中国保险业高速增长的动力机制：理论假说与实证研究
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分 。所 以 ， 个人 收入 的增 加扩 大了人们 对财 产保 险 的需求 。城 乡居 民人 均可 支配 收入 的增加 ， 同样 会促
进对 寿 险产 品的需求 。 据 马斯 洛需求 理论 ， 根 在解 决 了 当前 基 本 的生活需 要 以后 ， 人们就 会考 虑人 身 、 养 老、 医疗 等安 全需要 以及 旅游 、 闲等更高层 次 的需求 带来 的 对保 险 的需 求 。而人 们可 支配 收入 增加 以 休
中 国分 类号 ：８ ２ Ｆ４ 文献 标 识 码 ： Ａ 文 章 编号 ：０ ８ ８ ４ （０ ６ ０ － ３ 一 ４ １０ — ９ ６ ２ ｏ ）２ ０ ７ ｏ
即使 粗略 地审视 中国保险业 自上世 纪 ８ 代复业 以来 的发 展情 况 ， 会很 快注 意 到这样 的一个 事 ０年 也
实 ： 国保险业 正在 高速增 长 。 中 “ 速增 长 ” 高 的界定 是 基 于两个 比较 的结 果 ， 个 比较 的 维度 是 与 同期 Ｇ Ｐ增 长 速度 比较 ， 一 Ｄ 另一 个 比较 的维 度是 与其 它 国家的保 险业 的增 长速度 的 比较 。从 保 费收入 和 Ｇ Ｐ的增 长速 度 比较 维 度来 看 ， Ｄ
收 稿 日期 ：ｏ ６＿３ Ｏ ２０－ —１ ０
作者简介 ： 曹 乾 （９ ３ ） 男 ， 南大 学 保 险 研 究 所 助理 研 究 员 ， 理 学 博 士 。 １７ 一 ， 东 管
一
３ — ７
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中 国保 险业 高速 增长 的 动力 机 制 ： 论 假 说 与实 证 研 究 理
滑 ， 国保 险业 增速 却不 减 ， 我 也许 正是 由于 我 国保 险业高 速增 长 ， 使得 国 内外保 险 业 内人 士 和研究 人 才
员 开始 重视 中 国的保 险 市场 。瑞士再 保 险公 司曾 预言 ： 不久 的将 来 ， 国将 在世 界保 险市场 上 占有重 在 中
要 地位 。
一
、
保 险增 长 的动 力 机 制 ： 论 假 说 理
综 合 国 内外 的文献 来 看 ， 可将 保 险增 长 的动力 机制 归纳 为 两种 ： 一是 宏 观经 济 增 长拉 动假 说 ， 这是
一
种 传统理 论 。 孔祁 祥 和贲奔 （ ９ ７ 、 １９ ） 张芳 洁 （０ ４ 等对 这种 理论 部分地 进行 了验 证 。 ２０ ） 二是 自组 织 自增
短 时期 内消耗 掉 ， 一部 分用 的时间较 长 ， 另 即所谓 的耐 用物 品 。 由于耐 用物 品价 值较 大 ， 般在 人们 的收 一
入水 平提 高 以后才 能购 买 ； 而一 旦发 生损 失 ， 险是补 偿其 价 值 的最 有效 的途 径 。 且 ， 保 而 只有 当人们 的财
富积 累到一定 程 度 ， 才有 可能 为 已经积 累 的财 富支付 保 险 费 ， 这部 分保 费 的支 出 ， 源于新 增 收入 部 而 来
（ ） 险业 自组 织 自增 长假说 二 保
自组 织 自增 长假 说是 指宏 观经 济或 产业具 有 自组织 的功 能 ， 增长 具有 一定 的惯 性 ， 其 自组织 功能越 强， 增长 越快 （ｖｋ ｎｎ ，９ ０ 。 Ｉａｈ ｅ ｋ１９ ）
二 、 型 、 量 与 数 据 模 变
使用 动态 计量 模型 ， 即向量 自回归模 型 （ Ａ 和误 差修 正模 型 （ Ｃ 进 行研 究 。 Ｖ Ｒ） Ｅ Ｍ） 动态计 量模 型 的好 处在 于不 用人 为设 置 自变量 和因 变量 ， 即所有 内生 变量互 为解 释 变量 和被解 释变 量 。 由于样 本数 量 的限 制， 结合 本文 有关影 响 保险增 长 的文献 综 述 ， 我们 选 择 国 内生 产 总值 （ Ｄ ） 保 费 收入 （ Ｉ和储 蓄 （ ） ＧＰ、 Ｐ） Ｓ 作 为内生 变量 。外生 变量 为金融 相关 率 （ ｉａ ｃａ Ｉｔ ｒｌｔ ｎ Ｒ ｔ ，Ｉ ） Ｆｎ ｎ ｉ ｎｅ ｅａｉ ａ ｏ Ｒ 和常 数项 。① ｌ ｒ ｏ ｉＦ 保 费收入 （ Ｉ的数据 来源 于历 年保 险年 鉴 ， 内生 产 总值 （ Ｄ ） 源于各 年的《 国统计 年 鉴》 储 Ｐ） 国 Ｇ Ｐ来 中 ，
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２０ ０６年第 ２ （ 期 总第 ７ 期） ４
上 海 金 融 学 院 学 报
中保业速长动机 ： 与证究 国险高增的力制 说实研 理
曹 乾
（ 南大 学保 险研 究所 ， 苏 南京 ２ ０ ０ ） 东 江 １０ ９
摘 要 ： 用 向 量 自回 归模 型 （ Ａｋ） 利 Ｖ 和误 差 修 正 模 型 （ Ｃ ） 我 国保 险 业 增 长 的 动 力 机 制 进 行 探 讨 ， 知 经 济 增 长 Ｅ Ｍ 对 得 和 保 险 产 业 的 自组 织 和 自增 长是 保 险 业发 展 最 主要 的动 力 源 。 关键 词 ： 国保 险 业 ； 力机 制 中 动
那 么 ， 种高 速增 长 的动 力源是 什么 ？ 增 长 的内在机 理 又是 如何 ？本 文利用 我 国保险业 与 宏观经 这 其 济的 相关数 据对这 一 问题进行 了研究 。本文 的结构 安排 如下 ： 一部 分为保 险增 长的 动力假 说 ； 二部 第 第 分为模 型 、 量 与数据 ； 变 第三 部分 为实证 分析 部分 ； 四部分 是一个 简短 的评 论 。 第
１８ － ０ ４年 间 ， 国保 险费收 入增 长 速 度 （ ９０ ２０ 我 几何 ） 均 为 ３ ．９ ， Ｇ Ｐ 几何 ） 长 速 度 为 １．１ 平 １ ％ 而 Ｄ （ ４ 增 ４６ ％。
从 我 国与其他 国家 的保 险业 的增 长情 况 对 比角度 来 看 ，９ ３年 ，保 险业 发达 国家 的保 险业 增 长速 度下 １９
后， 手里 的 闲置 资金 也会 以投 资 的方式 购买 储 蓄型保 险 产 品 ， 生 产角度 看一 方 面 ， 从 企业 会 考 虑经 营 风
险 问题 ， 已有 的规模 不 断扩 大 的财 产进 行投保 ； 一方 面 ， 据加 速原 理 ， 民收入 的增加 促进 投资 的 对 另 根 国 增长 ， 人们 为扩 大再 生 产中追加 的投 资部 分支 付的保 险费 ， 同样 出 资于新增 收入 部分 。 也
长假 说 ， 种假 说认 为宏观 经济 和任一 产业 都有 自组织 （ｅ － ｒａ ｉ ｄ的功能 从而 实现 自增 长 。本文 将 ｓｌ ｏｇｎｚ ） ｆ ｅ 综合 验证 这两 种假说 。
（ 经 济增 长拉 动保 险增 长假说 一）
从 消费理论 分析 ， 人们 的收 入增加 ， 费也会 增加 。 费 的其 中一 项是 购买 物 品 ， 些 物 品一 部分 是 消 消 这
进对 寿 险产 品的需求 。 据 马斯 洛需求 理论 ， 根 在解 决 了 当前 基 本 的生活需 要 以后 ， 人们就 会考 虑人 身 、 养 老、 医疗 等安 全需要 以及 旅游 、 闲等更高层 次 的需求 带来 的 对保 险 的需 求 。而人 们可 支配 收入 增加 以 休
中 国分 类号 ：８ ２ Ｆ４ 文献 标 识 码 ： Ａ 文 章 编号 ：０ ８ ８ ４ （０ ６ ０ － ３ 一 ４ １０ — ９ ６ ２ ｏ ）２ ０ ７ ｏ
即使 粗略 地审视 中国保险业 自上世 纪 ８ 代复业 以来 的发 展情 况 ， 会很 快注 意 到这样 的一个 事 ０年 也
实 ： 国保险业 正在 高速增 长 。 中 “ 速增 长 ” 高 的界定 是 基 于两个 比较 的结 果 ， 个 比较 的 维度 是 与 同期 Ｇ Ｐ增 长 速度 比较 ， 一 Ｄ 另一 个 比较 的维 度是 与其 它 国家的保 险业 的增 长速度 的 比较 。从 保 费收入 和 Ｇ Ｐ的增 长速 度 比较 维 度来 看 ， Ｄ
收 稿 日期 ：ｏ ６＿３ Ｏ ２０－ —１ ０
作者简介 ： 曹 乾 （９ ３ ） 男 ， 南大 学 保 险 研 究 所 助理 研 究 员 ， 理 学 博 士 。 １７ 一 ， 东 管
一
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中 国保 险业 高速 增长 的 动力 机 制 ： 论 假 说 与实 证 研 究 理
滑 ， 国保 险业 增速 却不 减 ， 我 也许 正是 由于 我 国保 险业高 速增 长 ， 使得 国 内外保 险 业 内人 士 和研究 人 才
员 开始 重视 中 国的保 险 市场 。瑞士再 保 险公 司曾 预言 ： 不久 的将 来 ， 国将 在世 界保 险市场 上 占有重 在 中
要 地位 。
一
、
保 险增 长 的动 力 机 制 ： 论 假 说 理
综 合 国 内外 的文献 来 看 ， 可将 保 险增 长 的动力 机制 归纳 为 两种 ： 一是 宏 观经 济 增 长拉 动假 说 ， 这是
一
种 传统理 论 。 孔祁 祥 和贲奔 （ ９ ７ 、 １９ ） 张芳 洁 （０ ４ 等对 这种 理论 部分地 进行 了验 证 。 ２０ ） 二是 自组 织 自增
短 时期 内消耗 掉 ， 一部 分用 的时间较 长 ， 另 即所谓 的耐 用物 品 。 由于耐 用物 品价 值较 大 ， 般在 人们 的收 一
入水 平提 高 以后才 能购 买 ； 而一 旦发 生损 失 ， 险是补 偿其 价 值 的最 有效 的途 径 。 且 ， 保 而 只有 当人们 的财
富积 累到一定 程 度 ， 才有 可能 为 已经积 累 的财 富支付 保 险 费 ， 这部 分保 费 的支 出 ， 源于新 增 收入 部 而 来
（ ） 险业 自组 织 自增 长假说 二 保
自组 织 自增 长假 说是 指宏 观经 济或 产业具 有 自组织 的功 能 ， 增长 具有 一定 的惯 性 ， 其 自组织 功能越 强， 增长 越快 （ｖｋ ｎｎ ，９ ０ 。 Ｉａｈ ｅ ｋ１９ ）
二 、 型 、 量 与 数 据 模 变
使用 动态 计量 模型 ， 即向量 自回归模 型 （ Ａ 和误 差修 正模 型 （ Ｃ 进 行研 究 。 Ｖ Ｒ） Ｅ Ｍ） 动态计 量模 型 的好 处在 于不 用人 为设 置 自变量 和因 变量 ， 即所有 内生 变量互 为解 释 变量 和被解 释变 量 。 由于样 本数 量 的限 制， 结合 本文 有关影 响 保险增 长 的文献 综 述 ， 我们 选 择 国 内生 产 总值 （ Ｄ ） 保 费 收入 （ Ｉ和储 蓄 （ ） ＧＰ、 Ｐ） Ｓ 作 为内生 变量 。外生 变量 为金融 相关 率 （ ｉａ ｃａ Ｉｔ ｒｌｔ ｎ Ｒ ｔ ，Ｉ ） Ｆｎ ｎ ｉ ｎｅ ｅａｉ ａ ｏ Ｒ 和常 数项 。① ｌ ｒ ｏ ｉＦ 保 费收入 （ Ｉ的数据 来源 于历 年保 险年 鉴 ， 内生 产 总值 （ Ｄ ） 源于各 年的《 国统计 年 鉴》 储 Ｐ） 国 Ｇ Ｐ来 中 ，
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２０ ０６年第 ２ （ 期 总第 ７ 期） ４
上 海 金 融 学 院 学 报
中保业速长动机 ： 与证究 国险高增的力制 说实研 理
曹 乾
（ 南大 学保 险研 究所 ， 苏 南京 ２ ０ ０ ） 东 江 １０ ９
摘 要 ： 用 向 量 自回 归模 型 （ Ａｋ） 利 Ｖ 和误 差 修 正 模 型 （ Ｃ ） 我 国保 险 业 增 长 的 动 力 机 制 进 行 探 讨 ， 知 经 济 增 长 Ｅ Ｍ 对 得 和 保 险 产 业 的 自组 织 和 自增 长是 保 险 业发 展 最 主要 的动 力 源 。 关键 词 ： 国保 险 业 ； 力机 制 中 动
那 么 ， 种高 速增 长 的动 力源是 什么 ？ 增 长 的内在机 理 又是 如何 ？本 文利用 我 国保险业 与 宏观经 这 其 济的 相关数 据对这 一 问题进行 了研究 。本文 的结构 安排 如下 ： 一部 分为保 险增 长的 动力假 说 ； 二部 第 第 分为模 型 、 量 与数据 ； 变 第三 部分 为实证 分析 部分 ； 四部分 是一个 简短 的评 论 。 第
１８ － ０ ４年 间 ， 国保 险费收 入增 长 速 度 （ ９０ ２０ 我 几何 ） 均 为 ３ ．９ ， Ｇ Ｐ 几何 ） 长 速 度 为 １．１ 平 １ ％ 而 Ｄ （ ４ 增 ４６ ％。
从 我 国与其他 国家 的保 险业 的增 长情 况 对 比角度 来 看 ，９ ３年 ，保 险业 发达 国家 的保 险业 增 长速 度下 １９
后， 手里 的 闲置 资金 也会 以投 资 的方式 购买 储 蓄型保 险 产 品 ， 生 产角度 看一 方 面 ， 从 企业 会 考 虑经 营 风
险 问题 ， 已有 的规模 不 断扩 大 的财 产进 行投保 ； 一方 面 ， 据加 速原 理 ， 民收入 的增加 促进 投资 的 对 另 根 国 增长 ， 人们 为扩 大再 生 产中追加 的投 资部 分支 付的保 险费 ， 同样 出 资于新增 收入 部分 。 也
长假 说 ， 种假 说认 为宏观 经济 和任一 产业 都有 自组织 （ｅ － ｒａ ｉ ｄ的功能 从而 实现 自增 长 。本文 将 ｓｌ ｏｇｎｚ ） ｆ ｅ 综合 验证 这两 种假说 。
（ 经 济增 长拉 动保 险增 长假说 一）
从 消费理论 分析 ， 人们 的收 入增加 ， 费也会 增加 。 费 的其 中一 项是 购买 物 品 ， 些 物 品一 部分 是 消 消 这