第一章风险与风险管理
合集下载
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
（二）损失相关情形下的风险 集合
• 正相关的一个极端情形是“完全正相关” 。 • 假设甲乙的损失是完全正相关的。 • 那么，甲受损，乙也受损；甲不受损，乙也
不受损。 • 所以，甲乙同时受损的概率和甲或乙受损的
概率是一样的（0.2），甲乙同时不受损的 概率和甲或乙不受损的概率是一样的（0.8 ）。 • 完全正相关时，风险集合对于降低风险无意 义。
• 损失控制的两种方法
1、 防损：主要影响损失发生频率，如，飞 机机械故障定期检修
2、 减损：主要影响损失严重程度，如，自 动灭火系统，汽车安全气囊
20
学经济学院郑伟讲授
（二）损失控制
• 很多损失控制方法同时影响损失发生 频率和损失严重程度，不易明确归为 其中一类。如，消费品的安全检查。
• 损失究竟增加还是减少？要综合看。 如，汽车安全气囊。汽车事故发生时 气囊减少的损失，气囊意外膨胀或膨 胀过力造成的损失，还有，由于安装 安全气囊使司机粗心驾驶而增加的损 失。
• 当一个机构对某种可保风险采取了高度正式 化的自留方法时，有时我们说这个机构已对 风险“自保” 了。有些大公司还建立了专业自 保公司。
23
学经济学院郑伟讲授
2、转移
（1）保险
– 保险购买者向保险公司缴纳保费，保险公 司接受保费，建立基金以赔付特定损失（ 实际上等于为这些损失进行融资）。
– 保险是一种风险转移措施。
21
学经济学院郑伟讲授
（三）损失（风险）融资
• 为了偿付或冲抵损失而采取的资金融 通的措施，称为损失融资。
• 损失融资的两种方法
1、自留 2、转移
22
学经济学院郑伟讲授
1、 自留
• 当损失是由个人或组织的自有基金来支付时 ，那么这些损失就是通过自留来融资的。
• 自留往往有三种情况 （1）对潜在损失估计不足 （2）损失金额相对较低，经济上微不足道 （3）通过对风险和风险管理方法的认真分 析，决定全部或部分承担某些风险。
• 当集合参与者人数非常多时，损失的 标准差（风险）就变得非常接近于零 。
• 这个结果反映的就是大数定律。含义 是集合中样本容量越大，对样本损失 的预测就越准确。
35
学经济学院郑伟讲授
（二）损失相关情形下的风险 集合
• 损失之间常常存在不同程度的正相关 • 基本结论：当损失是正相关时，风险
集合仍然可以降低风险，但降幅没有 不相关情形下大。 • 仍然考虑甲乙的例子。现在假设甲乙 的损失是正相关的。
– 方差= 0.8(￥0-￥500)2+0.2 (￥2,500￥500)2 = ￥1,000,000
– 标准差=[￥1,000,000]1/2= ￥1,000
31
学经济学院郑伟讲授
2、有风险集合的情况
可能结果 甲乙均无
损失
甲损失， 乙无损失
乙损失， 甲无损失
总损失 ￥0
￥2500
￥2500
个人损失 ￥0
（2）其他合同性的风险转移措施
24
学经济学院郑伟讲授
三、风险管理的效率原则
• 效率原则：采用以上风险管理手段都 是要花费成本的，效率原则要求期望 损失的边际减少等于采用风险管理手 段的边际成本。其中，“期望损失的边 际减少”实际上就是采用风险管理手段 的“边际收益”。
• 效率原则体现了经济学中“边际收益等 于边际成本”的基本原则。
16
学经济学院郑伟讲授
一、风险管理的概念
• 一个组织或个人为了降低风险的负面 影响而进行决策和实施的过程。
17
学经济学院郑伟讲授
二、风险管理的基本方法
（一）风险规避 （二）损失控制 （三）损失融资
18
学经济学院郑伟讲授
（一）风险规避（回避）
1、风险规避意味着将某种事故发生的可能性 降低到零，即完全避免参加某项活动。
2、风险规避存在的问题
（1）可能但不可行，如与水有关的风险 （2）回避某一类风险可能面临另一类风险，如不
坐船，有汽车火车飞机的风险 （3）可能造成利益受损，如新产品（新药）研制
19
学经济学院郑伟讲授
（二）损失控制
• 通过降低损失发生频率和/或损失严重 程度来降低损失的期望成本的行为， 称为损失控制。
8
学经济学院郑伟讲授
二、风险的组成要素
1、 风险因素：增加损失发生的频率或 严重程度的因素 （1）有形（物质形态）风险因素 （2）无形（非物质形态）风险因素 ——道德风险因素 ——行为风险因素
2、 风险事故：损失的直接原因
3、 损失：价值的消灭或减少
9
学经济学院郑伟讲授
三、风险的分类
1、按风险的损害对象分：
• 标准差=[￥1,000,000]1/2= ￥1,000
• 第一节完
14
学经济学院郑伟讲授
第一章第一节 回顾
一、风险的含义 二、风险的组成要素 三、风险的分类 四、风险的度量
15
学经济学院郑伟讲授
第二节 风险管理
一、风险管理的概念 二、风险管理的基本方法 三、风险管理的效率原则 四、风险管理的主要环节 五、风险集合 六、风险、风险管理和保险的关系
第一章风险与风险管理
学经济学院郑伟讲授
《保险学》教学目的及要求
• 教学目的
– 本课程的目的是使学生系统地掌握保险学 的基础知识，了解保险市场的基本运作机 制，对于实践中常见的保险现象具备一定 的分析能力。
• 教学要求
– 认真听讲 – 独立完成每章作业
2
学经济学院郑伟讲授
《保险学》课程教材及参考书
40
3
学经济学院郑伟讲授
《保险学》讲授提纲
共八章 第一章 第二章 第三产保险
4
学经济学院郑伟讲授
《保险学》讲授提纲（续）
第六章 第七章 第八章
保险公司组织与管理 社会保险 保险监管
5
学经济学院郑伟讲授
第一章
风险与风险管理
第一节 第二节
￥1250
￥1250
概率 （0.8）（0.8）
=0.64
（0.2）（0.8） =0.16
（0.2）（0.8） =0.16
甲乙均损 ￥5000 失
￥2500
（0.2）（0.2） =0.04
32
学经济学院郑伟讲授
2、有风险集合的情况
• 每一个个人的事故损失的概率分布
– 期望损失=（0.64）（￥0）+（0.32）（ ￥1,250）+（0.04）（ ￥2,500 ）=￥500
风险概述 风险管理
6
学经济学院郑伟讲授
第一节 风险概述
一、风险的含义 二、风险的组成要素 三、风险的分类 四、风险的度量
7
学经济学院郑伟讲授
一、风险的含义
• 风险是一种客观存在的、损失的发生 具有不确定性的状态。
– 风险是一种客观存在的状态 – 风险是与损失相关的状态 – 风险是损失的发生具有不确定性的状态
• 与没有风险集合的情况作比较，风险集合没 有改变每一个人的期望损失￥500。
• 但它将损失的标准差从￥1000降低到￥707 ，损失变得相对可预测了，即风险降低了。
• 风险集合降低了每一个个人的风险（不确定 性），这是风险集合的妙处。
34
学经济学院郑伟讲授
3、两种情况的比较
• 在风险集合中，再增加一个人，风险 （标准差）可以进一步降低。依此类 推。
12
学经济学院郑伟讲授
风险度量举例说明
损失结果 ￥0
概率 0.80
￥2,500
0.20
13
学经济学院郑伟讲授
风险度量举例说明
• 期望损失=（0.80）（￥0）+（0.20） （￥2,500）=￥500
• 方差= 0.8(￥0-￥500)2+0.2 (￥2,500￥500)2 = ￥1,000,000
• 教材
– 《保险学》，孙祁祥著，北京大学出版社，1996 年12月第1版。
• 参考书
– 《保险知识读本》，马永伟主编，中国金融出版 社，2000年5月第1版；
– 《风险管理与保险》，孙祁祥等译，中国社会科 学出版社，1998年5月第1版；
– 《中华人民共和国保险法》，1995年6月30日通 过，10月1日施行。
– 方差= 0.64*(￥0-￥500)2+0.32* (￥1,250￥500)2 +0.04* (￥2,500-￥500)2 = ￥500,000
– 标准差=[￥500,000]1/2= ￥707
33
学经济学院郑伟讲授
3、两种情况的比较
• 我们的目的是看一看风险集合如何影响每个 人的期望损失和标准差。
36
学经济学院郑伟讲授
（二）损失相关情形下的风险 集合
• 损失正相关意味着，当甲遭受损失时 ，乙遭受损失的概率大于0.2，即甲乙 同时遭受损失的概率大于0.04；甲乙同 时不遭受损失的概率大于0.64。
• 正相关意味着，极端结果出现的概率 增加了，损失的标准差（风险）增加 了。
37
学经济学院郑伟讲授
28
学经济学院郑伟讲授
分析思路
1、没有风险集合的情况 2、有风险集合的情况 3、两种情况的比较
29
学经济学院郑伟讲授
1、没有风险集合的情况
损失结果 ￥0
概率 0.80
￥2,500
0.20
30
学经济学院郑伟讲授
1、没有风险集合的情况
• 每一个个人的事故损失的概率分布
– 期望损失=（0.80）（￥0）+（0.20）（ ￥2,500）=￥500
– 人身风险 – 财产风险 – 责任风险
2、按风险的性质分：
– 纯粹风险 – 投机风险
10
学经济学院郑伟讲授
三、风险的分类
3、按损失的原因分：
– 自然风险 – 社会风险 – 经济风险 – 政治风险 – 技术风险
11
学经济学院郑伟讲授
四、风险的度量
• 标准差是常用的风险度量指标
– 期望：均值 – 方差：度量对均值的偏差 – 标准差：方差的开方，单位还原。
25
学经济学院郑伟讲授
四、风险管理的主要环节
1、 风险识别 2、 风险估算 3、 选择风险管理方法 4、 实施计划 5、 检查和评估
26
学经济学院郑伟讲授
五、风险集合：风险管理中的 一个非常重要的概念
（一）损失不相关情形下的风险集合 （二）损失相关情形下的风险集合
27
学经济学院郑伟讲授
（一）损失不相关情形下的风 险集合
• 基本结论：当损失是相互独立（不相关）时 ，通过风险集合可以降低风险。
• 举例说明：甲和乙在未来一年之内都有可能 遭受事故损失。每人都有20%的可能损失 ￥2500，80%的可能没有任何损失。假设两 人的事故损失是相互独立的。
• 让我们来看一看，如果两人愿意平均分摊事 故成本（这实际上就是一种风险集合，风险 集中在一块儿，资源也集中在一块儿），将 会出现什么情况？
38
学经济学院郑伟讲授
六、风险、风险管理和保险的 关系
1、 风险是保险产生和存在的前提 2、 风险的发展是保险发展的客观依据 3、 保险是风险管理的传统有效的措施 4、 保险经营效益受风险管理技术的制
约 • 第二节完
39
学经济学院郑伟讲授
第一章第二节 回顾
一、风险管理的概念 二、风险管理的基本方法 三、风险管理的效率原则 四、风险管理的主要环节 五、风险集合 六、风险、风险管理和保险的关系
• 正相关的一个极端情形是“完全正相关” 。 • 假设甲乙的损失是完全正相关的。 • 那么，甲受损，乙也受损；甲不受损，乙也
不受损。 • 所以，甲乙同时受损的概率和甲或乙受损的
概率是一样的（0.2），甲乙同时不受损的 概率和甲或乙不受损的概率是一样的（0.8 ）。 • 完全正相关时，风险集合对于降低风险无意 义。
• 损失控制的两种方法
1、 防损：主要影响损失发生频率，如，飞 机机械故障定期检修
2、 减损：主要影响损失严重程度，如，自 动灭火系统，汽车安全气囊
20
学经济学院郑伟讲授
（二）损失控制
• 很多损失控制方法同时影响损失发生 频率和损失严重程度，不易明确归为 其中一类。如，消费品的安全检查。
• 损失究竟增加还是减少？要综合看。 如，汽车安全气囊。汽车事故发生时 气囊减少的损失，气囊意外膨胀或膨 胀过力造成的损失，还有，由于安装 安全气囊使司机粗心驾驶而增加的损 失。
• 当一个机构对某种可保风险采取了高度正式 化的自留方法时，有时我们说这个机构已对 风险“自保” 了。有些大公司还建立了专业自 保公司。
23
学经济学院郑伟讲授
2、转移
（1）保险
– 保险购买者向保险公司缴纳保费，保险公 司接受保费，建立基金以赔付特定损失（ 实际上等于为这些损失进行融资）。
– 保险是一种风险转移措施。
21
学经济学院郑伟讲授
（三）损失（风险）融资
• 为了偿付或冲抵损失而采取的资金融 通的措施，称为损失融资。
• 损失融资的两种方法
1、自留 2、转移
22
学经济学院郑伟讲授
1、 自留
• 当损失是由个人或组织的自有基金来支付时 ，那么这些损失就是通过自留来融资的。
• 自留往往有三种情况 （1）对潜在损失估计不足 （2）损失金额相对较低，经济上微不足道 （3）通过对风险和风险管理方法的认真分 析，决定全部或部分承担某些风险。
• 当集合参与者人数非常多时，损失的 标准差（风险）就变得非常接近于零 。
• 这个结果反映的就是大数定律。含义 是集合中样本容量越大，对样本损失 的预测就越准确。
35
学经济学院郑伟讲授
（二）损失相关情形下的风险 集合
• 损失之间常常存在不同程度的正相关 • 基本结论：当损失是正相关时，风险
集合仍然可以降低风险，但降幅没有 不相关情形下大。 • 仍然考虑甲乙的例子。现在假设甲乙 的损失是正相关的。
– 方差= 0.8(￥0-￥500)2+0.2 (￥2,500￥500)2 = ￥1,000,000
– 标准差=[￥1,000,000]1/2= ￥1,000
31
学经济学院郑伟讲授
2、有风险集合的情况
可能结果 甲乙均无
损失
甲损失， 乙无损失
乙损失， 甲无损失
总损失 ￥0
￥2500
￥2500
个人损失 ￥0
（2）其他合同性的风险转移措施
24
学经济学院郑伟讲授
三、风险管理的效率原则
• 效率原则：采用以上风险管理手段都 是要花费成本的，效率原则要求期望 损失的边际减少等于采用风险管理手 段的边际成本。其中，“期望损失的边 际减少”实际上就是采用风险管理手段 的“边际收益”。
• 效率原则体现了经济学中“边际收益等 于边际成本”的基本原则。
16
学经济学院郑伟讲授
一、风险管理的概念
• 一个组织或个人为了降低风险的负面 影响而进行决策和实施的过程。
17
学经济学院郑伟讲授
二、风险管理的基本方法
（一）风险规避 （二）损失控制 （三）损失融资
18
学经济学院郑伟讲授
（一）风险规避（回避）
1、风险规避意味着将某种事故发生的可能性 降低到零，即完全避免参加某项活动。
2、风险规避存在的问题
（1）可能但不可行，如与水有关的风险 （2）回避某一类风险可能面临另一类风险，如不
坐船，有汽车火车飞机的风险 （3）可能造成利益受损，如新产品（新药）研制
19
学经济学院郑伟讲授
（二）损失控制
• 通过降低损失发生频率和/或损失严重 程度来降低损失的期望成本的行为， 称为损失控制。
8
学经济学院郑伟讲授
二、风险的组成要素
1、 风险因素：增加损失发生的频率或 严重程度的因素 （1）有形（物质形态）风险因素 （2）无形（非物质形态）风险因素 ——道德风险因素 ——行为风险因素
2、 风险事故：损失的直接原因
3、 损失：价值的消灭或减少
9
学经济学院郑伟讲授
三、风险的分类
1、按风险的损害对象分：
• 标准差=[￥1,000,000]1/2= ￥1,000
• 第一节完
14
学经济学院郑伟讲授
第一章第一节 回顾
一、风险的含义 二、风险的组成要素 三、风险的分类 四、风险的度量
15
学经济学院郑伟讲授
第二节 风险管理
一、风险管理的概念 二、风险管理的基本方法 三、风险管理的效率原则 四、风险管理的主要环节 五、风险集合 六、风险、风险管理和保险的关系
第一章风险与风险管理
学经济学院郑伟讲授
《保险学》教学目的及要求
• 教学目的
– 本课程的目的是使学生系统地掌握保险学 的基础知识，了解保险市场的基本运作机 制，对于实践中常见的保险现象具备一定 的分析能力。
• 教学要求
– 认真听讲 – 独立完成每章作业
2
学经济学院郑伟讲授
《保险学》课程教材及参考书
40
3
学经济学院郑伟讲授
《保险学》讲授提纲
共八章 第一章 第二章 第三产保险
4
学经济学院郑伟讲授
《保险学》讲授提纲（续）
第六章 第七章 第八章
保险公司组织与管理 社会保险 保险监管
5
学经济学院郑伟讲授
第一章
风险与风险管理
第一节 第二节
￥1250
￥1250
概率 （0.8）（0.8）
=0.64
（0.2）（0.8） =0.16
（0.2）（0.8） =0.16
甲乙均损 ￥5000 失
￥2500
（0.2）（0.2） =0.04
32
学经济学院郑伟讲授
2、有风险集合的情况
• 每一个个人的事故损失的概率分布
– 期望损失=（0.64）（￥0）+（0.32）（ ￥1,250）+（0.04）（ ￥2,500 ）=￥500
风险概述 风险管理
6
学经济学院郑伟讲授
第一节 风险概述
一、风险的含义 二、风险的组成要素 三、风险的分类 四、风险的度量
7
学经济学院郑伟讲授
一、风险的含义
• 风险是一种客观存在的、损失的发生 具有不确定性的状态。
– 风险是一种客观存在的状态 – 风险是与损失相关的状态 – 风险是损失的发生具有不确定性的状态
• 与没有风险集合的情况作比较，风险集合没 有改变每一个人的期望损失￥500。
• 但它将损失的标准差从￥1000降低到￥707 ，损失变得相对可预测了，即风险降低了。
• 风险集合降低了每一个个人的风险（不确定 性），这是风险集合的妙处。
34
学经济学院郑伟讲授
3、两种情况的比较
• 在风险集合中，再增加一个人，风险 （标准差）可以进一步降低。依此类 推。
12
学经济学院郑伟讲授
风险度量举例说明
损失结果 ￥0
概率 0.80
￥2,500
0.20
13
学经济学院郑伟讲授
风险度量举例说明
• 期望损失=（0.80）（￥0）+（0.20） （￥2,500）=￥500
• 方差= 0.8(￥0-￥500)2+0.2 (￥2,500￥500)2 = ￥1,000,000
• 教材
– 《保险学》，孙祁祥著，北京大学出版社，1996 年12月第1版。
• 参考书
– 《保险知识读本》，马永伟主编，中国金融出版 社，2000年5月第1版；
– 《风险管理与保险》，孙祁祥等译，中国社会科 学出版社，1998年5月第1版；
– 《中华人民共和国保险法》，1995年6月30日通 过，10月1日施行。
– 方差= 0.64*(￥0-￥500)2+0.32* (￥1,250￥500)2 +0.04* (￥2,500-￥500)2 = ￥500,000
– 标准差=[￥500,000]1/2= ￥707
33
学经济学院郑伟讲授
3、两种情况的比较
• 我们的目的是看一看风险集合如何影响每个 人的期望损失和标准差。
36
学经济学院郑伟讲授
（二）损失相关情形下的风险 集合
• 损失正相关意味着，当甲遭受损失时 ，乙遭受损失的概率大于0.2，即甲乙 同时遭受损失的概率大于0.04；甲乙同 时不遭受损失的概率大于0.64。
• 正相关意味着，极端结果出现的概率 增加了，损失的标准差（风险）增加 了。
37
学经济学院郑伟讲授
28
学经济学院郑伟讲授
分析思路
1、没有风险集合的情况 2、有风险集合的情况 3、两种情况的比较
29
学经济学院郑伟讲授
1、没有风险集合的情况
损失结果 ￥0
概率 0.80
￥2,500
0.20
30
学经济学院郑伟讲授
1、没有风险集合的情况
• 每一个个人的事故损失的概率分布
– 期望损失=（0.80）（￥0）+（0.20）（ ￥2,500）=￥500
– 人身风险 – 财产风险 – 责任风险
2、按风险的性质分：
– 纯粹风险 – 投机风险
10
学经济学院郑伟讲授
三、风险的分类
3、按损失的原因分：
– 自然风险 – 社会风险 – 经济风险 – 政治风险 – 技术风险
11
学经济学院郑伟讲授
四、风险的度量
• 标准差是常用的风险度量指标
– 期望：均值 – 方差：度量对均值的偏差 – 标准差：方差的开方，单位还原。
25
学经济学院郑伟讲授
四、风险管理的主要环节
1、 风险识别 2、 风险估算 3、 选择风险管理方法 4、 实施计划 5、 检查和评估
26
学经济学院郑伟讲授
五、风险集合：风险管理中的 一个非常重要的概念
（一）损失不相关情形下的风险集合 （二）损失相关情形下的风险集合
27
学经济学院郑伟讲授
（一）损失不相关情形下的风 险集合
• 基本结论：当损失是相互独立（不相关）时 ，通过风险集合可以降低风险。
• 举例说明：甲和乙在未来一年之内都有可能 遭受事故损失。每人都有20%的可能损失 ￥2500，80%的可能没有任何损失。假设两 人的事故损失是相互独立的。
• 让我们来看一看，如果两人愿意平均分摊事 故成本（这实际上就是一种风险集合，风险 集中在一块儿，资源也集中在一块儿），将 会出现什么情况？
38
学经济学院郑伟讲授
六、风险、风险管理和保险的 关系
1、 风险是保险产生和存在的前提 2、 风险的发展是保险发展的客观依据 3、 保险是风险管理的传统有效的措施 4、 保险经营效益受风险管理技术的制
约 • 第二节完
39
学经济学院郑伟讲授
第一章第二节 回顾
一、风险管理的概念 二、风险管理的基本方法 三、风险管理的效率原则 四、风险管理的主要环节 五、风险集合 六、风险、风险管理和保险的关系