战略管理案例之一
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是企业家可以自主考虑长期发展战略，而尽可能规避短 期行为；三是降低企业“关系支出”，扩张其“盈利空间” 。
（3）合理设计职工持股结构。
（4）不排除二次股改中银行债转股的可能性。一是债
折价转股可以减轻财务负担；二是银行的财务监督有利
于制衡内部人控制，三是银行通常不会干预企业的正常
ຫໍສະໝຸດ Baidu
路漫漫其修远兮, 生产经营活动。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
•
4. 关于资产重组
（1）考虑化工公司存在大量无效资产的事实 ，低价取得明天公司的全部资产，在宛西制药 公司内部重新组合。
（2）某纸箱厂与制药公司一墙之隔，土地和 厂房具有邻接优势，但管理混乱，亏困严重， 职工安置问题也无法避免，除非有特殊政策或 特别需要，对该厂的重组才有考虑的可能。
（1）可考虑在二次改制中，撇掉部分坏帐， 挤去资产泡沫，可缓解职工增持新股的压力。
（2）对卫生巾产品的生产经营需重新定位， 可考虑将商标（卫生巾专用）和有形资产打包 出售，有序退出卫生巾行业。
（3）在目前做广告资金不够，降成本条件不 成熟的两难之中，可考虑销售方式的创新，能 否在中小城市开拓新的客户群。
（2）重新修订关于营销人员的奖励制度，可否 考虑对新老市场的营销人员实行存量老办法，增 量新办法，既要看到开拓新市场的困难，还要看 到稳定老市场的重要性。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
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吾将上下而求索
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2. 关于担保责任
（1）担保是在改制前发生的由地方政府 主导的国有企业之间互保，是典型的政府 行为，地方政府负有不可推卸的责任。
（2）可否考虑将国家在宛西制药公司的 股权与该项银行债权联动，这在银行处理 历史坏帐中已成惯例。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
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3. 关于隐形亏损
战略管理案例之一
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
2020年4月13日星期一
1. 关于二次改制
（1）有必要进行严格的审计和资产评估。一则可以摸 清家底；二则可以为平衡隐形负债和无形资产的关系提
供依据；三则为抉择股权结构和定价标准提供参考条件 。
（2） 积极推进国有股的减持。其理由，一是彻底切断 企业与政府的政治联系，使资源能主要由市场配置；二
（4）酒厂已经停产，这一结果既有内部原因，又有外 部原因，从现场观察情况看，该企业破产很难避免。如 果制药公司发展的重点是中医药生产，而不是房地产， 加之现有厂房还未充分利用。不宜介入酒厂的重组。当 然这也要视政府给予的优惠政策具体分析。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
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5. 关于人才流失
（1）与现在的各级管理人员，技术人员和营销 人员重新签定合同。一是参照全国同行业、同规 模、同效益企业的平均水平定出有吸引力的报酬 和福利条款；二是明确各种约束条款，尤其是要 增加保守公司秘密条款，不得在本职工作之外从 事与公司业务相关的业务。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
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4. 关于资产重组
（3）印刷公司由于有一定的设计创新能力和市场营销 能力，目前尚处在维持生存，难以发展的阶段。一是应 收货款比例很高，有可能形成潜亏；二是印刷设备为引 进的二手设备，已经落后，不能满足高水平印刷业务的 要求。三是职工安置的成本较高。尽管该企业与制药公 司的产品有互补性，但重组仍要慎重。建议引进从事印 刷专业的战略投资者与制药公司共同重组印刷公司。
（3）合理设计职工持股结构。
（4）不排除二次股改中银行债转股的可能性。一是债
折价转股可以减轻财务负担；二是银行的财务监督有利
于制衡内部人控制，三是银行通常不会干预企业的正常
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路漫漫其修远兮, 生产经营活动。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
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4. 关于资产重组
（1）考虑化工公司存在大量无效资产的事实 ，低价取得明天公司的全部资产，在宛西制药 公司内部重新组合。
（2）某纸箱厂与制药公司一墙之隔，土地和 厂房具有邻接优势，但管理混乱，亏困严重， 职工安置问题也无法避免，除非有特殊政策或 特别需要，对该厂的重组才有考虑的可能。
（1）可考虑在二次改制中，撇掉部分坏帐， 挤去资产泡沫，可缓解职工增持新股的压力。
（2）对卫生巾产品的生产经营需重新定位， 可考虑将商标（卫生巾专用）和有形资产打包 出售，有序退出卫生巾行业。
（3）在目前做广告资金不够，降成本条件不 成熟的两难之中，可考虑销售方式的创新，能 否在中小城市开拓新的客户群。
（2）重新修订关于营销人员的奖励制度，可否 考虑对新老市场的营销人员实行存量老办法，增 量新办法，既要看到开拓新市场的困难，还要看 到稳定老市场的重要性。
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2. 关于担保责任
（1）担保是在改制前发生的由地方政府 主导的国有企业之间互保，是典型的政府 行为，地方政府负有不可推卸的责任。
（2）可否考虑将国家在宛西制药公司的 股权与该项银行债权联动，这在银行处理 历史坏帐中已成惯例。
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3. 关于隐形亏损
战略管理案例之一
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2020年4月13日星期一
1. 关于二次改制
（1）有必要进行严格的审计和资产评估。一则可以摸 清家底；二则可以为平衡隐形负债和无形资产的关系提
供依据；三则为抉择股权结构和定价标准提供参考条件 。
（2） 积极推进国有股的减持。其理由，一是彻底切断 企业与政府的政治联系，使资源能主要由市场配置；二
（4）酒厂已经停产，这一结果既有内部原因，又有外 部原因，从现场观察情况看，该企业破产很难避免。如 果制药公司发展的重点是中医药生产，而不是房地产， 加之现有厂房还未充分利用。不宜介入酒厂的重组。当 然这也要视政府给予的优惠政策具体分析。
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5. 关于人才流失
（1）与现在的各级管理人员，技术人员和营销 人员重新签定合同。一是参照全国同行业、同规 模、同效益企业的平均水平定出有吸引力的报酬 和福利条款；二是明确各种约束条款，尤其是要 增加保守公司秘密条款，不得在本职工作之外从 事与公司业务相关的业务。
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4. 关于资产重组
（3）印刷公司由于有一定的设计创新能力和市场营销 能力，目前尚处在维持生存，难以发展的阶段。一是应 收货款比例很高，有可能形成潜亏；二是印刷设备为引 进的二手设备，已经落后，不能满足高水平印刷业务的 要求。三是职工安置的成本较高。尽管该企业与制药公 司的产品有互补性，但重组仍要慎重。建议引进从事印 刷专业的战略投资者与制药公司共同重组印刷公司。