ch14--稳定政策

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ch14(part 3)国经济学 多米尼克

ch14(part 3)国经济学 多米尼克
If dollar appreciated with respect to the yen by 2%, investor will earn
5% (4%-1%+2%)
If dollar to yen depreciated with respect to the yen by 2%, investor will
Interest Arbitrage 套利
Interest arbitrage is the transfer of short-term liquid funds abroad to earn a higher rate of return. 套利就是将短期流动资金转到国外以获取更高的回报率
If, Interest rate in foreign country > domestic interest rate
earn 2% (4%-1%-2%)
4
Carry trade 利差交易
Continued…
If dollar to yen depreciated with respect to the yen by 2%, investor will
earn 2% (4%-1%-2%) If dollar to yen depreciated with respect to the yen by 3%, investor would break even (assuming no transaction cost) If dollar to yen depreciated with respect to the yen by more than 3%, investor will loss (4%-1%-depreciated rate)

ch14 项目沟通协作管理

ch14  项目沟通协作管理

中文版 Project 2007 实用教程
14.1.4 发布项目中的文档
项目中的文档为项目计划提供了更多的信息,例如各项规章制度,质量评 审标准等,为了让工作组成员更加清楚地认识计划目标和相关规章制度等,可 以发布项目文档.项目文档可以随项目计划作为附近发送,也可以保存到 Exchange公用文件夹中,也可以发布到Project Exchange公用文件夹中,也可以发布到Project Web Access. Access.
中文版 Project 2007 实用教程
14.2 查看和响应任务
发布项目计划后,工作组成员不仅可以查看自己的任务,而且还可以对 项目经理分配的任务做出响应.
中文版 Project 2007 实用教程
14.2.1 查看任务
发布项目计划后,工作组成员需要查看自己的任务以及任务时间等.安装 了Project Professional 2007的成员可以直接查看作为附件发送的项目计划, 2007的成员可以直接查看作为附件发送的项目计划, 或保存到公用文件夹中的项目计划.而没有Project 或保存到公用文件夹中的项目计划.而没有Project Professional 2007的成员 2007的成员 则无法直接打开查看,需要通过Project 则无法直接打开查看,需要通过Project Web Access来查看. Access来查看. 工作组成员通过Project 工作组成员通过Project Web Access只能查看自己的任务,不能查看其他成员 Access只能查看自己的任务,不能查看其他成员 的任务.
中文版 Project 2007 实用教程
14.3.1 将任务更新到项目计划
默认状态下,工作组成员对项目任务更新后,不会保存到Project中,需要 默认状态下,工作组成员对项目任务更新后,不会保存到Project中,需要 经过项目经理核实后,批准任务更新才会将这些信息保存到项目中.当然,工 作组成员认为这些信息不需要经过核实,也可以设置为自动更新. 默认状态下,项目经理需要手动更新工作组成员发出的更新任务,拒绝任 务等信息.

数学分析ch14-5场论初步

数学分析ch14-5场论初步

曲面
f (x, y, z) c (常数)
称为 f 的等值面。若 f x , f y , f z 不同时为零,那么 n
等值面上的一个单位法向量,并且有
f grad f 及 grad f f n 。
n
n
fxi fy j fzk 为
fx2 fy2 fz2
这说明, f 在一点的梯度方向与它的等值面在这点的一个法线方 向相同,这个法线方向就是 f 的方向导数取到最大值 grad f 的方向, 于是,沿着与梯度方向相同的方向, f 的函数值增加最快。而沿着与 梯度方向相反的方向, f 的方向导数取到最小值 grad f ,于是,沿 着与梯度方向相反的方向,函数值减少最快。
如果 为一张封闭曲面,定向为外侧。那么 0说明从曲面内 的流出量大于流入量,此时在 内必有产生流体的源头(源); 0 说明从曲面内的流出量小于流入量,此时在 内必有排泄流体的漏 洞(汇)。
要判断场中一点 M (x, y, z) 是否为源或汇,以及源的“强弱”或汇
的“大小”,可以作一张包含 M 的封闭曲面 (定向为外侧),考察
为场中的定向曲面,称曲面积分
a dS
为向量场 a 沿指定侧通过曲面的通量。
设 M 为这个场中任一点。称
P (M ) Q (M ) R (M )
x
y
z
为向量场 a 在 M 点的散度,记为 diva(M ) 。
定义 14.5.1 设
a(x, y, z) P(x, y, z)i Q(x, y, z) j R(x, y, z)k ,
其中 vx , vy , vz 具有连续偏导数。设 M 0 (x0 , y0 , z0 ) 是场中一点。如果在 M 0
点有旋涡,流体以角速度 旋转(这里 在旋涡的轴线上,且方向与

ch14双边z变换与反变换

ch14双边z变换与反变换
公式表示
若信号序列为x(n),其双边z变换为X(z) = ∑_{n=-infty}^{+infty} x(n)z^{-n}。
双边z变换的性质
线性性质
若x1(n)和x2(n)的z变换分别为 X1(z)和X2(z),则对于任意常数a 和b,有aX1(z) + bX2(z)的z变换 等于a*X1(z) + b*X2(z)。
分类
收敛域可分为两类,一类是绝对收敛 域,另一类是条件收敛域。
条件收敛域
在条件收敛域内,只有在满足特定条 件下,双边z变换才存在且收敛。
02 双边z反变换的定义与性 质
双边z反变换的定义
01
定义
双边z反变换是通过对双边z变换 的逆过程,将z域的函数转换为 时域的函数。
02
03
公式
意义
双边z反变换的公式为 (x(n) = frac{1}{2pi j}int_{C_0} X(z) z^{n}dz)
时移性质
若x(n)的z变换为X(z),则x(n-d) 的z变换为X(z*z^d)。
频移性质
若x(n)的z变换为X(z),则x[n*a] 的z变换为X(z/a^2)。
双边z变换的收敛域
收敛域
双边z变换的收敛域是指能使双边z变换 存在的z值范围,通常由极点、留数和
奇点决定。
绝对收敛域
在绝对收敛域内,无论z取何值,双 边z变换都存在且收敛。
在实现控制算法时,双边z变换可以用于离散化连续时间 系统,将连续时间系统转化为离散时间系统进行计算和控 制。
在信号处理中的应用
01
信号滤波和处理
双边z变换可以用于信号滤波和处理,通过设计滤波器函数并进行双边z
变换,可以实现信号的降噪、增强和特征提取等处理。

中级宏观经济学_Ch14_稳定政策 39页PPT文档

中级宏观经济学_Ch14_稳定政策 39页PPT文档
前面的知识表明预测常常是错误的。 这是为什么某些经济学家反对主动 政策支持者的原因之一。
第十四章 稳定政策
slide 14
卢卡斯(Lucas)批判
由 Robert Lucas 提出
因其“合理预期”理论,获得2019年Nobel奖
使用带有历史数据的估计模型估计出的某一政
策的效果,通常是不会出现的。
第十四章 稳定政策
slide 16
The Jury’s Out…
回顾一下近来的历史,不难回答第一个问题: • 从某些数据中识别某种冲击是困难的, • 假如实际上某一政策没有执行,很难说清
事情发展的结果会有何不同。
第十四章 稳定政策
slide 17
问题 2:
Should policy be conducted by rule or discretion?
source of LEI data: The Conference Board
第十四章 稳定政策
1982 1984 1986 1988
Leading E conom ic Indicators Real GDP
1990
slide 11
LEI指数与实际 GDP, 1990年代
a n n u a l p e rc e n ta g e c h a n g e
• 宏观计量经济模型: 带有估计参数的大型模型,这些模型可以用来 预测某些内生变量对冲击或政策的反应。
第十四章 稳定政策
slide 8
LEI 指数与实际GDP, 1960年代
a n n u a l p e rc e n ta g e c h a n g e
LEI( Leading
20
Economic

Ch_14经济学教案

Ch_14经济学教案

竞争市场上的企业Firms in Competitive Markets第14章Chapter 142竞争的含义The Meaning of Competition完全竞争市场具有下列特征:A perfectly competitive market has the following characteristics:市场中有许多买者和卖者There are many buyers and sellers in the market.各个卖者提供的物品大体上是相同的The goods offered by the various sellers are largely the same.企业可以自由地进入或退出市场Firms can freely enter or exit the market.3竞争的含义The Meaning of Competition这些特征,使得完全竞争市场具有如下结果:As a result of its characteristics, the perfectly competitive market has the following outcomes:任何一个买者或卖者的行动对市场价格的影响都可以忽略不计。

The actions of any single buyer or seller in the market have a negligible impact on the market price.每一个买者和卖者都接受市场决定的价格。

Each buyer and seller takes the market price as given.4竞争的含义The Meaning of Competition竞争市场中的买者和卖者被称为价格接受者。

Buyers and sellers in competitive markets are said to be price takers.5竞争企业的收益Revenue of a Competitive Firm企业的总收益是销售价格乘以销售量。

CH14 同步发电机结构及工作原理

CH14 同步发电机结构及工作原理

ea
N
If
n
S
随转子旋转 电枢感应 eeOaAEEmmcsionstt

角速度ω 电势
eeObBEEmmcsionstt (112 20)00
22f f
f
f

ppnn 6600
eeOcBEEmmcsionstt (112 20)00
现代发电厂中所发出的交流电能几乎全
部是同步发电机发出,尽管目前有其他发电
型式,如磁流体发电,太阳能发电等,但电
力系统中仍是同步发电机占绝对优势。
2019/9/17
3
概述
同步电机指电机转子的转速n与旋转磁场 转速n1相同的交流电机。
同步电机的转速:n=60f1/p f1 --电网频 率。
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定子外接负载,形成回路,有三相电流。 机械能转化为电能
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11
三相同步发电机的基本工作原理
交流电势频率f的确定
当转子为1对磁极时,转子旋转一周,定子绕组 中感应电势变化一个周期;当同步发电机有p对极 时,转子旋转一周,感应电势交变p个周期。
当转子转速为每分n转时,交变电势频率为:
火电厂和核电站的汽轮机拖动的发电机,转 速高,转子宜作成细而长的隐极式,这种发电机通 常称为汽轮发电机。
核电站用的汽轮发电机在构造上与常规火电站 用的大同小异,所不同的是由于蒸汽压力和温度都 较低,所以同等功率机组的汽轮机体积比常规火电 站的大。
水轮机拖动的发电机,转速低,因而要求有较 多的磁极,转子宜作成短而胖的凸极式。
• 转子:有p对磁极,磁极上有直 流励磁绕组,当直流电流通过 电刷和滑环流入转子绕组后, 产生主磁通,主磁通由N极经气 隙,定子铁心,再经气隙进入S 极,构成主磁路。

Org-Ch14-b-二羰基化合物

Org-Ch14-b-二羰基化合物
第十四章作业(P357)
2、3、 5(1、2、3、4,注意4分子内缩合 ) 6(1、2、3) 8(1、2、3、4) 9(1、2、3、5*(5改为合成:甲基环戊基甲酮)) 10、(注意NaBH4与LiAlH4还原特征旳区别) 11、注意若-二羰基化合物中旳亚甲基均被烷基取 代则无烯醇构造(即不能使溴水褪色)。
• -碳原子上旳烃基化反应.
再反应
B: 二烃基取代
注意:两个卤代烃(不 同)分步取代,不然产
物复杂化 • 得到旳 -烃基取代旳乙酰乙酸乙酯,再进行酸式或酮 式分解,可制得甲基酮、二酮、一元或二元羧酸。 • 还可用来合成酮酸及其他环状或杂环化合物。
Hale Waihona Puke 合成甲基酮(丙酮同系物)和一元羧酸(乙酸同系物)
两个卤代烃(不同) 分步取代,不然产物 复杂化。
苯甲酰基
(2):与草酸酯缩合——位引入:酯基(加热) 作业5(3)
加热生成酯基
(3):与甲酸酯缩合——位引入:醛基 Ph-CH2COOC2H5 + HCOOC2H5 C2H5ONa
Ph-CHCOOC2H5 + C2H5ONa CHO 醛基
(4):分子内酯缩合——成环
作业5(4)
成环
(3)酮与酯在乙醇钠作用下旳反应 类似克莱森(酯)缩合反应:
• 二卤化物(Br(CH2)nBr,n=3~7)与丙二酸酯旳成 环反应
CH2(COOC2H5)2
2 C2H5ONa Br(CH2)5Br
注意物料比1:1
COOC2H5 COOC2H5
COOH
• 利用丙二酸酯为原料旳合成措施,常称为丙二酸酯 合成法。
14.4 克莱森(酯)缩合反应——乙酰乙酸乙酯旳合成 (1)乙酰乙酸乙酯旳合成 • 两分子乙酸乙酯在乙醇钠作用下发生缩合,脱去一

西门子变频器V20 操作手册CH[14]

西门子变频器V20 操作手册CH[14]

西门子变频器V20 操作手册CH西门子变频器V20操作手册1. 产品简介紧凑的尺寸,节省空间和成本简单的安装和调试,无需专业知识灵便的控制方式,支持多种通信协议高效的能耗优化,降低运行成本可靠的保护功能,提高设备寿命2. 安装要求2.1 安全提示变频器内部存在高压危(wei)险,请勿在通电状态下打开或者触摸变频器。

变频器输出电压可能高于输入电压,请勿在输出端接触裸露的导线或者端子。

变频器运行时会产生热量,请保持足够的散热空间和通风条件。

变频器可能会产生电磁干扰,请使用屏蔽电缆并接地。

变频器参数设置错误或者修改参数设置可能导致机器误操作,造成人员伤害或者设备损坏,请防止恶意访问参数设置,并采取适当措施应对可能的误操作。

2.2 安装位置和方式环境温度在-10℃到+50℃之间,相对湿度不超过95%无尘埃、油雾、腐蚀性气体、爆炸性气体等污染物无强烈的震动或者冲击海拔高度不超过1000米,否则需要降低额定功率安装距离不超过100米,否则需要增加输出滤波器或者输出电抗根据不同的功率段和电压等级,变频器有不同的尺寸和钻孔图,请参考[《V20产品样本》](^4^)中的相关数据。

1. 在控制柜内或者墙壁上钻孔,并使用螺钉固定变频器。

2.连接输入电源线、输出机电线、接地线和控制线到变频器的相应端子上。

3. 检查接线是否正确和坚固,无短路或者接地故障。

4. 关闭输入电源开关,并打开变频器的前盖。

5. 按下变频器上的电源开关,检查显示屏是否正常显示。

6. 关闭变频器的前盖,并打开输入电源开关。

3. 参数设置和调试使用变频器上的基本操作面板(BOP)使用外部按钮或者开关使用摹拟量或者数字量信号使用通信协议(如USS或者MODBUS RTU)根据不同的控制方式,可以选择不同的连接宏(connection macro),以简化参数设置。

连接宏是一组预设的参数值,用于实现常见的控制功能。

变频器提供了12种连接宏,分别为Cn000到Cn011,具体的功能描述和接线示意图,请参考[《V20入门指南》](^5^)中的相关内容。

ch14GlobalMarketingDecisions(全球营销-沃伦·J·基

ch14GlobalMarketingDecisions(全球营销-沃伦·J·基
• Internet Communications
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ch14GlobalMarketingDecisions(全球 营销,沃伦·J·基
Direct Marketing
• Any communication with a consumer or business recipient that is designed to generate a response in the form of:
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The Strategic/Consultative Selling Model
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ch14GlobalMarketingDecisions(全球 营销,沃伦·J·基
Couponing
• Couponing
– Printed certificates entitle the bearer to a price reduction or some other special consideration for purchasing a particular product
• Market maturity can also be different from country to country
• Local perceptions of a particular promotional tool or program can vary

CH14-杠杆企业的估值

CH14-杠杆企业的估值

完全权益公司应该放弃该项目: NPV < 0.
14.1 调整净现值法:例子
• 现在设想该公司以$600的债务为项目融资,利率rB = 8%。 • 该公司的税率是40%, 因而它每年有利息税盾TCBrB = .40×$600×.08 = $19.20。
在财务杠杆下该项目的净现值是: APV = NPV + NPV 债务税盾
应用指南
若企业的负债/价值比在项目寿命期内保持不变,则rS和 rWACC 也将保持 不变,用WACC法或FTE法。
若企业在项目寿命期内的负债绝对水平已知,用APV法。 在有些情况下用APV法比较好,比如在杠杆收购中、或在涉及利息补贴 和发行成本的情况下。 在现实工作的多数时候,公司有一个明确的目标负债-价值比,WACC和 FTE法更适用。
在存在发行成本和利息补贴的情况下,APV法比FTE法和WACC法 更适用。 APV法首先是在全权益情况下对项目进行估价。然后在这一结果 上加上负债连带效应的净现值。负债连带效应除了考虑节税效应,还 涉及发行成本和利息补贴。 参见例14-2
14.6 APV法举例
某公司正在考虑替换一个$5,000,000 的设备。初始费用将 在5年里直线折旧;在第5年的税前残值将是$500,000。该项目将 每年产生$1,500,000的税前节省,并且不改变公司的风险水平。 公司可以按12.5%获得$3,000,000的5年期贷款为该项目提供部分 融资。如果该项目以完全权益融资,资本成本将是18%。该公司 税率是34%,无风险利率是4%。该项目将需要$100,000的净营运 资本投资。 计算APV。
14.4 APV法、FTE法和WACC法的比较:总结 APV
初始投资 现金流量 折现率 融资连带效应PV All

ch14 (part 2)国经济学 多米尼克

ch14 (part 2)国经济学 多米尼克
假设进口商知道他必须三个月后支付100,000欧元,而且三个月的远期汇率是1美元 /1欧元。

The importer could either purchase the €100,000 forward (in which case he will have to pay $100,000 in three months and receive the €100,000)
进口商可先以即时汇率换出100,000欧,然后存入银行(同时赚取利息) 2 ,三个月后将欧元取出支付出去。
How to do Hedging? 套期保值
Example 1 (continued) b) Or exporter expects to receive €100,000 in three months. The exporter could borrow €100,000 firstly and deposit in a bank. After three months, he/she could repay the loan of €100,000 with the payment of €100,000. 出口商可先借出100,000欧,然后存入银行,三个
If the speculator correctly anticipates future change in spot
rates, he/she makes a profit; otherwise he or she incurs a loss.如果投机者正确预期将来的即期汇率变化,他/她将赚取 利润;否则他/她将亏损。
borrows the foreign currency for three months immediately exchanges it for domestic currency at the prevailing spot rate deposits the domestic currency in a bank to earn interest.

市场营销学(第二版)试题集Ch14 促销策略

市场营销学(第二版)试题集Ch14 促销策略

第十四章促销策略(一)单项选择题(在下列每小题中,选择一个最合适的答案)1、促销工作的核心是。

A.出售商品B.沟通信息C.建立良好关系D.寻找顾客2、促销的目的是引发刺激消费者产生。

A.购买行为B.购买兴趣C.购买决定D.购买倾向3、对单位价值高、性能复杂、需要做示范的产品,通常采用策略。

A.广告B.公共关系C.推式D.拉式4、公共关系是一项的促销方式。

A.一次性B.偶然C.短期D.长期5、销售促进是一种的促销方式。

A.常规性B.辅助性C.经常性D.连续性6、人员推销的缺点主要表现为。

A.成本低,顾客量大B.成本高,顾客量大C.成本低,顾客有限D.成本高,顾客有限7、企业广告又称。

A.商品广告B.商誉广告C.广告主广告D.媒介广告8、在产品生命周期的投入期,消费品的促销目标主要是宣传介绍产品,刺激购买欲望的产生,因而主要应采用促销方式。

A.广告B.人员推销C.价格折扣D.销售促进9、收集推销人员的资料是考评推销人员的。

A.核心工作B.中心工作C.最重要工作D.基础性工作10、人员推销活动的主体是。

A.推销市场B.推销品C.推销人员D.推销条件11、公关活动的主体是。

A.一定的组织B.顾客C.政府官员D.推销员12、公共关系目标是使企业。

A.出售商品B.盈利C.广结良缘D.占领市场13、一般日常生活用品,适合于选择做广告。

A.人员B.专业杂志C.电视D.公共关系14、公共关系。

A.是一种短期促销战略B.直接推销产品C.树立企业形象D.需要大量的费用15、开展公共关系工作的基础和起点是。

A.公共关系调查B.公共关系计划C.公共关系实施D.公共关系策略选择16、在广告本身效果的测定中,价值序列法是一种。

A.事前测定法B.事中测定法C.事后测定法D.事外测定法17、一般说来,人员推销有上门推销、柜台推销和三种形式。

A.宣传推销B.会议推销C.协作推销D.节假日推销18、在人员推销中,常采用的“刺激-反应”策略也就是策略。

ch14 国际贸易条约与协定

ch14 国际贸易条约与协定
是指某些初级产品的主要生产国和消费国就 该项商品的购销、价格等问题,经过协商达 成的政府间多边协定。主要目的是为稳定该 项商品的价格和供销。
国际商品协定的分类:
1. 带有经济条款的国际商品协定:如国际可 可和天然橡胶协定;
2. 国际商品管理协定:如咖啡、糖和谷物协 定;
3. 国际商品发展协定:黄麻及其制品协定、 橄榄油和热带木材协定; 4. 商品综合方案和商品基金
1)一般特性: (所有国际条约都具有)
由两个主权国家签订
以国际法为准
规定了国际法主体间在某一(些)问题上的权 利义务
以书面形式表达
2)独有特性(与政治性的国际条约相比)
不需要双方建立正式外交关系
3. 双边贸易条约和协定的类别与内容
A. 通商航海条约(Treaty of Commerce and Navigation)是全面规定缔约国之间的经济、贸 易关系的条约。 B. 贸易协定(Trade Agreement):是缔约国家间为 调整和发展相互间经济贸易关系而签订的书面协 定,涉及的面比较窄。 C. 贸易议定书(Trade Protocal):是缔约国就发展贸 易关系中某项具体问题所达成的书面协定。 D. 支付协定(Payment Agreement):大多为双边协 定,是规定两国间关于贸易和其他方面债权债务 结算方法的书面协定。
2. 贸易条约与协定与关税和非关税措施 的比较:
联系:
都是一国对外贸易政策措施 两者密切联系,相互配合。国内立法和贸易措施 往往是一个国家政府与其他国家政府进行贸易条 约与协定谈判的基础。当两个国家的立法和贸易 措施冲突时,就必须通过双边或多边谈判,以协 议的方式解决
区别:贸易条约与协定属于国际法范畴,而 关税和非关税措施,属于国内法范畴。
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LECTURE18
Stabilization Policy
daiguang@njue
slide 10
Rules and Discretion:基本概念
按规则行事的政策Policy conducted by rule: 政策制定者实现宣布政策会对各种各 样的情况作出何种反应,并且承诺按这些规 则实施政策。 相机抉择的政策Policy conducted by discretion: 随着环境的变化,政策制定者对 经济作出适当的判断并选择一个最优的政策 反应。
LECTURE18
Stabilization Policy
daiguang@njue
slide 15
LECTURE18
Stabilization Policy
daiguang@njue源自slide 12Examples of Time-Inconsistent Policies
To encourage investment, government announces it won’t tax income from capital. But once the factories are built, the govt reneges in order to raise more tax revenue.
LECTURE18
Stabilization Policy
daiguang@njue
slide 6
Forecasting the macroeconomy
由于政策存在时滞,政策制定者必须预测未来的 经济状况。
而预测总是不准确,这就是为什么 而预测总是不准确,这就是为什么 有的经济学家反对积极政策的缘 有的经济学家反对积极政策的缘 故。 故。
LECTURE18
Stabilization Policy
daiguang@njue
slide 14
Examples of Time-Inconsistent Policies
Aid to poor countries is contingent on fiscal reforms. The reforms don’t occur, but aid is given anyway, because the donor countries don’t want the poor countries’ citizens to starve.
如果在政策作用发生之前,经济环境发生了变化, 那么经济政策就将以破坏稳定而结束。
LECTURE18
Stabilization Policy
daiguang@njue
slide 4
自动稳定器Automatic stabilizers
定义: 当必要时不需要采取任何有意的政策变 动就可以刺激或抑制经济。 这种自动稳定器不存在任何的时滞。 例子: – 收入税 – 失业保险
LECTURE EIGHTEEN
Stabilization Policy
Intermediate macroeconomics
Dai Guang 2005 Spring Department of Economics Nanjing University of Finance & Economics
LECTURE18
Stabilization Policy
daiguang@njue
slide 7
卢卡斯批评The Lucas Critique
人们根据历史数据估计的模型来预测政策变化 对经济的影响。 Lucas 指出这种预测不会有效如果政策变化以 一种改变各个变量间基本关系的方式改变预 期。
LECTURE18
Stabilization Policy
daiguang@njue
slide 8
An example of the Lucas Critique
预期 (居于过去的经验): 一次货币增长率的增加将减少失业率。 Lucas 批评指出提高货币增长率将提高通货膨 胀预期,这样失业率就不一定会下降。
LECTURE18
daiguang@njue
slide 1
Question 1:
政策应该是积极的还是 政策应该是积极的还是 消极的Should policy be 消极的Should policy be active or passive? active or passive?
LECTURE18
Stabilization Policy
LECTURE18
Stabilization Policy
daiguang@njue
slide 5
Mistakes Forecasting the Recession of 1982
Unemployment 11.0 rate (percent)
10.5 10.0 9.5 9.0 8.5 8.0 1983:4 7.5 7.0 6.5 6.0 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 Year 1981:2 Actual 1981:4 1982:2 1983:2 1982:4
Stabilization Policy
daiguang@njue
slide 9
Question 2:
政策应该按规则还是相 政策应该按规则还是相 机抉择Should policy 机抉择Should policy be conducted by rule or be conducted by rule or discretion? discretion?
LECTURE18
Stabilization Policy
daiguang@njue
slide 13
Examples of Time-Inconsistent Policies
To reduce expected inflation, the Central Bank announces it will tighten monetary policy. But faced with high unemployment, Central Bank may be tempted to cut interest rates.
Learning objectives
1.
政策应该是积极的还是消极的?Should policy be active or passive? 政策应该是按规则还是相机抉择? Should policy be by rule or discretion?
2.
LECTURE18
Stabilization Policy
daiguang@njue
slide 2
积极政策的争论
衰退使得成千上万的人遭受经济痛苦。 总需求和总供给模型显示了货币和财政政策可 以怎样对冲击进行反应已达到平稳经济。
LECTURE18
Stabilization Policy
daiguang@njue
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反对积极政策的争论
1. 时滞 内在时滞inside lag: 经济冲击和政策反应之间的时间 确认冲击却要时间 实施政策需要时间,尤其是财政政策 外在时滞outside lag: 政策和其对经济影响之间的时间
LECTURE18
Stabilization Policy
daiguang@njue
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Arguments for Rules
1,相机抉择的时间不一致性 Time Inconsistency of Discretionary Policy 定义: A scenario in which policymakers have an incentive to renege on a previously announced policy once others have acted on that announcement. 破坏政策制定者的信用,减少他们政策的 有效性。
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