第十一章 跨国公司与国际资本流动

一、跨国公司的内部贸易 是指产品、、原材料、技术与服务在同一家跨 国公司的母公司与国外子公司之间，及在子公 司之间在产品、技术服务等方面的交易活动 （一）跨国公司内部贸易产生的原因 1、确保生产连续性的重要渠道 2、跨国公司对外投资的必然结果 3、技术进步和国际分工的进一步发展的结果 4、跨国公司追求利润最大化的结果 5、解决公司内部各利益中心之间矛盾的产物
第一节 国际直接投资的流动情 况

一、FDI的增长
World FDI Outflow (Billions)
1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 World
YE AR 19 87 19 89 19 91 19 93 19 95 19 97 19 99 20 01 20 03 20 05
1983年由英国经济学家拉奥提出，认为发展 中国家跨国公司在其技术形成过程中也包含着 内在创新活动，从而形成自己独特的优势： 将引进的技术与其要素价格和质量相结合，从 而形成优势 与其供给和需求相结合形成在小规模生产条件 下的优势 开发出与名牌产品不同的消费品，而形成的优 势



第三节 跨国公司的经济效应 一、对东道国的益处

二、发达国家对外投资理论





（四）国际生产折中理论 20世纪70年代中后期，英国经济学家邓宁在 继承了垄断优势和内部化理论的基础上，又引 入区位优势，构成了该理论。 企业之所以对外投资是基于的三种优势： 所有权优势 内部化优势 区位优势
三、发展中国家对外投资理论


（一）资本相对过渡积累理论 由前苏联学者阿勃利兹伊利提出 发展中国家往往存在传统落后的农业部 门与采用较新技术的现代工业部门并存 的现象，由于产业间的差距，出现了在 其现代化工业部门远远未达到规模效益 下的，结构性供给过剩乃至个别行业或 企业的“相对过度资本积累”或“相对 “资金富余”
二、发达国家对外投资理论



（三）内部化理论 某些市场失效导致企业市场交易成本增加，以 至于企业在让渡其中间产品时难以保障其权益， 也不能通过市场来合理配臵其资源。通过市场 交易的内部化消除中间产品交易的失效现象。 内部化的收益：交易成本最小化；协调生产经 营不同阶段的长期供需关系；消除买卖双方的 不确定性；利用中间产品市场的势力，形成垄 断优势；通过转移定价，规避政府干预，转移 资金和逃避税负等。
二、FDI的流向
Billions
三、FDI的来源
第二节 FDI的动机与理论


一、FDI的动机 需求因素 竞争因素 成本因素 国家政策
二、发达国家对外投资理论

（一）垄断优势理论


1960年由美国经济学家海默提出 跨国公司的对外投资是基于其拥有的垄 断优势 垄断竞争来自于三个方面：
资本所有者收入上升并大于工人收入下降的幅度第五节跨国公司与国际贸易?一跨国公司的内部贸易?是指产品原材料技术与服务在同一家跨国公司的母公司与国外子公司之间及在子公司之间在产品技术服务等方面的交易活动?一跨国公司内部贸易产生的原因?1确保生产连续性的重要渠道?2跨国公司对外投资的必然结果?3技术进步和国际分工的进一步发展的结果?4跨国公司追求利润最大化的结果?5解决公司内部各利益中心之间矛盾的产物二内部贸易的正面效应?促进国际分工和技术进步?利用转移定价攫取高额利润和规避风险?保持公司的技术优势?解决公司内部利益中心之间交换的矛盾?降低了外部市场造成的不确定风险三内部贸易的负面效应?转移价格的定价机制改变了作为价市场信号的贸易秩序?转移价格往往损害东道国的利益?降低了东道国引进外资的关联效应?使国际关系复杂化四跨国公司对发达国家对外贸易的影响?绕过贸易壁垒?减少对东道国在原材料和能源供应上的不确定性?能利用在东道国的贸易渠道扩大出口并获得商业情报信息五跨国公司对发展中国家对外贸易的影响?补充了发展中国家的进口资金的短缺?加速了发展中国家对外贸易商品结构的变化?促进了发展中国家工业化模式和与其相适应的贸易模式的形成和发展?http
二、内部贸易的正面效应


促进国际分工和技术进步
利用转移定价攫取高额利润和规避风险 保持公司的技术优势
解决公司内部利益中心之间交换的矛盾
降低了外部市场造成的不确定风险
三、内部贸易的负面效应

转移价格的定价机制改变了作为价市场信号的 贸易秩序 转移价格往往损害东道国的利益
降低了东道国引进外资的关联效应 使国际关系复杂化



四、跨国公司对发达国家对外贸 易的影响

绕过贸易壁垒 减少对东道国在原材料和能源供应上的 不确定性 能利用在东道国的贸易渠道扩大出口， 并获得商业情报信息


五、跨国公司对发展中国家对外 贸易的影响

补充了发展中国家的进口资金的短缺 加速了发展中国家对外贸易商品结构的 变化 促进了发展中国家工业化模式和与其相 适应的贸易模式的形成和发展
产品市场的不完全—产品差别、商标等 生产要素市场的不完全—技术、资金和管理等 企业 拥有的规模经济
二、发达国家对外投资理论




（二）产品生命周期理论 产品的生命周期分为三个阶段：产品的 新生期、成熟期和标准化时期。 在产品的新生期，美国垄断新产品的生 产。 在成熟期向其它发达国家转移 在标准化时期向发展中国家转移
第十一章 跨国公司与国际资本 流动


跨国公司是指具有全球经营动机和一体化的 经营战略，在多个国家拥有从事生产经营活 动的分支机构，并将它们臵于统一的全球化 经营计划之下的大型企业。它是随资本的输 出而出现的。 国际资本流动是指一个国家与他国之间以及 国际金融组织之间的资本转移、输出与输入。 国际资本流动主要有两种形式：国际证券投 资和国际直接投资（FDI）
二、发达国家对外投资理论

பைடு நூலகம்

（四）边际产业扩张论 20世纪70年代，由日本一桥大学教授小岛清 提出
经济相对领先的国家将其已经处于或即将处于比较劣 势的产业（及边际产业）转移到东道国，东道国通过 吸收母国的资金、技术和管理经验发挥其在这些产业 上的明显或潜在的比较优势。
说明了20世纪70年代在亚洲出现的从日本→“四小龙” →东盟→中国→越南的产业转移过程及与之相适应的 直接投资，即所谓的“雁行模式。
MPK1 A1 C E F B2 D K K3 B1 R4 R2 O2 MPK2 A2
R1 R3
O1
结论：

资本流动使两国要素收益率均等化并使 世界总产出增加
资本输入国：工人收入上涨并大于资本 所有者收入下降的幅度 资本输出国：资本所有者收入上升并大 于工人收入下降的幅度


第五节 跨国公司与国际贸易
三、发展中国家对外投资理论



（二）小规模技术理论 1977年，美国经济学家刘易斯提出，发 展中国家跨国公司的投资是基于与其市 场特征密切相关的比较优势 拥有为小市场需要服务的小规模生产技 术 在其民族产品海外生产上的优势 低价位产品营销战略
三、发展中国家对外投资理论


（三）技术地方化理论


资源转移：资本、技术和管理 增加就业
改善国际收支
二、对东道国的负面影响

对竞争的不利影响 对国际收支的不利影响 对国家主权和自主性


三、FDI对母国的影响


1.有利的一面 改善国际收支 增加就业 获得有价值的技术与资源 2. 不利的一面 国际收支恶化 减少就业
第四节 国际资本流动的福利分析



/Qeqicfqcyi8xE 访问密码 9224