《期货学原理》
第七讲：期货原理及套期保值
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《Inห้องสมุดไป่ตู้estment》 xuwei
Chapter[7]-20
Futures trade
Leverage Example: (the former)
• On June 5,the investor’s daily loss was $600.Suppose
that he had bought 200 oz gold directly,the loss would be $3. • so the leverage is 200 times. This is inversely related to the percentage of margin.
保证金是由投资者在其经纪人处存入的现金或可交易证券 （marketable securities） 保证金账户余额的调整反映了每日的结算（利润或损失） 初始保证金：交易者在建立期货头寸时必须在其交易账户 （即保证金账户）中存入的金额 当保证金账户的余额降到或低于维持保证金的时候，交易 者将收到追加保证金的通知，要求将保证金账户余额提高 到初始水平 追加的金额被称为变动保证金 如果保证金账户余额超过初始保证金水平，交易者可以将 它们从该账户中提出
个交易日结束时都进行结算 保证金账号：要买卖期货合约，投资者必须缴 纳既定金额的保证金以保证合约得到执行 清算协会（Clearinghouse）：清算协会自身在 任何交易都不持有头寸，但参与每笔交易，承 担交易双方的中介
《Investment》 xuwei
Chapter[7]-14
保证金账户
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Exchanges Trading Futures
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Chicago Board of Trade Chicago Mercantile Exchange LIFFE (London) Eurex (Europe) BM&F (Sao Paulo, Brazil) TIFFE (Tokyo) and many more (see list at end of 《Fundamental of Futures and Options Markets》, Fourth Edition by John C. Hull ) 》
期货成功的原理与方法
期货成功的原理与方法期货成功的原理与方法主要包括市场分析、风险控制和交易执行等方面。
首先，市场分析是期货交易成功的关键。
期货市场涉及多种因素，包括经济数据、政府政策、供求关系、技术指标等等。
了解这些因素对市场的影响，能够帮助交易者预测市场趋势或价格波动。
基本面分析是研究和分析经济数据、政府政策、供求关系等基本因素，掌握市场的供需情况和价格变化趋势。
技术分析则是通过分析历史价格和交易量数据来预测未来价格走势，常用的技术指标包括移动平均线、相对强弱指数、MACD等。
市场分析需要通过大量的数据收集和研究，同时也需要结合自己的经验和判断力，对市场趋势进行准确的判断。
其次，风险控制是期货交易成功的重要组成部分。
期货市场的波动性较大，投资者需要进行严格的风险控制，以避免过大的损失。
首先，要合理规划交易策略和头寸管理。
交易策略应当有明确的买入卖出信号，并严格执行。
同时，要根据个人风险承受能力和市场波动性来确定每笔交易的头寸大小。
其次，要设置止损和止盈。
止损是设定在交易开始时，当价格涨跌幅度超过一定限度时，自动平仓，以避免更大的亏损。
止盈是设定在价格达到预期目标时，自动平仓，以保住利润。
此外，还要根据市场情况调整风险控制措施，防止意外事件对资金造成重大损失。
最后，交易执行也是期货交易成功的关键。
交易执行包括时机把握、成交价格和成交数量等方面。
时机把握是选择适当的交易时机，即在市场趋势明显的时候进场或出场。
成交价格是指以什么价格进入或离开市场，可以通过限价单或市价单来进行操作。
成交数量是指每次交易的手数，要根据市场流动性和自身风险承受能力来确定。
此外，交易执行还要遵循纪律原则，坚决执行自己的交易计划，不轻易修改或违反规则。
综上所述，期货交易成功的原理与方法包括市场分析、风险控制和交易执行。
交易者需要深入研究市场因素，准确判断市场趋势，合理规划交易策略和头寸管理，严格控制风险，以及在交易执行时把握时机、确定成交价格和数量。
期货涨跌原理
期货涨跌原理
期货涨跌原理是投资者根据市场行情和市场预期，对未来期货价格进行分析和判断，从而做出相应的交易决策。
所谓涨跌原理，涉及多个方面的因素影响。
首先，供需关系是影响期货价格涨跌的一个重要因素。
当市场上某种商品的需求大于供应时，商品价格会上涨；反之，供大于求时，则价格下跌。
这是最基本的供需关系规律，在期货市场同样适用。
其次，市场情绪和预期也是影响期货涨跌的因素之一。
市场参与者的情绪和情绪预期会导致买卖双方的行为发生变化，从而引起期货价格的波动。
例如，当市场预期某种商品的价格将上涨时，投资者普遍会采取买入的策略，从而推动价格上涨。
再者，宏观经济因素也会对期货价格产生影响。
例如，国家货币政策、经济增长率、通货膨胀水平、利率变动等因素都能对期货价格产生重要影响。
经济形势好转通常预示着需求增加，商品价格上涨；相反，经济形势疲软则会拖累商品价格下跌。
此外，政策环境和国际因素也会对期货价格产生重要影响。
例如，政府对某种商品实施限制性政策或者出台相关政策，都可能导致期货价格发生波动。
而国际市场的动向、地缘政治局势等也会对期货价格产生影响。
综上所述，期货价格的涨跌是由供需关系、市场情绪和预期、宏观经济因素、政策环境以及国际因素等多个因素综合作用的
结果。
投资者需要全面考虑和分析这些因素，才能够判断和预测期货价格的涨跌趋势，做出明智的交易决策。
期货基础知识学习课件PPT课件
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（2）期货交易与远期现货交易---期货交易直接由远期
现货交易演变发展而来。远期现货交易与期货交易存在着 许多相似的外在表现形式，目前的远期现货交易往往也采 用集中交易、公开竞价、电子化交易等形式。因此，在现 实当中容易把远期现货交易与期货交易相混淆。
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（二）买入套期保值的应用
买入套期保值的操作主要适用于以下情形：
第一，预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确 定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。
第二，目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该 商品或资产卖出（此时处于现货空头头寸），担心市场价 格上涨，影响其销售收益或者采购成本。例如，某商品的 生产企业，已按固定价格将商品销售，那么待商品生产出 来后，其销售收益就不能随市场价格上涨而增加。
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四、期货市场的功能与作用
（一）期货市场的功能
1、规避风险功能---是指期货市场能够规避现货价格 波动的风险。这是期货市场的参与者通过套期保
值交易实现的。企业如何套期保值呢？就是利用 期货市场的双向交易和对冲机制，在适当的时候 做反方向交易。
2、价格发现功能---根据期货市场的走向，可以预 测和指导现货市场价格的未来走向，使企业合理
（2）场内集中竞价交易---期货交易实行场内交易，所有买 卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的 会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由 其代理进行期货交易。
（3）保证金交易---期货交易实行保证金制度，
期货市场及交易原理(ppt 144页)
期货概念与现货区别
期货交易是在期货交易所内集中 买卖期货合约的交易活动
与现货联系：基础与发展 与现货区别：交割时间、交易对
象、交易目的、交易场所、交易 与结算方式。
期货交易与远期交易
交易对象 功能作用 履约方式 信用风险 保证金制度
期货交易基本特征
合约标准化 交易集中化 双向交易和对冲 保证金与杠杆机制 每日无负责结算制度
股指期货市场结构图
中 国 证 监 会 上 海 期 货 交 易 所 会 员 管 理 信 息 系 统 结 算 系 统 风 险 监 控 交 易 系 统
股指期货的交易流程
开立帐户 下单 审单与报单 交易与回报 每日结算 现金交割
股指期货开户步骤
阅读风险揭示声明书 签署交易帐户协议书 套期保值交易帐户证明书 存入保证金（初始、维持保证金）
股票市场的快速发展
总市值48000亿元，占GDP 的54% 上市公司1088家， 证券公司100家，投资基金34家 投资者开户数达5800多万户 交易金额、换手率、价格波幅
股票市值占GDP的比例
股票市场市值（亿美元） 市值与GDP比例关系
25000
各国股票市场市值与GDP比例关系
97年底股票市场市值(亿美元)
97年底股票市场市值与GDP之比 例
300%
20000 15000 10000
5000
250% 200% 150% 100% 50%
0
0%
澳大利亚加拿大
芬兰
德国 匈牙利 意大利
韩国 墨西哥
波兰 俄罗斯斯洛文尼亚 西班牙
瑞士
英国
股指期货运作模式
监管体系 会员结构 结算制度 交易主体 交易方式
股指期货的现金交割
期货基本原理
期货基本原理期货基本原理可以简单地理解为一种金融衍生工具，它的交易是基于标的资产在未来特定时间点的价格变动。
期货交易是指买卖双方约定在未来某一特定日期按照事先约定的价格和数量交割标的资产。
与现货市场不同，期货市场的交易主体并不拥有实际的标的资产，而是通过买入或卖出期货合约来参与交易。
期货交易的基本原理如下：1. 标的资产：每个期货合约都有特定的标的资产，如大宗商品、金融产品、股票等。
标的资产的价格是期货交易的基础。
2. 合约约定：买方和卖方约定在未来特定日期交割一定数量的标的资产。
合约约定了交割日期、交割地点、交割方式等细节。
交割日期通常是合约到期日。
3. 保证金：投资者在期货市场上开仓交易需要缴纳一定的保证金作为交易的担保金。
保证金通常是合约价值的一部分，旨在保障交易双方的权益。
4. 杠杆效应：期货交易通过杠杆效应使得投资者可以用较少的资金参与更大规模的交易。
投资者只需缴纳一部分保证金，便可以控制更大的合约价值。
然而，杠杆效应也增加了风险和损失的潜在可能性。
5. 持仓和平仓：投资者通过买入或卖出期货合约建立持仓，可以选择在合约到期前进行平仓操作。
平仓是指投资者卖出相同数量的合约，与之前的持仓进行抵消。
持仓和平仓的操作都是通过期货交易所实现的。
期货交易的基本原理决定了其作为避险工具和投机工具的特性。
投资者可以利用期货合约进行风险管理，例如农民可以通过买入农产品期货合约锁定未来销售价格，以规避市场价格波动的风险。
同时，投机者也可以通过期货交易追求利润，利用对市场走势的判断进行买卖操作。
总之，期货交易的基本原理是通过合约约定未来标的资产的交割价格和数量，投资者通过买入或卖出期货合约参与交易。
通过期货交易，投资者可以进行风险管理和利益追求。
第一讲 期货市场原理
术语
如果大豆价格跌到了每吨2700元，那么你就亏损 了3万元，这样你的资金就已经亏损殆尽了， 这就称为暴仓。
在现实交易中暴仓是很少见到的，因为当出现穿 仓时期货公司就会对客户的持仓予以强平了，不 会等到出现暴仓这种恶劣结局。 但当行情持续出现涨停或跌停板时，暴仓现象也 有可能出现。
案 例 二
术语：穿仓和爆仓
穿仓：当价格向着与你的持仓相反方向变化时，你会有亏 损，当你的资金不足以维持你的持仓时，就称为穿仓。因 为此时已经是期货公司在为你承担部分保证金了。 假设当前大豆期货价格是3000元/吨，保证金比例是10％ 一手10吨的保证金就是3000元（为简化问题，我们这里不 考虑手续费）。 你有3万元资金，正好可以买10手。就决定全部买了。 当大豆跌到2950/吨时，亏损和保证金是多少？ 亏损5000元，资金剩下25000元了 保证金变成 29500元 你的资金已经不足以维持持仓，这时你就已经穿仓了。通 常期货公司会在你刚出现穿仓时对你的持仓予以部分强行 平仓，直到保证金能够维持持仓为止。
期货交易的杠杆机制使期货交易具有高收益高风险的 特点
杠杆原理
交易风险
举例： 假定目前沪深300股指期货价格为3000点，合约乘数300，合 约价值为3000×300=90万元，若保证金收取比例为10%，不 考虑手续费等费用时，理论上投入9万元就可以进行一手合约 价值为90万元的交易(仅仅是理论上，实际交易中不可取) 如果期货价格上涨10%， 对于多头来说，盈利9万元，收益率为100%；
远期合约：买者和卖者就未来某一到期日交付一 定质量和数量的某种资产或商品所能达成一致意 见的一种合约，其价格由事先约定议定。
期货交易原理
期货交易原理
期货交易原理是指投资者通过交易所等机构进行的一种标准化合约交易。
其基本原理包括买卖双方在交易所上建立合约，约定未来特定日期按约定价格进行买卖交收。
期货交易的核心是投资者根据对未来市场走势进行分析和判断，选择合适的交易策略，通过买入或卖出期货合约来获利。
期货交易的原理可归纳为以下几点：
1. 提供杠杆效应：期货交易可以以较少的资金交易大额合约，即投资者只需缴纳一小部分保证金，就可以进行大额交易，从而提高了投资收益的杠杆效应。
2. 交易标准化合约：期货交易所提供的合约是标准化的，包括合约品种、合约交割时间、交割地点、最小交易单位等都是确定的，方便了交易操作和监管。
3. 交易保证金制度：投资者在进行期货交易时需要缴纳保证金，作为履约的担保。
保证金的缴纳能够使得投资者有充足的资金来承担亏损，同时也起到了严格控制投资风险的作用。
4. 基于期货价格的交易：期货交易的价格是由市场供求关系决定的，投资者可以通过观察和分析市场行情，以合理的价格买入或卖出期货合约来获取投资收益。
5. 交易透明公开：期货交易是在交易所进行的，交易所有专门的交易系统保证交易的公开、透明和公平，投资者可以根据交易所提供的信息了解市场行情和交易情况。
总之，期货交易是通过投资者在交易所上买卖标准化合约，利用市场风险和价格波动来获利的金融交易。
投资者需要根据对
市场的分析和判断，选择合适的交易策略和时机进行交易，以获取投资收益。
期货定价原理知识详解
期货定价原理知识详解期货是一种金融衍生品，其价格是由多种因素决定的。
了解期货定价原理对于投资者来说至关重要，因为它可以帮助他们做出明智的交易决策。
本文将详细解释期货定价原理，包括期货价格的形成机制、影响期货价格的因素以及期货定价模型。
一、期货价格的形成机制期货市场是由投资者通过买卖期货合约而形成的。
期货价格的形成机制可以大致分为两个方面：现货市场价格和期货合约的价值。
1. 现货市场价格：现货市场是实物商品交易的市场，期货价格的形成受到现货市场价格的影响。
当期货合约所代表的现货商品需求增加时，现货市场价格上涨，从而影响期货价格的上涨。
相反，现货市场价格下降将导致期货价格下跌。
2. 期货合约的价值：期货合约的价值受期货合约到期时的现货市场价格、交割品种的数量和交割地点等因素的影响。
当期货合约到期时，期货价格将会等于现货市场价格与合约的价值之间的差异。
如果期货合约的价值大于现货市场价格，投资者将选择购买期货合约；如果期货合约的价值小于现货市场价格，投资者将选择卖出期货合约。
二、影响期货价格的因素除了现货市场价格和期货合约的价值之外，还有一些因素会对期货价格产生影响。
以下是一些重要的因素：1. 利率：利率水平对期货价格起着重要的影响。
较高的利率将导致期货合约价格下降，因为投资者可以选择将资金投入更为具有吸引力的利率产品。
2. 季节性因素：某些商品的需求和供应会受到季节因素的影响，从而影响期货价格。
例如，冬季对天然气需求的增加会导致天然气期货价格上升。
3. 政治和经济因素：政治和经济因素对期货价格具有重要影响。
例如，政府政策的变化、战争、自然灾害等事件都可能对期货价格产生影响。
4. 交易活动：期货市场的交易活动也会对期货价格产生直接的影响。
当交易量较大时，期货价格通常会上涨；相反，当交易量较小时，期货价格可能会下跌。
三、期货定价模型为了更好地理解期货定价原理，许多学者和金融机构提出了各种期货定价模型。
其中最常用的模型包括“期货定价方程”、“成本加成模型”和“无套利模型”。
期货经典书籍-推荐
1.《期货市场技术分析》6人推荐 技术类2.《股票作手回忆录》5人推荐 随笔/访谈/回忆录/纪实类3.《短线交易秘诀》5人推荐 技术类4.《克罗谈投资策略》4人推荐 理念/策略类5.《通向财务自由之路》策略类4人推荐 理念/6.《走进我的交易室》3人推荐 技术类7.《专业投机原理》3人推荐 理念/策略类8.《经济学原理》2人推荐 宏观/理论类9.《金融炼金术》2人推荐 随笔/访谈/回忆录/纪实类10.《波浪理论》2人推荐 技术类11.《华尔街幽灵》又叫《幽灵的礼物》1 理念/策略类12.《钱文忠解读<三字经>》1 其他类13.《漫步华尔街》1 理念/策略类14.《货币战争》1 宏观/理论类15.《货币崛起》1 宏观/理论类16.《期货兵法》1 理念/策略类17.《2010商业模式》1 其他类（经营管理）18.《香饽饽臭馍馍》 1 其他类（财务）19.《打造团队》1 其他类（经营管理）20.《韧柔处世成功学》1 其他类（处世/人生）21.《民主的小故事与大道理》1 其他类（民主/政治/人生）22.《金融的逻辑》1 宏观/理论类23.《未来的亚洲》1 宏观/理论类24.《冬吴相对论》1 其他类（经营管理/经济生活）25.《世界因你不同》1 随笔/访谈/回忆录/纪实类26.《谁葬送了华尔街（2007-2008年金融危机通鉴）》1 随笔/访谈/回忆录/纪实类27.《与天为敌》1 宏观/理论类28.《傅雷家书》1 其他类（道德/艺术/书信集）29.《巴菲特如是说》1 随笔/访谈/回忆录/纪实类30.《我不是多头》1 随笔/访谈/回忆录/纪实类31.《技术分析精解》1 技术类32.《时间简史》1 其他类（科学/物理）33.《信息就是信息》1 随笔/访谈/回忆录/纪实类34.《短线交易大师》 1 理念/策略类35.《蜡烛图精解》1 技术类36.《以交易为生》1 理念/策略类37.《操盘建议-全球顶尖交易员的成功实践和心路历程》1 理念/策略类38.《金融心理学》1 理念/策略类39.《交易小册子》1 理念/策略类40.《混沌交易法》1 技术类41.《二十个期货基金经理访谈录》1 随笔/访谈/回忆录/纪实类42.《病隙碎笔》1 随笔/访谈/回忆录/纪实类43.《巴菲特与索罗斯的投资习惯》1 理念/策略类44.《短线是银》1 理念/策略类45.《圣经》1 其他类（宗教）46.《中级宏观经济学》1 宏观/理论类47.《黑天鹅》1 宏观/理论类48.《泥鸽靶》1 随笔/访谈/回忆录/纪实类49.《史瓦格期货基本分析》1 技术类50.《系统交易方法》1 理念/策略类51.《证券投资理论与证券投资战略适用性分析》1 理念/策略类52.《华尔街点金人》1 随笔/访谈/回忆录/纪实类53.《精明交易者》1 理念/策略类54.《高级技术分析》1 理念/策略类55.《短线狙击手》1 技术类56.《索罗斯传》1 随笔/访谈/回忆录/纪实类57.《王蒙论道》1 其他类58.《孙子兵法》1 其他类（兵法）59.《盘口解读技术》1 技术类60.《十年一梦》1 随笔/访谈/回忆录/纪实类61.《交易冠军》1 随笔/访谈/回忆录/纪实类62.《笑傲股市》1 技术类63.《日本蜡烛图技术》1 技术类64. 《索罗斯—走在股市曲线前面的人》1 随笔/访谈/回忆录/纪实类65. 《世界期货大师教你炒期货》 1 理念/策略类。
期货交易的简单原理
期货交易的简单原理
期货交易的简单原理主要可以归纳为:
1. 双方约定交割
期货买卖双方约定在未来某一时刻,以事先确定的价格交割标的物。
2. 买方持多头仓位
买方持有多头仓位,相当于有权利以约定价格从卖方购买标的物。
3. 卖方持空头仓位
卖方持有空头仓位,相当于有义务以约定价格向买方交割标的物。
4. 交易所提供标准合同
期货交易所提供标准化的期货合约,规定了标的物、交割时间、交割方式等细节。
5. 交易双方仅交易合约
买卖双方只是交易合约本身,在交割日前可以随时平仓,无需实际交割标的物。
6. 合约价格随市场波动
合约价格会根据标的物现货价格而波动。
7. 平仓获利或止损
合约最后如果获利,买方平仓沽出,卖方平仓买入,双方获得盈利。
8. 交割或延期交割
到期时买方可以选择实际交割标的,也可以选择延期换月继续持有合约。
9. 杠杆效应放大收益
期货交易具有杠杆效应,可放大交易收益但也放大了风险。
10. 交易所结算保证兑付
交易所会对所有交易进行结算,确保交割能够兑现。
期货交易原理
期货交易原理期货交易是一种金融衍生品交易方式，是指买卖双方约定在未来某一特定时间，以协商好的价格买卖一定数量的标的资产。
期货交易主要包括商品期货和金融期货两大类，其中商品期货是指以实物商品为标的资产的期货，而金融期货则是以金融工具为标的资产的期货。
期货交易的原理是基于未来价格的预期和风险管理的需要，通过买入或卖出期货合约来进行投机或套期保值。
期货交易的原理可以从以下几个方面来进行解析。
首先，期货交易是一种标准化合约交易，即期货合约的标的资产、交割时间、交割地点、交割方式等都是事先确定的，这样可以有效降低交易双方的信息成本和交易成本，提高交易的效率。
其次，期货交易是一种杠杆交易，投资者只需支付一定的保证金就可以控制一定价值的期货合约，这样可以在一定程度上放大投资者的收益，但同时也增加了投资者的风险。
再次，期货交易是一种零和博弈，即买方和卖方之间是一种对赌关系，一方获利就意味着另一方亏损，这就需要投资者在交易中具备一定的市场分析能力和风险控制能力。
最后，期货交易是一种高度杠杆化的交易方式，投资者需要密切关注市场变化，及时调整头寸，以防止因市场波动而导致的亏损。
在期货交易中，投资者可以通过买入或卖出期货合约来进行投机或套期保值。
投机是指投资者根据对未来市场走势的预期，通过买入或卖出期货合约来获取投机收益。
而套期保值是指投资者为了规避风险，通过买入或卖出期货合约来锁定未来的价格，以保护自己的实际利益。
无论是投机还是套期保值，投资者都需要密切关注市场动态，及时调整自己的头寸，以应对市场的变化。
总的来说，期货交易是一种高风险高收益的金融衍生品交易方式，投资者在进行期货交易时需要具备一定的市场分析能力和风险控制能力，以应对市场的波动。
同时，投资者还需要密切关注市场动态，及时调整自己的头寸，以获取投机收益或规避风险。
期货交易虽然风险较大，但也为投资者提供了更多的投资机会和套期保值的工具，对于投资者来说是一种重要的金融衍生品交易方式。
做期货的原理和方法
做期货的原理和方法期货交易是一种金融衍生工具，其原理是基于合约的买卖。
在期货合约中，买方和卖方同意在一定日期以特定价格交割特定商品或金融资产。
通过期货交易，投资者可以利用价格波动来获得利润或对冲风险。
期货交易的原理可以简单概括为买方和卖方的利益互补。
买方希望以较低价格购买期货合约，以获得资产的升值收益，而卖方则希望以较高价格出售期货合约，以获得资产的降值收益。
这种买卖双方的交易意愿形成了期货交易市场上的买卖需求，进而推动了期货价格的形成。
在期货交易中，投资者通常需要通过期货公司开立期货账户，并在其指定的交易所进行交易。
投资者可以在交易所上以开盘价格或即时价格下单，完成买入或卖出期货合约的交易。
当合约到期时，如果投资者选择交割，将需要履约交付实物或现金，否则可以选择平仓，即反向交易以结束合约。
想要成功进行期货交易，有一些常用的方法值得参考。
首先，投资者应该具备充足的市场分析能力。
他们需要学习技术分析和基本分析的方法，以准确预测市场趋势和价格走势。
此外，投资者还需要关注相关的经济和政治事件，以及供需情况和季节性因素等，这些都可能对期货市场产生影响。
其次，风险管理是期货交易的关键。
投资者应该制定适当的风险管理策略，如止损和止盈。
止损价位是在投资者预设的亏损金额达到时自动平仓，防止进一步亏损。
相反，止盈价位是在获利达到一定水平时进行平仓，确保投资者及时获得收益。
此外，适当的仓位管理也很重要。
投资者应该根据自身的风险承受能力和市场状况来确定仓位规模。
过大的仓位可能会导致巨大的亏损，而过小的仓位可能无法充分利用市场机会。
最后，了解期货交易的规则和制度也是非常必要的。
投资者需要熟悉交易所的交易规则、交割规则和风控制度。
他们还应该了解市场中常用的交易策略，如套利和托市等。
总结起来，期货交易的原理是基于合约的买卖，通过买方和卖方之间的利益互补来推动市场的买卖需求。
要成功进行期货交易，投资者需要具备市场分析能力、风险管理能力、适当的仓位管理以及对交易规则的了解。
期货的原理
期货的原理期货是一种金融衍生品，它的交易是在未来某个约定的时间以约定的价格买入或卖出一定数量的标的资产。
期货市场是金融市场的重要组成部分，对于现代经济体系具有重要的作用。
那么，期货的原理是什么呢？首先，期货的原理基于价格发现和风险管理。
期货市场通过交易买卖期货合约来发现价格，参与者根据市场供求关系确定未来的价格趋势，从而进行投资和套期保值。
同时，期货市场也是风险管理的工具，可以帮助企业和投资者规避价格波动的风险，保护自己的利益。
其次，期货的原理还包括杠杆交易和价格预期。
期货合约是一种杠杆交易工具，投资者只需支付一部分保证金就可以控制更大数量的标的资产，从而可以获得更高的投资回报。
此外，期货市场也是投资者对未来价格走势的预期，参与者根据自己对市场的判断来进行买卖期货合约，以获取投资收益。
再者，期货的原理还涉及交易对手和交割方式。
期货市场的交易对手是期货交易所，交易所作为中介方负责撮合买卖双方的交易，并对交易进行清算和结算。
而期货合约的交割方式通常有实物交割和现金交割两种方式，不同的交割方式会对投资者的操作和风险管理产生不同的影响。
最后，期货的原理还包括市场监管和投机与套期保值。
期货市场需要有严格的监管制度来保障市场的公平和透明，防范市场操纵和内幕交易。
另外，期货市场既有投机交易，也有套期保值交易。
投机交易是为了获取价格波动带来的投资收益，而套期保值交易则是为了规避价格波动带来的风险，保护实体经济的利益。
总的来说，期货的原理是基于价格发现、风险管理、杠杆交易、价格预期、交易对手、交割方式、市场监管、投机与套期保值等多个方面的因素。
了解期货的原理有助于投资者更好地把握市场脉搏，进行有效的投资和风险管理。
期货市场的稳定和健康发展对于现代经济体系具有重要的意义，需要各方共同努力来维护市场秩序和健康发展。
期货的基本原理
期货的基本原理期货是一种金融衍生品，是指买卖双方约定在未来某一特定时间以约定价格买卖一定数量标的物的合约。
期货市场是金融市场的重要组成部分，它对于调节市场供求关系、规范价格波动、防范风险等方面发挥着重要作用。
那么，期货的基本原理是什么呢？首先，期货的基本原理包括标的物、合约、交割和杠杆。
标的物是期货合约中约定的交易品种，可以是大宗商品、金融资产等。
合约是买卖双方约定在未来某一特定时间以约定价格买卖一定数量标的物的合同。
交割是指期货合约到期时，买方按照合约规定的价格和数量向卖方支付货款，卖方交付标的物。
而杠杆则是期货交易的特点之一，它指的是投资者只需支付一部分保证金就可以进行大额交易，从而放大了投资收益，但也增加了投资风险。
其次，期货的基本原理还包括价格发现、套期保值和投机。
价格发现是指期货市场上的交易活动通过买卖双方的供求关系，不断调节价格，使得价格能够反映市场供求关系和信息。
套期保值是指企业和个人利用期货市场进行风险管理，通过买卖期货合约来锁定未来某一时间的价格，从而规避价格波动带来的风险。
投机则是指投资者为了获取投机收益，利用期货市场进行买卖活动，通过对市场行情的分析和预测来进行交易。
再次，期货的基本原理还包括交易所监管、信息透明和风险管理。
交易所监管是指期货交易所对期货市场的交易活动进行监督和管理，保障市场的公平、公正和透明。
信息透明是指期货市场上的交易信息公开透明，投资者可以通过交易所公布的信息来进行交易决策。
风险管理是指投资者在期货交易中要对市场风险、信用风险、操作风险等进行有效管理，从而降低投资风险。
最后，期货的基本原理还包括国际化、创新和监管。
国际化是指随着全球化的发展，期货市场的国际化程度不断提高，不同国家和地区的期货市场之间相互联系、相互影响。
创新是指期货市场不断推出新的金融产品和交易工具，以满足投资者的需求和市场的发展。
监管是指政府和相关监管机构对期货市场进行监督和管理，保障市场的稳定和健康发展。
期货交易原理及应用
期货交易原理及应用期货交易是一种金融衍生品交易方式，通过合约约定在未来某个时间以约定价格进行买卖。
它具有限定风险、杠杆效应强和价格发现等特点，广泛应用于不同行业。
本文旨在分析期货交易的原理和应用，帮助读者更好地理解期货市场。
一、期货交易原理期货交易的原理基于对未来价格的预测和风险管理的需求。
下面将介绍期货交易的基本原理。
1.1 价格发现期货市场是价格发现的重要场所。
通过交易活动，参与者可以根据市场供求关系决定交易价格，从而形成合理的市场价格。
这有助于消除市场价格的波动和不确定性。
1.2 杠杆效应期货交易是一种杠杆交易，投资者只需以一小部分保证金进行交易。
这意味着投资者可以通过期货合约控制更大数量的资产，从而使盈利潜力得到放大。
然而，杠杆交易也意味着投资者面临更高的风险。
1.3 风险管理期货交易的一个主要目的是帮助投资者管理风险。
无论是农产品、能源还是金属，价格的波动都会影响相关行业。
通过期货交易，投资者可以通过对冲操作来降低价格波动的风险，保护自己的利益。
二、期货交易应用期货交易有着广泛的应用，涵盖了不同行业和利益相关者。
以下是一些常见的期货交易应用。
2.1 农产品期货农产品期货交易是期货市场中的一个重要领域。
农产品的价格通常受到季节性和供需关系的影响。
通过农产品期货交易，农民、食品加工商和投资者可以在价格波动中降低风险或寻找投资机会。
2.2 能源期货能源期货交易是全球金融市场中最活跃的交易之一。
石油、天然气和煤炭等能源产品的价格波动对经济有着重要影响。
投资者可以利用能源期货市场来进行价格对冲和投机交易。
2.3 金属期货金属期货交易是工业和制造业领域的重要组成部分。
金属价格的波动会影响到相关行业的成本和盈利能力。
通过金属期货交易，制造商和投资者可以管理金属价格的风险，并获得价格上涨时的投资收益。
2.4 货币期货货币期货交易是外汇市场的衍生品交易。
投资者可以通过货币期货市场对冲汇率风险，以及进行外汇投机。
期货市场的基本原理-PPT文档资料
期货的规则
从法律上来讲，期货并非有价证券；它们是合约。 因此，它们不在证券交易委员会的管辖之下。1974 年，美国国会通过了《商品交易法案》，成立了商 品期货交易委员会（CFTC）以确保一个公平的期 货市场。CFTC对期货履行的职能与证监会（SEC） 对股票的职能相同。此外，还有一个自我调节的组 织，（成立于1982年的）国家期货协会，加强了对 财政和成员资格的要求。它还提出客户保护和申诉 程序。任何处理公众业务的组织都必须附属于NFA 并且遵守它的规则。
就我最近所听到的，而且是我能在芝加哥交易所（CBOT）上所能得到 的最好的消息，至少95%的销售带有虚构的特征，那里没有财产的实际 拥有，没有财产的出售或交割，或者要求交割，而仅是对该财产在未来 的某一指定时间可能值多少钱进行赌博。小麦和棉花已经变成了和法罗 牌庄家桌子上的筹码一样的赌博工具。小麦和棉花种植者的财产就好像 放在蒙特卡洛城赌桌上的“赌注”。小麦生产者不得不带着原料进入到 他的谷仓里，就好像藏豆赌博游戏者对豆子，或三牌猜一牌游戏者对纸 牌的处理方法一样。在谷物生产者和面包食用者之间，有一个“寄生虫” 插在他们中间对双方进行剥夺。 —— 议员 William D. Washburn（D - 明 尼苏达州） 国会前，1892年7月11日
交易机制
假设一投机商在芝加哥交易所购买了一份七月的大豆合约。购买价格为 每蒲式耳$6.22。这份合约要求于七月份的最后一个交易日在核准的交割 地点将5,000蒲式耳二号黄豆交付到一个特别指定的仓库。在交割时，合 约购买者必须以每蒲式耳$6.22的价格进行支付，即总共支付$31,100。 如果大豆的当前价格（也称为现货价格或现金价格）高于$6.22，合约购 买者就会盈利。例如，$6.33的现货价格会使每蒲式耳盈利11美分， 5,000蒲式耳就是$550。另一方面，如果现货价格仅为$6.15，购买方每 蒲式耳会损失$0.07，总计为$350。 另一种情况，某投机商可能预计长期利率将要上升。这意味着美国国库 券的价格将要下跌。一份国库券合约要求交割面值为$100,000距离到期 日至少还有15年的美国国库券。由于该投机者认为国库券的价格会下跌， 他可能会卖出一份价格为93的期货合约，也就是说承诺以93%的价格交 割面值为$100,000的债券，即$93,000。如果国库券的价格随后跌到了 面值的92.5％，则该投机者会盈利$100,000的0.5％，也就是$500。
解析期货市场价格的运动原理
解析期货市场价格的运动原理作者：吴⼤葱以前我们讨论过，好的图表分析技术离不开好的基础理论，只是学招数⽽忽视学习各种与分析技术息息相关的基础理论知识，即使⾯对再好的技术他也学不好、学不精。
没有相当的理论底蕴，知其然⽽不知其所以然，在实战中必然要付出代价。
可以肯定，⼀个不愿意化⼒⽓去弄懂价格变化有关原理与市场定律的⼈是永远不可能成为技术分析和实际操作的⾼⼿的，这和那些虽有作战经历但军事理论贫乏的⼈很难成为名将是同⼀个道理。
⾦融市场价格波动，最⼤的特点是多变性和突变性，因此，价格总是纷繁复杂、变化万千的。
有⼈曾经这样形容价格的变化：“时⽽和风细⾬、润物细⽆声，时⽽急风骤⾬、巨浪滔滔，时⽽单边疾⾛、义⽆反顾，时⽽来回上落，磨磨蹭蹭”。
由于市场什么事情都有可能发⽣，因此价格变化不可能循规蹈矩，即使价格⾛势再怪异也属正常。
对此，莫说⽣⼿，即使是⾏内的⽼⼿，也常常感到⽆所适从，直慨叹市场的价格变化实在太过⽆规律......⾃从世界上第⼀只股票在荷兰的阿姆斯特丹挂牌交易以来，现代国际⾦融市场迄今已发展了三百多年，这三百多年的时间⾥，科学取得了巨⼤的进步，尤其在⾃然科学领域，⽆数反映事物发展规律的定理和定律被科学家发掘出来，可综观⾦融市场，能反映价格波动规律的东西实在是太少了。
近代物理学奠基⼈⽜顿，他参与股票交易惨败之后说：“我可以计算出天体运⾏的轨迹，却不能计算出⼈性的疯狂”。
⾯对充满⼈为因素的，复杂的市场，即使是⼤科学家也感到⽆可奈何。
这是什么原因呢？也许⽜顿的话本⾝就是答案，因为⼈性的确是最难捉摸的。
难道价格波动真的不可捉摸，市场毫⽆规律可⾔吗？这个问题有意思。
按道理，世界上应该没有什么东西是真的毫⽆规律的，⼩⾄细胞、原⼦和基本粒⼦，⼤⾄天体、时间和空间，都有其⾃⾝的规律。
在科学家的信念中，没有⽆规律的事物，只有仍未发现其规律的事物；这就是说：未发现，并不等于没有；从这点来看，价格变化应该也会有⼀定规律才对。
期货操作原理和专业术语39页PPT
期货操作原理和专业术语
36、“不可能”这个字(法语是一个字 )，只 在愚人 的字典 中找得 到。--拿 破仑。 37、不要生气要争气，不要看破要突 破，不 要嫉妒 要欣赏 ，不要 托延要 积极， 不要心 动要行 动。 38、勤奋，机会，乐观是成功的三要 素。(注 意：传 统观念 认为勤 奋和机 会是成 功的要 素，但 是经过 统计学 和成功 人士的 分析得 出，乐 观是成 功的第 三要素 。
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《期货学原理》实验指导书
编写者：李义超
浙江工商大学金融学院
目录
一、课程性质.................. (2)
二、实验目的 (2)
三、实验基本内容. (2)
（一）课内实验 (2)
实验1：了解期货市场 (2)
实验2：期货交易流程 (9)
实验3：套期保值方案设计 (15)
实验4：套利方案设计 (16)
（二）课外实验 (19)
实验1：套期保值效果分析 (19)
实验2：期货模拟投资比赛 (19)
一、课程性质
课程编号：0607042
适用专业：金融学
课程层次及学位课否：专业必修课、专业选修课、全校任选课
学时数：34
学分数：2
《期货学原理》是金融专业的必修课，是金融专业学生必须掌握的风险管理工具。
该课程理论与应用相结合，对于金融学本科生而言，尤其应当熟练掌握期货、期权工具的应用技巧。
二、实验目的
（一）深化对《期货学原理》课程中基本概念、基本方法和基本原理的认识。
（二）在了解世界期货市场的基础上，熟悉期货交易流程。
（三）进一步熟悉各种期货、期权交易头寸损益计算，掌握期货、期权基本交易策略。
（四）深刻领悟期货、期权市场保证金制度及风险管理机制。
三、实验基本内容
（一）课内实验
实验1：了解期货市场
1.实验目的和要求：通过“世华财讯”系统，了解世界主要期货市场分布情况，研判不同期货合约行情。
登录CME、CBOT、SHFE等期货交易所网站，了解各交易所期货合约品种、期货合约基本要素、保证金制度及风险机制。
在此基础上达成增强对期货市场感性认识的目的。
2.实验环境：实验室终端联接Internet，并安装“世华财讯”系统。
3.实验内容及步骤：
(1) 登录“世华财讯”行情动态分析系统，了解世界主要期货市场分布情况，
研判不同期货合约行情。
1）登录“世华财讯”系统
双击图标，输入用户名
及密码，确认。
2）进入“世华财讯”主界面
3）选择不同交易所，如上海期货交易所，了解各个交易所的主要合约品种，并分析期合约价格走势。
上海期货交易所
及其主要期货合
约品种。
铜3连走势图
交易特征
4）浏览更多交易所
5）研判期货合约行情。
选择自己感兴趣的期货合约，运用以掌握的金融知识，研判期货合约行情，写出行情分析报告。
（2）登录CME、CBOT、SHFE等期货交易所网站，了解各交易所期货合约品种、期货合约基本要素、保证金制度及风险机制。
其操作步骤如下（以SHFE为例）：
1）登录SHFE主页
2）了解其组织结构
3）了解其合约品种
4）了解交易信息
5）了解法律法规
6）了解规章制度、交易流程与风险控制
4.重点与难点：
（1） 掌握期货信息的获取途径；
（2） 全面了解期货合约的品种；
（3） 认知期货的运行规则与风险控制机制；
（4） 认知期货行情的研判。
实验2：期货交易流程
1.实验目的和要求：利用“世华财讯”系统中的“模拟期货客户端”，就期货交易的开户、建仓、平仓、盯市、保证金管理、浮动盈亏等交易活动中有关期货交易进行系统学习。
在熟悉期货交易流程基础上，结合所学期货知识，进一步进行期货行情研判，进行期货模拟交易，感受期货投资的魅力。
2.实验环境：实验室终端联接Internet，并安装“世华财讯期货模拟交易系统”。
3.实验内容及步骤：
（1） 登录“世华财讯期货模拟交易系统”
（2） 通过个人账户进行模拟交易
（3） 选择具有投资价值的期货合约
（4） 在模拟交易系统中添加期货合约
（5） 添加选中期货合约后的模拟交易界面
（6） 输入合约代码，选中开仓栏，决定买还是卖。
（7） 输入合约手数，确认成交
（8） 每个10到15分钟记录一次盈亏及保证金的变化 （9） 实验课结束之前，完成对义有仓位的平仓操作
（10）结合所学知识，完成实验报告
4.重点与难点：
（1） 掌握期货交易的基本流程
（2） 学会期货模拟交易软件的运用
（3） 掌握开仓、平仓的基本操作步骤
（4） 理解保证金交易的现实意义
实验3：套期保值方案设计
1.实验目的与要求：选择自己熟悉的期货合约，假定你需要对该期货合约标的资产现货进行套期保值。
依据“世华财讯”系统提供的期货行情，设计套期保值方案，并分析基差变化对套期保值效果的影响。
其目的在于使学生掌握套期保值交易的基本策略与保值效果的分析。
2.实验环境：实验室终端联接Internet，并安装“世华财讯”系统、“世华财讯期货模拟交易系统”。
3.实验内容与步骤：
（1）基于假设，选择你要保值的现货资产，并通过Internet网确定保值资产的当前现货价格。
如可选择铜、原油、棉花等商品，也可选择外汇资产，如美元/欧元。
（2）决定应当进行空头保值还是多头保值。
（3）利用“世华财讯模拟交易系统”，构建套期保值方案。
（4）利用“世华财讯”系统，密切关注期货合约的变化，并分析你的套期保值方案保值效果随期货价格现货价格、基差的变化而变化的情况。
对保值效果的分析，既可以在实验课上当堂进行，也可以设定一个保值期限，等待保值到期后分析保值效果。
如果选择后者，需要利用课余时间完成保值效果分析。
（5）根据实验情况，完成实验报告。
4.重点与难点：
（1）合理选择需保值资产；
（2）决定套期保值类型；
（3）分析套期保值效果。
实验4：套利方案设计
1.实验目的与要求：利用“世华财讯”系统，浏览各个期货交易所、期货合约，寻找套利机会。
在跨期套利、跨市套利、跨商品套利三种套利策略种选择一种或多种策略，设计套利方案，并分析套利效果。
实验目的在于使学生学会捕捉套利机会。
2.实验环境：“世华财讯”系统、“世华财讯期货模拟交易系统”。
3.实验内容与步骤：
（1）寻找套利机会。
可以在不同交易所之间、不同标的资产之间、同一标
的资产的不同到期合约之间寻找套利机会。
如再布油与WTI原油之间、沪铜与沪
铝之间、不同到期日的沪铜合约之间寻找。
（2）在充分寻找套利机会的基础上，至少构建两种类型的套利方案。
相关
期货合约头寸的建立既可利用“世华财讯期货模拟交易系统”，也可通过书面记录备案的方式。
（3）分析套利效果。
（4）完成实验报告。
4.重点与难点：
（1） 发现套利机会；
（2） 构建套利方案；
（3） 分析套利效果。
（二）课外实验：
实验1：套期保值效果分析
实验目的与要求：在套期保值方案设计的基础上，追踪分析基差变化对套期保值效果的影响，进一步深化套期保值的认识。
实验2：期货模拟投资比赛
实验目的与要求：综合运用理论教学及课堂实验所掌握的理论知识和实践技能，强化学生的期货投资意识，提高学生期货投资技能。