国债对民间消费效率的计量分析——基于协整和ECM模型的检验
我国城镇居民消费行为的实证分析——基于协整理论与误差修正模型
际消费与实际收入，以及滞后 一期 收入之间不仅存在 长期均衡 关系，而且存 在短期 均衡关 系。
【 健 词】居 民消 费 协整 关
一
误 差 修 正模 型 ２ 平 稳 性 检 验 ．
协整与误差修正模型
１ 单整序列 ． 稳 性 ．方程 形式 为 （ 没有时 间趋势项 ） ：
△ Ｙ ０１ ６Ｙ， １＋ “ ＝ ｃ＋ －
（） ４
ｔ （ ．０ ２ ６ ＝ ９３３９ ）
Ａ ＾
ＥＣＭ ，，
一
＝
一
１
Ｐ （ ． ０ ０ ＝ ０００ ）
式 （ ） Ｅ Ｍ 为误 差修正项 ．， 为中残 差 的滞后一阶 ３ 中：Ｃ １
Ｒ＝ ．９ １ １ ： ０ ９ ５ ８ ）Ｄ ＝ ．２ ０ ４ Ｆ ＝ ５ ８ ９ ８ ２Ｏ ９６０ （ ９ ８ ５ Ｗ Ｉ ３ ５ ２ ４ ９ ．４
的，即拒绝存在单位根零假 设。因此 ， Ｎ Ｌ Ｘ 两个序列都是 Ｌ Ｙ和 Ｎ ． 根据 Ｅｇｅ ｎ ｌ定理 ． 若非平稳 变量之间存在协 整关系 ， 则必 然可 ｌ１ 的，满足协整检验 的前提 。 （） 以建立 Ｅ Ｍ。其思想可简单概括为 ：某一期出现的非均衡将 在下 Ｃ ３ 协 整检 验 ．
△ （， ， ） ． 姗 ４１ １ ４１ １ ． ５６ ＩＸ Ｃ ０１ ３ ． ２ ．１ ６ ． ９ ０ ，４５ ５ ８ ｊ ２９ ．１ ０
性关系却可 能是平稳 的。这就是 变量 间的协整关系 。本文采 用Ｅ Ｇ 两步法 ．对序列 Ｙ 和 Ｘ 作静态 回归 （ ， ． 没有 引入趋势项 ） ：
在 ％ 检验， Ｒ 对全年 人均纯收入和全年 人均 消费性支 出数据进行消除价格 数经济意义合理 ， ５ 的显著性水平 下，方程通过 了Ｆ
刺激我国居民实际消费支出的政策性建议——基于协整检验的实证分析
收 稿 日 ：２ ０ １ ３—１ ２ —１ ６
为 了减 少波 动 ， 对 实 际 消 费 支 出 ＡＣ Ｅ 和 实
际可 支 配 收 入 Ｙ Ｄ 取 自 然 对 数 ， 得 到 序 列 ｌ ｎ ＡＣ Ｅ， 和ｌ ， 建 立初 步模 型方 程
（ １ ） ｌ ｍ Ｅ 一 Ｃｏ ＋ Ｃ１ １ ｎ ｙＤ ＋ｅ ，
第１ ６ 卷
２ ０ １ ４年
第５ 期
１ ０月
沈 阳 大 学 学 报 （社 会 科 学 版 ）
Ｊ ｏ ｕ ｒ ｎ ａ ｌ ｏ ｆ Ｓ ｈ ｅ ｎ ｙ ａ ｎ ｇ Ｕｎ ｉ ｖ ｅ ｒ ｓ ｉ ｔ ｙ （ Ｓ ｏ ｃ ｉ ａ ｌ Ｓ ｃ ｉ ｅ ｎ ｃ ｅ ）
定增 长 的重要 力量 。本 文关 注于 寻找居 民实 际消 费 与可 支配 收人 之 间 的 实证 关 系 ， 并 在 此基 础 上
提 出刺激 居 民消 费的对 策 。
一
统计 年 鉴 》 。ＡＣ Ｅ和 Ｙ Ｄ 数 据 皆 由笔 者 计 算 所
得， 公 式分别 为
ＡＣ Ｅ 一 ７ Ｃ ＰＩ，
数量关 系的基本规律 ， 并据此提出增强居民消费信心 ， 刺激居 民消 费支 出的可行性政策建议 。
关 键 词 ：居 民 ； 消 费支 出 ； 政 策 ；协 整 检 验
文献 标 志码 ：Ａ 中 图分 类 号 ：Ｆ ０ ６ ３ ． ２
政 府投 资规模 的不断扩 大及 其对 经济增 长 的
年 的居 民消 费价 格指 数 作 为 原 始数 据 ， 建立 计 量
支 出Ｃ Ｅ进行调整， 得 到 实 际 消 费 支 出 ＡＣ Ｅ， 且
ＡＣ Ｅ—Ｃ Ｅ ／ Ｃ ＰＪ ； 实 际可 支配 收 入 （ ｙ Ｄ） 由如下计
基于协整和误差修正模型的居民消费需求探讨
基于协整和误差修正模型的居民消费需求探讨内容摘要：本文以协整和误差修正模型理论为基础，分别分析了城乡居民消费、城镇居民消费和农村居民消费三种情况，得出消费需求和各影响因素的长期稳定关系和短期波动情况，最后对提高我国居民消费倾向、刺激需求提出了政策建议。
关键词：消费需求协整误差修正模型引言对于时间序列变量之间协整关系的研究是20世纪80年代末到90年代以来计量经济学方法的一个重大突破。
这个方法的基本思想是如果2个或2个以上的时间序列变量是非平稳的，但它们的某种线性组合表现出平稳性，则这些变量之间存在长期均衡关系即协整关系。
在经济学意义上，这种协整关系的存在便可以通过其它变量的变化来影响另一变量水平值的变化。
若变量间没有协整关系，则不存在通过其它变量来影响另一变量的基础。
而基于协整理论的误差修正模型，把长期均衡关系引入动态方程，用长期均衡误差作为短期波动的修正项（调整项），这种设定对许多经济模型来说是非常合适的。
目前，协整和误差修正模型已经在计量经济分析中得到了广泛的应用，其基本步骤如下：（一）单位根检验单位根检验是检验时序平稳性的一种正式方法。
它分为DF（Dickey-Filler test）检验和ADF（Augmented Dickey-Filler test）检验两种。
DF检验假设μt是白噪声，在μt相关的时候用ADF检验变量的平稳性，要检验时间序列Y是否含有单位根（平稳性），即进行如下回归：（二）协整检验协整检验常用的方法有Engle-Granger两步检验法。
Engle-Granger两步检验法通常适用于单方程的协整检验，基本的思想是：对于同是d阶单整序列Xt 和Yt，用一个变量对另一个变量回归，即：Yt=α+βXt+εt，从回归结果中得到残差序列εt，如果εt是I（0），则Xt和Yt具有协整关系。
（三）建立误差修正模型误差修正模型（ECM）首先由Davidson，Hendry，Srba和Yeo于1978年提出，称为DHSY模型。
中国经济的动态效率-——基于消费—收入视角的检验(数量经济技术经济研究2010年第四期)
中国经济动态效率中国经济动态效率——基于消费—收入视角的检验①黄飞鸣（厦门大学经济学院）【摘要】经济的动态效率是分析资本积累和经济增长的核心问题。
对经济动态有效与否的经验判断和检验多是采用Abel等(1989)提出的AMSZ准则。
但经济制度的差异，对总利润与总投资概念内涵界定的不同、测算口径的不一，指标的选取差异都会得出不同的结论。
由此提出的相应对策也可能是有失偏颇的。
本文在进一步扩展AMSZ准则的基础上，提出与其等价的判别准则，并用1985～2005年的数据从经验和协整计量两方面做出检验，得出中国经济动态无效的结论。
造成中国经济出现动态无效的深层原因是消费不足。
因此，应该从提高居民消费和收入着手，来实施扩大消费需求的内需对策，消除经济的动态无效。
关键词 动态效率 AMSZ准则 总消费 总劳动收入中图分类号 F406.73 文献标识码 AAssessing Chinese Economy’s Dynamic Efficiency Based on the Perspective of Consumption-IncomeAbstract: AMSZ criterion proposed by Abel, et al.(1989) is always used to judge and test the economic dynamic efficiency. But there are different conclusions for different situations. So the resulting proposed countermeasures may also be biased. Based on the further expansion of AMSZ criterion, the paper propose a equivalent criterion to its and have investigated the dynamic efficiency of Chinese economy with it, drawing the main conclusion that the economic operation in China has been in a state of dynamic inefficiency from 1985 to 2005. Insufficient consumption is the main reason of its, therefore, we should increase consumption and income to implement the measures to expand domestic consumption demand and to eliminate dynamic inefficiency.Key words: Dynamic Efficiency; AMSZ Criterion; Total Consumption; Total Income of Labor引言经济运行的动态效率(dynamic efficiency) 是指基于长期增长的动态视角来评判一个经济体的储蓄是否与经济最优增长所要求的储蓄水平相一致。
基于协整和ECM的中国能源消费、碳排放与经济增长关系研究
Байду номын сангаас
基于协整和 Ｅ Ｃ Ｍ 的中国能源消费 碳排放与经济增长关系研究
王惠敏 ，傅 涛
（ 清 华大 学环 境 学 院， 北 京 １ ０ ０ ０ ８ ４）
摘 要 ：该研 究首 先 调 查 了 １ ９ ８ ０～２ ０ １ ０年 问 中 国经 济 增长 、能源 消 费 与碳排 放 的长 期 均衡 、短
ｔ ｈｅ ｐｅ ｒ ｉ ｏ ｄ １ ９８ ０～ ２０１ ０． Ｔｈ ｅ ｒ ｅ ｓ ｕｌ ｔ ｓ ｏｆ Ｃ Ｏ ‘ ｉ ｎ ｔ ｅ ｇｒ ａ ｔ ｉ ｏ ｎ ｔ ｅ ｓ ｔ ｓ ｈ ｏｗ ｔ ｈｅ ｒ ｅ ｉ ｓ ａ ｌ ｏ ｎ ｇ— ｒ ｕｎ ｅ ｑ ｕｉ ｌ ｉ ｂ ｒ ｉ ｕ ｍ ｒ ｅ ｌ ａ ｔ ｉ ｏ ｎ ｓ ｈｉ ｐ ａ ｍｏ ｎｇ
期 动 态 调 整和 格 兰杰 因果 关 系 。 协整 检 验 结 果 表 明经 济 增 长 、 能源 消 费 与碳 排 放 之 间存 在 长 期 的
均 衡 关 系 。格 兰 杰 因果 检 验 结 果 表 明 能源 消 费 与碳 排 放 具 有 双 向格 兰 杰 因果 关 系， 经 济增 长 是 能 源 消 费 的格 兰 杰 原 因， 但 能源 消 费 与 碳 排 放 均 不 是 经 济 增 长 的格 兰 杰 原 因。 能 源 消 费 的短 期 波 动
ｔ ｈｅ ｖａ ｒ ｉ ａ ｂ ｌ ｅ ｓ ．Ｅｎ ｅ ｒ ｇ ｙ ｃ ｏ ｎｓ ｕｍｐ ｔ ｉ ｏ ｎ ａ ｎ ｄ ｃ ａ ｒ ｂ ｏｎ ｅ ｍｉ ｓ ｓ ｉ ｏ ｎｓ ｈ ａ ｖｅ ａ ｂｉ ． ｄ ｉ ｒ ｅ ｃ ｔ ｉ ｏｎ Ｇｒ ａ ｎｇ ｅ ｒ ｃ ａ ｕｓ ｅ ｒ ｅ ｌ ａ ｔ ｉ ｏｎ ｓ ｈｉ ｐ Ｅｃ ｏ ．
政府财政支出对居民消费的动态影响分析——基于状态空间模型的实证分析
以往的研究中大多是用一般 的回归分析来研究财政支 出对
居 民消费的影响 ， 缺点是无法直观地看出两者 之间的动态关系 ，
为了研 究一 项政 策的实施效果 ， 在较 长的时间内 ， 研究两者 的动 态影响关 系对以后的政策实施 和制定具有更好 的建议作用 。 本 文采 用消费经 济学理论 的相关理论模型 ，运用状态 空间
模 型对政 府财 政支 出与居 民消 费两者之 间 的总 体关 系进行分
析。
误 差及 不可 观测 的循环要素与趋势等。 由于可变参数模 型要求数据是平 稳的或者具有协 整关系 ， 所 以需要对原始数据进行平稳性检验和协整关 系检验 。用 Ａ Ｆ Ｄ 单位根检验对居 民消 费支 出、政府财政支出 Ｘ ０ ， 民收入 Ｇ Ｖ、居 Ｙｔ Ｄ 序列 进行平稳 性检验 ， 结果 表明 ： 民消费支 出 、 府财 居 政 政 支出 Ｘ Ｏ 居民收入 Ｙ 民消费习惯 Ｙ ｔ Ｇ 、 Ｄ、 居 Ｃ 的时间序 列均 不平稳 ， 但是 经过二阶差分 之后 均是平稳 的 ， 且在 １ ％的显 著性 水 平下 均是平稳 的 ， 即原序 列均是二 阶单整序列 Ｊ２ （ ）。 运用逐 步回归法对模型 的变量进行 选择 ，得到最优的计量 经济模 型为：
入 等对 居民消费支出有重要影 响的因素 ，政府支 出和私人 消费 之间的关 系将会 弱化 。 故本 文除 了引入居 民消 费支 出与政府 财政支 出两个 变量 外， 还考虑加入“ 消费习惯 ” 居 民收入” 和“ 两个 变量 ， 并运用 逐步
回归法来确定是 否需要加入这两个变量 。 所 以本 文用 到的变量有 ：居 民消费支 出 ｙ、政府财政支 出 ，
我国货币供给实证分析——基于协整与误差修正模型
０ ０ ６ Ａｌ ｔ ． ８ ７ ｍｚ一２ ＋ ０ ０ ３ Ａｌ ｔ ． ３ ８ ｍｂ 一１ — ０ ０ ９ Ａｌ ｂ 一１ — ． ７２ ｍ ｔ ０ ０ １ △Ｊ 一１ — ．６Ｏ ｔ ｔ ０ ０ ０ Ａｔ ． ３ ３ ｌｔ 一２ ＋ ０ ０ ｏ Ａ ｒ—ｌ 一 ． １ Ｏ ｌｔ ０ ．
整 向量 ” 假 设 ， 明 它们 之 间 存 在 着 一 个 协 整 关 系 ， 的 说 由此 ， 我 们 认 为 Ｉ ２和 ｌ 、ｋ ｌ、 之 间 存 在 长 期 均 衡 关 系 ， 误 ａ ｒ ｍｂ ｌ、 Ｉ ｒｔ 将 差记为 Ｅ Ｍ， 立协 整模型如 下所示 。 Ｃ 建
关 键 词 ： 币供 给 ； 整 ； Ｅ 模 型 货 协 Ｖ Ｃ
中图分类 号 ：８ Ｆ
文献 标识码 ： Ａ
文 章 编 号 ：６ ２３ ９ （０ １ １—０ ７０ １ ７ －１ ８ ２ １ ） ６０ １ —２
ｌ 引 言
本 文选取 的样本数 据的 区间为 ２０ ０ ２年 １月 到 ２ １ ０ １年 ３月 ，
差 分值 。检验 结果表 明 ， 过处理后 所有数 据序列 在 ５ 显 经
著 水平下都 是平稳 变量 。 货 币 供 给 模 型 一 般 表 示 为 ｍ２ ｆｍｂ ｋ ｔｒ 。 ＝ （ ， ，，）
２ 模 型 的选 取 与数 据的 整理
以本 文 运 用 单 位 根 检 验 法 对 数 据 的 平 稳 性 进 行 检 验 ， 现 发 所 选 变 量 是 非 平 稳 的 ， 是 运 用 处 理 非 平 稳 时 间 序 列 的 协 于 的关 系 进 行 了进 一 步 的分 析 货 币 供 给 量 不 仅 仅 决 定 于 货 币 当 局 的 行 为 ， 决 定 于 还
ｌ 数 货 币 供 给 问 题 ， 直 以 来 都 是 各 国 中 央 银 行 和 货 币 管 共 计 １１个 月 度 数 据 ， 据 来 源 于 巨灵 金 融 平 台 。 一
国债发行对居民消费影响的动态弹性分析_基于可变参数模型的实证研究_张屹山
，研究国债投资的挤入、挤出效应［17 － 19］等。
梳理现有研究可见，国内当前对于国债宏观经济效应的研究主要集中在探讨国债对于投资的 影响上，通过判断国债与投资间的正负向关系来评判国债发行的合理性 。然而，国际金融危机对 于外需疲软造成的影响以及我国政府 4 万亿投资带来的通胀后果和经济失衡表现要求我们把经济 增长的关注重点重新拉回到居民消费上来 。因为消费需求是直接需求而投资需求是派生需求 ，所 以消费才是拉动经济增长的 “三驾马车 ” 的核心和龙头， 只有立足解决居民消费乏力问题， 才 是真正解决经济增长动力问题的关键所在 ，才能保证我国经济结构的顺利转型和可持续发展 。因 此，本文的重点将集中于国债和居民消费之间关系的理论与实证研究 。 国内这方面的文献较少， ［20 － 21 ］ ， 鲜有关注到我国城乡二元经济结构实际和 已有研究多注重总消费支出与国债之间的关系
城镇 农村
α α
通过表 1 可以看出，农村部分估计结果中， 项 P 值结果显示系数未能通过 Z 统计量检验， 我国国债发行量数据对农村居民消费支出数据回归的统计结果不显著 ，说明我国国债发行对于农 村居民消费的影响不显著。而城镇部分各系数估计值则都通过了 Z 统计量检验， 表明我国国债 发行对于城镇居民的消费影响还是较显著的 。接下来我们只对城镇部分进行研究 ，模型估计结果 及 β t 估计值图如下： 量测方程： C1， t = 0 ． 1493 + β t × PD t + μ t 状态方程： β t = 0 ． 0546 β t －1 + ε t （ 3） （ 4）
第 54 卷 第 2 期 2014 年 3 月
吉林大学社会科学学报 Jilin University Journal Social Sciences Edition
我国农村居民消费与收入的动态关系实证分析——基于变参数模型的计量检验
一
、
引言
消 费 、投 资 、 出 口构 成 的总需 求 决 定 经济 增
长 ．其 中消费需求作 为最终需求 在总需求 中 占有极 其重要 的地位 。长期 的经济 实践表 明 ，出 １导 向型 ２ Ｉ 经 济增 长 模 式 易 受 到 国外 经 济 形 势 变 化 的 冲击 ， １９ ９ ７年的亚洲 金融危 机和 ２０ ０７年 由美 国次贷危 机 引发 的世界范 围的金融危机都 对我 国出 口造 成巨大 冲击 。进而 引致 经济增长 的异常波动 ；增加投 资能 够有效抵消外 部经济不确定性 的影响 ，但是增 加投 资易引发经济 “ 过热” 。产生通货 膨胀 的潜在 风险 ； 同时 ．政府增加 投资 的行为会 给 民间投资带来 挤 出 效应 ，长期看不 利于经济稳定 运行 ，最终会 导致经 济增长 的动力 不足 。由此可 见 ，扩大消费 已经成为 刺激经济增长 的必 然优选途径 。伴 随 国内市场 由短
其 中 ，Ｐ Ｙ 表示 现期 持久 收人 ，Ｙ表示 现期实 ｆ
际收入 ，Ｙ 表示前一 期实际收入 ，０ 是权 重。０ 值 是至关重要 的 ，直接决定 了持久收入 的大小 。弗里 德曼认 为 ，０值在很 大程度 上取决 于人们对 未来 收 入 的预期 ，人 们根据过去 的收入变动情况 做 出现期
收入 。边 际消费倾 向呈现递减趋 势 ，利 的相 对收入假说认 为消
费者 的消 费支 出不仅受到其 自身收入 的影 响 ，也受 到周围其 他人的消费行 为 、消费水 平 、收入水平及 本 文系教 育部人 文社会 科学研 究规 划基 金项
缺经济条件下的卖方市场向买方市场的转变 ，需求 不足成为制约我国经济快速增长的障碍 ， 迫切需要 寻求有效 的机 制拉动居 民消费。而居 民消费包括城
我国央行票据到期偿付的货币扩张效应——基于协整和ECM模型的实证分析
偿付 ， 与央行票据 的发行作用相反 ， 央行票据的到期 偿付则表现为向市场投放基础货 币， 增加市场流动 性 ， 一收一放” 这“ 的效果 ， 使央行票据陷入 了理论上 的“自我 循 环 矛 盾 ”： 动 性 过 多—— 发 行 央 行 票 流 据——流动性收缩——央行票据到期偿付——流动 性 扩张 。 目前 ， 央行票 据 到期偿 付 对货 币 的具体 影 响 ， 就
二 、 行 票据到 期偿付 对 货币供 应量 影响 的 央 理论传 导 机制 回顾
本一致 ， 认为央行票据 的到期偿 付会产生较大 的正 货 币扩 张效 应 。 比如 周 沁 怡 和 胡 海 鸥 （ ０９ … 认 ２０ ） 为， 央行票据 的滚动发行使其在还本付 息时加剧 了
市场流 动性 的泛 滥 ， 致 货 币供 应 量 不 能得 到有 效 导
中央银行资产负债表 资产 负债
量 。 ＿当央行票据 到期偿 还时 ， 于 商业 银行来 说 ， ４ 对 通
过资产账户结构的调整 ， 将其持有 的、 不能直接用于
商业 银行 资产负债表
资 产 负债
超额储备金存款 ｔ Ｉ
支付的央行票据转变为可 以直接用 于支付的超额准
备金存 款 ， 增加 了其 可贷资金量 ； 中央银 行来说 ， 对 通 过负债 账户结构 的调 整 ， 商业 银 行在 中央银行 的超 额 准备金存 款 直 接增 加 ， 即基 础货 币 等 量增 加 ， 央 也 而
行票据 负债减少 。 这 一影响过程 图示如 图 １ 。
存在 着长期稳 定的协整 关系， 央行 票据 到期偿 付会产 生一 定的正货 币扩张 效应 ， 并不具 有货 币乘数理论 的 多倍扩 但 张效果 ， 其短期 弹性仅 为 ０ ０ ９４ ， ．０ ５ ９ 长期 弹性仅为 ００ ６ ４ ， ．０ ３ ８ 这与 国内学者的观 点相左 。该 结论 的政 策涵 义表 明 ， 无
中国农业贷款对农民收入影响的实证分析——基于ECM模型
改革 开放 ３ ０年 以来 ， 中国农 民收人 有 了大 幅度
国家金 融 机构 总贷款 额 的 比例持续 下 降 。这 与现代 农业经 济 的快速 发展 极不 协 调 。随着 各大 国有 商业
一
、
中国农 业贷 款投 入历 史与 现状 分析
一
’ 、＾ 、 ＼
（ ） 一 改革 开放 以来 中 国农 业贷 款总 量持续 增 加 从 １７ — ０ ８年 中 国农 业贷 款 总量变 化 图 （ ９ ８ ２０ 图
１ 来 看 ， 了 由于政 策 性 因 素影 响 １ ９ — ９ ７年 问 ） 除 ９ ５ １９
得 到 Ｌ ＩＩ １ ，ｎ － （ ） ｎ－ （ ） Ｌ ｙ Ｉ１ 。
而直接 进行 回归 ， 可能 出现 “ 回归 ” 伪 问题 。利用 Ｅ ． ｖｅ ｓ ｉ ５软件 ， ｗ 运用 Ａ Ｆ法 对序 列 Ｌ Ｙ与 序列 Ｌ Ｉ Ｄ ｎ ｎ 进
行 单 位根检验 ，检验 其两序 列是 否为平 稳 的时 间序 列 。检验 方程 的选取 是依据 相应 的时 问序列 的 图形 来 确定 的 （ ３ ， 用 Ａ Ｃ准 则确定 最佳 滞后 阶数 ， 图 ）采 Ｉ 差 分序 列的检 验类型 按相应 原则确 定 。 表 １ １７ ～ ０ ８年 农 民人 均 收 入 和人 均 农 业 ９ ８ ２０ 贷款情 况
影 响 。同 时 ， 了消 除数据 中存 在 异方 差 的可能 性 ， 为
图 １ １７ — ０ ８年 中 国 农 业 贷 款 总 量 变 化 图 ９ ８ ２０
分 别 对 两 个 变 量 取 自然 对 数 ， 记 为 Ｌ Ｙ 和 Ｌ Ｉ ｎ ｎ， Ａ ｎ Ａ ｎ 分 别 为 Ｌ Ｙ、 ｎ 一 阶差 分 后 的 时 问序 Ｌ Ｙ、 Ｌ １ ｎ ＬＩ 列 。相关 数 据见 表 １ 。 （ ）Ｄ 二 Ａ Ｆ法单位 根检 验 （ 序列 相关 性检验 ）
我国社会保障支出和经济增长的关系研究——基于协整分析与Granger因果检验
因果分析检验 ， 通过对财政社会保 障支出与表示经济增长量 Ｇ Ｐ这两个变量的动 态研 Ｄ
究 ， 出结论 为 ，财政 社会 保 障 支 出与 经 济增 长之 间存 在 协 整 且 互 为双 向 的格 兰杰 因果 得
关 系。
关键 词 ： 社会 保 障支 出； 济增 长 ； ｒｎ ｅ 检验 ； 整分 析 经 Ｇ ａｇｒ 协
经 济状 况 ， 而有 利 于加快 劳动 力 的流动 速 度 。３Ｋ ｉ ｏｏａ ２ ０ ） 过 建立 两 部 门 内生增 长模 型 ， 现稳 进 Ｅ ｅ Ｈ ｓｙ （ ０ ３ 通 １ 发
健的经济增长率不但取决于政府支出规模 ， 而且取决于政府所提供的这种公 共用 品的外部性大小。
特
一
、
引言
改革 开放 以来 ， 国经 济建 设取 得 了 巨大 的成 就 ， 我 经济 高 速增 长 ， 为世 界上 经济 增 长最快 的 国家之 一 。 成 同 时 ， 国政 府不 仅重 视经 济 总量 的增 长 ， 我 而且 注重人 均福 利 水平 的提 高 ， 调 经济增 长 的质量 和速 度并 重 。 强 现代 经济 是 一种 混合 经济 ， 政府 和 市场相 互 协调 ， 政府 对 市场 的干 预程 度决定 了财政 支 出结构 与规模 。国家 调 整财政 社 会保 障支 出结 构 ， 大社 会保 障投入 力度 ， 加 以期 缩 小收 入差 距 ， 实现公 平 与效 率 的统 一 ， 刺激 内需 增 长 ， 善社 会保 障体 系。 完 与 此 同时 ， 会经 济 领域 也 出现 了不少 的问题 ， 出表 现在 社 会成 员 之 间 的 收入 分 配差 距 拉 大 。住 房 、 社 突 教育 、 医疗三 种 费用 的高 额支 出被 民众视 为 “ 座大 山” 三 。如何 解 决 这 些 民生 问题 ， 是社 会 保 障 制度 的题 正 中之意 。在 此背 景下 ， 究社会 保 障支 出 和经济 增 长之 间 的关 系 ， 研 以期 缩 小 收入 差 距 ， 现公 平 与 效率 的高 实
政府债务对居民消费行为的影响
政府债务对居民消费行为的影响2013/02 总第430期商业研究COMMERCIAL RESEARCH 文章编号∞1-148X (2013) 02-仪脱-06民府贷..对居民消费行刻的影响李心愉张越昕徐子菲2(1.北京大学经济学院，北京1∞871; 2.中国银行总行财务管理部，北京1∞818 ) 摘要:本文运用VAR模型、Johansen协整检验、Granger因采关系检验、脉冲响应函数等方法建立数理模型，对1988-2010年的数据进行实证分析，对我国政府债务对居民消费行为的影响及可能的原因进行研究，认为政府债务对居民消费的影响并不完全是凯恩斯主义的，而是短期内挤入、长期内挤出的。
关键词:政府债务:居民消费VAR模型;脉冲响应函数中团分类号:囚12.5立献标识码B外，Seater (1993)也利用美国等工业化国家的数一、引富据进行实证分析，认为;李嘉图等价定理;是对现随着我国财政体制的完善，政府债务的增长实较好的逼进。
Levaggi(1朔)则运用意大利的数越来越受到关注。
对公债于私人投资的挤出已多据进行微观分析，认为政府债务不会挤出个人消费。
有研究，而对公债于居民消费影响的研究在国内我国关于国债对居民消费影响的研究起步很晚，至尚不丰富。
公债增长对居民消费行为的影响直接今研究成果也很有限。
高培勇(2∞3)指出国债可关系到财政政策实施效果以及政府对筹资方式的能挤出居民消费而不是增加居民消费，但其结论来选择，特别是在当前我国宏观经济政策强调大力自于对现状的简单描述分析;宋福轶(2伽)认为提振消费内需的背景下，探讨政府财政政策对居公债融资并未对居民消费产生实质影响O民消费行为的影响显得更为重要O与李嘉图主义观点相反，凯恩斯主义债务观西方经济学界关于政府债务对居民消费行为则认为，经济中存在大量短视且面临流动性约束影响的研究由来已久，形成了;李嘉图主义债务的消费者，总消费受到当期可支配收入的制约，并观;和;凯恩斯主义债务观其主要区别在于居对可支配收入的变化相当敏感。
我国居民杠杆率对居民消费影响的实证分析——基于ARDL-ECM模型
我国居民杠杆率对居民消费影响的实证分析——基于ARDL-ECM模型任全民【期刊名称】《《吉林金融研究》》【年(卷),期】2019(000)010【总页数】5页(P1-4,10)【关键词】居民杠杆率; 居民消费; ARDL-ECM模型【作者】任全民【作者单位】中国人民银行通化市中心支行吉林通化 134000【正文语种】中文【中图分类】F830一、引言长期以来，我国经济存在内需不足、对经济拉动作用不明显等问题，在全球经济增长放缓和贸易保护主义持续以及地方政府债务压力加大背景下，我国长期依赖对外贸易、政府投资经济发展模式急需转型，内需、消费在国内经济可持续发展中显得更加重要，如何促进居民消费有效扩大、可持续增长成为推动国内经济增长的关键所在。
然而，随着国内房价不断上涨，购房在居民支出中所占比重日益增大，加上贷款购车、分期付款购物等消费形式增多，导致居民负债不断攀升，由此导致居民杠杆率持续升高。
目前，我国居民负债增加中一部分用于购房、不会对消费构成直接影响，另一部分直接用于消费，短期可导致消费增加，但是长期来看负债增加会导致居民未来支出负担加重，影响未来消费可持续增长。
因此为促进国内居民消费和国内经济的可持续和健康发展，为国家制定宏观经济政策提供有价值建议，有必要对居民负债增加、杠杆率攀升如何影响居民消费进行深入研究和分析。
二、国内研究文献综述近年来，国内学者和研究机构也开始越来越多地关注居民杠杆率攀升对居民消费可能产生的影响，并进行了相关学术研究。
谢云峰（2017）采用1996-2016年数据，通过构建ARDL-ECM模型，实证检验了我国居民部门杠杆率对经济增长的影响，结果发现：短期内，居民部门加杠杆对经济增长仍起正向促进作用，但持续时间较短，仅为一年；长期来看，居民部门加杠杆对经济增长已产生负面效应，居民部门杠杆率每提高1个百分点，将拉低GDP增速0．21个百分点[1]。
潘敏、刘知琪（2018）认为居民家庭杠杆会显著地抑制家庭总支出的增加，强化资产对总支出和消费性支出的正向促进作用，即强化财富消费效应。
基于协整与误差修正模型的中国国债规模适度性研究
基于协整与误差修正模型的中国国债规模适度性研究
任晓聪;牛海鑫
【期刊名称】《兰州财经大学学报》
【年(卷),期】2016(032)003
【摘要】国债政策是我国宏观经济政策中的重要子系统,是调节资源配置及整个经济运行的重要手段。
国债规模的大小决定了其宏观调控作用发挥的程度,因此对国债规模及其影响因素的研究十分必要。
本文基于向量自回归模型和向量误差修正模型,运用单位根检验、脉冲响应函数、方差分解等计量经济分析方法,对1981—2013年影响我国国债发行规模的因素进行实证分析。
研究表明,国债规模与居民储蓄余额和GDP存在正相关关系,与国债还本付息额存在负相关关系;从短期来看,影响国债规模最显著的因素为财政收支差额,并据此提出了关注国债规模,更好发挥国债作用促进经济增长的建议。
【总页数】10页(P96-105)
【作者】任晓聪;牛海鑫
【作者单位】辽宁大学经济学院,辽宁沈阳110036
【正文语种】中文
【中图分类】F832.51
【相关文献】
1.中国高技术行业专利申请的长期战略和短期措施——基于高技术行业面板数据的协整和误差修正模型研究
2.外部经济环境与中国出口关系的实证研究——基于面
板数据的协整与误差修正模型的检验3.基于协整与误差修正模型的中国国债规模适度性研究4.中国进出口贸易关系的实证研究——基于协整与误差修正模型5.我国债券市场和股票市场相关性的实证分析——基于协整分析与误差修正模型
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基于协整与ARMA组合模型的居民中长期消费贷款预测
作者： 李运蒙;钱鑫
作者机构： 五邑大学经济管理学院,广东江门529020
出版物刊名： 统计与决策
页码： 61-63页
年卷期： 2011年 第11期
主题词： 预测;ARMA模型;协整;居民中长期消费贷款;房屋销售价格指数
摘要：文章运用协整回归与ARMA组合模型,通过房屋销售价格指数对居民中长期消费贷款进行了短期预测。
先用2007年1月至2010年1月的37期数据进行Granger因果关系检验,再运用协整回归和ARMA组合建立预测模型,模型对2010年2月至6月共5期的居民中长期消费贷款进行预测,与实际数据相比,预测相对误差小于1.5%,最后提出了一些相关的政策建议。
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政 府 减 税 的 替 代 ，纳 税 人 要 在 未 来 缴 纳 这 笔 税 款 ，
那 么 民间 部 门就 会 减 少 商பைடு நூலகம்品 的需 求 ，这关 键 取 决
于 民 间 部 门 的 公 债 错 觉 程 度 。 如 果 民 间 部 门 因 为
府 支 出 的 减 少 ，若 政 府 支 出 不 可 变 ， 只 体 现 为 未 则
认 为 持 有 国 债 就 是 持 有 资 产 ，那 么 国 债 存 量 就 有
扩 大 民 间部 门商 品 的作 用 ；如果 认 为 持 有 国债 是
点 。 “ 嘉 图 主义 ” 的理 论 观 点认 为 ，由 于 国债 李
最 终 只 能通 过 增 加 税 收 或 压 缩 政 府 支 出来 偿 还 ， 国 债 的 当期 发 行 必 然 意 味 着 未 来 税 收 的 增 加 或 政
义 ”的观 点 “ 恩 斯 主 义 ” 的 理 论 观 点 认 为 ，经 凯
国债 流量 和存 量 对 民间消 费 的影 响是 不 同 的 ， 国 债 存 量 即 国 债 余 额 会 被 认 为 是 一 种 资 产 影 响 消
费 函 数 ，而 国 债 流 量 对 民 间 消 费 的 影 响 ， 受 国 债
好 转 时 ，国 债 规 模 也 没 有 缩 减 。 ２ ０ ０ ７年 财 政 部 发
行 国债 约 ２３ ．５万 亿 元 ， 中 国 国 债 内债 余 额 在 年 底 首 次 超 过 ５万 亿 元 。 大 量 的 资 金 从 民 间 部 门 转 移 到 政 府 部 门 ， 国 债 的 发 行 对 我 国 民 间 部 门 的 支 出 是 否 有 影 响 ，会 不 会 降 低 民 间 部 １ 消 费 ？显 然 ． ＂ Ｉ
马树 才 ， 刘 忠敏 １ ， ２
（． １ 辽宁大学 经济学院，辽 宁 沈阳 １ ０ ３ ；２吉林 师范大学 管理学院 ，吉林 四平 １ ６ ｏ ） １０ ６ ． ３ ｏ ｏ
ｆ 摘 要 】采 用 １ ８ ９ １年 ～ ０ ７年 Ｓ＿ ， 用 协 整 和 误 差 修 正 模 ２０ ｔ 据
主 要 从 理 论 上 阐 述 了 国债 发 行 对 国 民经 济 、货 币 供 给 的 影 响 ，刘 溶 沧 、马 栓 友 （０ １ ２ ０ ）从 赤 字 和 国
为 此 ．本 文 运 用 协 整 和 误 差 修 正 模 型 的 方 法 ，分
间 消 费 ；我 国 国债 符 合 “ 恩 斯 主 义” 理 论 ， “ 嘉 图 主 凯 李 义 ” 关 于 国债 理 论 在 中 国不 成 立 。
［ 键 词 】民 间消 费 ；国债 ；协 整 ；误 差修 正 模 型 关 ［ 图分 类 号 】 ８１ ．； ２ ４９ 中 Ｆ ２５ Ｆ ２ ． ［ 献 标 识 码 ］Ａ 文
２０ ０ ９年 ７月 第３ １卷 第 ７期
当 代 经 济 管 理
Ｃ ｏ Ｎ ＴＥＭ Ｐ０ Ｒ ＡＲ Ｙ ＥＣｏ Ｎ ｏ Ｍ Ｙ ＆ Ｍ ＡＮ ＡＧ ＥＭ ＥＮ Ｔ
Ｊ １ ＯＯ ｕ． ２ ９ ＶＯ１ １ ＮＯ． ． ３ ７
国债对 民间消费效率 的计量分析
— —
基于协整和 Ｅ Ｍ 模型的检验 Ｃ
济 中 存 在 大 量 短 视 的 或 者 面 临 流 动 性 约 束 的 消 费
者 ， 国 债 作 为 居 民 持 有 的 金 融 财 富 能 刺 激 私 人 消 费 、增 加 总 需 求 ；另 一 种 是 “ 嘉 图 主 义 ” 的观 李
发 行 动 机 及 国债 资金 来 源 的 影 响 。 民间 部 门 如果
因 素 很 多 ，但 最 重 要 的 是 即 期 可 支 配 收 入 。 基 于
未 来 时 期 政 府 还 本 付 息 负 担 的 增 加 ，对 私 人 消 费
不 会 产 生 影 响 Ｉ３ ２Ｉ Ｉ。
自从 １ ９ ９ ８年 我 国实 施 积 极 财 政 政 策 以来 ， 国
债 规模 迅速 扩大 ，即使 在 ２０ ０ ２年 后 经 济 形 势 开 始
型 分 析 了我 国 国债 对 民 间 消 费 的 效 率 ，分 析 表 明 ：无 论 是
从 长 期 还 是 短 期 看 ， 国 债 的 存 量 和 流 量 都 促 进 了 我 国 的 民
债 对 整 体 经 济 增 长 的 影 响 出 发 分 析 国债 的 经 济 效
应 ，涂 立 桥 ｆ０ ４ ２ ０ ）从 国 债 发 行 的 支 出 ； 向 、社 会 ｂ － 资 金 供 给 角 度 分 析 国 债 不 会 排 挤 民 间部 门 支 出 。
来 税 收 的增 加 。 因此 ，理 性 预期 的居 民是 不 会 把 国 债 视 作 一 种 净 财 富 的 ， 政 府 债 务 增 加 只 意 味 着
购 买 国 债 而 减 少 了 资 源 ，从 而 降 低 了 消 费 ，那 么 国债 发 行 就会 抑 制 民间 部 门 支 出 ；反 之 ，民 间部 门用 闲置 的资 金 购买 国债 ， 么 国债发 行对 民 间部 那 门的投 资和 消费决 策 不产生影 响。 民 间 消 费 的 影 响 因 素 众 多 ， 民 间 消 费 与 其 影 响 因 素 之 间 的 关 系 通 过 消 费 函 数 表 现 出 来 ，现 代 经 济 理 论 中 的 消 费 函 数 指 的 是 消 费 支 出 与 决 定 消 费 的 各 种 因 素 之 间 的 依 存 关 系 。 影 响 消 费 支 出 的
『 章 编 号 １１ ７ — ４ １ ２ ０ ０ — ０ ３ ０ 文 ３ ０ ６ （ ０ ９）７ ０ ７ ～ ３ ６
析 改 革 开 放 以 来 我 国 国 债 存 量 和 流 量 对 民 间 消 费
的影 响 。 二 、理论模 型 与数据 处理
一
、
引 言
在 经 济 理 论 中 ，关 于 国 债 对 私 人 消 费 有 无 影 响 有 两 种 不 同 的 理 论 观 点 …： 一 种 是 “ 恩 斯 主 凯