简单期权的离散模型定价

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期权的定价

期权定价是金融学中重要的一部分，它可以帮助投资者确定期权的合理价值，并基于此做出相应的投资决策。期权定价模型主要有两种，即BSM模型（Black-Scholes-Merton 模型）和二叉树模型。

BSM模型是最早也是最经典的期权定价模型之一。该模型是由Fisher Black、Myron Scholes 和 Robert C. Merton于1973年提出的。该模型的核心思想是建立一个无风险投资组合，其和期权组合有相同的收益率。通过对组合进行数学推导，可以得到期权价格的解析公式。

BSM模型的前提假设包括：市场不存在摩擦成本、资产价格符合几何布朗运动、市场无风险利率恒定、无红利支付、市场不存在套利机会等。有了这些假设，可以通过标的资产价格、行权价格、剩余期限、无风险利率、标的资产波动率和期权类型等因素来计算期权的市场价值。

与BSM模型不同，二叉树模型采用离散化的方法进行期权定价。该模型将剩余期限分为若干个时间步长，并在每个时间步长内考虑标的资产价格的上涨和下跌情况。通过逐步计算，可以得到期权价格的近似值。二叉树模型的优点在于它可以应用于各种类型的期权，并且容易理解和计算。

无论是BSM模型还是二叉树模型，期权定价都是基于一定的假设和参数。其中，最关键的参数是标的资产的波动率。波动率代表了市场对标的资产未来价格变动的预期。根据波动率的

不同，期权的价格也会有所变化。其他参数如标的资产价格、行权价格、剩余期限和无风险利率等也会对期权定价产生影响。

需要注意的是，期权定价模型只是对期权价格的估计，并不保证期权的实际市场价格与估计值完全相同。实际市场存在许多因素都会导致期权价格的变动，例如市场情绪、供需关系、经济指标等。因此，在进行期权交易时，投资者需要结合市场情况和自身风险偏好做出相应的决策。

金融学中的期权定价模型

在金融学领域中，期权是一种金融工具，赋予持有人在未来某个特

定时间以特定价格购买或出售标的资产的权利。期权定价模型是为了

确定期权合理价格的数学模型。本文将介绍金融学中常用的期权定价

模型，包括布莱克-斯科尔斯模型和风险中性定价模型。

布莱克-斯科尔斯模型（Black-Scholes Model）是最为著名和广泛使

用的期权定价模型之一。该模型于1973年由费舍尔·布莱克（Fisher Black）和米伦·斯科尔斯（Myron Scholes）共同提出，并获得了1997

年诺贝尔经济学奖。布莱克-斯科尔斯模型基于一系列假设，包括标的

资产价格服从随机几何布朗运动、市场无摩擦、无交易成本等。根据

这些假设，该模型通过偏微分方程推导出了期权的定价公式。该公式

可以用来计算欧式期权的价格，在交易中发挥了重要的作用。

风险中性定价模型（Risk-Neutral Pricing Model）是另一种常用的期

权定价模型。该模型的基本原理是假设市场参与者对风险持中立态度，即市场对未来价格的期望值等于当前价格。根据这个假设，风险中性

定价模型通过建立与衍生品价格相关的风险中性测度，将期权的定价

问题转化为风险中性测度下的期望值计算。相对于布莱克-斯科尔斯模型，风险中性定价模型更加灵活，可以应用于更复杂的市场情况，并

且可以解决了一些布莱克-斯科尔斯模型无法解决的问题。

除了布莱克-斯科尔斯模型和风险中性定价模型，金融学中还有其他的期权定价模型，如扩散模型、二叉树模型和蒙特卡洛模拟等。这些

模型都有各自的优势和适用范围，可以根据具体情况选择合适的模型进行期权定价。

简析期权的三种定价模型及其应用

厂＾一一］
二、期权定价模型介绍及其应用
参 ¨ 夏考出应用：韩国证券期货交易所（ＫＲＸ）对 Байду номын сангаас ＫＯＳＰＩ２００期文权采用的是二叉树定价方法，也是大多数交易所做市商时版献社普遍采用的方法。
Ｆｉｎａｎｃｉａ［ＶｉｅｗＩ金融视线
简析期权的三种定价模型及其应用
沙涛尤露思华北水利水电大学河南郑州郑州大学河南郑州４５００１１４５０００６
摘要：期权是在期贷的基础上产生的衍生性金融工具，期权价格是期权合约中唯一随供求关系而变化的变
９
一．
：
ａｔａｓ
２ａｓｚ
取理想的效果和收益田
Ｃ＝ＳＯＮ（４）一Ｋｅ Ⅳ（）
Ｐ＝Ｋｅ Ⅳ（一ｄ２）一Ｓ。 Ⅳ（一）
期货和其他衍生产品【Ｍ】，北京：华
：
应用：印度国家证券交易所（ＮＳＥ）采用Ｂ—ｓ模型为ｓ＆ＰＣＮＸＮｉｆｔｙ指数期权提供参考价。（－）Ｂｌａｃｋ（７６）期权定价模型介绍：由ＦｉｓｃｈｅｒＢｌａｃｋ在１９７６年的商品和约的定价》一文中首次详述。主要针对期货期权进行定价。原理：通过建立无套利模型得出。

简单期权的离散模型定价

离散化标的资产价格
标的资产价格的离散化：将连续变化的标的资产价格离散化为一系列可能的价格点
离散化方法：常用的离散化方法有等差离散化、等比离散化、蒙特卡
洛模拟等
离散化步骤：确定离散化区间、确定离散化步长、确定
离散化点
离散化结果：得到一系列可能的标的资产价格点，用于期权定价模型
键步骤之一。
简单期权离散模型定价的步骤
确定期权类型和参数
期权类型：欧式期权、美式期权、亚式期权等
期权参数：执行价格、到期时间、标的资产价格等
期权定价模型： Black-Scholes模型、Binomial模型、Monte Carlo 模型等
期权定价方法：数值方法、解析方法等
建立离散模型
利用期权定价模型，如 B l a c k- S c h o l e s 模型，计算期权的理论价格
考虑市场因素，如流动性、市场风险等，对期权价格进行调整
计算期权的Delta、 Gamma等风险指标，评估期权的风险敞口
确定期权的合理价格，并进行风险管理
简单期权离散模型定价的优缺点
优点
确定期权的基本参数，如到期时间、执行价格、标的资产价格等
建立期权的收益函数，如欧式期权的收益函数为max(S-K,0)，其中S为标的资产价格，K为执行价格

第四章简单期权的离散模型定价.pptx

4.15
套期保值的动态过程
接上例
hu
Cuu Cud Suu Sud
44 8 144 108
1
hd
Cud Sud
Cdd Sdd
80 108 90
0.444
h Cu Cd 24.7619 3.8095 0.698
Su Sd
120 90
套期保值率并不是一成不变的，是个动态的过程
-C
-20
0
h*100-C h*120-20 h*90-0
金融工程应用技术讲义,Chapter 4,Copyright ©
4.9
举例：
期末： Vu Vd
即：
h *120 20 h * 90 0
得：
h 0.6667
期初组合的价值： V 66.67 C
期末组合的价值： Vu Vd 60
4.5
单时期期权二叉树模型
数学推导：使用复利方法贴现，期权wenku.baidu.com价公式为
C
1 (1 r)
p * Cu
(1
p) * Cd
其中
p 1 r d
ud
r为无风险利率
金融工程应用技术讲义,Chapter 4,Copyright ©
4.6
单时期期权二叉树模型
数学推导：使用连续复利方法贴现，期权定价公式为

期权定价数值方法

期权定价是金融学和衍生品定价的重要研究领域之一。相对于传统的基于解析公式的定价方法，数值方法在期权定价中发挥了重要作用。本文将介绍几种常用的期权定价数值方法。

第一种方法是蒙特卡洛模拟法。这种方法通过生成大量的随机路径，从而模拟出期权的未来价格演化情况。蒙特卡洛模拟法能够处理各种复杂的衍生品，尤其适用于路径依赖型期权的定价。其基本思想是通过随机游走模拟资产价格的变化，并在到期日计算期权的收益。蒙特卡洛方法的优点在于简单易懂，适用于任意的收益结构和模型。缺点是计算复杂度高，需要大量的模拟路径，同时计算结果存在一定的误差。

第二种方法是二叉树模型。二叉树模型将时间离散化，并用二叉树结构模拟资产价格的变化。每一步的价格变动通过建立期权价格的递归关系进行计算。二叉树模型适用于欧式期权的定价，特别是在波动率较低或资产价格较高时效果更好。二叉树模型的优点在于计算速度快，容易理解，可以灵活应用于各种不同类型的期权。缺点是对期权到期日的分割存在一定的限制，复杂的期权结构可能需要更多的分割节点。

第三种方法是有限差分法。有限差分法将连续时间和连续空间离散化，通过有限差分近似式来计算期权价格。其基本思想是将空间上的导数转化为有限差分的形式，然后通过迭代的方法求解有限差分方程。有限差分法适用于各种不同类型的期权定价，特别是美式期权。它是一种通用的数值方法，可以处理多种金融模型。缺点是计算复杂度高，特别是对于复杂的期权结

构和高维度的模型，需要更多的计算资源。

综上所述，期权定价的数值方法包括蒙特卡洛模拟法、二叉树模型和有限差分法。不同的方法适用于不同类型的期权和市场情况。在实际应用中，可以根据具体的问题选择合适的数值方法进行期权定价。期权定价是金融学中一个重要的研究领域，它的核心是确定期权合理的市场价值。与传统的基于解析公式的定价方法相比，数值方法在期权定价中有着重要的应用。本文将进一步介绍蒙特卡洛模拟法、二叉树模型和有限差分法，并探讨它们的优缺点及适用范围。

期权定价方法介绍

期权定价是金融市场中的一个重要问题，它涉及到对未来资产价格的预测和衡量。在金融市场中，期权是一种金融工具，它赋予持有人在未来某个时间点或在某一特定条件下购买或出售某一资产的权利。

期权定价的目标是确定合理的期权价格，这样既能满足买方和卖方的需求，又能保证市场的合理运行。期权定价的方法可以分为两大类：基于风险中性定价原理的方法和基于实证观察的方法。

基于风险中性定价原理的方法是最经典也是最常用的期权定价方法。它的核心思想是在一个假设的风险中性世界中，市场上的期权价格应该与其未来现金流的贴现值相等。这种方法常用的模型有著名的Black-Scholes模型和Cox-Ross-Rubinstein树

模型。

Black-Scholes模型是以Fisher Black、Myron Scholes和Robert C. Merton的名字命名的，它是一个基于几个假设和方程组的

数学模型。该模型假设市场的价格变动服从几何布朗运动，因此可以通过随机过程和微分方程的方法来描述资产价格的变动。在这个模型中，期权的定价公式由一条偏微分方程给出，其中的关键参数包括标的资产价格、执行价格、剩余存续期时间、无风险利率和波动率等。

Cox-Ross-Rubinstein树模型是一种离散时间的模型，它基于二

叉树的概念来建立期权定价模型。在这个模型中，时间被离散

化，并且将每一个时间段内的市场价格划分为上涨和下跌两种情况。通过这种方式，可以构建一颗二叉树来模拟资产价格的变动。然后使用回归的方法来计算期权的价格，即由期权到期时不同可能情况下的支付确定期权价格。

期权定价的三种方法

期权是一种权利，持有者有权买卖证券或商品的特定数量。期权的定价对投资者来说至关重要，因为它决定了期权的价值。为了定价期权，投资者需要先了解市场和期权的各种因素，然后选择一种有效的定价方法。本文将介绍期权定价的三种方法，分别是Black-Scholes 模型、蒙特卡罗模拟法和实际条件定价法。

Black-Scholes模型是一种简单而有效的期权定价模型，由美国经济学家贝克-施罗斯和美国数学家史蒂文-黑格森于1973年提出。Black-Scholes模型假设期权价格受到无风险利率、资产价格、波动率和时间等因素的影响，通过分析复杂的概率函数实现定价。

Black-Scholes模型以期权价值收益率为基准，以确定期权价格是否有利于投资者。

另一种期权定价方法是蒙特卡罗模拟法，它能够模拟出异常动态市场中期权价格的情况。蒙特卡罗模拟法可以预测风险事件如何影响期权价格，并计算不同投资决策下期权价格的变化。它根据投资者的投资组合来确定抗风险性，以提供可靠的期权定价评估结果。

最后一种期权定价方法是实际条件定价法，它是基于真实的市场数据定价的。实际条件定价法主要考虑的因素包括期权的行使价格、期权期限、可买入或卖出的股票价格等。它可以考虑期权的复杂性，从而帮助投资者做出更精确的定价决策。

总之，期权定价方法有Black-Scholes模型、蒙特卡罗模拟法和实际条件定价法。期权投资者可以根据他们对期权的理解以及对市场

变化的看法，来灵活使用这些方法，以进行有效的期权定价。期权定价是一个有挑战性的过程，但是把握住期权定价的技巧可以帮助投资者实现更好的投资回报。

期权定价模型的离散化矩估计

ｄｓｒｔａａｏ．Ａｔｌｓ，ｅｇｔｔｅｅｔｍａｏｆｔｅｖｌｔｉｈｏｇｍｅｔｅｔｔｏｆｔｅｃｅｃｅｔｍ（。ｕｃｉｎ．ｉｃｅｉｚｉｎａｔＷｅｈｓｉｔｒｏｈｏａｉｔｔｒｕｈｍｏｎｓｉｉｎｏｈｏｍｉｎｌｙｍａ）ｆｎｔｏ
ｃｎｉｏｓｗｒｔｒｎｆｒｔｅＢａｋＳｈｌｓｍｏｅｏａａｔｒｇｅｓｎｑａｒｔｒｏｓｉ — ａｉｂｅｄ１ｅｏｄｙｗｅｍ（）ｆｎｔｎｔｅｏｄｔｎ，ｅｆｓｙｔａｓｏｍｈｌｃ — ｃｏｅｄｌｔｕｏｅｒｓｉｕｄａｉｅｒｒ～ｎｖｒｌｓｍｏｅ．Ｓｃｎｌ，ｅｌｔｉｉｌｏｃａ。ｕｃｉｏｂｏ
关键词：随机扩散过程；波动率；平稳遍历；估计；矩ｄ混合
Ｋｅｒｓ：ｓｏｈｓｉｉｕｉｎｐｏｅｓｖｌｔｌｔ；ｔｔｎｒｒｏｉ；ｍｅｓｉｔｏ；ｍｉｉｇｙｗｏｄｔｃａｔｄｆｓｏｒｃｓ；ｏａｉｙｓａｉａｙｅｇｄｃｍｏｎｔｅｔｍａｉｎｃｆｉｏｘｎ
（河南理工大学，焦作４４０５００）
（ｅａｏｙｅｈｉＵｉｅｓｙＪａｚｏ４４０Ｃｉａ）ＨｎｎＰｌｔｃｎｃｎｖｒｉ，ｉｏｕ５００，ｈｎｔ

期权定价理论

期权定价理论是衡量期权合约价格的数学模型。它基于一系列假设和推导出的公式，通过评估期权的相关因素来确定其合理的市场价格。这些因素包括标的资产价格、期权执行价格、期限、波动率以及无风险利率等。

期权的定价理论中最著名的模型是布莱克-斯科尔斯模型（Black-Scholes Model）。该模型基于以下假设：市场无摩擦，即不存在交易费用和税收；标的资产价格服从连续时间的几何布朗运动；期权可以在任意时间点以市场价格进行买卖。

布莱克-斯科尔斯模型通过以下公式计算欧式期权的价格：

C = S0 * N(d1) - X * e^(-r * T) * N(d2)

其中，C是期权的市场价格，S0是标的资产的当前价格，N()

是标准正态分布函数，d1和d2分别是两个维度上的标准正态

分布变量，X是期权的行权价格，r是无风险利率，T是期权

剩余时间。

布莱克-斯科尔斯模型的原理是通过构建组合，使得期权价格

与标的资产价格的变动相对冲，从而消除风险。通过调整组合中的权重，可以确定合理的期权价格。这一模型在市场上得到广泛应用，被视为期权定价的标准模型之一。

除了布莱克-斯科尔斯模型外，还有其他一些期权定价模型，

如考虑股息的期权定价模型、跳跃扩散模型等。这些模型在不

同情况下，可以更准确地预测期权价格。

需要注意的是，期权定价理论是基于一系列假设和前提条件建立的。市场实际情况中可能存在不符合这些假设的情况，因此实际期权价格可能与模型计算结果存在一定的差异。此外，期权定价也受到市场供求关系、交易量以及市场情绪等因素的影响。

期权定价的方法和模型综述

本文从期权定价理论发展的历史和现状着手，系统地分析了期权定价的各种方法和模型，指出其优点和不足，并对期权定价理论的发展前景进行了展望。

关键词：期权定价无套利复制鞅方法

期权就是选择权，期权的持有人在确定的时间、按确定的价格向出售方购销一定数量的基础资产，但他不承担必须购入（销售）的义务。作为一种有效风险管理工具，期权日益活跃在现代金融市场中，其定价问题也一直是金融工程和数学金融学研究的重点之一。期权定价问题的研究最早可以追溯到1900年，Bachelier在其博士论文中首次提出了股票价格的布朗运动假设并运用它来对欧式买权进行定价，然而模型中有几点与实际市场不符：股票价格可能为负、离到期日足够远的买权价格可能大于股票价格、股票的期望报酬为零。1969年著名经济学家Sanuelson与Merton合作，提出了把期权价格做为基础资产价格函数的观点，不过在1973年B-S模型提出之前大部分模型都没有实用价值。随着B-S 公式的问世，金融市场也变得空前繁荣，刺激了大量的学者对期权的定价机制、方法、模型进行研究，本文从三个方面综述期权定价理论的发展。

期权定价的方法

无套利复制定价。这种方法主要归功于Black-Scholes(1973)、Moerton(1973)，其基本原则就是无套利思想。在一个无套利的市场中，具有相同未来收益的资产组合应当具有相同的价格，通过构造一个投资组合使得其未来收益与未定权益(如期权)的未来收益相同。简单地说，构造一个就是复制该未定权益的投资组合，那么这个自筹资策略的初始成本就是期权当前的价值。Black-Scholes正是根据上述思路得到了描述期权价格变化的随机微分方程，即所谓的B-S方程，最终利用得到了期权定价模型的解析解，也就是著名的Black-Scholes公式，正是这个公式使Scholes与Moerton分享了1997年的诺贝尔经济学奖。

金融数学第 (5)节期权定价的离散模型,二叉树50页PPT

金融数学第 (5)节期权定价的离散模型,二叉树
服从真理，就能征服一切ห้องสมุดไป่ตู้物
31、只有永远躺在泥坑里的人，才不会再掉进坑里。——黑格尔 32、希望的灯一旦熄灭，生活刹那间变成了一片黑暗。——普列姆昌德 33、希望是人生的乳母。——科策布 34、形成天才的决定因素应该是勤奋。——郭沫若 35、学到很多东西的诀窍，就是一下子不要学很多。——洛克

期权定价模型

期权定价模型是金融学中一种重要的定价工具，用于估计期权的合理价值。期权是金融衍生品的一种，它为买方提供了在未来某个时间以特定价格购买或出售标的资产的权利，而无需承担义务。期权定价模型的主要目的是通过考虑不同的因素，如标的资产价格、行权价格、到期时间、无风险利率、波动率等，来计算期权的合理价格。

传统上，期权定价模型主要分为两类：基于风险中性定价（Risk-neutral pricing）的模型和基于实物资产价格和风险度量的模型。其中，最著名的模型包括布莱克-斯科尔斯（Black-Scholes）期权定价模型和它的变体。

布莱克-斯科尔斯期权定价模型是由费希尔·布莱克、默顿·米勒和罗伯特·斯科尔斯于20世纪70年代提出的。该模型基于以下几个假设：1）市场是完全的，不存在交易费用和税收；2）资产的价格满足几何布朗运动；3）没有风险套利机会；4）无风险利率和波动率是已知且恒定的。

根据布莱克-斯科尔斯模型，期权的定价公式如下：

C = S(t)e^(-qt)N(d1) - Xe^(-rt)N(d2)

P = Xe^(-rt)N(-d2) - S(t)e^(-qt)N(-d1)

其中，C表示买方购买的看涨期权的价格，P表示买方购买的看跌期权的价格，S(t)为资产在当前时间的价格，X为行权价格，r为无风险利率，t为到期时间，q为股息率，N(d1)和N(d2)为标准正态分布的累积分布函数，d1和d2的计算公式如下：

d1 = (ln(S(t)/X) + (r - q + σ^2/2)t) / (σsqrt(t))

斯蒂芬·罗斯的生平及其在金融领域的学术贡献

作为当代最有影响力的金融学家之一，斯蒂芬·罗斯被公认为诺贝尔经济学奖的有力竞争者。本文简要介绍了罗斯的生平和主要学术贡献。罗斯根据金融市场的无套利思想，提出了套利定价理论，从根本上改变了金融资产定价的进程，罗斯也因套利定价模型蜚声全球。罗斯与考克斯、鲁宾斯坦合作，开拓性地提出了离散时间下的期权定价方法，即二项式期权定价模型，该模型纳入风险中性，加深了公众对期权定价的理解。同时，罗斯在利率的期限结构、企业资本结构等领域也有丰硕的研究成果。罗斯不仅在理论领域多有建树，而且致力于在实践中检验自己的理论，他在金融投资界取得了杰出成绩。

标签：斯蒂芬·罗斯金融生平学术贡献

斯蒂芬·A·罗斯（Stephen.A.Ross）是美国当代最有影响力的金融学家之一。1944年出生于美国马塞诸州波斯顿，1965年获加州理工学院物理与数学学士，1970年获哈佛大学哲学博士学位。现任麻省理工学院斯隆管理学院莫迪格里亚尼讲座教授、美国艺术与科学学院院士，并曾在宾夕法尼亚大学沃顿商学院及耶鲁大学任教，曾担任《财务学杂志》等著名学术期刊的副主编、美国金融学会主席。罗斯已在经济金融顶级刊物发表了上百篇文献并出版了数本专著，其中《公司理财》作为金融学入门教材畅销全球。

罗斯的主要研究方向为套利定价理论（APT）、期权定价理论及代理理论等方面，其中最广为人知的是套利定价理论。罗斯与合作者共同开发的期限结构模型和期權定价模型已经成为全球各大交易所的核心定价标准之一。

一、套利定价理论

马科维茨在上世纪50年代对资产组合的研究开创了现代证券组合理论的新领域，在理论上解决了如何分散投资以取得尽可能高的收益，同时承受最小资产风险的问题。证券组合以均值-方差模型刻画投资者选择最优证券组合的行为，但需要计算单个证券及证券组合的期望收益、方差及协方差，计算量较大，影响了现代证券理论在实际中的应用。随后，夏普在1960年代提出了资本资产定价模型（CAPM），引入贝塔系数刻画市场的系统性风险，将证券组合的风险收益与市场组合的风险收益联系起来。但是CAPM较为严格的假设及市场组合的不可检验影响了该模型在金融实务领域的应用。以美国证券市场为例，即使标准普尔500指数能大致反映市场趋势，也不是严格意义上CAPM的市场组合。

期权定价模型及算法研究

在金融市场中，期权是一种重要的金融工具，它给予持有人在未来一定时间内以特定价格购买（或卖出）标的资产的权利。期权交易在风险管理、增加收益和投机方面具有广泛的应用。为了有效地定价期权合约，金融学家和数学家们开发了各种期权定价模型和算法。本文将介绍期权定价模型的一些基本概念，并研究Black-Scholes模型和蒙特卡洛模拟算法。

期权定价模型是用来计算期权价格的数学模型。它的核心思想是根据标的资产的特性、时间、风险和其他因素来计算期权的内在价值和时间价值。内在价值是指期权的立即行权价值，即如果立即行使期权，持有者可以获得的利润。时间价值则是指期权的附加价值，考虑到剩余期限和标的资产预期价格波动性。期权定价模型的目标是准确估计期权的价格，以便提供合理的交易价格，并帮助投资者进行有效的风险管理。

Black-Scholes模型是最著名的期权定价模型之一，它是由费希尔·布莱克和默顿·斯科尔斯在1973年提出的。该模型基于一些假设，包括资产的价格服从几何布朗运动、无风险收益率是已知的、市场是没有摩擦的、期权可以随时买卖等。基于这些假设，Black-Scholes模型可以用一些简单的公式计算欧式期权的价格。该模型提供了一个评估期权价格的基准，并成为了金融衍生品定价和风险管理的基础。

然而，Black-Scholes模型也有其局限性。它假设资产价格服从几何布朗运动，但实际市场中的价格波动往往不遵循正态分布。此外，该模型无法处理一些复杂的期权类型，如美式期权和波动率衍生品。因此，研究人员提出了一些改进的模型和算法，以解决Black-Scholes模型的局限性。

期权定价模型分类及其实际应用

摘要

随着社会的进步，金融市场的发展逐步完善，越来越多的金融衍生品走进了人们的视野。期权作为重要的金融衍生品之一，受到许多投资者及研究者的关注。本文就是对期权的产生及发展和期权相关的定价模型进行了讨论。本文先简要介绍了期权的发展史以及现阶段的概况，随后对期权进行分类详解，接着以B-S 模型和二叉树模型这两种经典定价模型为例进行了深入讨论并举例说明他们的实际应用，最后又分析了几种新型期权和他们的定价模型，并简要介绍了他们的实际用途。

关键词：期权发展历程；期权的分类；B-S定价模型；二叉树模型

Abstract

With the development of the society, finance market has been improving gradually, more and more financial derivative instruments have come to the eyesight of people. Option, as the important tool of financial derivative instrument, has been cast more attention by the investor and the researcher. This essay would focus on the generation of option and Ca pital Asset Pricing Model of the option. First, this dissert ation introduces the history and nowadays state of the

简单期权的离散模型定价

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金融学中的期权定价模型

简析期权的三种定价模型及其应用

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期权定价的方法和模型综述

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期权定价模型

斯蒂芬·罗斯的生平及其在金融领域的学术贡献

期权定价模型及算法研究

期权定价模型分类及其实际应用

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