旅游上市公司财务危机的突变级数预测模型及实证研究

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ｔ．ｌｕｈｔｅｅａｌｈｅｆｅｅｍｄｌｆｈａｆｅｏｅ（Ｔ一）ｇｔｈｗｒｎｔｅｈｌｓｔｎｓｄｄｔｏｌｓｓ一２ｔｏｅｔｙ１ｒｇｈｓｂｉｍｍｏｒｓｏｅｏｔｙｒｅｒｌｓｓＳ３，ｏｔｅａｉｇｈｓｏ，ｅｅａ０（ｒ）ｏｒｖｈｌｏｔｓｓｉｅｅｂｏｓｎｒｄｈｕａｆｓｐｅ
水平较低，而影响了偿债能力、从盈利能力和成长能力。关键词：旅游上市公司；财务危机；突变级数中图分类号：９．５ｏ６文献标志码：Ａ文章编号：０５—８４（０１０ — ６０～０１０１１２１）８０９４
ＦｎｎｉｌｉｓＭｕａｉｎｅｉｓＰ＇ｋｎＭｏｅｎｉａｃａｓｔｔｓＳｌｅｌｄ￣ｏｄｌａｄＥｍｌＣｌｓａｃｎＬｓｄＴｕｉｍｎｐｍＪＣｒｉｏ－ｃ￣ａｅｒｈＯｉｔｏｒＲｅｅｓＣｏｌｌｅｓ
摘要：游企业因财务风险导致的经营陷入困境甚至破产清算现象不断增加。为了提供预防企业陷入财务困境的有效措施，旅基于突变级数法，２０－２０以００－０９年沪深两市首次被特别处理的Ａ股旅游上市公司为研究对象，从经营能力和发展能力等方面选取核心财务指标，构建财务预测模型，运用亏损前一年（Ｉ３的数据算出预警阀值，ｓ＇）一以亏损当年（Ｉ）据进行检验。讨论了财务ｓ＇数一２危机发生的原因，通过Ｓ’ 司与正常公司均值比较得出以下结论：游企业陷入财务危机的根源是经营能力不足、Ｉ公旅现金流量发展
ａｒｓｌｏｆａｃａｉｅｅｉｎｒａｉｇＩｌｅｔｎｔｅｅｒｋｃｎｒｌｏｎｅｐｓｐｒｔｇｐｏｅｓｐｏｉｅｅｅｅｔｅｉｅｌｌ￥ｏｅｕｔｆｎｎｉｒｋｗｒｎｉｃｅｓｎ．ｎｏｄｒｔｓｅｇｈｎｔｉｏｔｆｔｒｒｅｏｅａｉｒｃｓ，ｒｖｄｄｔｆｃｖｆｕ＇ｆｉｌｓｏｒｈｓｏｅｉｎｈｉｎｌｅｓｐｅｅｔｅｅｔｒｒｅｉｔｉａｃａｒｉ，ａｅｉｔｅｍｕａｏｅｅｒｖｎｉｎｅｐｉｏｆｎｉｃｓｓｂｓｄＯｈｖｓｎｎｌｉｌｔｔｎｓｒｓｍｅｈｄｔｅａｔｏｈｓｈｉｉｔｏ，ｕｈｌｏｅｔｅＡ —ｓａｅｌｔｄｔｕｉｃｍｐｎｅｅｎｐｃａｈ￣ｃｈｒｉｅｏｒｍｏａｉｓｂｉｇｓｅｉｌｓｓ
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研究方法・
资源开发与市场Ｒｓｕｅｅｅｖｅｔｌａｅ２ｌ２Ｃ８ｅｏｒｅＤｖｌｍｎ＆Ｖｎｔ０１７０ｏｌｋ
旅游上市公司财务危机的突变级数预测模型及实证研究
张一妹，红，张张春晖
（陕西师范大学旅游与环境学院，西西安７Ｏ６）陕１Ｏ２
ｔａｒｆｔｆｓｔｅｎ２０２０ｔｅｅｅｒｊｔｅｃｄｔｒｉａｃｌｎｅｆｈｉａｃｌａａｉｄｄｖｌｍｎｐｂｉｒ￣ｅｌｏｈｉｔｉｉ００— ０９ａｈｓａｈｏｅ，ｌｔｈｃｅｆｎｉｉｘｔｎｎｉｐｃｙａｅｅｐｅｔａａｉ— ｅｔｒｅｒｍｓｒｃｂｃｓｅｅｅｏｎａｄｏｅｆａｃｔｎｏｃｌ
ＺＨＡＮＹ —ｍｅ，ＨＡＮｎ，ＨＧｈｎ—ｈｉＧｉｉＺＧＨｏｇＺＡＮＣｕｕ
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
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ＡｂｔａｔＣｒｎｙｔｅｆｒｅｃｍｐｔｏｅｗｅｈｏｒｍｎｅｐｉ￣ｉｃｅｓｄ．ｎｅｐｉｓｉｉｔｓ，ｒｅｅｎｂｎｒｐｃｉｕｄｔｎａｓｃ．ｕｒｔ，ｈｉｃｏｅｉｎｂｔｅｎｔｅｔｕｉｅｔｒｒｅｎｒａｅＥｔｒｒｅｎｄｓｅｓＯｖｎｉａｋｕｔｙｌｉａｉｓｒｅｌｅｄｓｓｓｒｑｏ
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