我国投资银行业发展存在的问题与对策研究
浅论我国商业银行投资银行业务的发展
2008年第1期江苏经贸职业技术学院学报总第77期浅论我国商业银行投资银行业务的发展杨 琰(江苏经贸职业技术学院 贸易经济系,江苏 南京 211168)摘 要:随着我国金融体制改革的深化,尤其是外资银行大举进入中国市场之后,我国商业银行面临更加激烈的竞争态势。
传统的以单一经营存贷款业务为特征的模式已经无法适应新环境,金融业务创新逐渐成为商业银行的发展重心。
改革单一经营模式,向混业经营迈进,大力发展投资银行业务势必成为商业银行提高竞争能力、完善经营管理的明智之选。
关键词:商业银行;投资银行业务;现状;必要性;策略中图分类号:F830.4 文献标志码:A 文章编号:1672-2604(2008)01-0009-03 投资银行与商业银行的混业经营在金融市场成熟的西方国家早已不是什么新鲜事物。
我国提出商业银行发展投资银行业务仅仅有五六年时间,在银行、证券、保险分业经营体制下的中国金融市场,中国商业银行努力从创新中求发展,经过探索和尝试,投资银行业务已初具规模,部分业务发展良好,投资银行业务成为商业银行新的利润增长点。
一、我国商业银行投资银行业务现状(一)我国商业银行主要投资银行业务根据《商业银行法》和《商业银行中间业务管理暂行规定》,目前我国商业银行允许开办的投资银行业务主要有以下几类:代理证券业务[1]。
代理发行、兑换、买卖各类有价证券;代办债券还本付息;代理证券资金清算;代发股票红利等。
基金托管业务。
包括封闭式和开放式证券投资基金托管及其他形式基金托管。
财务顾问业务。
如:项目融资安排;为企业兼并收购提供顾问服务,利用自身的丰富经验积极参与企业并购;担任企业发展战略、资产管理、财务管理顾问;为上市企业提供进入证券市场的规划方案和策略支持。
咨询类顾问业务[2]。
为企业提供信息咨询业务,如项目评估、企业信用等级评估、验资证明;为企业提供财务管理服务,在税收政策、外汇政策及财政政策上提示企业,促进企业经济和财务管理目标的顺利实现。
刍议中国投资银行产业的发展
我 国投 资银行 的 产业 现状 我 国投 资银行 业 务在 ２ Ｏ世 纪 ８ Ｏ年 代就 已开 展 ， 时的 中 国 国 际信 托 投 资 当 公 司、 国银 行 在 境 外设 立 的 商 业银 行 中 以 及 一 些 证 券 公 司 在 一 定 层 次 和 程 度 上
业 发展 的形 式 选择 。 关 键 词 ： 资 银 行 现 状 形 式 投 中图分 类 号 ：８ ０３ １ ３ ． ７ 文献标 识 码 ： Ａ 文章 编 号 ：０ ４—４ １ ２ ０ Ｏ １０ ９ ４（０ ２） ８—
０ ２— ０ ５ —２
古 广 东
金 融有 限 公 司 （ 简称 中金 公 司 ） 式 开 正 业。这 是 中国第一 家按 国际惯 例 组 建 的
定确 定 了银证 分 离、 业 经营 的 大方 向 。 分
扮 演投 资银行 角 色。１ ０多年 来 ， 随 着 伴 中国资本 市场 的发 展 ， 资银 行 产 业 在 投
我 国脱 颖 而 出， 已初 具 雏 形 。 目前 ， 我 在 国从 事 投 资 银 行 业 务 的 金 融 机 构 主 要 是 证 券 公 司 、 托 投 资 公 司 ， 外 还 有 财 务 信 此
力 不 强 的 问题 。 虽 然 注 入 国 际 信 托 投 资 公 司 总 资 产 已 达 数 百 亿 人 民 币 ， 其 业 但 务极 其 分 散 。 小 的证 券 公 司 、 务 公 司 财 资 产 额 才 几 千 万 人 民 币 ， 大 的 证 券 公 较 司 注 册 资 本 也 不 过 几 十 亿 人 民 币 。 而 国 际著 名 的跨 国投 资银 行 ， 美 林 、 根 ・ 如 摩 斯坦 利 、 高盛 集 团等 ， 资 产 均 在 １０ 总 ００ 亿 美元 以 上 ， 资产 规 模 是 中 国大 证 券 公 司的几 十倍 甚 至上 百倍 。如 此 薄 弱的 资 金 基 础 致 使 许 多 业 务 难 以 开 展 ， 难 与 很 发 达 国 家 的 同 行 相 抗 衡 ， 以 适 应 新 形 难 势下 国有企 业战 略性 重组 和 资 本 市场 主 要 中介 的 要 求 。 ２ 业 务 范 围 狭 窄 。 我 国投 资 银 行 缺 ． 少特 色经 营和合 理 分工 ， 业务 范 围单 一 ． 挤 在 一 级 市 场 上 形 成 严 重 的 买 方 市 场 和 恶性 竞 争 。 为 了 进 入 市 场 ， 些 准 备 上 一 市的企 业 和从 事 中介 业 务 的准投 资银 行 机 构 都 进 行 了 违 法 违 规 操 作 。 而 真 正 的 现 代 投 资 银 行 的 显 著 特 点 是 业 务 种 类 多 、 营 范 围 广 ， 供 一 切 与 资 本 和 资 产 经 提 有 关的金 融 产 品 和 金 融 服 务 ， 国有 企 如 业 的 股 份 制 改 造 、 券 发 行 与 承 销 、 务 证 财
中国投资银行的发展现状、趋势与对策
中国投资银行的发展现状、趋势与对策一、发展现状中国的投资银行业起步较晚，但发展迅速。
自上世纪90年代以来，随着市场经济的确立和资本市场的发展，投资银行业务逐渐形成并发展起来。
特别是近年来，随着经济全球化和金融创新的加速，中国投资银行业务规模不断扩大，业务范围逐渐拓宽。
目前，中国的投资银行业务主要包括证券承销、企业融资、并购重组、财务顾问等。
其中，证券承销是投资银行最传统的业务之一，也是其核心业务之一。
随着中国资本市场的不断发展和完善，证券承销业务量逐年增加，投行的市场地位和影响力也得到了提升。
此外，随着中国企业国际化进程的加速，企业融资需求不断增加，投行也积极拓展企业融资业务。
并购重组是投资银行的重要业务之一，随着中国经济的快速发展和产业结构的调整，并购重组市场逐渐活跃，投行在其中扮演了重要的角色。
二、发展趋势未来，中国投资银行业的发展将呈现出以下趋势：1. 专业化发展：随着市场竞争的加剧和技术的发展，投资银行将更加注重专业化发展，将资源集中在自身擅长的领域，提升服务质量和效率。
2. 国际化进程加快：随着中国经济的国际化程度不断提高，投资银行也将加快国际化进程，加强与国际市场的联系和合作，提升自身的国际竞争力。
3. 金融科技创新：随着金融科技的不断发展，投资银行将加强金融科技创新，运用大数据、人工智能等技术提高服务效率和质量。
4. 监管环境的变化：随着监管环境的变化，投资银行将加强自身的合规管理，注重风险控制和可持续发展。
三、对策建议为了应对未来的发展趋势和挑战，中国投资银行需要采取以下对策建议：1. 加强人才培养：投资银行业务需要高素质的人才支撑，因此投行需要加强人才培养和引进，提升自身的核心竞争力。
2. 加强风险管理：随着业务复杂性的增加和监管环境的变化，投资银行需要加强风险管理，建立健全的风险管理制度和控制体系。
我国投资银行发展企业并购所面临的困难
公司问就出现 ５ ０多起并购行为。从 Ｉ９ 年到 １９ 年下 ０ ９７ ９９ 半 年 ． 国 有 Ｉ０ 家 上 市 公 司的 主 营 业 务 发 ， 完 全 或 部 我 ９余 分转移 ， 这种转移除 ｒ 新增投资以外 ， 有许多是通过并购 来实现的。 企 业的并购是 经济发展 中产业重组的需 要。 并购涉及 资本结构的改变和大 量融资 ， 由于投资银行本 身信息 比较 灵通 ． 人员素质鞍 ｒ ，具有丰富 井购经验 ， 具有财 务分析 和管理能力以及融资能 力． 投行在企业并购 中处于举足轻 重的地位。纵观西 业的购并 史ｕ以发现 ． ｒ 大多数企业 并购活动都是作 为中介机构的投资银行促成的 。如 ２ 世 ０ 纪初 ，在摩根 公 ｒ的领 导和运 作下 ．涎ｑ 了美国钢铁公 之 司、差国通用汽 车公 Ｊ 一 等 大批 型企业。 时至今 日． 对
企业 并购 是 一项 ｆ 复杂 的 系统 Ｊ程 ，需 要在人 、 ｜ 分 二 财 、 多方面进行大量投八才能做好 。 物 然而 ， 国投资银 我
行 由于 规 模 偏 小 ． 难 做 好 这 项 工 作 ， 此 加 大 了经 营 风 很 因
险 ，降低 了信用度 。这可以从表 １ 和表 ２中看 出。 （ ）经 验 不 足 ２ 由于企业并购比较复杂 ， 技术性强 、 加上我 国投行开 展此项业务较晚 ， 所以与 国外的大投行相 比， 我国投行经
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资 市 本场
我 国投 资银 行 发展
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中国人 民大学 陈兵
一
、
投 资银行 ： －并购 中的弄 潮儿 氽Ｉ
十全球风起云涌的井购潮来 蜕， 投资银行无疑更加起到 了
存 当今 世 界 绎 济 发 展 中 ， 于， 产 ｝ 会 化和 专 一化 的 由 ｉ ｝ ＝ Ｉ 影 响 和 要 求 ． １ 和 地 纷 纷 加 大 ｒ 济 结 构和 产业结 构 各 日 经 调 整 力度 ， 业 并 购 成 为 垒球 经 济 发展 中 。 亮丽 的 风 景 企 酋 线 。据 经 济 合 作 与发 展组 织ｆ Ｅ Ｄ 报 告表 明 ，２） ｔ ０ Ｏ ｃ ） ［ Ｌ 世￣ ９ 年 代以 来 ． 球 范 同 内跨 境 并 购 活 动 增 加 ｒ 倍 。 ９ ９ ， 垒 ５ Ｉ９ 年 垒球 跨 境 并 购 活 动激 增 五成 ．Ｏ Ｃ ２ Ｅ Ｄ ９个 成 员国 共 耗 资 ７ ７ 亿 美 元收 购 其 他 家 的 公 司 ． ｆＩ９ 年 的 ５ ５ 亿 ６０ 高 ８ ９ Ｉ０ 美元 ；平 均 每 宗 蹙 易的 规 模 达 Ｉ ７ 荚 元 ．比 Ｉ９ 年 增 亿 ５ ９８ 加 ５ ％ 。２０ ０ ０ ０午 球 业 并 姻 交 易总 额 创 纪 录 地 达 到
我国商业银行发展投资银行业务探析
主 要 问题
【 关键 词 】 商业银 行 投 资银行业务 综合 化经营 资本
市 场
一
Байду номын сангаас
、
我 国商 业银行发展投资银行业务的必要－ 眭
１我 国 商业 银 行 顺 应 国际银 行 业发 展 趋 势 的 需要 、
维普资讯
【 摘要 】 随着我 国“ 大力发展 资本 市场 ， 扩大直接 融资规模
和 比重 ” 政 策 的 确 立 以及 全 球 金 融 自由化 和 商 业银 行 经 营综 合
中 国市场 ， 已经存在过度的国内商业银行业务竞争的局面 ， 对于 我国各大主要商业银行将很可能逐渐面临客 户资源和资金来源
明确 了商业银行可以开办代理证券 、 保险 、 财务顾 问、 目融资 、 项 当今 国际银行业的主流 ，全球金融 资源正在综合化经 营的国际 银 团货款 、 融衍生品交易等投行业务。 ０３ 金 ２０ 年修改之后 的《 商 大银行集中 。在全球 干家银行排名前 ２ 位大银行中 ， 中国四 ５ 除 业银行法》 虽然没有越过商业银行直接办理信托投 资和证券经 大 国有商业银行外 ， 其余均采取综合化经营模式。 国外各大银行 营业务这一底线 ， 是增加了“ 但 国家 另有规定 的除外” 一条款 ， 这 通常 同时经营商业银 行 、 投资银行 、 、 险等业 务， 业务 为商业银行 日后 以特定模式从事信托投 资和证券经营业务预 留 证券 保 通过 多元化使资本回报率大大提升 。 从国际综合性大银行看 ， 中间业 了空间。２ ０ ０ ５年 ２月 ２ ０日， 人民银 行 、 银监会 、 证监会联合发布 务收入普遍 占利差收入 的 ４ ％－ ０ 而投 资银行业 务又是中间 了《 ０ ６％， 商业银行设 立基金 管理公 司试点管理 办法》明确 国有 商业 ， 业务收入的主要组成部分 ， 作为附加值 高 、 知识密集的新 兴中间 银行和股份制银行可以申请设立基金管理公 司。 试点期 间， 银行 业务 ， 投行业 务的发展将有效 地促进中间业 务结构 的升级 ， 进而 设立的基金管理公 司既可以募 集和管理货币市场基金和债券型 有效提高银 行竞争能 力和经营能力 ， 充分利 用持 有的金融资源 。 基金 、投资 固定收益类证 券 ，也可 以募集和管理其他类型 的基 发展投资银行 业务有助于我国商 业银行拓 宽收入来源 渠道 ， 增 金 。政 策和法律 上的松动使得商业银行综合化经营之路有了巨 强盈利能力和优化收入结构 。 大 的实践空 间， 但应该注意到 ， 目前国内各商业银行开展投 资银
中国商业银行的投资银行业务发展研究
拓并重， 而商业银行则强调稳健与安全。
收稿B 期:2005 一 11一12
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投资银行在控制风险前提下更注重开拓， 而商 业银行则追求收益性、 安全性、 流动性三者的统一， 坚持稳健原则。 1. 2 中国商业银行发展投资银行业务的必要性 纵观商业银行的发展史， 其业务领域总是随着 市场变化和技术进步而不断拓展， 如从最初的货币 兑换业务到传统的存贷款业务， 直至现代提供全方 位、 综合性的金融业务， 这是商业银行自身发展规 律要求使然， 也是其主动适应金融市场， 在竞争中 生存、 发展和壮大的客观选择。商业银行开展投资 银行业务的必要性也源于此， 其主要体现在以下几 个方面: 1.2. 1 增强赢利能力和优化收入结构是商业银行 发展投资银行业务的重要内因 上世纪 80 年代以来， 随着发达国家金融管制 的不断放宽， 金融业自由化和全球化深入发展， 金 融工具创新 日 新月异， 使得在全球主要经济体中占 主流地位的金融分业经营体制难以为继。尤其是
我国投资银行发展现状及对策研究
我国投资银行发展现状及对策研究投资银行是资本化和股份公司制度发展到一定阶段的产物，它最早起源于欧洲。
我国的投资银行业务最初是从满足证劵发行与交易的过程中慢慢衍生出来的。
在一定意义上，我国投资银行业务的发展将有利于促进我国证券市场的成熟与繁荣。
本文在对中国投资银行发展现状介绍的基础上，并对中国投资银行现存的问题进行分析，最后提出了完善中国投资银行业务的对策。
标签：投资银行；发展现状；对策研究一、我国投资银行业发展现状（一）我国投资银行业的发展阶段20世纪80年代是我国投资银行业发展的起步阶段，这一时期随着我国证券流通市场的开发，原有的商业银行证券业务逐渐地被剥离出来，从1987年中国第一家证券公司“深圳经济特区证券公司”的诞生开始，大批的证券公司在全国各地成立，形成了以证券流通与交换为主的中介机构体系。
1995年至今是中国投资银行业的高速发展时期，这一时期，虽然由于证券公司间的竞争和行业内的兼并重组，中国投资银行数量有所下降，但资产规模却得到大幅度提高。
截止到2016年3月31日，我国共计有证券公司126家，客户交易结算资金余额1.87万亿元，总资产6.03万亿元，净资产为1.48万亿元，净资本为1.24万亿元。
（二）我國投资银行业基本情况我国投资银行业务收入则以传统业务收入占据主导，但是由于近几年来随着国内经济的快速发展、市场的放宽和政策的鼓励，我国投资银行业也在积极探索业务创新，不断推出各类金融创新产品，包括投资咨询、抵押贷款、公司理财、分期付款、期货和产权交易等一系列业务。
另外按照投资银行的规模以及经营性质，我国的投资银行可以分为全国范围、地方范围和私人经营三种类型，其中私人经营在企业并购和项目融资等方面具有很强的前瞻性和灵活性，将成为中国投资银行领域中的一支新兴力量。
二、我国投资银行业现存问题（一）规模小，证券市场上交易品种少经营业务范围小，资本运转效率低。
丰富的交易品种是证券市场发展成熟的标志之一，我国百余家证券公司中，注册资金大多都在一亿元以下。
中国投资银行的现状与发展研究
中国投资银行的现状与发展研究【摘要】投资银行作为现代市场机制极其重要的一部分，是金融体系的重要支柱之一，在如今资本市场高速发展的时代，已经成为世界经济不可或缺的一部分。
通过分析我国投资银行的发展历程和发展现状，寻求阻碍我国投资银行建设发展的重大问题。
根据中国国情，就投资银行未来发展趋势进行分析，提出投资银行建设与发展的有效措施，使投资银行能够快速稳健的运行。
【关键词】投资银行发展现状发展策略一、中国投资银行的发展现状投资银行是市场经济机制的有机组成部分，主要是从事证券承销与证券交易、基金管理、企业兼并与重组等业务，是现代金融体系的一个重要因素。
投资银行业的发达与否，影响着一个国家和地区的市场经济繁荣程度。
投资银行能使市场经济依照效率原则运转，来推进市场经济的繁荣。
近年来伴随着中国资本市场的发展壮大，投资银行产业逐渐锋芒毕露，在证券市场以及国民经济的战略重组与现代企业制度的建立中发挥着越来越重要的作用。
我国投资银行虽初见雏形，但仍存在着许多问题，虽表面上看来发展速度迅猛，但并未真正在金融体系中，在市场经济的整体结构中确立自己举足轻重的地位。
从国家的政策看，将把证券公司的管理提高几个层次，强调稳健经营，扩大公司规模，狠抓风险管理，证券管理部门应考虑市场发展的需要，扶持大型公司全面发展向国际化迈进。
二、中国投资银行面临的问题（一）我国投资银行资产规模小，发育程度低，缺乏竞争力尽管近十多年来我国投资银行业发展迅猛，规模持续不断的扩张，但相对于西方发达国家，尤其是美国的投资银行，我国的投资银行规模与其相比差距很大。
这种资产规模小的现状，已严重影响到我国投资银行业市场的拓展和业务的壮大。
（二）我国各个投资银行业务范围与品种单一，缺乏特色和创新现阶段我国投资银行业务范围非常狭窄，主要从事证券承销和证券经纪这两种业务，对国际上的各种创新型金融业务也几乎没有涉足，国内少数大投资银行即使有所接触，但由于经营不规范，实力弱小等因素，影响了自身业务的发展与经济效益的提高。
关于我国投资银行业发展问题及对策
［ 关键词 ］人 才 监 管 创新
风险控 制
我 国投 资银 行业 的 发展经 历 了数量增 长 时期 、蓄势 整理 时期和 外 ，国外 投 行 业 的发 展 已 有百 年 历 史 ，他 们 的专 业 知 识 和技 术背
大规模重 组规 范发展 时期 ，但现 对 于国外 发达 国家 的资本 市场而 言 景 ，相 关法律 和操 作程 序 ，以及应 对危 机的 处理办 法 ，都有 着 比较 还 处于起 步阶 段 ，在 “ 质” 的发展 上不够 充分 。 目前来看 ，我 国投 深 刻 的研 究 ，面 临着我 国投 资银 行的发 展 尚不够 成熟 ，我们十 分有 行 的发展 不容 乐观 ，存在诸 多问题 ，必 须加 以重视 和解决 。
我国投资银行业发展存在的问题及对策分析
我国投资银行业发展存在的问题及对策分析随着我国经济的快速发展和金融业的改革开放，我国的投资银行业也迎来了快速的发展。
我国投资银行业在发展过程中也面临着诸多问题，这些问题严重影响了我国投资银行业的健康发展。
本文将从五个方面探讨我国投资银行业存在的问题并提出相应的对策分析。
一、法律法规不完善我国的投资银行业虽然在改革开放以来取得了长足的发展，但是在法律法规方面还存在不完善的情况。
由于我国的金融市场和金融体系正在不断完善和发展，与之相关的金融法规也需要不断更新和完善。
由于我国投资银行业的复杂性和风险性，对于投资银行的监管和法规应当更加严格和合理。
对策分析：完善金融法律法规是改革开放以来金融业发展的必然要求。
对于投资银行业，应当建立健全专门的法律法规，规范投资银行的经营行为和风险管理，保护投资者的合法权益。
加强对金融市场的监管，加大对违法行为的打击力度，维护金融市场的公平、公正和透明。
二、竞争激烈随着我国金融业的开放和市场化改革，我国的投资银行业也面临着激烈的竞争。
主要体现在各类金融机构纷纷进入投资银行业，增加了市场竞争的激烈程度，促使投资银行业者不断降低费率，提高服务水平，以谋求市场份额的扩大。
这也对投资银行业的利润空间和盈利能力造成了一定的冲击。
对策分析：加强行业自律和规范，制定公平竞争的标准和规则。
投资银行应当注重提高自身的核心竞争力，通过不断提升服务质量和效率，降低成本，提高经营效益，加强自身的风险管理和内控，提高盈利能力和市场竞争力。
三、风险管理不足投资银行业是一个充满风险和不确定性的行业，尤其是随着金融市场复杂化和金融产品创新速度加快，投资银行业面临着更多和更大的风险挑战。
然而目前我国的投资银行业风险管理体系还不够完善，包括对市场风险、信用风险、操作风险和法律风险等多方面的风险管理能力都存在一定的问题。
对策分析：加强风险管理意识，建立完善的风险管理体系和机制，完善风险管理的技术手段和方法，提高对各类风险的识别和监控能力。
我国商业银行开展投资银行业务的制约因素及其发展策略
金管理 公司、 票据公司、 咨询公司 、 消费信 贷公司等 ， 由总行控股成立金融控股公司。
这样既保持 了总行大跨度统一调度信贷资
金、 保证支付的规模经营优势 ， 又能灵活适 应 多样化金融服务的需求。 近年来 ，虽然部分 内资商业银 行运 用 以上三种经 营模 式在 一定 程度 上实现了投 资银行 业务 的开展 ，但是 ，目前我国商业 求商业银行能提供包括 重组 并购、投 资咨
银行业务 的模式主要分为３类 ， 主要 包括： 第一 ， 金融 工具创 新模式 。 这一模式主要是 指商业银 行利 用科 技和金融工具创新 ，与 市场需求实现对接 ， 在这一模式 中， 商业银 行、 投资银行、 保险公司等机 构根 据自身的 业务优势 ， 行广泛 的功能互补性合作。 进 例
贷基准利差仍然较大 ；另一方面 ，国内居
民储蓄存款对利率缺乏敏感性 ，商业银 行 仍然拥有庞大 的核心存款 ，有足够 的、稳 定 的资金来源开展信 贷、国债投 资和票据
新 兴 业 务组 建 为信 用 卡 公 司 、 资 公 司 、 投 基
我商银开 投银业 的 国业 行 展 资 行 务 制 因及发 策 约素其展略
■ 张座铭 ’ 张羽佳 ｚ １ 中国地质 大学 （ 汉 ）政 法学 院 （、 武 ２ 、中国地 质大 学 （ 武汉 ）外 国语 学院 武汉 ４ ０） ３ （ ４） ＇ ７
缺 乏 开 展 投 资 银 行 类 业 务 的经 验 ，这 与投
我 国 商 业 银 行 开 展 投 资 银 行 业 务 的现 实 意 义
自加入 ＷＴ Ｏ以来 ， 外资银行 的进入 以
及 资 本 市 场 的迅 速 发 展 使 我 国 金 融 市 场 的
的主要 问题之一。因此 ， 适时 、 有效地配合
对我国商业银行发展投资银行业务的研究
动力 ， 商业银行 进军投资银行业务 领域 动作频频 。目前 ，１ ３
家全 国股份制商业银 行大多数都设立 了投资银行 部门或类 似 机构 ， 如浦发银行仿照花旗模式成立了投资银行事业部 ： 例 光 大银行则通过投资银行部 集中归 口管理 ，以短期 融资券 为突 破 口， 年上半年 时间在短期融资券发行市场上成为领先者 。 今 而与刚开始酝酿投行 业务 的股份制 中型商业银行 不同 ．国有
的发展重点。
～
“ 国务院银行业监督管理机构批准 的其他业务” 经 这一条款 将
是 留有 很 大 的协 商 空 间 。 因此 ， 随着 我 国金 融 形 势 的趋 好 以 及 金融监管 能力 的提高 ，特别是今年年底 的我 国金融业将结束
加入 ＷＴ Ｏ的过渡 期 ， 面融入 国际体 系 。 全 我国商业银行投 资 银行业务的范围在现行框架下将会得到有效 的空间拓展 。 二、我国商业银行投资银行业务发展重点 相对 于外 资银行 ， 本土 的品牌 、 客户 、 销售 网络是我 国商 业银行扩展投行业务最大的优势 。国内商业银行 应该在 较高 的起点上 ， 加快实 现商业银行 品牌 、 客户资 源、 销售 网络等 优 势 的转化 ， 形成投行业务体 系， 在竞争 中的占据有利 地位。从 我 国商业银行的实际 出发 ，今后～段时期商业银行需要 重点 发 展的投资业务主要有 ：
大商业银行 已经利用规模 优势在投 资银行业务探 索上先走 了
一
步 ， 得 了 一定 的 突破 。 取
不 难 发 现 。我 国 商 业 银行 在 面对 金 融业 全 面 融入 国 际 体
系的挑战和机遇 中。已经开始由传统商业银 行向现代 商业银 行 的转变 ， 在资本约束 、 利率市场化、 融资结构失衡等条件下 ， 商业银行要 向更广 阔的资本市场拓展成为必然选 择。国内商 业银 行应该在 较高的起点上 ， 形成投资银行业务体 系， 在竞争 中的 占据有利地位 。笔者将侧重于我国商业银行 投资银行业 务发展的基本 范围和拓展空 问，重点探讨今后投资银 行业务
我国投资银行业务现状及发展策略
我国投资银行业务现状及发展策略刘洋;徐欣【摘要】随着近年来中国资本市场的对外开放和海外投资银行对中国资本市场业务的抢占,我国投资银行业面临巨大挑战.因此,我国投资银行必须突破现有的盈利模式,转变业务结构,拓宽业务范围,加快国际化进程,以实现可持续发展.在分析了我国投资银行业务的发展现状及存在的问题后,提出我国投行业务结构转型的大方向:增强资本实力,适当提高杆杠率;优化业务结构,积极发展创新型业务;改革审批制度,放宽政策监管;加强投资银行业务转型与创新;借鉴国际经验,加强风险管理.【期刊名称】《湖北工业大学学报》【年(卷),期】2017(032)003【总页数】6页(P60-64,84)【关键词】投资银行;收入结构;金融创新【作者】刘洋;徐欣【作者单位】湖北工业大学经济与管理学院,湖北武汉 430068;湖北工业大学经济与管理学院,湖北武汉 430068【正文语种】中文【中图分类】F832.5投资银行作为资本市场的重要参与者，是资金直接融通的枢纽，对我国经济发展具有重要意义。
在全球经济形势出现重大变革的今天，投资银行在服务实体经济、行业发展方面也面临着新的机遇与挑战。
随着我国资本市场的双向开放和利率市场化的推行，海外投资银行纷纷将目光投向中国资本市场。
因此我国投资银行想要在未来资本市场发展壮大，必须实现其业务转型与创新，并加快国际化进程。
1.1 资产规模加速增长，杠杆小幅下降由图1[1]可以看出，2007到2014年，我国投资银行净资产与净资本规模逐年稳步上升；而从2014到2015年，我国投行的净资产与净资本规模大幅上升，净资产和净资本分别增加了56.97%和57.69%。
由表1可见，近年随资产规模的扩张，我国投行的杠杆率并无显著提升，2016年的杠杆倍数较2015年甚至下降11%。
1.2 营业收入减少收入结构有显著变化2016年我国129家投资银行实现全年营业收入3279.94亿元，较去年下降42.97%；净利润1234.45亿元，较去年下降49.56%；净资产收益率为7.53%，较2015年下降了9.35%；124家投资银行实现盈利，只有5家亏损。
我国投资银行发展现状与问题研究
我 国 投 资 银 行 ， 展 发
袁 启 洪 韦 春 中图 分 类号 ： ８ Ｆ３ 文 献 标 识码 ： Ａ
与 ． Ｊ 司题 司院
４ ０６ ） ３０４ 文 章编 号 ：０ ７ ０ ４ （０ ０ １ － ０ ５ ０ １０财经 政 法大 学新 华 金融 保 险学 院 胡 北 武 汉
一
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引 言
投 资 银 行 是 以 证券 承 销 和 经 纪 业 务 为本 源 业 务 的非 银 行 金 融机构 ， 其盈利方式 也与主要靠存货利差 的商业银 行不同 ， 投资 银 行 的 主要 收 入是 来 Ａ其 为 客 户 提供 咨询 等 服 务 所 收取 的佣 金 。 投资银行在英美等发达国家已有一百 多年的发展历史 ， 随着金融 业 务 的创 新 ， 年 来 投 资 银 行 逐 渐 展 开 了 资产 管理 业 务 、 业 并 近 企 购业 务 、 询业 务 、 资业 务 等 一揽 子 金 融 业 务 。 资 银 行在 现 代 咨 融 投 经 济 社 会 的 发展 中起 着 重要 的 中介 作 用 ， 为融 资 者 和 投 资 者 提供 便 利 的桥 梁 二 、 国投 资银 行 的 发 展 现 状 我 我 国 的投 资 银 行 是 伴 随 着 我 国 资本 市场 的 逐 渐 发 展 而 产 生 的 ． 资本 市场 发 展 的初 期 ， 国 的投 资银 行 业 务都 是 由商业 银 行 在 我 中的证 券投 资 部 门 展开 的 ，例 如 广 发证 券 的前 身 就是 广 发银 行 的 证 券投 资部 。到 了八 十年代 的 中后 期 ， 商业 银行 中的投 资银 行 业务 逐 渐独 立 Ｈ来 ． 且形 成 了以投 行 业 务为 主 的大 量 的 证券 公 司 ． Ｉ 并 截 止 到 目前 ， 在证 监 会 备 案 的 证 券公 司就 有 １ ６家 ， 外 ， ０ 此 在我 国还 有 财务 咨 询公 司 ，资产 管理 公 司等 金 融 中介 机构 从 事 投 资银 行 业 务 我 国的投 资银 行 从 无到 有 ， 资银 行 的 自有 资 产 、 利 收 入水 、 投 盈 平 、 务的 创新 能 力都 有较 大 幅 度 的提 升 。但 是 ， 国 的 投资 银 行 业 我 从 起 步 至今 仅仅 有 二 十 年年 时 间 ， 然处 于 发 展的 初 级 阶段 ． 仍 与 国外成熟的大投资银行相 比， 我国的投资银行仍存在如下问题 ： ２１ 国投 资银 行 业 务单 一 ， ．我 缺乏 国 际 化视 野 目前 我 国投 资银 行除 了 少 数 规 模 较 大 的 投 资银 行 有 能 力 开 展 资 产管 理 和企 业 并 购 咨 询 、 资 融 券 等 业 务 外 ， 他 投 资 银行 融 其 的业 务 范 嗣仅 仅 局 限 于 在 一 级 股 票 、债 券 承 销 市场 开 展 承 销业 务 ： 二 级 交 易 市 场 开 展 股 票 经 纪 业 务 和 自营业 务 ， 于创 新性 在 对 较 强 的 资 产证 券 化 和衍 生 金 融Ｔ 具 等 几 乎 不涉 及 。我 国投 资 银行 目前 的盈 利结 构也 较 为 单 一 ， 模 较 大 的 投 资银 行 如 中金 、 规 中信 ， 其盈 利 来 源 主要 是 交易 佣 金 、 向营业 务 、 费 用 。而对 于 规模 较 承销 小 的投 资银 行 ， 收 入 来 源 则 主要 是 交 易 佣 金 ， 于 股 票 承 销 则 其 对 少有 斩 获 ． 本 处 于 靠 天 吃饭 的 状 态 ， 重 的 阻 碍 了我 国投 资银 基 严 行 的进 一 步 发 展和 壮 大 而 国外 的 投 资银 行 的 业 务发 展 大都 都是 以 企 业 兼 并业 务 为 主 ． 外 在 财 务 咨 询 、 行 承销 和 资 产 管 理 等 另 发 业 务 上也 表 现 优 异。其 营业 收 入 也 小 同 于我 国 国内 投 行 ， 重 依 严 赖 于经 纪 业 务 的收 益 ． 是 多元 化发 展 ， 成 各 自的 核 心竞 争 力 。 而 形 ２ ． ２自由资 本 不 充 足 、 资 能 力 不够 融 在我 国投资银行中 ． 自有资本在 １ 亿 以上的为数不多， ０ 不仅 无 法 与国 外 的大 型 投 行 相 比 ．与 国 内的 一 些 大 型金 融 机 构 相 比 ， 资 本 充 足率 也 较低 。造 成 这种 局 面 的 因素 有 很 多 。其 中分业 经 营 是 最 主要 的不 利 冈素 。 今在 我 周 金 融行 业 施 行 的是 严 格 的 分业 现 经 营 政策 ， 虽 然 能起 到 稳 定 市场 ， 这 分散 风 险 等作 用 。但 是其 带 来 的副 作 用 也 不 容 忽 视 ， 施行 了 分业 经 营 政 策 后 ， 国 投 资 银 行 存 我
中国投资银行发展中存在的问题与发展对策
中国投资银行发展中存在的问题与发展对
策
问题包括：
1. 市场竞争激烈：随着中国金融市场的开放，越来越多的外资银行进入中国市场，使得竞争更加激烈。
2. 法规制约：中国的金融法规对外资银行的经营范围和业务规模有限制，这限制了外资银行在中国的业务发展。
3. 风险管理问题：投资银行的业务涉及到大量的风险，如何有效地管理这些风险是投资银行面临的一大挑战。
4. 人才短缺：投资银行需要大量的专业人才，包括金融分析师、风险管理专家等，但目前中国在这方面的人才短缺。
发展对策包括：
1. 提高服务质量：投资银行应该提高服务质量，提供更多的个性化服务，以满足客户的需求。
2. 加强风险管理：投资银行应该加强风险管理，建立完善的风险管理机制，以降低业务风险。
3. 引进和培养人才：投资银行应该积极引进和培养人才，提高自身的实力。
4. 创新业务模式：投资银行应该创新业务模式，开发新的业务领域，以适应市场的变化。
中国银行业目前存在的问题探析
中国银行业目前存在的问题探析一、行业监管问题与对策（一）行业监管中的主要问题从目前中国银行业发展的整体趋势来看，影子银行问题、资本账户开放性诱发问题、行业监管资本监理问题等是行业综合监管中的主要难题，具体到监督领域内表现为中国宏观审慎监管的力量不足。
近五年来，中国在金融行业的监管方面，各类学者普遍建议采用审慎监管的基本思路，这有助于维护我国银行体系的稳定性，但从实际应用的角度来看，宏观审慎监管在当前时代环境下存在一定的推广障碍：首先，目前中国商业发展的规律仍然不够稳定，这会导致资产价格的认定无法形成较为统一的规律，而且目前中国经济的发展尚未步入完全稳定的阶段，无论是经济发展拐点还是泡沫经济的出现都很难得到准确的预估，这都为宏观审慎监管造成了不同程度的障碍；其次，在制度层面，行业内部的监督需要同时与央行进行关联，那么责任的分配及监管权力的归属就需要进行大范围的商讨研究，从短期来看这种制度的建立会相对比较困难。
（二）行业监管问题的应对策略从行业监管的长远发展来看审慎监管制度仍然是优选方案，针对前文中提出的各类问题，建议未来我国宏观审慎监管制度的完善，可以从以下两个方面着手：第一，国家金融与银行业监管部门应当对我国资本监管的环境现状进行深入分析，不断优化审慎监管应用的前提，挖掘银行业业务经营的发展规律，实现对复杂因素下的行业、市场规律及市场形势的判断，提升监管工作体制的效用。
第二，进一步明确审慎监管制度的基本主体。
目前我国金融监管框架已经形成了基本的一行三会结构，但在具体的审慎监管责任分配方面仍有内部争议，这并不利于监管体系的完善与改良。
本文建议，审慎监管仍需要从行业内部进行构建，所以在一行三会当中笔者认为央行是最适合单人的审慎监管责任的上层机构。
二、个人金融业务发展风险问题与对策（一）个人金融业务发展风险问题自网络金融大幅发展以来，新型个人金融业务逐步兴起（P2P金融等与传统金融业的个人资金管理有较大区别的网络化个人金融业务），这即是一个新的市场，同时也使传统银行业企业已有的个人金融业务受到了冲击。
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山东财经大学投资银行学论文题目：近年中国投资银行问题分析与对策研究学院：金融学院专业：金融学班级：09 02学号：2009030347*名：***指导教师：王荣二O一二年六月我国投资银行业发展存在的问题与对策研究摘要投资银行业在我国刚刚起步,虽然在很多方面还不完善,但其市场潜力是巨大的。
我国投资银行业必将向着规模化、全面化、专业化、国际化、混业型发展。
本文从投资银行业的概念界定入手,结合我国投资银行业存在的一些问题,分析了在新的形势下我国投资银行业的市场定位情况以及发展模式选择。
在深入剖析我国投资银行业面临的挑战和机遇的基础上,提出了21世纪我国投资银行发展的对策选择,以实现我国投资银行业的跨越式发展。
关键字：投资银行业；存在的问题；发展对策China's investment banking problems in the development andCountermeasuresAbstract:Investment Banking in China has just started, although in many respects is not perfect, but its market potential is enormous. China's investment banking will toward large-scale, comprehensive, professional, international, mixed business model development. This paper defines the concept from the start with investment banking, investment banking in our country there are some problems, analyzed the new situation of China's investment banking market positioning as well as the development of mode selection. In-depth analysis of China's investment banking industry faces challenges and opportunities, based on the proposed development in the 21st century, China's investment bank response options to achieve our investment banking industry by leaps and bounds.Keywords:Investment banking industry, Existing problems, Development countermeasures目录1、引言 (1)2、投资银行业的概述 (1)2.1 投资银行业的含义 (1)2.2 我国投资银行业的发展历史 (1)2.2.1 发行监管制度的演变 (1)2.2.2 股票发行方式的变化 (1)2.2.3 债券管理制度的发展历史 (2)3、我国投资银行业发展的现状及存在的问题 (2)3.1 投资银行业现有的经营模式 (2)3.1.1 分业经营模式 (2)3.1.2 混业经营模式 (2)3.2 我国投资银行业发展中存在的主要问题 (3)3.2.1 资本规模小，竞争实力弱 (3)3.2.2 业务单一、创新不足 (3)3.2.3 经营经验不足，高层次人才匮乏 (3)3.2.4 法制建设落后，经营环境较差 (3)4、我国投资银行业未来发展的方向及对策分析 (4)4.1 我国投资银行业发展的战略 (4)4.1.1 两年内彻底完成分业经营，五年内杜绝”混业”尝试 (4)4.1.2 我国证券市场的自由化应循序渐进 (4)4.1.3 充分重视零售业务，在改善投资者结构过程中不揠苗助长 (4)4.1.4 巩固核心业务，抢占创新领域 (4)4.1.5 投资银行短期内应成功蓄势成为上市公司，形成规范的法人治理结构 (4)4.2 我国投资银行业的发展对策 (4)4.2.1 改造上市或引进境外长期战略投资者 (5)4.2.2 对现有投资银行进行结构重组，打造投资银行业的旗舰 (5)4.2.3 完善法律法规，创造良好的经营环境 (5)4.2.4 加大金融创新，改进金融服务 (5)5、结论 (5)参考文献 (6)致谢................................................................................................. 错误!未定义书签。
1、引言随着全球一体化和自由化的发展，在我国作为资本市场的灵魂和核心的投资银行业面临着巨大的挑战。
这些挑战需要我们去认真思考对策，深入研究资本市场和投资银行业，积极参与激烈的国际竞争，适应国际经济一体化的发展趋势。
我国资本市场起步较晚，但发展迅速，投资银行业经过二十几年的发展，也取得了很大的进步，虽然还存在着一系列的问题，但我国经济的提升对投资银行业的发展提出了新的要求，也带来了不可多得的机遇，为我国投资银行业的发展提供了广阔的空间。
2、投资银行业的概述2.1 投资银行业的含义投资银行业是指以投资银行为主体，专门从事证券经营和为公司的收购兼并、项目融资、资金管理、公司理财等提供综合性金融服务与金融咨询的行业。
投资银行业是一个不断发展的行业。
在金融领域内，投资银行业这一术语的含义十分宽泛，从广义的角度来看包括了范围宽泛的金融业务；而从狭义的角度来看，包括的业务范围则较为传统。
狭义的投资银行业务指投资银行的狭义含义只限于某些资本市场，着重指一级市场上的承销、并购和融资业务的财务顾问。
广义的投资银行业务指投资银行的广义含义包括众多的资本市场活动，即包括公司融资、兼并收购顾问、股票的销售和交易、资产管理、投资研究和风险投资业务。
投资银行业是完善的现代金融组织体系中不可缺少的环节与重要组成部分。
它的存在与发展，对资金的合理流动与高效利用、对资源的优化配置与组合引导、对产业结构的调整与企业的购并重组、对金融风险的适度分散与有效控制、以及对整个社会经济与金融业的高效发展和有序运作等都具有重要的意义和作用。
当前，在全球金融一体化、金融领域的不断创新、以及金融自由化的潮流下，投资银行业自身也呈现出发展混合化、业务多样化、资本集中化、分工专业化和活动国际化的发展趋势。
2.2 我国投资银行业的发展历史2.2.1 发行监管制度的演变发行监管制度的核心内容是股票发行决定权的归属,主要分为两种类型：一种是政府主导型，即核准制；另一种是市场主导型，即注册制。
核准制是指发行人申请发行证券，不仅要公开披露与发行证券有关的信息、符合《公司法》和《证券法》中规定的（实质性）条件，而且要求发行人将发行申请报请证券监管部门决定的审核制度。
我国目前实行核准制。
在1998年之前，我国股票发行管理制度采取发行规模和发行企业数量双重控制的办法。
2006年1月1日实施的经修订的《中华人民共和国证券法》（简称《证券法》）在发行监管方面明确了公开发行和非公开发行的界限；规定了证券发行前的公开披露信息制度，强化社会公众监督；肯定了证券发行、上市保荐制度，进一度发挥中介机构的市场服务职能；将证券上市核准权赋予了证券交易所，强化了交易所的监管职能。
2.2.2 股票发行方式的变化我国在股票发行方式方面的历史变动是非常多的，按时间和方式种类大约可以分为以下几个阶段。
第一阶段，自办发行。
从1984年股份制试点到20世纪90年代初期。
这个阶段股票发行的特点是：第一，面值不统一，有l00元的，有200元的，一般按照面值发行；第二，发行对象多为内部职工和地方公众；第三，发行方式多为自办发行，没有承销商，很少有中介机构参加。
第二阶段，无限量发售认购证。
l992年，上海率先采用无限量发售认购证摇号中签方式。
l992年l2月17日发布的《国务院关于进一步加强证券市场宏观管理的通知》对此予以了确认。
这种方式基本避免了有限量发行方式的主要弊端，体现了“三公”原则。
但是，认购量的不确定性会造成社会资源不必要的浪费，认购成本过高。
第三阶段，全额预缴款、比例配售。
全额预缴款、比例配售是储蓄存款挂钩方式的延伸，但它更方便，节省时间。
它又包括两种方式：“全额预缴、比例配售、余款即退”和“全额预缴、比例配售、余款转存”。
前者比后者占用资金时间大为缩短，资金效率提高，并且能培育发行地的原始投资者，吸引大量资金进入二级市场。
第四阶段，上网定价发行。
上网定价发行类似于网下的“全额预缴、比例配售、余款即退”发行方式，只是一切工作均利用交易所网络自动进行，与其他曾使用过的发行方式相比，是最为完善的一种。
它具有效率高、成本低、安全快捷等优点，避免了资金体外流动，完全消除了一级半市场，1996年以来被普遍采用。
2.2.3 债券管理制度的发展历史第一，国债。
有关国债的管理制度主要集中在二级市场方面。
1992年3月18日国务院发布了《中华人民共和国国库券条例》。
第二，金融债。
1994年我国政策性银行成立后，发行主体从商业银行转向政策性银行，首次发行人为国家开发银行。
政策性金融债券经中国人民银行批准，面向金融机构发行。
2005年4月27日，中国人民银行发布《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》，发行主体增加了商业银行、企业集团财务公司及其他金融机构。
第三，证券公司债。
是指证券公司依法发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券。
不包括证券公司发行的可转换债券和次级债券。
第四，企业短期融资券。
是指企业依照《短期融资券管理办法》规定的条件和程序在银行间债券市场发行和交易，约定在一定期限内还本付息，最长期限不超过365天的有价证券。
新增内容：2008年4月12日，中国人民银行颁布了《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》，短期融资券适用该办法，《短期融资券管理办法》等终止执行。
短期融资券的注册机构也由中国人民银行变更为中国银行间市场交易商协会。
3、我国投资银行业发展的现状及存在的问题3.1 投资银行业现有的经营模式3.1.1 分业经营模式投资银行业务与商业银行业务相分离，分别由两种机构相对独立经营。
无论从为客户提供优质高效的综合性金融产品方面，还是培养金融业人才的角度看，分业经营的模式使我国银行业在全球金融化的竞争中始终处于劣势。
随着全球化的不断深入，我国的金融机构分业经营的模式正悄悄发生变化，先后出现了以中信集团、光大集团、平安集团为代表的持有综合金融牌照的金融集团公司；国有商业银行通过与外资合资的方式介入投资银行业务，如中银国际控股有限公司、中国建银投资有限公司和工商东亚金融控股公司等。