股权分置改革方案
股权分置改革
REFORM OF THE SHAREHOLEDER STRUCTURE
Report : 周静、郭慧、周何欢、曹丹枫、谢钰、吴梽盛
Contents
01
Part one
改革方案与背景
02
Part two
难点分析
03
Part three
实施及市场效果
04
Part four
股灾影响
05
Part five
Part 1
股权分置改革
股权分置改革是指通过非流通股股东和流通股股东之间的利益平衡协商机 制，消除A股市场股份转让制度性差异的过程。一般是上市企业非流通股东 支付一定的对价给流通股东，以取得股票的流通权。
Part 1
市场供需失衡
02
01
控制权僵化
03
股东利益冲突
完善上市公司治理结构，深化国有企业改革，实现国有股权市场化动态估值，增强国有资产保值增 值能力；促进股权合理流动，发挥市场的资源配置功能；上市公司充分利用境内外资本市场发展壮 大，上市公司将获得更加公平的资产估值，为上市公司进军国际市场拓展更大的盈利空间开辟道路。
2005.5.9
第一批试点
清华同方、三一重工、紫江 企业、金牛能源4家公司开 始股改第一批试点
2005.8.22
股改试点
共有46家上市公司进行了股 改试点，试点分两批进行。
第二批试点
第二批42家上市公司股改试 点启动，试点公司已经涵盖 了大型中央企业、地方国有 企业、民营企业和中小企业 等不同类型和层面的企业 。
Part 4
2015年3月25日，公司发 布《北京万邦达环保技术
股份有限公司关于实际控
制人股份减持计划的公告》 拟减持股票为王氏家族胡 安君、王婷婷、王凯龙、 王长荣、王蕾合计持有的 占目前公司总股本 21.99% 的股份,共计 53,882,400 股。
股权分置改革股票定价方案
详细描述
股权分置改革后，股票价格将更加市场化，市场供求关 系、投资者情绪等因素对价格的影响将更加显著。为防 范市场风险，需要完善市场结构，提高市场流动性；加 强市场监管，打击内幕交易、操纵市场等违法行为；提 高投资者风险意识，引导其理性投资。
公司业绩风险及防范措施
总结词
公司业绩风险是股权分置改革后股票价格波动的另一 个重要因素，防范措施需要从提高公司治理水平、加 强信息披露等方面入手。
保护投资者利益
股权分置的存在使得非流通股股东与流通股股东之间存在利益不一致的情况，容 易导致内幕交易和市场操纵等问题，损害投资者的利益。
股权分置改革的历史与现状
历史阶段
股权分置改革经历了多个阶段，包括 政策探索阶段、全面推进阶段、改革 完成阶段等。
现状
目前大部分上市公司已经完成了股权 分置改革，市场上流通的股票已经全 部实现了同股同权，市场公平性和效 率得到了大幅提升。
详细描述
主动管理策略的核心在于通过对市场趋势、 公司基本面、宏观经济等多种因素的分析， 积极寻找被低估或高估的股票，调整投资组 合以追求更高的收益。这种策略要求基金经 理具备较高的专业素养和判断能力，同时需 要灵活应对市场变化，及时调整投资策略。
被动管理策略
要点一
总结词
被动管理策略是一种消极的股票定价方法，通过跟踪指数 或复制某一特定投资组合的业绩，减少投资决策的主观性 和风险。
详细描述
混合管理策略的核心在于根据市场情况和投资目标， 将主动管理和被动管理策略进行综合运用。例如，在 市场行情较好时，可以采用主动管理策略，积极寻找 具有潜力的股票；而在市场行情较差时，则可以采用 被动管理策略，减少投资决策的主观性和风险。这种 策略的优点在于可以根据市场变化灵活调整投资策略 ，同时结合了主动管理和被动管理的优点，实现更好 的投资效果。
国务院国有资产监督管理委员会关于上市公司股权分置改革中国有股股权管理有关问题的通知
国务院国有资产监督管理委员会关于上市公司股权分置改革中国有股股权管理有关问题的通知文章属性•【制定机关】国务院国有资产监督管理委员会•【公布日期】2005.09.08•【文号】国资发产权[2005]246号•【施行日期】2005.09.08•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】国有资产监管正文国务院国有资产监督管理委员会关于上市公司股权分置改革中国有股股权管理有关问题的通知（国资发产权[2005]246号）各省、自治区、直辖市及计划单列市、新疆生产建设兵团国有资产监管机构，各中央企业：为深入推进股权分置改革工作，促进上市公司发展，保护投资者特别是公众投资者的合法权益，维护资本市场稳定，根据《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（国发[2004]3号）及《关于上市公司股权分置改革的指导意见》（证监发[2005]80号）等文件精神，经国务院同意，现就股权分置改革中涉及的国有股股权管理有关问题通知如下：一、各级国有资产监督管理机构、上市公司国有股股东要进一步认识股权分置改革对解决证券市场制度缺陷、完善上市公司法人治理结构、推动国有资本合理流动的重要意义，从改革大局出发，积极采取有效措施，推动股权分置改革工作的顺利进行。
二、各级国有资产监督管理机构和中央企业要按照“积极、稳妥、有序”的基本原则，认真制订本地区或本企业国有控股上市公司股权分置改革的总体规划，加强对国有股股东的分类指导，并注意把股权分置改革与维护证券市场稳定有机结合起来，把握好改革的力度、发展的速度和市场的可承受程度，成熟一家，推出一家。
对于条件暂不成熟的上市公司，也要积极创造条件，探索有效改革方式。
三、上市公司国有控股股东应当依据现行法律、法规和股权分置改革的有关规定，在广泛征求其他非流通股股东和A股市场流通股股东意见基础上，研究制订符合上市公司及自身实际的股权分置改革方案，并自行或聘请财务顾问对方案进行充分的可行性论证。
1案例一 股权分置改革方案——三一重工
三一重工是我国股权分置改革的第一家试点公司，公司的股权分置改革方案为其他公司的股权分置改革树立了样板。
一、三一重工股改方案内容三一重工股份有限公司于2005年6月10日召开2005年第一次临时股东大会，会议采用现场投票与网络投票相结合的表决方式审议通过公司股权分置改革方案。
股权分置改革方案：以公司总股本2.4亿股为基数，由非流通股股东向流通股股东支付总额为2100万股股票和4800万元现金对价、即每10股流通股将取得3.5股股票和8元现金对价后，原非流通股将获得“上市流通权”。
本次股改方案先于2004年度资本公积金转增股本预案实施。
[注：公司2004年度利润分配预案修改为：以2004年末总股本2.4亿股为基数，向全体股东每10股转增10股派2元（含税），原为10转5派1。
] 5月10日股改方案亮相，拟每10股送3股派8元现金。
5月25日公告，非流通股股东将向流通股股东10股增加0.5股，现金对价不变。
2005年6月17日正式实施股改方案，以前一交易日15日收盘价23.82元为准，当日自动除权价为17.05元。
表1 股权分置改革相关数据一览改革前市值比＝（非流通股数量×每股净资产）/（流通股数量×公告前收盘价）根据三一集团提出的方案，按方案提出的前一个交易日4月29日的收盘价16.95元计，方案实施后流通股东的持股成本下降到11.96元，而三一重工2004年的每股收益为1.36元，即试点方案实施后，三一重工的静态市盈率下降到10倍以下，已与美国股市中同业跨国公司的平均市盈率水平接近。
据三一集团执行总裁向文波介绍，三一集团提出“每10股划转3.5股返还8元”方案的初衷，是把发行之初高于国际市场平均市盈率水平的溢价部分返回给流通股东。
这一方案至少实现了两个目的，一方面三一集团通过划转股份和返还现金的方式，将近3亿元的超额溢价成本返回给投资者，获得了非流通股的流通权，而另一方面投资者不需要花费任何现金，并且未给市场带来过度扩容的负担。
股权分置改革方案
股权分置改革方案一、本次股权分置改革方案（一）改革方案概述1、对价安排的形式、数量本次股权分置改革方案的对价安排为“现金捐赠+资本公积金定向转增股本”，具体如下：（1）现金捐赠四季投资向公司捐赠7，500万元，以流通A股股东持股比例57.54%计算，以金田实业停牌前二十个交易日股票成交均价2.15元/股的价格计算折合2，007.26万股，全体流通A股股东相当于每10股获1.05股。
（2）资本公积金定向转增股本金田实业以四季投资捐赠的人民币7，500万元现金所形成的资本公积金，向股权登记日登记在册的全体流通A股股东定向转增股本5，183.94万股、全体B股股东定向转增1，484.74万股，扣除全体流通A股股东因公司股本扩而应得的3，837.25万股外，其余1，346.69万股为非流通A股股东定向向流通A股股东安排的对价股份。
按照《股权分置改革备忘录第2号—信息披露（1）》的计算口径，以转增后的流通A股股本为基数，全体流通A股股东每10股获得0.58股。
本次定向转增后，公司的股本从33，343.36万股增加至40，012.03万股。
综合上述“现金捐赠+资本公积金定向转增股本”的对价安排，公司全体流通A股股东相当于每10股获得1.63股，非流通股股份以此获得上市流通权。
B 股股东每10股获得2股转增股份，其持股比例在本次股权分置改革完成后不发生变化。
股权分置改革完成后，流通A股股份每10股将新增2.7股，流通B股股份每10股将新增2.0股，原非流通股股份每10股将新增0股，即原非流通股股份数量不变并获得流通权（未考虑异议股东的情况）。
2、对价安排的执行方式本股权分置改革方案若获得A股市场相关股东会议审议通过，根据对价安排，流通A股股东所获得的股份，由登记公司根据方案实施股权登记日登记在册的流通A股股东持股数，按比例自动记入账户。
在转增过程中，出现计算结果不足一股时，按照登记公司现行的《上市公司权益分派与配股登记业务运作指引》所规定的零碎股处理方法进行处理。
股权分置改革方案实施方案
股权分置改革方案实施方案股权分置改革是指将国有股和非国有股分开交易，这一改革对于完善我国资本市场，提高上市公司治理水平，促进公司健康发展具有重要意义。
为了有效推进股权分置改革，制定并实施科学合理的实施方案显得尤为重要。
一、股权分置改革的背景和意义。
股权分置改革是我国资本市场改革的重要一环，其目的在于优化公司治理结构，提高上市公司的质量和竞争力。
通过股权分置改革，可以有效防止控股股东利用其控股地位损害上市公司和非控股股东的合法权益，进一步规范市场秩序，提高市场透明度和公平性。
二、股权分置改革的基本原则。
1. 公开、公平、公正原则，股权分置改革应当遵循公开、公平、公正的原则，保障各类股东的合法权益，防止信息不对称，确保市场交易的公平性和透明度。
2. 分步实施原则，股权分置改革应当分步骤、分阶段进行，循序渐进，稳妥推进，避免对市场造成过大冲击和不良影响。
3. 市场化原则，股权分置改革应当充分尊重市场规律，依法依规进行，避免政策干预和人为干预，保持市场的稳定和健康发展。
三、股权分置改革的具体实施方案。
1. 完善法律法规，加强对股权分置改革的法律法规制度建设，明确相关政策和程序，为股权分置改革提供法律保障。
2. 健全市场机制，建立健全市场监管机制，加强对信息披露的监管，保障投资者知情权，防范操纵市场行为。
3. 强化公司治理，加强上市公司治理结构建设，完善内部控制机制，提高公司治理水平，增强公司的市场竞争力。
4. 完善交易制度，健全股权交易制度，提高交易的透明度和效率，保障交易的公平公正。
5. 加强监管力度，加大对股权分置改革实施过程中各类违法违规行为的监管力度，严厉打击各种违法行为，维护市场秩序。
四、股权分置改革的推进措施。
1. 加强宣传教育，加强对股权分置改革的宣传教育，提高各方对股权分置改革的认识和理解，增强市场主体的信心。
2. 健全制度机制，健全股权分置改革的相关制度机制，建立健全相关政策和规章制度，为股权分置改革提供有力保障。
股改方案范本
股改方案范本1.股改方案关于上市公司股权分置改革中国有股股权管理审核程序有关事项的通知各省、自治区、直辖市及计划单列市、新疆生产建设兵团国有资产监管机构，各中央企业：为进一步贯彻落实《关于上市公司股权分置改革的指导意见》（证监发[2005]80号）和《关于上市公司股权分（国资产权[2005]246号）置改革中国有股股权管理有关问题的通知》等有关文件精神，现就股权分置改革中涉及的国有股权管理审核程序有关事项通知如下：一、省级或省级以上国有资产监督管理机构须在国有控股股东委托上市公司及其保荐机构将股权分置改革方案提交证券交易所前，组织对上市公司股权分置改革方案进行审核。
二、省级或省级以上国有资产监督管理机构受理股权分置改革方案时应当审核、查阅以下材料：（一）股权分置改革方案论证报告；（二）股权分置改革说明书；（三）非流通股股东参与股权分置改革的协商意见；（四）上市公司上年年度报告和最近一期季度报告。
三、国有资产监督管理机构审核上述材料后，同意上市公司股权分置改革方案的，应当出具《上市公司股权分置改革国有股股权管理备案表》（表式见附件）。
四、国有控股股东取得省级或省级以上国有资产监督管理机构出具的备案表后，方可委托上市公司及其保荐机构向证券交易所提交股权分置改革方案。
五、国有控股股东委托上市公司董事会公告召集A股市场相关股东会议后，未对股权分置改革方案进行修改的，国有资产监督管理机构不再出具书面意见；如对股权分置改革方案进行修改的，国有控股股东须将修改后的股权分置改革方案报省级或省级以上国有资产监督管理机构审核，取得国有资产监督管理机构的书面意见后方可公告。
六、国有控股股东须在上市公司申请股票复牌后，在召开相关股东会议对股权分置改革方案表决前，将上市公司股权分置改革方案报省级或省级以上国有资产监督管理机构审核批准。
七、对国有控股上市公司股权分置改革方案，省级国有资产监督管理机构须报经本级人民政府同意后批复。
上市公司股权分置改革管理办法(全文)
You pretend to work hard, you are the only one who deceives yourself. Never use tactical diligence to cover upstrategic laziness.简单易用轻享办公（页眉可删）上市公司股权分置改革管理办法（全文）第一章总则第一条为规范上市公司股权分置改革工作，促进资本市场改革开放和稳定发展，保护投资者的合法权益，依据《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》、《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》以及证监会、国资委、财政部、人民银行、商务部《关于上市公司股权分置改革的指导意见》的有关规定，制定本办法。
第二条上市公司股权分置改革，是通过非流通股股东和流通股股东之间的利益平衡协商机制，消除A股市场股份转让制度性差异的过程。
第三条上市公司股权分置改革遵循公开、公平、公正的原则，由A股市场相关股东在平等协商、诚信互谅、自主决策的基础上进行。
中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)依法对股权分置改革各方主体及其相关活动实行监督管理，组织、指导和协调推进股权分置改革工作。
第四条证券交易所根据中国证监会的授权和本办法的规定，对上市公司股权分置改革工作实施一线监管，协调指导上市公司股权分置改革业务，办理非流通股份可上市交易的相关手续。
证券交易所和证券登记结算公司应当根据本办法制定操作指引，为进行股权分置改革的上市公司(以下简称“公司”)办理相关业务提供服务，对相关当事人履行信息披露义务、兑现改革承诺以及公司原非流通股股东在改革完成后出售股份的行为实施持续监管。
第二章操作程序第五条公司股权分置改革动议，原则上应当由全体非流通股股东一致同意提出;未能达成一致意见的，也可以由单独或者合并持有公司三分之二以上非流通股份的股东提出。
非流通股股东提出改革动议，应以书面形式委托公司董事会召集A股市场相关股东举行会议(以下简称相关股东会议)，审议上市公司股权分置改革方案(以下简称改革方案)。
我国股权分置改革的主要内容
我国股权分置改革的主要内容股权分置改革是我国股市改革的重要一环，旨在解决我国股市中存在的股权结构不合理、股权分散、股权流通不畅等问题，促进股市健康发展。
股权分置改革的主要内容包括以下几个方面。
一、非流通股转流通股股权分置改革的核心是将非流通股转化为流通股，以增加股票的流通性和市场活力。
在股权分置改革前，我国上市公司的股权结构多为国有股、法人股和职工股，其中国有股和法人股占比较大，而这些股份大多数是非流通股，不能自由买卖。
股权分置改革后，非流通股股东可以将其持有的股份转化为流通股，以便更好地参与市场竞争。
二、解禁限售股股权分置改革后，原来的非流通股股东可以将其持有的股份转化为流通股，但这些流通股往往会被限制流通一段时间，这就是限售股。
限售股的解禁是股权分置改革的另一个重要内容。
解禁限售股可以增加市场流动性，提高市场活力，同时也可以促进公司治理，防止大股东操纵股价。
三、完善公司治理结构股权分置改革还包括完善公司治理结构的内容。
在股权分置改革前，我国上市公司的股权结构多为国有股、法人股和职工股，而这些股份大多数是非流通股，不能自由买卖。
这种股权结构容易导致公司治理不规范，大股东操纵股价等问题。
股权分置改革后，公司治理结构得到了改善，大股东的权力得到了限制，公司治理结构更加规范。
四、促进股市健康发展股权分置改革的最终目的是促进股市健康发展。
股权分置改革可以增加股票的流通性和市场活力，提高市场透明度和公正性，促进股市健康发展。
同时，股权分置改革还可以促进公司治理结构的改善，防止大股东操纵股价，保护小股东的利益，提高股市的稳定性和可持续性。
股权分置改革是我国股市改革的重要一环，其主要内容包括非流通股转流通股、解禁限售股、完善公司治理结构和促进股市健康发展等方面。
股权分置改革的实施，对于我国股市的健康发展具有重要意义。
股权分置改革方案
股权分置改革方案股权分置改革是指我国在上市公司股份流通制度改革中一个重要的环节，旨在改变我国上市公司大股东与小股东之间权益关系不平衡的问题，推动股权结构合理化，增强市场活力，稳定市场预期，建立健全市场化的公司治理机制。
本文将介绍股权分置改革的背景、目的、方案以及对市场的影响等。
一、背景股权分置改革的背景是我国上市公司市场化改革进程中引发的一系列问题。
在过去，上市公司往往由政府或国有企业控股，大股东的股份比例较高，小股东的权益保护不足。
这导致大股东可以通过控制公司决策、变相占用公司资源等方式获利，而小股东的利益往往得不到保障。
二、目的股权分置改革的目的是通过调整股权结构，实现公司治理的市场化，打破大股东的垄断地位，保护中小股东的合法权益，提高上市公司的透明度和运营效率。
具体目标包括：优化股权结构，增加市场活力，提高上市公司的核心竞争力；提高公司治理水平，增强市场信心；改善公司的财务状况，增加投资者收益。
三、方案股权分置改革的方案是通过上市公司解禁原则、配股方案等措施来实现的。
具体包括以下主要方面：1. 增加流通股份比例：通过解禁原则，将原本限制流通的股份逐步放开，增加流通股份的比例，提高市场流动性。
2. 实施配股方案：配股是指以发行新股的方式给予现有股东优先认购权，以增加流通股份比例，促进股份合理分散。
3. 推动员工持股：鼓励上市公司员工持股，使员工利益与公司利益相一致，增加公司的活力和稳定性。
4. 完善公司治理结构：通过改革公司章程、设立独立董事、加强董事会职责等方式，提高公司决策的公平性和透明度。
5. 强化信息披露制度：完善上市公司信息披露制度，提高信息披露的及时性和准确性，保护投资者的合法权益。
四、影响股权分置改革对市场的影响是深远的。
首先，改革将释放更多股份到市场上，增加了市场的流动性，提高了市场的运行效率。
其次，改革将增加中小股东的权益保护，促进投资者信心的增强，提升市场的稳定性。
此外，改革还将激发上市公司的创新活力，推动市场竞争，提高公司的经营效益和价值。
美的集团的股权分置初始方案
美的集团的股权分置初始方案一、前言美的集团是中国领先的家电企业，其在家电产业的地位和影响力备受瞩目。
为进一步推动公司治理结构的改革和规范，美的集团决定进行股权分置改革，并制定了相应的股权分置初始方案。
二、股权分置改革的背景和意义股权分置改革是中国上市公司的一项重要举措，旨在增强公司治理的透明度和规范性，提高股东权益保护水平，促进公司健康发展。
通过股权分置改革，能够避免大股东对上市公司的控制，减少操纵市场的可能性，促进公司治理结构的合理化和规范化，提升公司的信誉和形象。
美的集团作为行业的佼佼者，秉承“专注、创新、务实”的企业精神，致力于不断提升治理水平和公司形象，股权分置改革具有重要的战略意义。
公司通过股权分置改革，能够更好地吸引境内外投资者，提升公司的市值和竞争力，实现经营活力和持续发展。
三、股权分置初始方案1. 实施时间根据监管部门的相关要求，美的集团将于明年年初正式实施股权分置改革。
2. 股权分置比例公司拟通过增发限售A股的方式，将原有的非公开发行A股与上市流通A股之间的比例控制在不超过1:1的比例。
3. 股权分置的配套措施为了确保股权分置改革的有效实施和公司经营稳定，美的集团将加强股东教育和信息披露工作，提高股东对公司治理结构和改革的认知水平。
公司将加大技术创新和产业升级力度，提升核心竞争力，为股权分置改革打下坚实的基础。
4. 股权分置改革的影响美的集团相信，股权分置改革将极大地提升公司的市值和声誉，在推动公司发展的也将为投资者带来更为透明、规范和有吸引力的投资机会。
随着改革的不断深入，公司治理结构也将更加健全，全面提升公司的竞争力和可持续发展能力。
四、股权分置改革的展望股权分置改革是美的集团公司治理结构优化和规范化的重要举措，有利于提高公司市场竞争力和投资价值。
公司将不断加大对股权分置改革的宣传和解释力度，充分调动各方积极性，推动改革措施的落实。
公司将继续加大技术研发和市场拓展力度，全面提升公司的核心竞争力，实现高质量发展和持续增长。
股权分置股权分配方案
股权分置股权分配方案股权分置股权分配方案一、背景概述股权分置是公司股份的一种改革手段，是指将现有的流通股票与国有股分离，实现国有股份的流通化和股权分置后的股份上市交易。
股权分置是我国资本市场改革的一项重要措施，旨在进一步强化国有资本市场的功能，增强企业的市场化运作能力，提升企业的市场竞争力。
本文将重点就股权分置的股权分配方案进行探讨。
二、股权分置的目的和意义股权分置的主要目的是促进公司内部治理的规范化和股东的权益保护，实现股权的分散化和股市的正常运作。
股权分置能够增加公司的透明度，提高公司的价值管理能力，增强企业的市场竞争力，提升公司的估值。
同时，股权分置还能够促进国有资本的流动性，吸引更多社会资本的参与，推动我国资本市场的健康发展。
三、股权分配方案的原则和基本内容1. 公平公正原则：股权分配方案应该遵循公平公正原则，确保所有股东在股权分配中享有平等的权利。
2. 风险共担原则：股权分配方案应该让股东共同承担风险，避免因为股权分置而导致股东利益的不平衡。
3. 激励机制原则：股权分配方案应该通过激励机制，激发股东的积极性和创造性，促使企业实现高效盈利。
4. 股东保护原则：股权分配方案应该保护小股东的合法权益，维护股东的信息权和监督权。
5. 发展战略一致原则：股权分配方案应该与公司的发展战略相一致，符合公司的长期发展需要。
四、股权分配方案的具体实施1. 股权分离：公司将国有股份与流通股份进行分离，国有股份转为流通股份，并进行等额配股，以保障国有股资本的合法权益。
2. 股权分置政策：设定股权分置后的股东权益保障政策，包括股权分配的优惠政策、减税政策和社会保障政策等，以鼓励股东参与股权分配。
3. 股东权益保护：完善公司治理结构，明确了股东的权利和义务，强化对公司高层管理人员的监督，推行合理的激励机制，保护小股东的权益。
4. 股权激励：推行股权激励制度，给予优秀员工和管理团队一定比例的股权，激励员工的工作积极性和创造力，提高公司的价值管理能力和竞争力。
股改重组方案
6.加强法律合规，确保股改重组顺利进行。
五、风险防控
1.政策风险：密切关注国家政策动态，确保股改重组方案符合法律法规要求；
2.市场风险：充分研究市场状况，合理预测业务发展前景，降低市场风险；
3.人才流失风险：加强人才队伍建设，建立健全激励机制，降低人才流失风险；
4.法律合规风险：加强法律合规管理，防范法律风险。
二、目标定位
1.调整股权结构，实现国有股权占比合理化；
2.完善公司治理体系，提高公司决策效率；
3.优化资源配置，提升公司业务竞争力；
4.保障员工合法权益，提高员工满意度；
5.确保股改重组过程合法合规，维护各方利益。
三、股改重组方案
1.股权结构调整
（1）引入战略投资者：选择具备行业背景、资本实力和业务协同效应的战略投资者，通过股权转让、增资扩股等方式，降低国有股权比例，优化股权结构。
股改重组方案
第1篇
股改重组方案
一、项目背景
随着我国经济体制改革的不断深入，国有企业改革步入关键阶段。股权分置改革作为国有企业改革的核心内容，对于优化企业治理结构、提高国有资本配置效率具有重要意义。本项目旨在推动某国有企业（以下简称“公司”）进行股改重组，以提升公司市场竞争力，实现国有资产保值增值。
二、目标定位
3.业务整合与优化
（1）梳理现有业务，聚焦核心业务，剥离非主营业务；
（2）优化资源配置，提高业务板块间的协同效应；
（3）加大研发投入，提升产品竞争力；
（4）拓展市场渠道，提高案，确保员工合法权益；
（2）开展员工培训，提升员工综合素质；
（3）建立健全人才引进和激励机制，吸引优秀人才。
4.法律合规风险：加强法律合规管理，防范法律风险。
股权分置改革
▪ 1999年12月，10家上市公司进入国有股减持试点，减持
方案是以每股净资产值为底价，按最近三年平均每股收益 计算的10倍市盈率确定配售价格，向本公司流通股东配售。 由于实施方案与市场预期存在差距，市场反映不理想，只 操作了“中国嘉陵”、“黔轮胎”两家公司，试点很快停 止。
▪ 市场成本补偿。即改革方案应当使流通股股东近几年 的市场损失得到补偿。
▪ 补偿论不仅不具有理论依据和法律基础，操作层
面也不具有可行性。
▪ 从历史成本角度说，公司公开发行前股份的持有人， 承担了公司创业成本和创业风险，而公司公开发行股 份的定价，主要反映了公司未来收益的预期，因而全 球股市都实行溢价发行。
▪ 2001年11月13日，证监会开始公开征集国有股减持的具
体方案，“七招十六式”。
▪ 2002年6月23日，国务院决定, “除企业海外发行上市外，
对境内上市公司停止执行《减持国有股筹集社会保障资金 管理暂行办法》中关于利用证券市场减持国有股的规定， 并不再出台具体实施办法”。
2、“国九条”与股权分置改革
▪ 从市场成本角度说，投资风险自担是证券市场的基本 原则，没有理由让上市公司或者非流通股股东补偿投 资损失。
▪ 从操作层面讲，公司存续期间股票已充分换手，过去 投资者的损失也没有理由向现在的投资者补偿。
▪ 在股权分置改革实践中所采取的以对价方式平衡股东利益
的做法，与上述补偿的观点有本质的不同。
▪ 补偿是基于历史，而对价是着眼于未来。
股权分置改革做法
股权分置改革做法股权分置改革是指将国有企业股权进行分置，让不同股东持有不同比例的股权，从而实现股权多元化的改革措施。
下面将详细介绍股权分置改革的做法和实施过程。
一、背景股权分置改革是中国国有企业改革的一项重要内容。
在过去，国有企业的股权往往由国家独资持有，这种情况下，企业的经营和管理往往受到政府的直接干预，效率较低，缺乏市场竞争力。
为了推动国有企业的改革和发展，股权分置改革应运而生。
二、股权分置改革的做法1. 首先，制定相关政策和法规。
政府需要出台一系列的法律法规，明确股权分置改革的目标、原则和具体措施，为改革的顺利实施提供法律依据。
2. 其次，进行股权划分。
国有企业的股权分为A股和B股，其中A 股为国家持有，B股为其他股东持有。
股权分置改革通过改变股权结构，让不同股东持有不同比例的股权，实现股权多元化。
3. 接下来，进行股权交易。
股权分置改革后，国有企业的股权可以在股票市场上进行交易，吸引更多的投资者参与。
通过股权交易，提高企业的市场竞争力，促进企业的发展。
4. 然后，加强公司治理。
股权分置改革后，国有企业的股东结构发生变化，需要加强公司治理，提高企业的透明度和规范性。
建立健全的公司治理结构，确保企业的良性发展。
5. 最后，推动企业改革。
股权分置改革是国有企业改革的一项重要内容，但并不是唯一的改革措施。
为了推动企业的改革和发展，还需要进行其他方面的改革，如组织架构优化、业务转型等。
三、股权分置改革的实施过程股权分置改革是一个复杂而长期的过程。
首先，政府需要制定改革方案，并征求相关利益方的意见。
然后，根据改革方案，对国有企业的股权进行划分和交易。
接下来，加强公司治理，推动企业的改革和发展。
在整个过程中，政府需要积极引导和监督，确保改革的顺利进行。
股权分置改革的实施过程需要充分考虑各方的利益和意见，确保改革的公平性和合法性。
政府需要加强对改革的宣传和解释，提高社会的认知度和理解度。
同时，还需要建立健全的监管机制，保护投资者的合法权益，维护市场的稳定和秩序。
格力电器股权分置改革方案
格力电器股权分置改革方案近年来，我国股权分置改革成为了资本市场的热点之一。
作为中国家电行业的龙头企业，格力电器也积极响应国家政策，于2016年开始进行股权分置改革。
本文将从背景、目的、方案等方面对格力电器股权分置改革进行分析和讨论。
一、背景股权分置改革是指将上市公司控股股东的股份转让给其他股东或公众投资者，以实现公司的股权多元化。
早在2005年，我国就开始试行股权分置改革，通过引入更多的股东，提高公司的治理水平和市场竞争力。
格力电器作为我国最大的家电制造商之一，也积极响应国家政策，于2016年进行了股权分置改革。
二、目的股权分置改革的核心目的是优化公司治理结构，提高公司的市场竞争力。
具体来说，格力电器进行股权分置改革的目的有以下几点：1. 提高公司的股权多元化。
通过引入更多的股东，实现公司股权结构的多元化，降低公司的股权集中度，提高公司的市场透明度和公信力。
2. 提高公司治理水平。
通过引入更多的股东，增加公司的监督机制，促进公司决策的科学化、规范化，提高公司的经营效率和竞争力。
3. 扩大公司的融资渠道。
通过股权分置改革，格力电器可以吸引更多的投资者参与公司的股权投资，扩大公司的融资渠道，提高公司的资金实力。
三、方案格力电器的股权分置改革方案主要包括以下几个方面：1. 增加非控股股东的持股比例。
格力电器通过向非控股股东发行股份的方式，增加非控股股东的持股比例，降低控股股东的股权比例，实现公司股权结构的多元化。
2. 引入战略投资者。
格力电器通过向战略投资者发行股份，引入具有行业经验和资源的战略投资者，以提升公司的核心竞争力和市场地位。
3. 推进员工持股计划。
格力电器通过员工持股计划，鼓励员工积极参与公司股权投资，增强员工的归属感和激励机制，提高公司的凝聚力和创造力。
4. 完善公司治理机制。
格力电器在股权分置改革中，进一步完善公司治理机制，加强对公司高层管理人员和董事会的监督，提高公司的决策效率和风险控制能力。
关于印发《国务院国资委关于国有控股上市公司股权分置改革的指导意见》的通知
关于印发《国务院国资委关于国有控股上市公司股权分置改革的指导意见》的通知国务院各部委、各直属机构，各省、自治区、直辖市及计划单列市国有资产监督管理机构，新疆生产建设兵团，各中央企业：为进一步推进股权分置改革，切实做好有关工作，我委制定了《国务院国资委关于国有控股上市公司股权分置改革的指导意见》，现予印发，请认真贯彻落实。
国务院国资委关于国有控股上市公司股权分置改革的指导意见为贯彻落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（国发[2004]3号）精神，保证股权分置改革工作的顺利推进，维护资本市场的稳定，根据国家关于股权分置改革工作的有关要求，现就国有控股上市公司股权分置改革有关问题提出以下意见：一、国有控股上市公司及其国有股股东、各级国有资产监督管理机构要从改革全局出发，积极支持股权分置改革工作。
股权分置是制约我国资本市场稳定发展的基本制度问题，也是影响市场配置资源效率和国有资本有序流转的重要因素，必须采取切实有效措施，积极稳妥地加以解决。
通过股权分置改革，发挥国有控股上市公司在资本市场中的导向性作用，促进资本市场实现长期、稳定发展。
二、国有控股上市公司的股权分置改革工作要着眼于上市公司长远发展，切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益。
上市公司质量是保证资本市场稳定发展的基石。
国有控股上市公司及其国有股股东要不断提高公司的竞争力，做强做大，实现可持续发展，努力增加对投资者的回报，构建国有股股东和其他投资者的共同利益基础。
三、国有控股上市公司的控股股东要根据调整国有经济布局和结构、促进资本市场稳定发展的原则，结合企业实际情况，确定股权分置改革后在上市公司中的最低持股比例。
（一）在关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域，以及国民经济基础性和支柱性行业中，要保证国有资本的控制力，确保国有经济在国民经济中的主导地位；（二）对属于控股股东主业范围，或对控股股东发展具有重要影响的国有控股上市公司，控股股东应根据自身经营发展实际和上市公司发展需要，研究确定在上市公司中的最低持股比例；（三）对其他行业和领域的国有控股上市公司，控股股东应根据“有进有退、有所为有所不为”的方针，合理确定在上市公司中的最低持股比例，做到进而有为，退而有序。
国有企业股权分置改革研究
国有企业股权分置改革研究国有企业股权分置改革近年来，国有企业股权分置改革成为了我国经济领域的重要议题。
在国有企业改革中，企业的股权安排是至关重要的问题。
而股权分置改革，则是解决国有企业股权结构问题的常见方式。
本文旨在对于国有企业股权分置改革的现状、存在的问题及其解决方案做出探讨。
一、国有企业股权分置改革的背景自20世纪80年代中期以来，我国在市场经济的改革进程中，实施了一系列国有企业改革方案。
国有企业改革方案的核心，在于让国有企业更好地适应市场经济的特点，提高企业的经营效益和活力，使国有企业具备更高的竞争力。
在国有企业改革的过程中，股份制改革有着至关重要的作用。
股份制改革的核心，则是股权分置改革。
股权分置改革指的是解除国有企业股份“跑路”问题，使董事会、管理层及股东之间的权力关系更加合理。
国有企业股权分置改革的目的，在于提高国有企业股份的流动性和自由度，完善企业的法人治理结构，增加企业的竞争力和市场的透明度。
由于国有企业在我国经济中占有相当大的比例，因此股权分置改革是一项重要的改革任务。
二、国有企业股权分置改革的重要性1.解决股权冻结问题在我国的市场经济体系中，企业股权结构的问题较大，企业股权分配不合理，股东权益得不到充分保障，导致“股权冻结”等问题的出现。
股权冻结是指股份存在流动性问题，股东不能根据自己的意愿进行股份买卖的现象。
股权分置改革能解决股权冻结的问题，使股东权益得到充分保障。
当股东权益得到充分保障后，股东之间之间的利益关系得到了更有效的调整，企业的发展能够更有效地进行。
2.提高企业的竞争力由于我国的国有企业在经济中占有相当重要的地位，因此股权分置改革对于提高企业的竞争力和市场的透明度具有重要意义。
股权分置改革能够提高企业的流动性和自由度，完善法人治理结构，使企业管理更加成熟，进而提升产品的质量和市场的品牌效应。
3.促进企业的发展股权分置改革能够解决资本市场的有关问题，使企业能够更好的发挥自己的作用和生产效益。
上市公司股权分置改革管理办法
上市公司股权分置改革管理办法一、引言上市公司股权分置改革是我国资本市场发展中的一项重要制度变革。
为了规范上市公司股权分置改革的相关操作，保障改革的顺利进行，保护投资者的合法权益，特制定本管理办法。
二、股权分置改革的定义和目标（一）定义股权分置是指上市公司的一部分股份上市流通，另一部分股份暂不上市流通。
股权分置改革就是通过一定的方式，使非流通股逐步获得流通权，实现全流通。
（二）目标股权分置改革的主要目标是消除流通股与非流通股的制度差异，形成公司治理的共同利益基础，促进上市公司的规范运作和资本市场的健康发展。
三、改革的原则（一）公开、公平、公正原则改革方案的制定和实施应充分保障投资者的知情权、参与权和表决权，确保改革过程的公平、公正、公开。
（二）股东自主决策原则上市公司及其股东应根据自身情况，自主协商确定改革方案，尊重股东的意愿和选择。
（三）市场化原则改革应遵循市场规律，充分发挥市场机制的作用，通过市场手段解决股权分置问题。
（四）保护投资者合法权益原则改革方案应充分考虑各类股东的利益，特别是中小投资者的合法权益，采取有效措施防范和化解可能出现的风险。
四、改革的程序（一）提出改革动议上市公司非流通股股东可以提出股权分置改革动议，也可以委托公司董事会提出。
（二）制定改革方案上市公司董事会应在广泛征求各方意见的基础上，制定股权分置改革方案。
方案应包括改革的方式、对价安排、非流通股股东的承诺事项等内容。
（三）召开相关会议1、董事会应将改革方案提交股东大会审议。
股东大会的表决应采用分类表决的方式，即流通股股东和非流通股股东分别表决。
2、上市公司应召开相关股东会议，对改革方案进行表决。
相关股东会议的召开应符合法律法规和公司章程的规定。
（四）实施改革方案改革方案经股东大会或相关股东会议表决通过后，上市公司应按照方案的要求实施改革。
五、对价安排（一）对价的形式对价的形式可以包括送股、缩股、派现、权证等，也可以采用多种方式相结合的方式。
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股权分置改革方案
股权分置改革方案
一、本次股权分置改革方案
（一）改革方案概述
1、对价安排的形式、数量
本次股权分置改革方案的对价安排为“现金捐赠+资本公积金定向转增股本”，具体如下：
（1）现金捐赠
四季投资向公司捐赠7，500万元，以流通A股股东持股比例57.54%计算，以金田实业停牌前二十个交易日股票成交均价2.15元/股的价格计算折合2，007.26万股，全体流通A股股东相当于每10股获1.05股。
（2）资本公积金定向转增股本
金田实业以四季投资捐赠的人民币7，500万元现金所形成的资本公积金，向股权登记日登记在册的全体流通A股股东定向转增股本5，183.94万股、全体B股股东定向转增1，484.74万股，扣除全体流通A股股东因公司股本扩张而应得的3，837.25万股外，其余1，346.69万股为非流通A股股东定向向流通A股股东安排的对价股份。
按照《股权分置改革备忘录第2号—信息披露（1）》的计算口径，以转增后的流通A股股本为基数，全体
流通A股股东每10股获得0.58股。
本次定向转增后，公司的股本从33，343.36万股增加至40，012.03万股。
综合上述“现金捐赠+资本公积金定向转增股本”的对价安排，公司全体流通A股股东相当于每10股获得1.63股，非流通股股份以此获得上市流通权。
B股股东每10股获得2股转增股份，其持股比例在本次股权分置改革完成后不发生变化。
股权分置改革完成后，流通A股股份每10股将新增2.7股，流通B股股份每10股将新增2.0股，原非流通股股份每10股将新增0股，即原非流通股股份数量不变并获得流通权（未考虑异议股东的情况）。
2、对价安排的执行方式
本股权分置改革方案若获得A股市场相关股东会议审议经过，根据对价安排，流通A股股东所获得的股份，由登记公司根据方案实施股权登记日登记在册的流通A股股东持股数，按比例自动记入账户。
在转增过程中，出现计算结果不足一股时，按照登记公司现行的《上市公司权益分派及配股登记业务运作指引》所规定的零碎股处理方法进行处理。
3、执行对价安排情况表
金田实业非流通股股东执行对价安排前后的情况如下：
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4、有限售条件的股份可上市流通预计时间表
根据《上市公司股权分置改革管理办法》等相关法律法规的规定，原非流通股股份自改革方案实施之日起，在十二个月内不得上市交易或者转让；在前项规定期满后，持股超过5%的原非流通股股东经过证券交易所挂牌交易出售原非流通股股份，出售数量占公司股份总数的比例在十二个月内不得超过百分之五，在二十四个月内不得超过百分之十。
本次股权分置改革完成后，公司不存在持股超过5%的原非流通股股东。
因此，公司全体原非流通股股东所持原非流通股股份自改革方案实施之日起12个月内不得转让。
5、改革方案实施后股份结构变动表
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6、就表示反对或者未明确表示同意的非流通股股东所持有股份的处理办法
根据《股权分置改革工作备忘录第14号—公积金定向转增方案》，本次股权分置改革方案中，金田实业流通A股股东获得的
定向转增股份直接划入流通A股股东账户，非流通股股东不获得转增的股份。
对于反对、未明确表示同意或无法支付对价的非流通股股东，以及对于未取得有权国有资产监督管理机构批复的国有非流通股股东，四季投资将向该等非流通股股东补偿其未获得转增的股份，或回购其所持全部股份，具体方式由相关各方协商而定。
股权分置改革完成后，反对、未明确表示同意或无法支付对价的原非流通股股东所持有的原非流通股股份，以及对于未取得有权国有资产监督管理机构批复的原国有非流通股股东所持有的原非流通股股份，如需上市流通，需向四季投资支付对价或取得四季投资的书面同意。
7、其它需要说明的事项
（1）流通股股东的权利
自相关股东会议通知发布之日起，公司为流通股股东主张权利、表示意见提供电话、传真、电子邮件等沟通渠道。
在相关股东会议通知发布之日起十日内，流通股股东可经过上述渠道主张权利、表示意见。
在召开相关股东会议之前，公司董事局将在指定报纸上刊载两次召开相关股东会议的提示性公告。