政府投资与民间投资的相互影响分析_以山西为例
政府投资对民间投资的挤出效应与挤入效应
政府投资对民间投资的挤出效应与挤入效应【摘要】政府投资对民间投资的挤出效应和挤入效应是经济领域中一个备受关注的议题。
挤出效应指的是政府投资导致民间投资减少的现象，原因可能包括资源调配不当、市场扭曲等。
而挤入效应则是指政府投资吸引了更多民间投资进入市场，促进了经济发展。
通过比较挤出和挤入效应，可以对两者之间的关系进行深入分析。
影响因素分析显示，政府投资的规模、政策制定和执行等因素都会影响挤出和挤入效应的结果。
为了更好地引导投资，政府可以通过调控措施来平衡政府投资与民间投资之间的关系。
未来的研究可以继续深入探讨政府投资对民间投资的影响机制，并提出更多有效的政策建议。
【关键词】政府投资, 民间投资, 挤出效应, 挤入效应, 影响因素, 政府调控,未来研究1. 引言1.1 研究背景政府投资对民间投资的挤出效应与挤入效应是经济学领域一个重要的研究课题。
在现代社会中，政府在经济活动中扮演着重要角色，政府的投资行为往往对民间投资产生影响。
挤出效应指的是政府投资导致了民间投资的减少，而挤入效应则是指政府投资促进了民间投资的增加。
政府投资往往会占据一定的资源和市场份额，从而影响到民间投资者的投资决策和投资行为。
了解政府投资对民间投资的挤出效应与挤入效应，有助于我们更好地理解经济运行机制，提高政府资金利用效率，促进经济可持续发展。
对政府投资对民间投资的挤出效应与挤入效应进行深入研究具有重要的理论和现实意义。
1.2 问题提出政府投资对民间投资有着重要影响，但是其中存在着挤出效应和挤入效应这两种相互制约的现象。
简单来说，挤出效应指的是政府进行投资会排挤民间投资，导致民间资金和资源的流失，而挤入效应则是政府投资能够吸引更多的民间资金和资源进入市场。
这两种效应之间的关系复杂而微妙，需要深入研究探讨。
问题就在于，政府投资对民间投资到底是产生了挤出效应还是挤入效应？在具体政策和实践中，政府应该如何处理好这种关系，才能最大限度地促进经济的发展和民间资本的活跃？这一问题一直困扰着经济学家和政策制定者，需要更多的研究和探讨来找到答案。
政府投资与民间投资关系的研究观点综述
本文系国家社 会科 学基金重点项 目（ 编号 ： １ ０ Ａ Ｚ Ｄ ０ １ ８ ） 的 阶段性成果 。
研 究综述
当代 社 科视 野 ２ ０ １ ３年第 ５期
国家 的数据 和 １ ８ ７ ０—１ ９ ８ ８年 ２ ８个 国家 的数 据研 究发 现 ， 政府预 算赤 字与 私人 投资 负相关 ， 公 共交 通 和通讯 投 资 与经 济 增 长 正 相关 ， 教 育 投 资 与 经 济增 长 负相关 ， 公共 投 资与经 济增 长负 相关 。 ｃ ｅ － ｂ ｕ ｌ ａ 运用 １ ９ ４ ９—１ ９ ７ ６年 美 国和 加 拿 大 的数 据 进 行检验 ， 得 出 了在 美 国 和加 拿 大 存 在公 共 投 资 对 私人 投 资 的挤 出 效 应 的结 论 。Ｖ ｏ ｓ ｓ利 用 美 国 和 加拿 大 １ ９ ４ ７—１ ９ ９ ６年 公 共 投 资 、 私人 投 资 、 真 实 利率 等数 据构造 Ｖ Ａ Ｒ模 型 ， 实证 结 果 同样 表 明公 共 投资 挤 出了私 人 投 资 。Ｗａ ｎ ｇ使 用加 拿 大 １ ９ ６ １ ２ ０ ０ ０年 间的数 据 ， 研 究 了六 级 分类 的政 府 支 出 对私 人部 门投 资 的长 期 影 响 ， 发 现 政 府 资本 性 投 资支 出和基 础设 施投 资支 出挤 出了私人 投资 。三 人 的研 究 结 论 具 有 较 强 的 一 致 性 。Ｐ ｒ ｉ ｍａ运 用 Ｓ Ｖ Ａ Ｒ模 型 检 验 １ ９ ６ ９—２ ０ ０ ５年 问 印度 政 府 投 资 对 私人 投资 的挤 出效 应 ， 甚 至 发 现政 府 投 资 对 经 济增长 也有 负面影 响 。 （ 二） 公 共投 资促 进 了私人投 资 根据早 期凯 恩 斯 理论 ， 政府 支 出 的财 政 扩 张 不会 挤 出 民 间投 资 。在 Ｉ Ｓ—Ｌ Ｍ模 型中 ， 财 政 扩 张 政策 使 Ｉ Ｓ曲线 向右 移 动 ， 均 衡 利 率 没有 变化 ， 但 产量却 能增 加 。这 是 因为 ， 在 财 政 政 策 实施 前 后， 经济均处于流动性陷阱 ， 由于此时利率没有上 升， 民间投 资不会减 少 ， 财政 扩 张政策 的效果 完 全 实现 ， 没有 发生 挤 出 民间 投 资 的效 应 。经 济 学 家 般 认为 ， 政府 支 出如果 发生 在经 济衰退 时期 ， 民 间部 门的投 资 就 不 仅不 会 被 挤 出 ， 反 而 会 受到 鼓 励 。Ｗｅ ｂ ｅ ｒ 和Ｙ ａ ｒ ｒ ｏ ｗ对 此分 析 得 出的 结论 是 ： 扩 张性的财政政策使利率上升 ， 进而导致消费和投 资支 出增 加 （ 而不 是下 降 ） ， 最 终产 生 一 种 负挤 出 效应。萨缪尔逊进一步运用总供给 Ａ Ｓ与总需求 Ａ Ｄ 的分析 框 架 ， 论 证 了 财 政 支 出 对 民间 投 资 的 促进 （ 挤进） 作 用 。他 假 设 经 济 处 于 非 充 分 就 业 的均 衡状 态 ， 因而 Ａ Ｓ曲线 向 右 上 方 倾 斜 。在 这 种情 况下 ， 扩张性财政政策使 Ａ Ｄ 曲 线 向 右 上方 移动 ， 均衡 点 也 从 左 下 方 向右 上 方 移 动 ， 因 而 价 格、 国民生产总值和投资都已提高。 在 实证研 究 中 ， Ａ ｓ ｃ ｈ ａ ｕ ｅ ｒ 用 时 间序 列 回归 方 法研究 美 国公 共 投 资 对 私 人 投 资 的 影 响时 也 证 明， 当公共投资作为生产要素投人 ， 且与私人投资 为互补 品时 ， 私人 资本 的边 际 生 产率 随着 公 共投 入的增加 而上 升 ， 因此 ， 美 国政 府 对 于 固 定 资产 、 基 础设 施 的投 资挤 人 了私 人 投 资 。Ｂ ａ ｒ ｒ ｏ和 Ｓ Ｍ ａ ｉ — Ｍ ａ ｒ ｔ ｉ ｎ 认为， 公共消费与私人消费可互为替 代品 ， 故 当公 共 消 费 增加 时 ， 私人 消 费 将 减 少 ， 并 使 得 私人储 蓄增 加 ， 进 而挤 入 了私人 投 资 。Ａ ｒ ｇ ｉ ｍ ０ ｎ等 利 用 １ ４个 Ｏ Ｅ Ｃ Ｄ成 员 国 １ ９ ７ ９—１ ９ ８ ８年 面
民间投资与国家投资的比较研究
民间投资与国家投资的比较研究一、背景概述在社会经济发展的过程中，投资是至关重要的一环。
而投资的主体可以分为国家投资和民间投资两种。
国家投资是指由政府出资的投资活动，主要用于国家基础设施、公共设施等领域。
而民间投资则是指由个人、家庭或企业等私人力量所投入的资金。
在现代经济体系中，民间投资和国家投资扮演着不同的角色和作用。
国家投资往往由政府统筹规划和实施，在国家经济发展中占据着重要的地位。
而民间投资则是由个人和企业等自愿投资，推动经济增长与转型升级。
在这两种投资方式中，到底哪种更有优势，需要进行深入探讨和研究。
二、国家投资与民间投资的区别国家投资和民间投资的重要区别在于其投资主体和目的不同。
国家投资主要由政府出资，目的是为了国家的整体经济发展和公共福利的进一步完善。
而民间投资则是由个人或企业等私人力量所出资，其投资目的往往是追求利益最大化和风险可控。
此外，在投资领域中，国家投资扮演着统筹协调的作用，往往会出现政策性投资或专项基金投入等情况。
而民间投资则更加市场化，其投资行为往往由市场供需关系所引导和决定。
三、国家投资与民间投资的优劣势分析1、国家投资的优势作为国家力量的体现，国家投资往往更具有战略性和长远性。
在基础设施建设等领域中，国家投资能够实现效益和公益的双重收益，并具有很高的社会效益。
国家投资往往具有较高的投资规模和潜力，能够更好地推动经济发展并实现长远的社会利益。
此外，国家投资还可以直接影响和引导市场走向，有时甚至具有一定的市场化效果。
2、国家投资的劣势然而，国家投资也存在一些劣势。
例如，由于国家投资大多由政府出资，因此往往缺乏足够的灵活性和市场适应能力。
政府部门的局限性和延迟性也会对投资效果产生一定的负面影响。
国家投资还往往存在着资金链断裂、前期规划不足、施工管理不当等问题，容易引起资源浪费和风险增加。
3、民间投资的优势与国家投资相比，民间投资具有更大的灵活性和市场适应能力。
其投资决策可以更快速地适应市场的变化，更加直接地反映投资需求和风险承担能力。
政府投资对民间投资的挤出效应与挤入效应
政府投资对民间投资的挤出效应与挤入效应政府投资对民间投资的挤出效应与挤入效应随着中国经济的快速发展，政府投资成为了提高国家综合实力的重要手段。
而如何制定出适合中国国情的政府投资政策，如何平衡政府和市场在经济中的作用，一直是中国经济发展面临的重要问题。
而政府投资对民间投资的影响，则是政府投资政策调整的重要方向之一，因为这关系到国民经济的整体效益以及社会公平。
政府投资对民间投资的影响，体现为挤出效应与挤入效应两个方面。
一、挤出效应挤出效应指的是政府投资增加所带来的资金供给增加，进而使得市场上的利率上升，造成民间投资的减少。
这是由于政府投资需求增加，导致市场资金供给的不足，从而使得市场资金的成本上升。
市场上的资金成本上升了，对于企业来说，投资成本的增加又会导致企业融资成本的增加。
因为企业需要从市场上获得资金，而市场的资金价格上升，会使得企业的成本上升。
因此，挤出效应导致的影响是企业投资成本上升，投资意愿下降，从而导致民间投资的减少。
这种挤出效应对于市场主导经济的国家，尤其是中国这样的经济体系，具有更为显著的影响。
在中国，有些企业融资困难，因此政府会通过各种渠道增加投资，在一个行业中国带动市场的投资增加，资金供给的紧张情况加剧，市场利率不断上升，这使得某些小规模的民间企业难以操作，因为融资成本突增，投资企图从此也就大为下降。
此外，由于中国的政府投资对经济的影响力较大，这一影响在各个层面都有所体现。
例如，政府投资的区域分布不平衡，如果投资集中在部分经济发达地区，而其他地区经济相对发展落后，这对民间投资的影响是很大的。
二、挤入效应挤入效应指的是政府投资增加所带来的投资增长所挤动的民间资金进入市场，从而促进民间投资的增加。
政府投资引起的挤入效应是政府引导经济增长，促进民间投资的重要途径。
政府投资，尤其是基础设施投资，能够有效地拓展市场，改变供求关系，带动一定规模的民间资金投入市场。
而由于政府投资所带来的问题、机遇或有时也会促使民间投资的投资增加，因为民间投资者有时跟着政府投资的“大胆预测”而进一步加大了其在市场的投资力度。
山西省人民政府办公厅关于成立山西省推进政府和社会资本合作工作领导小组的通知
山西省人民政府办公厅关于成立山西省推进政府和社会资本合作工作领导小组的通知文章属性•【制定机关】山西省人民政府办公厅•【公布日期】2017.03.17•【字号】晋政办函〔2017〕30号•【施行日期】2017.03.17•【效力等级】地方规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】机关工作正文山西省人民政府办公厅关于成立山西省推进政府和社会资本合作工作领导小组的通知各市、县人民政府，省人民政府各委、办、厅、局：为进一步做好政府和社会资本合作（PPP）工作，积极鼓励和引导民间投资，充分发挥PPP模式在促进经济转型升级、加快转变政府职能、深化投融资体制改革等方面的积极作用，省人民政府决定成立山西省推进政府和社会资本合作工作领导小组（以下简称领导小组）。
现将有关事项通知如下：一、主要职责贯彻落实国家及省委、省政府的决策部署，组织领导、统筹协调全省PPP项目推进工作，研究制定政府和社会资本合作的政策措施，协调解决工作推进中的重大问题和事项。
二、组成人员组长：高建民省委常委、常务副省长副组长：闫晨曦省政府副秘书长姜四清省发展改革委副主任武涛省财政厅厅长成员单位：省发展改革委、省教育厅、省科技厅、省民政厅、省财政厅、省国土资源厅、省环保厅、省住房城乡建设厅、省交通运输厅、省水利厅、省农业厅、省林业厅、省文化厅、省卫生计生委、省审计厅、省旅游发展委、省国资委、省体育局、省金融办、山西证监局、省国税局、山西银监局、山西保监局等部门。
三、工作机构领导小组下设传统基础设施工作组办公室、公共服务工作组办公室，分别设在省发展改革委、省财政厅，按照职责承担领导小组日常工作，办公室主任分别由姜四清和武涛兼任。
四、部门分工根据国务院明确的政府和社会资本合作部门职责分工，省发展改革委负责传统基础设施领域推进PPP工作，加强项目储备，推行项目联审，依法依规履行投资管理程序；省财政厅负责公共服务领域推进PPP工作，做好省本级PPP项目物有所值评价和财政承受能力论证,将项目财政支出责任纳入同级预算统筹安排，并在中长期财政规划中统筹考虑，控制防范财政风险；行业主管部门负责本行业领域PPP项目准备、实施等工作，依法合规履行PPP项目操作流程；省金融办会同金融监管部门负责加强金融监管协作，共同引导金融机构开展针对PPP项目的金融服务创新并依法依规提供融资服务；其他相关部门按要求做好职责范围内的工作。
政府投资对市场经济的影响分析
政府投资对市场经济的影响分析市场经济的运行离不开政府的参与和引导，而政府投资作为一种重要的经济手段，在市场经济中发挥着重要的作用。
本文将从宏观和微观层面对政府投资对市场经济的影响进行分析。
首先，从宏观层面来看，政府投资对市场经济的影响主要体现在以下几个方面。
首先，政府投资可以填补市场投资不足的缺口。
在市场经济中，由于各类市场主体的理性行为，可能会出现私人投资不足的情况，而政府投资可以补充私人投资的不足，提供基础设施建设、公共服务和社会福利等公共产品，从而推动经济发展。
其次，政府投资可以引导和规范市场行为。
政府通过投资行为可以对市场进行引导，激发市场活力，推动经济转型升级。
同时，政府投资还可以规范市场行为，制定并实施相关法律法规，保护市场竞争的公平，维护市场秩序。
最后，政府投资可以平衡市场的不均衡现象。
市场经济中，由于各种因素的影响，市场资源的分配并不完全均衡，政府通过投资行为可以弥补这种不均衡，促进资源的有效配置。
其次，从微观层面来看，政府投资对市场经济的影响主要体现在以下几个方面。
首先，政府投资在某些领域中可以扮演市场失灵的角色。
市场经济中，有些行业的市场供需关系并不理想，市场无法有效解决市场失灵问题，政府通过投资可以挽救市场失灵的现象，推动相关行业的发展。
其次，政府投资可以改善市场资源配置。
市场资源的配置是由市场供求关系来决定的，但有时市场资源的配置并不高效，政府通过投资行为可以改善资源配置，提高资源利用效率。
最后，政府投资可以推动科技创新。
政府投资在科技创新方面发挥重要作用，通过资金和政策的支持，能够推动科技创新，培育新兴产业，带动市场经济的发展。
然而，政府投资在市场经济中也存在一些问题和挑战。
首先，政府投资容易出现资源浪费和低效率问题。
由于政府具有较大的权力和资源，政府投资项目容易受到一些非市场因素的影响，导致资源的浪费和投资效果不佳。
其次，政府投资容易形成市场垄断。
政府投资集中在某些行业或企业，可能会导致行业垄断，破坏市场竞争机制，对市场经济造成不利影响。
我国经济发展中政府投资和民间投资的共同推进
（ 河南商业高等专科学校会计 系，河南 郑州 ４ ０４ ） ５０ ４
摘
要 ：００年 ， ２１ 在“ 保增长” “ 、 调结构”的主要 动力 。从对我 国经 济发
展 中投资推动的历史特性、 政府投资与民间投资的关联 、 效用等 方面分析， 可以看 出， 经济能否持续 回暖取决于政
亿元上升到 ２０ ０ ８年的 ５ １． ０５０ ６亿元 ， 翻了 ３ ３倍， １７ ． 是 ９８ 年的 ７ ． ５ ５倍 。民 问投 资 由 １９ ９８年 １ ３ ． ３０ ６ ９亿 元 增加 至 ２０ ０ ８年 的 １２３７ ８亿元 ， ２ ｌ． 翻了 ９ ４倍 ， １７ 年 的近 １ ７ ． 是 ９８ ０ ０
第 ５期（ １９期） ２１ ０ ０年 ９月 ７ 总第
中 州 学 刊
Ａｃ ｄ ｍｉ ｏ ｍａ ｏ ｈ ｎ ｚ ｏ ａ ｅ ｃＪｕ Ｉ ｆ ｏ ｇｈ ｕ Ｚ
Ｓ ｐ ，０ ０ ｅ ．２ １
ＮＯ． ５
【 济 理 论 与实 践 】 经
我国经济发展 中政府投资和民间投 资的共同推进
化。
总投资。政府投资在我国建 国后很长时期 ， 一直是投资的主
要力量。随着我国改革开放 的深化 ， 政府投 资在社 会投资中
的 比重 日益 减 少 ， 间 投 资 则 日益 壮 大 。 在 当前 经 济 形 势 民
自 １７ ９ ８年以来 ， 我国全社会 固定 资产 投资额 、 政府 投资
收稿 日期 ：０ ０ ５ ｌ ２ ｌ—旬 —２
对应 的是 民间投资 占总 投资的 比重一直 都呈递 增趋势 ， 从
作者简介： 蔡方， 河南商业高等专科学校会计系副教授。 男，
我 国经济 发展 中政府投 资和民问投资 的共 同推进 １７ ９ ８年的 １ ．％上升到 ２０ ４６ ０ ８年 的 ７ ． ％。同样可 以看 出， ０８ 经过改 革开放 ３ Ｏ年 的发展 ， 民问投 资在 总投资 中的重要性 正在不断增强 ， 对国民经 济发 展 的作 用正在 加强 ， 已逐 渐 它
我国政府投资对民间投资的影响
我国政府投资对民间投资的影响摘要：随着我国市场经济的进一步发展，民间投资在社会经济中所占的比重也越来越大。
在当前，为民间投资营造良好的投资环境，改善投资结构，扩大民间投资的规模，是影响经济发展的关键因素。
因此，积极探求政府投资对民间投资的影响具有很重要的现实意义。
关键词：政府投资；民间投资；影响中图分类号：f830.59 文献标识码：a 文章编号：1006-4311（2013）17-0125-020 引言政府投资对民间投资的影响属于宏观经济中的热门话题之一。
一般来说，政府投资对民间投资的影响无非就是两个方面：①刺激民间投资，产生良好的带动作用。
②抑制民间资本的投资，产生排斥或“挤出”效应。
最近十年以来的统计资料表明：我国政府投资和民间投资的增长呈现出一种不规则的变化情况。
因此，在现阶段的经济形势下，理清政府投资与民间投资之间的关系，正确认识政府投资对民间投资的影响，对于评价上一阶段的经济政策有很重要的参考意义；对于下一阶段经济政策的制定也有一定的借鉴意义。
本文主要探讨了我国政府投资对民间投资的影响。
1 政府投资对民间投资的“挤出效应”实践证明，政府投资的增长对民间投资具有“挤出效应”。
所谓“挤出效应”，是指因政府投资的增长，产生了大量的资金需求，使社会的资金供给紧张，从而引起利率上升，这就抑制了民间投资。
一般而言，公共投资增长了对私人投资会产生两种影响：①能有效的刺激民间扩大投资，就是说公共投资能带动整个投资总量的增长。
②对民间投资产生抑制作用，出现“挤出”效应。
我国实施积极的财政政策以来，政府部门投资的增长速度很快，相对而言，民间投资的增幅却不高，甚至还出现了明显的下降趋势。
与此同时，虽然在扩张性财政政策的推动下，政府大幅度的扩大了政府投资，在新增国债的同时，税收也出现了很大幅度的增长。
但是，国家却没有出台相应的货币政策，货币供应量也没有实质性的增加。
这就出现了“此起彼伏”的情况，其他投资领域的资金却明显减少了，从而导致其他领域内的投资下降，这就是政府投资对民间资本的“挤出效应”。
浅析民间投资的问题及对策
摘要本文探讨了民间投资的概念，对其存在的问题进行了分析和总结，并提出了解决这些问题的对策。
具体来说，本文阐述了民间投资面临的挑战，包括政策障碍、信息不对称、资金不足和风险高等，同时提出了应对问题的策略，如改善政策环境、提高信息透明度、通过激励机制吸引投资和降低投资风险等。
本文的目的是为政策制定者和企业提供参考，以促进民间投资的发展，进一步推动经济的增长和社会的进步。
引言近年来，随着中国市场经济的快速发展，民间投资已经成为推动经济增长的重要力量之一。
尤其是在城市化和产业升级进程中，民间投资的作用更加突出。
然而，在民间投资发展的过程中，也存在不少困难和问题。
政策障碍、信息不对称、资金不足和风险高等问题成为制约民间投资的重要因素。
本文将分析这些问题并提出一些解决问题的对策。
民间投资的概念民间投资是指个人或企业向非上市公司、私人企业、合作社等非官方经济组织投入的资金或其他资源。
实际上，民间投资可以包括诸如创业投资、天使投资、私募股权、私募债券、基金投资等形式，其投入对象也可以是各种规模的企业，包括中小企业和初创企业等。
一方面，民间投资可以促进社会资源的有效配置，带动经济增长和就业机会的产生。
另一方面，民间投资也可以提供创新的思路和方法，促进技术进步和产业升级。
因此，通过增加民间投资的力度，可以推动经济的发展和产业的升级，促进就业和社会进步。
民间投资的问题然而，民间投资的发展也面临着一些困难和问题。
下面将分别对这些问题进行分析。
政策障碍政策障碍是民间投资发展的重要问题之一。
由于当前的法律法规体系不够完善，民间投资的市场环境不够稳定，一些投资者会面临较高的政策风险。
例如，在某些区域和行业，政府对民间投资实施了严格的管制措施，对民营企业的融资也存在着困难和限制。
此外，一些政策不完善的领域，比如知识产权保护，也会妨碍民间投资的发展。
信息不对称信息不对称是民间投资面临的另一大问题。
由于民间投资的投资对象往往是非上市公司、私人企业等，这些企业的信息透明度往往不高，投资者难以了解其真实情况和经营状况。
政府投资与民间投资的关系
政府投资与民间投资的关系摘要：2010年5月国务院提出了《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》。
在上述的《若干意见》中，政府大力鼓励民间资本进入以前只能由政府投资的相关领域。
该意见的出现，使得政府资本和民间资本同时在中国的市场经济中同台竞技。
也使在高通胀的时期，民间资本有了新的投资渠道。
关键词：政府投资民间投资挤出与挤入一、政府投资政府投资是指政府为了实现其职能，满足社会公共需要，实现经济和社会发展战略，投入资金用以转化为实物资产的行为和过程。
政府投资是国家宏观经济调控的必要手段，在社会投资和资源配置中起重要宏观导向作用。
政府投资可以弥补场失灵，协调全社会的重大投资比例关系，进而推动经济发展和结构优化。
政府投资的主体是政府。
因此，政府要对政府投资承担全部的投资风险；当然，政府也享受政府投资带来的经济效益。
在政府投资时，应当实行项目法人责任制，严格按现代企业制度要求进行经营管理，确保产权明晰、责任明确；确保政府投资的利益和风险约束机制得到严格监管和控制。
同时，弱化部门利益，堵塞管理漏洞，壮大政府投资实力。
建立政府投资的项目评估审议制度和错案追究制度，促进投资决策民主化、科学化。
广泛引入竞争机制，大力推进规范的招标承包制度。
政府投资要严格限制在公共领域，包括公益性项目和基础设施项目。
保证国家机器的正常运转，加大对社会公益事业的支持，扶持农牧业生产和扶贫，搞好非经营性基础设施建设。
在营利性基础建设方面，可以适当的建立特别许可制度和一些有经济实力、声誉良好的企业进行合作。
同时要合理安排投资布局，调整区域产业结构。
投资布局，即政府投资在各地区的分配比例关系，是政府投资政策的重要组成部分。
二、民间投资民间投资是根据投资项目资本总额构成中出资人的资金来源性质对投资进行一种分类。
它是相对于国有投资和外商投资而言的，属于投资来源或投资主体的概念划分，但从本质上说这是一个具有深刻制度内涵的范畴。
民间投资是来自于民营经济所涵盖的各类主体的投资，具体包括个体投资（居民个人的生产性投资和住宅投资、城乡个体工商户经营性投资）、私营企业投资、私有资本控股的股份制企业投资以及集体企业投资。
政府投资对民间投资挤入挤出效应的实证
政府投资对民间投资挤入挤出效应的实证研究王晶（山西财经大学统计学院，山西太原030006）［摘要］本文选取中国1981—2011年的年度数据对政府投资对民间投资的挤入挤出效应进行实证分析，通过建立协整关系和向量误差修正模型，发现长期中政府投资对民间投资存在挤入效应，但在短期内有一定的挤出作用，政府应该优化投资结构，减少政府投资在短期内对民间投资的负面影响。
［关键词］政府投资;民间投资;挤入挤出效应;向量误差修正模型［中图分类号］F121［文献标识码］A［文章编号］1005－6432(2012)52－0075－021引言对于挤出效应，传统的观点是基于IS－LM模型的分析，当政府采取扩张性的财政政策增加支出时，会引起货币市场均衡状态的改变，提高利率，从而挤出民间投资，使得财政政策部分失效甚至对经济发展有不良影响。
1989年Aschauer提出了公共投资的挤入效应理论，认为当公共支出作为生产要素投入且与民间资本互补时，公共投资的增加会提高民间资本的劳动生产率，对民间投资产生促进作用，即挤入效应。
实际经济中政府投资与私人投资的挤入挤出效应表现为一种综合效应，究竟是挤入还是挤出要看两种效应的强弱，具体需要通过实证来检验，大量的学者针对这一问题做了实证分析。
国内外学者的观点大体有三种，一是认为政府投资对民间投资更倾向于挤入效应，Aschauer（1989）首先通过对美国的数据进行实证分析验证了自己观点的正确性，他发现长期中政府的公共设施投资在民间生产分配方面对民间投资呈现互补关系，挤入效应的作用更加明显。
二是认为政府投资对民间投资存在挤出效应，Ghali （1998）、Pritha Mitra（2006）等学者的实证研究都支持这一观点。
三是认为政府投资对民间投资的影响有限，比如Monadjemi（1996）利用方差分解对英国和美国的数据进行了实证研究，表明财政支出并不是影响民间投资的主要因素。
国内学者对我国的具体情况也做了大量的分析，楚尔鸣，鲁旭（2008）结构向量自回归模型证明政府投资对同期的民间投资产量了一定的挤出效应；董昕（2010）基于房地产市场的省级面板数据，认为政府投资在土地、信贷资金等方面与私人投资的竞争挤出了私人投资。
政府投资与民间投资关系分析
民间投资／ 总投瓷 政府投瓷， 总投资
所 以该序列是平稳的。
表 ３ 民间 投 资 整理 后 数 据 单位 根 检 验 结 果
ｔ Ｓ ａ ｉｔｃ － ｔ ｔ ｉ ｓ Ａｕ ｍｅ ｔ ｄ Ｄｉｋ ｙ Ｆｕ ｌｒ ｔｓ ｔ ｔ ｔ ｇ ｎ ｅ ｃ ｅ － ｌｅ ｅ ｔｓａ ｉ ｉ ｓｃ － ｔｃｉｉ ａ ａｕ ｓ Ｉ ｒｔ ｌｖ ｌ ｅ ： ｃ １ ｌｖ ｌ ％ ｅ ｅ ５ ｌｖｌ ％ ｅ ｅ － ．５ ３ ６ ５１ ５ ２ － ．９ ８ ３ ６ ９ ７ｌ － ．７ ２ ２ ９ ６ ６３ Ｐｏ ｒ ｂ． ０．０ ３ ０ ｏ
一
其一元线性分析的 Ｆ值检验 为 Ｏ３ ２伴随概率为 Ｏ ２ 。 ． ， ９ ． ３ ３ 因为无论 是 Ｆ 值检验的伴随概 率还是 ｔ 值检验的伴随概率
都大于 ｏ ５所 以该一元 线性 回归 的系数全 部为零。即政 府投 ．， ０ 资相对量指标 和民间投资相 对量指标之间无显著相关性。 为了进一步验证两者之间的因果关系 ，对两者进行 Ｇ ｇｒ ｎ ｉ ｅ
政 府投 资 与 民 间投 资 的数 据 进 行 关联 性 分析 ， 出政 府 投 资 与 得
民间投 资之 间的 关 系。
【 关键词】政府投资 民间投 资 关联 性 按投资主体不同可将投 资划分为政府投资 、 民间投资和外
商投 资。政府投资是指政 府为了实现其职能 ， 满足社会公共需 要， 实现经 济和社会发展战略 ， 投入 资金用 以转 化为实物 资产 的行为和过程 。民间投 资是来 自于民营经济所涵盖 的各类主体
因果检验。首先对数据进行单 位根检验， 结果如表 ２ 和表 ３ 所示。
表 ２ 政 府 投 资 整理 后 数 据 单位 根 检 验 结 果
民间投资在地方经济中的作用与影响研究
民间投资在地方经济中的作用与影响研究随着中国经济的飞速发展，地方经济的快速发展已经成为经济发展的主要拉动力之一。
在这样的背景下，民间投资的兴起也就不足为奇了。
民间投资不仅有助于促进地方经济的发展，而且也能够帮助解决一些地方的经济问题。
本文将从民间投资的概念入手，探讨民间投资在地方经济中的作用与影响。
一、民间投资的概念民间投资是指由自然人、家庭、企业、组织等私人资本来源行为发起的投资活动。
在市场经济体系中，民间投资成为了推动社会经济发展的主要力量。
民间投资包括各种形式的投资，如创业投资、资产投资、金融投资等。
在这些投资中，最常见的是创业投资。
创业投资是一种在尚未建立具有明确经济价值的企业或项目方面提供资本、管理和资源的行为。
创业投资者的目的是为了从中获得更大收益。
二、民间投资在地方经济中的作用1.促进地方经济发展。
民间投资是推进创新和技术进步的重要力量，有助于促进地方经济的发展。
民间投资可以改善地方经济的市场有效性，增强市场竞争力，以及提高整体经济效果。
此外，民间投资还可以创造更多的就业机会，促进社会和经济的发展。
2.改善地方经济结构。
民间投资的出现不仅是增加了地方经济的资源来源，而且在激发地方经济的内生能动性方面也发挥了一定的作用。
这种能动性不仅表现在公共政策制定和市场秩序调整方面，而且还表现在工业结构调整和新兴产业涌现方面。
这种改变在促进地方经济结构调整和升级，并且为区域经济发展奠定了坚实的基础。
3.提高地方经济发展的可持续性。
民间投资是稳定经济增长的支柱之一，因为它可提高投资的稳定性和可预见性，消除了高度不稳定性和不确定性的因素。
在这方面，民间投资反过来可以促进整个地方经济发展的可持续性，帮助地方政府增强管控营商环境、培育市场意识和市场意识，以及建立关系性和信任。
三、民间投资对地方经济的影响1.缺乏可持续性的投资风险。
民间投资面临的投资风险更大，例如民间借贷、地下钱庄、非法证券等。
如果政府和社会不能积极规范和监管，民间投资难免会变成一种不健康的现象。
政府投资与民间投资的关系
政府投资与民间投资的关系摘要：2010年5月国务院提出了《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》。
在上述的《若干意见》中，政府大力鼓励民间资本进入以前只能由政府投资的相关领域。
该意见的出现，使得政府资本和民间资本同时在中国的市场经济中同台竞技。
也使在高通胀的时期，民间资本有了新的投资渠道。
关键词：政府投资民间投资挤出与挤入一、政府投资政府投资是指政府为了实现其职能，满足社会公共需要，实现经济和社会发展战略，投入资金用以转化为实物资产的行为和过程。
政府投资是国家宏观经济调控的必要手段，在社会投资和资源配置中起重要宏观导向作用。
政府投资可以弥补场失灵，协调全社会的重大投资比例关系，进而推动经济发展和结构优化。
政府投资的主体是政府。
因此，政府要对政府投资承担全部的投资风险；当然，政府也享受政府投资带来的经济效益。
在政府投资时，应当实行项目法人责任制，严格按现代企业制度要求进行经营管理，确保产权明晰、责任明确；确保政府投资的利益和风险约束机制得到严格监管和控制。
同时，弱化部门利益，堵塞管理漏洞，壮大政府投资实力。
建立政府投资的项目评估审议制度和错案追究制度，促进投资决策民主化、科学化。
广泛引入竞争机制，大力推进规范的招标承包制度。
政府投资要严格限制在公共领域，包括公益性项目和基础设施项目。
保证国家机器的正常运转，加大对社会公益事业的支持，扶持农牧业生产和扶贫，搞好非经营性基础设施建设。
在营利性基础建设方面，可以适当的建立特别许可制度和一些有经济实力、声誉良好的企业进行合作。
同时要合理安排投资布局，调整区域产业结构。
投资布局，即政府投资在各地区的分配比例关系，是政府投资政策的重要组成部分。
二、民间投资民间投资是根据投资项目资本总额构成中出资人的资金来源性质对投资进行一种分类。
它是相对于国有投资和外商投资而言的，属于投资来源或投资主体的概念划分，但从本质上说这是一个具有深刻制度内涵的范畴。
民间投资是来自于民营经济所涵盖的各类主体的投资，具体包括个体投资（居民个人的生产性投资和住宅投资、城乡个体工商户经营性投资）、私营企业投资、私有资本控股的股份制企业投资以及集体企业投资。
综改试验区背景下山西民间投资的拉动与转型
政府投资 “ 一枝 独 秀 ” 中的比重不断增加 ，占到 了半壁江 ２ ０ １ ０年 １ ２月 国 务 院批 准 山 西 断 发 展 壮 大 ， 省 为 国家 资 源 型 经 济转 型 综 合 配 套
的局面发生 了重大转变，成为促进 山 。但 是跟 全 国 以及 中部 六 省 民 间
２ ４ ７ ８ ８． ６ ３ ３６５１ ． ８
２ ０ １ ０年
２ ０ １ １年
２ ０１ ２笠
１ ７ ７ ５ ９ ７ ． ８
２ １ ０ ２ ７ ３ ． ５
２ ３２ ２ ９ ９ １
４ ４０ ２ １ ． １
５ １ ８ ５ ４ ． ３
５ ８ ６０１ ． ９
改革试验结 构 、繁 荣城 投资相 比较 ，山西民间投资总量及
的大发展 机 遇 。经 过煤 炭 资源 整合 ， 乡市 场 、扩 大 社 会 就 业 的 重 要 力 占比远 远低 于 全 国 以及 中部 六省 的
焦化 、 冶金 、 电力等行业 的产业整合 量 。 在打破 垄断 、 激发 市场活力 、 促 平均水平 ，两项指标均位列 中部六
却始终达不到全 国平均水 平。文章通过分析 山西民间投 资现状和制 约因素 ， 剖析 山西综改试验 区为 民间投资所带来的新机
遇， 提 出 了五 大体 制机 制创 新的建议 ， 希望对全面推 动民 间投资发展 ， 促进 山西经济社会 转型和发展起 到一定的作 用。
【 关键词 】 综改试验 区； 民间投 资 ； 拉动 ； 转型
还是 在制造 、 房 地产 、 教育、 文 全社会固定资产投资 ９ １ ７ ６ ． ３亿元 ， 上，
一
、
４ ． ５ ％。其 中 ， 国有 及 国有 控股 化 、 旅游、 餐饮 、 服务乃 至社会 公共 近年来 山西 民 间投 资的 现状 增长 ２ 投资 ４ ５ ０ ０ ． ３亿元 ，增长 １ ６ ． ５ ％； 民 事业等国民经济各部 门，民间投资 间投 资 ４ ５ ６ ８ ． ４ 亿 元 ，增 长 ３ ３ ． １ ％，
浅谈我国政府投资和民间投资的发展变化现状及发展趋势
浅谈我国政府投资和民间投资的发展变化现状及发展趋势摘要：政府投资对拉动我国经济增长在历史上曾经起到了积极作用，但也产生了许多消极影响。
随着民营经济的发展，它在推动经济增长中的主导地位日益降低，并逐步被民间投资取代。
民间投资具有巨大的潜力和明显的优势，它的发展对于推动增长、扩大内需、增加就业、提高人民的收入，将起到积极的作用。
本文分析了政府投资和民间投资的发展变化现状、趋势，提出了促进民间投资的有关措施。
关键词：政府投资；民间投资；民营经济一、政府投资与民间投资对经济增长推动作用的演变政府投资是由政府决策并由国有资金进行投资的行为或由代表政府的国有企业进行的投资活动。
其投资主体是政府，产权属于国家，形成国有资产，构成国有经济，因此，政府投资在某些情况下又称国有投资。
民间投资在我国通常是指由集体、私人进行的投资活动，投资主体是个人，产权属于集体或个人，构成民营经济。
外商投资是由国外政府或私人进行的投资，形成外资经济。
政府投资与民间投资、外商投资共同构成我国社会的总投资。
在我国，政府投资又分为中央政府投资和地方政府投资。
这样，目前我国投资主体是由政府及代理人、个人、外商组成的。
政府投资在我国建国后很长时期，一直是投资的主要力量，并在此基础上形成了我国的国有经济。
随着我国改革开放的深化，政府投资在社会投资中的比重日益减少，民间投资和外商投资日益壮大。
依靠政府投资拉动国民经济增长，在我国经历了建国以后到确立改革开发基本国策近30年的历史。
这个做法既促进了我国建立起完整的工业体系和国民经济体系，在经济建设上取得一定的成绩，又给我国经济和社会带来一系列至今尚难以消除的后患。
与政府投资对经济增长推动作用的主导地位的确立相对应，民间投资也经历了由艰难生存、限制发展和逐步削弱甚至消亡的命运。
十一届三中全会以后，民营经济逐步得到肯定，民间投资也日益活跃。
近年来，我国政府出台了一些促进民营经济发展的措施，民间投资规模不断扩大，与此同时，政府投资在社会总投资中的比例显著降低，而民间投资的比例明显上升，二者对国民经济增长的推动作用正在发生历史性的变化。
政府投资与私人投资的效应与协同机制
政府投资与私人投资的效应与协同机制政府投资和私人投资是推动经济发展的两个重要力量。
它们具有不同的特点和作用，但若能协同发挥，将会产生更大的效益。
本文将探讨政府投资和私人投资的效应，并分析二者之间的协同机制。
首先，政府投资在经济发展中扮演着重要角色。
政府可以通过投资基础设施、公共事业等领域，来提高整个社会的生产力。
例如，政府投资兴建公路、桥梁和机场等基础设施，可以缩短地区间的交通时间，降低物流成本，促进商品流通，提升经济效益。
此外，政府还可以投资教育、医疗等社会事业，提高人力资源的素质和健康水平，增加人们的创造力和生产力。
这些政府投资对经济的发展具有重要的引导和带动作用。
然而，政府投资也存在一些问题。
首先是资金来源的压力。
政府投资通常需要大量的财政资金，这对于政府的财政压力是一个挑战。
其次是投资效益的不确定性。
政府投资往往面临着市场需求、政策制度等方面的不确定性，因此，有可能出现投资效益不及预期的情况。
此外，政府投资还存在着可能造成资源浪费和不合理配置的问题。
与政府投资相比，私人投资具有更加灵活和创造性的特点。
私人投资是由个体或企业自主决策，根据市场需求和商业利益来进行投资。
私人投资有助于促进市场的竞争和创新，推动产业结构的升级和优化。
私人投资对于经济的发展能够起到有效的补充和推动作用。
然而，私人投资也面临一些挑战。
首先，私人投资往往受制于市场环境和经济周期的影响，存在周期性的波动。
其次，私人投资风险较大。
由于市场竞争激烈和不确定性较高，私人投资可能面临投资失败的风险。
此外，私人投资还可能存在投资过度和风险集中的问题。
政府投资与私人投资的协同机制是有效发挥两者作用的关键。
政府可以通过制定良好的政策和法规，为私人投资提供良好的市场环境和法制保障。
政府还可以通过建设公共基础设施和提供公共服务，为私人投资提供必要的支持和保障。
同时，政府还可以通过投资引导基金、风险补偿等方式，降低私人投资的风险，吸引更多的私人资本参与投资。
数据分析报告政府投资对经济发展的影响
数据分析报告政府投资对经济发展的影响数据分析报告政府投资对经济发展的影响随着国家经济的不断发展，政府投资在推动经济增长中扮演着重要的角色。
本报告旨在通过数据分析，探讨政府投资对经济发展的具体影响，并为政府决策提供参考。
一、政府投资的背景和意义政府投资是指政府通过投入资金、资源和设备等，用于基础设施建设、公共服务提供等领域，旨在为经济发展和社会进步提供支持。
政府投资可以促进就业增长，推动技术创新和产业升级，提升国家综合竞争力，对经济发展具有重要而积极的影响。
二、政府投资与经济增长的关系1. 政府投资促进基础设施建设基础设施建设是经济发展的重要支撑，对提升生产力和促进产业发展起到关键作用。
政府投资可以提供资金和支持，推动基础设施建设的进行，改善交通、能源等基础设施状况，为经济增长打下坚实基础。
2. 政府投资带动民间投资政府投资在某些领域内的投入，往往会吸引更多的民间投资。
一方面，政府投资可以为民间投资提供信号和激励，表明政府对该领域的支持；另一方面，政府的投入也可以降低民间投资的风险，并在某种程度上提供保障，从而为民间资本的参与提供了条件和机会。
3. 政府投资对就业增长的推动政府投资需要各种劳动力和专业人才的参与，如建筑工人、工程师、技术人员等。
这些人力资源的消耗会带动就业的增长，促进居民收入的提升，进而提升居民的消费能力和财富积累，对经济发展起到积极的促进作用。
三、政府投资的效益评估1. 政府投资项目的成本效益分析政府在决策投资项目时，需要进行成本效益分析，以评估投资项目的可行性和收益。
成本效益分析旨在比较投资项目的成本与预期收益，从而确定是否值得进行投资。
2. 政府投资项目的后评估和监测政府投资项目完成后，需要进行后评估和监测。
后评估和监测旨在评估投资项目的实施情况和效果，发现问题和不足，并提出改进建议，以便政府能够在未来的决策中更好地进行投资规划和管理。
四、政府投资的风险和挑战1. 政府财务压力增加在大规模的政府投资中，政府财务压力会相应增加。
政府投资对民间投资的影响 .doc
政府投资对民间投资的影响在一定条件下，政府投资对民间投资可能会发生“挤出效应”。
政府投资的“挤出效应”所谓“挤出效应”，是指由于政府发行国债规模过大，从而引起利率上升，或引起对有限信贷资金的竞争，导致民间部门投资减少。
它将使政府扩张性财政支出的效应部分地甚至全部地被抵销。
因此，国债规模及投向必须合理，如产生“挤出效应”，国债政策必须进行调整与转向，以保证其可持续性。
产生“挤出效应”的条件1）经济中资源是否得到充分利用。
如果经济中资源没有得到充分利用，劳动力、资金、土地资源供给充足，厂商能以较低的要素价格水平得到所需要的资源要素，则意味着价格水平不会随产量变动而变动，此时，总供给曲线是接近水平线的。
此时，国债扩张导致的政府支出增加的收入效应较大，而价格水平不变或上升幅度很小，因而对利率影响较小，从而对私人投资影响也较小，挤出效应也较小。
反之，如果经济中资源已得到充分利用，则挤出效应较大。
2）货币供给是否相应增加。
如果货币供给没有相应增加或增加额不能满足货币需求增加的需要，则国债扩张将产生挤出效应；反之，则不会产生挤出效应。
不论中央银行直接借款给政府，还是在政府向公众借款的同时，中央银行通过商业银行体系向流通领域增加货币供给，都可以抑制利率因政府支出扩张而上升。
因此，货币政策与财政政策配合使用可以抵销挤出效应，即在增加财政支出的同时，增加货币供应量。
3）社会经济活动是否达到充分就业水平。
在经济已经达到充分就业水平以后，即使货币供给增加，政府支出扩张的挤出效应也将难以避免。
因为此时国民收入水平超出充分就业收入，意味着社会需求过度、资源约束紧张，而价格水平急剧上涨。
价格上涨使货币供给的实际价值减少，利率上升产生挤出效应，国民收入也随之下降。
所以，在经济已经达到充分就业后，仍然扩张政府支出，即使增加货币供给，最终也避免不了挤出效应。
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收稿日期：2010－11－05基金项目：教育部人文社会科学研究规划基金项目“‘大规模投资’对我国农业影响的SCGE 模拟分析”（09YJA790191）；国家自然科学基金项目（71073158）作者简介：郭卫东（1977—），男，山西太原人，中国农业大学经济管理学院博士研究生，山西省社会科学院副研究员；穆月英（1963—），女，山西浑源人，中国农业大学经济管理学院教授，博士研究生导师。
政府投资与民间投资的相互影响分析———以山西为例郭卫东1，2，穆月英1（1.中国农业大学经济管理学院，北京100083；2.山西省社会科学院，太原030006）摘要：随着我国市场经济体制的建立和完善，民间投资的规模不断扩大，目前已经成为国民经济持续稳定发展的重要力量。
山西作为资源型内陆省份，民间投资的活跃程度远不如沿海发达省份。
为了实现转型跨越发展，必须启动民间投资，使民间投资成为经济快速发展的增速器。
运用协整分析方法对政府投资和民间投资之间的关系进行分析，结果表明，山西省的政府投资对民间投资不具有挤出效应，因此提升政府投资的引导作用，促进民间投资的发展，是山西实现转型跨越发展的重要手段之一。
关键词：政府投资；民间投资；挤出效应；协整分析中图分类号：F127文献标识码：A文章编号：1004－972X （2011）01－0056－04改革开放以来，随着政府对市场准入相关政策的放宽，民间投资逐步兴起，目前已经进入到国民经济的多数领域，对经济社会发展的作用逐步增强，与政府投资、FDI 等成为经济发展的重要动力。
2008年爆发全球性金融危机以后，我国政府实施了4万亿元的投资计划，各级地方政府随之加强了政府投资力度，整体经济回暖，2009年我国GDP 增长率达到了8.7%，成功实现了“保八”。
为了保持经济的稳定增长，2010年5月，国务院出台了《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》，明确提出要鼓励民间投资，充分发挥其积极作用，确保经济持续稳定发展。
山西作为内陆省份，经济发展相对落后，并且产业结构独特，国有经济比重大，理论上政府投资对民间投资的影响程度相对较大，但政府投资和民间投资实际关系如何，既涉及到各投资主体的利益，又关系到投资效果的发挥乃至经济的发展。
对两种投资的相互关系的把握，在促进山西经济转型、产业升级的政策制定方面具有参考意义。
一、理论背景资本和资本积累是现代经济发展中的关键要素。
著名经济学家罗森斯坦－罗丹（1943）提出，发展中国家要从根本上解决贫穷落后问题，关键在于实现工业化，而资本形成是其立足点也是经济发展的核心。
纳尔逊（1956）认为经济增长停滞和人均收人低下的根源在于资本匮乏和投资不足。
为了促进资本形成，赖宾斯坦（1957）提出了“临界最小努力”理论，认为必须使投资率大到足以使收入的增长超过人口的增长，才能摆脱极度贫穷的困境。
资本作为最活跃的生产要素，对经济增长的作用毋庸置疑，在投资的研究框架中，政府投资和民间投资的关系研究也是一个重要分支。
关于政府投资和民间投资的关系。
从宏观经济学的角度出发，利用传统意义上的挤出效应机制来分析政府投资对民间投资的影响。
从宏观经济理论来看，挤出效应被界定为：“政府通过向公众（企业、居民）和商业银行借款来实行扩张性的财政政策，65引起实际利率上升和借贷资金需求上的竞争，导致民间部门或非政府部门支出减少（主要是民间投资减少），从而使财政支出的扩张部分或全部被抵消。
”（F·S·米什金，1998）其中关于两种投资影响的传导机制主要有几个关键假设：一是货币供给量保持稳定；二是经济体要达到充分就业的状态，因为在有效需求严重不足时，不存在挤出效应；三是投资需求和货币需求对利率的敏感程度；四是投资的预期利润率与市场平均利润率和利率的比较。
但是，以上的理论分析结论只是理想中的状态，在实体经济中，挤出效应面临的环境十分复杂，特别是对于像我国这种市场经济体制不太健全的发展中国家，政府对市场拥有相对较大的干预能力，政府投资对民间投资究竟是具有“挤出效应”还是“挤入效应”，很难统一定论。
郭庆旺、赵志耘（1999）分析认为，在利率受到管制的条件下，政府投资不会挤出民间投资，反而会产生对民间投资的挤入效应，即实行积极财政政策，增加政府投资会促进经济增长。
刘溶沧、马栓友（2001）认为，由于公共投资具有正的外部性，能提高私人投资的收益率，所以财政投资能在一定程度上挤入私人投资。
杨晓华（2006）运用协整分析和VAR模型来考察公共资本与私人投资的关系，认为公共投资对私人投资在短期有挤入效应，但在长期具有挤出效应。
王烨、马忠明（2009）从政府投资和民间投资的效率角度分析了二者之间的关系，认为民间投资效率较高，政府要提高投资效率。
卓越、杨嵘（2009）认为，减少我国政府投资对民间投资不必要的挤出影响是保证我国经济平稳较快发展的客观需要。
综合来看，由于我国并非完全自由化的市场经济体制，政府对于市场的干预能力较强，因此政府投资对民间投资是否具有挤出效应，还有待进一步研究。
对于山西而言，由于山西具有独特的资源优势，民间投资除少数分布在第三产业以外，主要集中在资源性行业（如煤炭、钢铁、电力等），近年来兴起的“煤老板”为主要代表。
由于政府对资源性行业具有较强的控制能力，因此，政府投资和民间投资的关系相对其他省份具有独特性。
基于上述考虑，本文基于时间序列，在对山西政府投资与民间投资现状进行分析的基础上，运用计量经济学方法对两种投资之间的关系进行实证分析。
二、山西政府投资与民间投资的历史变动与现状由于统计资料中政府投资和民间投资没有明确分类，本研究根据《山西统计年鉴》资料，将政府投资和民间投资用其他相关统计数据代替。
即用国有投资代表政府投资，用非国有投资代表民间投资。
所采用的是1990年到2009年的投资数据，并且运用1990年的固定资产投资价格指数剔除了投资额时间序列的价格因素。
1990年以来山西省政府投资和民间投资情况如表1所示。
表1山西省政府投资和民间投资总量单位：万元当年现值现值比调整后的数据国有非国有国有/非国有国有非国有1990916262317875 2.88916262317875 19911125883369323 3.051044419342600 19921415993311865 4.541124604247688 19931948072564556 3.451239735359278 19942268249640792 3.5413328645376541 19952260003695567 3.251243464382704 19962493299841415 2.961307745441325 199729462451037714 2.841522479536241 199838922591454593 2.682035764760794 199939938471759660 2.272095183923122 200041963822055246 2.0421625081059123 200144987932584675 1.742279595309688 200244055583977125 1.1122212462005233 2003481006663534200.7623568473113063 2004568744690895390.6326489994233567 20058308936102850330.8137572734650857 200610456585127581500.8246585545683934 200712406429168652240.7453095467217764 200816433764199176320.8362075147523473 200924906075254292580.9895899639791412数据来源：《山西统计年鉴》各年版。
从表1可以看出，1990年山西省国有投资是非国有投资的2.88倍。
随着市场经济的发展，非国有投资快速增长，到2003年非国有投资首次超过国有投资；2009年由于金融危机，国有投资增加较快，二者基本相当。
从现状来看，山西政府投资的主导力量比较强，民间投资有待进一步发展。
为了进一步分析二者之间的关系，消除时间序列中存在的异方差和共线性现象，对上述变量做自然对数变换，换算后的数据分别记作政府投资G= Ln（GI）和民间投资P=Ln（PI）。
两种投资额对数值的时间序列变动趋势如图1所示。
从图1可以看出，时间序列中政府投资G和民间投资P具有共同发展的趋势，在样本区间内呈平稳且不断增长的运行特征。
因此，可以分析二者的相关关系。
以下运用计量经济学方法对两者的关系进行分析。
75图1山西省政府投资和民间投资对数序列变动趋势三、政府投资与民间投资的相互关系分析政府投资能否启动和促进民间投资，使民间投资在经济增长中充分发挥活力，是政府进行投资过程中首要考虑的问题之一。
本文采用协整理论和向量误差修正（VEC）模型，分析政府投资和民间投资的相互关系。
1．单位根检验在运用协整检验进行时间序列分析时，为保证时间序列的平稳性，避免伪回归现象的出现，必须先对时间序列进行平稳性检验。
在对各变量进行ADF检验时，以AIC或SC取最小值为标准确定最佳滞后期。
还要对检验类型中是否具有常数项和时间趋势项进行验证。
本文采用ADF检验，对每个序列分别作单位根检验（计算结果见表2），得出了政府投资序列为二阶单整序列，民间投资序列为有条件一阶单整序列。
但为研究的便利性，均采用二阶单整序列，并且在检验中发现趋势项和截距项不具有显著性，因此在二次检验中去掉了趋势项和截距项；在检验中的滞后期的选择标准采用AIC准则，即在该值为最小时的滞后长度为最佳长度，根据检验，G的滞后长度为3，P的滞后长度为3，此时SC 和AIC的值最小。
表2单位根检验结果检验形式（C，T，P）ADF统计临界值1%level5%level10%level结论G=Ln（GI）0，0，0） 4.440765－2.692358－1.960171－1.607051非平稳G（－1）（0，0，0）－0.849355－2.699769－1.961409－1.606610非平稳G（－2）（0，0，0）－3.974304－2.708094－1.962813－1.606129平稳P=Ln（PI）（0，0，0） 4.598160－2.692358－1.960171－1.607051非平稳P（－1）（1，0，3）－3.938858－3.886751－3.052169－2.666593平稳P（－2）（0，0，0）－5.422333－2.717511－1.964418－1.605603平稳注：检验形式（C，T，P）中的C和T分别指常数项和时间趋势项，P为滞后期。