证券公司流动性风险管理方案

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《证券公司流动性风险管理指引》

《证券公司流动性风险管理指引》一、关键信息项1、流动性风险定义及范围：明确流动性风险的内涵和涵盖的业务领域。

2、风险管理目标：阐述证券公司流动性风险管理期望达成的目标。

3、风险监测指标：列举用于监测流动性风险的具体指标。

4、应急计划：说明应对流动性危机的应急方案和措施。

5、风险管理组织架构：描述负责流动性风险管理的部门和职责分工。

6、风险报告机制：规定流动性风险报告的频率、内容和对象。

二、协议内容11 总则111 本指引旨在规范证券公司的流动性风险管理，提高证券公司应对流动性风险的能力，保障公司的稳健运营和可持续发展。

112 证券公司应将流动性风险管理纳入公司整体风险管理体系，遵循全面性、审慎性、预见性和独立性原则。

12 流动性风险定义与分类121 流动性风险是指证券公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。

122 流动性风险可分为融资流动性风险和市场流动性风险。

融资流动性风险是指证券公司在不影响日常经营或财务状况的情况下，无法有效满足资金需求的风险；市场流动性风险是指由于市场深度不足或市场动荡，证券公司无法以合理价格迅速变现资产的风险。

13 流动性风险管理目标131 证券公司流动性风险管理的目标是确保公司在正常和压力情景下，能够及时、足额地满足各项资金需求，维持公司的财务稳健和业务持续运营。

132 具体目标包括但不限于：保持合理的流动性储备，优化资金配置，降低资金成本，提高资金使用效率，防范流动性危机的发生。

14 流动性风险监测指标141 证券公司应建立完善的流动性风险监测指标体系，包括但不限于：流动性覆盖率、净稳定资金率、资产负债率、资金缺口率、流动性缺口率等。

142 定期对监测指标进行测算和分析，及时发现潜在的流动性风险，并采取相应的风险控制措施。

15 流动性风险管理组织架构151 证券公司应建立健全流动性风险管理组织架构，明确董事会、监事会、高级管理层、风险管理部门、财务部门、资金运营部门等在流动性风险管理中的职责和分工。

证券公司全面风险管理规范

证券公司全面风险管理规范附件2证券公司流动性风险管理指引第一章总则第一条为加强证券公司流动性风险管理，根据《证券公司监督管理条例》、《证券公司全面风险管理规范》等法律法规及自律规则，制定本指引。

第二条在中华人民共和国境内设立的证券公司应按照本指引实施流动性风险管理。

第三条本指引所称流动性风险，是指证券公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。

第四条证券公司流动性风险管理目标是建立健全流动性风险管理体系，对流动性风险实施有效识别、计量、监测和控制，确保其流动性需求能够及时以合理成本得到满足。

第五条证券公司流动性风险管理应遵循全面性、审慎性和预见性原则。

（一）全面性原则。

证券公司流动性风险管理应全面覆盖证券公司各部门、分支机构、子公司及所有表内外业务。

（二）审慎性原则。

证券公司应对流动性风险管理各个环节进行严谨、审慎判断，保障公司流动性的安全。

（三）预见性原则。

证券公司应加强资金来源、资金运用规模及期限结构变化方面的预测分析，合理预见各种可能出现的风险，协调公司表内外各项业务发展。

第二章流动性风险管理职责第六条证券公司应建立有效的流动性风险管理组织架构，明确董事会、经理层及其首席风险官、相关部门在流动性风险管理中的职责和报告路线，建立健全有效的考核及问责机制。

第七条证券公司董事会应承担流动性风险管理的最终责任，负责审核批准公司的流动性风险偏好、政策、信息披露等风险管理重大事项，持续关注流动性风险状况并对流动性管理情况进行监督检查。

第八条证券公司经理层应确定流动性风险管理组织架构，明确各部门职责分工；确保公司具有足够的资源，独立、有效地开展流动性风险管理工作；确保流动性风险偏好和政策在公司内部的有效沟通、传达和实施；建立完备的管理信息系统或采取相应手段，支持流动性风险的识别、计量、监测和控制；充分了解风险水平及其管理状况等。

第九条证券公司首席风险官应充分了解流动性风险水平及其管理状况，并及时向董事会及经理层报告；对公司流动性风险管理中存在的风险隐患进行质询和调查，并提出整改意见。

流动性风险管理办法

流动性风险管理办法第一章总则第一条为完善公司流动性风险管理体系，防范潜在流动性风险，确保公司支付安全，提高资金使用效益，依据《商业银行流动性风险管理指引》以及其他有关行政法规，结合公司实际，特制定本办法。

第二条流动性风险是指虽然有清偿能力，但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。

第三条流动性风险可以分为融资流动性风险和市场流动性风险。

融资流动性风险是指公司在不影响日常经营或财务状况的情况下，无法及时有效满足资金需求的风险；市场流动性风险是指由于市场深度不足或市场动荡，公司无法以合理的市场价格出售资产以获得资金的风险。

第四条本办法所称流动性风险管理是指识别、计量、监测和控制流动性风险的全过程。

第五条流动性风险管理的目标是建立科学完善的流动性风险管理机制，实施流程化管理，实现资金流动性与效益性的合理匹配，满足公司业务发展需要，确保公司在正常经营环境中和压力状态下，均持有充足的资金以应对资产增长和到期债务支付。

第六条公司流动性风险管理工作遵循以下基本原则：（一）独立性。

公司流动性风险管理职能与业务经营职能应保持相对独立、有效分离，确保流动性风险管理的独立性和有效性。

（二）分散性。

公司采取资产、负债分散化政策，使资金运用及来源结构向多元化发展，提升公司应对市场波动的能力。

（三）审慎性。

公司审慎评估信用风险、市场风险、操作风险、声誉风险等对资产负债业务流动性的影响，密切关注不同风险间的转化和传递。

（四）定量与定性结合。

公司采用定量分析为主，定性分析为辅，定量和定性相结合的流动性风险管理技术进行分析和管理。

第二章流动性风险管理组织体系第七条公司流动性风险管理组织体系分为三个层级，分别为董事会，高级管理层及各部门。

第八条董事会承担流动性风险管理的最终责任，应履行以下职责：（一）审核批准公司流动性风险管理体系；（二）审核批准公司流动性风险限额，并根据风险管理需要及时对以上内容进行审议修订；（三）持续关注公司流动性风险状况，定期获得关于流动性压力测试报告，及时了解流动性风险的重大变化和潜在转变；（四）法律、法规规定的其他职责。

证券公司流动性风险管理

证券公司流动性风险管理
改革开放四十年来,伴随着我国金融体制的不断改革,金融行业取得了飞速发展。

由于具有高风险性、效益依赖性、高负债经营性等特点,金融企业在流动性风险管理方面面临着巨大的挑战。

证券公司作为金融企业的五大重要组成之一,近年来其流动性风险得到了整个行业的重视。

雷曼兄弟、南方证券的倒闭,贝尔斯登的收购,均体现了流动性风险暴露的严重性。

2014年2月,证券业协会引入流动性覆盖率指标测量证券公司的流动性风险,以帮助公司动态调整资产负债结构。

作为唯一的短期流动性风险衡量指标,证券公司基于流动性覆盖率指标完善公司的流动性风险管理工作是十分必要的。

因此,本文从流动性覆盖率指标入手,研究如何有效地管理证券公司流动性风险具有重要意义。

本文从流动性风险的相关政策要求与理论出发,通过分析我国证券公司的流动性管理现状,论述了证券公司进一步规范流动性风险管理的必要性,进而提出引入并运用流动性覆盖率指标的重要作用。

在参考相关政策文件的基础上,运用近10年的历史数据重新设计了流动性覆盖率指标的压力测试。

最后,本文用案例研究的方法从流动性覆盖率指标趋势分析与压力测试的角度对D证券公司流动性风险管理展开了具体分析,得出D证券公司仍需进一步加强资金运作、规范流动性风险管理的结论,并基于此提出了建立流动性资产储备、优化资产负债管理等建议。

证券股份有限公司流动性风险管理办法

证券股份有限公司流动性风险管理办法证券股份有限公司流动性风险管理办法第一部分：总则第一条为规范证券股份有限公司（以下简称本公司）流动性风险管理，保障本公司流动性充足，确保本公司稳健经营，根据有关法律法规，结合本公司实际，制定本办法。

第二条本办法适用于本公司有关部门和全体员工，在开展业务活动、处理流动性风险中必须遵循本办法。

第二部分：流动性风险管理框架第三条本公司确定流动性风险管理框架，明确流动性风险管理职责，建立流动性风险管理体系和流动性风险监测与预警机制，确保本公司流动性风险管理科学化、规范化。

第四条流动性风险管理职责包括：（一）制定并组织实施本公司流动性风险管理框架、流动性风险管理的规章制度和内部控制流程；（二）制定并组织实施流动性风险管理计划；（三）组织流动性风险管理工作的培训与教育，提高员工风险意识和管理水平；（四）对本公司的流动性状况及流动性风险进行定期监测和评估，并向管理层报告；（五）组织制定流动性风险应急处置预案，处理突发流动性事件。

第五条本公司建立流动性风险管理体系，包括流动性风险监测、流动性风险评估、流动性风险控制、流动性风险应急处置等方面的管理制度与措施。

第六条本公司建立流动性风险监测与预警机制，开展流动性风险的定期分析、风险指标监测与预警分析。

在存在流动性风险预警情况时，开展流动性风险的应急处置。

第七条本公司建立流动性风险管理信息系统，支持流动性风险管理流程和工具，收集、存储和报告与流动性风险相关的信息。

第八条本公司建立流动性风险管理的内部控制流程，确保流动性风险管理的合规和有效实施。

第三部分：流动性风险管理措施第九条本公司采取多种措施控制流动性风险，包括但不限于：（一）合理规划资金使用计划，建立资金调度体系；（二）设计并实施现金预算管理制度，保持充足的现金流量；（三）积极开展资本市场活动，稳定中长期资金来源；（四）加强与银行等金融机构的合作，建立可靠的流动性支持机制；（五）建立固定收益投资和股权投资两个资产管理中心，实现资产和负债的匹配；（六）积极发展衍生品业务，适应快速变化的市场需求。

证券股份有限公司流动性风险应急计划

证券股份有限公司流动性风险应急计划1、背景证券股份有限公司作为一家证券交易公司，其业务规模不断扩大，业务范围涉及证券交易、投资咨询、投资银行等领域。

在这个过程中，公司面临着很多风险，包括流动性风险。

流动性风险是指证券公司无法满足现有和未来的现金流需求，从而导致无法按时偿付债务、支付服务费、无法参与投资和交易，进而影响信誉和企业形象。

因此，制定流动性风险应急计划非常必要。

2、流动性风险应急计划2.1 流动性风险应急组公司成立应急组，负责应急计划的实施和监督。

该应急组由公司高层领导和各部门主要负责人组成，定期召开会议，对应急计划进行评估和调整，确保计划的有效性。

2.2 流动性风险监测机制公司建立流动性风险监测机制，定期对流动性风险进行评估和分析，及时发现潜在风险和预警信号。

监测内容包括现金流量、股票和债券的流动性、市场流动性、资产负债表等方面。

2.3 流动性风险管理策略针对不同的流动性风险情况，公司制定不同的应对策略。

- 现金储备策略：公司建立预算和现金储备计划，确保在发生流动性危机时有足够的现金储备。

- 风险对冲策略：公司对股票、债券等资产进行风险对冲，降低风险水平。

- 资产处理策略：公司根据资产负债表特点，将负债结构和债务期限调整到合适的水平，优化资产负债表结构，降低流动性风险。

- 市场流动性策略：公司建立市场流动性方案，确保在市场流动性不足的情况下有足够的资金和流动资产。

2.4 应急程序和预案公司制定流动性风险应急程序和预案，包括紧急通知流程、应急资金筹集程序、应急流程、应急管理、经验总结等方面。

同时，公司将流动性风险应急计划纳入内部管理体系，对人员进行培训和演练，以便在实际情况下能够快速响应和应对。

3、结论制定流动性风险应急计划对于证券股份有限公司而言是非常重要的。

这不仅可以帮助公司预防风险，也可以提升公司的应急响应能力和管理水平。

在编制流动性风险应急计划时，需要考虑到公司的实际情况，并制定可操作、灵活、科学的应急程序和预案。

中国证券监督管理委员会公告〔2017〕12号——公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定

中国证券监督管理委员会公告〔2017〕12号——公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定文章属性•【制定机关】中国证券监督管理委员会•【公布日期】2017.08.02•【文号】中国证券监督管理委员会公告〔2017〕12号•【施行日期】2017.10.01•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文中国证券监督管理委员会公告〔2017〕12号现公布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，自2017年10月1日起施行。

中国证监会2017年8月31日公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定第一章总则第一条为加强对公开募集开放式证券投资基金（以下简称开放式基金）流动性风险的管控，进一步规范开放式基金的投资运作活动，完善基金管理人的内部控制，保护投资者的合法权益，根据《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《货币市场基金监督管理办法》及其他有关法律法规，制定本规定。

第二条本规定所称开放式基金是指基金份额总额在基金合同期限内不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的基金。

采取定期开放方式运作的基金在开放期内适用本规定。

第三条本规定所称流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回款项的风险，风险管理的目标是确保基金组合资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。

第四条基金管理人应当专业审慎、勤勉尽责地管控基金的流动性风险，促使基金稳健投资运作以及基金净值公允计价，确保投资者的合法权益不受损害并得到公平对待。

第二章管理人内部控制第五条基金管理人应当建立健全开放式基金流动性风险管理的内部控制体系，包括但不限于：严密完备的管理制度、科学规范的业务控制流程、清晰明确的组织架构与职责分工、独立严格的监督制衡与评估机制、灵活有效的应急处置计划等。

第六条基金管理人在实施开放式基金的流动性风险管理时，应当详细分析基金的投资策略、估值方法、历史申购与赎回数据、销售渠道、投资者类型、投资者结构、投资者风险偏好与潜在的流动性要求、基础市场环境等多种因素，按照变现能力对基金所持有的组合资产进行适当分类，审慎评估各类资产的流动性，针对性制定流动性风险管理措施。

流动性风险管理的方法

流动性风险管理的方法
流动性风险是指金融机构或企业面临的资金流动性不足或无法及时兑付债务的风险。

为了管理流动性风险，可以采取以下几种方法：
1. 流动性压力测试：通过对金融机构或企业的流动性状况进行压力测试，模拟不同的市场情景，评估在压力情况下的流动性风险水平。

2. 流动性缓冲区管理：建立一定规模的流动性缓冲区，以应对突发的流动性需求。

流动性缓冲区可以包括现金、政府债券、可变现证券等高流动性的资产。

3. 多元化资金来源：确保金融机构或企业不依赖于单一的资金来源，并保持多元化的融资渠道。

如通过发行债券、股票或者吸收存款等方式增加资金的多样性。

4. 流动性管理政策：建立流动性管理政策，明确流动性风险管理的目标、策略和限制。

包括设定流动性监测指标、控制流动性风险暴露度等。

5. 短期融资管理：管理和控制短期融资筹集的规模和成本。

可以通过灵活运用短期借款、短期融资工具等方式来满足临时的流动性需求。

6. 流动性监测和报告：建立有效的流动性监测和报告机制，及时掌握金融机构或企业的流动性状况。

可以通过流动性指标、流动性报告等方式对流动性风险进行监测和报告。

7. 紧急流动性机制：建立应急流动性机制，以应对突发的流动性危机。

包括建立紧急借贷设施、参与流动性支持方案等措施。

在实施流动性风险管理方法时，需要根据具体的金融机构或企业的业务特点和风险偏好，综合考虑市场环境和内外部因素的影响，确保流动性风险得到有效管理。

如何应对股市中的市场流动性风险

如何应对股市中的市场流动性风险股市中的市场流动性风险是指在交易过程中，市场上的股票或其他资产的买卖程度较低，导致无法快速买卖或者大量买卖导致价格波动加剧的情况。

这种风险可能会对个人投资者、机构投资者和整个市场造成不利影响。

为了应对这种风险，投资者应采取以下措施：1. 分散资产配置：一个重要的原则是不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。

将资金分散投资于不同行业、不同类型的股票或其他资产，可以降低流动性风险对整体投资组合的冲击。

当某个行业或市场出现流动性问题时，其他行业或市场可能不受影响，这样可以保持整体投资的平衡和稳定。

2. 建立紧急储备金：投资者应该保留一定比例的现金作为紧急储备金，以应对市场流动性突然恶化的情况。

如果市场出现大幅下跌或其他不利因素，这些现金可以用来买入低估的资产或者用于其他急需的支出，保护投资者的资金安全。

3. 选择流动性良好的资产：在投资过程中，选择那些市场流动性较好的资产可以降低流动性风险的影响。

流动性良好的资产通常有较高的交易量和较低的买卖价差，投资者可以更容易地进行买卖操作，并降低成交价差带来的损失。

4. 密切关注市场信息：投资者需要时刻保持对市场信息的密切关注，特别是与流动性相关的信息，例如交易量、买卖价差、机构投资者的动向等。

通过及时了解市场信息，投资者可以更好地把握市场形势，灵活调整投资策略。

5. 避免恶性循环：当市场流动性风险出现时，投资者应避免参与恶性循环。

恶性循环是指市场下跌导致投资者抛售资产，从而加剧市场下跌的现象。

为了避免恶性循环，投资者应保持冷静，不要盲目跟风抛售，而是根据自己的投资目标和能力进行理性决策。

6. 灵活运用投资工具：在面对市场流动性风险时，投资者可以运用一些投资工具来进行风险管理，例如股票期权、指数期货等。

这些工具可以帮助投资者根据市场走势进行灵活的对冲操作，降低投资组合的流动性风险。

总之，市场流动性风险是股市投资中不可避免的风险之一。

投资者应该时刻关注市场信息，进行合理的资产配置和风险管理，以应对市场流动性风险带来的挑战。

证券公司流动性风险管理指引

证券公司流动性风险管理指引文章属性•【制定机关】中国证券业协会•【公布日期】2016.12.30•【文号】•【施行日期】2016.12.30•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文证券公司流动性风险管理指引（协会第五届理事会第二十次会议审议通过，2016年12月30日发布）第一章总则第一条为指导证券公司建立健全流动性风险管理机制，根据《中华人民共和国证券法》、《证券公司监督管理条例》、《证券公司风险控制指标管理办法》、《证券公司全面风险管理规范》等法律法规及自律规则，制定本指引。

第二条本指引所称流动性风险，是指证券公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。

第三条证券公司流动性风险管理目标是建立健全流动性风险管理体系，对流动性风险实施有效识别、计量、监测和控制，确保其流动性需求能够及时以合理成本得到满足。

第四条证券公司流动性风险管理应遵循全面性、审慎性和预见性原则。

（一）全面性原则。

证券公司流动性风险管理应全面覆盖证券公司各部门、分支机构、子公司以及比照子公司管理的各类孙公司（以下简称“子公司”），包含所有表内外和境内外业务，贯穿决策、执行、监督、反馈等各个环节。

（二）审慎性原则。

证券公司应对流动性风险管理各个环节进行严谨、审慎判断，保障公司流动性的安全。

（三）预见性原则。

证券公司应加强资金来源、资金运用规模及期限结构变化方面的预测分析，合理预见各种可能出现的风险，协调公司表内外各项业务发展。

第二章流动性风险管理职责第五条证券公司应建立有效的流动性风险管理组织架构，明确董事会、经理层及其首席风险官、相关部门在流动性风险管理中的职责和报告路线，建立健全有效的考核及问责机制。

第六条证券公司董事会应承担流动性风险管理的最终责任，负责审核批准公司的流动性风险偏好、政策、信息披露等风险管理重大事项，持续关注流动性风险状况并对流动性管理情况进行监督检查。

《证券公司流动性风险管理指引》(整理)

附件2证券公司流动性风险管理指引第一章总则第一条为加强证券公司流动性风险管理，根据《证券公司监督管理条例》、《证券公司全面风险管理规范》等法律法规及自律规则，制定本指引。

第二条在中华人民共和国境内设立的证券公司应按照本指引实施流动性风险管理。

第五条证券公司流动性风险管理应遵循全面性、审慎性和预见性原则。

（一）全面性原则。

证券公司流动性风险管理应全面覆盖证券公司各部门、分支机构、子公司及所有表内外业务。

（二）审慎性原则。

证券公司应对流动性风险管理各个环节进行严谨、审慎判断，保障公司流动性的安全。

（三）预见性原则。

证券公司应加强资金来源、资金运用规模及期限结构变化方面的预测分析，合理预见各种可能出现的风险，协调公司表内外各项业务发展。

证券公司流动性风险管理指引(修订稿)

证券公司流动性风险管理指引（修订稿）第一章总则第一条为指导证券公司建立健全流动性风险管理机制，根据《中华人民共和国证券法》、《证券公司监督管理条例》、《证券公司风险控制指标管理办法》、《证券公司全面风险管理规范》等法律法规及自律规则，制定本指引。

第四条证券公司流动性风险管理应遵循全面性、审慎性和预见性原则。

（一）全面性原则。

（二）审慎性原则。

证券公司应对流动性风险管理各个环节进行严谨、审慎判断，保障公司流动性的安全。

（三）预见性原则。

证券公司应加强资金来源、资金运用规模及期限结构变化方面的预测分析，合理预见各种可能出现的风险，协调公司表内外各项业务发展。

第七条证券公司经理层应确定流动性风险管理组织架构，明确各部门职责分工；确保公司具有足够的资源，独立、有效地开展流动性风险管理工作；确保流动性风险偏好和政策在公司内部的有效沟通、传达和实施；建立完备的管理信息系统或采取相应手段，支持流动性风险的识别、计量、监测和控制；充分了解风险水平及其管理状况等。

证券公司全面风险管理规范

证券公司全面风险管理规范附件2证券公司流动性风险管理指引第一章总则第一条为加强证券公司流动性风险管理，根据《证券公司监督管理条例》《证券公司全面风险管理规范》等法律法规及自律规则，制定本指引。

第二条在中华人民共和国境内设立的证券公司应按照本指引实施流动性风险管理。

第五条证券公司流动性风险管理应遵循全面性、审慎性和预见性原则。

（一）全面性原则。

证券公司流动性风险管理应全面覆盖证券公司各部门、分支机构、子公司及所有表内外业务（二）审慎性原则。

证券公司应对流动性风险管理各个环节进行严谨、审慎判断，保障公司流动性的安全。

（三）预见性原则。

证券公司应加强资金来源、资金运用规模及期限结构变化方面的预测分析，合理预见各种可能出现的风险，协调公司表内外各项业务发展。

中国证券业协会关于发布《证券公司全面风险管理规范》及《证券公司流动性风险管理指引》的通知

中国证券业协会关于发布《证券公司全面风险管理规范》及《证券公司流动性风险管理指引》的通知文章属性•【制定机关】中国证券业协会•【公布日期】2014.02.25•【文号】中证协发[2014]36号•【施行日期】2014.03.01•【效力等级】行业规定•【时效性】已被修改•【主题分类】证券正文中国证券业协会关于发布《证券公司全面风险管理规范》及《证券公司流动性风险管理指引》的通知（中证协发〔2014〕36号）各证券公司会员：为引导证券公司树立风险管理理念，推动证券公司进一步强化风险管理意识，建立健全风险管理体系，提高自身风险管理能力和水平，实现创新发展与风险管理的动态平衡，为创新发展奠定基础，协会组织起草了《证券公司全面风险管理规范》及《证券公司流动性风险管理指引》，已经协会第五届常务理事会第十八次会议（2014年2月24日）表决通过，经中国证监会批准，现予以发布，请遵照执行。

各证券公司在执行过程中遇到问题或有意见和建议，请及时向协会报告。

协会将根据实施情况对《证券公司全面风险管理规范》及《证券公司流动性风险管理指引》做进一步评估和完善。

联系电话：************电子信箱：*************.cn附件：1.证券公司全面风险管理规范2.证券公司流动性风险管理指引中国证券业协会2014年2月25日附件1证券公司全面风险管理规范第一条为加强和规范证券公司全面风险管理，增强核心竞争力，保障证券行业持续稳健运行，根据《证券法》、《证券公司监督管理条例》、《证券公司风险控制指标管理办法》等法律法规及自律规则，制定本规范。

第二条本规范所称全面风险管理，是指证券公司董事会、经理层以及全体员工共同参与，对公司经营中的流动性风险、市场风险、信用风险、操作风险等各类风险，进行准确识别、审慎评估、动态监控、及时应对及全程管理。

第三条证券公司应当建立健全与公司自身发展战略相适应的全面风险管理体系。

全面风险管理体系应当包括可操作的管理制度、健全的组织架构、可靠的信息技术系统、量化的风险指标体系、专业的人才队伍、有效的风险应对机制以及良好的风险管理文化。

证券公司流动性风险管理问题及对策

证券公司流动性风险管理问题及对策一、流动性风险的主要体现（一）包销业务方面证监会颁布的《上市公司证券发行管理办法》第十三条规定：向不特定对象公开募集股份，发行价格应不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。

上述规定限制了主承销商发行定价的范围，一旦招股意向书公告，增发价格的下限随即确定。

如果招股意向书公告前后，股票价格持续下跌，那么增发价格下限将接近甚至高于申购前最后1个交易日（通常为招股意向书公告后1日）的股票价格，投资者认购意愿将降低，证券公司将面临较大包销风险，需要占用大量资金，导致流动性风险。

（二）自营业务方面一是债券投资时，证券公司普遍采取买入债券—回购—再买入—再回购的交易模式，杠杆率普遍较高，若债券规模过大，一旦市场持续下跌，高杠杆率易导致资金链断裂风险。

二是股票投资时，如果股票品种配置不合理（如个别品种配置比例过大、购入成本过高），一旦面临市场冲击，可能造成市值急剧下降无法变现，导致巨额亏损，造成资金周转困难。

（三）资产管理业务方面一是由于证券品种交易结算制度、交收时间不同，可能造成资金不能及时回笼。

如深圳交易所部分债券采用T+2方式交收，而国债N日逆回购采用T+N+1方式交收。

二是证券公司管理的各账户需定期进行费用划转，集合账户需每月初对账户备付金进行调整，但金额很难准确估算，如果在资金划转日账户没有留存足够现金也会产生流动性风险。

二、证券公司的应对措施（一）防控承销业务流动性风险一是事前做好公司尽职调查和立项审核工作，开展证券承销项目专项压力测试，确定最大风险敞口；二是事中加强对市场趋势的跟踪，最大限度选择合适的时间窗口；三是做好事后的应急预案。

如国泰君安的应急措施包括采取延缓发行时间、缩减发行规模、与发行人协商甚至取消发行等；海通证券对于优质的项目，则通过投资决策委员会将包销证券作为证券投资业务进行自营。

（二）防控自营业务流动性风险一是强化投资决策的分层授权，控制自营业务总的风险敞口。

2024年流动性风险应急处理预案

2024年流动性风险应急处理预案一、背景2024年，全球经济形势复杂多变，各国之间政治和经济矛盾加剧，国际金融市场不稳定性增加。

在这种背景下，流动性风险成为了金融机构面临的一大挑战。

为了应对潜在的流动性风险，我们制定了以下的应急处理预案。

二、应急处理措施1. 风险识别与监测建立完善的流动性风险识别和监测体系，包括建立流动性风险敏感指标、流动性风险监测模型等。

定期对流动性风险指标进行分析和评估，以及定期开展流动性压力测试，及时发现并预警潜在的流动性风险。

2. 流动性管理建立流动性管理制度，加强对现金流动性的管理。

建立流动性缺口监测和管理机制，确保资金流动的稳定性。

及时调整产品结构，控制不同产品间的流动性风险，并合理分配和利用资金。

3. 协调应对机制建立健全流动性风险协调小组，负责协调应对流动性风险。

协调小组由相关部门和人员组成，具体负责制定应急方案、分工协调、资源调配等工作。

确保管理层对流动性风险的重视，及时决策并采取应对措施。

4. 风险传导管理建立风险传导管控机制，及时发现并识别系统性风险传导链条。

加强对关键机构和系统性风险的监测和管理，确保系统性风险不会进一步蔓延，避免流动性风险的扩大。

与相关机构建立信息共享和合作机制，加强流动性风险的跨界监管。

5. 危机管理与危机回应制定完善的危机管理和危机回应机制，包括建立应急响应预案、建立热线服务、加强舆情应对等。

在出现流动性风险危机时，及时启动应急预案，采取有效措施化解和防范危机。

同时，加强与监管部门和相关机构的沟通和协调，确保信息的快速传递和资源的共享。

6. 后续监测与评估及时对应急措施的有效性进行监测和评估，发现和总结经验教训，及时调整和优化相应的应急预案。

建立流动性风险应急处理的绩效评估体系，对应急措施的实施效果进行评估，为今后的流动性风险应急预案提供参考。

三、资源保障1. 人员资源保障确保流动性风险应急处理工作人员的配置和培训，建立流动性风险应急处理专业团队。

新监管背景下的证券公司流动性风险管理

新监管背景下的证券公司流动性风险管理随着金融市场不断发展，证券公司作为金融市场的重要参与者扮演着越来越重要的角色。

随之而来的是证券公司所面临的流动性风险问题。

特别是在新监管背景下，证券公司需要更加关注和有效管理其流动性风险，以确保金融市场的稳定和健康发展。

本文将围绕新监管背景下的证券公司流动性风险管理展开讨论，探讨证券公司在当前形势下应该采取的策略和措施。

近年来，由于金融市场的不断变化和金融监管政策的不断调整，证券公司面临的流动性风险问题愈发突出。

一方面，金融市场的波动性增加，市场流动性不断下降，给证券公司的流动性管理带来了更大的难度。

监管部门对于金融机构的监管力度在不断加大，各种监管指标和要求也在不断更新，这也给证券公司的流动性管理带来了更多的挑战。

具体来说，监管部门要求证券公司提高流动性的监管要求，包括但不限于监管部门对于流动性资产的要求以及流动性指标的设定等。

这些要求使得证券公司需要更加注重流动性的管理和监控，确保自身具备足够的流动性储备，以应对市场的波动和监管的要求。

二、证券公司流动性风险管理的策略和措施面对新监管背景下的流动性管理挑战，证券公司需要采取一系列的策略和措施，以有效管理其流动性风险。

以下是一些证券公司应该考虑采取的策略和措施：1.流动性管理策略的制定证券公司需要制定一套合理的流动性管理策略，明确流动性管理的目标、原则和方法。

流动性管理策略应该包括对流动性风险的认识和分析、流动性指标的设定、流动性管理的组织和实施、流动性风险监控和应急处置等方面的内容。

通过制定流动性管理策略，证券公司可以更加系统地管理其流动性风险，规避潜在的流动性风险问题。

2.流动性风险的监控和评估证券公司需要建立健全的流动性风险监控和评估体系，及时了解和监控公司流动性风险的变化情况。

通过对公司流动性风险的实时监控和评估，可以提前发现并应对可能出现的流动性风险问题，从而降低公司的流动性风险暴露。

3.流动性资产的配置和管理证券公司需要合理配置和管理其流动性资产，确保公司具备充足的流动性储备。

证券公司流动性风险管理研究.docx

证券公司流动性风险管理研究证券公司流动性风险的成因较多，特别是受到我国证券经济体制方面的影响，如金融杠杆、经济汇率方面的问题，使得证券公司的流动性风险问题更为显著。

因此，证券公司工作者需要全面认知流动性风险管理的内涵及影响情况，以此缓解多方面风险问题而导致的负面经济发展。

同时，合理的资产配置管理，也有利于提高公司的经济效益。

一、证券公司流动性风险基本概述证券公司流动性风险主要是由于公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。

这些风险发生原因一方面是由于现金流量支持和回报问题，另一方面是由于公司成本管理、资本流动、市场环境汇率等。

同时，《证券公司流动性风险管理指引》（下文简称《指引》）中也明确指出了融资管理、资金获取渠道、优质流动性资产及市场流动性监测等方面，都会导致公司出现“不确定”因素的经济损失，引发流动性危机。

二、新监管规定下证券公司流动性风险类别（一）资本市场风险问题国内资本市场的主要发展方向是围绕股票、债券、外汇、期货等方面的市场模式而运作的，而这一运作过程难免会使得资本市场模式出现管控问题。

首先，政策问题造成资本市场出现波动，如“中美贸易”政策影响，导致国内金融市场发展利空，甚至会诱发市场业务和市场进程出现“缩水”，增加了资本市场方面的风险。

其次，货币汇率问题也会造成市场经济管制发生波动性影响，如国际型货币的价值波动会加剧外汇市场资本价值的波动，使得币种汇率会出现短时间“跳空”情况，这些问题对人民币的流动也有着间接性影响。

（二）风险管理问题《指引》中明确，证券公司对流动性风险的管理机制、评估和监测体系建设不到位，难免会导致公司对风险的抵抗能力较弱，业务风险把控、技术操控以及风险管理水平标准不高。

例如流动性风险指标的日常监控，只依靠手工测算，未采用信息化软件进行监测，导致指标数据出现出入。

同时，某些工作人员的管理理念不先进，不能与新监管规定模式下的风险管理模式相协同，导致诸多业务开展过程中出现资金规划、资金管理方面的问题，短时间内会导致资金短缺，直接影响后期资金收回。

证券公司风险管理工作方案

证券公司风险管理工作方案一、前言证券公司是金融市场的重要参与者，其作用在于促进股票、债券等金融产品的交易，提高市场流动性和效率。

然而，由于市场本身存在风险，证券公司一定要制定科学完备的风险管理方案，避免因市场波动而造成的巨额损失，保证公司资产的稳定增值。

二、风险管理的基本原则1. 前瞻性原则：该原则要求证券公司预测可能出现的未来风险，并制定措施进行有效预防。

2. 科学性原则：该原则要求证券公司必须建立科学的风险管理评估体系，科学评估公司的资产价值和系统风险。

3. 安全性原则：该原则要求证券公司必须确保公司的资产安全，避免出现财产损失或财务风险。

4. 清晰性原则：该原则要求证券公司应当建立清晰的管理体系和程序，以便及时识别和处理潜在风险。

三、风险管理的具体措施1. 市场风险管理：证券公司应该建立科学的市场风险管理体系，掌握市场变化趋势，通过多种手段实现投资组合的多样化和分散化，保证公司整体风险的可控性。

同时，应注重监测市场数据和分析，制定策略和预案，及时调整和平衡投资组合。

2. 信用风险管理：信用风险是证券公司重要的风险之一，公司在进行金融交易时应遵循“买方风险控制技术”，减少信用风险的产生对资产的影响。

证券公司应该根据交易的类型，资金来源和客户的信用情况制订信用风险管理措施，确保定期审核财务报表、掌握客户资信变动情况，并建立相应的保证金制度。

3. 经营风险管理：经营风险仅仅随着公司经营活动而产生，而经营风险将会导致公司经营效益的下降甚至公司的崩溃，因此证券公司应该高度重视经营风险管理。

在经营过程中，必须合理使用资金，减少公司财务风险，建立正确的企业制度和激励机制，促进公司经营稳定。

4. 投资风险管理：由于证券公司直接从事各种类型的金融交易，因此投资风险是该公司面临的主要风险之一。

证券公司需要根据不同的投资产品，制订相应的风险管理措施，如对投资标的实施良好的风险控制，对于高风险的产品进行限制，注重风险分散化等。