财务管理基础培训课件(PPT)

▪ F=P×〔1+n×i〕 20=P×〔1+5×5%〕
单利：P=F/〔1+n×i〕=20/〔1+5×5%〕=16〔万元〕 结论：
▪ 〔1〕单利的终值和单利的现值互为逆运算； 〔2〕单利终值系数和单利现值系数互为倒数。
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②复利(fùlì)现值
▪ 计算模型: ▪
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〔三〕年金终值与现值的计算(jìsuàn)
▪ 1.年金的含义： ▪ 一定时期(shíqī)内系列等额收付款项。
▪ 三个要点：
▪ 每期金额相等； ▪ 固定间隔期； ▪ 系列〔多笔〕。
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4.年资本回收(huíshōu)额的计算
▪ 年资本回收额，是指在约定年限内等额回收初始(chū shǐ)投入资本或清偿所 欠的债务。从计算的角度看，就是在普通年金现值公式中解出A，这个A， 就是资本回收额。计算公式如下：
▪ 【结论】
▪ (1)年资本回收额与普通年金现值互为逆运算;
▪ P=1×〔P/F,5%,1〕+3×〔P/F,5%,2〕
▪ +4×〔P/A,5%,3〕×〔P/F,5%,2〕
▪ F=4×〔F/A,5%,3〕+3×〔F/P,5%,3〕
▪
+1×〔F/P,5%,4〕
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总结 解决货币(huòbì)时间价值问题所要遵循的步骤：
▪ (2)资本回收系数与年金现值系数互为倒数。
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总结(zǒngjié)
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教材 例题 (jiàocái)
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即付年金
▪ 永续(yǒnɡ xù)年金因为没有终止期，所以只有现值 没有终值。
▪ P永=A/i
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〔四〕混合现金流：各年收付不相等(xiāngděng)的现金流。〔分段计算〕
▪ 例.某人准备第一年年末存1万，第二年年末存3万，第三年至第 5年每年年末存4万，存款(cún kuǎn)利率5%，问5年存款(cún kuǎn)的 现值合计。
结论： 〔1〕复利终值和复利现值互为逆运算； 〔2〕复利终值系数(xìshù)与复利现值系数(xìshù)互为倒数。
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2021判断(pànduàn)
▪ 37.【题干】公司年初借入资金100万元。第3年年末一次性归还
本息130万元，那么该笔借款的实际利率(lìlǜ)小于10%。
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单项选择(xuǎnzé)
▪ 〔F/A，10%，9〕=13.579，〔F/A，10%，11〕 =18.531。那么(nà me)10年，10%的即付年金终值系数为 〔 〕。〔2003年〕 A.17.531 B.15.937 C.14.579 D.12.579
▪ 递延年金终值F递=A×〔F/A,i,n〕，
▪ 其中(qízhōng)n是指A的个数。
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③现值的计算(jìsuàn)
▪
递延期(yán qī)：m，连续收支期n
方法1〔两次折现〕：
▪
▪ P递= A×〔P/A,i,3〕×〔P/F,i,2〕 即公式1：P= A×〔P/A,i,n〕×〔P/F,i,m)
▪ 偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额(shù é)的资金而必须分次等额形成的存款准备 金。也就是为使年金终值到达既定金额的年金数额(shù é)(即终值F，求年金A)。
▪ 在普通年金终值公式中解出A，这个A就是偿债基金。计算公式如下：
▪
▪ 结论：
▪ (1)偿债基金和普通年金终值互为逆运算; ▪ (2)偿债基金系数和普通年金终值系数互为倒数。
2.年金(nián jīn)的种类
①普通年金：从第一期开始每期期末等额收付(shōu fù)的年金。
②即付年金：从第一期开始每期期初等额收付的年金。
▪
③递延年金：在第二期期末或以后收付的年金。
④永续年金：无限期的普通年金。
▪
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3.计算(jìsuàn) ▪ 〔1〕普通年金终值与现值的计算
▪ 计算模型(móxíng):
▪
n
▪ F=P×〔1+i〕，
▪ 其中〔1+i〕n 为复利终值系数，记作〔F/P，i， n〕。 本利和：
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〔2〕现值
▪ 例：某人存入一笔钱，想5年后得到20万，假设银行存款利率为 5%，问现在应存入多少(duōshǎo)？
▪ 在0时点之前虚设一期，假设其起点为 0′，同时在第三年末虚设一期，使其满 足普通年金的特点，然后将虚设的一期 扣除。
▪ ①即付年金终值的计 F=A× 〔F/A,i,4〕-A= A×[〔F/A,i,3+1〕-1] 即：F=A×[〔F/A,i,n+1〕-1] ，即付年 金终值系数等于(děngyú)普通年金终值系 数期数加1、系数减1。
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第一节 货币(huòbì)时间价值
▪ 一、资金时间价值的含义：
▪ 1.含义：资金时间价值，是指一定量资金在不同时点上的价值量 差额。
▪ 2.公平的衡量标准： ▪ 理论上：
▪ 没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均利润率。
▪ 实际工作中：
▪ 没有通货膨胀条件下的政府债券利率. ▪ ［例题］
解答：F=A×〔F/A，i，n〕=10×〔F/A，5%，
3〕=10×3.1525=31.525〔万元〕。
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②年金现值计算(jìsuàn)
▪ 例4：某人要出国三年，请你代付三年的房屋的物业费，每年末支付10000元，假设存款 利率为3%，现在他应给你在银行存入多少钱？
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方法(fāngfǎ)2〔先加上再减掉〕
▪
▪ P= A×〔P/A,i,5〕- A×〔P/A,i,2〕
▪ 公式(gōngshì)2：P=A×[〔P/A,i,m+n〕〔P/A,i,m〕]
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①年金终值计算 例3:某人准备每年存入银行(yínháng)10万元，连续存3
年，存款利率为5%，三年末账面本利和为多少？
▪
2
n-1
▪ F=A+A×〔1+i〕+A×〔1+i〕+……+A×〔1+i〕 =A×[1+〔1+i〕+〔1+i〕2+……+〔1+i〕n-1]
F=
其中,
被称为年金终值系数，
记作〔F/A，i，n〕，可以直接查“年金终值系数表〞。
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②即付年金现值的计算(jìsuàn)
▪ 模型(móxíng)：
▪ P即=A＋A×〔P/A,i,2〕=A×[1＋〔P/A,i,2〕]
即：F=A×[〔F/A,i,n－1〕＋1] ，即付年金现值系数等 于普通年金现值系数期数减1、系数1加。
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偿债基金系数(xìshù)
▪ 某人拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年末等额存入银行 一笔款项。假设银行利率为10%，那么(nà me)每年需要存入多少元？
▪ 解答：根据公式
▪ =1638〔元〕
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▪
A.正确
▪
B.错误
▪
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【答案(dá àn)】A
▪
【解析】假设实际利率等于(děngyú)10%，那么第
三年年末应该一次性归还的本息为
100×1.1×1.1×1.1=133.1万，实际情况是只支付
了130万，显然借款利率比10%低
▪
【考点】财务管理根底——货币时间价值
第二章 财务管理根底(gēndǐ)
祝你成功！
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分值分布(fēnbù)
▪ 一般5-8分，2021年直接考题2分，单项选择和判断各1题， 间接(jiàn jiē)考题不便统计，应在5分以上。
▪ 2021年直接考题4分，单项选择多项选择和判断各1题。 ▪ 本章的原理和模型至关重要。
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〔3〕递延年金
▪
▪ ①根本概念 递延期(yán qī)是指没有收支的期限。 递延期(yán qī)：第一次有收支的前一期，即上图中的
m=2； 连续收支期：A的个数，即上图中的n=3。
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②终值计算(jìsuàn)
▪ 方法一：直接在普通年金的 根底上乘以〔1＋i〕 即付年金比普通年金提前一 期发生(fāshēng)，所以： 即付年金终值F即=普通年金 终值F普×〔1＋i〕
▪ 即付年金现值P即=普通年 金现值P普×〔1＋i〕
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2 方法(fāngfǎ)
▪ 国库券是一种几乎没有风险的有价证券(yǒujià zhèngquàn)，其利率 可以代表资金时间价值。〔 〕〔2005年〕
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二、终值、现值的计算(jìsuàn)
▪ 〔一〕利息的两种计算(jìsuàn)方式：
▪ 单利计息： ▪ 只对本金计算利息。
▪ 〔一〕知三求四的问题(wèntí)： F=P×〔F/P,i,n〕 P=F×〔P/F,i,n〕 F=A×〔F/A,i,n〕 P=A×〔P/A,i,n〕
给出四个未知量中的三个，求第四个未知量的问题(wèntí)。
▪ P=A×(
)
▪ =A×
▪ 模型: P=
其中(qízhōng),
被称为年金现值系数，记为〔P/A，i，n〕
答：P=A×〔P/A，i，n〕=10000×〔P/A，3%，3〕=10000×2.8286=28286〔元〕
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3.年偿债基金的计算(jìsuàn)
的本利和是多少？
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解析(jiě xī)
▪ 单利计息：本利和=10+10×5%×5=10×〔1+5×5%〕 =12.5〔万元〕
▪ 注意,一定(yīdìng)要把握这种最简单的模型。
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②复利(fùlì)终值
方法(fāngfǎ)3：先求终值再求现值
▪
▪ P=F×〔P/F,i,5〕 P递=A×〔F/A,i,3〕×〔P/F,i,5〕 公式(gōngshì)3：P=A×〔F/A,i,n〕 ×〔P/F,i,n+m〕
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〔4〕永续(yǒnɡ xù)年金
▪ 复利计息： ▪ 既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息。
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〔二〕一次性收付(shōu fù)款项
▪ 1.终值与现值的计算 ▪ 〔1〕终值:
▪ ①单利终值： ▪ F=P×〔1+n×i〕， ▪ 其中(qízhōng)〔1+n×i〕为单利终值系数。 ▪ 例1：某人存入银行10万，假设银行存款利率为5%，5年后
▪ 1.完全地了解问题 2.判断这是一个现值问题还是一个终值问题 3.画一条时间轴 4.标示出代表时间(shíjiān)的箭头，并标出现金流 5.决定问题的类型：单利、复利、终值、现 值、
年金问题、混合现金流
6.解决问题
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三、时间(shíjiān)价值计算的运用
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答案(dá àn)
▪A 解析：10年，10%的即付年金终值系数=
〔F/A,10%,10〕×〔1＋10%〕=〔F/A,10%,11〕－ 1=18.531－1=17.531。
▪ 做对了吗 ？？有没有幸福(xìngfú)的感觉呢？
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