计算出该公司的经济订购批量为：Q==400（件）该公司全年最佳进货批次为：N==3（批）。